Реферат: Управление финансовыми рисками

МинистерствоОбразования Республики Молдова

СлавянскийУниверситет Молдовы

Курсовая работа

«Управление финансовыми рисками»

Выполнила:студентка

3-го курса, заочного отделения

экономического факультета

специальность БУА

Глуханюк Н.Ю.

Проверила:конференциар КулябинаН.И.

Кишинев 2002 год

Cодержание TOC o «1-2» f

1. Понятие риска, виды рисков

1.1.Система рисков.

1.2. Классификация финансовых рисков.

1.3. Способы оценки степени риска.

2. Сущность и содержание риск-менеджмента.

2.1. Структура системы управлениярисками.

2.2. Функции риск-менеджмента.

3. Организация риск-менеджмента.

3.1. Этапы организациириск-менеджмента.

3.2. Особенности выбора стратегии иметодов решения управленческих задач.

3.3. Основные правилариск-менеджмента.

4. Методы управления финансовым риском.

5. Способы снижения финансового риска.

Выводы.

Списокиспользованной литературы.

1. Понятие риска, виды рисков.1.1.Система рисков.

Целью предпринимательстваявляется получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала вусловиях конку­рентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмеренияразмеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельностькапитала с финансовыми результатами этой деятельности.

Вместе с тем, приосуществлении любого вида хозяйствен­ной деятельности объективно существуетопасность (риск) по­терь, объем которых обусловлен спецификой конкретного биз­неса.Риск — это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемыхдоходов, прибыли. Потери, имею­щие место в предпринимательскойдеятельности, можно разде­лить на материальные, трудовые, финансовые.

Для финансового менеджерариск — это вероятность неблаго­приятного исхода. Различные инвестиционныепроекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложе­ниякапитала может оказаться настолько рискованным, что, как говорится, «игра нестоит свеч».

Риск — это экономическая категория. Как экономическая ка­тегория онпредставляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случаесовершения такого события возмож­ны три экономических результата: отрицательный(проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риск — это действие,совершаемое в надежде на счастливый исход по принципу «повезет — не повезет».

Конечно, риска можноизбежать, т.е. просто уклониться от ме­роприятия, связанного с риском. Однакодля предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможнойприбыли. Хорошая поговорка гласит: «Кто не рискует, тот ничего не имеет».

Риском можно управлять, т.е.использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозироватьнаступле­ние рискового события и принимать меры к снижению степени риска.Эффективность организации управления риском во мно­гом определяетсяклассификацией риска.

Под классификацией рисковследует понимать их распределе­ние на отдельные группы по определеннымпризнакам для дости­жения определенных целей. Научно обоснованная классифика­циярисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Онасоздает возможности для эффективного применения соответствующих методов иприемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управленияриском.

Квалификационная системарисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделитьна две большие группы: чистые и спе­кулятивные.

Чистые риски означаютвозможность получения отрицательно­го или нулевого результата. К этим рискамотносятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные ичасть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаютсяв возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Кним относят­ся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся наследующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транс­портныеи коммерческие.

Коммерческие риски представляютсобой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Ониозначают неопределенность результата отданной коммерческой сделки.

По структурномупризнаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные,торговые, финансовые.

 

Имущественные риски — эториски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя попричине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и техно­логическойсистем и т.п.

Производственные риски — это риски, связанные с убытком от остановки производствавследствие воздействия различных фак­торов и, прежде всего, с гибелью илиповреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт ит.п.), а так­же риски, связанные с внедрением в производство новой техники итехнологии.

Торговые риски представляютсобой риски, связанные с убыт­ком по причине задержки платежей, отказа отплатежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">
1.2. Классификацияфинансовых рисков.

Финансовый риск возникаетв процессе отношений предпри­ятия с финансовыми институтами (банками,финансовыми, ин­вестиционными,. страховыми компаниями, биржами и др.). Причиныфинансового риска — инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижениестоимости ценных бумаг и др.

Финансовые рискиподразделяются на два вида:

1)<span Times New Roman"">              

риски, связанные спокупательной способностью денег;

2)<span Times New Roman"">              

риски, связанные с вложениемкапитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным спокупательной способностью денег, от­носятся следующие разновидности рисков:инфляционные и де­фляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляция означаетобесценение денег и, соответственно, рост цен. Дефляция — это процесс, обратныйинфляции, он выража­ется в снижении цен и, соответственно, в увеличениипокупатель­ной способности денег.

