Реферат: Инвестиции

СОДЕРЖАНИЕ.

1.         Анализи виды инвестиций.

2.         Сбережение- источник инвестиций.

3.         Откаких факторов зависят инвестиции.

4.         Правовыеаспекты ивестиционной деятельности.

5.         Инвестиционнаяполитика в России.


                            АНАЛИЗ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ.  

            Уровеньинвестиций оказывает существенное воздействие на объём национального доходаобщества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций внациональной экономике. Кейнсианская теория особо подчёркивает тот факт, чтоуровень инвестиций и уровень сбережений определяется во многом разнымипроцессами и обстоятельствами.

            Инвестициив масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства.Строительство новых предприятий, а, следовательно, и создание новых рабочихмест  зависят от процессов инвестирования,или капиталообразования.

            Инвестицииподразделяются на финансовые, реальные (прямые) и инеллектуальные. Финансовыеинвестиции — вложения в финансовые институты, то есть вложения в акции,облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями илигосударством. Реальные инвестиции — вложения частной фирмы или государства впроизводство какой либо продукции. Интеллектуальными инвестициями являютсявложения в подготовку кадров, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместныенаучные разработки.

            Реальныеинвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них — этоинвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённыхкапитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и зданияпроизводственного назначения. Второй компонент — инвестиции втоварно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасовсырья, подлежащего использованию в производственном процессе, илинереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасысчитаются составной частью общей величины запасов капитала в экономичеукойсистеме; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданийпроизводственного назначения.

            Вэкономической теории используется более узкое понимание термина«инвестиция», чем то, которое употребляется в повседневной жизни. Сточки зрения обыденного сознания, приобретение почти любого вида активовсчитается инвестицией; так, например, можно было бы утверждать, что фирмаосуществляет «инвестицию», приобретая обыкновенные акции или староеоборудование. Однако в экономическом смысле ни одна из перечисленных покупокинвестицией не является, поскольку они ничего не добовляют к общей величинезапасов капитальных благ или к суммарной величине товарных запасов. Сделки такогорода представляют собой простые переводы активов со счетов одного семейногохозяйства или фирмы на счета другого.

            Винвестициях важно также то, что они всегда ориентированы на будущее. Какправило, капитальные блага приобретённые за счёт инвестиций окупят себя несразу. Кроме того, они часто высокоспециализированы. Именно эти свойства делаетинвестиции рискованными. Обычно путь от чертёжной доски до полноценногопроизводства занимает от трёх до пяти лет. Значит необходимо предвидетьхарактер спроса в достаточно отдалённой перспективе. Особенность большинствакапитальных благ состоит в том, что они — блага длительного пользования, сожидаемым сроком жизни в 10 и более лет. Даже когда стимулы для строительства,связаны с настоящим, расчёты, определяющие целесообразность капитальныхвложений, обязательно учитывают будущие доходы фирмы.


               СБЕРЕЖЕНИЕ — ИСТОЧНИК ИНВЕСТИЦИЙ.

            Источникоминвестиций являются сбережения, складывающиеся из заработной платы, жалования,ренты, дивидендов, трансфертных платежей, прибыли и других поступлений,получаемых домашними хозяйствами от выполняемых ими работ.  Если сравнить сумму всех доходов домохозяйствс суммой расходов на потребительские товары, то можно обноружить, чтодомохозяйства в целом, как сектор, регулярно сберегают часть своих доходов.        Понятие «сбережение» имеет дваразличных значения: первое — откладывать, а не расходовать; второе — позволятьресурсам работать. Каждый из этих двух аспектов имеет разные последствия:первый — благоприятствующие экономическому росту, а следовательно иколличественному увеличению  ВНП, второй- тормозящие нормальное развитие экономики.

