Реферат: Прогнозирование банкротства и разработка рекомендаций в области антикризисного управления на предприятии

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретическиеосновы механизма несостоятельности (банкротства)хозяйствующего субъекта

1.1 Определениепонятия «банкротство»,причины и виды банкротства предприятий

1.2Основные процедуры банкротства и формы их реализации

1.3Методики прогнозирования банкротства предприятия

1.4Основные этапы программы финансового оздоровления

1.5Сущность, принципы и содержание политики антикризисного управления предприятием

Глава 2. Анализ финансового состояния и диагностика возможногобанкротства предприятия – зао «проминтегр»

2.1Информация о предприятии и характеристика егоосновных рынков

2.2Анализ финансового состояния ЗАО «ПромИнтегр»

2.3Диагностика банкротства ЗАО «ПромИнтегр»с использованием различных методик

Глава 3. План финансового оздоровления ЗАО «Проминтегр»

3.1Структура мероприятий по финансовому оздоровлению

3.2План производства

3.3Финансовый план и финансовая стратегия

3.4Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса

Заключение

Список использованных источников

Приложения


/>Введение

Как свидетельствует мировая практика,возможность банкротства – неизбежное явление любого современного рынка, вкотором несостоятельность является рыночным инструментом перераспределениякапитала и отображает объективные процессы в структурной перестройке экономике.

Предпосылки банкротства следуетрассматривать как взаимодействие целого ряда причин, одни из которых являютсявнешними по отношению к предприятию, и на них у предприятия нет практическихвозможностей влиять, или это влияние может быть слабым. Другие причины носятвнутренний характер. Как правило, группа внутренних причин непосредственнозависит от организации работы на самом предприятии.

Современное состояние большинствахозяйствующих субъектов таково, что первоочередными тактическими задачами дляних является реактивная форма управления и недопущение банкротства. Подобныйподход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочнойперспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретаетформирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного наанализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегическихцелей деятельности, адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

Данный подход неразрывно связан сантикризисным управлением. Это словосочетание прочно вошло в оборот теоретикови практиков, решающих проблемы управления предприятием.

Актуальность данной дипломной работывызвана самой актуальностью прогнозирования банкротства для предприятий,вынужденных выживать в условиях рыночной экономики.

Целью данной дипломной работыявляется проведение комплекса мероприятий по прогнозированию банкротства иразработка рекомендаций в области антикризисного управления на предприятии.

Для реализации поставленной цели вдипломной работе поставлены и решаются следующие взаимосвязанные задачи:

1)        изучение понятия,видов и процедур банкротства;

2)        рассмотрениесущности и принципов политики антикризисного управления предприятием всовременных условиях;

3)        анализ содержанияосновных этапов политики антикризисного управления предприятием;

4)        диагностикафинансового состояния предприятия, включая проведение анализа ликвидности иплатежеспособности предприятия;

5)        совершенствованиесистемы диагностики банкротства предприятия; разработка системы механизмовстабилизации предприятия при угрозе банкротства.

Объектом исследования является ЗАО «ПромИнтерг».

Информационно-аналитической базойисследования послужили данные оперативной и бухгалтерской отчетности ЗАО «ПромИнтерг»за 2006-2007 годы.

Теоретической базой для написаниядипломной работы явились труды отечественных и зарубежных авторов по проблемамбанкротства и антикризисного управления, а также нормативно-правовые акты поуказанной проблематике.


/>Глава 1. Теоретическиеосновы механизманесостоятельности (банкротства) хозяйствующего субъекта

 1.1 Определение понятия «банкротство», причины и виды банкротства предприятий

Переход к рыночной экономике вызвалпоявление нового для нашей финансовой практики понятия – банкротствапредприятия. Банкротство – это признанная судом экономическая несостоятельностьпредприятия исполнить в установленный срок свои обязательства передкредиторами, работниками, финансово-кредитными организациями и по обязательнымплатежам, влекущая за собой установление особого правового и экономическогостатуса предприятия-должника, проведение мероприятий по реструктуризациидолгов, финансовому оздоровлению или ликвидации его предприятия. [2, с.471]

Можно выделить внешние и внутренниепричины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях.

Внешние причины банкротств, включает в себя:

·          влияние экономикистраны. К основнымвнешним причинам, влияющим на финансово-хозяйственную деятельность предприятийи угрозу банкротства, следует отнести политическую нестабильность общества,внешнеэкономическую политику государства, разрыв экономических связей, потерюрынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенствозаконодательства в области хозяйственного права, предпринимательскойдеятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства, общий спадпроизводства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы,изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может бытьнеправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложенияможет оказаться непосильным для предприятия;

·          развитие науки итехники. Следующая причинавоздействия на финансовое положение предприятий, которое может вызватьбанкротство – это развитие науки и техники. Не секрет, что отечественныепредприятия в своей основной массе пока еще не восприимчивы достижениям науки итехники. Необходимость изменений в технологии производства, которые предприятиевынуждено осуществлять, требует больших капитальных вложений. Они могут резкоснизить прибыльность производства, в том числе и вследствие неудач привнедрении новых технологий. Это во многом объясняет неудовлетворительные итогиконверсии предприятий оборонной промышленности, прежняя продукция которых ненаходит сбыта, а новая продукция, чтобы быть конкурентоспособной, должнаучитывать современные достижения науки и техники, что требует больших капитальныхзатрат для реконструкции и модернизации производства. Отсюда и возникаетвероятность банкротства многих предприятий этой отрасли;

·          усилениемеждународной конкуренции.Среди внешних причин банкротства также можно назвать усиление международнойконкуренции. Зарубежные конкуренты в одних случаях выигрывают за счет болеедешевого труда, в других за счет более высокой технологии и новой техники;

·          демографическийфактор. Следующейвнешней причиной, оказывающей влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятийи угрозу банкротства, является демография. Состояние демографии определяетразмер и структуру потребностей, а при определенных экономических предпосылкахи платежеспособный спрос населения и предприятий;

·          культурный уклад. Культурный уклад в стране находитсвое проявление в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров иотрицательном отношении к другим.

К внутренним причинам можно отнести следующие:

·          дефицитсобственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческойдеятельности или неэффективной инвестиционной политики;

·          низкий уровеньтехники, технологии и организации производства;

·          снижениеэффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и какрезультат высокий уровень себестоимости, убытки;

·          созданиесверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенногопроизводства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходитзатоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит.Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной егобанкротства;

·          плохая клиентура предприятия, которая платит сопозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятиесамому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;

·          отсутствие сбыта из-за низкого уровня организациимаркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированиюпортфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработкеценовой политики;

·          привлечениезаемных средств в оборотпредприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов,снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности ксамофинансированию;

·          быстрое инеконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты идебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляетсяпотребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превыситьчистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результатепредприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнутьсяугрозе банкротства;

·          использованиепредприятием стратегии, которая не адаптирована к внешним факторам макросреды;

·          разбалансированностьэкономического механизма воспроизводства капитала предприятия;

·          снижениерентабельности продукции.

В законодательной и финансовойпрактике выделяют следующие виды банкротства предприятий.

Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособностьпредприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость иплатежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятиюосуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде,вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

Техническое банкротство. Используемый термин характеризуетсостояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкойего дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженностипревышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активовзначительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническоебанкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая егосанирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренноесоздание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия егонеплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личныхинтересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовоеуправление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовномпорядке.

Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложноеобъявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения взаблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнениясвоих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такиедействия также преследуются в уголовном порядке.

/>1.2 Основные процедуры банкротства иформы их реализации

Основным законом, регулирующимэкономические, финансовые отношения предприятий и граждан между собой игосударством является Федеральный закон Российской Федерации «Онесостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002года.

В законе даны последовательностьопределения несостоятельности предприятий и граждан, процедур банкротства ивосстановления платежеспособности. Он не предусматривает методических аспектовсоставления тех или иных планов финансового оздоровления предприятий, стратегийи т.д., которыми должны заниматься специалисты предприятия или уполномоченныена это специально подготовленные работники.

В соответствии с законом РФ «Онесостоятельности (банкротстве)» (статья 2) под несостоятельностьюпонимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособностьдолжника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежнымобязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежейпри условии их неисполнения в течение трех месяцев (далее банкротство).

При несостоятельности предпринимателяк нему могут быть применены различные процедуры и формы их реализации (рисунок1).[1, с.24] Это может быть реструктуризация, ликвидация предприятия или мировоесоглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Восстановление платежеспособностипроисходит, с одной стороны, за счет реализации части имуществапредприятия-должника, с другой – путем проведения соответствующихорганизационно-технических экономических мероприятий.

При санации (оздоровлении), какпоказано на рисунке 1, предприятию на конкурсной основе оказывается финансоваяпомощь собственником предприятия, кредиторами и другими лицами. При этомглавным является составление надлежащего бизнес-плана, представляющего собойстратегию предприятия по восстановлению платежеспособности и эффективнойдеятельности.

В условиях кризисного состоянияпреследуются следующие цели и задачи бизнес-плана:

·          обоснованиепредполагаемого бизнеса и оценка результатов за определенный период времени;

·          бизнес-план какдокумент-компас, направленный на выявление действий и направлений по управлениюбизнесом;

·          как средство дляполучения необходимых инвестиций;

·          как реклама длябизнеса;

·          как инструментдля управления бизнесом. [5, с.424]

Особенностям и методике составлениябизнес-плана при восстановлении платежеспособности в научной литературеуделяется достаточное внимание многими авторами. Но в данной работе целесообразноуделить большее внимание сущности политики антикризисного управления, еепринципам и содержанию основных этапов.


/>

Рис.1. Типы применяемых к должникупроцедур и формы их реализации

/>/>1.3 Методики прогнозирования банкротствапредприятия

Известны два основных подхода к диагностикевероятности возникновения ситуации банкротства хозяйствующего субъекта. Первый– количественный – базируется на финансовых данных и включает оперированиенекоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность:

·          Z-коэффициентомАльтмана (США);

·          коэффициентомТаффлера (Великобритания);

·          коэффициентомБивера;

·          моделью R-счета(Россия);

·          и другими.

Кроме того, этот подход используетсяпри оценке таких показателей вероятности банкротства, как: цена предприятия,коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансированиятруднореализуемых активов.

Второй подход – качественный –исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их ссоответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна).Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценкифинансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного,так и качественного подхода.

При сопоставлении методов на предметцелесообразности применения их в российских условиях, необходимо очертить кругпроблем, связанных с рассмотренными методами прогнозирования банкротства:

ü   отсутствие информации о базе расчетавесовых значений коэффициентов;

ü   отсутствие информации о базе расчетакритериев оценки, получаемых при расчете модели результатов;

ü   отсутствие статистики банкротств;

ü   проблема достоверности информации итрудности ее получения.

Однако, как отмечают В.А. Пареная иИ.А. Долгалев [8, с.332], практически все банки обладают необходимой информациейпо финансовому состоянию предприятий. Авторы предлагают проводить оценкуфинансового состояния предприятия на базе интегрального коэффициента [9, с.165].

Перейдем к рассмотрению конкретныхметодик прогнозирования банкротства.

Среди качественных методик уделяетсянаибольшее внимание рассмотрению трех моделей Э. Альтмана.

Первая модель – двухфакторная –отличается простотой и возможностью ее применения в условиях ограниченногообъема информации о предприятии, что как раз и имеет место в нашей стране. Ноданная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, таккак учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытияи коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важныхпоказателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия). Всвязи с этим велика ошибка прогноза. Кроме того, про весовые значениякоэффициентов и постоянную величину, фигурирующую в данной модели, известнолишь то, что они найдены эмпирическим путем. Так, двухфакторная модель быларазработана Э.Альтманом на основе анализа финансового состояния 19 предприятийСША, пятифакторная модель банкротства была построена им на основе изученияданных 66 фирм, половина из которых обанкротилась в 1946-1965 гг., что такженесет в себе ошибки экстраполяции процессов, актуальных для 40-60-х гг., насовременную действительность. В связи с этим они не соответствуют современнойспецифике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числеотличающейся системе бухгалтерского учета и налогового законодательства и т.д.

Применение данной модели дляроссийских условий было исследовано в работах М.А. Федотовой, которая считает,что весовые коэффициенты следует скорректировать применительно к местнымусловиям и что точность прогноза двухфакторной модели увеличится, если добавитьк ней третий показатель – рентабельность активов. [10, с.432]

Однако, новые весовые коэффициентыдля отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных поорганизациям – банкротам в России не были определены.

Модель оценки вероятности банкротствМ.А. Федотовой опираетсяна коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств ввалюте баланса (Х2):

Z = -0,3877- 1,0736 Х1 +0,0579 Х2.

При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным.

Следующая модель Альтмана – пятифакторная– также не лишена недостатков в плане применимости в России, тем не менее, наее основе в нашей стране разработана и используется на практике компьютернаямодель прогнозирования вероятности банкротства. [11, с.179]

Коэффициентом Таффлера(Великобритания):

Дискриминантная факторная модель Таффлера

Таффлер разработал следующую модель:

Z = 0,53.x1 +0,1Зх2+0,18х3 +0,16х4,

где x1 — прибыль отреализации/краткосрочные обязательства;

х2 — оборотные активы/суммаобязательств;

х3 — краткосрочные обязательства/суммаактивов;

х4 — выручка/сумма активов.

Если величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, чтоу фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятностибанкротства.

Здесь по-прежнему ничего не известноо базе расчета весовых значений коэффициентов. Отсутствие в Россиистатистических материалов по организациям-банкротам не позволяетскорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значенийс учетом российских экономических условий. Кроме того, в настоящий момент вРоссийской Федерации отсутствует информация о рыночной стоимости акцийбольшинства предприятий, да и в условиях неразвитости вторичного рынкароссийских, ценных бумаг у большинства организаций данный показатель теряетсвой смысл.

