Реферат: Определение рыночной стоимости недвижимости затратным методом

План

Введение

1.

Оценка недвижимости: теоретический аспект

1.1.

Сущность недвижимости

1.2.

Общая характеристика оценки недвижимости

1.2.1.

Массовая и индивидуальная оценка недвижимости

1.2.2.

Область применения массовой оценки

1.2.3.

Сходство и различие массовой и индивидуальной оценки

1.2.4.

Этапы массовой оценки

1.3.

Сущность затратного метода оценки недвижимости

1.3.1.

Сфера применения и ограничения затратного метода

1.3.2.

Значение затратного метода

1.3.3.

Недостатки затратного метода оценки недвижимости

1.3.4.

Этапы оценки недвижимости затратным методом

2.

Анализ оценки стоимости недвижимости затратным методом

2.1.

Анализ полной восстановительной стоимости недвижимости

2.2.

Оценка общего и накопительного износа

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

С переходом экономикина рыночные отношения стал развиваться и рынок недвижимости как составная исущественная часть общего рынка.

На сегодняшний день вопрос оценки недвижимостиявляется актуальным, т.к. недвижимое имущество играет особую роль в экономическойи социально-культурной жизни любого общества, выступая в качестве важнейшегоэкономического ресурса и играя роль той пространственной среды, в которойосуществляется любая человеческая деятельность. Недвижимость – важнейшая из составных частей национального богатствавсех стран мира. Как бы ни был высок уровень индустриального иинтеллектуального развития страны, земля везде составляет весомую частьнационального богатства, и в целом на долю недвижимого имущества приходитьсяболее 50 % мирового богатства.

Поэтому развитие рынка недвижимости имеет очень важноезначение как для юридических, так и физических лиц, для оживленияинвестиционной деятельности, для удовлетворения потребностей общества исубъектов хозяйствования в недвижимости, для развития ипотечного кредитования,а в конечном итоге – для развитияэкономики.

В настоящее время, когда появилась нормативная базакупли и продажи объектов недвижимости, все чаще возникает необходимостьопределения стоимости предприятий и объектов недвижимости (в том числе земельных участков), при купле ипродаже имущества, получение кредита под залог имущества, определении базыналогообложения, страховании имущества, выделении доли участков предприятий,реорганизации, ликвидации, а также использовании прав наследования и судебногоприговора. Сегодня рынок недвижимости начинает обретать цивилизованные формы,начинает формироваться его необходимая инфраструктура. Поэтому, все большее значение приобретает правильноеопределение цены конкретного объекта недвижимости.

Внастоящий момент применение инструментария оценки недвижимости в повседневнойдеятельности предприятия становится осознанной необходимостью.

Оценканедвижимости используется при принятии таких стратегически важных дляпредприятия задач, как формирование имущественного комплекса предприятия;управление капитализацией компании; формирование кредитной историипредприятия; формирование новыхпродуктовых направлений.

Крометого, механизмы оценки недвижимости активно используются в текущей деятельностипредприятия: для организации коммерческого использования имущественногокомплекса предприятия; работы по кредитным программам; формирования оптимальнойналоговой политики предприятия; организациисистемы бухгалтерского, налогового и управленческого учета.

Всвоей курсовой работе я поставила цель проанализировать структуру затратногометода, рассмотреть механизм оценки недвижимости.

Достижение настоящей цели возможно путем комплексногоанализа затратного метода оценки недвижимости, периодичного материала, статейи аналитического материала на данную тему.

1. Оценка недвижимости: теоретический аспект

1.1.

Сущность недвижимостиСуществует множество определение сущностинедвижимости, но все они близки по содержанию и отличаются только понезначительным нюансам. Остановимся на сущности некоторых из них.В учебнике русского гражданского права(1914г.) написано: «Под именем недвижимость понимается прежде всего частьземельной поверхности и все то, что с нею связано настолько прочно, что связьне может быть прервана без нарушения вида и назначения вещи».Недвижимость – это «земля как физическийобъект и все то, что с ней прочно связано (находиться на ней)» (Харррисон Г. «Оценка недвижимости», 1994).Недвижимость (zealty, zeal estate) – недвижимое имущество – участок территории спринадлежащими ему природными ресурсами (почвой, водой и другими минеральными ирастительными ресурсами), зданиями и сооружениями.

