Реферат: Финансовый анализ предприятия (расчеты по балансу)

I. ОЦЕНКА СОСТАВА И СТРУКТУРЫ БАЛАНСААГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС

Начало года

АКТИВ

ПАССИВ

1. Внеоборотные активы (ВА)

32600

1. Источники собственных средств (ИС)

40600

2. Оборотные активы (ОА)

19300

2. Кредиты и заемные средства (КЗС)

11300

— запасы и затраты (З)

10600

— долгосрочные кредиты и займы (ДК)

— дебиторская задолженность (ДЗ)

3850

— краткосрочные кредиты (КК)

3000

— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ДС)

4850

— кредиторская задолженность (КЗ)

8300

Баланс (Б)

51900

Баланс (Б)

51900

ВЗАИМОСВЯЗЬ МЕЖДУ АКТИВОМ И ПАССИВОМ

<img src="/cache/referats/8020/image001.gif" v:shapes="_x0000_s1065"><img src="/cache/referats/8020/image002.gif" v:shapes="_x0000_s1026"> 62,8% ИС

ВА

15,43%

<img src="/cache/referats/8020/image003.gif" v:shapes="_x0000_s1029"> ДК

ОА

<img src="/cache/referats/8020/image004.gif" v:shapes="_x0000_s1066"><img src="/cache/referats/8020/image005.gif" v:shapes="_x0000_s1030"> 5,78%

КК

15,99%

КЗ

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Начало года

ОЦЕНКА СТРУКТУРЫ АКТИВА И ПАССИВА БАЛАНСА

ВА

ОА

62,81

20,42

7,42

9,35

ВА

ДЗ

ДС

ИС

КЗС

78,23

5,78

15,99

ИС

ДК

КК

КЗ

АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС

Конец года

АКТИВ

ПАССИВ

1. Внеоборотные активы (ВА)

33607

1. Источники собственных средств (ИС)

66689

2. Оборотные активы (ОА)

74573

2. Кредиты и заемные средства (КЗС)

41491

— запасы и затраты (З)

9653

— долгосрочные кредиты и займы (ДК)

— дебиторская задолженность (ДЗ)

27920

— краткосрочные кредиты (КК)

— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ДС)

37000

— кредиторская задолженность (КЗ)

41491

Баланс (Б)

108180

Баланс (Б)

108180

ВЗАИМОСВЯЗЬ МЕЖДУ АКТИВОМ И ПАССИВОМ

<img src="/cache/referats/8020/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1067"><img src="/cache/referats/8020/image002.gif" v:shapes="_x0000_s1034"> 31,07% ИС

ВА

30,58 %

<img src="/cache/referats/8020/image003.gif" v:shapes="_x0000_s1036"> ДК

ОА 0%

<img src="/cache/referats/8020/image011.gif" v:shapes="_x0000_s1071"><img src="/cache/referats/8020/image012.gif" v:shapes="_x0000_s1068"> КК

38,35%

КЗ

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Конец года

ОЦЕНКА СТРУКТУРЫ АКТИВА И ПАССИВА БАЛАНСА

ВА

ОА

31,07

8,92

25,81

34,2

ВА

ДЗ

ДС

ИС

КЗС

61,65

38,35

ИС

ДК

КК

КЗ

Вертикальный анализ— представление финансового отчета ввиде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельныйвес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализаявляются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживатьи прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источниковпокрытия.

Таким образом, можно выделить двеосновные черты вертикального анализа:

1.

2.

Вертикальный анализ позволяет сделатьследующие заключения:

как положительный момент можно отметить, чтодоля собственного капитала в валюте баланса достаточно высока. Его удельный весв валюте баланса на конец года составил 61,65%. Однако, уменьшение долисобственного капитала нельзя признать положительной тенденцией. На заемный капитал организации приходится38,35 % к концу года, и это на 16,58 % пункта больше, чем в начале года. Долязаемного капитала повысилась, в основном, за счет увеличения кредиторскойзадолженности. В целом же капитал организации в отчетном году сформировался на61,65 % за счет собственных источников и на 38,35 % — за счет заемных.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗПАССИВ

Показатели

на нач. года (тыс. руб)

% к итогу

на конец года (тыс. руб.)