Экономист Ю.В. Адамов предлагаетзаменить рыночную стоимость акций на сумму уставного и добавочного капитала,так как увеличение стоимости активов предприятия приводит либо к увеличению егоуставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций), либок росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу ростаих надежности). [12, с.135] Однако, и такая коррекция не лишена недостатка, т.к.в этом случае не учитывается возможное колебание курса акций под влияниемвнешних факторов и поведение инвесторов, которые могут расценить дополнительныйвыпуск акций как приближение их эмитента к банкротству и отказаться от ихприобретения, снижая тем самым их рыночную стоимость.

Новые методики диагностики возможногобанкротства, предназначенные для отечественных предприятий и, следовательно,лишенные по замыслу их авторов многих недостатков иностранных моделей,рассмотренных выше, были разработаны в Иркутской государственной экономическойакадемии О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым. Однако и в этомслучае не удалось искоренить все проблемы прогнозирования банкротствапредприятий. В частности, определение весовых коэффициентов в модели О.П.Зайцевой является не совсем обоснованным, так как весовые коэффициенты в этоймодели были определены без учета поправки на относительную величину значенийотдельных коэффициентов. Так, нормативное значение показателя соотношениясрочных обязательств и наиболее ликвидных активов равно семи, а нормативныезначения коэффициента убыточности предприятия и коэффициента убыточности реализациипродукции равны нулю. В связи с этим даже небольшие изменения первого извышеназванных показателей приводят к колебаниям итогового значения, в десяткираз более сильным, чем изменение вышеназванных коэффициентов, хотя по замыслуавтора этой модели они, наоборот, должны были иметь большее весовое значение посравнению с соотношением срочных обязательств и наиболее ликвидных активов. [21, с.152]

Уравнение Р. С. Сайфулина, Г. Г.Кадыкова имеет вид:

Z = 2.x1 +0,1х2+0,08х3 +0,45х4+х5,

где x1 — коэффициент обеспеченностисобственными средствами (нормативное значение хг>0,1);

х2 — коэффициент текущей ликвидности (х2>2);

х3 — интенсивность оборота авансируемогокапитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб.средств, вложенных в деятельность предприятия (х3>2,5);

х4 — коэффициент менеджмента,рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

х5 — рентабельность собственногокапитала (х5>0,2).

При полном соответствии значенийфинансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговымчислом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

В другой попытке адаптации кроссийским условиям – в модели, разработанной Р. С. Сайфуллиным и Г. Г.Кадыковым, небольшое изменение коэффициента обеспеченности собственнымисредствами с 0,1 до 0,2 приводит к изменению итогового показателя («рейтинговогочисла») на:

R1 = (0,2 — 0,1) х 2 = 0,2 пункта.

К такому же результату приводит изначительное изменение коэффициента текущей ликвидности от нуля (от полнойнеликвидности) до двух, что характеризует высоколиквидные предприятия:

R2 = (2 — 0) х 0,1 = 0,2 пункта.

Поэтому и в этой модели, и у О.П.Зайцевой значения весовых коэффициентов, по мнению А. Семеней, являютсянедостаточно обоснованными.

А также А. Семеней поясняет [14, с.45],что эта методика годится для прогнозирования кризисной ситуации, когда ужезаметны очевидные ее признаки, а не заранее, еще до появления таковых.

МетодикаФСФО РФ была принятаеще в 1994 году. Первое, о чем необходимо сказать, — нормативные значения трехкоэффициентов, по которым делается вывод о платежеспособности предприятия,завышены, что говорит о неадекватности критических значений показателейреальной ситуации. К примеру, нормативное значение коэффициента текущейликвидности, равное 2, взято из мировой учетно-аналитической практики без учетареальной ситуации на отечественных предприятиях, когда большинство из нихпродолжает работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств.Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности едино для всехпредприятий, а значит, не учтены отраслевые особенности экономическихсубъектов.

Отдельного рассмотрения заслуживаетметодика оценки финансового состояния, предложенная ФСФО России для проведениямониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности.Методика основана на расчете совокупности финансовых индикаторов и ихкачественной интерпретации. В предлагаемую систему показателей входят следующиекоэффициенты.

К1. Среднемесячная выручкавычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетныйпериод (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Онахарактеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяетосновной финансовый ресурс организации, который используется для осуществленияхозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств передфискальной системой государства, другими организациями, своими работниками.Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателямидругих организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.

К2. Доля денежных средств в выручкедополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения егокачества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных(зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление оконкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также обуровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделенияорганизации. От величины этого показателя в значительной мере зависитвозможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в томчисле исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

К4. Степень платежеспособности общаяхарактеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами еезаемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации передее кредиторами.

Структура долгов и способыкредитования организации характеризуются распределением показателя «степеньплатежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банкови займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу.

Методика ФСФО России по оценкефинансового состояния

/>

Перекос структуры долгов в сторонутоварных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счетнеплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутреннимвыплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Степень платежеспособности общая ираспределение показателя по виду задолженности представляют собой значенияобязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателямиоборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того,эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитатьсясо своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученнойв данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всювыручку направлять на расчеты с кредиторами.

/>

К9. Степень платежеспособности потекущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностьюорганизации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможногопогашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

К10. Коэффициент покрытия текущихобязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательствапокрываются оборотными активами организации. Кроме того, показательхарактеризует платежные возможности организации при условии погашения всейдебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализацииимеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя заанализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов илио росте убытков организации.

К11. Наличие собственного капитала вобороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателейфинансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в оборотеорганизации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, атакже, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значенияпоказателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

К12. Доля собственного капитала воборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами)характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяетстепень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственнымиоборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

К13. Коэффициент автономии, илифинансовой независимости определяет долю активов организации, которые покрываютсяза счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источникамиформирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капиталаорганизации.

К14. Коэффициент обеспеченностиоборотными средствами оценивает скорость обращения средств, вложенных воборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств впроизводстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотныхактивов организации.

К15. Коэффициент оборотных средств впроизводстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасоворганизации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификойпроизводства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговойдеятельности организации.

К16. Коэффициент оборотных средств врасчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, неучаствующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первуюочередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще неоплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены изпроцесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотныхсредств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция,выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношенияорганизации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политикиорганизации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит.Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительнойи безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результатенепоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателятребует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований иприводит к снижению платежеспособности организации.

К17. Рентабельность оборотногокапитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации.Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный воборотные активы.

К18. Рентабельность продаж отражаетсоотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организациейв отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организациейв результате реализации продукции на один рубль выручки.

К19. Среднемесячная выработка наодного рабочего определяет эффективность использования трудовых ресурсоворганизации и уровень производительности труда. Выработка дополнительнохарактеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственнойдеятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему ванализируемой организации.

К20. Эффективность внеоборотногокапитала (фондоотдача) характеризует эффективность использования основныхсредств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихсяосновных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортныхсредств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.)масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективностивнеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевогопоказателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегосяоборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация неприобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерновысокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могутсвидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, таки о значительной степени физического и морального износа устаревшегопроизводственного оборудования.

К21. Коэффициент инвестиционнойактивности характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств,направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности ина финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишкомвысокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильнойстратегии развития организации или недостаточном контроле собственниковорганизации за деятельностью менеджмента.

К22-К26. Коэффициенты исполнениятекущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местнымбюджетом, а также перед государственными внебюджетными фондами и Пенсионнымфондом РФ характеризуют состояние расчетов организации с бюджетамисоответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ееплатежную дисциплину.

К ограничивающим факторам даннойметодики следует отнести следующие моменты:

— недоступность внешнему аналитикунекоторых данных, необходимых для расчета финансовых коэффициентов; преждевсего, валовой выручки-брутто и сведений по расчетам предприятия с фискальнойсистемой и государственными внебюджетными фондами;

— отсутствие нормативов ирекомендуемых значений коэффициентов;

— неоднозначная интерпретациянекоторых показателей (например, показателя эффективности внеоборотныхактивов);

— при расчетепоказателей не устраняется влияние ряда статей регулятивного характера.

В мировой учетно-аналитическойпрактике нормативные значения коэффициентов платежеспособности дифференцированыпо отраслям и подотраслям. Существует такая практика не только в странах страдиционно рыночной экономикой, как, к примеру, в США, но и в республикеБеларусь. Там, к примеру, коэффициент текущей ликвидности дифференцируется впределах от 1,0 (сфера торговли и общественного питания) до 1,7(промышленность). Представляется, что использование подобной практики в Россиимогло бы дать положительный результат. Отечественная практика расчетовуказанных показателей по причине отсутствия их отраслевой дифференциации идальнейшее их использование не позволяют выделить из множества предприятий те,которым реально грозит процедура банкротства.

Также необходимо отметить тот факт,что в официальной системе критериев несостоятельности (банкротства) ФУДН (ФСФО)РФ применяются исключительно показатели ликвидности коммерческих организацийбез учета рентабельности, оборачиваемости, структуры капитала и др., чтоговорит о том, что данная система критериев предназначена исключительно дляоценки платежеспособности коммерческих организаций. [14., с.13]

Учеными Иркутской государственнойэкономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза рискабанкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

K=8.38K1+K2+0.054K3+0.063K4

где К1 оборотный капитал/актив; К2чистая прибыль/собственный капитал; К3 выручка от реализации/актив; К4 чистаяприбыль/интегральные затраты. Вероятность банкротства предприятия всоответствии со значением модели R определяется следующим образом: ЗначениеRВероятность банкротства, процентовМеньше 0Максимальная (90-100)0-0,18Высокая(60-80)0,18-0,32Средняя (35-50)0,32-0,42Низкая (15-20)Больше 0,42Минимальная(до 10)[15, с.69]

Альтернативным методомпрогнозирования банкротства является субъективный анализ, предполагающийэкспертную оценку риска предприятия на основе разработанных стандартов. Это такназываемый метод балльной оценки или метод А-счета (показатель Аргенти). [27, с.341]

Согласно данной методике,исследование начинается с предположений, что (а) идет процесс, ведущий кбанкротству, (б) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет и(в) процесс может быть разделен на три стадии:

Недостатки. Компании, скатывающиеся кбанкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго дофактического банкротства.

Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компанияможет совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющиенедостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).

Симптомы. Совершенные компанией ошибкиначинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности:ухудшение показателей (скрытое при помощи «творческих» расчетов),признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или тригода процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок отпяти до десяти лет.

При расчете А-счета конкретнойкомпании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 –промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадииприсваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированныйпоказатель – А-счет.

Если сумма баллов более 25, компанияможет обанкротиться в течение ближайших пяти лет.

Чем больше А-счет, тем скорее этоможет произойти.

Если сумма баллов более 25, компанияможет обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорееэто может произойти.

К достоинствам этой методики можноотнести системность, комплексный подход к пониманию финансового состоянияпредприятия. Трудности в использовании этих рекомендаций заключаются вмногокритериальности используемых параметров, субъективности принимаемыхрешений, необходимости составления экономического баланса помимо бухгалтерскойотчетности.

Отечественные экономисты А.И.Ковалев, В.П. Привалов предлагают следующий перечень неформализованныхкритериев для прогнозирования банкротства предприятия:

·          неудовлетворительнаяструктура имущества, в первую очередь активов;

·          замедлениеоборачиваемости средств предприятия;

·          сокращениепериода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемоститекущих активов;

·          тенденция квытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств дорогостоящими и ихнеэффективное размещение в активе;

·          наличиепросроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса всоставе обязательств предприятия;

·          значительныесуммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

·          тенденцияопережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменениемвысоколиквидных активов;

·          устойчивоепадение значений коэффициентов ликвидности;

·          нерациональнаяструктура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активовза счет краткосрочных источников средств;

·          убытки,отражаемые в бухгалтерском балансе;

·          состояниебухгалтерского учета на предприятии. [28, с.117]

/> 1.4 Основные этапы программы финансовогооздоровления

Для руководства предприятия цель полученияпрогноза будущего состояния предприятия, возможности наступления (илиненаступления) его банкротства – промежуточная, поскольку для него важнее неспрогнозировать возможное приближение негативных событий, а избежать их. Этогоможно добиться при помощи комплекса процедур, по-разному обозначаемого в разныхисточниках – «реформирование», «реструктуризация» и прочее,подразумевающего, в первую очередь, изменение структуры предприятия – структурыего управления, производства и бизнеса. Этот инструмент оздоровления может бытьэффективным для убыточных и низкорентабельных предприятий, может помочь вывестиих из-за грани банкротства, и часто толчком к началу активного процессареструктуризации как раз и служит утрата платежеспособности и угрозабанкротства. Кроме того, этот инструмент оздоровления предприятия может бытьэффективным для предприятий, еще не адаптировавшихся окончательно к рыночнымусловиям экономики.

Таким образом, любому предприятию воизбежание кризисных ситуаций показан постоянный мониторинг его состояния сприменением наиболее подходящих методик прогнозирования возможного банкротств –это залог успешного развития предприятия. [30, с.79]

 1.5 Сущность, принципы и содержание политикиантикризисного управления предприятием

В целях предупреждения банкротства напредприятиях реального сектора экономики должны быть предусмотрены мероприятия,обеспечивающие своевременность обнаружения признаков ухудшения финансовогосостояния и способствующие их ликвидации. Элементы таких мероприятийпланируются на многих фирмах и предприятиях, они предусмотрены в финансовыхпланах, бизнес-планах, разработках по маркетингу и менеджменту и другихдокументах. Одновременно необходимо отметить, что целостная программаантикризисного управления на предприятиях в основном отсутствует.

Зачастую антикризисное управлениетрактуется как микроэкономический процесс, представляющий собой совокупностьформ и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретномупредприятию-должнику, т.е. к тому, кто уже попал в кризисную ситуацию. [40, с.496]Тем самым сфера действия антикризисного управления ограничивается с самогоначала.

