Реферат: Кредит в производительной форме: аренда, лизинг

Крымский институтэкономики и хозяйственного права

Контрольная работа

по учебной дисциплине«Деньги и кредит»

 Тема: " Кредит в производительной форме:аренда, лизинг"

                          Написала:

                            Студентка четвертогокурса

                            Заочного отделения

                            Экономическогофакультета

                            Гр. 03-42

                        Борисова Линда Сергеевна

                            Проверил______________

г.Симферополь

2000 г.

   Слово «лизинг» являетсярусской транскрипцией соответствующего английского термина «1еаsе»,что в переводе означает «аренда».

Подарендой как краткосрочной, так идолгосроч­ной всегда понимались двусторонние отношения (арендодатель —арендатор).

Впервой половине 90 годов в результате начала рыночных преобразований многиефинансовые инст­рументы, которые раньше отсутствовали в экономике Украины,стали использоваться банками, кредитными учреждениями и просто предприятиями.

Одним из инструментов, который широко исполь­зуетсяна Западе и служит важным источником новых инвестиций, является финансоваяаренда, или фи­нансовый лизинг, или, что не совсем корректно, но короче,—просто лизинг.

Такимобразом, применение нового термина «ли­зинг» было вызвано желанием выделитьновый вид аренды — финансовый, который раньше не использо­вался в Украине.

Экономическаясущность лизинга:

Сущностьлизинговой сделки.В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения раз­личногорода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. Взависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают сле­дующиевиды арендных операций:

- краткосрочная аренда (рейтинг) — на срок от одного дня до одного года;

- среднесрочная аренда (хайринг) — от одного года до трех лет;

-  долгосрочнаяаренда (лизинг) — от трех до двадцати лет и более.

Поэтомупод лизингом обычно понимают долго­срочную аренду машин и оборудования илидоговор аренды машин и оборудования, купленных арендода­телем для арендатора вцелях их производственного использования, при сохранении права собственности наних за арендодателем на весь срок договора. Кроме того, лизинг можнорассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фондыпри посредничестве специализированной (лизинго­вой) компании, котораяприобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочныйпериод. Таким образом, лизинговая компания факти­чески кредитует арендатора.Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда».В отличие от договора куп­ли-продажи, по которому право собственности на то­варпереходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет арендысохраняется за арен­додателем, а лизингполучатель приобретает его толь­ко вовременное пользование. По истечении срока лизингового договорализингополучатель может при­обрести объект сделки по согласованной цене, про­длитьлизинговый договор или вернуть оборудование собственнику по истечении срокадоговора.

         Сэкономической точки зрения, лизинг имеет сход­ство с кредитом, предоставленнымна покупку обору­дования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленныесроки платежи в погашение долга; при этом банк для обеспечения возврата кредитасохраняет за собой право собственности на кредитуе­мый объект до полногопогашения займа. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в арендуимущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимостиарендованного иму­щества.

Однако такое сходство характерно толькодля фи­нансового лизинга. Для другого вида лизинга — опера­тивного —наблюдается большее сходство с классичес­кой арендой оборудования.

По своей юридической форме лизинговаясделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционныхценностей.

Четкое определениелизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблю­денииустановленных законом правил ее оформления она не может быть признанализинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприят­ныхфинансовых последствий.

Объектыи субъекты лизинговой сделки.

Основные элементылизинговой операции. Основу лизинговой сделки составляют:

— объект сделки;

— субъект сделки (сторонылизингового договора);

— срок лизинговогодоговора (период лизинга);

— лизинговые платежи;

— услуги, предоставляемыепо лизингу.

Объектлизинга.Объектом лизинговой сделки мо­жет быть любой вид материальных ценностей, еслион не уничтожается в производственном цикле. По при­роде арендуемого объектаразличают лизинг движимо­го и недвижимого имущества.

Субъектлизинга.Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отно­шениек объекту сделки. При этом их можно подразде­лить на прямых участников икосвенных.

Кпрямым участникам лизинговой сделки относятся:

— лизинговые фирмы и компании(лизингодатели или арендодатели);

— производственные (промышленные исельско­хозяйственные), торговые и транспортные предприя­тия и население(лизингополучатели или арендато­ры);

поставщики объектов сделки — производственные(промышленные и торговые) компании.

