Реферат: Роль иностранных инвестиций в развитии экономики КНР

                   Министерство Образования иКультуры

                               Кыргызской Республики

Бишкекский ГуманитарныйУниверситет  Факультет Востоковедения и МеждународныхотношенийКафедра Мировой экономики имеждународных экономических отношений

Допущенок защите            

            заведующимкафедрой МЭиМЭО:

___ июня 2002г.

                                                Дипломная работа

натему: « Рольиностранных инвестиций в развитии

             экономики КНР».

      Выполнил: студент 5-го  курса  гр.В-722

                           Бакиев Б.А.

       Научныйруководитель: Юсупов Р.У.

                                                                 Бишкек-2002

Оглавление   

   Оглавление:………………………………………………………………....3

   Введение:…………………………………………………………………….5                                                                                              

   Глава 1. Теоретические основы международногодвижения  

               капитала.

           1.1 Базовые теории движениякапитала:………………………………………...7

           1.2 Международныеинвестиции:………………………………………………....11

 

           1.3 Прямые зарубежныеинвестиции:…………………………………………....16

           1.4 Портфельные зарубежныеинвестиции:……………………………………..20

           1.5Международное заимствование икредитование:…………………………....23

           1.6 Международныекорпорации и вывоз капитала:…………………………...25

    Глава 2. Политика и практика привлечения ииспользования

                    иностранного капитала вКНР.

2.1.   Политика и практикапривлечения предпринимательского

        капитала в     КНР:……………………………………………………………..30

2.2.   Политика привлечения ссудногокапитала в Китай и его

                  взаимодействие с международными валютными организациями.

                   Проблемавнешнего долга:…………………………………………………....43

2.3.   Роль зарубежных инвестицийв  развитии  открытых экономических  районов КНР:…………………………………………………………………...54

     Глава 3. Проблемы и перспективы привлечения и

                    использования   иностранных  инвестиций в экономике КНР.

3.1.Эволюция законодательной базы привлечения иноионвестиций:……….63

 3.2.Основные направления размещения и использования иностранных

      инвестиций на перспективу:………………………………………………….69

 3.3. Роль вступления КНР в ВТО для развитияиноинвестиций:…………....74

    Заключение:………………………………………………………………..79

    Списокиспользованной литературы: ………………………………….83

                   


4Введение

    Экономическая интеграция между странами – это фундаментальная основанамечающейся глобализации. И одним из интеграционных экономических процессовможно с полной уверенностью считать движение капитала в международном масштабе.Международный капитал, расширив, а подчас, устранив всякие границы,перемещается между странами, связывая при этом экономическим интересомрезидентов разных стран и, что еще более важно, давая толчок развитиюэкономического сектора развивающихся стран. А это в свою очередь вовлекает вмировую торговлю все большее количество субъектов и увеличивает ее масштабы.Именно поэтому Китай, как развивающаяся страна, которая остро нуждается вфинансовых вливаниях из-за рубежа, положил в основу своей концептуальнойполитики открытости и реформ привлечение иностранного капитала как один изважнейших и обязательных рычагов, которые вывели бы страну из застоя и положилиначало новой вехи истории Китая. Всемерное и широкое освоение инвестицийдействительно, как и предполагало китайское руководство, сыграло важную роль встановлении здоровой и крепкой экономки КНР. Рациональная политика и умелоерегулирование со стороны государства привлекло иностранных инвесторов, которыевложили в экономику Китая сотни миллиардов долларов, связали весь свой бизнесименно с этой страной, что еще раз свидетельствует о правильном подходе крешению этой задачи со стороны китайского руководства. И, хотя Китай уже достигогромных успехов, и вместо термина “Японское чудо” все чаще употребляетсясловосочетание “Чудо китайской экономики”, китайские экономисты связывают синостранными инвестициями и их внедрением в хозяйственную жизнь их страныбольшие надежды.

      Исходяхотя бы из выше сказанного, уже можно с полной уверенностью утверждать, чтоактуальность рассмотрения вопроса роли иностранных инвестиций в развитииэкономики КНР  не вызывает сомнения.