Более правильным являетсяпредставление антикризисного управления как составляющей управления вообще.Поскольку только в случае его реализации создается возможность преодоленияфатальности жизненного цикла предприятия. Политикаантикризисного управления представляет собой часть общей стратегии предприятия,заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозыбанкротства и включении механизмов финансового оздоровления предприятия,обеспечивающих его выход из кризисного состояния. [40, с.522]. В рамках же несостоятельности онопринимает определенную форму арбитражного управления в зависимости от вводимойпроцедуры банкротства. Следовательно, основной концепциейантикризисного управления является более ранняя идентификация кризиснойситуации с целью адекватного реагирования на негативные тенденции в условиях,когда предприятие еще полностью под контролем собственников и управляетсяпривлеченными ими менеджерами, а, следовательно, имеет большую свободу маневра иболее широкий выбор антикризисных процедур по сравнению с кругом мероприятий,осуществляемых в процессе законодательного антикризисного регулирования. [41, с319]. Таким образом, началом всему являетсядиагностика состояния предприятия. Непрерывный анализ финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторскойзадолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможныхзаказов, спроса и цен на продукцию и услуги позволяет выявить изменения в финансовомположении, выбрать соответствующую тактику и определить стратегию дальнейшегоразвития. Система антикризисного управленияпредприятием должна отвечать определенным принципам. К числу основных из нихотносятся следующие. [41, с.324]

1. Постоянная готовность к возможномунарушению финансового равновесия предприятия. Теория антикризисного финансовогоуправления исходит из того, что достигаемое в результате эффективногофинансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво вдинамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развитияпредприятия определяется естественной реакцией на изменения внешних ивнутренних условий его хозяйственной деятельности. Объективность проявленияэтих условий в динамике определяет необходимость постоянной готовностифинансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятияна любом этапе его экономического развития.

2. Ранняя диагностика кризисныхявлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что угроза банкротствапредприятия реализует самый высокий уровень катастрофического риска, присущегофинансовой деятельности предприятия, и связана с наиболее ощутимыми потерямикапитала его собственников, она должна диагностироваться на самых раннихстадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.

3. Дифференциация индикаторовкризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия.Финансовый менеджмент использует в процессе диагностики банкротства предприятияобширный арсенал индикаторов его кризисного развития. В связи с этим, впроцессе антикризисного управления предприятием необходимо соответствующимобразом группировать индикаторы кризисных явлений по степени их опасности дляфинансового развития предприятия.

4. Срочность реагирования наотдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия. В соответствии стеорией антикризисного финансового управления каждое появившееся кризисноеявление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным цикломпредприятия, но и порождает новые сопутствующие ему кризисные финансовыеявления. Поэтому, чем раньше будут включены антикризисные механизмы по каждомудиагностированному кризисному явлению, тем большими возможностями квосстановлению нарушенного финансового равновесия будет располагатьпредприятие.

5. Адекватность реагированияпредприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Используемаясистема механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своейчасти связана с финансовыми затратами или потерями, вызванными сокращениемобъемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционныхпроектов и т.п. Поэтому «включение» отдельных механизмовнейтрализации угрозы банкротства должно исходить из реального уровня этойугрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае или не будетдостигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), илипредприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизмаизбыточно для данного уровня угрозы банкротства).

6. Полная реализация внутреннихвозможностей выхода предприятия из кризисного финансового состояния. Опытпоказывает, что при нормальных маркетинговых позициях предприятия угрозабанкротства полностью может быть нейтрализована внутренними механизмамиантикризисного финансового управления и в пределах финансовых возможностейпредприятия. Только в этом случае предприятие может избежать болезненных длянего реорганизационных процедур.

7. Использование при необходимостисоответствующих форм санации предприятия для предотвращения его банкротства.Если угроза банкротства диагностирована лишь на поздней ее стадии и носиткатастрофический характер, а механизмы внутренней ее нейтрализации не позволяютдостичь необходимого эффекта в восстановлении финансового равновесияпредприятия, оно должно инициировать свою санацию, избрав для этого наиболееэффективные ее формы.

Реализация политики антикризисногоуправления предприятием при угрозе банкротства предусматривает следующиемероприятия. [47, с.432]

1. Осуществление постоянногомониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаруженияпризнаков его кризисного развития. В этих целях в системе общего мониторингафинансового состояния предприятия выделяется особая группа объектов наблюдения,формирующая возможное «кризисное поле», реализующее угрозу егобанкротства. В процессе наблюдения используются как традиционные, так испециальные показатели – «индикаторы кризисного развития».

2. Определение масштабов кризисногосостояния предприятия. При обнаружении в процессе мониторинга существенныхотклонений от нормального хода финансовой деятельности, определяемогонаправлениями его финансовой стратегии и системой плановых и нормативныхфинансовых показателей, выявляются масштабы кризисного состояния предприятия,т.е. его глубина с позиций угрозы банкротства. Такая идентификация масштабов кризисногосостояния предприятия позволяет осуществлять соответствующий селективный подходк выбору системы механизмов защиты от возможного банкротства.

3. Исследование основных факторов,обуславливающих кризисное развитие предприятия. Разработка политикиантикризисного финансового управления определяет необходимость предварительнойгруппировки таких факторов по основным определяющим признакам; исследованиестепени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного финансовогоразвития; прогнозирование развития факторов, оказывающих такое негативноевлияние.

4. Формирование системы целей выходапредприятия из кризисного состояния, адекватных его масштабам. Цели антикризисногофинансового управления конкретизируются в соответствии с масштабами кризисногосостояния предприятия. Они должны учитывать также прогноз развития основныхфакторов, определяющих угрозу банкротства предприятия. С учетом этих условийфинансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трехпринципиальных целей, адекватных масштабам кризисного состояния предприятия:

5. Выбор и использование действенныхвнутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия, соответствующихмасштабам его кризисного финансового состояния. Внутренние механизмы финансовойстабилизации призваны обеспечить реализацию срочных мер по возобновлению платежеспособностии восстановлению финансового равновесия предприятия за счет внутреннихрезервов. Эти механизмы основаны на последовательном использовании определенныхмоделей управленческих решений, выбираемых в соответствии со спецификойхозяйственной деятельности предприятия и масштабами его кризисного развития. Всистеме антикризисного финансового управления предприятием этому направлениюполитики уделяется первостепенное внимание.

6. Выбор эффективных форм санациипредприятия.

Если масштабы кризисного финансовогосостояния предприятия не позволяют выйти из него за счет реализации внутреннихметодов и финансовых резервов, предприятие вынуждено прибегнуть к внешнейпомощи, которая обычно принимает форму его санации. Санация предприятия можетпроводиться как до, так и в процессе производства дела о банкротстве. В первомслучае предприятие само может выступить инициатором своей санации и выбора ееформ. В процессе санации необходимо обосновать выбор наиболее эффективных ееформ (включая формы, связанные с реорганизацией предприятия) с тем, чтобы ввозможно более короткие сроки достичь финансового оздоровления и не допуститьобъявления банкротства предприятия.

7. Обеспечение контроля зарезультатами разработанных мероприятий по выводу предприятия из финансовогокризиса. Учитывая важность реализации разработанных мероприятий, дляпоследующей жизнедеятельности предприятия такому контролю уделяетсяпервостепенное внимание. Он возлагается, как правило, непосредственно наруководителей предприятия. Основная часть этих мероприятий контролируется всистеме оперативного контроллинга, организованного на предприятии. Результатыконтроля периодически обсуждаются с целью внесения необходимых корректив,направленных на повышение эффективности антикризисных мер.


Глава2. Анализ финансового состояния и диагностика возможногобанкротства предприятия – ЗАО «ПромИнтегр»2.1 Информация о предприятии и характеристика его основных рынков

Закрытое акционерное общество «СтроительнаяКомпания „ПромИнтегр“ зарегистрировано в 1998 году.

Исполнительным органом Обществаявляется Генеральный директор.

Целями деятельности Общества являютсярасширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли (п. 2.1 Устава).

Общая численность работающих вОбществе составляет 2976 человек, в том числе:

-          работникиосновного производства – 1847 чел.;

-          работникивспомогательного производства – 744 чел.;

-          инженерно-техническиеработники и служащие – 385 чел.

Организационная структура Общества представленана рисунке 2.

/>

Рис.2. организационная структура ЗАО „ПромИнтегр“


Каждый из филиалов Общества состоитиз пяти производственных участков:

1)        строительно-монтажныйучасток – общестроительные работы на объектах промышленного и гражданскогоназначения;

2)        строительно-монтажныйучасток – возведение жилых домов и гражданских объектов из монолитногожелезобетона;

3)        участокспециализированных работ – монтаж технологического оборудования и трубопроводовна объектах производственного назначения, монтаж резервуаров, печей наместорождениях, а также их ремонт;

4)        участоктрубопроводного строительства – полный комплекс работ по монтажу магистральныхи промысловых трубопроводов нефти, газа и подтоварной воды;

5)        участокэлектромонтажных работ – работы по электромонтажу на объектах, монтаж оборудованияКИП, монтаж слаботочных устройств, строительство кабельных и воздушных линийэлектропередач напряжением до 10 кВт включительно.

Помимо производственных участков вкаждом филиале Общества существуют подразделения, обеспечивающиепроизводственные участки необходимыми материалами, конструкциями и услугами, втом числе:

-          участокстройиндустрии в составе цеха металлоконструкций, цеха деревообработки ибетоносмесительного узла;

-          отделпроизводственно-технологической комплектации, обеспечивающий заказ, приемку,хранение и обеспечение объектов материалами конструкциями и оборудованием;

-          участок малоймеханизации, обеспечивающий все подразделения средствами малой механизации, атакже отвечающий за правильную их эксплуатацию и ремонт;

-          центральнаястроительная лаборатория, которая осуществляет контроль качества выполняемыхработ, сварных стыков всех категорий трубопроводов, а также подбор составабетонных смесей на бетоносмесительных узлах.

Общество имеет доли в уставныхкапиталах пяти организаций на общую сумму 25 514 тыс.рублей.

Выручка от реализации продукции,работ и услуг за 9 месяцев 2007 года составила 2 998 856 тыс. руб. (с учетом НДС).

Все объекты строительства,осуществляемого Обществом, застрахованы на предмет возмещения ущерба,причиненный объекту строительства в результате непредвиденного и внезапноговнешнего воздействия.

Контроль качества работосуществляется центральной строительной лабораторией, которая имеет лицензии напроведение неразрушающего контроля качества и диагностики по объектам нефтедобывающейпромышленности.

Квалификация Общества подтвержденагосударственными лицензиями на выполнение строительно-монтажных работ,выполнение проектных работ, инжиниринговые услуги, осуществление функцийГенерального подрядчика и Заказчика, производство отдельных видов строительныхматериалов, конструкций и изделий.

Общество осуществляет строительствогазопроводов, административных и жилых домов, а также выполняет ремонтныеработы. Сфера деятельности – Север Российской Федерации. Общество имеет филиалыв городах: Тюмень, Сургут, Урай, Пермь и Покачи, а также представительство вМоскве, которое осуществляет общее управление деятельностью Общества.

Выбор в качестве приоритетных данныхрегионов не случаен. Указанные субъекты Российской Федерации являются одними изсамых устойчивых регионов России в социально-экономическом плане. Это вызванотем, что основой их экономики являются предприятия топливно-энергетическогокомплекса, которые дают 93% от всего объема промышленного производства. Такаязначительная доля топливно-энергетического комплекса вызвана наличием огромныхэнергетических природных ресурсов, в первую очередь нефти и газа.

Все эти факторы и оказали влияние навыбор вида деятельности Общества, а именно: выполнение строительно-монтажныхработ и капитального ремонта на объектах нефтяной и газовой промышленности,объектах жилищного и социально-бытового назначения, выполнение проектных работи инжиниринга. Особенностями строительной деятельности, проводимой Обществом,являются монолитное домостроение в условиях Крайнего Севера и Заполярья иприменение технологий и строительных материалов, соответствующих климатическимусловиям Севера.

Филиалы Общества располагают мощнымипроизводственными базами, которые способны производить:

-          блоки трубныхузлов;

-          нестандартноеоборудование;

-          теплоизоляциютрубопроводов;

-          укрупнительнуюсварку трубопроводов;

-          столярныеизделия;

-          бетоны ирастворы.

Создание и развитие производственныхбаз – одно из основных и необходимых условий для освоения рынка строительныхуслуг Севера России. Это обусловлено, прежде всего, отдаленностью северныхтерриторий от центральной части России. В целом рынок строительных услуг СевераРоссии для Общества благоприятен и очень перспективен. При этом Общество имеетвозможность увеличивать свою долю на рынке.

Концепцией развития ЗАО „ПромИнтегр“является освоение рынка строительства по освоению месторождений в ЗападнойСибири и Пермской области с одновременным освоением рынка строительных услуг нановых нефтегазовых месторождениях на территории РФ. Это требует значительныхинвестиций в развитие строительных мощностей для освоения указанных рынков.

Поэтому в целях укрепленияпроизводственно-технической базы Общество в период с 2006 по 2008 год планируетнаправить на закупку строительной техники и развитие строительной базы около400 000 тыс.руб.

Намеченные планы капитальных вложенийОбщества служат основой для дальнейшего развития ОАО „ПромИнтегр“ ипредусматривают увеличение объемов строительных работ к 2008 году более чем вдва раза.

Для обеспечения выполнениявозрастающих объемов работ реализуются мероприятия по укреплению и развитиюстроительного комплекса Общества, предусматривающие:

-          дальнейшееукрепление материально-технической базы;

-          использованиесовременных отечественных и зарубежных методов строительства,высокопроизводительной строительной техники и новейших материалов;

-          информационное инормативно-техническое обеспечение деятельности подрядных структур на всехстадиях строительного производства;

-          всемерноеобеспечение высокого качества строительной продукции на всех этапах еепроизводства в соответствии с международными стандартами серии ISO-9001;

-          централизациюобучения и переподготовки инженерно-технических работников подрядныхорганизаций современным методам строительства и управления производством;

-          минимизациюзатрат материальных и трудовых ресурсов в экстремальных природно-климатическихусловиях строительства путем их переноса в условия промышленного производства.

