Реферат: Организация и управление риском
МЭСИ
Московский Государственный Университет Экономики,Статистики и Информатики.
КУРСОВАЯ РАБОТА
Предмет:
Менеджмент предприятия и организацииТема:
Организация и управление рискомПОНЯТИЕ И ВИДЫ РИСКА.
Деятельность организации всегда связана сопределенным риском, т.е. потенциально существующей опасностью потери ресурсовили недополучения доходов по сравнению с запланированным уровнем, или с инойальтернативой. Но предприниматели идут на риск, так как его оборотной сторонойявляется возможность получения дополнительного дохода.
Риск можно рассматривать двояко.С одной стороны, это событие, которое может произойти или не произойти,вследствие чего возможен отрицательный, нулевой или положительный результат(технический, социальный, экономический и пр.). С другой стороны, риск – этосубъективная оценка такого результат и обусловленных им дохода или потерь.
Источником риска являетсянеопределенность хозяйственной ситуации, возникающая из-за множества переменныхфакторов и случайностей, неполноты информации о хозяйственных процессах, атакже особенностей личности предпринимателей. Иными словами, риск имеетобъективное и субъективное происхождение.
Выделяют следующие функциириска:
1)<span Times New Roman"">
Анализзарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственной практикенакопился положительный опыт инновационного рискового хозяйствования. Большоеколичество фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными наоснове инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковыерешения приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают ипредприниматели, и потребители, и общество в целом.
2)<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">Регулятивнаяфункция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах:конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентированна получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым онпозволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологическиебарьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляетсяконструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска.
<span Times New Roman",«serif»">Конструктивнаяформа регулятивной функции риска заключается и в том, что способность рисковать-- один из путей успешной деятельности предпринимателя. Однако риск может статьпроявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условияхнеполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. Вэтом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора.Следовательно, хотя риск и «благородное дело», но не любые решения целесообразнореализовывать на практике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный,разумный характер.
<span Times New Roman",«serif»">В связи свышеизложенным возникает вопрос: что такое «разумный риск»? Наиболее удачнымявляется определение К. Татеиси. В работе «Вечный дух предпринимательства» онпишет: «Когда дело доходило до принятия решений, то я лично всегдапридерживался «правила 70/30». Скажем, вносится предложение о создании новойотрасли производства: если я на 70% уверен в успехе дела, то даю свое согласие.Оставшиеся 30% сомнений станут стимулятором для рассмотрения мер, которыеследует принять в случае неудачи. Это и называется «разумным риском»».Однако К. Татеиси считает, что в некоторых случаях «правило 70/30» ограничиваетсвободу действия предпринимателей и иногда разумнее использовать «правило30/70».
3)<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">Защитнаяфункция риска проявляется в том, что если для предпринимателя риск — естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение кнеудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита,правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачинаказание и стимулирующие оправданный риск.
<span Times New Roman",«serif»">Чтобы решитьсяна риск, предприниматель должен быть уверен, что возможная ошибка не можетскомпрометировать ни его дело, ни его имидж. Вероятность ошибки следуетрасценивать как неотъемлемый атрибут самостоятельности, а не как следствиепрофессиональной несостоятельности. Имеется в виду ошибка, которая оказываетсятаковой вследствие не оправдавшего себя, хотя и рассчитанного риска.
4)<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">В зависимостиот конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различнойстепенью сложности и разрешается различными способами. В простых ситуациях,например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается,как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той илииной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложенииинвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.
<span Times New Roman",«serif»">Рассматриваяфункции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотряна значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является иисточником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказот риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективныхкритериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идяна риск.
<span Times New Roman",«serif»">В определеннойстепени чувствительность к риску у предпринимательской фирмы, имеющей большойкапитал или выпускающей многономенклатурную продукцию, будет ниже, чем унебольшой фирмы. Но, с другой стороны, небольшая коммерческая организацияявляется более гибкой и мобильной при изменении рыночной ситуации.