Косвеннымиучастниками лизинговой сделки являют­ся коммерческие иинвестиционные банки, кредитую­щие лизингодателя и выступающие гарантамисделок, страховые компании, брокерские и другие посредни­ческие фирмы.

«Лизинговыми» называются все фирмы,осуществ­ляющие арендные отношения независимо от вида аренды краткосрочной,среднесрочной или долго­срочной. По характеру своей деятельности они под­разделяютсяна узкоспециализированные и универ­сальные.

   Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара(легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандарт­ныхвидов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий).Эти фирмы, как пра­вило, располагают собственным парком машин или запасомоборудования и предоставляют их потребите­лю (арендатору) по первому требованиюклиента. Ли­зинговые компании в основном сами осуществляют техническоеобслуживание и следят за поддержанием его в нормальном состоянии.

  Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самыеразнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору правовыбора постав­щика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемкиобъекта сделки. Техническое обслу­живание и ремонт предмета аренды осуществляетлибо поставщик, либо сам лизингополучатель. Таким образом, лизингодательвыполняет фактически функ­цию учреждения, организующего финансирование сделки.

Внедрениебанков на рынок лизинговых услуг объяс­няется, во-первых, тем, что лизингявляется капитало­емким видом бизнеса, а банки — основными держате­лямиденежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые ус­луги по своей экономической природетесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативойпоследнему. Конкуренция на финансо­вом рынке толкает банки к активномураспростране­нию этих операций. При этом банки контролируют и независимыелизинговые фирмы, предоставляя им кре­диты. Кредитуя лизинговые общества, оникосвенно  финансируют лизингополучателейв форме товарного  кредита.

Ко второй категории фирм, осуществляющих ли­зинговыеоперации, относятся промышленные и строи­тельные фирмы, использующие для сдачив аренду собственный сбытовой аппарат. Третья категория ли­зинговых формвключает различные посреднические и торговые фирмы.

Срок лизинга. Под периодом лизингапонимается срок действия лизингового договора.

Стоимость лизинга. В проекте лизинговыхопераций наиболее сложным моментом представляется опреде­ление суммы лизинговых(арендных) платежей, при­читающихся лизингодателю. При краткосрочной и сред­несрочнойаренде сумма арендных выплат в значитель­ной мере устанавливается конъюнктуройрынка арен­дуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчетализинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связаносо стоимостью объекта сделки и длительным сроком ли­зингового контракта. Многиеэкономисты при этом отмечают, что, несмотря на имеющиеся сходства меж­дулизингом и кредитованием, разработка условий лизинга и документальноеоформление его являются более сложным делом и требуют специальной подго­товки иопыта.

Всостав любого лизингового платежа входят следу­ющие основные элементы:

—амортизация;

—плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

— лизинговая маржа,включающая доход лизинго­дателя за предоставляемые им услуги (1 — 3%);

— рисковая премия, величина которой зависит от уровняразличных рисков, которые несет лизингода­тель.

    Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляютлизинговый процент. Для расче­та суммы арендных платежей используется формулааннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанноедействие на их величину всех условий лизингового соглаше­ния: суммы и срокаконтракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.

Этаформула имеет вид:

    А х И: Т

Р=---------------------- ,               где:

   1 — 1: (1 + И: Т) в степени т х п

Р — сумма арендныхплатежей;

А — сумма амортизации или стоимостьарендуемого имущества;

П — срок контракта;

И — лизинговый процент;

Т — периодичность арендных платежей.

Использование даннойформулы характеризует ли­нейный график, который показывает, что в течение всегопериода действия сумма каждого арендного пла­тежа остается неизменной.

При помощи программного обеспечениякомпью­терных систем просчитываются финансовые результа­ты различных вариантовлизингового соглашения не­посредственно в ходе переговоров с арендатором, чтодает возможность оценить последнему каждый из пред­ложенных вариантов.

Классификационная характеристика видов лизинга

Услуги, предоставляемые по лизингу.Лизинг ха­рактеризуется большим разнообразием услуг, которые могут бытьпредоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на двегруппы:

технические услуги, связанные сорганизацией транспортировки объекта лизинга к месту его исполь­зованияклиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническимобслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложногоновейшего оборудования);

консультационные услуги — услуги повопросам налогообложения, оформления сделки и другие.