      Основнаяцель данной работы – рассмотрение сущности и понятия теории движения факторапроизводства капитала в практическом применении на примере экономики Китая.Проанализировать и изложить механизм воздействия

( как позитивного, так и негативного)  иностранного капитала на развитие  и на саму экономику Китая. Понять, какую  позицию в отношении этого вопроса занимаюткитайские власти, какими методами и способами воплощают в реальность своюполитику. Также есть необходимость оценить объемы притока капитала извне, ихвлияние на деятельность экономических субъектов, вовлеченность вобщеэкономическом масштабе и, самое главное, их роль в поступательном развитииэкономики КНР.

        Врамках достижения этих целей можно выделить следующие задачи и вопросы: кактеория воплощается в китайскую практику — какие преимущества и недостаткиэкономики Китая перед так называемой стандартной моделью; проблемы капвложенийиностранцев в виде предпринимательского капитала; решение вопроса внешнегодолга и оценка валютных резервов, выявить роль открытых экономических районовво внешнеэкономической политике страны и, наконец, перспективы иностранныхинвестиций как для инвесторов, так и для самих китайцев.

       Длянаписания дипломной работы было обработано определенное количество материала,относящегося к выбранной теме. Чтобы получить максимально объективноепредставление были изучены многосторонние взгляды различных авторов- собственнокитайских экономистов, а также российских и западных финансистов- независимых инейтральных, хотя в век грядущей глобализации таковыми их можно назвать весьмаотносительно.

      Дипломныйпроект состоит из 3 основных глав, которые в свою очередь подразделяются наподглавы, позволяющие глубже рассмотреть интересующие вопросы. Первая главапосвящена теоретическим основам движения капитала в международном масштабе,истории и настоящему состоянию мирового рынка капитала. Вторая глава охватываетполитику и практику привлечения иностранного капитала в КНР, методыгосрегулирования и поощрения инвестиций в экономику. Третья глава посвящаетсяперспективам освоения будущих инвестициях из-за рубежа, надеждам и прогнозамкитайских экономистов и реальными возможностям экономического сектора привлечьопределенный объем капитала в будущем.

 В дипломныйпроект в виде наглядного пособия включены таблицы и графики. В   конце работы сделано заключение и приведенсписок использованной литературы.      

Глава 1. Теоретические основы международного движениякапитала.

1.1 Базовые теории движениякапитала

  

       Одним из характерных явлений мировойэкономики сегодня является международная миграция капитала, основанная на егоразделении как одного из факторов производства. Как фактор производства капиталобладает физической и денежной формой.

      Физический капитал — это инвестиционные товары, использованные дляпроизводства других товаров. Такой товар, перемещается между странами в рамкахмеждународной торговли. Когда же говорят о международном движении капитала,имеют в виду перемещение денежного капитала в различных формах.

      Международная миграция капитала — это движение капитала междустранами, включающее экспорт, импорт и его функционирование за рубежом.

Причины международной миграции капитала неоднозначнотрактуются экономистами различных направлений экономической мысли. Подходы кобъяснению данного процесса эволюционируют вместе с изменением экономическихусловий, масштабов, механизма, последствий международного движения капитала.

       Теориямеждународной миграции капитала получили развитие в рамках неоклассическойтеории международной торговли, неокейнсианской теории экономического роста,марксистской вывоза капитала, концепций развития международных корпораций.

       Неокласссическая теория опиралась на воззренияДж.Ст.Милля, известного английского экономиста 19 века, разделявшегося  рикордианский принцип сравнительныхпреимуществ международной торговле. Классическая теория международной торговлиА.Смита и Д.Рикардо, обосновывая причины международной мобильности товаров иуслуг, исходила из предпосылки, что факторы производства в международноммасштабе не мобильны. Однако в 30-40-х 19в. внимание Дж.Ст.Милля привлекбыстрый рост масштабов вывоза капитала из Англии. Причины этого явлениясвязываются  им в “Принципах  политической экономики” ( 1848г.) стенденцией нормы прибыли к понижению по мере экономического прогресса. Дж.Ст.Милльполагал, что экспортируется та часть капитала, которая содействует снижениюнормы прибыли. Как правило, капитал направляется в колонии для производствасырья на экспорт в метрополии. Это снижает издержки производства товаров вметрополиях  и ослабляет тенденцию нормыприбыли к снижению. По мысли Дж.Ст.Милля, ввоз капитала улучшаетпроизводственную специализацию страны и способствует расширению международнойторговли. Он впервые показал, что как и готовые изделия, так и капитал являютсямобильными в международном плане. Исследования Дж.См.Милля предшествовалипоявлению теории международной миграции факторов производства.