Рассмотрим классификацию рисков.
С точки зрения источника возникновения риски подразделяются на внутренниеи внешние.
Внешниериски связаны с окружением организации. Они могут быть:макроэкономическими и микроэкономическими. На те и другие влияют два родафакторов:
1)<span Times New Roman"">
2)<span Times New Roman"">
Внутренниериски связные с особенностями самой организации. Основным видомвнутреннего риска считается кадровый, обусловленный практической невозможностьюпредсказать поведение людей в тех или иных ситуациях.
По степени опасности дляпредприятия выделяют допустимый риск (угроза потери прибыли), критическийриск (возможность несения текущих убытков), катастрофический риск(банкротство).
С точки зрения целесообразностиможно говорить об оправданном, о неоправданном риске. Границымежду ними в различных сферах деятельности неодинаковы.
По возможности избежатьпотери риски могут быть преодолимые и непреодолимые.Непреодолимые риски бывают страхуемыми и не страхуемыми. Риск можно частичнопереложить на других, но полностью избежать его нельзя.
По причинам возникновениявыделяют:
1)<span Times New Roman"">
Политические риски(национализация, введение экономических ограничений, войны, конфликты,беспорядки). Они могут быть национальными, региональными и международными;Политический риск — это возможность возникновенияубытков или сокращения размеров прибыли организации, являющихся следствиемгосударственной политики. Таким образом, политический риск связан с возможнымиизменениями в курсе правительства государства, переменами в приоритетныхнаправлениях его деятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странахс не устоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культурыпредпринимательства.Политический риск с неизбежностью присущпредпринимательской деятельности, от него нельзя уйти, можно лишь верно оценитьи учесть в процессе ведения предпринимательства. Политические риски можно подразделить на четырегруппы: ·<span Times New Roman""> риск национализации и экспроприации без адекватнойкомпенсации; ·<span Times New Roman""> риск трансферта, связанный с возможными ограничениями наконвертирование местной валюты; ·<span Times New Roman""> риск разрыва контракта из-за действий властей страны, вкоторой находится компания-контрагент; ·<span Times New Roman""> риск военных действий и гражданских беспорядков.<span Times New Roman",«serif»">Рискнационализации на практике толкуется предпринимателями очень широко — отэкспроприации до принудительного выкупа властями имущества компании или простоограничения доступа инвесторов к управлению активами. При определении рисканационализации сложность состоит в том, что в любой стране власти никогда нерекламируют возможность экспроприации или национализации. Как следствие, ни водном документе юридически точно не определяется, чем, например, отличаетсянационализация от конфискации.
<span Times New Roman",«serif»">Риск трансфертасвязан с переводами местной валюты в иностранную. Примером может служитьситуация, когда предприятие работает рентабельно, получая прибыль в национальнойвалюте, но не в состоянии перевести ее в валюту инвестора, чтобы рассчитатьсяза кредит. Причин может быть множество — например, принудительно длиннаяочередь на конвертацию.
<span Times New Roman",«serif»">Риск разрываконтракта предусматривает ситуации, когда не помогают ни предусмотренные вдоговоре штрафные санкции, ни арбитраж: контракт разрывается по не зависящим отпартнера причинам, например, в связи с изменением национальногозаконодательства.
<span Times New Roman",«serif»">Последний изгруппы политических рисков — это риск военных действий и гражданских беспорядков,в результате которых предпринимательские фирмы могут понести большие потери идаже обанкротиться.
<span Times New Roman",«serif»">Политическийриск условно можно также подразделить на, региональный, международный. Поднациональный политическим риском следует понимать нестабильностьвнутриполитической обстановки страны, оказывающей влияние на результатыдеятельности предпринимательских фирм, в связи с чем возрастает риск ухудшенияфинансового состояния фирм, вплоть до их банкротства. Особенно это сказываетсяна предприятиях различных форм малого бизнеса, поскольку напряженностьполитической ситуации в стране приводит к нарушению хозяйственных связей, чтонаиболее ощутимо отражается на деятельности небольших предприятий, ставит их награнь банкротства вследствие необеспеченности сырьем, материалами,оборудованием.