 

Инфляционный риск — эториск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются сточки зрения ре­альной покупательной способности быстрее, чем растут. В такихусловиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск — это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшениеэкономических усло­вий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляютсобой опасность валютных по­терь, связанных с изменением курса однойиностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических,кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности — эториски, связанные с возможностью по­терь при реализации ценных бумаг или другихтоваров из-за из­менения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные рискивключают в себя следующие подвиды рисков:

1)<span Times New Roman"">              

риск упущенной выгоды;

2)<span Times New Roman"">              

риск снижения доходности;

3)<span Times New Roman"">              

риск прямых финансовыхпотерь.

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (по­бочного) финансовогоущерба (неполученная прибыль) в резуль­тате неосуществления какого-либомероприятия (например, стра­хование, хеджирование, инвестирование т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размерапроцентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестициисвязаны с формированием инвести­ционного портфеля и представляют собой приобретениеценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского«Porte foglio» в значении совокупности ценных бу­маг, которые имеютсяу инвестора.

Риск снижения доходностивключает в себя следующие разно­видности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерчес­кимибанками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результатепревышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным сред­ствам, надставками по предоставленным кредитам. К процент­ным рискам относятся такжериски потерь, которые могут поне­сти инвесторы в связи с изменением дивидендовпо акциям, про­центных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другимценным бумагам.

Рост рыночной ставкипроцента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигацийс фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также мас­совыйсброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, поусловиям выпуска, досрочно при­нимаемых обратно эмитентом. Процентный рискнесет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бу­магис фиксированным процентом при текущем повышении сред­нерыночного процента всравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получитьприрост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средст­ва,вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несетэмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги сфиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента всравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекатьсредства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным имвыпуском ценных бумаг.

Этот вид риска при быстромросте процентных ставок в усло­виях инфляции имеет значение и для краткосрочныхбумаг.

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихсякредитору. К. кредитному рис­ку относится также риск такого события, прикотором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состояниивыплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск может бытьтакже разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск,селективный риск, риск банкрот­ства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляютсобой опасность потерь от бир­жевых сделок. К этим рискам относятся: рискнеплатежа по ком­мерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознагражде­нияброкерской фирмы и т.п.

Селективные риски (отлат. selectio — выбор, отбор) — это риски неправильного выбора способа вложения капитала, видаценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг приформировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляетсобой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала,полной поте­ри предпринимателем собственного капитала и неспособности егорассчитываться по взятым на себя обязательствам. В резуль­тате предпринимательстановится банкротом.

Финансовый риск представляетсобой функцию времени. Как правило, степень риска для данного финансовогоактива или ва­рианта вложения капитала увеличивается во времени. Например,убытки импортера сегодня зависят от времени от момента заклю­чения контракта досрока платежа по сделке, так как курсы ино­странной валюты по отношению кроссийскому рублю продолжа­ют расти.

В зарубежной практике вкачестве метода количественного оп­ределения риска вложения капиталапредлагается использовать древо вероятностей. <span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»; layout-grid-mode:line;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">*

Этот метод позволяет точноопределить вероятные будущие де­нежные потоки инвестиционного проекта в ихсвязи с результатами предыдущих периодов времени. Если проект вложения ка­питалаприемлем в первом периоде времени, то он может быть также приемлем и впоследующих периодах времени.

Если же предполагается, чтоденежные потоки в разных пери­одах времени являются независимыми друг от друга,тогда необ­ходимо определить вероятное распределение результатов денеж­ныхпотоков для каждого периода времени.

В случае, когда связь междуденежными потоками в разных пе­риодах времени существует, необходимо принятьданную зависи­мость и на ее основе представить будущие события так, как онимогут произойти.

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">
1.3. Способы оценки степенириска.

Многие финансовые операции(венчурное инвестирование, по­купка акций, селинговые операции, кредитныеоперации и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценитьстепень риска и определить его величину.

Степень риска — этовероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба отнего.

Риск может быть:

·допустимым — имеется угроза полной потери прибыли отреализации планируемого проекта;

·критическим — возможны непоступление не только при­были,но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

·катастрофическим — возможны потеря капитала, имуще­стваи банкротство предпринимателя.

Количественный анализ — это определение конкретного раз­мера денежного ущерба отдельных подвидовфинансового риска и финансового риска в совокупности.