            Вложениеденег в банк, новые страховки либо новые акции немедленно приводят ккраткосрочному снижению спроса: часть средств, полученных домашними хозяйствамиот фирм или правительства не возвращаются назад в обращение как  часть потока потребления.   Другими словами — сбережение означает, чтоне происходит потребления. Благодоря этому труд и ресурсы высвобождаются изпроизводства одних потребительских товаров и становятся доступными для производства других.

Таким образом, конструктивный аспектсбережений связан не только с финансовой стороной, которая  лишь порождает откладывание расходов, сколькос отказом от требований на землю, труд или капитал в пользу ихпроизводительного использования.

            Высвобожденныересурсы должны быть теперь востребованы и вовлечены в производство секторомбизнеса. Если они не используются, то краткосрночное снижение спроса, вызванноеактом сбережения, сократит покупки потребительских товаров без всякойкомпенсации за счёт других товаров, а труд и другие ресурсы, высвобожденныедомохозяйствами, становяться бесполезными.

            Существуетсистема специальных экономических институтов. Эти институты называютсяфинансовыми рынками. К  числу наиболеераспространённых относятся банки, страховые компании, пенсионные иинвестиционные фонды. Роль этих финансовых посредников заключается в том,чтобы  аккумулировать денежные средствасобственников сбережений и передавать их в форме ссуд в распоряжение заёмщиков.В свою очередь это становиться главным средством увеличения производительностиобщества и приводит к росту ВНП.

            Нопроцесс превращния сбережений в инвестиции не всегда проходит равномерно иустойчиво, что приводит к колебаниям Валового Национального Продукта. Вообще,экономический рост проявляется через координацию и взаимодействие секторов,которые влияют на степень развития системы. Таким образом:

            -сокращениеспроса в любом секторе должно быть компенсировано дополнительным спросом вдругом. Если координация отсутствует, тогда произойдёт падение спроса, снижениеВНП, рост безработицы и другие экономические сбои.

            -еслирасширяющийся сектор затратит больше, чем это позволяет величина сбережений, тобудет расти давление на систему, порождающие возможность инфляции. Еслиактивные сектора тратят меньше, чем позваляют сбережения, то давление насистему будет понижаться, создавая возможность спада.

            -увеличениеинвестиций или правительственных расходов, при условии полной занятости,потребуют дополнительных ресурсов в расширяющийся сектор. Они могут бытьполучены за счёт налогов или добровольных сбережений

            Существеннойчертой потребительских расходов в целом является их постоянная, предсказуемаяприрода, кроме периодов войн, депрессий и инфляции. В Соединённых  Штатах в течение многих лет эта долясоставляет 5%, в Японии — около 20%, в Германии — 15%.  Инвестициям же, в отличие от потребления,внутренне присуще изменчивость, которая проявляется в колебаниях закупоктоварных запасов и в продолжительности делового цикла. Именно это являетсяосновной причиной расхождений относительно прогнозов на будущее.

            Традиционныйвзгляд классической школы на процессы сбережения и инвестирования подчёркиваетблаготворность высокого уровня сбережений. Поэтому высокая склонность ксбережению должна способствовать процветанию экономики. Однако, современныйвзгляд на эту проблему, первоначально сформулированный Кейнсом, опровергает это утверждение. В странах,достигших высокого уровня экономического развития, стремление  сберегать всегда будет опережать стремлениеинвестировать. Во-первых, с ростом накопления капитала снижается предельнаяэффективность его функционирования, так как всё более и более снижается кругальтернативных возможностей высокоприбыльных капиталовложений. Во-вторых, сростом доходов в индустриально развитых странах будет увеличиваться и долясбережений. Если экономика находится в состоянии неполной занятости, увеличениесклонности к сбережению, означает уменьшение склонности к потреблению. А сокращениепотребительского спроса означает невозможность для производителей товаров продать свою продукцию, чтонеспособствует капиталовложениям. Производство начнёт сокращаться, последуютмассовые увольнения, и, следовательно, падение национального дохода. Так ростсбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиции. Это утверждение получилонаименование парадокса бережливости.

