Реферат: Международная экономическая интеграция

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, ЭКОНОМИЧЕСКАЯИНТЕГРАЦИЯ

СОДЕРЖАНИЕ

Тема 1. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯСИСТЕМА

1. Этапы развитиямировой валютной системы

2. Валютный рынок

3. Валютный курс

4. Государственноерегулирование валютного курса

5. Структура платежногобаланса

6. Факторы, влияющие наплатежный баланс

Тема 2.МЕЖДУНАРОДНАЯЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯ

1. Формы экономическойинтеграции

/>/>/>/>Тема1. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

/>/>/>/> 1. Этапы развития мировой валютной системы

В каждой стране существует своянациональная денежная система; та ее часть, в рамках которой формируютсявалютные курсы и осуществляются международные платежи, называется валютнойсистемой.

Национальная валютная система – этоформа организации валютных отношений данной страны, определяемая национальнымзаконодательством.

На базе национальных валютных системфункционирует мировая валютная система.

Мировая валютная система – это формаорганизации валютных отношений в рамках мирового хозяйства.

Она сложилась на основе развитиямирового рынка и закреплена межгосударственными соглашениями.

В мировую валютную систему входятследующие элементы:

1)        международныеплатежные средства;

2)        механизмустановления и поддержания валютных курсов;

3)        порядокбалансирования международных платежей;

4)        условияконвертируемости (обратимости) валют;

5)        режим работывалютных и золотых рынков;

6)        права иобязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

Этапы развития мировой валютнойсистемы.

1-й этап. Период возникновения системы«золотого стандарта» (XIX — начало XX в.), когда центральную роль вмеждународной валютно-кредитной системе играло золото.

Первой Британская империя объявиласвою денежную единицу (фунт стерлингов) свободно обратимой в золото поустановленному государством курсу (чистое содержание золота составляло 7,322 г). Вслед за ней золотой стандарт установили США, затем страны Западной Европы и Россия с1897г).

Наибольшей силы и твердости золотойстандарт достиг в период 1880 – 1914 гг. Имел место свободный ввоз и вывоззолота, валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетовнациональных денежных единиц и колебались в пределах «золотых точек», связанныхс расходами по перемещению золота между странами.

Признакизолотомонетного стандарта:

-          исчисление центоваров в золоте,

-          обращение золотыхмонет и их неограниченная чеканка государст­венными монетными дворами для любыхвладельцев,

-          свободный обменкредитных денег на золотые монеты по номиналу,

-          отсутствиеограничений на ввоз и вывоз золота,

-          обращение навнутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценнойразменной монеты и государственных бумаж­ных денег с принудительным курсом.

К числу преимуществ золотогостандарта можно отнести:

¨        отсутствие резкихколебаний валютных курсов;

¨        низкая инфляция.

Недостатки системы золотогостандарта:

жесткая взаимосвязь между объемомденежной массы в обращении и объемом добычи и производства золота (открытиеновых месторождений вело к инфляции, а отставание производства золота от ростареального производства вело к дефициту наличных денежных средств);

невозможно было проводитьсамостоятельную национальную денежно-кредитную политику.

Это заставило все европейские страны,включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны.Ведь финансировать военные расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег.

2-й этап. В 1922г. на Генуэзской конференциибыло достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту. Основнымсредством международных расчетов становились заменители золота – девизы, т.е.национальные или коллективные валюты.

Предусматривался обмен кредитныхденег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото.Кредит и безналичные деньги стали занимать господствующие позиции. Призолотодевизном стандарте валюты одних стран ставились в зависимость от валютдругих стран, обесценение которых вызывало неустойчивость подчинен­ных валют.

3-й этап. В 1944г. основные участникимеждународной торговли провели конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На ней былоопределено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (названабреттонвудсской). Для внедрения и руководства этой системой был созданМеждународный валютный фонд (МВФ). Его штаб-квартира находится в Вашингтоне.

В основе новой системы лежал принципдвойственного обеспечения бумажных денег – золотом и долларом. Страны-участницызафиксировали курсы своих валют в долларах. Сам доллар получил золотоесодержание (35 $ = тройской унции золота или 31,1 г).

Доллар признавался основной«резервной» и «расчетной» валютной единицей, т.к. свободно обращался в золото.Страны-участницы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению кдоллару на постоянном уровне. Если же курс валюты отклонялся от постоянногоболее чем на 1%, ЦБ данной страны обязан был исправить ситуацию (валютныеинтервенции).

Во время «бреттонвудсской» системымировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы «экономическогочуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, росжизненный уровень. Но одновременно разрушались основания этой системы.Производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе иЯпонии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. Врезультате в Европе скопилось большое количество «евродолларов».Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Этопривело к росту внешнего долга США. К тому же часть «евродолларов» былапредъявлена в конце 60-х гг. Центральными банками стран к прямому обмену назолото. Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971г. официально был прекращенобмен $ на золото. В результате двух девальваций $ (понижение золотогосодержания) в 1971 и 1973 гг. система «плавающих» курсов прекратиласуществование.

4-й этап. Юридически был оформлен в 1976г. вКингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режимавалютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на«плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяетсярыночными силами (спросом и предложением).

Размер спроса на инвалютуопределяется потребностями данной страны в импортируемых товарах и услугах,расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения инвалютыопределяется объемами экспорта и полученными займами.

Колебания курсов обусловлены 2основными факторами:

q  реальнымистоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутреннихрынках стран;

q  соотношениемспроса и предложения национальных валют на международных рынках.

Но пределы изменения цен валютотносительно друг друга не должны быть слишком большими. Для сглаживания резкихколебаний валютных курсов ЦБ стран должны управлять изменениями курсов.