<span Times New Roman",«serif»">Подрегиональным политическим риском следует понимать нестабильность политическойобстановки в определенном регионе, которая влияет на результаты деятельностипредпринимательских фирм; в частности, это может быть вероятность потерь из-завоенных действий в данном регионе, а также вмешательства в предпринимательскуюдеятельность региональных органов управления.
<span Times New Roman",«serif»">Учетмеждународного политического риска важен для предпринимательской деятельностикак для фирм, имеющих выход на международный рынок, так и для фирм, имеющихзарубежных партнеров.
<span Times New Roman",«serif»">Поскольку наполитические риски предприниматель не может оказывать непосредственноговлияния, так как их возникновение не зависит от результатов его деятельности,политический риск следует относить к группе внешних рисков.
2)<span Times New Roman"">
Технически риски (получениеотрицательных результатов, не достижение поставленных целей, побочные явления,сбои, поломки).Эффективная предпринимательская деятельность, какправило, сопряжена с освоением новой техники и технологии, поиском резервов,повышением интенсивности производства. Однако внедрение новой техники итехнологии ведет к опасности техногенных катастроф, причиняющих значительныйущерб природе, людям, производству. В данном случае речь идет о техническомриске. Технический риск определяется степенью организациипроизводства, проведением превентивных мероприятий (регулярной профилактикиоборудования, мер безопасности), возможностью проведения ремонта оборудованиясобственными силами предпринимательской фирмы.<span Times New Roman",«serif»">К техническимрискам относятся:
·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">вероятность потерь вследствиеотрицательных результатов научно-исследовательских работ;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">вероятность потерь в результате недостижения запланированных технических параметров в ходе конструкторских итехнологических разработок;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">вероятность потерь в результатенизких технологических возможностей производства, что не позволяет освоитьрезультаты новых разработок;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">вероятность потерь в результатевозникновения при использовании новых технологий и продуктов побочных или отсроченныхво времени проявления проблем;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">вероятность потерь в результатесбоев и поломки оборудования.<span Times New Roman",«serif»">Следуетотметить, что технический риск относится к группе внутренних рисков, посколькупредприниматель может оказывать на данные риски непосредственное влияние ивозникновение их, как правило, зависит от деятельности самого предпринимателя.
По мнению экспертов, можно дать следующуюоценку технических рисков: риск пожара – 0,08, взрыва – 0,13, молнии – 0,06,самовозгорания – 0,013, бури – 0,013, наводнения – 0,02, падения самолета –0,006;
3)<span Times New Roman"">
Производственные риски (снижениеобъемов выпуска, простои, брак; рост затрат, преждевременный износоборудования). Основными рисками в производственном предпринимательствеявляются: риск невостребованности продукции, неисполнения контракта, усиленияконкуренции и ухудшения коньюктуры, возникновение непредвиденных обстоятельстви затрат, потери капитала;<span Times New Roman",«serif»">Производственныйриск связан с производством продукции, товаров и услуг; с осуществлением любыхвидов производственной деятельности, в процессе которой предпринимателисталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, ростасебестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методовпроизводства. К основным причинам производственного риска относятся:
·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">снижение намеченных объемовпроизводства и реализации продукции вследствие снижения производительноститруда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимогоколичества исходных материалов, повышенного процента брака производимойпродукции;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">снижение цен, по которымпланировалось реализовывать продукцию или услугу, в связи с ее недостаточнымкачеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">увеличение расхода материальныхзатрат в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии, а так жеза счет увеличения транспортных расходов, торговых издержек, накладных и другихпобочных расходов;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">рост фонда оплаты труда за счетпревышения намеченной численности либо за счет выплат более высокого, чемзапланировано, уровня заработной платы отдельным сотрудникам;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">увеличение налоговых платежей идругих отчислений в результате изменения ставки налогов в неблагоприятную дляпредпринимательской фирмы сторону и их отчислений в процессе деятельности;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">низкая дисциплина поставок,перебои с топливом и электроэнергией;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">физический и моральный износоборудования отечественных предприятий.4)<span Times New Roman"">
Предпринимательский риск –неспособность поддерживать уровень доходов на вложенный капитал. В Россиипредпринимательский риск весьма высок.Причины этого следующие:
Необязательность,безответственность партнеров,
Негибкость иизменчивость законодательных актов,
Высокая инфляция ифинансовая нестабильность,
Отсутствие персональноеответственности,
Зависимость предпринимателейот криминального мира,
Бюрократизация,
Неустойчивоеналоговое законодательство.