       Позднееэкономисты стали увязывать теории международной торговли с различными аспектамиконцепции факторов производства. Дж.А.Гобсон и Дж.Кейнс, разделявшие взглядыЖ.Б.Сея о равномерном значении факторов производства, обладающихсамостоятельной производительностью, перенесли проблему этих факторов намеждународный уровень.

       Новыйаспект исследования международного движения капитала состоял в том, что оноувязалось с международной торговлей. Дж.Кейнс полагал, что при устранениипричин, препятствующих международному перемещению капитала, последнее могло бызаменить торговлю товарами.

      Представления экономистов неоклассивков о международной миграциикапитала оформилось в теоретическую систему в 20-х годах 20-го века. Основныеположения неокласической теории изложены в теоретическую теорию изложены втрудах Э.Хекшера, Б.Олина, Р.Нурксе, К.Инверсона. Неоклассики интегрировалипроцесс движения факторов производства в теорию международной торговли. С позиции современной экономической теории этооправдано, поскольку внешняя торговля и международное движение капитала имеютодинаковый экономический смысл. Так, движение капитала в форме внешних займовпредставляет собой растянутую во времени торговлю. Она представляет собой необмен товара на товар, а обмен потребления в настоящем на потребление вбудущем.

Э.Хекшер и Б.Олин разработали теорию факторныхпропорций, Согласно которой страны в различной степени обеспечены факторами ииспользуют их в разных пропорциях при производстве товаров. Избыток илинедостаток капитала рассматривается неоклассиками как причина его международноймиграции.

При этом опираясь на концепцию маржинализма  они акцентируют внимание на предельнойпроизводительности капитала выражающейся в ставке процента.

Э.Хекшер обосновал тенденцию к международномувыравниваю цен на факторы производства в долгосрочной перспективе. Такаятенденция реализуется в процессе международного обмена и международной миграциикапитала. Анализ причин, влияющих на международную миграцию капитала, привелБ.Олина к выводу, что в данном процессе нужно учитывать факторы, мешающиевызову товаров и тем самым стимулирующие вывоз капитала, а также стремлениефирм к болee прибыльному вложению капитала за рубежом.

       Неокейнсианская теория международногодвижения капитала разработана в конце 30-х –начале 50-х годов 20 столетия подвлиянием воззрений Д.Кейнса.

Согласно кейнсианской теории важнейшим условиеммакроэкономического равновесия является равенство инвестиций и сбережений.Превышение сбережений над инвестициями уводит экономику от состояния равновесияв сторону спада и безработицы. В такой ситуации часть сбережений устремляетсяза пределы национальных границ. Более существенной причиной движениямеждународного капитала в кейнсианской трактовке является состояние платежногобаланса. Если сальдо платежного баланса положительное, то страна может статьэкспортером капитала. Процесс международного движения капитала долженрегулироваться государством.

       Основоположники неокейнсианской теории Ф.Махлуп, Е.Домар, Р.Харроданализировали различные аспекты этого процесса. Ф.Махлуп, исследуя взаимосвязимежду экспортом капитала, отечественными инвестициями и платежным балансом инациональным доходом, показал их влияние на экономику стран экспортеров иимпортеров капитала.

1.      Экспорт капитала,воздействуя на отечественные инвестиции, может их ограничить. Это сократитобъем потребления, а в перспективе -национальный доход. Однако, если вывозкапитала стимулирует товарный экспорт, то нейтрализуется тенденция к снижениюдоходов в стране, стимулируется деловая активность, что ведет к ростунационального дохода. Вывоз капитала играет существенную роль в балансированииплатежного баланса и влияет на макроэкономическое равновесие национальнойэкономики.

2.            увеличиваетнациональный доход.