Согласно терминологии,принятой в практике США, недвижимостью является «Земля сама по себе, пространствонад поверхностью земли и пространство под землей». Недвижимость также включаетв себя объекты, прочно связанные с землей.

Как видим, ни годы, ни расстояния не внесли впонятие «недвижимости» существенныхизменений, что свидетельствует о фундаментальности и в хорошем смыслеконсервативности сферы недвижимости и отношений, складывающихся по поводунедвижимости, имущества.

Кнедвижимым вещам (недвижимое имущество, недвижимость) относятся:

·

Земельные участки;

·

Участки недр;

·

Обособленные водные объекты и все, что связано сземлей, т.е. объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба ихназначения невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания,сооружения.

К недвижимости относятсятакже подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, судавнутреннего плавания, космические объекты.

Традиционно недвижимость делится на 3 группы: жилищный фонд,нежилой фонд, земля. Каждая из этих групп развивается самостоятельно, имеетсобственную законодательную и нормативную базу.

Жилищныйфонд– совокупность всех жилых помещений независимо от формсобственности, включая жилые дома, общежития, специализированные дома,квартиры, иные жилые помещения и другиестроения, пригодные для проживания. [3]

К нежиломуфонду относятсяздания, сооружения и другие объекты или их часть,расположенные на определенном земельномучастке и зарегистрированные в установленном порядке. [3]

Нежилые помещения подразделяются по функциональномуназначению на: офисные, торговые, складские, производственные.

Недвижимость– товар особого рода, это наиболее фундаментальный, долговечный товар,удовлетворяющий сложную потребность потребителя.[3]

Недвижимость как товар имеет следующие особенности:фундаментальность, уникальность и неповторимость, стационарность, длительностьсоздания и долговечность, удовлетворение сложных потребностей потребителя и др.

Рынокнедвижимости (market) –совокупность сделок с недвижимостью, потока информации, касающейся такихсделок, а также операций по развитию управления и финансированию недвижимости вусловиях господства рыночных отношений.

Отличительными чертами недвижимости как товара и рынканедвижимости являются:

·

Специфический характер оборота (через оборот прав нанего);

·

Высокий уровень трансакционных издержек при сделках с ней;

·

Более низкая по сравнению с другими товарамиликвидность;

·

Ограниченнаявозможность саморегулирования рынка посредством ценового механизма;

·

формирование цены происходит в результатевзаимодействия ограниченного количества продавцов и покупателей;

·

арена взаимодействия спроса и предложения – ненациональная экономика в целом, а регионы (национальный рынок недвижимости –совокупность локальных рынков, существенно отличающихся друг от друга).

На основе этих особенностей рынка недвижимости можносформулировать его главную специфическую черту - менее современный рынок по сравнению сдругими секторами рыночной экономики.

Покритериям, принятым в экономической теории, рынок является совершенным, если нанем выполняются следующие условия:

·

спрос и предложение близки к равновесию или могут быть легко приведенык равновесию посредством ценового механизма;

·

присутствие много независимых друг от друга продавцов и покупателей;

·

покупатели и продавцы хорошо информированы о состоянии и тенденцияхрынка;

·

спрос и предложение эластичны по цене;

·

издержки сделок низки по сравнению с ценой товара;

·

рынок доступен для вхождения внего новых участников;

·

товары обладают высокой ликвидностью.

В отличие от этого на рынке недвижимости:

·

спрос и предложение, как правило, не сбалансированы и возможностиприведения их в равновесие посредством цен ограничены;

·

присутствует ограниченное число покупателей и продавцов;

·

информация о рынке не столь открыта, как например, на рынке ценныхбумаг или потребительских товаров;

·

издержки сделок (необходимость проверки юридической чистоты объекта,затраты на регистрацию и т.п.) весьма высоки;

·

предложение и спрос менее эластичны, чем на других рынках;

·

вхождение на рынок новых участников затруднено;

·

для недвижимости как товара характерна низкая ликвидность.

Несовершенство рынка недвижимости непосредственновлияет на специфику предпринимательской деятельности в этом секторе рыночнойэкономики.

Совокупностьпотребительских свойств объекта недвижимости и параметров внешней по отношениюк нему среды определяет полезностьобъекта.

Развитие рынка недвижимости вряд ли возможно без ееоценки.

1.2.