Ямайская валютная системабазировалась на специальных правах заимствования (СДР – расчетная единица),плавающих валютных курсах, определяющей и регулирующей роли МВФ. СДР сталиэталоном мировых денег. Но эта денежная единица так и осталась расчетной.Оценка СДР стала осуществляться на основе валютной «корзины», котораяскладывалась из национальных валют в следующем соотношении:

доллар США – 42%, основныезападноевропейские единицы (фунт стерлингов, марка, франк) – 45%, йена Японии –13%.

Соотношение между двумя национальнымивалютами, установленное в законодательном порядке и являющееся основойвалютного курса, называется валютным паритетом.

/>/>/>/>2.Валютный рынок

Мироваяэкономика не может существовать без развитого финансового рынка, составнойчастью которого является валютный рынок.

Валютныйрынокпредставляет собой официальныйфинансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валютена основе спроса и предложения на них.

Валютный рынок – это совокупностьвсех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок.

С институциональной точки зрениявалютный рынок представляет собой множество коммерческих банков и др.финансовых учреждений, связанных друг с другом сетью коммуникационных средствсвязи, с помощью которых осуществляется торговля валютами.

Одной из форм организации торговливалютой является межбанковский валютный рынок. Часть его организационнооформлена в виде валютной биржи. Большая часть валютных операций проводится вбезналичной форме (по текущим и срочным банковским счетам).

Валютныеоперации осуществляются в основном через банки, которые выполняют на договорнойоснове платежные и иные поручения иностранных банков-корреспондентов. Банкисовмещают 85-95 % валютных сделок между собой на межбанковском рынке, а также сторгово-промышленной клиентурой. Межбанковский рынок делится на прямой иброкерский. Бан­ки, которым предоставляется право на проведение валютныхопераций, на­зываются уполномоченными, девизными или валютными.

Внекоторых странах функционируют валютные биржи, где представи­тели Центральногобанка встречаются с участниками валютного рынка. Валютная биржа — обычно некоммерческое предприятие, поскольку ее ос­новная задача состоит не в получениивысокой прибыли, а в организации торгов валютой и в мобилизации временносвободных валютных ресурсов. Например, в Японии, во Франции, Скандинавских идругих странах роль валютных бирж заключается в установлении курса валюты, вфиксации справочных курсов валют.

Сорганизационно-технической точки зрения валютный рынок — это сово­купностьтелеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих ком­муникационныхсистем, связывающих в единую систему банки разных стран, осуществляющихмеждународные расчеты и валютные операции.

Функциивалютного рынка:

1)обеспечениесвоевременного осуществления международных расчетов;

2)страхование отвалютных рисков;

3)диверсификациявалютных резервов;

4)валютнаяинтервенция — это целевые операции по купле-продаже иностранной валюты дляограничения динамики курса национальной ва­люты определенными пределами егоповышения или понижения;

5)получениеприбыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют.

По сферераспространения валютный рынок делится на мировой и внутренний рынки.

Мировой охватывает валютные рынки всех странмира. Под ним пони­мается цепь тесно связанных между собой системой кабельных испутнико­вых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Мировой ва­лютныйрынок работает круглосуточно из-за расположения мировых регио­нальных валютныхрынков в различных часовых поясах. На нем котируются не все валюты, а тольконаиболее употребляемые участниками данного рын­ка, то есть местные денежныеединицы и ряд ведущих свободно конверти­руемых валют, прежде всего резервныхвалют.

Внутреннийрынок состоит изряда региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств взависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участ­ников рынкаотносительно возможного положения отдельных валют.

Выделяютследующие мировые региональные валютные рынки:

-          азиатскийвалютный рынок (с центрами в Токио, Гонконге, Сингапу­ре, Мельбурне);

-          европейскийвалютный рынок (с центрами в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Цюрихе);

-          американскийвалютный рынок (с центрами в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе).

/> 3. Валютный курс

Любая национальная денежная единицаявляется валютой и приобретает ряд дополнительных функций ихарактеристик как только она начинает рассматриваться с позиций участникамеждународных экономических отношений (МЭО).

С точки зренияматериально-вещественной формы валютой является любой платежный документили денежное обязательство, выраженное в той или иной национальной денежнойединице, используемое в международных расчетах (банкноты, казначейские билеты,чеки, векселя, аккредитивы).

Эти платежные документы продаются ипокупаются на валютном рынке.

Национальный режим регулированиявалютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентовопределяет степень конвертируемости валюты.

Валюты можно разделить на 3 группы:

1.        Свободноконвертируемые валюты (СКВ) – валюты тех стран, где нет ограничений насовершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым,движению капитала) для резидентов и нерезидентов.

2.        Частичноконвертируемые валюты (ЧКВ) – валюты тех стран, где существуют количественныеограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты поотдельным видам операций или для различных субъектов сделки. ЧКВ обладаетпризнаком внутренней или внешней обратимости. Внутренняя обратимость означает,что резиденты страны могут без ограничений покупать инвалюту и осуществлятьрасчеты с зарубежными партнерами. Внешняя обратимость – свободный обмен валютдействует только в отношении нерезидентов.

3.        Неконвертируемые(замкнутые) валюты – валюты тех стран, где существуют ограничения почти по всемвидам операций.

Такжевыделяют клиринговые валюты –расчетные валютные единицы, ко­торыесуществуют только в идеальной (счетной) форме в виде бухгалтер­ских записейбанковских операций по взаимным поставкам товаров и ока­занию услугстранами-участницами платежного соглашения. Примером является до 2002г. евро,сейчас – СДР.

Валютный курс – это цена денежной единицы однойстраны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделкахкупли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса ипредложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо бытьстрого регламентированной решением правительства или центральным банком.