       Р.Харрод интегрировал проблемы международного движения капитала в теорию экономического роста. Экспорткапитала, формирование сбережений, движение платежного баланса увязываются вего модели “экономической динамики” с темпами роста, зависящими от величиныинвестиций. Если в стране сбережения превышают инвестиции, то темпыэкономического роста замедляются, экономика движется к спаду, усиливаетсятенденция к вывозу капитала для более прибыльного его использования.

       Е.Домарразработал концепцию, в которой рассматривал влияние инвестиционных доходов отиностранных инвестиций на платежный баланс, занятость и на экспорт капитала.При более высоком темпе роста инвестиционных доходов по сравнению с темпамироста отечественных инвестиций платежный баланс пассивен, что способствуетсокращению занятости, деловой активности, уменьшению объема ВНП, сдерживаниюэкспорта. При более высоком темпе роста отечественных инвестиций по сравнению стемпами роста инвестиционных доходов от зарубежных инвестиций платежный балансактивен, что стимулирует рост занятости, объема ВНП, экспорта капиталов.Е.Домар пришел к выводу о необходимости расширения государственных зарубежныхинвестиций и регулированию нормы процента по ним для обеспечения положительногосальдо платежного баланса.

Неокейнсианская теория вывоза капитал акцентируетвнимание на стимулировании деловой активности в странах, экспортирующих иимпортирующих капитал. Это послужило базой для обоснования политики помощиразвивающимся странам со стороны развитых. Ускорение экономического развития вэтих странах рассматривается как функция притока иностранных инвестиций.

      Марксистская теория вывоза капитал обосновывала его избыток в связи сдействием закона тенденции нормы  прибылик понижению. К.Маркс, подчеркивая относительный характер избытка капиталов,отмечает, что капитал вывозится за границу не потому, что абсолютно не можетнайти применение внутри страны. Это происходит в силу того, что за границей онможет быть помещен при более высокой норме прибыли.

      В.И.Ленин связывал вывоз капитала с неравномерностью, своеобразностьюразвития предприятий, отраслей и стран в условиях господства монополий.

Существует также ряд современных теорий  международного движения капитала. В нихсущественное место занимают обоснование причин выхода компании за национальныеграницы, а также разработка моделей прямых инвестиций. 

       Базовые теории международной торговли товарами и услугами, которыесоставляют важнейшую часть международной экономики, предполагают, что товары иуслуги обладают международной мобильностью, то есть, могут свободно экспортироваться иимпортироваться. В то же время предполагалось, что капитал, труд, земля итехнология — факторы производства, с помощью которых они произведены, — обладают только внутренней, но не международной мобильностью, то есть могутсвободно перемещаться между различными отраслями, но не могут экспортироватьсяи импортироваться. В реальной жизни, однако, факторы производства такжеобладают высокой международной мобильностью: капитал активно инвестируется зарубеж, люди мигрируют из страны в поисках более выгодной работы,научно-технические достижения экспортируются и импортируются. Продукты,произведенные на основе природных ресурсов, в большинстве случаев принимаютформу торгуемых товаров, продаются и покупаются на мировом рынке.

       Впринципе международное движение товаров и международное движение факторовпроизводства могу замещать друг друга. Скажем, капиталоизбыточная страна можетэкспортировать либо капиталоемкие товары, либо сам капитал. Трудоизбыточнаястрана может экспортировать либо трудоемкие товары, либо ее граждане могут самиехать за рубеж и работать там. Международное движение факторовпроизводства  подчиняется тем жепринципам, что и международная торговля товарами: факторы производстваперемещаются туда, где за них платят больше (выше процентная ставка, большезарплата, выше лицензионные платежи).

Международное движение факторов производствазамещает международную торговлю товарами в том случае, если причиной являетсяразличие в обеспеченности стран факторами производства. Допустим,капиталоизбыточная  страна экспортируеткапиталоемкую продукцию. В то же время она вывозит и капитал, которыйразмещается в стране с более высокой процентной ставкой. Увеличениепроизводства товара на экспорт увеличивает потребность в капитале, с помощьюкоторого он производится, что в свою очередь ведет к повышению цены. Увеличениепроцентной ставки препятствует экспорту капитала за рубеж, поскольку его цена встране сближается с мировой. Тем самым экспорт товаров препятствует движению(экспорту) капитала.

