Реферат: Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "Бейсуг")
<span Times New Roman",«serif»">СОДЕРЖАНИЕ
TOCo«1-3» ВВЕДЕНИЕ… PAGEREF_Toc451939508 h1
1.ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ИПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ… PAGEREF_Toc451939509 h3
1.1. Сущность финансового анализа. Основныепонятия. Роль финансового анализа впроцессе принятия управленческих решений… PAGEREF _Toc451939510 h 3
1.2. Сравнительная оценка существующих методик анализафинансового состояния промышленного предприятия… PAGEREF _Toc451939511 h 7
1. 3. Методикаанализа финансового состояния предприятия… PAGEREF _Toc451939512 h 20
О. В. Ефимовой… PAGEREF _Toc451939513 h 20
2. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ ИАНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ… PAGEREF_Toc451939514 h29
2. 1. Взаимосвязь бухгалтерского учета, аудита ианализа финансового состояния PAGEREF _Toc451939515 h 29
2. 1. 1. Экспресс-анализ финансового состояния.Бухгалтерская отчетность –информационная база для проведения финансовогоанализа… PAGEREF _Toc451939516 h 29
2.1.2. Детализированный анализ финансового состоянияпромышленного предприятия… PAGEREF _Toc451939517 h 40
3.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ… PAGEREF _Toc451939518 h 45
3.1. Предварительный обзор баланса… PAGEREF _Toc451939519 h 45
3.2. Оценка ликвидности баланса… PAGEREF _Toc451939520 h 48
3.3. Анализ имущества предприятия… PAGEREF _Toc451939521 h 50
3.4. Анализ источников средств предприятия… PAGEREF _Toc451939522 h 57
3.4.1. Анализ собственных средств ПКФ “Бейсуг”… PAGEREF _Toc451939523 h 58
3.4.2. Анализ заёмных средств ПКФ “Бейсуг”… PAGEREF _Toc451939524 h 62
3.5. Оценка финансовой устойчивости ПКФ “Бейсуг”… PAGEREF _Toc451939525 h 66
3.6. Оценка платежеспособности предприятия… PAGEREF _Toc451939526 h 70
3.6.1. Анализ и оценка реальных возможностей восстановленияплатежеспособности PAGEREF _Toc451939527 h 72
3.7. Анализ прибыли ирентабельности… PAGEREF_Toc451939528 h74
Анализ формирования и распределения прибыли.… PAGEREF _Toc451939529 h 74
Анализ рентабельности.… PAGEREF _Toc451939530 h 77
<span Times New Roman",«serif»">
ВВЕДЕНИЕВсовременных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъектаявляется предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений(организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. Наосновании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятсяоценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этогослужит финансовый анализ, основной целью финансового анализа является получениенебольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картинуфинансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценитьвнутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность,эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по егорезультатам принять обоснованные решения.
Анализфинансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояниепредприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашенияобязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельностии долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования;способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств;обоснованность политики распределения и использования прибыли и т. д .
Следуетотметить, что наличие большого числа оригинальных и интересных изданий поразличным аспектам финансового анализа не снижает потребности на специальную методическуюлитературу, в которой последовательно шаг за шагом воспроизводилось быкомплексная логически целостная процедура финансового анализа применительно кРоссийским экономическим условиям.
В рыночной экономикепредприятия несут полную материальную ответственность за свои действия. Этоопределяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализфинансового состояния не только своего предприятия, но ипредприятий-конкурентов и деловых партнеров.
Дело в том, что для целейуправления деятельностью, и в частности финансовой, собственно учетнойинформации недостаточно. Значение отвлеченных данных баланса или отчета офинансовых результатах, хотя и представляющих самостоятельный интерес, весьманевелико, если рассматривать их в отрыве друг от друга. Так, цифры,характеризующие объем реализации, чистую прибыль, становятся нагляднее всравнении с размером затраченного капитала, а величина затрат, безусловно,важная сама по себе. – в сопоставлении с полученной прибылью или объемомпродаж.
Главнаяцель данной работы — исследовать финансовое состояние предприятия ПКФ«Бейсуг», выявить основные проблемы финансовой деятельности и датьрекомендации по управлению финансами..<span Courier New"">
Исходяиз поставленных целей, можно сформировать задачи:
·<span Times New Roman"">
предварительныйобзор баланса и анализ его ликвидности;·<span Times New Roman"">
характеристикаимущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости,выявление проблем;·<span Times New Roman"">
характеристикаисточников средств предприятия: собственных и заемных;·<span Times New Roman"">
оценкафинансовой устойчивости;·<span Times New Roman"">
расчеткоэффициентов ликвидности;·<span Times New Roman"">
анализприбыли и рентабельности;·<span Times New Roman"">
разработкамероприятий по улучшению финансово — хозяйственной деятельности.Результатыфинансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особоговнимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработатьмероприятия по их ликвидации.