Набольшинстве валютных рынков применяется процедура котировки, называемая фиксинг– это определение межбанковского курса путем по­следовательногосопоставления спроса и предложения по каждой валюте. Затем на этой основеустанавливают курсы покупателя и курсы продавца.

Фиксирование курса национальнойвалюты в иностранной называется валютной котировкой. Котировки делятся на 2вида:

-          прямые (1 $ = 23 руб.);

-          обратные (1 рубль= $).

В большинстве стран применяют прямыекотировки, в Великобритании – обратную, в США – обе.

Классификация валютных курсов:

1.        В зависимости отсторон сделки различают курс покупателя и курс продавца. Курс продавца болеевысокий. Разница между этими курсами называется маржой (прибыль).

2.        По видамплатежных документов различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курсбанкнот.

3.        По формам валютного курса различают:

а) колеблющийся —свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использованиирыночного механизма;

б) плавающий – колеблется, чтообусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, дляограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызываютнеприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны,вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласованиеотносительных взаимных колебаний валютного курса;

в) фиксированный – официальноустановленное отношение между национальными валютами, основанное наопределенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускаетзакрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте,долларах США, евро при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют воговоренных границах (порядка 1%).

4.        Кросс-курс – этокотировка 2-х иностранных валют, ни одна из которых не является национальнойвалютой участника сделки. Этот курс получается расчетным путем. Например, курсдоллара к йене через рубль.

5.        Номинальныйобменный курс – это относительная цена валют 2-х стран. Реальный обменный курс– это относительная цена товаров, произведенных в 2-х странах. Он сообщает, вкаком соотношении можно обменивать товары одной страны на товары другой.

6.        В зависимости отвида валютных сделок различают:

а) курс СПОТ – курс наличных(кассовых) сделок, при которых валюта поставляется немедленно (в течение 2-храбочих дней). Это базовый курс валютного рынка, по нему происходит урегулированиетекущих торговых и неторговых операций.

б) форвардный курс – курс срочныхсделок, при которых поставка валюты осуществляется через определенный периодвремени на фиксированную дату.

Страхование (хеджирование) валютныхрисков, обусловленных колебанием курсов, представляет собой действие,направленное на то, чтобы не допустить открытых позиций в инвалюте. Открытыепозиции бывают 2-х видов:

-          «длинная»(нетто-активы в инвалюте, т.е. требования превышают обязательства);

-          «короткая»(нетто-пассивы, т.е. обязательства превышают требования).

Спекуляция на валютном рынке вшироком смысле означает действия, которые направлены на открытие «длинной» или«короткой» позиции в инвалюте. Прибыльность спекулятивных операций зависит оттого, насколько курс инвалюты упадет сверх разницы в процентных ставках подепозитам в национальной валюте, с одной стороны, и в инвалюте – с другой.

/>/>/>/>4.Государственное регулирование валютного курса

Существует теория паритетапокупательной способности (ППС) как основы соотношения обмена 2-х валют,которая связывает динамику валютного курса с изменением соотношения цен всоответствующих странах.

R = P1 P2

где R – валютный курс; P1, P2 — уровни цен в рассматриваемыхстранах.

Теория построена на предположении,что международная торговля сглаживает разницу в движении цен основных товаров;такие товары должны иметь во всех странах приблизительно одинаковые цены,исчисленные в одной и той же валюте. Если на международных рынка возможнадеятельность перекупщиков, то доллар (рубль, франк) должен обладать одинаковойпокупательной способностью во всех странах.

ППС есть результат сопоставленияколичества тех благ, которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьивалюты сравниваются. Объективность сравнения может быть достигнута прииспользовании большого числа товаров и услуг, входящих в условнуюпотребительскую корзину 2-х стран.

Если в России такая корзина стоит2300 руб., а в США – 100 $, то цена 1 $ = 2300/ 100 = 23 руб. Если же в Россиицены вырастут в 2 раза, то обменный курс доллара к рублю удвоится (46 руб.).

ППС дает ориентир для установлениявалютных курсов. Дело в том, что последние могут колебаться под влияниеммножества причин, отклоняясь от ППС.

При падении курса национальной валютыв выигрыше оказываются экспортеры, а при повышении курса – импортеры.

Навалютный курс воздействуют факторы, отражающие состояние экономикиданной страны:

1)        показателиэкономического роста (валовой национальный продукт, объемы промышленногопроизводства и др.);

2)        состояниеторгового баланса, степень зависимости от внешних источников сырья;

3)        рост денежноймассы на внутреннем рынке;

4)        уровень инфляциии инфляционные ожидания;

5)        уровеньпроцентной ставки;

6)        платежеспособностьстраны и доверие к национальной валюте на мировом рынке;

7)        спекулятивныеоперации на валютном рынке;

8)        степень развитиядругих секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующегос валютным рынком.

Действия правительства, влияющие навалютный курс, делят на меры прямого и косвенного регулирования.

Меры прямого регулирования дают быстрый и ощутимый эффект.

1.        Политика учетнойставки. Повышая учетную ставку (процент по кредитам, предоставленным ЦБкоммерческим банкам, или дисконт при учете их векселей), ЦБ прямо воздействуетна повышение обменного курса валюты. Ведь при высоком проценте КБ меньше беруткредитов и меньше покупают инвалюты. Снижение спроса на инвалюту приводит кросту курса национальной валюты. Если же учетная ставка понижается, то обменныйкурс падает.

2.        Валютныеинтервенции — это целевые операции по купле или продаже инвалюты дляограничения динамики курса национальной валюты. Если ЦБ покупает валюту своейстраны (продает инвалюту) на валютных рынках, то это приводит к увеличению еекурса (растет спрос при неизменном предложении). И наоборот.