Виды лизинговых операций. Современныйрынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделейлизинговых контрактов и юридичес­ких норм, регулирующих лизинговые операции. Су­ществующиеформы лизинга можно объединить в два основных вида — оперативный ифинансовый.  Оперативный лизинг — этоарендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с при­обретениеми содержанием сдаваемых в аренду пред­метов, не покрываются арендными платежамив тече­ние одного лизингового контракта.

Для оперативного лизинга характерныследующие основные признаки:

— лизингодатель не рассчитываетвозместить все свои затраты за счет поступления лизинговых плате­жей от одноголизингополучателя;

— лизинговый договор заключается, какправило, на 2 — 5 лет, что значительно меньше сроков физичес­кого износаоборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

— риск порчи или утери объекта восновном — на лизингодателе. В лизинговом договоре может преду­сматриватьсяопределенная ответственность лизинго­получателя за порчу переданного ему имущества,но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

—   ставка лизинговых платежей обычно выше,чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантииокупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск ненайти арендатора на весь объем имею­щегося оборудования; риск поломки объектасделки; риск долгосрочного расторжения договора) путем по­вышения цены на своиуслуги;

— объектом сделкиявляются преимущественно наи­более популярные виды машин и оборудования.

При оперативном лизинге лизинговая компанияприобретает оборудование заранее, не зная конкретно­го арендатора. Поэтомуфирмы, занимающиеся опера­тивным лизингом, должны хорошо знать конъюнктурурынка инвестиционных товаров как новых, так и быв­ших уже в употреблении.Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдавае­мое варенду, и обеспечивают его техническое обслу­живание и ремонт.

Поокончании срока лизингового договора лизин­гополучатель имеет право:

— продлить срок договорана более выгодных усло­виях;

— вернуть оборудованиелизингополучателю;

— купить оборудование у лизингодателяпри нали­чии соглашения (опциона) на покупку по справедли­вой рыночнойстоимости.       Поскольку при заключениидоговора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночнуюстоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошегознания конъюнктуры рынка подержанного оборудова­ния.

Лизингополучатель при помощи оперативного ли­зингастремится избежать рисков, связанных с владе­нием имуществом, например, сморальным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса напроизводимую продукцию, поломкой оборудова­ния, увеличением прямых и косвенныхнепроизводи­тельных затрат, вызванных ремонтом и простоем обо­рудования, и др.Поэтому лизингополучатель предпо­читает оперативный лизинг в случаях, если:

—-предполагаемые доходы от использования арен­дованного оборудования не окупаютего первоначаль­ной цены;

— оборудование требуетсяна небольшой срок (се­зонные работы или разовое использование);

— для оборудованиянеобходимо специальное тех­ническое обслуживание;

— объектом сделкивыступает новое, непроверенное оборудование.

Перечисленные особенности оперативного лизингаопределили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство,транспорт, горнодобывающая про­мышленность, строительство, электроннаяобработка информации.

Финансовыйлизинг— это соглашение, предусмат­ривающее в течение периода своего действия выплатулизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования илибольшую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Финансовый лизингхарактеризуется следующими основными чертами:

— участие третьей стороны(производителя или поставщика объекта сделки);

 — невозможность расторжения договора в течение так называемого основногосрока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя.Однако на практике это иногда происхо­дит, что оговаривается в соглашении олизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрас­тает;

— более длительный период лизинговогосогла­шения (обычно близкий сроку службы объекта сдел­ки);

— объекты сделок при финансовомлизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

Также как при оперативном лизинге после завер­шения срока контрактализингополучатель может:

— купить объект сделки,но по остаточной стои­мости;

— заключить новый договорна меньший срок и по льготной ставке;

-         вернутьобъект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучательсообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до  окончания срока договора. Если в договорепредусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то сторонызаранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до10% первоначальной стоимости, что дает право лизингода­телю начислятьамортизацию на всю стоимость обору­дования.

 В случаефинансового лизинга между производителем имущества и его пользователемвозникает финан­совый посредник (в хорошем смысле слова), который беретсяфинансировать сделку.