% к итогу

Абсолютное отклонение (тыс.руб.)

Темпы роста (%)

ИС

40600

78,23

66689

61,65

26089

164,26

КЗС

11300

21,77

41491

38,35

30191

367,18

ДК

КК

3000

5,78

-3000

100

КЗ

8300

15,99

41491

38,35

33191

499,89

АКТИВ

Показатели

на нач. года (тыс. руб)

% к итогу

на конец года (тыс. руб.)

% к итогу

Абсолютное отклонение (тыс. руб.)

Темпы роста (%)

ВА

32600

62,8

33607

31,07

1007

103,08

ОА

19300

37,2

74573

68,93

55273

386,39

10600

20,43

9653

8,92

-947

91,07

ДЗ

3850

7,43

27920

25,81

24070

725,2

ДС

4850

9,34

37000

34,2

32150

762,89

Имущество предприятия за анализируемый период возрасло на56280 тыс.руб. или на 108,4%. Увеличение имущества произошло в основном за счетроста оборотных активов на 55273 тыс. руб. или 286,4%.

Рост имущества предприятия является положительным фактом. Основная часть в структуреимущества занимают оборотные активы. Опережение темпов роста оборотных активовнад внеоборотными свидетельствует о расширении основной (производственной) деятельности предприятия.

Доля основных средств в имуществе на конец года составила62,73%. Поэтому предприятие имеет “тяжелую” структуру активов, чтосвидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительностиприбыли к изменению выручки. Для сохранения финансовой устойчивости предприятиюнеобходимо иметь высокую долю собственного капитала в источникахфинансирования.

Структура внеоборотных активов за анализируемый периодоставалась достаточно стабильной. В тоже время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменноприходилась на основные средства. За анализируемый период в структуревнеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к повышению; патенты,лицензии товарные знаки имели тенденцию к снижению.

В анализируемом периоде предприятие структура имуществахарактеризуется высокой долей оборотных активов, которая увеличилась с 37,19%до 68,93%.

Увеличение доли оборотных средств в имуществе можетсвидетельствовать о:

-

формировании более мобильной структуры активов,способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

-

отвлечениичасти текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров,работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствуето фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственногопроцесса;

-

сворачиваниипроизводственной базы;

-

искаженииреальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка ихбухгалтерского учета и т.п.

Для того, чтобы сделать точные выводы опричинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провестиболее детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности,оценить состояние производственного потенциала организации, эффективностьиспользования основных средств и нематериальных активов, скорость оборотатекущих активов и др.

Прирост активов произошел за счет увеличения следующихсостовляющих:

-

дебиторская задолженность;

-

денежные средства;

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно изменилась. На начало периодаосновная часть приходилась на запасы, на конец периода на дебиторскуюзадолженность и денежные средства.

Увеличение дебиторской задолженности требует болеедетального рассмотрения причин ее увеличения. Это может говорить о том, чтопредприятие выбрало неправильную политику о предоставлении потребительскогокредита покупателям.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностипоказывает, что предприятие на протяжении анализируемого периода имелапассивное сальдо задолженности, т.е. кредиторская превышало дебиторскую на 9089тыс. руб. – на конец периода, и на 1860 тыс. руб. – на начало периода.

Таким образом, предприятие финансировало отсрочки платежейсвоих должников за счет за счетнеплатежей кредиторам (бюджету, поставщикам и т.д.).

Основным источником формирования пассивов предпрития ванализируемом периоде являютсясобственные средства, доля которых вбалансе снизилась с 78,23% до 61,65%., что положительно характеризуетдеятельность организации.

За анализируемый период доля заемных средств в совокупномисточнике образования пассивов увеличилась, что может свидетельствовать оботносительном повышении степени финансовых рисков предприятия.

Собственный капитал увеличился: на начало периода составлял– 40600 тыс. руб., а на конец 66689 тыс. руб. Прирост собственного капиталапроизошел за счет увеличения нераспределенной прибыли. Увеличениенераспределенной прибыли может являтся результатом эффективной работыпредприятия.

Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков побалансу не имело.

За анализируемый период предприятие не имело долгосрочныхобязательств.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период вырослина 30191 тыс. руб… Их доля в структуре заемного капитала составила на начало иконец периода 100%.