Сегодня ЗАО „ПромИнтегр“ – мощноестроительное предприятие, осуществляющее строительство и реконструкциюнефтепромысловых, промышленных и гражданских объектов „под ключ“,предлагающее заказчикам самые современные методы строительства и передовыетехнологии, обладающее мощной технической базой и высокопрофессиональнымикадрами.

2.2 Анализ финансового состояния ЗАО „ПромИнтегр“

Анализ финансового состояния Обществапроведем за 2004 год и 9 месяцев 2005 года. Документы бухгалтерской отчетностипредставлены в Приложении А.

К основным негативным тенденциям вОбществе, влияющим на его общее финансовое состояние следует отнести:

-          увеличениестоимости основных средств на 80 850 тыс.руб. (510 %);

-          увеличениезапасов на 176 150 тыс.руб. (214%);

-          увеличениедебиторской задолженности на 155 672 тыс.руб. (201%).

-          кроме того, запериод с 01.01.06г. по 01.10.07г. краткосрочные обязательства Общества вырослина 286 471 тыс.руб. (171%).

Результаты проведенного анализафинансового состояния Общества свидетельствует о следующем:

-          независимостьОбщества крайне низка (коэффициент автономии на 01.10.07г. равен 0,21, принорме 0,5);

-          имеетсянедостаток общей величины основных источников формирования запасов (на01.10.05г. недостаток составляет 74 795 тыс.руб.);

-          бухгалтерскийбаланс Общества неликвиден;

-          коэффициентыликвидности Общества крайне низки имеют очень низкое значение, в связи с чемплатежеспособность Общества крайне низка;

-          отсутствуетсобственный оборотный капитал.

Положительный момент в финансовомсостоянии Общества – это его рентабельная работа. Однако само по себе наличиеданного факта не может улучшить финансовое состояние Общества, и рентабельностьследует рассматривать только как внутренний резерв, который необходимоправильно использовать для улучшения финансового состояния.

Проведенный сравнительный анализструктуры бухгалтерского баланса и анализ финансового состояния Обществапозволил определить основные причины кризисного финансового состояния:

1)        слабаяэкономическая подготовка менеджмента Общества и отсутствие должного внимания квопросам экономики и управления финансами в деятельности Общества;

2)        отсутствиенадлежащего авансирования со стороны заказчиков;

3)        необоснованныйрост запасов;

4)        значительный ростдебиторской задолженности покупателей и заказчиков;

5)        наличиезначительных объемов незавершенного производства.

Сравнительный анализ бухгалтерскихбалансов представлены в Приложении Г .

Основные результаты сравнительногоанализа данных бухгалтерского баланса ЗАО „ПромИнтегр“ по состояниюна 01.01.06г. и на 01.10.07г.

Внеоборотные активы возросли на 41548тыс.руб., в том числе за счет:

ü  уменьшениястоимости нематериальных активов на 4739 тыс.руб.;

ü  увеличениястоимости основных средств на 80850 тыс.руб.;

ü  снижениястоимости незавершенного строительства на 36785 тыс.руб. за счет ввода жилыхдомов в поселке и отражения их стоимости в составе основных средств;

ü  ростадолгосрочных финансовых вложений на 2222 тыс.руб. за счет увеличения вкладов вуставные капиталы других организаций.

Отдельно следует рассмотретьструктуру увеличения стоимости основных средств Общества. Увеличение стоимостина 80850 тыс.руб. не означает фактического увеличения производственныхмощностей Общества. Прирост стоимости основных средств произошел за счет:

ü  приобретения зауказанный период квартир на 6356 тыс.руб.;

ü  ввода вэксплуатацию жилых домов на 36785 тыс.руб.;

ü  приобретенияслужебных легковых автомобилей на 10832 тыс.руб.;

ü  приобретенияосновных производственных фондов на 26877 тыс.руб.

Оборотные активы Общества за период с01.01.06г. по 01.10.07г. увеличились на 382550 тыс.руб., в том числе за счет:

ü  увеличениязапасов на 176150 тыс.руб.;

ü  увеличения налогана добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 46622 тыс.руб.;

ü  увеличениядебиторской задолженности на 155672 тыс.руб.;

ü  увеличения краткосрочныхфинансовых вложений и денежных средств на 4106 тыс.руб.

Особый интерес для исследованияпричин кризисного финансового состояния предприятия представляет изменениестоимости запасов и дебиторской задолженности.

Увеличение стоимости запасов Обществана 176150 тыс.руб. произошло за счет:

ü  увеличения на125790 тыс.руб. стоимости сырья и материалов;

ü  увеличения на44125 тыс.руб. незавершенного производства;

ü  увеличения на2814 тыс.руб. остатков готовой продукции;

ü  увеличения на3756 тыс. руб. расходов будущих периодов;

ü  снижения на 335тыс.руб. стоимости товаров отгруженных.

Таким образом, увеличение запасов на 96,5% произошло за счет увеличениястоимости сырья и материалов и незавершенного производства.

В свою очередь, увеличение дебиторской задолженности на 155672 тыс.руб.вызвано следующими факторами:

ü  увеличиласьдебиторская задолженность покупателей и заказчиков на 117828 тыс.руб.;

ü  увеличилась суммавыданных авансов на 39170 тыс.руб.;

ü  снизиласьзадолженность прочих дебиторов (по состоянию на 01.10.07год в составе даннойзадолженности находится и задолженность по выданным займам в размере 9863 тыс.руб.).

В итоге валюта баланса увеличилась на424098 тыс.руб.

Увеличение пассивов Общества запериод с 01.01.06г. по 01.10.07г. на 424098 тыс.руб. произошло за счет ростакапиталов и резервов Общества на 137627 тыс.руб. и увеличения краткосрочныхобязательств на 286471 тыс.руб.

Капиталы и резервы Обществаувеличились на сумму заработанной Обществом за указанный период прибыли,

Увеличение краткосрочных обязательстввызвано следующими причинами:

ü  увеличилась на232381 тыс.руб. и достигла огромной суммы в 525136 тыс.руб. задолженность передпоставщиками и подрядчиками;

ü  увеличиласьзадолженность перед персоналом на 16182 тыс.руб.;

ü  снизилась задолженностьперед государственными внебюджетными фондами на 18634 тыс.руб.;

ü  увеличиласьзадолженность перед бюджетом по налогам на 21479 тыс.руб.;

ü  увеличиласьзадолженность по полученным авансам на 18542 тыс.руб.;

ü  снизилась на 5574тыс.руб. задолженность перед прочими кредиторами.

В таблице 1 отражены показателирентабельности ЗАО „ПромИнтегр“.

Таблица 1. Показатели рентабельности (тыс.руб.)

Наименование показатели 2006 год 9 месяцев 2007года Выручка от реализации 3689165 2998856 Затраты по реализованной продукции 3534155 2740763 Прибыль от реализации 155010 258093 Чистая прибыль 46186 91268 Среднегодовая стоимость имущества 613667 825716 Рентабельность производственной деятельности прибыли от реализации (Рпд) 4,39% 9,42% Рентабельность производственной деятельности по чистой прибыли (Рпд) 1,31% 3,33% Рентабельность продаж (Рп) по прибыли от реализации 4,2% 8,61% Рентабельность продаж (Рп) по чистой прибыли 1,25% 3,04% Рентабельность капитала (Рк) по прибыли от реализации 25,26% 31,26% Рентабельность капитала (Рк) по прибыли от реализации 7,53 11,05

Общество работает эффективно, то естьприбыльно. Так, рентабельность производственной деятельности по прибыли отреализации за 9 месяцев 2007 года увеличилась на 5,03% по сравнению с 2006годом, а рентабельность продаж по прибыли от реализации в 2006 году увеличиласьна 4,41% по сравнению с предыдущим годом. Аналогичная динамика рентабельностиотмечается по всем рассчитанным показателям данной группы.

Полученные финансовые результатысвидетельствуют об эффективности деятельности Общества как коммерческойорганизации.

При этом следует отметить, чтополучаемая Обществом прибыль не является гарантией его устойчивого финансовогосостояния. В то же время данный факт, безусловно, следует рассматривать как одиназ важнейших внутренних резервов улучшения финансового состояния предприятия.

Чистые активы Общества превышают егоуставный капитал, а следовательно, Обществу не грозит ликвидация по этойпричине. При этом оценка динамики размера чистых активов показывает, чтопроисходит их постоянный рост. Так по сравнению с чистыми активами на 01.01.04,их размер на 01 10.07 вырос на 137 627 тыс. руб., что свидетельствует опревышении всех активов над пассивами. Причина – рентабельная работа Общества.

Коэффициент автономии,свидетельствующей о независимости Общества, то есть доля собственных средств вобщей величине источников средств Общества, на 0110.07 вырос по сравнениюсданными на 01.01.06 на 0,1. Тем не менее, даже значение коэффициента автономиина 01.10.07 – 0,21 явно является недостаточно высоким. Норматив этогокоэффициента – 0,5.

Анализ обеспеченности запасовисточниками их формирования выявил, что размер этих источников низок. В связи сэтим, Общество испытывает недостаток общей величины основных источников формированиязапасов на 01.10.07 в размере 74 795 тыс. руб. Более того, оценка динамикиизменения данного показателя выявила, что по сравнению с данными на 01.01.06недостаток общей величины основных источников формирования запасов вырос на 28857 тыс. руб.

В результате анализа ситуации собеспеченностью запасов источниками их формирования можно констатироватькризисное финансовое состояние Общества. денежные средства, краткосрочныефинансовые вложения, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы немогут покрыть кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса была проверена посостоянию на три отчетные даты (01.01.06, 01.01.07, 01.10.07) путемсопоставления итогов групп по активу и пассиву, также с помощью коэффициентовликвидности.

Сопоставление итогов групп по активуи пассиву продемонстрировало недостаток наиболее ликвидных активов дляпогашения срочных обязательств на все отчетные даты, что свидетельствует онеликвидности баланса. При этом соблюдение остальных неравенств не можетсущественно повлиять на ликвидность баланса. Менее ликвидные активы не могуткомпенсировать наиболее ликвидные по степени их превращения в денежныесредства.

В приложении Б отражены показателиликвидности. Так, комплексная оценка ликвидности на основе расчета коэффициентовподтвердила тяжелое финансовое состояние Общества.

Несмотря на динамику увеличениякоэффициентов текущей и критической ликвидности, их значения остаются оченьнизкими, что еще раз подтверждает крайне тяжелое финансовое состояние Общества.Фактически оно не может рассчитаться по своим долгам. Еще более усугубляет финансовое состояние Общества динамикароста краткосрочных обязательств. Так, на 01.10.07г. краткосрочныеобязательства Общества (займы, кредиты и кредиторская задолженность) выросли на279116 тыс.руб. по сравнению с данными на 01.01.06г. Таким образом, на 01.10.07г. Общество не способносвоевременно превратить свои активы в денежные средства и погаситькраткосрочные обязательства. Вывод: Общество находится на грани банкротства. Платежеспособность Общества (краткосрочная и долгосрочная)вытекает из фактической ликвидности. При этом оценка долгосрочнойплатежеспособности не имеет экономического смысла до тех пор, пока Общество недостигнет устойчивого финансового состояния. Следуетособо отметить, что по состоянию на 01.10.07г. у Общества отсутствуетсобственный оборотный капитал.


Показатели платежеспособности (тыс.руб)

Наименование показателя Код строки по форме №1 На 01.01.06 На 01.01.07 01.10.07 Внеоборотные активы 190 97456 122146 139004 Капитал и резервы 490 49641 95889 187268 Долгосрочные обязательства 590 Собственный оборотный капитал 47815 -26257 48264 Коэффициент долгосрочной платежеспособности

Проведенный анализ показателейдеятельности ЗАО „ПромИтегр“ по итогам работы за 2006 год и 9 месяцев2007 года свидетельствует о его кризисном финансовом состоянии, котороевыражено следующими фактами:

В итоге можно констатировать, чтоОбщество находится на грани банкротства.

Все указанные выше показателиполучены на фоне рентабельной работы Общества и увеличения объема выручки отреализации. Так, чистая прибыль Общества только за 9 месяцев 2007 годасоставила 91268 тыс.руб., превысив чистую прибыль 2006 года на 45082 руб., приэтом показатели рентабельности также увеличились по сравнению с 2004 годом.Выручка от реализации за 9 месяцев 2006года составила 998856 тыс.руб., что на223799 тыс.руб. превышает выручку от реализации, полученную Обществом за 9месяцев 2006 года.

Анализ показал, что резервы дляулучшения финансового состояния Общества выведения его из зоны банкротстваимеются. Для осуществления финансового оздоровления, поиска внешних ивнутренних резервов необходимо составление и реализация комплексного планафинансового оздоровления Общества.


2.3 Диагностика банкротства ЗАО „ПромИнтегр“ с использованиемразличных методик

·          Для акционерныхобществ закрытого типа и предприятий, акции которых не котируются на рынке,рекомендуется следующая модельАльтмана:

Z = 0,7 Коб + 0,8 Кнп+ 3,1 Кр + 0,4 Кп+ 1,0 Ком,

где Коб — доля оборотных средствв активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

Кнп — рентабельность активов, исчисленнаяисходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли кобщей сумме активов;

Кр<sub/>— рентабельность активов, исчисленная по балансовойстоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;

Кп коэффициент покрытия по балансовойстоимости, т. е. отношение балансовой стоимости акционерного капитала(суммарная балансовая стоимость акций предприятия) к краткосрочнымобязательствам.

Константа сравнения — 1,23

Если Z< 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.

Если Z> 1,23, то это свидетельствует о малой его вероятности.