Общая характеристика оценкинедвижимости

Оценка недвижимости – операцияпо определению стоимости объекта[5]. Величинустоимости объекта необходимо знать для:

·

Осуществления купли-продажи объекта;

·

Определения налогооблагаемой базы;

·

Решения вопросов ипотечного кредитования;

·

Аренды;

·

Страхования;

·

Переоценки основных производственных фондов предприятия;

·

Осуществления объективной приватизации;

·

Привлечения иностранных инвестиций и др.

Оценка одна изважнейших функций маркетинга и системы управления недвижимостью в целом. Чемближе фактическое значение стоимости объекта к истинному, тем меньшевероятность ошибки при принятии решения в области управления недвижимостью.Оценить недвижимость – значит определить рыночную стоимость объекта.

Рыночная стоимость недвижимости –наиболее вероятная цена, которая может быть установлена на оцениваемый объектнедвижимости в

условияхконкуренции, когда продавец и покупатель свободны в своих действиях, имеютполную информацию об объекте, условиях сделки и ситуации на рынке.[5] На рыночную стоимостьнедвижимости влияют многие факторы, но в первую очередь спрос и предложение,качество недвижимого имущества и место его расположения. Известна перваязаповедь инвестора: местоположения, местоположение и еще раз местоположения –вот что действительно важно.

В свою очередь наспрос и предложение влияют следующие факторы:

·

Цены нарынке недвижимости;

·

Взаимодействие отмеченных факторов в конечном итогеопределяет состояние и динамику спроса и предложения на рынке недвижимости, аследовательно, и рыночную стоимость объекта недвижимости.

1.2.1.

Массовая и индивидуальная оценканедвижимости

Различают индивидуальную и массовую оценкинедвижимости.

Индивидуальнаяоценка — оценка конкретного объекта недвижимости на конкретную дату.Рассмотрим, чем отличается массовая оценка от индивидуальной, какое между нимисходство, и каковы области применения различных методик оценки недвижимости.

В фундаментальном учебнике Международной Ассоциацииналоговых оценщиков “Организация оценки и налогообложения недвижимости” подобщей редакцией Дж.К. Эккертадается следующее определение:

Массоваяоценка — это систематическая оценка групп объектов недвижимости посостоянию на определенную дату, с использованием стандартных процедур истатистического анализа.

Массовая оценка имеет дело с оценкой большогоколичества объектов, которые, естественно, различаются между собой, поэтомувынужденным инструментом ее является применение стандартных методов к группам иклассам объектов, что требует определенной работы по классификации истратификации объектов. Разработка стандартных методов и приемовстатистического анализа, описание правил их грамотного применения — это предметмассовой оценки как специальной отрасли теории оценки и прикладного анализа.

1.2.2. Область применениямассовой оценки

Определение “массовая” относится к оценке, а не кобъектам. Оно отмечает использование специальныхприемов и методов оценки, а не массовый, типовой характер объектов, каксчитают многие российские специалисты-оценщики.

Следствием ошибочного понимания сочетания слов“массовая оценка” явилось противопоставление массовой и индивидуальной оценки, искусственноеразличение недвижимости жилого назначения и коммерческого и производственногоназначения. При этом жилье считается объектами массового характера, а нежилыеобъекты описываются как объекты индивидуальные, плохо поддающиесястандартизации, стоимость которых формируется под воздействием сочетанияуникальных, специфических факторов. Это не совсем так.

Объекты недвижимости все в определенном смыслеуникальны. Даже самые стандартные, типовые квартиры в одном доме различаютсямежду

собой — ориентация окон, этаж на котором расположенаквартира, характеристики микро-соседства — шумные или тихие соседи, близостьпомойки и т.д. Нередко в одном и том же типовом доме одинаковые по числу комнатквартиры имеют разные планировки. Индивидуальные дома варьируют также оченьсильно, разница между элитной виллой и расположенным по соседству деревенскимдомом так же огромна, как и различие между заводской конторой и офисом в бизнес-центре. Любой класс и группа объектов недвижимостисодержит разнообразные, различные между собой объекты: — даже если значениямногих характеристик совпадают, всегда найдется хотя бы одно различие, которымможно объяснить разницу стоимостей, и при желании обосновать уникальность.

Таким образом, в зависимости от целей оценки можноиндивидуализировать (подчеркнуть своеобразие) или унифицировать (определитьпринадлежность к типу) любой объект недвижимости. В первом случае оценщикиспользует индивидуальный подход, делая акцент на особенностях объекта, идоказывает, почему стандартная методика оценки ошибается, во втором случаеприемы массовой оценки позволяют выработать единую методику оценкиразнообразных объектов недвижимости.