3.        Девальвация(снижение курса своей валюты) и ревальвация (повышение курса).

Косвенное воздействие на валютныйкурс оказывают все инструменты денежно-кредитной и финансовой политики. Если ЦБпроводит мероприятия, направленные на снижение инфляции в экономике, то этоприведет к стабилизации обменного курса.

При ужесточении денежно-кредитнойполитики ограничивается рост денежной массы, сокращается предложениенациональной валюты, что ведет к повышению ее курса. Смягчениеденежно-кредитной политики создает тенденции к повышению курса национальнойвалюты.

Ужесточение налоговой политики вцелом, и особенно по отношению к нерезидентам, ведет к падению курсанациональной валюты.

Курс инвалюты по отношению кнациональной повысится, если:

1.        Увеличитсяденежная масса в данной стране.

2.        Уменьшитсяденежная масса в другой стране.

3.        Повысится ВВП вданной стране.

4.        Понизится ВВП вдругой стране.

5.        Понизятсяпроцентные ставки в данной стране.

6.        Повысятсяпроцентные ставки в другой стране.

7.        Повысятсяожидаемые темпы инфляции в данной стране.

8.        Понизятсяожидаемые темпы инфляции в другой стране.

9.        Повысится отрицательноесальдо торгового баланса данной страны.

/>/>/>/>5.Структура платежного баланса

 

Платежный балансстраны – соотношениеденежных платежей, поступающих в страну из-за границы, и всех ее платежей заграницу в течение определенного периода времени (год, квартал, месяц).Платежный баланс – это таблица соответствия внешних доходов и расходов страны.В нем находят стоимостное выражение все внешнеэкономические операции страны.

Платежный баланспредставляет собой систематизированную оценку экономических операций междурезидентами страны и нерезидентами, связанных с получением и платежами денежныхсредств. Основными операциями получения являются поступления от экспортатоваров, услуг, доходы от зарубежных инвестиций и приобретение зарубежнымифирмами внутренних активов страны, а основными операциями платежей – оплатаимпорта товаров, услуг, выплаты доходов по зарубежным инвестициям в даннуюстрану и приобретение резидентами иностранных активов.

Под резидентамипонимаются юридические и физические лица, осуществляющие свою деятельность вданной стране. Информация, содержащаяся в платежном балансе, используется дляоценки кредитоспособности страны, прогнозирования воздействиявнешнеэкономических связей на валютный рынок и валютный курс, их регулирования,оценки состояния экономики страны, прогнозирования возможной экономической,фискальной и монетарной политики, расчетов валового внутреннего продукта и др.

При составленииплатежного баланса используется принятый в бухгалтерском учете принцип двойнойзаписи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счета, а итоговая суммадебета должна равняться итоговой сумме кредита. Кредитовые суммы (доходы)формируются в результате экспорта товаров и услуг и притока капитала, чтоприводит к поступлению иностранной валюты на счет, они отражаются со знакомплюс. Дебетовые суммы (расходы) формируются в результате импорта товаров иуслуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Ониотражаются со знаком минус. В платежном балансе экономические операцииотражаются по рыночным ценам, т. е. по ценам, по которым фактически происходилобмен экономическими ценностями.

Разница между доходом и расходомсоставляет сальдо платежного баланса. Оно может быть положительным илиотрицательным. В последнем случае имеется дефицит платежного баланса. Странабольше тратит за рубежом, чем получает извне. Это может отрицательно сказатьсяна стабильности валютного курса.

Сальдоплатежного баланса финансируется, т. е. погашается (если оно отрицательно) илираспределяется (если оно положительно) преимущественно за счет итоговогоизменения золотовалютных и других официальных резервов страны.

Платежные балансы принятосоставлять в национальной валюте соответствующих стран, с пересчетом данных порыночным валютным курсам, складывающимся на дату совершения операций. Еслинациональная валюта неустойчива, платежный баланс может составляться в твердойвалюте какой-либо страны.

В балансе выделяются двараздела (счета):

1) счет текущих операций;

2) счет операций скапиталом и финансовыми инструментами.

Под текущими операциямипонимаются операции с товарами, услугами и доходами.

Баланс текущих операций включает:

·          экспорт товаров;

·          импорт товаров;

·          экспорт услуг;

·          импорт услуг;

·          чистые доходы отинвестиций;

·          чистые денежныепереводы.

Составной частью счета «текущиеоперации» является торговый баланс, определяемый в виде разницы междустоимостью экспорта и импорта товаров. Если экспорт превышает импорт, тоторговый баланс является положительным (активным). Если импорт превышаетэкспорт, то торговый баланс – отрицательный (пассивный).

Торговля услугами включает оплатузаграничных перевозок, туризм, куплю и продажу патентов и лицензий,международное страхование.

Помимо торгового баланса и услуг враздел текущих операций включаются денежные переводы, движение доходов отсобственности за границей (%, дивиденды, прибыль). Еще одна статья балансатекущих операций – оплата % по иностранным займам и кредитам.

Баланс операций с капиталом ифинансовыми инструментами характеризует операции, связанные с инвестиционнойдеятельностью. Этот раздел состоит из переводов финансовых средств дляинвестирования в предприятия, покупки акций. Он отражает куплю и продажузарубежных активов, предоставление и получение займов.

Баланс движения капитала включает:

qпритоккапитала;

qоттоккапитал.

Разделы платежного балансабалансируют между собой. Балансирование достигается за счет золотовалютныхрезервов (их продажа) и отсрочки платежей по кредитам. Наличие 2-х разделовпоказывает, что международные потоки фондов для финансирования накоплениякапитала и потоки товаров и услуг представляют собой 2 стороны одной медали.