   Финансовый лизинг — это комплекс имуществен­ных и экономическихотношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и  последующей сдачей его во временное владениеи пользование за определенную плату. 

<img src="/cache/referats/11482/image002.gif" v:shapes="_x0000_i1025">


       Посколькуфинансовый лизинг по экономичес­ким признакам схож с долгосрочным банковскимкредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансовоголизинга занимают бан­ки, финансовые компании и специализированные  лизинговые компании, тесно связанные сбанками. В  ряде стран банкам разрешенозаниматься только финансовым лизингом. Законодательством этих странопределяется тип арендных отношений, который может быть отнесен к финансовомулизингу. Так, согласно требованиям комиссии норм финансовой отчетности СШАустановлены следующие правила, которым должен отвечать договор финансового ли­зинга:

1. К моменту истечениясрока лизингового договора право владения активами передается лизингополучате­лю.

2. Условия договорапредоставляют право покупки объекта с конкурентных торгов.

3. Срок лизингасоставляет 75% и более предпола­гаемого экономически обоснованного срока службыарендуемых активов.

4. Дисконтированнаястоимость минимальных ли­зинговых платежей должна составлять не менее 90%реальной стоимости арендуемых активов за вычетом инвестиционного налоговогокредита, удержанного лизингодателем.

При несоблюдении этихтребований арендная операция считается оперативным лизингом и не учитывается посоответствующим статьям баланса банка.

   На практикесуществует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать каксамостоя­тельные типы лизинговых операций.

Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся моделилизинговых контрактов. Наи­большее распространение в международной практи­кеполучили следующие формы лизинговых опера­ций.

  Лизинг «стандарт» — при этой форме лизингапо­ставщик продает объект сделки финансирующему об­ществу, которое через своилизинговые компании сда­ет его в аренду потребителям.

Возвратный лизинг (lease-back)—собственник обо­рудования продает его лизинговой фирме и одно­временно беретэто оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавецстановится арен­датором. Применяется она в случаях, когда соб­ственник объектасделки испытывает острую по­требность в денежных средствах и при помощи даннойформы лизинга улучшает свое финансовое положение.

Лизинг «поставщику» — в этом случае продавец оборудования так жестановится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованноеиму­щество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найтии сдать объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием вконтрактах подобного рода.

  Компенсационныйлизинг — при этойформе лизинга арендные платежи осуществляются поставками про­дукции,изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

Возобновляемый лизинг — в лизинговомсоглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудованияпо требованию арендатора на более совершенные образцы.

Лизингс привлечением средствпредусматривает по­лучение лизингодателем долгосрочного займа у одного илинескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами втаких сделках явля­ются крупные коммерческие и инвестиционные бан­ки,располагающие значительными ресурсами, при­влеченными на долговременной основе.Финансиро­вание лизинговых сделок банками осуществляется обыч­но двумяспособами:

а) заем — банк кредитуетлизингодателя, предостав­ляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, чтобывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит отрепутации и кредитоспособ­ности лизингодателя;

б) приобретениеобязательств — банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без правана регресс (обратного требования), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Данный способприменяется при крупных разовых сделках с участием надежных заем­щиков.Банковские учреждения при  организациифинансирования проекта с участием лизинговой ком­пании выступают также вкачестве гарантов. Обеспе­чением банковской ссуды при получении ее лизин­годателем(без права обратного требования к лизин­гополучателю) являются объектылизинговой сделки и лизинговые платежи.

В США 85% сделок пофинансовому лизингу отно­сятся к изложенной форме лизинга. Она получила такженазвание аренды инвестиционного типа или аренды с участием третьей стороны. Дляснижения риска неплатежа кредиторы лизингодателя включают в лизинговыеконтракты специальное условие, которое предусматривает абсолютное и безусловноеобязатель­ство производить платежи в установленные сроки и в случае выхода изстроя оборудования по вине лизинго­дателя. Платежи в этом случае неприостанавливаются, а лизингополучатель предъявляет претензии лизинго­дателю.

При сдаче в арендукрупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки) наибо­леечасто используется групповой (акционерный) ли­зинг. При таких сделках в ролилизингодателя высту­пает несколько компаний.