Иногда качественный иколичественный анализ производит­ся на основе оценки влияния внутренних ивнешних факторов: осуществляются поэлементная оценка удельного веса их влия­нияна работу данного предприятия и ее денежное выражение. Такой метод анализаявляется достаточно трудоемким с точки зрения количественного анализа, ноприносит свои несомнен­ные плоды при качественном анализе. В связи.с этимследует уделить большее внимание описанию методов количественного анализафинансового риска, поскольку их немало и для их гра­мотного применениянеобходим некоторый навык.

В абсолютном выражении рискможет определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном(физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном выражениириск определяется как величи­на возможных потерь, отнесенная к некоторой базе,в виде ко­торой наиболее удобно принимать либо имущественное состоя­ниепредприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательскойдеятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считатьслучайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения. в сравнении сожидаемыми величинами. Предпринимательские потери — это в первую очередьслучайное снижение предпринимательского до­хода. Именно величина таких потерь ихарактеризует степень риска. Отсюда анализ риска прежде всего связан сизучением потерь.

В зависимости от величинывероятных потерь целесообразно разделить их на три группы:

·потери, величина которых не превышает расчетной при­были,можно назвать допустимыми;

·потери, величина которых больше расчетной прибылиотносятся к разряду критических — такие потери придется возмещать из карманапредпринимателя;

·еще более опасен катастрофический риск, при которомпредприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Если удается тем или инымспособом спрогнозировать, оце­нить возможные потери по данной операции, тозначит получе­на количественная оценка риска, на который идет предприни­матель.Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затратили прибыли, получим количест­венную оценку риска в относительном выражении, впроцентах.

Говоря о том, что рискизмеряется величиной возможных. вероятных потерь, следует учитывать случайныйхарактер таких потерь. Вероятность наступления события может быть определе­наобъективным методом и субъективным.

Объективным методомпользуются для определения вероят­ности наступления события на основе исчислениячастоты, с которой происходит данное событие.

Субъективный методбазируется на использовании субъек­тивных критериев, которые основываются наразличных пред­положениях. К таким предположениям могут относиться сужде­ниеоценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рей­тингу, мнениеаудитора-консультанта и т.п.

Таким образом, в основеоценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определеннымиразмерами по­терь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зави­симостьнаходит выражение в строящейся кривойвероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Построение кривой — чрезвычайно сложная задача, требую­щая от служащих, занимающихся вопросамифинансового риска, достаточного опытами знаний. Для построения кривой вероятно­стейвозникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различныеспособы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертныхоценок; аналитический способ; метод аналогий. Среди них следует особо выделитьтри: статистический способ, метод экспертных оценок, аналитиче­ский способ.

·Суть статистическогоспособа заключается в том, что изу­чается статистика потерь и прибылей,имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величинаи частотность получения той или иной экономической отдачи, составляетсянаиболее вероятный прогноз на будущее.

Несомненно, риск — этовероятностная категория, ив этом смысле наиболее обоснованно с научных позицийхарактеризо­вать и измерять его как вероятность возникновения определен­ногоуровня потерь. Вероятность означает возможность получе­ния определенногорезультата.

Финансовый риск, как и любойдругой, имеет математиче­ски выраженную вероятность наступления потери, котораяопи­рается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточновысокой точностью.

Чтобы количественноопределить величину финансового риска, необходимо знать все возможныепоследствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий.

Применительно кэкономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значенийвероятности на­ступления событий и к выбору из возможных событий самогопредпочтительного исходя из наибольшей величины математи­ческого ожидания,которое равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность егонаступления.

Главные инструментыстатистического метода расчета фи­нансового риска: вариация, дисперсия истандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация — изменениеколичественных показателей при пе­реходе от одного варианта результата кдругому.

Дисперсия — мераотклонения фактического знания от его среднего значения.

Таким образом, величинариска, или степень риска, может быть измерена двумя критериями: среднееожидаемое значение, колеблемость (изменчивость) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение — это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией.Оно яв­ляется средневзвешенной всех возможных результатов, где веро­ятностькаждого результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующегозначения. Таким образом вычисляется тот результат, который предположительноожидается.

·Анализ целесообразности затрат ориентирован на иденти­фикацию потенциальных зон риска сучетом показателей финан­совой устойчивости фирмы. В данном случае можно простообой­тись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельностиосновного предприятия и деятельности его контр­агентов (банка, инвестиционногофонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя,продавца и т.п.)

·Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обра­ботки мнений опытныхпредпринимателей и специалистов. Он отличается от статистического лишь методомсбора информации для построения кривой риска.

Данный способ предполагаетсбор и изучение оценок, сде­ланных различными специалистами (данногопредприятия или внешними экспертами) вероятностей возникновения различныхуровней потерь. Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска,а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительноосложняется, если ко­личество показателей оценки невелико.

·Аналитический способ построениякривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теорииигр дос­тупны только очень узким специалистам. Чаще используется под­виданалитического метода — анализ чувствительности модели.

Анализ чувствительности модели состоит из следующих ша­гов: выбор ключевого показателя,относительно которого и про­изводится оценка чувствительности (внутренняя нормадоходно­сти, чистый приведенный доход и т.п.); выбор факторов (уровеньинфляции, степень состояния экономики и др.); расчет значений ключевогопоказателя на различных этапах осуществ­ления проекта (закупка сырья,производство, реализация, транс­портировка, капстроительство и т.п.).Сформированные таким путем последовательности затрат и поступлений финансовыхресурсов дают возможность определить потоки фондов денеж­ных средств длякаждого момента (или отрезка времени), т.е. определить показатели эффективности.Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показате­лейот величины исходных параметров. Сопоставляя между со­бой полученные диаграммы,можно определить так называемые ключевые показатели, в наибольшей степенивлияющие на оценку доходности проекта.

Анализ чувствительностиимеет и серьезные недостатки: он не является всеобъемлющим и не уточняетвероятность осущест­вления альтернативных проектов.

·Метод аналогий прианализе риска нового проекта весьма полезен, так как в данном случаеисследуются данные о последст­виях воздействия неблагоприятных факторовфинансового риска на другие аналогичные проекты других конкурирующих предпри­ятий.

Индексация представляетсобой способ сохранения реальной величины денежных ресурсов (капитала) идоходности в услови­ях инфляции. В основе ее лежит использование различных ин­дексов.

Например, при анализе ипрогнозе финансовых ресурсов не­обходимо учитывать изменение цен, для чегоиспользуются ин­дексы цен. Индекс цен — показатель, характеризующий изме­нениецен за определенный период времени.

Таким образом, существующиеспособы построения кривой вероятностей возникновения определенного уровняпотерь не совcем равноценны, но так или иначе позволяют произвестиприблизительную оценку общего объема финансового риска.

<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA;layout-grid-mode:line">
2.Сущность и содержание риск-менеджмента.2.1. Структура системыуправления рисками.

Риск — это финансоваякатегория. Поэтому на степень и вели­чину риска можно воздействовать черезфинансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансо­вогоменеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуютсвоеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом,риск-менеджмент пред­ставляет собой часть финансового менеджмента.

В основе риск-менеджменталежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска,искусство по­лучения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопреде­леннойхозяйственной ситуации.

Конечная цельриск-менеджмента соответствует целевой функ­ции предпринимательства. Оназаключается в получении наи­большей прибыли при оптимальном, приемлемом дляпредприни­мателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент представляетсобой систему управления рис­ком и экономическими, точнее, финансовымиотношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает всебя стратегию и тактику управ­ления.

Под стратегией управленияпонимаются направление и способ использования средств для достиженияпоставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил иограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилияна вариантах решения, не противоречащих принятой стра­тегии, отбросив вседругие варианты. После достижения постав­ленной цели стратегия как направлениеи средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставятзадачу разра­ботки новой стратегии.

Тактика — этоконкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретныхусловиях. Задачей тактики уп­равления является выбор оптимального решения инаиболее при­емлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемовуправления.

Риск-менеджмент как системауправления состоит из двух под­систем: управляемой подсистемы (объектауправления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). Схематично это мож­нопредставить следующим образом.

Объектом управления вриск-менеджменте являются риск, рис­ковые вложения капитала и экономическиеотношения между хо­зяйствующими

субъектами в процессе реализациириска. К. этим экономическим отношениям относятся отношения между страхо­вателеми страховщиком, заемщиком и кредитором, между пред­принимателями (партнерами,конкурентами) и т.п.

Субъект управления вриск-менеджменте — это специальная группа людей (финансовый менеджер,специалист по страхова­нию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), котораяпосредст­вом различных приемов и способов управленческого воздействияосуществляет целенаправленное функционирование объекта уп­равления.