Сальдо по итогу текущихопераций и сальдо по итогу операций с капиталом и финансовыми активами должныбыть равны между собой по абсолютной величине и иметь противоположные знаки.Дефицит платежного баланса по текущим операциям означает, что страна расходуетна приобретение товаров, услуг и на другие текущие операции больше иностраннойвалюты, чем получает от их продажи. Он финансируется за счет продажинерезидентам активов и за счет внешних займов. При ограниченных активах итрудностях в получении займов страны с устойчивым дефицитом текущего платежногобаланса вынуждены сокращать импорт и увеличивать экспорт.

Положительное сальдотекущего баланса означает прирост чистых зарубежных активов. Общий платежныйбаланс страны является положительным в случае, если баланс текущих операций всумме с балансом операций с капиталом и финансовыми инструментами образуетположительное сальдо. Это ведет к притоку иностранной валюты в страну иувеличению валютных запасов. В случае отрицательного сальдо имеет место дефицитплатежного баланса, и национальный банк страны вынужден сокращать резервыиностранной валюты. Страна не может в течение длительного времени тратить наприобретение иностранных товаров, услуг и активов больше средств, чем полученовыручки от реализации собственных товаров, услуг и активов. Поэтому сальдоплатежного баланса является его важнейшим аналитическим понятием.

Платежный баланс называется активным,когда сумма полученных средств от других стран меньше, чем сумма выплат. Впротивном случае баланс является пассивным.

При активном платежномбалансе курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курснациональной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когдастрана имеет пассивный платежный баланс.

Платежный баланс сводится сположительным сальдо, когда текущий баланс в сумме с балансом движения капиталадает положительный результат, т.е. чистые поступления валюты являютсяположительными.

Платежный баланс сводится сдефицитом, когда чистые поступления инвалюты по 2-м разделам являются отрицательными.

При дефиците платежного баланса ЦБсокращает свои резервы иностранной валюты, при положительном сальдо – формируетрезервы. Дефицит платежного баланса по текущим операциям финансируется восновном чистым притоком капитала на счете движения капитала. И наоборот, активтекущего платежного баланса сопровождается чистым оттоком капитала. В последнемслучае избыточные средства текущего платежного баланса будут использованы дляпокупки недвижимости или предоставления займов другим странам. В результате платежныйбаланс должен быть всегда сбалансированным.

Резкое увеличение положительногосальдо платежного баланса ведет к быстрому росту денежной массы и тем самымстимулирует инфляцию. Резкое увеличение отрицательного сальдо может вызватьснижение обменного курса.

/>/>/>6. Факторы, влияющие на платежный баланс

На состояние платежногобаланса влияет ряд факторов:

1. Неравномерностьэкономического и политического развития стран, международная конкуренция.Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения соотношения силцент­ров соперничества в мировой экономике. После второй мировой войны сложилсяактивный платежный баланс США при крупном дефиците платежных балансов странЗападной Европы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. В этомпрояви­лась характерная до конца 50-х годов моноцентрическая система господстваво главе с США. Так, в период после второй мировой войны и до 60-х годовторговые балансы большинства стран Западной Европы и Японии были обычнопассивными. Торговый баланс США в те же годы сводился с огромным активнымсальдо (в 1947г. 10 млрд. долл.) благодаря укреплению позиции американскихмонополий на мировом рынке, устойчивости долла­ра. Превращение США вмеждународного инвестора и кредитора обусловило приток огромных дивидендов ипроцентов из-за ру­бежа.

Однако доля США вежегодном приросте прямых инвестиций уменьшилась с 50% в 1967г. до 4% в 1980г.за счет увеличения доли Западной Европы и Японии, а с 1985г. США сталинетто-импортером капитала.

Падение доли США вмировом промышленном производстве (с 54,6% в 1948г. до 37,8% в 1984г.),экспорте товаров (с 33,0 до 12,7% соответственно), экспорте капиталов (на 20%за 70-е годы) при увеличении военных расходов, в том числе за границей, привелок хроническому дефициту текущих операций их платежного баланса. Длительныйэкономический подъем в США в 90-х годах способствовал восстановлению их лиди­рующихпозиций в мировой экономике и международных фи­нансах. Противоречия между тремяцентрами — США, Западной Европой (в первую очередь странами ЕС), Японией —отражаются на состоянии их платежных балансов.

2. Циклические колебанияэкономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спадыхозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономикизависят ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса,обусловленные механизмом промышленных циклов, спо­собствуют перенесениювнутриэкономических циклических про­цессов из одной страны в другие. Ростпроизводства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а призамедле­нии темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экс­порттоваров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условиймирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз капитала обычноувеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растут прибыли,усиливается кредит­ная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темпвывоза капитала падает. В силу асинхронности современного экономического циклаего колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно. Мировыеэкономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансовто одних, то других стран.

3. Рост заграничныхгосударственных расходов. Тяжелым бре­менем для платежного баланса являютсявнешние правительствен­ные расходы, которые преследуют разнообразныеэкономические и политические цели.

4. Милитаризацияэкономики и военные расходы. Основная масса государственных расходов США заграницей, отражающих­ся в платежном балансе, предназначена на военные цели(более 50%; в их числе содержание и оснащение военных баз за рубежом, военнаяпомощь). Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяетсяих влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а такжемасштабами изъ­ятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы исполь­зоватьсядля капиталовложений, в частности в экспортные отрас­ли. Если экспортныеотрасли загружены военными заказами, а средства, которые можно применить длярасширения вывоза товаров, направляются на военные цели, это приводит к сокраще­ниюэкспортных возможностей страны. Рост вооружений вызыва­ет увеличение импортавоенно-стратегических товаров, в том чис­ле многих видов сырья (нефти, каучука,цветных металлов), сверх нормальных потребностей мирного времени.