1.ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ИПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ1.1. Сущность финансового анализа. Основные понятия. Роль финансового анализа в процессе принятияуправленческих решений<span Times New Roman",«serif»">Финансовоесостояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной идолгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния– ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно ив полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Подликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться вденежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностьювременного периода, в течение которого эта трансформация может бытьосуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоряо ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств вразмере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотябы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и ихэквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующейнемедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособностиявляются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б)отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно,что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так,коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение какудовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если втекущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченнуюдебиторскую задолженность.
Оценкаликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степеньюточности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращаютвнимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетныхсчетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежныхсредств, т. е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие отлюбого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсынаиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственнуюдеятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могутвключаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансовогоуправления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимальнонеобходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться длятекущей оперативной деятельности, в быстрореализуемых активах.
Такимобразом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем сбольшей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточнымисредствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительныхостатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятиенеплатежеспособно – средства могут поступить на расчетный счет в течениеближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются вденежную наличность и пр.
Онеплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие <больных) статейв отчетности (<Убытки>, <Кредиты и займы, не погашенные в срок>,“(Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность), <Векселя выданныепросроченные”. Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда.Во-первых, фирмы-монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдениеконтрактов со своими поставщиками и подрядчиками. Во-вторых, в условияхинфляции непродуманно составленный договор на предоставление кратко- илидолгосрочной ссуды может вызывать искушение нарушить его и уплачивать штрафыобесценивающимися деньгами.
Внаиболее акцентированном виде степень ликвидности предприятия может бытьвыражена коэффициентом покрытия, показывающим, сколько рублей текущих активов(оборотных средств) приходится на один рубль текущих обязательств (текущаякраткосрочная задолженность). При условии выполнения предприятием обязательствперед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точностихарактеризуется наличием средств на расчетном счете.
Спозиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуетсяструктурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешнихинвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственногои привлеченного капитала не существует. Тем не менее распространено мнение, чтодоля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%.Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие илипредприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволитьсебе относительно высокий уровень заемного капитала.
Результативностьи экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряютсяабсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономическогоэффекта и экономической эффективности.
Экономическийэффект– показатель,характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. Взависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия вкачестве показателей эффекта используют показатели валового национальногопродукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли.
Основнымпоказателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этомупоказателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровнерентабельности. Прибыль в 1 млн. руб. может быть прибылью разновеликих помасштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий.Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой.Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.
Экономическаяэффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект сзатратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такойпоказатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях.Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельностипредприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственногокапитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.
1.2.Сравнительная оценка существующих методик анализа финансового состояния промышленногопредприятия<span Times New Roman",«serif»">
<span Times New Roman",«serif»">
<span Times New Roman",«serif»">Большинствосуществующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, егофинансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут бытьиспользованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задачанализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.
<span Times New Roman",«serif»">Так,согласно методике анализа А. Д. Шеремета и А. И. Бужинского<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA">[1]
финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств исостоянием источников их формирования.<span Times New Roman",«serif»">Основнымипоказателями для оценки финансового состояния являются:
·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">уровеньобеспеченности собственными оборотными средствами;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">степеньсоответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначеннойдля их формирования;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">величинаиммобилизации оборотных средств;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">оборачиваемостьоборотных средств и платежеспособность.<span Times New Roman",«serif»">По мнению авторов даннойметодики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определениеналичия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов,повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственныхи приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:
<span Times New Roman",«serif»">а)источники собственных средств;
<span Times New Roman",«serif»">б)источники средств, приравненных к собственным;
<span Times New Roman",«serif»">в)вложение средств в основные фонды и внеоборотные активы
<span Times New Roman",«serif»">Наих основе рассчитывается наличие собственных и приравненных к ним средств (а +б – в).
<span Times New Roman",«serif»">Отдельнопроводится анализ основных составляющих собственных и приравненных к нимсредств – оборотной части уставного фонда и средств, являющихся непосредственнойсобственностью предприятия. Прибыль, находящаяся в обороте, исчисляется как разницамежду балансовой прибылью и суммой использованной и отвлеченной прибыли.