       Международное движение факторов производства дополняет международнуюторговлю товарами в случае, если в основе торговли лежат иные, нежели различияв обеспеченности факторов производства, причины (сравнительные преимущества,эффект масштаба, технологические различия и пр.). Если обеспеченность стран факторамипроизводства и их цена одинаковы, то увеличение экспортного производства встране приведет к росту потребности и, следовательно, его цены, которая врезультате превысит мировой уровень, что приведет к притоку капитала из-зарубежа. Торговля товарам привела к изменению цены фактора  производства, что и вызвало перемещение егомежду странами. Тем самым экспорт товарами способствует движению ( импорту )капитала.

       Международное движение факторов производства замещает межотраслевуюторговлю и дополняет внутри отраслевую торговлю в условиях больших различий вобеспеченности стран факторами производства. Когда степень обеспеченностифакторами производства сильно отличается, каждая страна специализируется напроизводстве одного товара и международное движение факторов производстваотсутствует, между странами возможна лишь межотраслевая торговля. Если начнетсямежотраслевое движение факторов производства, то на этой основе обе странымогут постепенно производить оба товара, что сделает  возможной уже внутриотраслевую торговлю.Объем мирового производства вырастет больше в результате международногоперемещения факторов производства, чем в результате международной торговли,поскольку не товары, а сами факторы производства в те страны, где они могут использоваться  наиболее эффективно. В большинстве случаевмеждународная мобильность факторов производства является  более мощным источником экономического роста,чем международная торговля.

       Главное различие международной торговли и международного перемещенияфакторов производства состоит в том, что в первом случае происходитмеждународное движение конечных продуктов, являющихся результатомпроизводительного использования факторов производства, а во втором –международное движение самих факторов, с помощью которых эти конечные продуктымогут быть произведены. Международное движение факторов производства обычноявляется предметом более жесткого государственного регулирования, чеммеждународная торговля товарами. В большинстве стран мира, в том числе и в  развитых, продолжают существовать оченьсерьезные ограничения на движение капитала и миграцию рабочей  силы.

      Поскольку в большинстве случаев международное движение факторовпроизводства является субтитром международной торговли товарами, вполне закономерно,что они аналогично действуют на распределение доходов внутри стран. Какизвестно, в соответствии с теоремой Хекшера-Олина, каждая страна экспортируетте товары, для производства которых она обладает относительным избыточнымифакторами производства, и импортирует те товары, для производства которых онаиспытывает относительный недостаток факторов производства. Владельцыотносительно избыточных факторов производства выигрывают от торговли, владельцыотносительно недостаточных факторов – проигрывают.  

      Допустим, что в стране капитал является относительно избыточным факторомпроизводства, а труд – относительно недостаточным. Страна экспортируеткапиталоемкие товары в другие страны. При этом на пути международного движенияфакторов производства воздвигнуты непреодолимые барьеры и они не перемещаютсямежду странами. В этом случае производители капиталоемкого товара получаютвыигрыш от товара. Но в то же время капиталоизбыточность страны означает, чтоцена капитала ( процентная ставка ) в ней ниже, чем в других странах. И еслипреграды на пути международного движения капитала снять, то неминуемо начнетсяотток капитала из страны за рубеж, где процентная ставка выше. Отток капиталабудет происходить до тех пор, пока уровень процентной ставки не сравняется.  Из-за того, что капитал размещается зарубежом, где цена его выше, прибыли владельцев капитала растут. Вследствииоттока капитала из страны труд в ней становится относительно избыточнымфактором производства и цена на него падает. В результате, как международнаяторговля, международное движение факторов производства перераспределяет доходыв пользу владельцев относительно избыточных факторов производства.

       Итак,движение факторов производства приводит к большому росту совокупногопроизводства в торгующих странах  посравнению с международной торговлей и выравниванию цен товаров, произведенных спомощью этих факторов. Оно обычно является предметом более жесткогогосударственного регулирования, чем международная торговля товарами. Врезультате международного движения факторов производства владельцы относительнонедостаточных факторов производства проигрывают. Международное движениефакторов производства замещает международную торговлю товарами в случае, еслиее причиной является различия в обеспеченности стран факторами производства.Международное движение факторов производства дополняет международную торговлютоварами в случае, если в основе торговли лежат иные, нежели различия вобеспеченности факторами, причины.