            Подводя итог можно сказать, чтоисточником инвестиций являются сбережения широких слоёв населения, но эти лицане осуществляют капиталообразования, или инвестирования связанного с реальнымприростом капитальных благ общества. Конечно, источником инвестиций могутявляться и  накопленияфункционирующих  в обществе предприятий.В таком случае «сберегатель» и «инвестор» совпадают.Однако, роль сбрежений лиц наёмного труда не являющихся одновременно  предпренимателями, весьма значительна, инесовпадение процессов сбережения и инвестирования может приводитьэкономику  в состояние, отклоняющееся отравновесия.

               ОТ КАКИХ ФАКТОРОВ ЗАВИСЯТ ИНВЕСТИЦИИ.           

           

            Рассмотримпример. Фирма-производитель бытовой техники задумывает приобрести роботизированный комплекс окрашивающий поверхностьизделий, ценой в 1 миллион долларов. Экономия от внедрения машины составляет 120 000 долларов в год:заработная плата оператора, обслуживающего комплекс, рабочих, которых заменитэто автоматическое устройство, а также расходы, связанные с эксплуатациейкомплекса и его амортизацией.

            Еслифирме придётся брать ссуду, альтернативная стоимость будет отражать нормупроцента, взымаемого кредитором. Если фирма планирует потратить своисобственные средства, альтернативная стоимость определяется доходом, которыйэто предприятие могло бы получить, используя её на другие, возможно болееприбыльные, цели. Например, если бы фирма купила облигации правительства, тоальтернативная стоимость вложения капитала в приобретение нового комплекса,была бы равна рыночной норме процента прибыли на этиценные бумаги. Такимобразом, в любом случае независимо от характера средств их альтернативнаястоимость соответствует преобладающей на рынке норме процента.

            Предположимнорма процента составляет 10%  годовых.Фирма может получить 100 000 долларов в год, потратив свои средства наприобретение автоматизированного комплекса. Так как эта сумма меньше 120 000долларов, которые фирма может сэкономить, то этот инвестиционный проектрентабелен. Но при норме процента 13% годовых, эта инвестиция не принисётприбыли.

            Экономическая    система представляет много возможных вариантов для осуществления инвестиций,которые различаются по степени выгодности. При прочих равных условияхуменьшение процентных ставок ведёт к повышению уровня плановых инвестиций.Существует график плановых инвестиций, который иллюстрирует эту тенденцию:

<img src="/cache/referats/1102/image002.jpg" v:shapes="_x0000_i1025">       График плановыхинвестиций может смещаться, например, в зависимости от ожиданий относительнобудущих условий на рынке, возростание цен на определённую продукцию. Вобщемможно сказать, что оптимистический прогноз смещает график вправо,пессимистический — влево.

            Крометого, инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще от налоговогоклимата в стране. Слишком высокий уровень налогооблажения не стимулируетинвестиции.

            Инвестиционныйпроцесс реагирует также на темпы инфляции. Так например, в условиях галопирующейинфляции, когда сумма издержек неопределённа, процессы ральногокапиталообразования становятся непревликательными, скорее всего предпочтениебудет отданно спекулятивным операциям. Вообще, инфляционная среда ставит передсемейными хозяйствами, фирмами и предприятиями трудноразрешимую задачу — определить изменение общего уровня цен, и, как следствие из этого, планированиехозяйственной деятельности становиться затруднительным. Отдача, которую обещаютвпоследствии принести инвестиционные проекты, оказывается в зависимости нестолько от уровня производственной и маркетинговой деятельности, сколько отколебаний уровня заработной платы, процентных ставок и цен на основное сырьё иэнергоресурсы. Поскольку повышается степень риска капитальных вложений,вероятно, что фирмы будут отклонять проекты с длительным сроком окупаемости,отдавая предпочтение рикованным, но которые обещают краткосрочные финансовыевыгоды. Аналогичным образом ведут себя семейные хозяйства, сталкиваясь  с неопределённостью относительно измененияцен в будущем, они сокращают уровень своих сбережений в пользу текущегопотребления.


ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

            Впериод существования жёсткой централизованной системы управления экономикойвложение средств в новые основные или оборотные фонды, на выполнение проектныхработ, в научно-техническую продукцию имело форму планируемых вложений. Этовыражалось в создании плановых предпосылок и проектировании. Развитие рыночнойэкономики придаёт новый характер инвестиционной деятельности. Развитиемногообразных форм собственности, равных условий хозяйствования создаёт новыеусловия для инвестирования и правового регулирования этого процесса.

            Длянормального развития экономики, для обеспечения воспроизводства необходимпостоянный приток средств. Колличественный рост инвестиций, их направление вразличные сферы хозяйствования зависят от правильной инвестиционной политики.Вложение средств в наукоёмкие, высокотехнические, высокотехнологическиепрограммы влияет не только на производство товаров, их потребительскиесвойства, но и на условия труда, что в конечном счете не может не отражаться наразвитии всего общества в целом. Инвестиции, вложенные в эту сферу, даютпредставление о качественном уровне инвестиций. Качественный уровень и количественныйрост инвестиций, их соотношение дают представление о проводимой государствоминвестиционной политике. Её целью является поиск оптимального правовогорегулирования инвестиционной деятельности, национальных и иностранныхинвесторов. Правовое регулирование инвестиционной деятельности состоит вопределении признаков субъектов, установлении организационно-правовых формведения инвестиционной деятельности, выделении специальных требований котдельным направлениям инвестиционной деятельности; регламентации порядка иусловий заключения исполнения договоров; установлении пределов и формгосударственного воздействия на инвестиционные процессы.

     Инвестиционная деятельность реализуется обычно в правовых формах,соответствующих договорам подряда на капитальное строительство, проектирование,поставки и других. Инвестирование может происходить путем приобретения акцийакционерного общества, вступления в товарищество с вложением пая. Инвестициимогут осуществляться путем приобретения патента или прав пользования полицензионному договору, приобретением товарного знака ит.д.

            6июля 1991 года был принят закон «Об инвестиционной деятельности вРФ», а 4 июля 1991 года — закон «Об иностранных инвестициях вРФ». Согласно этим законам инвестицией считается вложение средств вобъекты предпринимательской и других видов деятельности целью которого является получение прибыли илидостижение положительного социального эффекта.

            Основнымисубъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики,исполнители работ и пользователи объектов. Инвестором называется субъектосуществляющий вложения собственных, заёмных или привлечённых средствобеспечивающий их целевое использование. Заказчиком является субъект,непосредственно  реализующий проект,осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах правпредоставленных инвестором. Функции заказчика может осуществлять сам инвестор.Пользователями объектов могут быть любые юридические и физические лица, а такжегосударственные и муниципальные предприятия, иностранные государства имеждународные организации, для которых создаётся объект инвестиционнойдеятельности и пользование которым закрепленно в договоре с инвестором.

            Инвестиционныйдоговор определяет взаимоотношения собственников или владельцев средств,вкладываемых в объекты предпринимательской дятельности, взаимодействие впроцессе реализации инвестиционного проекта, в распределении доходов отпоследующей эксплуатации проекта, а также устанавливает право на объект.

            Инвестор,как главная фигура инвестиционного проекта, обладает правом самостоятельноопределять объёмы, характер и эффективность инвестиций; контролировать ихцелевое использование; владеть, пользоваться и распоряжаться результатамиинвестиций (кроме случаев  оговоренных взаконодательстве); передачи части своих полномочий другим организациям.

            Объектамиинвестиционной деятельности могут быть:

-           вновьсоздаваемые и модернизируемые основные и оборотные стредства;

-           целевыеденежные вклады;

-           научно-техническаяпродукция;

-           правана интеллектуальную собственность;

-           имущественныеправа;

-           другиесубъекты собственности.