<span Times New Roman",«serif»">Далеепроводится анализ обеспеченности предприятия собственными оборотнымисредствами. При этом сопоставляется фактическое их наличие с нормативом,который также утратил свое значение в настоящее время. Предприятие частнойсобственности само решает вопрос об объеме денежных средств и имущества вобороте. Единственным регулятором государства в данном вопросе являетсясоблюдение условия – выплаты пайщикам не должны влиять на величину Уставногофонда, т. е. Уставный фонд не может быть источником платежей участникам,выплата производятся непосредственно из прибыли.
Авторыданной методики также включают в анализ финансового состояния понятиеиммобилизации (отвлечения) оборотных средств. Иммобилизацией считается:
·<span Times New Roman"">
превышениесредств и затрат на капитальное строительство над источниками финансирования;·<span Times New Roman"">
задолженности;·<span Times New Roman"">
расходы,не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.Приведенноепонятие иммобилизации в рыночной экономике утрачивает свое значение.Предприятие должно использовать точные расчеты для финансирования своих стратегическихпрограмм, а также самостоятельно решать строить или модернизироваться. Этокасается капитального ремонта, капитальных вложений. К тому же в настоящеевремя предприятие с негосударственной формой собственности практически неиспользует специальные ссуды банка. Учитывая все это, задолженность практическиотсутствует и понятие иммобилизации сводится к узкому кругу хозяйственныхпросчетов.
Анализсостояния нормированных оборотных средств применим в условиях планового веденияхозяйства. В связи с переходом к рынку он преобразуется в анализ сырья,полуфабрикатов, материалов, готовой продукции и имеет иное экономическоезначение: запасы сырья должны сохраняться для обеспечения необходимоготехнологического процесса, а остатки готовой продукции должны быть сведены кминимуму.
Посколькупонятия нормируемые оборотные, средства и ненормированные оборотные средстваутратили смысл, то целесообразно оборотные средства подразделить на запасы изатраты, денежные средства и прочие активы. Авторы рассматриваемой методикипредлагают также проводить анализ заемных средств по видам кредитов и ссуд.
Анализплатежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Определяетсятолько сальдо дебиторской и кредиторской задолженности. Положительным считаетсяпревышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо). Оптимальнымвариантом считается формула: отсутствие задолженности как самому предприятиютак и другим.
Обобщениерезультатов анализа финансового состояния проводится с помощью сальдовогоприема. Составляется расчет внеплановых вложений оборотных средств и источникових покрытия. В этом расчете отражается влияние двух групп взаимосвязанныхфинансовых показателей.
Предлагаетсятакже рассматривать показатель оборачиваемости оборотных средств. Егосоставляющие полностью отвечают требованиям плановой экономики: твердое материально-техническоеснабжение, заданные сверху покупатели и заказчики. В современных условияхпонятие оборачиваемости оборотных средств сохраняется, но используются иные,диктуемые рыночной экономикой подходы к его формированию.
Такимобразом, указанная методика анализа финансового состояния предприятия основанана принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может бытьприменена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формысобственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме. Это связано стем, что существенно изменилась информационная база анализа, которая необеспечит аналитика-исследователя необходимыми исходными данными (например, всовременной бухгалтерской отчетности отсутствуют нормативы устойчивыхпассивов). Ряд ключевых моментов анализа потеряли значение в условиях переходак рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных средств),методика не адаптирована к высоким темпам инфляции.
Вметодике анализа финансового состояния под редакцией С.Б.Барнгольц и Б.И.Майданчика<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA">[2]подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственноеизучение баланса предприятия. Этому предшествует установление степенидостоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления сдругими источниками информации.
<span Times New Roman",«serif»">Основнымикритериями устойчивости финансового состояния являются:
·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">платежеспособностьхозяйствующего субъекта,·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">соблюдениефинансовой дисциплины,·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">обеспечениесобственными оборотными средствами.<span Times New Roman",«serif»">По мнению авторов, основнымипризнаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состоянияявляются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользованиеплатежными кредитами. Конечно, эти факторы можно отнести и к показателямнеудовлетворительного финансового состояния предприятия, но их недостаточно длятакого однозначного вывода.
<span Times New Roman",«serif»">Особенностьюданной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственныхоборотных средств. Причины изменений изучаются по каждому источнику (Уставныйфонд в части оборотных средств, остаток нераспределенной прибыли и другие).Анализ всех оборотных, средств предприятия проводится во взаимосвязи с их источниками.Интересен также подход к способу выявления излишних у предприятия материалов:сопоставление их остатков на несколько месячных дат с расходом за эти же месяцы.Отсутствие расходов остатков материалов как незначительное его изменение свидетельствуето наличии ненужных материалов.