1.2.3. Сходство и различиемассовой и индивидуальной оценки

Обе методики оценки — массовая и индивидуальная, — имеют в своей основе систематические методы сбора, анализа и обработкиинформации для получения хорошо обоснованных результатов. В процессе массовойоценки, оценщику приходится осуществлять те же действия, что и прииндивидуальной оценке, отличия в основном связаны с разницей в масштабепроведения работ, и методах контроля качества оценки.

Поскольку массовая оценка предполагает разработкустандартной методики, здесь требуется согласование не только задачи, но ипринятия решений, унифицированной процедуры оценки. Вес решения эксперта испособность влиять на конечный результат меньше, чем при

индивидуальной оценке.Кроме того, модели оценки должны отражать структуру спроса и предложения,характерную для групп объектов, а не для отдельных объектов. Так как модель оценкирассматривается как математическая интерпретация поведения рынка недвижимости вопределенное время, при массовой оценке модели сложнее, поскольку они пытаютсявоспроизвести деятельность рынка на обширной географической территории.

И массовая, и индивидуальная оценка недвижимоститребуют сбора информации. Характер объекта недвижимости и имеющиеся о немданные определяют объем работ по сбору необходимых сведений, а также их вид,что в свою очередь обусловливает, какой подход к оценке необходимо избрать. PRIVATEВ массовой оценкеиспользуются три основных метода — затратный, доходный метод (капитализациидохода) и метод сравнения продаж. Выбор метода определяется видом недвижимости,состоянием рынка и доступностью необходимой информации. Модели массовой оценкидля трех методов рассматриваются ниже.

Анализ наиболее эффективного использования проводитсятакже как это делается при индивидуальной оценке. Приемы анализа рынка дляцелей массовой оценки предполагают широкое использование наряду с экспертным,статистических методов, помогающих провести стратификацию данных и построитьадекватную модель рынка. В ряде случаев, при неразвитости отдельных сегментоврынка, имеет смысл говорить о виде оцениваемой стоимости (инвестиционная,стоимость в использовании и т.д.). Построение и калибровка моделей также имеютособенности, которые будут коротко рассмотрены ниже.

При индивидуальной оценке в финале оценщик проводитсогласование результатов трех методов и принимает окончательное решение. Примассовой оценке ее заключительными этапами является проверка модели и контролькачества полученных результатов. Качество выполненной работы оценивается преимущественно статистическимиметодами: большая часть

полученных оценокдолжна попасть в заданный диапазон среднего отклонения от реальных цен продаж.Наряду со статистическим контролем проводится экспертный контроль, позволяющийкомпенсировать (при необходимости) недостаточное качество исходной информациипо рыночным сделкам. Кроме того, оценка должна соответствовать существующимпрофессиональным стандартам, причем для массовой оценки помимо этических исодержательных, есть ряд статистических критериев качества модели. Так,стандарты Международной Ассоциации налоговых оценщиков требуют, чтобыопределяющий среднее отклонение коэффициент дисперсии для жилых объектов непревышал 15%, а по группе доходной недвижимости 20%. [7]

1.2.4. Этапы массовой оценки

Процесс массовой оценки имеет следующие основныеэтапы:

·

постановка задачи

·

предварительное обследование и анализ объекта

·

сбор данных, анализ рынка и выявление наиболее эффективногоиспользования

·

построение и калибровка модели

·

тестирование, контроль качества и уточнение результатовоценки.

Содержание этих этапов отличаются отиндивидуальной оценки в основном из-за разницы в масштабе проведения работ, иметодах контроля качества оценки.

1.

Постановказадачи при массовой оценке предполагает:

·

идентификацию объектов, которые подлежат оценке.Идентификатором может быть адрес, описание прав или кадастровый номер участка;

·

уточнение правового статуса объекта (какие праваоцениваются — собственности, аренды, на пользование воздушным пространством ит.д.);

·

согласование целей оценки (например, рыночная стоимость,для целей налогообложения);

·

согласование даты оценки — на какуюдату производится переоценка.

2.