5. Усиление международнойфинансовой взаимозависимости. В современных условиях движение финансовыхпотоков стало важной формой международных экономических связей. Это обус­ловленоувеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мирового рынка ссудныхкапиталов, включая еврорынки, финан­совые рынки, в условиях либерализацииусловий сделок. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческойвзаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередьриск неплатежеспособности заемщика; мировой долговой кризис 80-х и 90-х годов,валютно-финансовый кризис 1997—1998 гг. вскрыли опасность этих рисков.Финансовые потоки превышают в десятки раз платежи по международной торговле.

Двойственное влияниевывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера заключается в том, что онувеличивает его пассив, но служит базой для притока в страну процентов и диви­дендовчерез определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается приреинвестиции части прибылей в стране приложения капитала. Например, филиалыамериканских корпораций в Западной Европе реинвестируют примерно полови­нуприбылей, полученных в этом регионе.

Чрезмерный вывоз капиталаотвлекает средства, которые мог­ли бы быть использованы для модернизацииэкспортных отрас­лей. В отличие от внутренних капиталовложений экспорт капиталаоказывает меньшее влияние («мультипликационный эффект») на рост инвестиций всопряженных сферах, так как тратится в основ­ном на покупку иностранных, а ненациональных сырья, оборудования, рабочей силы.

6. Изменения вмеждународной торговле. НТР, рост интен­сификации хозяйства, переход на новуюэнергетическую базу вы­зывают структурные сдвиги в международных экономическихсвя­зях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том численаукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресур­сами. Резкое повышение цен нанефть в 70-х и начале 80-х годов (в 18 раз в 1980г. против 1971г.) привело кдефициту текущих операций платежного баланса стран — импортеров нефти рядапромышленно развитых стран, включая США, развивающихся стран и активизацииплатежного баланса нефтеэкспортирующих стран ОПЕК. Война в Персидском заливе,начавшаяся в январе 1991г., вызвала скачок цены на нефть.

В географии товарныхпотоков происходит сдвиг в сторону расширения обмена между развитыми странами(70% мировой торговли, стран ЕС — 38%) при сокращении удельного весаразвивающихся стран в их внешней торговле. Взаимная торговля развитых странпоглощает 80% их экспорта (стран ЕС — 58%), а торговля между развивающимисястранами составляет лишь 1/4 их экспорта. Это обостряет конкуренцию на мировомрынке.

ТНК наращиваютвнутрифирменный товарообмен, включае­мый статистикой в общий итог мировойторговли. Это наклады­вает отпечаток на уровень цен, структуру МЭО,распределение выгод от участия в МРТ, способствует таможенному протекци­онизму.На состояние платежного баланса влияют явные и скры­тые международные операцииТНК. Повысилось влияние нецено­вых факторов конкуренции — новизны, качества,надежности, сроков поставки продукции — на платежный баланс.

7. Валютно-финансовыефакторы. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация сти­мулирует импортпри прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшаетусловия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курсанациональной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и им­порту:импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживаютполучение вырученной иностранной валю­ты (политика «лидз энд лэгз»). Достаточеннебольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать значительныйотлив капиталов из страны. С введением плавающих курсов воз­рос риск валютныхпотерь. Колебания курса ведущих валют, которые используются как валюты цены иплатежа, — доллара, евро, японской йены — влияют на пла­тежные балансыбольшинства стран.

8. Отрицательное влияниеинфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение ценснижает кон­курентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт,поощряет импорт товаров и способствует «бегству» капиталов за границу.

9. Чрезвычайныеобстоятельства — неурожай, стихийные бед­ствия, катастрофы и т.д. отрицательновлияют на платежный баланс.

Платежные балансыреагируют на торгово-политическую диск­риминацию определенных стран, создающихискусственные барье­ры и препятствующих развитию взаимовыгодных отношений.

/>/>/>/>Тема 2.МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯИНТЕГРАЦИЯ

/>/>/>/> 1. Формы экономической интеграции

МЭИ — высшая ступеньмеждународного разделения труда, возникшая в результате углублениямеждународной специализации и объединения национальных хозяйств ряда стран.

Под международнойэкономической интеграцией понимается высокая степень интернационализациипроизводства на основе развития глубоких устойчи­вых взаимосвязей и разделениятруда между национальными хозяйс­твами, ведущая к постепенному сращиваниювоспроизводственных структур.

Процессинтеграции обычно начинается с либерализации взаимной торговли, устраненияограничений в движении товаров, за­тем услуг, капиталов и постепенно присоответствующих условиях и заинтересованности стран-партнеров ведет к единомуэкономичес­кому, правовому, информационному пространству в рамках региона.Формируется новое качество международных экономических отно­шений.

Формы (стадии)экономической интеграции:

1. Преференциальнаязона – объединяетвсе страны, во взаимной торговле которых снижены или отменены таможенныепошлины на ввозимые товары.

2. Зона свободнойторговли – означаетотмену торговых ограничений между странами-участницами (таможенных тарифов иколичественных ограничений).

3. Таможенный союз – межгосударственное формирование, врамках которого действует соглашение об установлении общего внешнего тарифа,отмене ограничений на торговлю для членов союза и проведении единойвнешнеторговой политики в отношении третьих стран. Завершено формированиетаможенного союза ЕврАзЭс (Россия, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Таджикистан).В данном союзе предусмотрено формирование единого органа управления и единогобюджета (за счет отчислений от таможенных пошлин).

4. Общий рынок – к 3-й форме добавляется свободноеперемещение капитала и труда, а также согласование между странами-участницамиобщей экономической политики.