<span Times New Roman",«serif»">Прианализе использования кредитов под оборотные средства важными являются моменты:
·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">обеспеченностькредита,·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">своевременностьпогашения кредита,·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">недопустимостьиммобилизации кредитов в неполноценные запасы и убытки.<span Times New Roman",«serif»">Чтокасается анализа денежных средств и расчетов, акцентируется внимание на задолженностипо истечению сроков иска.
<span Times New Roman",«serif»">Следующаягруппировка задолженности по причинам образования. Различается допустимая инедопустимая задолженность. Прежде всего, дебиторская задолженность возникает всвязи с операциями по сбыту и поставке. Она называется задолженностью по товарнымоперациям. Недопустимая ее часть возникает вследствие задержки платежей покупателями,нарушения поставщиками договоров.
<span Times New Roman",«serif»">Дляобобщения анализа финансового состояния в рассматриваемой методике используетсятакже баланс внеплановых вложений оборотных средств и их источников. Приводитсяцелая система общих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств.Методика анализа включает также составление плана мероприятий по мобилизациирезервов и укреплению платежеспособности предприятий. В качестве мероприятийрекомендуется, например, ликвидация остатков ненужных материалов иполуфабрикатов, снижение объемов незавершенного производства, взыскание сумм попретензиям.
<span Times New Roman",«serif»">Даннаяметодика является более логичной и применима для крупных материалоемкихпроизводств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ейприсущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентацияпреимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок наинфляцию.
B<span Times New Roman",«serif»"> настоящеевремя наиболее широко используются методика В. Ф. Палия<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA">[3]
, атакже методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина, Е. В. Негашева<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA">[4].<span Times New Roman",«serif»">МетодикаВ. Ф. Палия широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуютсязначительное число предприятий, консультационным и инвестиционных фирм. Однакона сегодняшний день эта методика не удовлетворяет всем требованиям,предъявляемым к анализу. Во-первых, с 1992 года, существенно измененаинформационная основа анализа, т. к. изменена форма баланса. Последний сочетаетв себе баланс-брутто и баланс-нетто. Методика же В. Ф. Палия ориентирована напоэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.
<span Times New Roman",«serif»">Во-вторых,нормативная база, заложенная в методике В. Ф. Палия, уже не удовлетворяет новымэкономическим условиям и прежде всего высоким темпам инфляции.
<span Times New Roman",«serif»">В-третьих,она слабо формализована и в недостаточной степени удобна для компьютернойобработки, имеет негибкий характер.
<span Times New Roman",«serif»">Анализсодержания методики В. Ф. Палия показывает, что в ней содержится ряд спорныхмоментов. Например, В. Ф. Палий указывает на то, что если в структуре оборотныхсредств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторскойзадолженности при соответствующем уменьшении доли материальных оборотныхсредств, то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаютсявозможности нормальной производственной деятельности предприятия. Автор делаетвывод, что с финансовой точки зрения структура оборотных средств значительноулучшалась, повысилась их возможная ликвидность.
Действительно,этот вывод совершенно справедлив, но только для определенных условий, когдатемпы инфляции очень низкие и высока сбалансированность экономики: В условияхже высоких темпов инфляции, разбалансированности экономики, разрыва хозяйственныхсвязей, предприятия вынуждены значительно увеличивать запасытоварно-материальных ценностей, т. к. во-первых, цены на них растут постоянно,во-вторых, разрываются существующие хозяйственные связи и поступление ТМЦ можетпрекратиться или значительно снизиться, в-третьих, сами денежные средствазначительно быстрее обесцениваются, чем ТМЦ и основные средства. Поэтому, чемвыше темп инфляции, тем меньше в структуре имущества должно быть активов,обесценивающихся в первую очередь, т. е. денег. При этом структура имуществастановится менее гибкой с финансовой течки зрения, но зато более устойчивой кинфляции.
Всвязи со сказанным необходимо отметить, что одним из первых признаков, улучшенияфинансового состояния предприятий, повышения уровня сбалансированности экономики,снижения темпов инфляции будут такие изменения в структуре активов предприятий(валюте баланса), при которых доля денежных средств начнет повышаться до оптимальнойвеличины, а доля материальных оборотных средств снижается до оптимальнойвеличины. При этом не будет происходить уменьшение объемов выпуска продукции.
Следуеттакже заметить что, чем выше будет уровень структурной перестройки производства,чем больше уровень развития фондового рынка в стране, тем больший сдвиг вструктуре активов предприятий происходит в сторону денежных средств, так какдля игры на фондовом рынке, своевременной и быстрой перестройки высокапотребность в денежных средствах.