5)<span Times New Roman"">
Отраслевой риск – риск измененияэкономического состояния отрасли; определяется уровнем ценовой и неценовойконкуренции, легкостью или сложностью вхождения в неё, окружением;6)<span Times New Roman"">
Естественные риски –экологический, риск стихийных бедствий;7)<span Times New Roman"">
Коммерческие риски –невозможность реализовать продукцию или снижение объемов реализации, рост цен,падение спроса, потери качества;Коммерческий риск — это риск, возникающий в процессереализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем.Основные причины коммерческого риска: снижение объемов реализации в результате паденияспроса или потребности на товар, реализуемый предпринимательской фирмой,вытеснение его конкурирующими товарами, введение ограничений на продажу; повышение закупочной цены товара в процессеосуществления предпринимательского проекта; непредвиденное снижение объемов закупок в сравнении снамеченными, что уменьшает масштаб всей операции и увеличивает расходы наединицу объема реализуемого товара (за счет условно постоянных расходов); потери товара; потери качества товара в процессе обращения(транспортировки, хранения), что приводит к снижению его цены; повышение издержек обращения в сравнении снамеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений,что приводит к снижению прибыли предпринимательской фирмы.<span Times New Roman",«serif»">Коммерческийриск включает в себя:
·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">риск, связанный с реализациейтовара (услуг) на рынке;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">риск, связанный с транспортировкойтовара (транспортный);·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">риск, связанный с приемкой товара(услуг) покупателем;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">риск, связанный сплатежеспособностью покупателя;·<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">риск форс-мажорных обстоятельств.<span Times New Roman",«serif»">Следуетотметить тот факт, что в отечественной экономической литературе частокоммерческий риск отождествляется с предпринимательским риском, однакокоммерческий риск — это один из видов риска предпринимательского.
8)<span Times New Roman"">
Инфляционный – повышение цен,снижение покупательской способности денег;9)<span Times New Roman"">
Инновационный – неудачи восвоении новых рынков, продукции, технологий;Финансовые риски:
10)<span Times New Roman"">
Валютный риск включает в себя экономическийриск (изменение стоимости активов; снижение выручки и увеличениерасходов в связи с неблагоприятными изменениями курсов). Он в основномобусловлен тем, что расходы и доходы имеют место в разных валютах. Прямойэкономический риск состоит в угрозе изменения прибыльности по будущимоперациям. Источниками прямого риска являются уже заключенные контракты,необходимость оплачивать зарубежные расходы и т. п. Косвенный риск – эториск не конкурентоспособности по сравнению с иностранными производителями.Кроме экономического, разновидностями валютного риска являются: рискперевода и риск сделок (влияние валютного курса навыгодность сделок из-за неопределенности стоимости национальной валюты вбудущем). Валютный риск подразделяется на экспортный и импортный;<span Times New Roman",«serif»">Экономическийриск
<span Times New Roman",«serif»"> для предпринимательской фирмы состоит втом, что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшуюсторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса. Этотакже относится к инвесторам, зарубежные инвестиции которых — акции илидолговые обязательства — приносят доход в иностранной валюте.<span Times New Roman",«serif»">Рискперевода
<span Times New Roman",«serif»"> имеет бухгалтерскую природу и связан сразличиями в учете активов и пассивов фирмы в иностранной валюте. В том случае,если происходит падение курса иностранной валюты, в которой выражены активыфирмы, стоимость этих активов уменьшается.<span Times New Roman",«serif»">Следует иметь ввиду, что риск перевода представляет собой бухгалтерский эффект, но мало илисовсем не отражает экономический риск сделки. Более важным с экономическойточки зрения является риск сделки, который рассматривает влияние изменениявалютного курса на будущий поток платежей, а следовательно, на будущуюприбыльность предприятия в целом.