Точность прогноза в этой модели нагоризонте одного года составляет 95%, на два года — до 83%, что говорит одостоинстве данной модели. Однако существуют мнения, согласно которым вусловиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно.Аргументами сторонников этих мнений служат:

• несопоставимость факторов,генерирующих угрозу банкротства;

• различия в учете отдельныхпоказателей;

• влияние инфляции на ихформирование;

• несоответствие балансовой ирыночной стоимости отдельных активов и другие объективные причины.

Z=0,7Ч0,84+0,8Ч0,1+3,1Ч0,29+ 0,4Ч2,92+1,0Ч3,44=5,123.,

5,123>1,23 соответственно этосвидетельствует о малой вероятности банкротства.

·          Четырехфакторнаямодель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

K=8.38K1+K2+0.054K3+0.063K4

где К1 оборотный капитал/актив; К2чистая прибыль/собственный капитал; К3 выручка от реализации/актив; К4 чистаяприбыль/интегральные затраты. Вероятность банкротства предприятия всоответствии со значением модели R определяется следующим образом: ЗначениеR-Вероятность банкротства, процентов Меньше 0Максимальная (90-100)0-0,18Высокая(60-80)0,18-0,32Средняя (35-50)0,32-0,42Низкая (15-20)Больше 0,42Минимальная(до 10).

К=8,38*0,84+0,95+0,054*4,56+0,63*4,31 = 7,0392+ +0,24624+2,7153 = 10,95074.

Значит применив четырехфакторную модельпрогноза риска банкротства (модель R) можно прийти к следующему выводу: что предприятию не грозитбанкротство, то есть низкое значение R-вероятность.


Глава3.План финансового оздоровления ЗАО „ПромИнтегр“

Не существует общепринятой, единойдня всех, регламентированной формы и структуры программы финансовогооздоровления предприятия. В то же время, при значительных внешних различияхпрограмм финансового оздоровления содержание и методы их разработки практическисовпадают. Как правило, в них рассматриваются одни и те же вопросы. Этопозволяет для решения проблем методического обеспечения разработчикам программыфинансового оздоровления пользоваться наиболее часто встречающимися ее формами.

Для предприятий строительной отраслинаиболее подходят:

ü   Мероприятия по финансовомуоздоровлению.

ü   План производства (программа работЗАО „ПромИнтегр“, расчет затрат ЗАО „ПромИнтегр“ напрограмму строительных работ в 2007 году )

ü   Финансовый план и финансоваястратегия(составление платежного календаря, прогнозный баланс )

ü   Сравнительный анализ данныхбухгалтерского баланса ЗАО „ПромИтегр“ по состоянию на 01.10.06 ипрогнозного баланса 01.10.08года.

 

3.1 Структура мероприятий по финансовомуоздоровлению

Структура мероприятий по финансовомуоздоровлению предприятия,которое имеет вероятность наступления ситуации банкротства, может выглядетьследующим образом.

1 этап. Восстановлениеплатежеспособности.

1.1. Проведение инвентаризацииактивов и пассивов предприятия.

1.2. Создание платежного календаря.

Платежный календарьнеплатежеспособного предприятия должен учитывать следующие особенности:

1.2.1) в графике предстоящих платежейразделяются текущие платежи и платежи по просроченной задолженности (в платежахпо просроченной задолженности выделяется просроченная кредиторскаязадолженность, превышающая 3 месяца);

1.2.2) в графике предстоящих платежейприоритет по платежам отдается просроченной кредиторской задолженности (свыше 3месяцев);

1.2.3) на основании платежногокалендаря определяется сумма нехватки денежных средств, необходимых длявыполнения графика предстоящих платежей.

1.2.4) дефицит денежных средствявляется ориентиром при выборе способов его устранения и является информациейдля определения срока реализации 1-го этапа финансового оздоровления –устранения неплатежеспособности.

1.3. Превращение низколиквидныхактивов в денежные средства, и погашение с их помощью краткосрочныхобязательств предприятия (или продажа активов):

1.3.1) проведение оценки возможностиреализации тех или иных активов и эффективность такой реализации для достижениязадачи – устранения неплатежеспособности;

1.3.2) продажа активов, с указаниемконкретных видов активов, сроков их реализации, ответственных лиц, формы ихпродажи или формы погашения с их помощью кредиторской задолженности, в томчисле:

-     нематериальныхактивов;

-     основных средств;

-     незавершенногостроительства;

-     доходных вложенийв материальные ценности;

-     долгосрочныхфинансовых вложений;

-     запасов;

-     дебиторскойзадолженности;

-     краткосрочныхфинансовых вложений.

1.4. Переоформление краткосрочнойзадолженности в долгосрочную.

Данный метод подразумевает ведениепереговоров, в первую очередь с крупными кредиторами, на предмет полученияотсрочки по исполнению обязательств. При этом способами перевода краткосрочнойзадолженности в долгосрочную могут быть: заем (кредит), реструктуризация,новация, вексель.

1.5. Отказ от получения дивидендов поакциям (если предприятие является акционерным обществом).

1.6. Выпуск облигаций.

1.7. Другие меры.

2 этап. Восстановление финансовойустойчивости через изыскание дополнительных внутренних источниковфинансирования.

2.1. Снижение затрат и уменьшениетекущей финансовой потребности.

2.1.1) прекращение непроизводственныхрасходов на основании соответствующего распоряжения собственников предприятия;

2.1.2) остановка нерентабельныхпроизводств;

2.1.3) выведение из составапредприятия затратных объектов и переход к покупке товаров и услуг на стороне.

2.2. Оптимизация численностиработников.

2.3. Выкуп долговых обязательств сдисконтом.

2.4. Конвертация долговыхобязательств в уставный капитал.

2.5. Привлечение авансов со сторонызаказчиков.

2.6. Изменение схемыматериалообеспечения строительства.

2.7. Перевод рисков оплаты штрафныхсанкций субподрядным организациям за неисполнение финансовых обязательствгенподрядчика, на заказчика.

3 этап. Обеспечение финансовогоравновесия на длительный срок.

3.1. Осуществление мероприятий всфере маркетинга.

3.2. Привлечение инвестиций.

В данном разделе мы на конкретном примерерассмотрим, как может выглядеть программа финансового оздоровления предприятия(с учетом особенностей строительной отрасли).

По итогам проведенного анализафинансового состояния ЗАО „ПромИнтегр“ и выявления основных причинкризисного финансового состояния была разработана следующая программафинансового оздоровления.

 

3.2 План производства

В таблице 1 в Приложении Впредставлена программа работ ЗАО „ПромИнтегр“, разработанная всоответствии с планом его финансового оздоровления.

В 2008 году ЗАО „ПромИнтегр“выполнит строительные работы на сумму 4295957 тыс.руб. (включая НДС). Программаработ составлена на основании утвержденных заказчиками графиков производстваработ и графиков финансирования.

В таблице 2 Приложения В приведенрасчет затрат ЗАО „ПромИнтегр“ на программу строительных работ в 2007году.

По плану затраты на осуществлениестроительных работ в 2007 году составят 4008482 тыс.руб. В затраты Обществовключило все расходы, которые необходимо будет осуществить для выполнениярассчитанной программы работ, в том числе налоги.

Положительная разница между доходомОбщества и его расходами составляет 287475 тыс.руб. Указанная разницафактически будет являться чистой прибылью Общества, заработанной в 2007 году.

Планируемую сумму чистой прибылиУчредители Общества решили использовать следующим образом:

ü  40% направить накапитальные вложения производственного назначения;

ü  60% направить напогашение просроченной кредиторской задолженности.

Основным риском невыполненияпрограммы работ является неисполнение финансовых обязательств со сторонызаказчиков и в первую очередь со стороны заказчиков, финансируемых из бюджета.

 3.3 Финансовый план и финансоваястратегия

Платежный календарь представлен втаблице 3 Приложения В.

Как видно из платежного календаряОбщества, поступления денежных средств складываются из оплаты сданныхзаказчикам строительно-монтажных работ и выручки продажи части активовОбщества. При этом сумма денежных средств от сданных заказчикам СМР меньше, чемпо программе работ на 2007 год по той причине, что часть материалов на объектыстроительства Общество получает непосредственно от заказчиков. Указанныематериалы заказчики учитывают в качестве оплаты за выполненные работы.

Платежный календарь предполагаеттакже выплату заработной платы и ЕСН за декабрь 2008 года в том же месяце.

Прогнозный баланс Общества за 2007год составлен исходя из программы работ, затрат на их производство и платежногокалендаря. Согласно прогнозу, к концу 2007 года Общество должно увеличить своипроизводственные основные фонды на 75897 тыс.руб. При этом остатки материаловпредполагается снизить до 190000 тыс.руб.

Точка безубыточности Общества в 2007году, исходя из программы работ и затрат на ее выполнение, составит 2 630811тыс.руб.

Q тб = Q пост (1-К пер) = 584040 тыс.руб.: (1-3341959 тыс.руб.::4295957 тыс.руб.)= 584040 тыс.руб.: 0,222=2630811 тыс.руб.,


в том числе:

условно-постоянные затраты — 584 040тыс. руб.;

условно-переменные затраты — 3341 959тыс. руб.;

объем продаж — 4 295 957 тыс. руб.;

коэффициент удельного весаусловно-переменных затрат в объеме продаж — 0,778.

Таким образом, запас финансовойпрочности Общества составляет 1 665 146 тыс, руб. (4 295 957 тыс, руб. — 2 630811 тыс, руб.). Такой значительный запас прочности вызван объемом затратсубподрядных работ в программе работ на 2006 год в размере 1 075 535 тыс. руб.

Задолженность перед поставщиками иподрядчиками, перед персоналом, перед бюджетом и внебюжетными фондами на конец2007 года планируется довести до 61 146 тыс. руб., что будет являться текущейзадолженностью.

В результате на 1 января 2008 годаОбщество должно полностью устранить свою неплатежеспособность и восстановитьфинансовую устойчивость.

На основании разработанных в рамкахнастоящей книги [48, с.98] методических материалов и практических рекомендацийуспешно реализуется программа финансового оздоровления ЗАО „ПромИтегр“(изложенная выше) одного из крупных предприятий строительной отрасли.

Анализ финансового состояния ЗАО „ПромИнтегр“был проведен по состоянию на 01.10.06 (Приложение Г). Причины, вызвавшиекризисное финансовое состояние предприятия, рассмотрены выше.

Программа финансового оздоровлениярассчитана до конца 2007 года. Однако промежуточные итоги ее действия можнорассмотреть и проанализировать по состоянию на 1 октября 2007 года.

 


3.4 Сравнительный анализ данныхбухгалтерского баланса

Сравнительный анализ данныхбухгалтерского баланса представлен в Приложении Г. Сравнительныйанализ данных бухгалтерского баланса ЗАО „ПромИнтегр“ по состоянию на01.10.06г., 01.10.07г. и прогнозного баланса на 01.01.08г. позволяет сделатьследующие выводы.

1. Основные средства увеличились на35151 тыс.руб., что свидетельствует о выполнении стратегии Общества понаращиванию собственной производственной базы. В то же время темпы приростаниже, чем планировались. Поэтому в IV квартале Обществу необходимо осуществить капитальные вложения в развитиепроизводственной базы на 75858 тыс.руб. Однако выполнение плана капитальных вложенийв 2007 году не должно осуществляться за счет ухудшения финансового состоянияОбщества. Приоритетом по использованию прибыли является все же ее направлениена погашение просроченных обязательств Общества.

2. Отсутствие незавершенногостроительства, размер которого на 01.10.06г. составлял 12921 тыс.руб. (затратына строительство административного здания в г.Тюмень) связано с его передачейсубподрядной организации Общества в погашение задолженности за выполненныеработы. Данный факт можно оценить как положительный, поскольку Общество темсамым уменьшило просроченную задолженность, обойдись без денежных средств.Продать объект незавершенного строительства и получить денежные средства занего, было бы гораздо труднее и заняло бы более длительный срок.

3. Снижение долгосрочных финансовыхвложений Общества на 13948 тыс.руб. свидетельствует о выполнении программыфинансового оздоровления в этой части. Денежные средства были направлены напогашение просроченной кредиторской задолженности Общества.

4. Остатки запасов материаловснизились на 120949 тыс.руб. В первую очередь указанное снижение вызвано ихпередачей субподрядным организациям с дисконтом от 30 до 40 процентов. В общейсложности Общество уменьшило задолженность субподрядным организациям на 77600тыс.руб. Несмотря на реализацию материалов с убытком, можно считать этот фактположительным, поскольку реальных покупателей материалов за деньги на СевереРоссии (именно там находятся запасы материалов) не нашлось.

5. Незавершенное производство вырослона 19714 тыс.руб. и составило на 01.10.07г. 66181 тыс.руб. Это свидетельствуето том, что программа финансового оздоровления в части решения вопросов по сдачезаказчикам объемов незавершенного производства не выполняется. Обществоосуществляет расходы, которые необходимо оплачивать, но от заказчиков денежныхсредств не поступает. Основная причина возникновения такого размеранезавершенного производства – отсутствие согласованного индекса пересчета цен ив текущие цены. Из-за этого стороны не могут определить стоимость строительныхработ, и поэтому заказчик отказывается подписывать справки о стоимостивыполненных работ.

В связи с этим генеральный директорОбщества поручил начальнику отдела ценообразования в месячный срок достичьсогласия с заказчиком по индексу пересчета цен.

6. Стоимость готовой продукции итоваров для перепродажи снизилась на 2978 тыс.руб. и составила на 01.10.07г.1222 тыс.руб. Основная составляющая данных материальных ценностей – этопродукты питания, которые необходимы для обеспечения питания работников наобъектах строительства (обеды). Прогноз баланса на 01.01.08г. подлежиткорректировке в этой части.

7. Расходы будущих периодов на01.10.07г. составляют 3273 тыс.руб. Указанные расходы в течение IV квартала 2007 года будут списаны насебестоимость строительной продукции Общества.