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательствабыли представлены только коммерческимиобязательствами. На начало года краткосрочная финансовая задолженностьсоставляла 3000 тыс. руб., на конец года она была погашена. Это являетсяхорошим показателем.

Кредиторская задолженность за анализируемый период возрасла с 5710 тыс. руб. до 37009 тыс. руб.

В структуре кредиторской задолженности на конецанализируемого периода преобладает задолженность перед бюджетом (49,1%).Вторыми по величине являются задолженность перед поставщиками и подрядчиками (25,63%).

В анализируемом периоде у предприятия отсутствовалазадолженность по векселям к уплате.

За анализируемый период коммерческие краткосрачныеобязательства изменились следующим образом: перед бюджетом увеличились на 17522тыс. руб., перед поставщиками и подрядчикми возрасли на 8524 тыс. руб., перед персоналоморганизации возрасли на 4641 тыс. руб., пред государственными внебюджетнымифондами возросла на 612 тыс. руб.

В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задаолженность перед бюджетом,перед поставщиками и подрядчиками.

Вывод:

1.

Валюта баланса в конце отчетного периодаувеличилась по сравнению с началом (в нашем случае произошло увеличение на108%), так же имеет место рост собственного капитала (увеличение на 64,26%);

2.

По балансу имеется прибыль отчетного года(28029 тыс. руб.), так же в балансе отсутствуют непокрытые убытки отчетногогода и прошлых лет;

3.

Темпы прироста оборотных активов выше, чемтемпы прироста внеоборотных активов (прирост оборотных активов составил386,39%, а внеоборотных активов – 103,08%);

4.

Собственныйкапитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы ростазаемного капитала (в нашем случае собственный капитал превышает заемный, нотемпы роста его ниже);

5.

Прирост оборотных активов составил386,39%, а внеоборотных активов – 103,08%, собственный капитал на конец периодапревысил заемный, но темпы роста его были ниже, темпы прироста дебиторскойзадолженнсоти были выше, чем кредиторской, что является хорошим показателем.

Мы можем сделать предварительный вывод, чтобаланс предприятия можно отнести в разряд “хороших” и предприятие на конецпериода является финансово-устойчивым.

Но по общей оценке структуры балансапредприятия нельзя ставить «окончательный диагноз» его финансовомусостоянию. Дальнейший анализ должен быть углублен прежде всего по направлениямликвидности баланса и финансовой устойчивости организации.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Начало года

а) Наличие собственныхоборотных средств

Ес = ИС-ВА-ЗЗ

Ес =40600-32600-10600 = -2600 (0)

б) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемныхсредств

Еr = Ес +ДК = (ИС + ДК) – ВА

Еr = -2600 + 0 = -2600 (0)

в) Общая величина основных источников средствдля формирования запасов и затрат

ЕΣ = Еr+ КК = (ИС+ДК+КК) – ВА

ЕΣ = -2600 + 3000 = 400 (1)

На конец года

а) Наличие собственныхоборотных средств

Ес =ИС-ВА-ЗЗ

Ес =66689-33607-9653 = 23429 (1)

б) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемныхсредств

Еr = Ес +ДК = (ИС + ДК) – ВА

Еr = 23429 + 0 = 23429 (1)

в) Общая величина основных источников средствдля формирования запасов и затрат

ЕΣ = Еr+ КК = (ИС+ДК+КК) – ВА

ЕΣ = 23429 + 0 = 23429 (1)

Вывод: в соответствии с показателями обеспеченности запасов и затратсобственными и заемными источниками можно охарактеризовать ситуацию на началогода как “неустойчивое финансовое состояние”, т.к. запасы и затратыобеспечиваются за счет собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов.

В течение года на предприятии был проведенвнутренний финансовый анализ, в рамках которого было проведено болееуглубленное исследование финансовойустойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности,включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:

1.

Общая величина неплатежей:

·

просроченнаязадолженность по ссудам банка;

·

просроченнаязадолженность по расчетным документам поставщиков;

·

недоимкибюджета;

·

прочиенеплатежи, в том числе по оплате труда;

2.