<span Times New Roman",«serif»">Рисксделок
<span Times New Roman",«serif»"> — это вероятность наличных валютныхубытков по конкретным операциям в иностранной валюте. Риск сделок возникаетиз-за неопределенности стоимости в национальной валюте инвалютной сделки вбудущем. Данный вид риска существует как при заключении торговых контрактов,так и при получении или предоставлении кредитов и состоит в возможностиизменения величины поступления или платежей при пересчете в национальнойвалюте.11)<span Times New Roman"">
Инвестиционный риск – это рискпотери инвестируемого капитала и ожидаемого дохода, его снижения.Приведем в качестве примера экспертные оценки инвестиционных рисковв России по 10-балльной шкале:
Экспроприации – 3; национализации – 0; политическойнестабильности – 9; вмешательства государства – 10; негативных настроенийпротив частного сектора – 7№ нестабильности рынка труда – 2; организованнойпреступности – 10; не конвертируемости национальной валюты –8; регулированияцен – 3; неблагоприятных тенденций в развитии экономики – 10; возникновениязадолженности – 10; высокой инфляции – 10; неправильного выбора объектаинвестирования – 5-6; в результате общий риск на все вложения составит 7-10, вто время как в США риски оцениваются 1-3,7.
12)<span Times New Roman"">
Кредитныйриск – Он возникает из-за невыполнения обязательств вследствиенедобросовестности, некомпетентности, неблагоприятной общей конъюнктуры. Видыкредитных рисков – торговый и банковский(неуплатадолга, неплатежеспособность). Причины кредитных рисков – спад в отраслях, спадспроса на продукцию, невыполнение договоров, форс-мажор. Он может быть деловым,обусловленным недостатком деловых способностей предпринимателей; моральным — зависящим от их личных качеств; имущественным, вызванным отсутствием у заемщикасобственных активов;13)<span Times New Roman"">
Процентныйриск – К нему относятся: риск изменения общего уровня ставки %;ставок по отдельным видам кредита. На процентный риск влияюттемпы экономического роста, инфляции, государственный долг, политикаправительстваВиды рисков с 1по 0 называются чистыми. Их возникновение связано с объективными обстоятельствами,не зависящими от принятых управленческих решений. В результате возникают потерине только для фирмы, но и для общества.
Валютный,кредитный, процентный и инвестиционный виды риска объединяются в категориюфинансовых рисков и в большинстве случаев носят спекулятивный характер. Он, какправило, влечет за собой потери только для фирм, а для общества может быть ивыигрыш.
Нужно иметь ввиду, что общий риск по всем позициям может быть больше суммы частных.
Количественноабсолютная величина риска является субъективной оценкой ожидаемых потерь. Онаопределяется как произведение ожидаемого ущерба на его вероятность.
Риск может бытьвыражен в относительных показателях, например, путем соотнесения величиныпотерь с объемом производства (продаж) или собственных средств.
В настоящее время можно говоритьо следующих градациях степени риска (вероятности наступления потерь):
До 0,1 – минимальный риск; 0,1-0,3 –малый; 0,3-0,4 – средний. Все это – нормальный, разумный, допустимый риск,когда вероятные потери не превышают прибыли; 0,4-0,5 – высокий риск; 0,6-0,8 –критический риск (потеря полной выручки); 0,8-1,0 – катастрофический риск(потеря капитала).