Процесс воздействия субъектана объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться толькопри условии циркулирования определенной информации между управляющей иуправляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретногосодержания всегда предполагает получение, пе­редачу, переработку ииспользование информации. В риск-менед­жменте получение надежной и достаточнойв данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принятьконкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное обеспечениефункционирования риск-ме­неджмента состоит из разного рода и вида информации:статис­тической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.

Эта информация включаетосведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события,наличии и ве­личине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости иплатежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах итарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, одивидендах и процентах и т.п.

Тот, кто владеетинформацией, владеет рынком. Многие виды информации часто составляют предметкоммерческой тайны. По­этому отдельные виды информации могут являться одним изви­дов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в ка­честве вкладав уставный капитал акционерного общества или то­варищества.

Менеджер, обладающийдостаточно высокой квалификацией, всегда старается получить любую информацию,даже самую пло­хую, или какие-то ключевые моменты такой информации, или отказот разговора на данную тему (молчание — это тоже язык общения) и использоватьих в свою пользу. Информация собира­ется по крупицам. Эти крупицы, собранныевоедино, обладают уже полновесной информационной ценностью.

Наличие у финансовогоменеджера надежной деловой инфор­мации позволяет ему быстро принять финансовыеи коммерчес­кие решения, влияет на правильность таких решений, что, есте­ственно,ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Над­лежащее использованиеинформации при заключении сделок сво­дит к минимуму вероятность финансовыхпотерь.

Любое решение основываетсяна информации. Важное значе­ние имеет качество информации. Чем болеерасплывчата инфор­мация, тем неопределеннее решение. Качество информации дол­жнооцениваться при ее получении, а не при передаче. Информа­ция стареет быстро,поэтому ее следует использовать оперативно.

Хозяйствующий субъект долженуметь не только собирать инфор­мацию, но также хранить и отыскивать ее в случаенеобходимости.

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">
2.2. Функции риск-менеджмента.

Риск-менеджмент выполняет определенныефункции. Различают два типа функций риск-менеджмента:

1)<span Times New Roman"">              

функции объекта управления;

2)<span Times New Roman"">              

функции субъекта управления.

К функциям объектауправления в риск-менеджменте относит­ся организация:

·<span Times New Roman"">                 

разрешения риска;

·<span Times New Roman"">                 

рисковых вложений капитала;

·<span Times New Roman"">                 

работы по снижению величиныриска;

·<span Times New Roman"">                 

процесса страхования рисков;

·<span Times New Roman"">                 

экономических отношений исвязей между субъектами хозяй­ственного процесса.

К функциям субъектауправления в риск-менеджменте отно­сятся:

·<span Times New Roman"">                 

прогнозирование;

·<span Times New Roman"">                 

организация;

·<span Times New Roman"">                 

регулирование;

·<span Times New Roman"">                 

координация;

·<span Times New Roman"">                 

стимулирование;

·<span Times New Roman"">                 

контроль.

Прогнозирование вриск-менеджменте представляет собой разра­ботку на перспективу измененийфинансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование — это предви­дение определенного события. Оно не ставит задачу непосредст­венноосуществить на практике разработанные прогнозы. Осо­бенностью прогнозированияявляется также альтернативность в построении финансовых показателей ипараметров, определяю­щая разные варианты развития финансового состоянияобъекта управления на основе наметившихся тенденций. В динамике рис­капрогнозирование может осуществляться как на основе экстра­поляции прошлого вбудущее с учетом экспертной оценки тенден­ции изменения, так и на основепрямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно.Управление на ос­нове предвидения этих изменений требует выработки у менеджераопределенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибкихэкстренных решений.

Организация вриск-менеджменте представляет собой объедине­ние людей, совместно реализующихпрограмму рискового вложе­ния капитала на основе определенных правил ипроцедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления,построение структуры аппарата управления, установление взаи­мосвязи междууправленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование вриск-менеджменте представляет собой воздей­ствие на объект управления,посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случаевозникновения от­клонения от заданных параметров. Регулирование охватываетглавным образом текущие мероприятия по устранению возник­ших отклонений.

Координация вриск-менеджменте представляет собой согласо­ванность работы всех звеньевсистемы управления риском, аппа­рата управления и специалистов.

Координация обеспечиваетединство отношений объекта уп­равления, субъекта управления, аппаратауправления и отдельно­го работника.

</p