            Государствовыступает одновременно как инвестор и как инициатор инвестиционной деятельностидля удовлетворения интересов общества. Государственное регулированиеинвестиционной деятельностью может выступать в форме:

— государственных инвестиционныхпрограмм;

— прямого управления государственнымиинвестициями;

— налоговой политике;

— предоставления финансовой помощи наразвитие отдельных территорий, отраслей, производств;

— финансовой, кредитной,ценообразовательной и амортизационной политике;

— антимонопольной политике;

— приватизации объектов государственнойсобственности;

— контроля за соблюдением норм истандартов.

            Всоответствии со статьёй 12 закона об инвестиционной деятельности решения погосударственным инвестициям принимаются высшим представительным органом наоснове прогнозов экономического и социального развития РФ, схем развития иразмещения производственных сил, научно-технических и технико-экономическихобоснований, определяющих целесообразность этих инвестиций.

            Финансированиеосуществляется за счёт средств государственного бюджета РФ и внебюджетныхисточников, т.е. от субъектов, участвующих в реализации этих программ. Источником инвестиций могут быть и кредитыбанков под государственные гарантии.

            Предварительныйобъём государственных капитальных вложений устанавливается Министерствомэкономики и сообщается госзаказчикам. Они, на основании предварительныхобъёмов, разрабатывают перечень объектов с технико-экономическим обоснованием инеобходимыми расчётами. Утверждённый перечень является основанием дляпроведения торгов подряда. Результатом проведения торгов считается заключениегосударственных контрактов, в которых уточняются все необходимые данные:стоимость, сроки и т.д.

            Государственноерегулирование инвестиционной деятельности заключается  в гарантиях прав субъектов и защитеинвестиций. Государство гарантирует прежде всего стабильность прав, что оченьважно при долгосрочных инвестициях. Инвестиции могут быть приостановленны лишьв случае стихийных бедствий, признания инвестора банкротом, чрезвычайногоположения и  экологических нарушениях.

            Ксожалению, стоит заметить, что большинство гарантий, предусмотренных в законе,носят декларативный характер, поскольку не разработаны механизмы их реализации.

            Вцелях управления инвестиционной политики указом президента была созданаГосударственная инвестиционная корпорация для федеральных и региональныхпрограмм социального и экономического развития, а также для привлеченияиностранных инвесторов и стимулировании внутренних инвестиций. Корпорациясоздана в форме государственного предприятия, имущество передано ей на правеполного хозяйственного ведения. Уставной фонд корпорации состоит из имущества,оцениваемого в 1 млрд. долларов, которые могут использоваться в качествегарантий возврата иностранным инвесторам. Корпорация осуществляет экспертизу,конкурсный отбор и реализацию инвестиционных проектов, используя при этомсредства, выделяемые им для централизованных капитальных вложений, кредиты ЦБРоссии, привлечённые и собственные средства.

            Всоответствии с законом «Об иностранных инвестициях в РФ» иностраннымиинвесторами признаются: иностранные юридические лица, иностранные граждане,иностранные государства и международные организации. Возможности объектов дляиностранного инвестирования не ограничены — любые объекты за исключениемзапрещённых законодательством. Кроме того, в отдельных случаяхпредусматриваются дополнительные требование к учредительным документам ипорядку регистрации и проведения независимой экспертизы.

            Важнейшимфактором влияющим на объём инвестиций является рыночная процентная ставка. Оназависит от характера спроса на инвестиционные средства.

            Капиталпользуется спросом так как он производителен и является неотъемлимым факторомпроизводства. Спрос на капитал это прежде всего спрос на инвестиционнныесредства, необходимые для приобретения производственных фондов без которыхневозможен процесс нормального воспроизводства. Предложение капитала это отказот его использования в данный момент. Таким образом, совпадение спроса ссудногокапитала с его предложением устанавливает категорию процента.