Контактныйнаем— это специальная форма лизин­га, при которой лизингополучателю предоставляютсяв аренду комплектные парки машин, сельскохозяйствен­ной, дорожно-строительнойтехники, тракторов, авто­транспортных средств.

 Генеральный лизинг —право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без зак­люченияновых контрактов.                   

Методологические и правовые основы развития лизинга вУкраине.

ВУкраине имеются достаточные экономические предпосылки для развития лизинговыхотношений (большая потребность в обновлении производства на фоне кризисанеплатежей, ухудшение условий сбыта продукции, спад производства; наличиепотенциаль­ных отечественных и международных лизингодателей и др.). Создаласьситуация, когда одни предприятия имеют готовую для реализации продукцию(машины, оборудование, транспортные средства, вычислитель­ную и другую техникуи др.), а другие — потенциаль­ные потребители — не имеют средств для ее приобре­тения. Потребители готовы взять основные средствав аренду, но это не устраивает продавца. Вот здесь и возникает потребность в лизингодателе, который приоб­ретаетэту технику и сдает ее в лизинг потребителю. В условиях высоких ставок накредиты банков это прак­тически единственная возможность осуществлять тех­ническоепереоснащение производства, не имея дос­таточных собственных средств и непривлекая заем­ный капитал.

На первый взгляд, лизинг имущества очень похож нааренду. В законодательных кодексах многих стран лизинг и аренда рассматриваютсявместе. В Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятий» лизинготождествляется с арендой. Отдельные виды лизинга действительно напоминаютаренду с выкупом, продажу в рассрочку или прокат. Однако по своемуэкономическому содержанию лизинг существенно от­личается от них.

Лизинг — значительноболее сложное и многогран­ное экономическое явление. В нем соединяются опера­циикупли-продажи и аренды, кредита и инвестирова­ния. Если арендодатель сдаетв аренду свое имуще­ство, то лизингодатель (по классической схеме) пе­ред передачейимущества в аренду специально при­обретает его у производителя или другогособствен­ника, при этом часто — по прямому указанию и выбору будущеголизингополучателя. На других на­чалах,чем при аренде, определяются лизинговые пла­тежи — на основании нормамортизации. Условия их уплаты более гибкие, чем при аренде государствен­ногоимущества. При финансовом лизинге срокдого­вора приближается к сроку полной амортизации иму­щества. По окончаниидействия договора имущество передается лизингополучателю или выкупается им поостаточной стоимости. Тем самым лизингодатель кредитует лизингополучателя вспецифической иму­щественной форме.

В отличие от известной в Украине практики прока­та,договоры лизинга заключаются на более длитель­ный срок. Если в случае прокатавид арендованного имущества предлагает наймодатель, то при лизинге его выбираетлизингополучатель. Как правило, на момент заключения лизингового соглашенияобъекты лизинга еще не являются собственностью лизингодателя. В прокатпредоставляются вещи для индивидуального или группового употребления безполучения арендато­ром прибыли от них, а при лизинге — основные средства,предназначенные для производства продук­ции или услуг.

    В связи с тем, что лизингополучательсыграет определяющую роль в выборе объекта лизинга еще на стадии егокупли-продажи и объект финансового ли­зинга «обречен» перейти в собственностьлизингопо­лучателя, то последний несет риск случайного уничто­жения илиповреждения (порчи) объекта и расходы на его содержание (эксплуатацию, техническоеобслужи­вание, ремонт).

Для современного этапа развития лизингав Украи­не характерно предоставление техники в лизинг в комплексе собязательствами по ее сервисному обслу­живанию, обучению персонала,предоставлению ли­цензий, патентов, «ноу-хау», сопутствующих техноло­гий и др.

В Законе Украины «О лизинге» объектомлизинга определено любое имущество, принадлежащее к ос­новным средствампроизводства, в том числе продукция государственных предприятий, кроме:

имущества, запрещенного ксвободному обороту на рынке;

объектов аренды государственногоимущества, оп­ределенных в ст.4 Закона Украины «Об аренде государ­ственногоимущества», кроме отдельного индивиду­ально определенного имуществагосударственных пред­приятий. То есть не могут быть объектами аренды целостныеимущественные комплексы государствен­ных предприятий, организаций и другихструктурных подразделений;

земельных участков;

других природныхобъектов.