Причины неплатежей:

·

недостатоксобственных оборотных средств;

·

сверхплановыезапасы товарно-материальных ценностей;

·

товарыотгруженные, не оплаченные в срок покупателями;

·

товары наответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

·

иммобилизацияоборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников пополученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальныхфондов и целевого финансирования.

3.

Источники, ослабляющие финансовуюнапряженность:

·

временносвободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовыерезервы и др.);

·

привлеченныесредства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

·

кредитыбанка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Для анализа финансового состояния, платежнойдисциплины и кредитных отношений были рассмотрены данные показатели в динамике (поквартально).

Наряду с источниками формирования запасов изатрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость каквсего оборотного капитала (активов), так и особенно оборотныхтоварно-материальных ценностей, что выражается в относительном (против оборота)снижении запасов и затрат.

Углубленный анализ состояния запасов изатрат выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансовогосостояния, поскольку предполагает использование информации о запасах изатратах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и в известной мереотносящейся к области коммерческой тайны.

Финансовую ситуацию на конец года можно определить как “абсолютнаяустойчивость финансового состояния”- собственные оборотные средстваобеспечивают запасы и затраты.

РАСЧЕТ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Коэффициент

Порядок расчета

Значения

на начало года

на конец года

Автономии

ИС/Б

0,78

0,62

Соотношения заемных и собственных средств

(ДК+КК+КЗ)/ИС

0,28

0,62

Обеспеченности собственными средствами

Ес/ОА=(ИС-ВА)/ОА

0,02

0,31

Маневренности

Ес/ИС

0,01

0,58

Соотношения мобильных и мобилизованных средств

ОА/ВА

0,59

0,45

Имущества производственного назначения

(З+ВА)/Б

0,83

0,4

Угрозы банкротства

(ОА-КК)/Б

0,31

0,69

Вывод:

— коэффициент автономии характеризует степеньфинансовой независимости от кредиторов. Существует мнение, что коэффициентавтономии не должен снижаться ниже 0,5 — 0,6.

Для этого коэффициента практически не возможноустановить нормативное значение. Нормальное значение для конкретногопредприятия должно устанавливаться аналитиком. Чем выше это значение, тем вышеустойчивость предприятия. С другой стороны, крайне низкое значении говорит овысоком финансовом риске. Считается, чтопри малом значении этого коэффициента невозможно рассчитывать на доверие кпредприятию со стороны банков и других инвесторов.

Значение коэффициента автономии на начало года –0,78, свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, чтопозволяет привлекать дополнительные средства. На конец года коэффициентавтономии – 0,62, он меньше по сравнению с началом года — это вызваноувеличением кредиторской задолженности, но это выше порогового значения, чтодает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Коэффициентпоказывает, долю собственных средств во всех источниках предприятия.Фактически, значение этого показателя рассчитывается при анализе структурыбаланса. К основным факторам, влияющим на данный показатель, относятся:

·

срокдеятельности предприятия (структура пассивов на начальном этапе работыпредприятия);

·

особенностьотраслевой принадлежности (чем более капиталоемкий технологический процесс, темвыше нормальное значение данного показателя);

·

спрос напродукцию;

·

показателиоборачиваемости;

·

показателиликвидности.

-

значениекоэффициента соотношения заемных и собственных средств показывает зависимостьот внешних источников средств. Коэффициент на начало года (0,28) и конец года(0,62) соответствуют нормальному ограничению, но коэффициент на конец года увеличился, что говорит о большей зависимостипредприятия от внешних инвесторов и кредиторов (в нашем случае – кредиторской задолженности).

-

этот коэффициентхарактеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимыхдля ее финансовой устойчивости. Значение коэффициента обеспеченностисобственными средствами увеличилось с 0,02 до 0,31, это говорит о том, чтофинансовое состояние предприятия улучшилось. Это дает большие возможностипроведения финансовой независимости.

-

коэффициентманевренности увеличился с 0,01 до 0,58,что говорит об увеличении мобильности собственных средств предприятия ирасширении свободы в маневрировании этими средствами.

-

коэффициентсоотношения мобильных и мобилизованных средств уменьшился с 0,59 (на началогода) до 0,45 (на конец года), это говорит о том, что в начале года в оборотныеактивы вкладывалось больше средств, чем на конец года.