            Ставкойили нормой процента называется отношение дохода на капитал, предоставленный вссуду, к самому размеру ссужаемого капитала. При определении уровня ставкипроцента важную роль играет фактор риска: чем выше риск при предоставленииссуды, тем выше должна быть ставка процента.

            Рыночнаяставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений.Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущейрыночной ставкой процента. Сами по себе инвестиции нельзя считать рентабельнымиили нерентабельными если не принимать во внимание ставку процента. Различаетсяноминальная и реальная процентная ставка. Номинальная — это текущая рыночнаяставка без учётов инфляции. Реальная  — это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.

            Такимобразом, процент выполняет важную задачу эфффективного распределения ресрсов врыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инвестиционногопроекта.

                ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РОССИИ.

            Впоследние годы российская экономика воообще и инвестиционная сфера в частностиостаются в кризисном состоянии. По сравнению с 1992 годом — первым годом«шоковой терапии» — развитие деструктивных процессов неостановилось,  лишь замедлились их темпы.По-прежнему отмечалось падение инвестиционной активности. Так, например,совокупные вложения в народное хозяйство в 1993 году снизились по сравнению с1992 годом на 16%, а в 1992 году по сравнению с 1991 годом — на 40%.  За два года объём инвестиций сократился почтив два раза.

            Помнению экономистов, инвестиционный кризис был вызван не только структурнойперестройкой, характерной при переходе к рынку, но и разрушением механизмов,обеспечивавших процесс нормального воспроизводства. Меры по стимулированиюрыночных механизмов оказались явно недостаточными. Они не способныкомпенсировать потери и риск инвесторов в условиях финансовой нестабильности.Кроме того, не была выработана государством ясная инвестиционная политика напериод реформ. Кредитовать же капитальные вложения Центральный банк стал, посуществу, за счёт эмиссии денег, что взвентило и без того высокий уровеньинфляции.

            Допроведения экономической реформы основными ресурсами финансирования капитальныхвложений были собственные средства предприятий — амортизация и прибыль, а такжеассигнования из бюджета. С началом реформ старая система финансированиякапитальных вложений и аккумуляции собственных средств полностью развалилась.Предприятия  сами определяют потребностив средствах на капитальные вложения. Но теперь они, как правило, не занимаютсяперспективой, их больше интересует текущая деятельность. Предприятия по-прежнему  начисляют амортизацию, но вследствие инфляции,отсутствия материально-технических ресурсов, возросшей стоимости  строительства амортизационные средствамногими предприятиями не аккумулируются, а используются как фонды потребления.

            Ясно,что без привлечения больших капиталовложений невозможно преодолеть спадпроизводства во всех отрослях и произвести структурную перестройку экономики,не говоря уже о модернизации оборудования.

            Какимже образом можно оживить инвестиционный процесс? Возможность выхода изсложившейся ситуации многие эксперты видят прежде всего  в создании чёткой правовой базы в стране,ясной политике государства и в стабилизации инфляции.

            Важнуюроль в активизации инвестиционного процесса играют коммерческие банки, которыепризваны аккумулировать временно свободные денежные средства населения инаправлять их в инвестиционную сферу.  Однако в современных экономических условиях  участие коммерческих банков в инвестиционномпроцессе невыгодно. Реальный доход от кредитования (номинальная процентнаяставка минус индекс инфляции) есть величина отрицательная. Основным источникомпогашения инвестиционных кредитов и выплаты процента является прибыль отреализации инвестиционного проекта, но в условиях высокой инфляции прибыльзаёмщика, как правило, недостаточна для возврата кредита и выплаты процента науровне рыночного. При этом, чем выше срок кредита, тем больше потери кредитора.Обесценивание суммы вследствие инфляции не компенсируется полученным доходом.Кроме того, в условиях нестабильности становиться сложно достоверно оценить эффективностьпроекта.

            Такимобразом, российские коммерческие банки вряд ли будут заинтересованы винвестиционном кредитовании пока не будет достигнута финансовая и политическаястабильность в стране.