1.2 Международныеинвестиции.

       Капитал является одним из факторовпроизводства – ресурсом, который необходимо затратить, чтобы произвести товар,и представляет собой весь накопленный запас средств в производительной,товарной и денежной формах, необходимых для создания материальных благ.Международное движение капитала основано на его международном разделении какодного из факторов производства  — исторически сложившимся или приобретенном сосредоточении капитала в различныхстранах, являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров,экономически более эффективного, чем в других странах. Международноеразделение  капитала  выражается не только в различной обеспеченнойстран накопленными запасами материальных средств для производства товаров, но ив различных исторических традиций и опыта производства и уровней развитиятоварного производства, рыночных механизмов, а также просто денежных и другихфинансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений ( капитала в денежнойформе) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширенияпроизводства.

       Изучаямеждународную торговлю, мы, как  правило,полагали, что единственным источником финансирования импорта является экспорт,то есть чтобы купить что-то за границей, страна должна продавать за рубеж товарили услугу. В реальной жизни существует еще один, и весьма серьезный, источникфинансирования – приток капитала из-за рубежа. Страна может получать идавать  международные займы, принимать иинвестировать за рубеж предпринимательский капитал. Швейцарский экономист иматематик  Леон Вальрас сформулировалправило, которое позже легло в основу анализа международной платежной позициилюбого государства.

Правило Вальраса: стоимостьимпорта страны равна сумме стоимости    экспорта и чистых зарубежных продаж активов и процентов по ним.

 

      Продажаактивов в любой форме (права собственности, ценные бумаги, золото и др.)означает приток капитала в страну. Платежи процентов представляют собой платуза пользование капиталом, полученным в прошлом. Чем больше продажа активовсегодня, тем выше будут платежи процентов по привлеченному капиталу в будущем.Следовательно, чем выше чистая продажа сегодня, тем ниже размер получаемыхчистых процентов в будущем

      Международное движение капитала как фактора производства приобретаетразличные конкретные формы. По источникам происхождения капитал на мировомрынке делится на официальный и частный.

 

      Официальный (государственный) капитал –средства из госбюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа порешению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Вэту категорию движения капитала относятся все государственные суды, займы,гранты (дары), помощь, которые представляются одной страной другой на основемежправительственных соглашений. Официальным также считается и капитал, которыммогут распоряжаться международные организации от лица своих членов   (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН поподдержке мира и др.). Источником официального капитала является средствагосударственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтомурешения о перемещении такого капитала принимаются совместно правительством иорганами представительной власти (парламент).   

      Частный (негосударственный) капитал – средства частный фирм,банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж илипринимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. Вэту категорию движения капитала относятся инвестиции капитала за рубеж частнымифирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование.Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм,собственные или заемные, не связанные с госбюджетом. Но не смотря наотносительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещениипринадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право егорегулировать и контролировать.

По характеру использования капиталделится на:

Предпринимательский капитал -  средства,прямо или косвенно вкладываемые  впроизводство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательскогокапитала чаще всего используется частный капитал, хотя либо государство, либопринадлежащие ему предприятия также могут вкладывать средства за рубеж.

Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью полученияпроцентов. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основномиспользуется официальный капитал из государственных источников, хотямеждународное кредитование из частных источников также достигает весьмавнушительных объемов.

По сроку вложения капитал делитсяна:

      Среднесрочный и долгосрочный капиталы – вложения капитала сроком более, чем на 1 год. Все вложения предпринимательскогокапитала в форме прямых и портфельных инвестиций, также как и ссудный капитал ввиде государственных кредитов, обычно является долгосрочным.

      Краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее, чем на 1 год.Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов.

Наибольшеепрактическое значение для анализа международного движения капитала имеетследующее его функциональное деление

По цели вложения капитал делитсяна:

      Прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономическогоинтереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора надобъектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозомчастного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших пообъему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.

      Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, недающие инвестору право реального контроля над объектом инвестирования. Такиеинвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательскомкапитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранныеценные бумаги.