8. Сумма налога на добавленнуюстоимость по приобретенным ценностям снизилась на 65359 тыс.руб. Это вызванопрежде всего снижением кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков на403787 тыс.руб.

Существующая сумма НДС поприобретенным ценностям на 01.10.07г. в размере 20225 тыс.руб. свидетельствуето наличии у Общества на ту же дату непогашенной кредиторской задолженностипоставщиков и подрядчиков в размере 121349 тыс. руб.

9. Дебиторская задолженностьпокупателей 14 заказчиков снизилась на 128940 тыс.руб., что, несомненно,положительно влияет на финансовое состояние Общества. Однако Обществу в IV квартале 2007 года необходимоосуществить намеченную программу финансового оздоровления в этой части идовести величину дебиторской задолженности покупателей и заказчиков до 40000тыс.руб.

10. Задолженность по авансам выданнымснизилась на 48986 тыс.руб. и достигла размера 15766 тыс.руб. Указаннаявеличина практически соответствуют прогнозируемом уровню на 01.01.08г. данные авансыявляются текущей задолженностью по не поставленным товарам или не оказаннымуслугам (например, железная дорога осуществляет перевозки только на условияхпредоплаты).

11. Задолженность прочих дебиторовОбщества увеличилась на 10707 тыс.руб. Это вызвано в первую очередь уплатойавансовых платежей по налогу на прибыль. В IV квартале заместителю генеральногодиректора Общества по финансам поручено осуществить возврат излишне уплаченныхсумм налога или их зачет по другим налогам.

12. Капитал и резервы Обществаувеличились на 86829 тыс.руб., в первую очередь за счет рентабельной работыОбщества в 2007 году. Однако следует отметить, что произошло снижение размераприбыли прошлых лет, вызванное в основном продажей материалов с убытком.

13. Кредиторская задолженностьОбщества снизилась на 400643 тыс.руб. за счет:

ü  снижениязадолженности поставщиков и подрядчиков на 403787 тыс.руб.;

ü  увеличениязадолженности перед персоналом на 1542 тыс.руб. (вызвано увеличениемчисленности работников в связи с ростом объемов строительных работ);

ü  снижениязадолженности перед внебюджетными фондами на 4983 тыс.руб.;

ü  снижениязадолженности перед бюджетом на 32256 тыс.руб.;

ü  увеличениязадолженности по авансам полученным на 52400 тыс.руб.;

ü  снижениязадолженности по прочим кредиторам (НДС, начисленный по отгрузке) на 13649тыс.руб. В целом Общество практическиустранило свою неплатежеспособность. Однако для полного восстановленияфинансовой устойчивости Обществу необходимо полностью реализовать намеченнуюпрограмму финансового оздоровления и, в первую очередь, снизить задолженностьпоставщиков и подрядчиков за IVквартал на 96349 тыс.руб.Основными итогамиреализации намеченной программы финансового оздоровления ЗАО „ПромИнтегр“за год (с 01.10.06г. по 01 10.07г.) является снижение кредиторскойзадолженности поставщиков и подрядчиков на 403787 тыс.руб. и снижениезадолженности перед бюджетом на 32256 тыс.руб. Это позволило бы Обществу по состоянию на 01.10.07г. исключить угрозубанкротства и перейти к реализации следующих этапов своего финансовогооздоровления и решению стратегических задач по дальнейшему развитию. Еще одной из рекомендаций является создание на предприятиитакого отдела как служба антикризисного управления, которая непосредственнозанимается прогнозированием банкротства. Я думаю, что в таком случаепредприятие сможет избежать кризисных ситуаций, а также продолжить успешно своюдальнейшую деятельность.


/>Заключение

Современное состояние большинствахозяйственных объектов таково, что первоочередными тактическими задачами дляних является реактивная форма управления и недопущение банкротства. Подобныйподход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочнойперспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретаетформирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного наанализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегическихцелей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

В целях избежания банкротствапредприятие владея данными бухгалтерской отчетности, начинает проводитьпрогнозирование возможного банкротства. При этом использует различные методики,с помощью которых определяется степень появления кризисных ситуаций. Еслитаковые есть предприятие переходит к конкретным мероприятиям по ликвидации,устранению банкротства или же прекращает свою деятельность.

Формированию антикризисной программыдолжен предшествовать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия,его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности,обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов,спроса и цен на продукцию и услуги, что позволяет выявить изменения вфинансовом положении, выбрать соответствующую тактику и определить стратегиюдальнейшего развития. Могут потребоваться реорганизационные мероприятия:изменения в организационной и производственной структурах, активах,задолженности, составе персонала и т.д. Кризис гораздо легче предотвратить,нежели его потом преодолевать.

Проведенный в дипломной работе анализпозволил рассмотреть финансовое положение со следующих позиций:

— анализа финансового состоянияпредприятия;

— анализа и оценки ликвидности ирентабельности;

Итоги работы ЗАО „ПромИтегр“за 2006 год и 9 месяцев 2007 года свидетельствуют о его кризисном финансовомсостоянии, которое выражено следующими фактами:

ü   независимость Общества крайне низка(коэффициент автономии на 01.10.07 0,21 при нормативе 0,5);

ü   имеется недостаток общей величиныосновных источников формирования

ü   сов (на 01.10.07 недостатоксоставляет 74 795 тыс. руб.);

ü   Бухгалтерский баланс Обществанеликвиден;

ü   коэффициенты ликвидности Обществакрайне низки, в связи с чем платежеспособность предприятия оставляет желатьлучшего; отсутствует собственный оборотный капитал.

Все указанные выше показателиполучены на фоне рентабельной работы Общества и увеличения объема выручки отреализации. Так, чистая прибыль Общества только за 9 месяцев 2007года составила91 268 тыс. руб., превысив чистую прибыль 2006 года на 45 082 руб., при этомпоказатели рентабельности также увеличились по сравнению с 2006 годом. Выручкаот реализации за 9 месяцев 2007 года составила 998 856 тыс. руб., что на 223799 тыс. руб. превышает выручку от реализации, полученную Обществом за 9месяцев 2006 года.

Анализ показал, что резервы дляулучшения финансового состояния Общества выведения его из зоны банкротстваимеются. для осуществления финансового оздоровления, поиска внешних ивнутренних резервов необходимо составление и реализация комплексного планафинансового оздоровления Общества.

Таким образом, анализируемомупредприятию, мой взгляд, следует:

ü   использовать оперативный механизмфинансовой стабилизации, в основе которого лежит сбалансированность денежных активови краткосрочных финансовых обязательств;

ü   необходимо снизить необоснованныйразмер товарных запасов, что позволит высвободить часть средств из оборота иполучить дополнительную прибыль в результате ускорения их оборачиваемости;

ü   необходимо добиваться увеличенияпериода, предоставляемого поставщиками товарного кредита;

ü   добиваться сокращения размерадебиторской задолженности за счет предоставления покупателям льготных условийпри досрочной оплате товаров.

Итак, в ходе выполнения работы быладостигнута ее основная цель, решены все задачи, поставленные во введении.


Списокиспользованных источников

1.   Федеральный законРФ „О несостоятельности (банкротстве)“ №127-ФЗ от 26.10.2002г. //Официальные документы. – 6 ноября 2002г. – №41. – с.1-22.

2.   Анализфинансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред.Любушкина Н.П. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 471 с.

3.   Методическиеуказания по проведению анализа финансового состояния организаций. Приказ ФСФОРоссии от 23.01.2001г. №16.

4.   Методическиеположения по оценке финансового состояния предприятий и установлениюнеудовлетворительной структуры баланса. Распоряжение федерального управления поделам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994г. №31-р. // Экономика ижизнь. – 1994. – № 44.

5.   Анализхозяйственной деятельности предприятия / Под редакцией Ковалёва В.В. и др. –М., 2000. – 424с.

6.   Антикризисноеуправление предприятиями и банками. Уч. пособие – М.: Дело, 2001. – 840 с.

7.   Артеменко В.Г.,Беллендер М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е издание, перераб. идоп. – М.: Издательство Дело и Сервис, 1999. – 160с.

8.        Маркарьян Э.А.,Герасименко, Г.П. „Финансовый анализ“ — М.: „ПРИОР“, 1997г… — 160 с.

9.   Ковалев В.В.Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 432 с.: ил

10. Скоун Т.»Управленческий учет"/Пер. с англ. под редакцией Н.Д. Эриашвили. — Аудит, ЮНИТИ, 1997. — 179 с.

11. Антикризисноеуправление: от банкротства — к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г.П. Иванова.- М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. — с.130

12.      Руководство покредитному менеджменту: Пер. с англ. / Под ред. Б. Эдвардса. — М.: ИНФРА-М,1996. — 464 с., с. 104

13.      Давыдова Г.В.,Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий //Управление риском, 1999 г., № 3, с. 13-20

14.      Теория и практикаантикризисного управления: Учебник для вузов/ Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П.Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. — М.: Закон и право, ЮНИТИ,1996. — 469 с., с. 95-97

15.      Стрекалов О.Б.,Зарипов Э.Р. Кризисы в организации и управление проектами: Учебное пособие. — Казань: Казан. гос. технол. ун-т, 1997, 160 стр., с. 36-40.

16.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияэкономического анализа / 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2001.

17.  Балабанов И.Т. Основы финансовогоменеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1994.

18.  Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент:Учебник. – М.: Финансы и статистика, 1994.

19.  Белых Л.П., Федотова М.А.Реструктуризация предприятия. Уч. пособие – М.: ЮНИТИ, 2001. – 399 с.

20.  Бердникова Т.Б. Анализ и диагностикафинансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М., 2001.

21.  Бернстайн Л.А. Анализ финансовойотчетности – М.: Финансы и статистика, 1996.

22.  Бланк И.А. Основы финансовогоменеджмента. Т. 1 – Киев: Ника-Центр, 1999. – 592 с.

23.  Бляхман Л.С. Основы функционального иантикризисного менеджмента: Уч. пособие – СПб.: Изд-во Михайлова, 2000. – 380с.

24.  Бородина Е.И. Финансы предприятий:Учебное пособие – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 300с.

25.  Ван Хорн Дж. К.В. Основы управленияфинансами – М: Финансы и статистика, 2000.

26.  Данько В.А. Экономика предприятия:Учебник – М.: ПРИОР, 2000.

27.  Ефимов О.В. Финансовый анализ – М.:Бухгалтерский учет, 1996.

28.  Каратуев А.Т. Финансовый менеджмент.Уч.-справ. пособие – М.: ФБК–Прес, 2001. – 496 с.

29.  Ковалев А.И. Финансовый анализ идиагностика банкротства: Учебное пособие – М.: Экономическая академия, 1994.

30.  Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализфинансового состояния предприятия – М.: Центр экономики и маркетинга, 1995.

31.  Ковалев В.В. Финансовый анализ:Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности – М.: Финансы истатистика, 1996.

32.  Ковалева А. М. Финансы / 3 изд. – М.:Финансы и статистика, 1999. – 382с.

33.  Крейнина М.Н. Финансовое состояниепредприятия: методы оценки – М.: ДИС, 1997. – 224 с.

34.  Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент:Учебное пособие – М.: Дело и сервис, 2001. – 304 с.

35.  Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П.Финансовый анализ – М.: «ПРИОР», 1997.

36.  Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 269 с.

37.  Савицкая Л.А. Анализ хозяйственнойдеятельности предприятий / 4 изд. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 708 с.

38.  Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент.Теория и практика – М.: Перспектива, 1999.

39.  Теория и практика антикризисногоуправления: Уч. для вузов / Под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина – М.: Закон иправо, ЮНИТИ, 1996. – 496 с.

40.  Терев Н.Н. Предприятие и его структура:Диагностика. Управление. Оздоровление – М.: ПРИОР, 2000. – 240 с.

41.  Финансовый анализ деятельности фирмы– М.: Ист-Сервис, 1995.

42.  Финансовый менеджмент. Теория ипрактика / Под ред. Стояновой Е.С. – М: Перспектива, 1999.

43.  Финансы предприятий. Учебное пособие/ Е.И. Бородина и др. – М.: Банки и биржи – ЮНИТИ, 1995. – 208 с.

44.  Финансы предприятий: Учебник / Н.В.Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 423 с.

45.  Хедервик К. Финансово-экономическийанализ деятельности предприятия – М.: Финансы и статистика, 1996. – 624 с.

46.  Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансыпредприятий – М.: ИНФРА-М, 1998. – 343 с.

47.  Антикризисное управление: Под ред.Э.М. Короткова – М.: ИНФРА-М, 2000. – 432 с.

48.  Гизатуллин М.И. Как избежать банкротства.Рецептыфинансового оздоровления предприятия -М,2004.