            Всложившейся ситуации возростает роль иностранных инвестиций. Иностранныебизнесмены  заинтересованы в российскихрынках сбыта, так как их рынки в значительной мере насыщены и искатьперспективы дальнейшего экономического роста достаточно сложно. Раньше основнымканалом привлечения инвестиций были государственные внешнеэкономические связи.Сегодняшний  результат — колоссальныйгосударственный долг при продолжающейся деградации экономики. Теперьиностранные инвестиции привлекаются под конкретные проекты, например, освоениеместорождений полезных ископаемых. Таким образом,  чётко прослеживается цель инвестиций и виднысубъекты кредитования, что обеспечивает реализуемость проектов. Но сказать чтоподобная политика принесла ощутимые результаты весьма сложно. Политическая иэкономическая нестабильность в России удерживает крупных инвесторов от участияв долгосрочных проектах. Кроме того, многих отпугивают бюрократическиесложности, имеющие место в нашей стране. Трбуется новая стратегия привлеченияиностранных инвестиций в Россию. Возможно использование российских коммерческихбанков, за счёт принятия на себя определённой части риска иностранных  инвесторов. Так как Центральный банкосуществляет довольно строгий контроль за деятельностью коммерческих банков, ториск иностранных инвесторов становиться значительно меньше. По мнениюпредседателя правления Международного промышленного банка Сергея Веремеенко,подобная стратегия при определённой законодательной основе и налоговой политикеможет принести эффективные результаты, которые не были   достигнуты в рамках прежней стратегиипривлечения иностранных инвестиций.

            Важнатакже и роль государства как инвестора в восстановлении российской экономики.Перестройка промышленности требует колоссальных затрат. Если обратиться к опытупослевоенной Европы или к экономическим достижениям новых идустриальных стран, то станет ясно значениегосударства как организатора и источника ресурсов для структурной перестройки.Оно могло бы создать на свои средства или в союзе с частными инвесторами новыепроизводства. В последующем эти предприятия могли бы быть приватизированы.Таким образом можно поступить с целыми отрослями. Кроме того, государство всоответствии с выбранными приоритетами могло бы на возвратной основепредоставить ресурсы коммерческим банкам для того, чтобы они разместили их в производство.Это должно проходить открыто и использование средств должно строгоконтролироваться.

            Проблемаинвестиций в России является одной из самых важных и сложных проблем. Разумнаястратегия капиталовложений может облегчить структурную перестройку экономики,уменьшить масштабы безработици, сохранить наукоёмкие производства и ускоритьинтеграцию России в сообщество развитых стран. Инвестиции непосредственносвязаны с увеличением ВНП, а, следовательно, и экономическим ростом страны: достаток завтрашнего дня создаётсясегодняшними инвестициями.


        СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.

1.         Бизнес.Коммерция. Рынок. Словарь-справочник..-М., 1993

2.         ДоланЭ. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика.-Л. 1991

3.         ДоланЭ. Дж. Макроэкономика.- СПб., 1994

4.         ХейлбронерР. Туроу Л. Экономика для всех.- Новосибирск., 1994

5.         Фондовыйпортфель: Книга эмитента, инвестора, акционера.                             Книга биржевика. Книга финансовогоброкера.-М., 1992

6.         ВеремеенкоС. Новая стратегия привлечения иностранных                                инвестицийв Россию// Год планеты: Экономика. Политика.                                   Трибунапредпринимателей. Банки. Культура. Вып. 1994г..-М.,                                   1994

7.         ЕгоровС. Как оживить инвестиционный процесс?// Там же.

8.         АнохинС. О новых аспектах в инвестиционной деятельности                            банков.// Там же

9.         ВиноградовВ. Инвестиционная политика российских банков.// Там     же

10.       ЛаринМ. Банки и возрождение промышленности России// Там же

еще рефераты
Еще работы по международным экономическим и валютно-кредитным отношениям