Предварительноеобследование и анализ объекта:

·

Определяется точное местоположение (объект идентифицируетсяв соответствии с юридическим описанием)

·

Составляется полное описание характеристик объектанедвижимости (земельный участок, основные количественные и качественныехарактеристики зданий и сооружений, этажность, наличие пристроек, износ и т.д.)

·

Рассматривается и фиксируется локальное окружение объекта(принимается во внимание характер окружающей застройки, наличие заводов, паркови т.п., многолюдность места, особенности прилегающих улиц)

·

Проводится сбор информации об объекте и местоположениисреди местных жителей и служащих

·

Предварительно определяется наиболее эффективноеиспользование объекта

Предварительный анализ и описание объектане ограничивается указанными пунктами, они определяются, как правило,конкретной ситуацией на рынке. Так, достаточно бессмысленно описывать идущий наснос частный дом, который покупают лишь ради приобретения прилегающего участказемли, в этом случае основное внимание должно уделяться расположению объекта инасыщенностью инфраструктуры земельного участка.

3.

Анализрынка

Анализ рынка в массовой оценке имеет цельюизучение всех факторов спроса и предложения, оказывающих влияние наформирование и динамику цен. Первый этап — качественный анализ рынка ивыделение характеристик, которые влияют на цены, но количественную меру ихвлияния определить невозможно. Эти характеристики не войдут в модель оценки,хотя будут задавать внешние ограничения ее точности. Например — изменениеполитической ситуации или налоговой политики нельзя учесть в формуле, но онисильно влияют на рынок.

Второй этап — выделение характеристик, покоторым можно собрать информацию и определить количественное влияние на цену.Качественный анализ проводится по группамфакторов и уровням их влияния.

В целом, основные факторы можно свести втаблицу (перечень примерный и должен дополняться в зависимости от конкретнойситуации):

Таблица 1.1. Анализ рынка: примерный перечень основных факторов [7]

PRIVATEУровни анализа /
Факторы спроса и предложения

Национальный

Регион Город

Микрорайон

Участок Дом

Экономические

ставка процента, темпы инфляции

доходы населения, цены на аналоги, цены аренды, затраты на строительство

статус района (спад, оживление), затраты на строительство

время и стоимость проезда, затраты на эксплуатацию

Социальные, демографические, психологические

национальная, возрастная и семейная структура, менталитет

состав семей, структура занятости, социальные и рыночные ожидания

структура соседства, уровни престижности

соответствие стандартам потребления, характеристики потребителя

Правовые и административные

налоги, регистрация прав собственности, политические риски, прозрачность и стабильность законов и правил

налоги и сборы, стабильность правил игры, условия землепользования

ограничения на застройку и использование

ограничения на использование и прописку

Экологические

природно-климатические условия

климат и экологическое состояние

ландшафт, экология соседства

топография, рельеф, близость к очагам влияния

Градостроительные и архитектурно-типологические

градостроительная и жилищная политика

тип и величина поселения, степень урбанизации, транспортная инфраструктура

доминирующая этажность, развитость социальной инфраструктуры

тип использования, планировочная организация, количественные и качественные характеристики

Заполнив подобную таблицу, определив качественныефакторы и характер их влияния (повышение или понижение цен), оценщик переходитк количественному анализу данных о ценах купли-продажи, ценах аренды, затратахна строительство и эксплуатацию, износе и т.п.

4. Сбор данных

Сбор данных и его стратегия сильно зависит отпоставленной задачи. Независимо от метода для оценки необходимы следующиехарактеристики объекта: адрес (местоположение), характеристики размеров(участка, дома, квартиры, помещения),характеристики качества

(для участков — форма,глубина и т.п., для зданий — тип стен, этажность, возраст, планировка,ориентация окон и т.п.), характеристики сделки: дата, источник информации ит.п. В дополнение данных из рыночных источников, для сбора характеристикобъекта используются регистрационные и учетные документы, а также визуальныйосмотр.

Массовый сбор данных по всем объектам, подлежащимпереоценке, планируется на основе изучения рынка и источников информации офизических и правовых характеристиках объекта.

4.

Построение и калибровкамодели

Построение модели основывается на анализе собраннойинформации и теории оценки. Конечным результатом является математическаяформула в левой части которой располагается рыночная стоимость объекта наконкретный момент времени, в правой – выражение включающее в себя факторыопределяющие эту стоимость. Содержание самой формулы определяется, в большейстепени, методом оценки. Отметим, что существует три основных методаиспользуемых в массовой оценке, это методсравнения продаж, затратный метод и доходный метод (капитализации дохода).