5. Экономический союз – межгосударственное соглашениемежду странами, разрешающее свободное обращение капитала, рабочей силы, товарови услуг, а также предполагающее гармонизацию и унификацию социальной,фискальной и монетарной политики. К 4-й форме добавляется единая экономическаяи валютно-финансовая политика (например, ЕС).

6. Полная интеграция – форма МЭИ, которая возможна, еслик экономическим мерам добавляются меры политические (созданиенадгосударственных органов управления, ликвидация государственных границ идр.).

Экономическаяинтеграция обеспечивает ряд благоприятных ус­ловий для взаимодействующихсторон.

Интеграционноесотрудничестводает хозяйствующим субъектам (товаропроизводителям) болееширокий доступ к ре­сурсам – финансовым, материальным, трудовым; к новейшим тех­нологиямв масштабах всего региона; позволяет производить продук­цию в расчете на емкийрынок всей интеграционной группировки.

Экономическоесближение стран в региональных рамках создает привилегированные условия дляфирм стран-участниц экономичес­кой интеграции, защищая их в определеннойстепени от конкурен­ции со стороны фирм третьих стран.

Интеграционноевзаимодействие позволяет его участникам совме­стно решать наиболее острыесоциальные проблемы, такие, как выравнивание условий развития отдельных,наиболее отсталых, райо­нов, смягчение положения на рынке труда, предоставлениесоциальных гарантий малообеспеченным слоям населения, дальнейшее развитиесистемы здравоохранения, охраны труда и социального обеспечения.

Вместес тем нельзя не упомянуть и о проблемах, которые могут возникнуть в процессеинтеграционного взаимодействия.

Зонасвободной торговли создает неудобство, которое заключается в риске отклоненияторговых потоков: производители третьих стран мо­гут ввозить свои товары в зонучерез страны-участницы с самыми низ­кими таможенными пошлинами, что искажаетдвижение торговых по­токов, а также уменьшает таможенные сборыгосударств-членов сооб­щества.

Созданиезоны свободной торговли или таможенного союза мо­жет, как повысить, так ипонизить благосостояние.

Факторы,определяющие интеграционные процессы:

1.Возросшая интернационализация хозяйственной жизни.

2.Углубление международного разделения труда.

3.Общемировая по своему характеру научно-техническая революция.

4.Повышение степени открытости национальных экономик.

Всеэти факторы взаимообусловлены.

Интернационализацияпредставляет собой процесс развития устойчи­вых экономических взаимосвязейстран (прежде всего на основе меж­дународного разделения труда) и выходавоспроизводственного процесса за рамки национального хозяйства. Ростуинтернационализации особен­но активно способствуют транснациональные корпорации(ТНК).

Другимфактором развития интеграционных процессов являются глубокие сдвиги в структуремеждународного разделения труда, про­исходящие прежде всего под влиянием НТР.Сам термин «междуна­родное разделение труда», с одной стороны, традиционновыражает процесс стихийного распределения производственных обязанностей междунациями, специализацию отдельных стран на определенных видах продукции. Сдругой стороны, производственные обязанности планомерно распределяются внутрифирм и между ними. Получает широкое распространение внутриотраслеваяспециализация.

Современныйэтап НТР выводит интернационализацию, как рын­ка, так и производства накачественно новый уровень, несмотря на неравномерность распространения НТР вразличных странах. Научно-техническая революция выступает самостоятельнымфактором, обуславливающим возрастание роли внешнеэкономических связей в со­временномобщественном воспроизводстве. Трудно представить успеш­ное развитие науки итехники в той или иной стране вне связи с другими государствами.

Интенсивноеразвитие в последние годы кооперирования между фирмами разных стран привело кпоявлению крупных международ­ных производственно-инвестиционных комплексов,инициаторами создания которых чаще всего являются ТНК. Для них внутрифир­менноеразделение труда вышло за национальные рамки и по суще­ству превратилось вмеждународное. На этой основе повышается сте­пень открытости национальныхэкономик. Открытая экономика фор­мируется на основе более полного включениястраны в мирохозяй­ственные связи.

Значительнуюроль в формировании открытой экономики в раз­витых странах играетвнешнеэкономическая стратегия государств по стимулированию экспортныхпроизводств, содействию кооперации с зарубежными фирмами и созданию правовойосновы, способствую­щей притоку из-за рубежа капиталов, технологий,квалифицированных кадров.

/>/>/>/> 2. Региональные экономические группировки

Несмотряна то, что интернационализация хозяйственной жизни достигла глобальныхмасштабов, в настоящее время интеграционные процессы носят в основномрегиональный характер. Главные интег­рационные группировки созданы в ЗападнойЕвропе, Северной Аме­рике и Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Западноевропейскаяинтеграция

Первыйшаг к созданию экономического сообщества в этом реги­оне был сделан в 1951г.подписанием в Париже договора об уч­реждении Европейского объединения угля истали (ЕОУС).В эту отрас­левую организацию вошли шесть стран: Италия,Франция, ФРГ, Бельгия, Нидерланды, Люксембург. Деятельность ЕОУСбыла успешной в психологическом аспекте. Центр европейской тяжелойпромышленности превратился в место, где активно развивался процесссотрудничества. Это усилило веру в объединение Европы и открыло путь для целойсерии новых инициатив в области европейской интеграции.

Новыймощный импульс западноевропейская интеграция получила в 1957г. в Риме, когдатеми же странами были подписаны договоры о создании с 1 января 1958г.Европейского экономического сообщества (ЕЭС) и Европейского сообщества поатомной энергии (Евратом).

Послеслияния в 1967г. органов этих трех самостоятельных организаций интеграционнаягруппировка западноевропейских стран стала называться «Европейские сообщества».После вступления в силу Маастрихтских соглашений (1ноября 1993г.) официальное название этой группировки – Европейский Союз.