Приложение А

Бухгалтерский Баланc ЗАО " ПромИнтегр" за 2006год

АКТИВ Код строки На 01.01.06 На 01.01.07 Измене-ния 1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 4769 10143 5374 Основные средства 120 19689 57205 37516 Незавершенное строительство 130 49706 29284 -20422 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 23292 25514 2222 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО: 190 97456 122146 24690 2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ запасы 210 154313 329735 175422 В том числе: Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 149985 302605 152620 Затраты в незавершенном производстве 213 2342 23509 21167 Готовая продукция и товары для перепродажи 214 1386 2598 1212ё Товары отгруженные 215 335 73 -262 Расходы будущих периодов 216 265 950 685 Прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 38962 69310 30348 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 153899 225564 71665 В том числе: Покупатели и заказчики 241 112852 166687 53835 Авансы выданные 245 25582 37249 11667 Прочие дебиторы 246 15465 21628 6163 Краткосрочные финансовые вложения 250 1587 2735 1148 Денежные средства 260 1748 29879 28131 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО: 290 350509 657223 306714 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 447965 779369 331404 ПАССИВ 3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 20 20 Добавочный капитал 420 44 106 62 Резервный капитал 430 Фонд социальной сферы 440 Целевые финансирования и поступления 450 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 49577 95763 46186 Непокрытый убыток пошлых лет 465 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 Непокрытый убыток отчетного года 475 ИТОГО: 490 49641 95889 46248 ПАССИВ 4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 Прочные долгосрочные обязательства 520 ИТОГО: 590 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 260 15000 14740 Кредиторская задолженность 620 398064 661909 263845 В том числе: Поставщики и подрядчики 621 292755 521753 228998 Задолженность перед персоналом организации 624 12274 16302 4028 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами(ЕСН) 625 26987 10991 -15996 Задолженность перед бюджетом 626 28738 84604 55866 Авансы полученные 627 1086 606 -480 Прочие кредиторы 628 36224 27653 -8571 Задолженность участникам (учредителям)по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих доходов 650 6571 6571 Краткосрочные обязательства 660 ИТОГО по разделу 5 690 398324 683480 285156 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 447965 779369 331404

Бухгалтерский баланс ЗАО "ПромИнтегр" за 9 месяцев 2007 года

АКТИВ Код строки На 01.01.08 На 01.10.05 Изменение 1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 10143 30 -10113 Основные средства 120 57205 100539 43331 Незавершенное строительство 130 29284 12921 -16363 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 25514 25514 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО: 190 122146 139004 16858 2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 329735 330463 728 В том числе: Сырье и материалы и другие аналогичные ценности 211 302605 275775 26830 Затраты в незавершенном производстве 213 23509 46467 22598 Готовая продукция и товары для перепродажи 214 2598 42000 1602 Товары отгруженные 215 73 -73 Расходы будущих периодов 216 950 4021 3071 Прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 69310 85584 16274 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение12 месяцев после отчетной даты) 240 225564 309571 84007 В том числе: Покупатели и заказчики 241 166687 230680 63993 Авансы выданные 245 37249 64752 27503 Прочие дебиторы 246 21628 14139 -7489 Краткосрочные финансовые вложения 250 2735 1842 -893 Денежные средства 260 29879 5599 -24280 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу 2 290 657223 733059 75836 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 779369 872663 92694 ПАССИВ 3.КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 20 20 Добавочный капитал 420 106 217 111 Резервный капитал 430 Фонд социальной сферы 440 Целевые финансирования и поступления 450 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 95763 95763 Непокрытый убыток прошлых лет 465 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 91268 91268 Непокрытый убыток отчетного года 475 ИТОГО по разделу 3 490 95889 187268 91379 4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 Прочие долгосрочные обязательства 520 ИТОГО по разделу 4 590 5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты и займы 610 15000 15000 Кредиторская задолженность 620 661909 662440 531 В том числе: Поставщики и подрядчики 621 521753 525136 3383 Задолженность перед персоналом организации 624 16302 28456 12154 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (ЕСН) 625 10991 8353 -2638 Задолженность перед бюджетом 626 84604 50217 -34387 Авансы полученные 627 606 19628 19022 Прочие кредиторы 628 27653 30650 2997 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 6571 7355 784 Прочие краткосрочные обязательства 660 ИТОГО по разделу 5 690 683480 684795 1315 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 779369 872063 92694

Отчет о прибылях и убытках ОАО «ПромИнтегр»за2006год. (тыс.руб)

Наименование показателя Код строки За отчетный период За анало-гичный период преды-дущего года Отклоне-ние I.Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей) 10 3689165 1066173 2622992 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 3534155 984790 2549365 Валовая прибыль 29 155010 81383 73627 Коммерческие расходы 30 1848 274 1574 Управленческие расходы 40 1578 -1578

Прибыль (убыток) от продаж

(строки (010-020-030-040))

50 153162 79531 73631 II.Операционные доходы и расходы Проценты к получению 60 Проценты к уплате 70 Доходы от участия в других организациях 80 Прочие операционные доходы 90 29584 13763 15821 Прочие операционные расходы 100 70829 20602 50227 III. Внереализационные доходы и расходы Внереалзационные доходы 120 2260 44943 -42683 Внереализационные расходы 130 39459 44235 -4776 Прибыль (убыток) до налогообложения (строки(050+060-070+080+090-100+120-130)) 140 74718 73400 1318 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 28532 13945 14587 Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 46186 59455 -13269 IV.Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы 170 Чрезвычайные расходы 180

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)

(строки (160+170-180))

190 46186 59455 -13269

Отчет о прибылях и убытках ОАО «ПромИнтегр»за 9месяцев 2007 года.

Наименование показателя Код строки За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Отклонение I.Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей) 10 2998856 2775057 223799 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 2740763 2573336 167427 Валовая прибыль 29 258093 201721 56372 Коммерческие расходы 30 235 -235 Управленческие расходы 40 27245 4158 23087

Прибыль (убыток) от продаж

(строки (010-020-030-040))

50 230848 197328 33520 II.Операционные доходы и расходы Проценты к получению 60 24 24 Проценты к уплате 70 883 883 Доходы от участия в других организациях 80 Прочие операционные доходы 90 180858 30018 150840 Прочие операционные расходы 100 208052 58621 149431 III. Внереализационные доходы и расходы Внереалзационные доходы 120 4215 4215 Внереализационные расходы 130 55694 55694 Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050+060-070+080+090-100+120-130)) 140 151316 168725 -17409 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 60048 31644 28404 Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 91268 137081 -45813 IV.Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы 170 Чрезвычайные расходы 180

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)

(строки (160+170-180))

190 91268 137081 -45813

Приложение Б

Показатели ликвидности

Наименование показателя Код строки по форме №1 01.01.06 01.01.07 01.10.07 А1 наиболее ликвидные активы, всего 3335 32614 7441 Кратко срочные финансовые вложения 250 1587 2735 1842 Денежные средства 260 1748 29879 5599 А2 – быстрореализуемые активы, всего 153899 225879 309571 Прочие оборотные активы 270 Дебиторская задолженность 240 153899 225564 309571 А3 – медленно реализуемые активы 193010 398095 412026 Запасы 210-216 154048 398095 412026 Налог на подавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 38962 69310 85584 А4 – труднореализуемые активы, всего 97721 123096 143025 Нематериальные активы 110 4769 10143 30 Основные средства 120 19689 57205 100539 Незавершенное строительство 130 49706 29284 12921 Долгосрочные финансовые вложения 140 23292 25514 25514 Прочие внеоборотные активы 150 Расходы будущих периодов 216 265 950 4021 П1 – наиболее срочное обязательства, всего 398064 661909 662440 Кредиторская задолженность 620 398064 661909 662440 П2 — краткосрочные пассивы 260 21571 22355 Займы и кредиты 610 260 15000 15000 Резервы предстоящих расходов 650 6571 7355 П3 – постоянные пассивы, всего Долгосрочные обязательства 590 П4 – постоянные пассивы, всего 49641 95889 187268 Капитал и резервы 49641 95889 187268 Полученные соотношения на 01.01.03 А1‹П1 А2›П2 А3›П3 А4›П4 Полученные соотношения 01.01.04 А1‹П1 А2›П2 А3›П3 А4›П4 Полученные соотношения А1‹П1 А2›П2 А3›П3 А4›П4

Приложение В

Таблица 1 — Программа работ ЗАО «ПромИтегр»(тыс. руб.)

№пп наименование

Всего СМР

На год

1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал план факт план факт план факт план факт 1 г.Тюмень

Капитальное

строительство

1424214 447021 464357 243406 269430 Кап.ремонт 414328 145716 148122 84068 36422 всего 1838542 592737 612479 327474 305852 В том числе собственными средствами 1286979 414916 428735 229232 214096

Субподряд.

организациями

551563 177821 183744 98242 91756 2 г.Урай

Капитальное

строительство

312114 81454 93170 46248 91242 Капремонт 732999 215751 180924 208108 128216 всего 1045113 297205 274094 254356 219458 В том числе собственными средствами 794286 225876 208311 193311 166788

Субподряд.

организациями

250827 71329 65783 61045 52670 3 г.Сургут

Капитальное

строительство

617175 173320 153540 144430 145885 всего 617175 173320 153540 144430 145885 В том числе собственными средствами 580145 162921 144328 135764 137132 Субподряд. организациями 370030 10399 9212 8666 8753 4 г.Пермь

Капитальное

строительство

406057 95209 149176 115899 45773 всего 406057 95209 149176 115899 45773 В том числе собственными средствами 182726 42844 67129 52155 20598 Субподряд. организациями 223331 52365 82047 63744 25175 5 г.Покачи

Капитальное

строительство

389070 107911 74980 105365 100814 всего 389070 107911 74980 105365 100814 В том числе собственными средствами 256786 71221 49487 69541 66537 Субподряд.организациями 132284 36690 25493 35824 34277 ОАО «ПромИнтегр» Итого 4295957 1266382 1264269 947524 817782 В том числе собственными средствами 3100922 917778 897990 680003 605151 Субподряд. организациями 1195035 348604 366279 267521 212631

В том числе Капитальное

строительство

3148630 904915 935223 655348 653144 Капремонт 1147327 361467 329046 292176 164638

Таблица 2 — Расчет затрат ЗАО «ПромИнтегр»на программу строительных работ (тыс. руб.)

№ п/п Наименование затрат Всего СМР на год 1 квартал 2 квартал 3квартал 4квартал план факт план факт план факт план факт 1. г. Тюмень Материалы 427264 134106 139307 73022 80829 Заработная плата (с четом подоходного налога) 404478 130402 134745 72044 67287 Единый социальный налог 143994 46423 47969 25648 23954 Субподрядные организации 496407 160039 165370 88418 82580 Административно-хозяйственные расходы 36771 11855 12250 6549 6117 Налог на добавленную стоимость 146351 47790 49259 26581 22721 Прочие налоги 27578 8891 9187 4912 4588 Налог на прибыль 35501 11381 11760 6288 5872 Всего: 1718144 550887 569847 303462 293948 2. г. Урай Материалы 292631 83217 76746 71220 61448 Заработная плата (с учетом подоходного налога) 229925 65385 60301 55958 48281 Единый социальный налог 81853 23277 21467 19921 17188 Субподрядные организации 225745 64196 59205 54941 47403 Административно-хозяйственные расходы 26127 7430 6852 6359 5486 Налог на добавленную стоимость 83435 23727 21882 20306 17520 Прочие налоги 15676 4458 4111 3815 3292 Налог на прибыль 20067 5706 5263 4884 4214 Всего: 975459 277369 255827 237404 204832 3. г. Сургут Материалы 203668 57196 50668 47662 48142 Заработная плата (с учетом подоходного налога) 178982 50263 44527 41885 42307 Единый социальный налог 63717 17894 15851 14911 15061 Субподрядные организации 33327 9359 8291 7799 7878 Административно-хозяйственные расходы 12344 3466 3071 2889 2918 Налог на добавленную стоимость 61306 17216 15252 14347 14491 Прочие налоги 9257 2600 2303 2166 2188 Налог на прибыль 11850 3328 2948 2773 2801 Всего: 574451 161322 142911 134432 135768 4. г. Пермь Материалы 54817 12853 20139 15646 6179 Заработная плата (с учетом подоходного налога) 56848 13329 20885 16226 6408 Единый социальный налог 20237 4745 73842 5776 2281 Субподрядные организации 201000 47129 73842 57371 22658 Административно-хозяйственные расходы 8121 1904 2984 2318 915 Налог на добавленную стоимость 23687 5554 8702 6761 2670 Прочие налоги 6091 1428 2238 1738 687 Налог на прибыль 7796 1828 2864 2225 879 Всего: 378597 88770 139089 108061 42677 5. г. Покачи Материалы 73923 20503 14246 20019 19155 Заработная плата (с учетом подоходного налога) 85595 23740 16496 23180 22179 Единый социальный налог 30472 8452 5872 8252 7896 Субподрядные организации 119056 33021 22944 32242 30849 Административно-хозяйственные расходы 8156 2158 1875 2107 2016 Налог на добавленную стоимость 31322 8705 5986 8499 8132 Прочие налоги 5836 1619 1125 1580 1512 Налог на прибыль 7471 2072 1440 2023 1936 Всего: 361831 100270 69984 97902 93675 ЗАО «СК Промстрой» Материалы 1052303 307875 301106 227569 215753 Заработная плата (с учетом подоходного налога) 955828 283119 276954 209293 186462 Единый социальный налог 340273 100791 98594 74508 66380 Субподрядные организации 1075535 313744 329652 240771 191368 Административно-хозяйственные расходы 91519 26813 27032 20222 17452 Налог на добавленную стоимость 346101 102992 101081 76494 65534 Прочие налоги 64438 18996 18964 14211 12267 Налог на прибыль 82485 24315 24215 18193 15702 ИТОГО: 4008482 1178645 1177658 881261 770918 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Таблица 3 — Платежный календарь ЗАО «ПромИнтегр»на 2008год. (тыс.руб)

Статьи расходов и доходов Всего за 2007 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал план факт План Факт План Факт План факт Денежные средства на начало периода 4685 3941 3438 2269 Денежные поступления, всего 3748827 1174859 1102737 7810876 725355 В том числе: Выручка от СМР 2007 год (с учетом авансов) 3550342 1011367 1053494 773226 712255 Продажа легковых автомобилей 8000 650 1500 Продажа квартир (11 квартир) 11095 8200 2895 Продажа жилых домов (2 дома) 17000 17000 Выручка от СМР по объектам незавершенного производства 2006 года, сданным в 2007 году 24000 6000 6000 6000 6000 Продажа долей Общества 13948 13948 Продажа краткосрочных финансовых вложений 1842 1842 Выручка от СМР 2006 года 145000 139000 6000 Взыскание просроченной дебиторской задолженности 11450 1650 1200 2300 63000 Прочие поступления 2150 300 700 350 800 Денежные платежи по выручке 2007 года, всего 3245939 828098 969586 754297 693958 В том числе: Материалы 87982 87982 Заработная плата (с учетом подоходного налога) 26830 26830 Единый социальный налог Субподрядные организации 264650 159744 104906 Административно-хозяйственные расходы Налог на добавленную стоимость 38153 38153 Прочие налоги 6048 6048 Налог на прибыль Прочие денежные платежи, всего 114992 28748 28748 28748 28748 В том числе: Капитальные вложения производственного назначения 114992 28748 28748 28748 28748 Денежные средства на конец периода 3941 3438 2269 4918