В проекте нового Гражданского кодексаУкраины нет определения объекта лизинга. Вместо него в п.2. ст.858 предложеноследующее определение предмета договора лизинга: «… любые непотребительскиепред­меты, используемые для предпринимательской дея­тельности, за исключениемземельных участков и дру­гих природных объектов».

ВЗаконе Украины «О лизинге» предусмотрен осо­бый порядок лизингагосударственного имущества:

оно может быть объектом лизинга только по согласо­ваниюс органами, осуществляющими управление эти имуществом. Порядок согласованияустанавливается Кабинетом Министров Украины.

В частности, по соглашению с Фондомгосудар­ственного имущества Украины должен осуществляться лизинггосударственного имущества, переданного в аренду, и имущества государственныхпредприятий, находящихся в процессе приватизации.

Поклассической схеме в лизинге принимают участие три стороны: производственникили собственник имуще­ства — продавец, покупатель — лизингодатель и потреби­тель— лизингополучатель.

В качестве лизингодателей чаще всеговыступают лизинговые компании, промышленные и финансо­вые фирмы и организации.Промышленные обще­ства и компании, занимающиеся лизингом, чаще всего являютсяили филиалами известных фирм — производителей техники, или независимыми орга­низациями,созданными такими фирмами-произво­дителями.

 В Законе Украины «О лизинге» лизингодатель оп­ределен как субъектпредпринимательской деятельности, в том числе банковское или небанковское фи­нансовоеучреждение, которое передает в пользование имущество по договору лизинга.

В действующем украинском законодательстве ли­зингополучательрассматривается как субъект пред­принимательской деятельности, который получаетв пользование имущество по договору лизинга.

Факторысравнительной эффективности лизинга.

К преимуществам лизинга для потребителяможно отнести:

— возможность избежать привлечения кредитов дляприобретения техники из других источников финанси­рования.

Таким образом, появляется возможностьисполь­зовать эти источники для других нужд, а следователь­но, увеличить общийобъем поступления инвести­ций;

—возможность использования собственных средств, сэкономленных за счет заменыпокупки имущества «лизингом, на другие цели (погашение кредиторскойзадолженности и др.);

— гибкость лизинговых платежей по сравнению суплатой задолженности по кредитам. В мировой прак­тике это — возможностьопределить размеры платежей в зависимости от доходов лизингополучателя и исполь­зованиялизингового имущества, возможность ком­пенсационного лизинга и др. В Украинедействующее законодательство о лизинге не дает возможности реа­лизовать этопреимущество;

— отсутствие расходов, связанных с владением иму­ществоми ведением бухгалтерского учета, особенно в случае применения оперативноголизинга (экономия будет ощутимой, например, при введении в Украине налога насобственность);

—экономию на дополнительных услугах лизин­годателя, например сервисномобслуживании, ко­торые стоят меньше, чем такие же услуги других фирм;

— ускоренное освоение объектов лизинга вслед­ствиезначительной заинтересованности в этом по­требителя и обеспеченную по договорамлизинга по­мощь специалистов лизингодателя или производите­ля.

  — упрощение доступа к использованию разнооб­разной, в. частностиимпортной, новой техники, обес­печение ее сервисного обслуживания;

—сокращение сроков организации производства новой продукции за счет оперативногоприобретения в пользование необходимой новой техники, обеспече­ние ее наладки исервисного обслуживания и др.;

—уменьшение риска в случае введения производ­ства новой продукции из-завозможности возврата привлеченного для этого по договору оперативного лизингаоборудования;

— использование возможностей партнеров:ли­зингодателя (в случае снабжения и сбыта), произво­дителя (при фирменномсервисе), банков — кредито­ров лизингодателя (в случае необходимости в креди­тах)и др.

   Однако лизинг является для лизингополучателя достаточно дорогой формойимущественного кредита, так как ему приходится уплачивать лизингодателюсуммарные платежи, в состав которых входят, кроме стоимости имущества,компенсация различных расходов лизингодателя, доход лизингодателя, проценты закредит и др.

Если расчеты ведутся не встабильной свободно конвертируемой валюте, следует еще учитывать ком­пенсациюпотерь лизингодателя вследствие инфля­ции.