Таким образом, на первом этапе,основываясь на анализе рынка и объеме и характере информации, выбирается методоценки и общий вид модели (аддитивная, мультипликативная или гибридная).Следующим этапом является формирование первичных переменных модели на основе ценообразующих факторов (т.е. производится кодирование вцифровом виде качественных факторов и т.п.). Местоположение кодируется наоснове системы координат с выбранной нулевой точкой. Дата сделки и годпостройки могут быть преобразованы нелинейной функцией. Перевод качественныххарактеристик в коды и линеаризованные значения производится следующим образом(на примере материала стен): кирпичным стенам присваивается код 1, панельным — код 2 и т.д., эти коды преобразуются в линеаризованные значения путем расчетасредней

цены кв. м., нормированной к единице по группамсделок с соответствующими видами стен (например, значение для кирпичных стен — 1.06, для панельных — 0.94). На основе регрессионного анализа выясняетсязначимость первичных переменных, вводятся дополнительные комплексныепеременные. Наконец, на заключительном этапе, когда определена структура модели- какие факторы и каким образом они в модель входят, производится калибровкакоэффициентов модели, определяющая непосредственное влияние конкретных факторовна рыночную стоимость.

6. Контроль качества и уточнение результатов оценки

Оценки, полученные по моделям,сравниваются с реальными ценами продаж данного рынка и производится анализкоэффициентов. Для уточнения модели оценщик проводит анализ с выездомнепосредственно на объект.

Экспертный контроль качества моделисостоит из сравнения модельных результатов оценки с экспертными оценками тех жеобъектов. Наиболее эффективна экспертная экспресс-оценка вызывающих сомнениеобъектов основной выборки с осмотром их на месте. При этом выясняются причинызначимых расхождений, выделяются факторы “недоучитываемые” или“переучитываемые” моделью, вносятся необходимые поправки. Такой контроль можетосуществляться в несколько этапов до момента достижения необходимой точностимодельной оценки.

Кроме того, формируется контрольнаявыборка из объектов, ранее не использованных при калибровке моделей, на основекоторой проводится статистический анализ результатов оценки. В этом случаекаждая версия проходит тестирование с использованием в качестве критериев Стандарта анализа относительных показателейоценки стоимости. При необходимости модель уточняется и калибруется вновь.Главный критерий — соответствие модельных результатов реалиям рынка.

Процесс объективной оценки недвижимостидостаточно сложный, так

какнеобходимо учитывать множество факторов. Этот процесс усложняется еще и тем,что отсутствует стройная научно обоснованная отечественная методология оценкинедвижимости. [7]

В настоящее время созданы и функционируютмеждународные организации по оценке недвижимости: в Европе – Европейская группапо оценке основных фондов, которая создана в 1977 г. с целью установленияединых стандартов по оценке для финансовой отчетности. Существует такжеМеждународный комитет по стандартам оценки имущества (IVSC), Международный комитет по оценкеосновных фондов и другие международные организации.

Одной из главных целей этих организацийявляется выработка единых стандартов оценки, без которых невозможно привлечениесерьезных инвестиций из-за рубежа.

На современном этапе профессиональнымиоценщиками за основу принята теория оценки недвижимости, разработаннаяамериканскими специалистами.

Основные задачи этой теории изложены вкнигах, которые переведены на русский язык: Д. Фридман, Н. Ордуэйн«Анализ и оценка приносящая доход недвижимости»; г. Харисон«Оценка недвижимости».

Процесс становления цивилизованного рынканедвижимости в Республике Беларусь идет с преодолением многих объективных исубъективных факторов. Для его развития необходимо прежде всего обеспечитьследующие условия:

·

Наличие хорошей законодательной базы, втом числе о собственности вообще и на землю в частности;

· &nbs

еще рефераты

Еще работы по маркетингу, товароведению, рекламе

Реферат по маркетингу, товароведению, рекламе

Улучшение качества услуг

29 Августа 2013

Реферат по маркетингу, товароведению, рекламе

Директ-маркетинг в деятельности предприятия

29 Августа 2013

Реферат по маркетингу, товароведению, рекламе

Планирование рекламной деятельности

29 Августа 2013

Реферат по маркетингу, товароведению, рекламе

Язык рекламы и объявлений в современных СМИ

29 Августа 2013