Таблица 4 — Прогнозный баланс ЗАО «ПромИнтегр»на 2008 год

АКТИВ Код строки На 01.01.07 На 01.01.08 Изменения 1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 30 30 Основные средства 120 135651 211548 75897 Незавершенное строительство 130 1743 -1743 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 25514 11566 -13948 Прочие внеоборотные активы 150 Итого: 190 162938 223144 60206 2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ запасы 210 298535 212467 -86068 В том числе: сырье и материалы и другие аналогичные ценности 211 244329 190000 -54329 Затраты в завершенном производстве 213 46467 22467 -24000 Готовая продукция и товары для перепродажи 214 2396 -2396 Товары отгруженные 215 Расходы будущих периодов 216 5343 -5343 Прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 72929 4167 -68762 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты ) 230 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты ) 240 166192 73329 -92863 В том числе: Покупатели и заказчики 241 112288 40000 -72288 Авансы выданные 245 26895 12873 -14022 Прочие дебиторы 246 27009 20456 -6553 Краткосрочные финансовые вложения 250 1842 -1842 Денежные средства 260 4685 4922 237 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО: 290 544183 294885 -249298 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 707121 518029 -189092 ПАССИВ 3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 20 20 Добавочный капитал 420 106 106 Резервный капитал 430 Фонд социальной сферы 440 Целевые финансирования и поступления 450 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 138213 98213 -40000 Непокрытый убыток пошлых лет 465 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 287475 287475 Непокрытый убыток отчетного года 475 ИТОГО: 490 138339 385814 247475 4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 Прочие долгосрочные обязательства 520 ИТОГО: 590 5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 Кредиторская задолженность 620 568782 132215 -436567 В том числе: Поставщики и подрядчики 621 458251 25000 -433215 Задолженность перед персоналом организации 624 26830 1500 -25330 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (ЕСН) 625 3579 534 -3045 Задолженность перед бюджетом 626 20611 34112 13501 Авансы полученные 627 39501 64402 24901 Прочие кредиторы 628 20010 6667 -13343 Задолженность участниками (учредителям) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 ИТОГО: 690 568782 132215 -436567 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 707121 518029 -189092

Приложение Г

Сравнительный анализ данныхбухгалтерского баланса ЗАО «ПромИнтегр» по состоянию на 01.10.06 и01.10.07

АКТИВ Код строки На 01.10.06 на 01.01.07 изменение 1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 30 30 Основные средства 120 100539 135690 35151 Незавершенное строительство 130 12921 -12921 Доходные вложения в материальные ценности 135 Досрочные финансовые вложения 140 25514 11566 -13948 Прочные внеоборотные активы 150 ИТОГО: 190 139004 147286 8282 2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ запасы 210 330463 225502 -104961 В том числе: Сырье и материалы и другие аналогичные ценности 211 275775 154826 -120949 Затраты в незавершенном производстве 213 46467 66181 19714 Готовая продукция и товары для перепродажи 214 4200 1222 -2978 Товары отгруженные 215 Расходы будущих периодов 216 4021 3273 -748 Прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобре-тенным ценностям 220 85584 20225 -65359 Дебиторская задолжен-ность (платежи по кото-рой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 Дебиторская задолжен-ность (платежи по кото-рой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 309571 142352 -167219 В том числе: Покупатели и заказчики 241 230680 101740 -128940 Авансы выданные 245 14139 24846 10707 Прочие дебиторы 246 64752 15766 -48986 Краткосрочные финансовые вложения 250 1842 -1842 Денежные средства 260 5599 3534 -2365 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО: 290 733059 391313 -341746 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 872063 538599 -333464 ПАССИВ 3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 20 20 Добавочный капитал 420 217 106 -111 резервный капитал 430 Фонд социальной сферы 440 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 95763 138213 42450 Непокрытый убыток пошлых лет 465 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 91268 135758 44490 Непокрытый убыток отчетного года 475 ИТОГО: 490 187268 274097 86829 4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 Прочие долгосрочные обязательства 520 ИТОГО: 590 5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 15000 -15000 Кредиторская задолженность 620 662440 261797 -400643 В том числе: Поставщики и подрядчики 621 525136 121349 -403787 Задолженность перед персоналом организации 624 28456 29998 1542 Задолженность перед государственными вне-бюджетными фондами (ЕСН) 625 8353 3460 -4893 Задолженность перед бюджетом 626 50217 17961 -32256 Авансы полученные 627 19628 72028 52400 Прочие кредиторы 628 30650 17001 -13649 Задолженность участникам (учредите-лям) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 7355 2705 -4650 ИТОГО: 690 684795 264502 -420293 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 872795 264502 -420293 АКТИВ Код строки На 01.10.07 Прогноз на 01.01.08 Изменение 1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 30 30 Основные средства 120 135690 211548 75858 Незавершенное строительство 130 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 11566 11566 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО: 190 147286 223144 75858 2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ запасы 210 225502 212467 -13035 В том числе: Сырье и материалы и другие аналогичные ценности 211 154826 190000 35174 Затраты в несовершенном производстве 213 66181 22467 -43714 готовая продукция и товары для перепродажи 214 1222 -1222 Товары отгруженные 215 Расходы будущих периодов 216 3273 -327 Прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 20225 4167 -16058 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 142352 73329 -69740 В том числе: Покупатели и заказчики 241 101740 40000 -61740 Авансы выданные 245 15766 12873 -2893 Прочие дебиторы 246 24846 20456 -4390 Краткосрочные финансовые вложения 250 Денежные средства 260 3234 4922 1688 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО: 290 391313 294885 -96428

Сравнительный анализ данныхбухгалтерского баланса ЗАО «ПромИнтегр» по состоянию на 01.10.07


Приложение Д

Недостатки Ваш балл Балл согласно Аргенти Директор-автократ ? 8 Председатель совета директоров является также директором ? 4 Пассивность совета директоров ? 2 Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках) ? 2 Слабый финансовый директор ? 2 Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров) ? 1

Недостатки системы учета:

Отсутствие бюджетного контроля

3 Отсутствие прогноза денежных потоков ? 3 Отсутствие системы управленческого учета затрат ? 3 Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.) ? 15 Максимально возможная сумма баллов ? 43 «Проходной балл» 10 Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам Ошибки Слишком высокая доля заемного капитала ? 15 Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса ? 15 Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности) ? 15 Максимально возможная сумма баллов 45 «Проходной балл» 15 Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску Симптомы Ухудшение финансовых показателей ? 4 Использование «творческого бухучета» ? 4 Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение «боевого духа» сотрудников, снижение доли рынка) ? 4 Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки) ? 3 Максимально возможная сумма баллов 12 Максимально возможный А-счет 100 «Проходной балл» 25 Большинство успешных компаний 5-18 Компании, испытывающие серьезные затруднения 35-70

Приложение Е

Сравнительный анализ бухгалтерскихбалансов ЗАО «ПромИнтегр» (тыс.руб.)

Актив Код строки На 01.01.06 На 01.10.07 Изменение 1 Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 4769 30 -4739 Основные средства 120 19689 100539 80850 Незавершенное строительство 130 49706 12921 -36785 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 23292 25514 2222 Прочие внеоборотные активы 150 Итого по разделу 1 190 97456 139004 41548 II Оборотные активы запасы 210 154313 330463 176150 В том числе: Сырье и материалы и другие аналогичные ценности 211 149985 275775 125790 Затраты в незавершенном производстве 213 2342 46467 44125 Готовая продукция и товары для перепродажи 214 1386 4200 2814 Товары отгруженные 215 335 -335 Расходы будущих периодов 216 265 4021 3756 Прочие затраты и запасы 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 38962 85584 46622 Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через12 месяцев после отчетной даты) 230 Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение чем через12 месяцев после отчетной даты) 240 153899 309571 155672 В том числе: покупатели и заказчики 241 112852 230680 117828 Авансы выданные 245 25582 64752 39170 Прочие дебиторы 246 15465 14139 -1326 Краткосрочные финансовые вложения 250 1587 1842 255 Денежные средства 260 1748 5599 3851 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 350509 733059 382550 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 447965 872063 424098 ПАССИВ III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 20 20 Добавочный капитал 420 44 217 173 Резервный капитал 430 Фонд социальной сферы 440 Целевые финансирования и поступления 450 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 Непокрытый убыток прошлых лет 470 49577 95763 46186 Нераспределенная прибыль отчетного года 465 91268 91268 Непокрытый убыток отчетного года 475 ИТОГО по разделу III 490 49641 187268 137627 IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 Прочие долго срочные обязательства 520 ИТОГО по разделу IV 590 V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 260 15000 14740 Кредиторская задолженность 620 398064 662440 264376 В том числе: Поставщики и подрядчики 621 292755 525136 232381 Задолженность перед персоналом организации 624 12274 28456 16182 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (ЕСН) 625 26987 8353 -18634 Задолженность перед бюджетом 626 28738 50217 21479 Авансы полученные 627 1086 19628 18542 Прочие кредиторы 628 36224 30650 -5574 Задолженность участникам (учредителям по выплате доходов) 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 7355 7355 Прочие краткосрочные обязательства 660 ИТОГО по разделу IV 690 398324 684795 286471 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 447965 872063 424098

Приложение Ж

Методика расчета показателей,характеризующих финансовое состояние предприятия

1.Показатели рентабельности

1.1 рентабельность производственнойдеятельности (Рпд):

Рпд = Прп / Зпр,

Рпд = ЧП / Зпр,

Где Прп – стр.029 формы №2;

Зрп – стр.020 формы №2

ЧП – стр 160 формы №2

1.2 рентабельность продаж (Рп)

Рп = ПРП / В,

Рп = ЧП / В,

Где Прп – стр. 029 формы № 2;

В – стр. 010 формы №2;

ЧП – стр. 160 формы №2.

1.3 рентабельность капитала (Рк):

Рк = Прп / (( К на начало отчетногопериода + К на конец отчетного периода) / 2 ),

Где Прп – стр. 029 формы №2;

К — стр. 700 формы №1;

ЧП – стр. 160 формы №2

2. Показатели финансовой устойчивости

2.1 чистые активы (ЧА):

ЧА = активы – пассивы,

Где активы (по форме №1) = (стр.110 +стр.120 + стр.130 + стр.140 + стр.150 + стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.244 +стр.250 + стр.260 +стр.270),

пассивы (по форме №1) = (стр. 450 +стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.650 + стр.660)

2.2 разница рентабельногособственного капитала и уставного капитала (Разн):

Разн = ЧА – уставный капитал,

Где уставный капитал – стр.410 формы№1

2.3 коэффициент автономии (Кав):

Кав = ЧА / общая величина источников,

Где общая величина источников –стр.700 формы №1

2.4показатели обеспеченности запасовисточниками формирования:

Собственные оборотные средства (Сос):

Сос = Разн + стр. 190 форма №1+ стр.230 формы №1

Долгосрочные источники формированиязапасов (Дифз):

Дифз = Сос + стр. 590 форма №1


Общая величина основных источниковформирования запасов (Овоифз):

Овоифз = Дифз + стр. 610 формы № 1

Излишек или недостаток собственныхоборотных средств (И(Н)Сос):

(И(Н)Сос) = Сос – стр. 210 формы № 1– стр. 220 формы №1

Излишек или недостаток долгосрочныхисточников формирования запасов (И(Н)Дифз):

(И(Н)Дифз) = Дифз – стр.210 формы № 1– стр.220 формы №1

Излишки или недостаток общей величиныосновных источников формирования запасов (И(Н)Овоифз):

(И(Н)Овоифз) = Овоифз – стр. 210формы № 1 – стр.220 формы № !

3. Показатели ликвидности

3.1 ликвидность баланса (по форме №1):

А1›= П1

А2›=П2

А3›=П3

А4‹=П4

Где А1=стр.250+стр.260;

А2=стр.240+стр.270;

А3=стр.210-стр.216+стр.220;

А4=стр.110+стр.120+стр.130+стр.140+стр.150+стр.216;

П1=стр.620;

П2=стр.610+стр.650;

П3=стр.590;

П4=стр.490;

3.2 коэффициент текущей ликвидности(Ктл):

Ктл (по форме № 1)=((стр.210+стр.220+стр.230+стр240+стр.250+стр.260-стр.230-стр.245-стр246( целикомили часть строки, в зависимости от состава данных, включенных в данную строку))/ (стр.610+стр.620-стр.627-стр.628(в части НДС, начисленного «по отгрузке»)

3.3 критический коэффициентликвидности (Ккл):

Ккл (по форме №1) =((стр.230+стр.240+стр.250+стр.260-стр230-стр.245-стр.246(целиком или частьстроки, в зависимости от состава данных, включенных в данную строку)) /(стр.610+стр.620-стр.627-стр.628(в части НДС, начисленного «по отгрузке»)

3.4 коэффициент абсолютнойликвидности(Кал):

Кал (по форме №1) = (стр.250+стр.260)/ (стр.610+стр.620-стр.627-стр.628) (в части НДС, начисленного «поотгрузке»)

4. показатели платежеспособности

4.1собственный оборотный капитал(Сок):

Сок = капитал и резервы –внеоборотные активы,


Где капитал и резервы – стр.490 формы№1;

Внеоборотные активы – стр.190 формы №1

4.2 коэффициент долгосрочнойплатежеспособности (Кдп):

Кдп = заемный капитал илидолгосрочные кредиты и займы / собственный капитал

Где заемный капитал или долгосрочныекредиты и займы – стр.590 формы №1; собственныйкапитал – стр.490 формы № 1

еще рефераты
Еще работы по менеджменту