Рассмотримнекоторые примеры хозяйственной практики, характеризующие ту или иную степеньриска. Так, что касается текущих активов, минимальным риском обладают деньги вкассе и на расчетном счете; к активам, связанным с малым риском, относятсяготовая продукция, сырье, материалы; средне рисковыми активами являются ценныебумаги; активы высокого риска – дебиторская задолженность предприятий,находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, выходящейиз употребления, связанные запасы сырья и материалов.
ОБЩИЕ ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ РИСКОМ.
В связи с тем,что хозяйственная деятельность подвержена риску, менеджеру необходимозаниматься его управлениям. В широком смысле слова термин «управление риском»означает определение вероятности его наступления, проведение необходимыхпредупредительных мероприятий или направленных на его компенсацию.
Необходимоиметь в виду, что полностью риска избежать нельзя, но в той или иной степениослабить и сделать управляемым можно.
Управление рисками – это деятельность,направлена на смягчение влияния рынка на конечные результаты: защиту от них, ихпредупреждение, сокращение неблагоприятных последствий. В процессеуправления риском также решается вопрос о том, входить или не входить всоответствующую ситуацию.
Главная цельуправления риском состоит в обеспечении в худшем случае бесприбыльности работыфирмы. Основной для этого является балансировка его величины и потенциальнойвыгоды с помощью сопоставления положительных и отрицательных финансовыхпоследствий принимаемых решений. Следует обратить внимание, что для управленияриском важно знать, какие именно виды рисков нужно учитывать; какими способамиможно ими управлять; какой объем риска можно взять на себя. Выделяют следующиеосновные способы уменьшения рисков.
1.<span Times New Roman"">
Рациональныйподход к ведению хозяйственных дел с опорой на научный анализ(например, тщательное изучение партнера, его личности, финансового положения ипр.). При опасности несоблюдения обязательств партнерами можно составитьпротокол о намерениях, куда можно вносить изменения; указание на материальнуюответственность за отказ от подписания контракта; вступление контракта в силу смомента согласования, а не подписания; включение штрафных санкций, неустоек,указание на то, что форс-мажор не освобождает лот ответственности, предоплата,передача права собственности после полной оплаты, залог, факторинг. Другимиспособами являются: бизнес-планирование, тщательный подбор кадров, организациязащиты коммерческой тайны.2.<span Times New Roman"">
Отказ отдеятельности, связанной с риском. Но это может быть не выгодно, а поройи невозможно. Поэтому риск приходится брать на себя; в одном случае, какнеизбежный, в другом – как выгодный (как правило, наибольших успехов добиваютсяте, кто идет на риск).3.<span Times New Roman"">
Компенсациярисков. Нужно иметь в виду, что иногда отказ от деятельности невыгоден, может вызвать другие риски, а подчас и невозможен. Поэтому рискприходится брать на себя. Чтобы ослабить негативное влияние риска, создаетсястраховой резерв, определяемый как усредненная величина потерь за три года споправкой на инфляцию. Но эти средства исключены из оборота, следовательно, неприносят прибыли.4.<span Times New Roman"">
Страховойрезерв предназначен для покрытия запланированных рисков.Незапланированные риски компенсируются из любых других доступных источников.Разделение (сегрегация) рисковосуществляется путем разделения активов. Это увеличивает число событий, которыенужно контролировать. Активы можно делить физически и юридически. Методомразделения рисков являются, например, диверсификация инвестиций и формированиеиз сбалансированного портфеля (например, использование 12 адресов приинвестировании; 8-12 видов ценных бумаг; задействование 2-4 поставщиков;разделение груза минимум на 2 партии; сбыт на нескольких сегментах рынка;хранение ценностей в разных местах). Но таким способом можно снизить не любойриск.
Объединение рисков происходитпутем их деления между несколькими субъектами.