УЕвропейского Союза есть свой бюджет, размеры которого до­вольновнушительны и сопоставимы с бюджетами некоторых запад­ноевропейских стран.Доходная часть бюджета скалывается из соб­ственныхсредств (ввозные пошлины, таможенные пошлины, отчис­ления от НДС и прочиесредства) и взносов стран, входящих в ЕС (в размере 1,2–1,3% отВВП). Расходы распределяются на админист­ративно-хозяйственные нужды, напроведение политики (сельско­хозяйственной, региональной, социальной,энергетической, промышленной, научно-технической), на компенсационные выплатыгосударствам-членам ЕС.

Важнуюроль в финансовой деятельности играет Счетная палата, осуществляющая общеефинансовое управление и контроль над рас­ходами различного рода фондов ифинансовых институтов ЕС.

Врамках ЕС функционирует Европейская валют­ная система с коллективной валютой(евро).

Надэкономическими структурами находится институциональ­ная надстройка. Ее главнымиэлементами являются:

§  Совет министров – законодательный орган;

§  Комиссия европейских сообществ (КЕС) – исполнительный орган;

§  Европарламент – контролирующий орган. Осуществляет конт­роль задеятельностью комиссии и утверждает бюджет;

§  Европейский суд – высший судебный орган;

§  Европейский Совет, в состав которого входят главы прави­тельствстран-членов;

§  Европейское политическое сотрудничество – комитет, в кото­рый входятминистры иностранных дел и один член Комиссии.

Развитиеинтеграции в рамках ЕС прошло ряд этапов, характеризую­щихся ее углублением,переходом от низших форм к высшим и увеличением числа участников.

Североамериканскаяинтеграция

Договоро Североамериканской зоне свободной торговли (САССТ – НАФТА)вступил всилу в январе 1994г. НАФТА объединяет три страны – США, Канаду, Мексику – согромной территорией, с населением в 370 млн. человек и очень мощным, особенноблагодаря США, экономическим потенциалом. Ежегодно эти страны производят товарыи услуги на сумму около 7 трлн. долларов, на их долю приходится почти 20% всегообъема мировой торговли Соглашение предусматривает:

– ликвидацию всехтаможенных пошлин к 2010 году;

– поэтапноеупразднение значительного числа нетарифных барьеров в торговле товарами иуслугами;

– смягчениережима для североамериканских капиталовложений в Мексике;

– либерализациюусловий для деятельности американских и канадс­ких банков на финансовом рынкеМексики;

– урегулированиевопросов, связанных с правами интеллектуальной собственности;

– созданиеамерикано-канадско-мексиканской арбитражной ко­миссии.

Вопросо политической интеграции в этой группировке пока не поднимается.

Устранениетаможенных тарифов и пошлин, а также других барь­еров на пути свободногоперемещения товаров, капиталов и рабочей силы между этими странами приведет кусилению североамериканс­кой группировки, повысит эффективность производства вмасшта­бах объединенного рынка трех стран, даст возможность каждому изучастников в максимальной степени реализовать свои естественные преимущества.Сложение экономик США-Канады-Мексики даст не просто арифметическую сумму. Оноприведет к синергическому эф­фекту.

Сэтой стороны появление НАФТА не может не вызывать законо­мерных опасений встранах других регионов.

Вместес тем создание зоны свободной торговли в составе США-Канада-Мексика приведет кзаметному осложнению на североаме­риканском рынке стран – не членовгруппировки. Товары из этих стран не будут пользоваться теми преференциальнымиусловиями, которые по соглашению получают США, Канада и Мексика.

Канадскийи мексиканский рынки также оттянут на себя ту часть зарубежных американскихинвестиций, которые могли бы достаться другим странам и континентам.

ФормированиеНАФТА подтверждает, что процесс интеграции в настоящее время являетсяпреобладающей тенденцией мирового раз­вития.

ПримерНАФТА показывает, что включение страны в систему международных экономическихсвязей может происходить не только прямо, но и опосредованно – через участие врегиональных объеди­нениях и торговых союзах, которые становятся неотъемлемыматри­бутом движения к мировому рынку.

Тихоокеанскоесообщество

Тихоокеанскоесообщество объединяет страны и территории Азиатс­ко-Тихоокеанского региона. Эторазвитые страны – Япония, США, Канада, Австралия, Новая Зеландия, страныЮго-Восточной Азии, а также Китай и Океания. Данное объединение получилонаименова­ние организации Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудни­чества(АТЭС). С 1998г. полноправным членом его является Россия.

Базисныепринципы организации АТЭС выработаны во время пер­вой встречи министровиностранных дел и торговли двенадцати стран региона (1989г.). На ней былопровозглашено, что цель АТЭС – поддержать развитие в регионе, направленное наповыше­ние жизненного уровня народов и рост мировой экономики.

Навстрече лидеров стран АТЭС в 1994г. обсуждались планы создания к 2020 годукрупней­шей в мире зоны свободной торговли. При этом развитые страны – членыАТЭС взяли на себя обязательства снять взаимные барьеры уже к 2010г.

В1998г. была принята деклара­ция, в которой указывалось на необходимость срочныхдействий по преодолению финансового кризиса, распространившегося за пределыАТЭС. В документе содержался призыв к укреплению контроля за банковскимисистемами и рынками ценных бумаг, созданию условий для притока инвестиций врегион.

Наэтот регион приходится более 60% общемирового ВВП и 47% объема ми­ровойторговли.

ПравилаАТЭС следующие:

·          сотрудничество стран только в экономической сфере;

·          почти полное отсутствие специального административного аппарата;

·          примат добровольности;

·          приоритетное внимание к информационному обмену;

·          отказ от жесткого планирования перспектив эволюции.