Общийвывод таков, анализ имущества предприятий необходимо проводить в связи собъективно сложившейся • экономической ситуацией в стране, так как структурныесдвиги в имуществе предприятий четко ее отражают. К сожалению, В. Ф. Палийпроводит анализ имущества очень абстрактно, без связи с макроэкономическимипроцессами, происходящими в России.
<span Times New Roman",«serif»">Вметодике В. Ф. Палия недостаточное внимание уделено роли и значению основныхсредств при анализе имущества предприятий, особенно в связи с инфляцией.
<span Times New Roman",«serif»">Например.В. Ф. Палий справедливо отмечает, что если снижается удельный вес затрат впроизводственный потенциал, т. е. в основные средства и производственные запасы(реальные активы), то это снижает производственные возможности предприятия.Данный вывод справедлив для экстенсивного типа производства и для высокихтемпов инфляции, а для интенсивного типа производства, сбалансированнойэкономики он не совсем корректен. Если предприятие не уменьшает выпуска икачества продукции, при уменьшении реальных активов, это положительное явление.Оно характеризует процесс снижения фондоемкости и материалоемкости продукциипри тех же ее потребительских свойствах.
<span Times New Roman",«serif»">Крометого, необходимо при анализе имущества учитывать обстоятельство, что привысоких темпах инфляции особый интерес для инвесторов представляют тепредприятия, которые, во-первых, имеют более высокий удельный вес основныхсредств в активах, которые в наименьшей степени подвержены инфляции, и,во-вторых, имеют низкую степень износа этих средств (т. е. коэффициентнакопления амортизации наименьший).
<span Times New Roman",«serif»">Прианализе имущества необходимо обратить внимание и на следующее обстоятельство.Причиной значительного увеличения доли материальных средств в составе имуществаможет быть то, что стоимость материальных средств в балансе отражается потекущим ценам, а стоимость основных средств по ценам принятым в моментпереоценки. В условиях очень высоких темпов инфляции текущие цены быстроувеличиваются и, поэтому стоимостная структура имущества на большинствепредприятий искажена. Методика В. Ф. Палия не учитывает это обстоятельство. Вотпочему при анализе имущества оценку ТМЦ необходимо проводить в ценах, принятыхпо состоянию на дату оценки основных средств.
<span Times New Roman",«serif»">Прианализе собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятий,необходимо более подробно рассмотреть роль долгосрочных займов. Данному вопросув методике В. Ф. Палия Уделяется недостаточное внимание. Дело в том, что, В. Ф.Палий не совсем верно отождествляет долгосрочные кредиты и займы с собственнымисредствами. Это происходит при расчете коэффициентов маневренности собственныхсредств, когда в числителе берется сумма источников собственных средств (Итог 1раздела пассива баланса) и долгосрочных кредитов (2 раздел пассива баланса) заминусом основных средств и вложений (итог 1 раздела баланса), а в знаменателе –вся сумма источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса).Вероятно автор считает, что долгосрочные кредиты и займы находятся впользовании предприятия длительный срок, и, следовательно, они как бы принимаютформу собственных оборотных средств. Это не совсем верно, т. к. за процессом ихцелевого использования должен быть установлен контроль со стороны банков идругих инвесторов. Долгосрочные кредиты должны направляться в первую очередь наувеличение основных средств и на совершенствование их структуры (в частности намодернизацию„и обновление).
Общийнедостаток методики В. Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотренподход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции.
Поэтомумногие экономисты не ограничиваются применением только данной методики. Напрактике широко используются и другие методики, несколько отличавшиеся отназванной. К их числу относится, например, методика финансового состояния А. Д.Шеремета, Р. С. Сейфулина, Е. В. Негашева. Анализ ее содержания показывает рядсущественных отличий от методики В.Ф.Палия, которые сводятся к следующиммоментам:
·<span Times New Roman"">
имеетболее формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и вбольшей степени приспособлена к компьютеризации всех расчетов;·<span Times New Roman"">
применяетсянесколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности)предприятия;·<span Times New Roman"">
частичноиспользуются оптимизационные и экспертные методы;·<span Times New Roman"">
ориентированана широкий круг пользователей;·<span Times New Roman"">
частичноприменяются подходы, используемые в практике работы капиталистических фирм, чтопозволяет установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансовогосостояния отечественных предприятий и фирм капиталистических стран;·<span Times New Roman"">
методикапозволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости предприятия;·<span Times New Roman"">
позволяетв рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовойустойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;·<span Times New Roman"">
используетсямодель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет приналичии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характеризменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;·<span Times New Roman"">
изложенизвестный в экономической литературе способ определения оптимального размераобъ