-

коэффициентстоимости имущества производственного назначения изменился в 2 раза (0,83 – наначало года и 0,4 — на конец года, при min.– 0,5) за счет роста дебиторской задолженности,поэтому можно сказать, что структура имущества сильно ухудшилась. При этомцелесообразно привлечение долгосрочных средств.

-

коэффициентугрозы банкротства показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всехсредств предприятия. За анализируемый период он повысился в 2 с лишним раза.Это говорит о том, что предприятию не грозит банкротство.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Задача анализаликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценкукредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и в полноймере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяетсякак степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращениякоторых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Значения, руб.

Значение, руб.

Показатели актива баланса

на начало года

На конец года

Показатели пассива баланса

на начало года

на конец года

А1

Наиболее ликвидные (ДС, КФВ)

4850

37000

П1

Наиболее краткосрочные обязательства (КЗ, КП)

5710

37009

А2

Быстро реализуемые активы (ДЗ, А)

3850

27920

П2

Краткосрочные обязательства (ЗС)

3000

А3

Медленно реализуемые активы (ОА, ДФВ)

10600

9653

П3

Долгосрочные обязательства (ДК, З)

А4

Трудно реализуемые активы (ВА)

32600

33607

П4

Постоянные обязательства (КР)

40600

66689

Вывод:за анализируемый период произошлоповышение ликвидности баланса, но она недостаточна. На начало года из-занедостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательствплатежный недостаток составил – 860 тыс. руб., на конец года – 9 тыс. руб.

Сравнение итогов А2 и П2 показываюттенденцию к уменьшению текущей ликвидности в ближайшие 3-6 месяцев..

При этом недостаток средствкомпенсируется избытком «медленнореализуемых активов». Но менее ликвидные активы не могут заместить болееликвидные.

Исходя из этого, можно охарактеризоватьликвидность анализируемого баланса как недостаточную. Сопоставление первых двухнеравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моментупромежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Однако следует отметить, что перспективнаяликвидность, которую показывает треть неравенство, отражает некоторый платежныйизлишек.

Проводимый анализ ликвидности балансаявляется приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности припомощи финансовых коэффициентов.

ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

Ч ок = ОА – П2

Ч ок = 19300- 3000 = 16300 (на начало года)

Ч ок = 74573- 0 = 74573 (на конец года)

Изменение уровняликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистогооборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всехкраткосрочных обязательств. Рост этого показателя — повышение уровняликвидности.

Внашем случае краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами.За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось на 357,5 %,следовательно, предприятие ликвидно и платежеспособно.

АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЛИКВИДНОСТИ

КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ(КОЭФФИЦИЕНТ ПОКРЫТИЯ)

Ктл = ОА/КК

Ктл = 19300/11300 = 1,71 (на начало года)

Ктл = 74573/41491 = 1,8 (на конец года)

Показывает, какую часть текущих обязательствпо кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Этоткоэффициент более всего интересен для покупателей и держателей акциипредприятия.

На начало и конецгода находится в пределах нормы. Это говорит о том, что у предприятиядостаточно ликвидных средств для выполнения краткосрочных обязательств.Коэффициент должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по егоучетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательствниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем,что организация не в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент текущейликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показываюткраткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла дляторговли — 1,0, машиностроения -1,5, для судостроения — 2,5. У нашегопредприятия на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидностисоставляет 1,8, т.е. превышает 1,0, т.к. наше предприятиепроизводственно-торговое, можно сделать вывод о том, что оно располагает некоторымобъемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает показатели ликвидности и является одним изпоказателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность)бухгалтерского баланса.

КОЭФФИЦИЕНТ СРОЧНОЙ ИЛИ КРИТИЧЕСКОЙ ЛИКВИДНОСТИ

КСКЛ = ДС+ДЗ/КК

КСКЛ = (4850+3850)/11300 = 0,77 (на начало года)

КСКЛ = (37000+27920)/4

еще рефераты

Еще работы по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Распределение прибыли. Формирование дивидендной политики

29 Августа 2013

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Діагностика фінансового стану підприємства (Диагностика финансового состояния предприятия, на примере ООО "Рако-принт")

29 Августа 2013