      Формы международного движения капитала,которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ееинвестиционном и банковском законодательстве (таб.1).

      Каждая из групп капитала делится наподгруппы, которые условно можно считать его экспортом (активы, инвестиции зарубеж;) и импортом (пассивы, инвестиции внутри страны) (таб.2).

               

Масштабыдвижения капитала в целом и в рамках каждой из групп поддаются лишьприблизительной оценке на базе данных консолидированного платежного балансавсех стран мира (таб.3).

Еслив течение последних десятилетий преобладающее значение имели прямые инвестиции,то с начала 90-х годов произошло резкое возрастание роли портфельных инвестицийсреди других форм международного движения капитала (рис.1).

                                   

                                                                                                                      

                                                                                                                                  Таб.1.

    

                                   Формымеждународного движения капитала.

<div v:shape="_x0000_s1026">

Официал.

 капитал


<img src="/cache/referats/11535/image001.gif" v:shapes="_x0000_s1057"><img src="/cache/referats/11535/image002.gif" v:shapes="_x0000_s1056"><img src="/cache/referats/11535/image003.gif" v:shapes="_x0000_s1034"><img src="/cache/referats/11535/image004.gif" v:shapes="_x0000_s1035">                                                  

Предприним.

     капитал

   Ссудный

    капитал

Частный

 капитал

   Прямые          инвестиции

инвестиции

Среднесроч,

долгосрочный

Портфельные     инвестиции

Краткосроч.

инвестиции

<img src="/cache/referats/11535/image005.gif" v:shapes="_x0000_s1027 _x0000_s1028 _x0000_s1029 _x0000_s1030 _x0000_s1031 _x0000_s1032 _x0000_s1033 _x0000_s1036 _x0000_s1037 _x0000_s1038 _x0000_s1039 _x0000_s1040 _x0000_s1041 _x0000_s1042 _x0000_s1043 _x0000_s1044 _x0000_s1045 _x0000_s1046 _x0000_s1047 _x0000_s1048 _x0000_s1049 _x0000_s1050 _x0000_s1051 _x0000_s1055 _x0000_s1058 _x0000_s1059 _x0000_s1060 _x0000_s1061 _x0000_s1062 _x0000_s1063 _x0000_s1064 _x0000_s1065 _x0000_s1066 _x0000_s1067 _x0000_s1068 _x0000_s1069 _x0000_s1070 _x0000_s1071 _x0000_s1072 _x0000_s1073 _x0000_s1074 _x0000_s1075 _x0000_s1076 _x0000_s1077 _x0000_s1078">


                                                                        

-         <img src="/cache/referats/11535/image006.gif" v:shapes="_x0000_s1052">преимущественно

Источник: Международная экономика.Киреев А. Москва1999.                                             

                                                                                                                                    Рис.1.

                 Изменение роли форммеждународного движения капитала <img src="/cache/referats/11535/image009.gif" v:shapes="_x0000_s1054"> <img src="/cache/referats/11535/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1053">

А – прямые инвестиции,

В – портфельные инвестиции,

С – прочие международныеинвестиции

.Источник: МЭО. Киреев А. Москва1999.

 В 1993 году на развитые страны приходится 96%прямых и 97%портфельных инвестиций, а на все развивающиеся страны, включаястраны с переходной экономикой – соответственно 4% и 3%. Правда, в последнеевремя в связи с развитием процессов приватизации и бурным становлениемфинансовых рынков в некоторых из этих стран их доля в международном движениикапитала увеличивается.

         Инвестиционная позиция – соотношение активов, которыми владеет страна зарубежом, и активов, которыми владеют иностранцы в этой стране. В число активоввключаются ценные бумаги и прямые инвестиции.

       Итак, в соответствии с правилом Вальрасабаланс торговли товарами и услугами должен быть равен с противоположным знакомбалансу движения капитала. Между странами перемещаются государственный ичастный, предпринимательский и ссудный, долгосрочный и краткосрочный капиталы.С практической стороны более важным является функциональное деление капитала напрямые и портфельные инвестиции.

                                                                                                      

еще рефераты
Еще работы по международным экономическим и валютно-кредитным отношениям