Проблемой являютсявысокие ставки за кредиты банков, а также постоянное непредвиденное увеличе­ниерасходов лизингодателя (например, на регистра­цию части объектов лизинга,лицензирование опреде­ленных видов деятельности, преодоление таможенныхпрепятствий и др.), которые тот перекладывает на лизингополучателя.

Таким образом, выборпотребителя в пользу лизин­га не является однозначным и требует определенногостимулирования.

Для лизингодателялизинговые операции являются предпринимательской деятельностью. Сущность ли­зинговыхотношений обуславливает следующие их выгоды:

— уменьшение по сравнению скредитованием рис­ка неплатежеспособности потребителя техники: в слу­чаепрекращения лизинговых платежей лизингодатель имеет возможность изъять изпользования лизингопо­лучателя объект лизинга и предоставить его в лизингдругому потребителю или продать;

— получение лизингового вознаграждения(про­центов);

— расширение кругапартнеров и установление с ними долгосрочных тесных взаимоотношений;

— уменьшениерасходов на страхование объектов лизинга, так как лизинговые операции считаютсяме­нее рискованными.

Однако некоторые факторыуменьшают эффектив­ность лизинга для лизингодателя. Это — замедление оборотакапитала, ускоренный износ объектов лизинга вследствие их интенсивнойэксплуатации, необходи­мость иметь значительные собственные или привле­ченныефинансовые резервы.

Дополнительной проблемойдля лизингодателя и его партнеров является нестабильность правовых усло­вийхозяйствования в Украине, что часто приводит к дополнительным расходам иусложняет прогнозирова­ние финансовых потоков.

Принимая во вниманиеопределяющую роль ли­зингодателей в развитии лизинга, можно сделать вывод, чтодеятельность лизингодателей требует срав­нительно большего государственногостимулирова­ния.

Принципиальныеотличия лизинга от аренды.

Актуальнымвопросом является разграничение по­нятий аренды и лизинга имущества. Дело втом, что в некоторых документах аренда и лизинг отождествля­ются (например, вЗаконе Украины «О налогообложе­нии прибыли предприятий»), что, в свою очередь,привело к появлению в нормативно-методических материалах Министерства финансовУкраины таких терминов, как «оперативная аренда» и «финансовая аренда».

   Результаты анализа действующего законодатель­стваУкраины об аренде и лизинге свидетельствуют, что правовое регулирование арендыимущества, осо­бенно государственного, и лизинга имущества очень отличаются.Поэтому правильная классификация того или иного договора имущественного наймаимеет большое практическое значение.

Между арендойи всеми видами лизинга имеются существенные различия:

а)аренда — двустороннее соглашение между арен­додателем и арендатором, а лизинг —самое меньшее трехстороннее, где, кроме лизингодателя и лизинго­получателя,фигурирует продавец лизингового иму­щества. При некоторых видах лизинга одноюриди­ческое лицо может выступать в роли двух субъектов. Так, при обратномлизинге продавец является одно­временно и лизингополучателем. Лизинговоесоглаше­ние оформляется, как правило, двумя договорами:

купли-продажи — междупродавцом и лизингодате­лем и собственно лизинга — между лизингодателем илизингополучателем. Лизингополучатель должен одоб­рить условия договоракупли-продажи, а продавец (поставщик) должен знать цель приобретения иму­щества;

б)деятельность лизингодателя принципиально от­личается от деятельностиарендодателя. Если арен­додатель сдает в аренду свое имущество (при арендегосударственного и коммунального имущества это делают органы, уполномоченныесобственником, или предприятие-балансодержатель), то лизингодатель передает влизинг имущество, которое он специально приобрел, как правило, по прямомууказанию будущего лизингополучателя. Сущность деятельности лизинго­дателязаключается в финансировании временного пользования лизингополучателемимуществом путем  предоставления емуимущественного кредита;     

в)роль лизингополучателя активнее, чем роль арендатора. При первой передачеимущества в лизинг лизинго­получатель, как правило, сам находит производителя  (собственника) лизингового имущества ивыбирает конкретный

еще рефераты
Еще работы по конституционному (государственному) праву зарубежных стран