Передача (трансферт) рисковдостигается с помощью условий, заложенных в договоры (строительства, аренды,хранения, поручительства, факторинга), биржевых сделок (опцион, фьючерс),страхования в соответствующих организациях. Последнее возможно там, гдевыделяется статистическая закономерность из возникновения (имущественные,кредитные, политические, коммерческие). Риск можно частично переложить надругих, но полностью избежать его нельзя.
ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ.
Проблема риска тесно связана с финансовой устойчивостью организации,которая позволяет ей свободно маневрировать денежными средствами дляобеспечения всех платежей и расширения производства. В то же время финансоваяустойчивость должна быть оптимальной, так как избыточная омертвляет средства ипрепятствует развитию.
Финансоваяустойчивость фирмы является главным компонентом её общей устойчивости.Последняя может быть внутренней и внешней. Внутренняя обусловлена такимсостоянием и динамкой материально-вещественных и стоимостных активов, которыенадежно обеспечивают высокий результат работы. Внешняя же устойчивостьопределяется стабильностью экономической среды.
В финансовомаспекте общая устойчивость гарантируется высокой прибыльностью работы предприятия,сообщающей ему необходимый запас прочности.
Общеефинансовой положение организации практически невозможно выразить каким-то однимпоказателем. Это удается сделать с помощью несколько групп показателей, воснове которых лежат данные бухгалтерской отчетности, и прежде всего отчетногобаланса.
Сначала можноопределять общее направление изменения баланса за истекший период. Егоувеличение в целом считается положительным, а уменьшение – отрицательнымпризнаком. Динамику баланса целесообразно сравнивать с изменением производства,реализации, прибыли. Их рост более высокими темпами свидетельствует обулучшении финансового положения формы, и наоборот.
Важнойхарактеристикой положения организации считается её финансовая ликвидность, т.е.способность покрытия обязательств имеющимися активами.
Наиболееликвидные активы – это денежные средства и вложения в краткосрочные бумаги. Онидолжны превышать по своей величине наиболее срочные обязательства,представленные кредиторской задолженностью.
Быстрореализуемыеактивы, например дебиторская задолженность, должны быть больше краткосрочныхкредитов; медленно реализуемые активы – больше долгосрочных и среднесрочных;труднореализуемые активы – больше постоянных пассивов.
Наиболееобобщающим показателем финансовой устойчивости организации считается излишекисточников средств для формирования запасов и затрат как в целом, так и поотдельным элементам баланса.
Внешнимпроявлением финансовой устойчивости организации является её платежеспособность,предполагающая, что денежные средства, краткосрочные вложения и активныерасчеты порывают краткосрочную задолженность.
Платежеспособностьвыражается в целом ряде показателей (коэффициентов), важнейшими среди которыхявляются: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный и общий коэффициентыпокрытия. Первый представляет собой отношение суммы денежных средств икраткосрочных финансовых вложений к сумме денежных краткосрочных обязательств.Второй получается в результате деления совокупной суммы денежных средств,краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на ту же суммукраткосрочных обязательств. Третий – есть отношение к сумме краткосрочныхобязательств совокупной величины запасов и затрат (без расходов будущихпериодов) и денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а такжедебиторской задолженности.
Для всех этихкоэффициентов существуют предельные значения, превышение которыхсвидетельствует о неблагополучном финансовом положении формы и наличииопасности банкротства.
Считается,что последнее достаточно точно можно предсказать с помощью формулы Альтмана,связывающей величину активов, пассивов, оборотного капитала, нераспределенныхприбылей, доходов от основной деятельности, объема продаж, рыночной стоимостиобычных о привилегированных акций.
Фирма,находящаяся в состоянии банкротства, подлежит деструктуризации или ликвидации.Реструктуризация может заключаться в выделении и концентрации жизнеспособныхпроизводств путем закрытия или объединения подразделений, измененияхозяйственных связей, финансового оздоровления, реорганизации.
<