Реферат: Кредит в производительной форме: аренда, лизинг
Крымский институтэкономики и хозяйственного права
Контрольная работа
по учебной дисциплине«Деньги и кредит»
Тема: " Кредит в производительной форме:аренда, лизинг"
Написала:
Студентка четвертогокурса
Заочного отделения
Экономическогофакультета
Гр. 03-42
Борисова Линда Сергеевна
Проверил______________
г.Симферополь
2000 г.
Слово «лизинг» являетсярусской транскрипцией соответствующего английского термина «1еаsе»,что в переводе означает «аренда».
Подарендой как краткосрочной, так идолгосрочной всегда понимались двусторонние отношения (арендодатель —арендатор).
Впервой половине 90 годов в результате начала рыночных преобразований многиефинансовые инструменты, которые раньше отсутствовали в экономике Украины,стали использоваться банками, кредитными учреждениями и просто предприятиями.
Одним из инструментов, который широко используетсяна Западе и служит важным источником новых инвестиций, является финансоваяаренда, или финансовый лизинг, или, что не совсем корректно, но короче,—просто лизинг.
Такимобразом, применение нового термина «лизинг» было вызвано желанием выделитьновый вид аренды — финансовый, который раньше не использовался в Украине.
Экономическаясущность лизинга:
Сущностьлизинговой сделки.В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения различногорода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. Взависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают следующиевиды арендных операций:
- краткосрочная аренда (рейтинг) — на срок от одного дня до одного года;
- среднесрочная аренда (хайринг) — от одного года до трех лет;
- долгосрочнаяаренда (лизинг) — от трех до двадцати лет и более.
Поэтомупод лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования илидоговор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора вцелях их производственного использования, при сохранении права собственности наних за арендодателем на весь срок договора. Кроме того, лизинг можнорассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фондыпри посредничестве специализированной (лизинговой) компании, котораяприобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочныйпериод. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора.Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда».В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товарпереходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет арендысохраняется за арендодателем, а лизингполучатель приобретает его только вовременное пользование. По истечении срока лизингового договорализингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлитьлизинговый договор или вернуть оборудование собственнику по истечении срокадоговора.
Сэкономической точки зрения, лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленнымна покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленныесроки платежи в погашение долга; при этом банк для обеспечения возврата кредитасохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полногопогашения займа. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в арендуимущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимостиарендованного имущества.
Однако такое сходство характерно толькодля финансового лизинга. Для другого вида лизинга — оперативного —наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.
По своей юридической форме лизинговаясделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционныхценностей.
Четкое определениелизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюденииустановленных законом правил ее оформления она не может быть признанализинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятныхфинансовых последствий.
Объектыи субъекты лизинговой сделки.
Основные элементылизинговой операции. Основу лизинговой сделки составляют:
— объект сделки;
— субъект сделки (сторонылизингового договора);
— срок лизинговогодоговора (период лизинга);
— лизинговые платежи;
— услуги, предоставляемыепо лизингу.
Объектлизинга.Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, еслион не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объектаразличают лизинг движимого и недвижимого имущества.
Субъектлизинга.Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношениек объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников икосвенных.
Кпрямым участникам лизинговой сделки относятся:
— лизинговые фирмы и компании(лизингодатели или арендодатели);
— производственные (промышленные исельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население(лизингополучатели или арендаторы);
поставщики объектов сделки — производственные(промышленные и торговые) компании.
Косвеннымиучастниками лизинговой сделки являются коммерческие иинвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантамисделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.
«Лизинговыми» называются все фирмы,осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды краткосрочной,среднесрочной или долгосрочной. По характеру своей деятельности они подразделяютсяна узкоспециализированные и универсальные.
Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара(легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартныхвидов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий).Эти фирмы, как правило, располагают собственным парком машин или запасомоборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованиюклиента. Лизинговые компании в основном сами осуществляют техническоеобслуживание и следят за поддержанием его в нормальном состоянии.
Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самыеразнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору правовыбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемкиобъекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляетлибо поставщик, либо сам лизингополучатель. Таким образом, лизингодательвыполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.
Внедрениебанков на рынок лизинговых услуг объясняется, во-первых, тем, что лизингявляется капиталоемким видом бизнеса, а банки — основными держателямиденежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природетесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативойпоследнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активномураспространению этих операций. При этом банки контролируют и независимыелизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, оникосвенно финансируют лизингополучателейв форме товарного кредита.
Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговыеоперации, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачив аренду собственный сбытовой аппарат. Третья категория лизинговых формвключает различные посреднические и торговые фирмы.
Срок лизинга. Под периодом лизингапонимается срок действия лизингового договора.
Стоимость лизинга. В проекте лизинговыхопераций наиболее сложным моментом представляется определение суммы лизинговых(арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочнойаренде сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктуройрынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчетализинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связаносо стоимостью объекта сделки и длительным сроком лизингового контракта. Многиеэкономисты при этом отмечают, что, несмотря на имеющиеся сходства междулизингом и кредитованием, разработка условий лизинга и документальноеоформление его являются более сложным делом и требуют специальной подготовки иопыта.
Всостав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:
—амортизация;
—плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
— лизинговая маржа,включающая доход лизингодателя за предоставляемые им услуги (1 — 3%);
— рисковая премия, величина которой зависит от уровняразличных рисков, которые несет лизингодатель.
Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляютлизинговый процент. Для расчета суммы арендных платежей используется формулааннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанноедействие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срокаконтракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.
Этаформула имеет вид:
А х И: Т
Р=---------------------- , где:
1 — 1: (1 + И: Т) в степени т х п
Р — сумма арендныхплатежей;
А — сумма амортизации или стоимостьарендуемого имущества;
П — срок контракта;
И — лизинговый процент;
Т — периодичность арендных платежей.
Использование даннойформулы характеризует линейный график, который показывает, что в течение всегопериода действия сумма каждого арендного платежа остается неизменной.
При помощи программного обеспечениякомпьютерных систем просчитываются финансовые результаты различных вариантовлизингового соглашения непосредственно в ходе переговоров с арендатором, чтодает возможность оценить последнему каждый из предложенных вариантов.
Классификационная характеристика видов лизингаУслуги, предоставляемые по лизингу.Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут бытьпредоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на двегруппы:
технические услуги, связанные сорганизацией транспортировки объекта лизинга к месту его использованияклиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническимобслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложногоновейшего оборудования);
консультационные услуги — услуги повопросам налогообложения, оформления сделки и другие.
Виды лизинговых операций. Современныйрынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделейлизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Существующиеформы лизинга можно объединить в два основных вида — оперативный ифинансовый. Оперативный лизинг — этоарендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретениеми содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежамив течение одного лизингового контракта.
Для оперативного лизинга характерныследующие основные признаки:
— лизингодатель не рассчитываетвозместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одноголизингополучателя;
— лизинговый договор заключается, какправило, на 2 — 5 лет, что значительно меньше сроков физического износаоборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;
— риск порчи или утери объекта восновном — на лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриватьсяопределенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества,но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;
— ставка лизинговых платежей обычно выше,чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантииокупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск ненайти арендатора на весь объем имеющегося оборудования; риск поломки объектасделки; риск долгосрочного расторжения договора) путем повышения цены на своиуслуги;
— объектом сделкиявляются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.
При оперативном лизинге лизинговая компанияприобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтомуфирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктурурынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших уже в употреблении.Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое варенду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.
Поокончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет право:
— продлить срок договорана более выгодных условиях;
— вернуть оборудованиелизингополучателю;
— купить оборудование у лизингодателяпри наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночнойстоимости. Поскольку при заключениидоговора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночнуюстоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошегознания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.
Лизингополучатель при помощи оперативного лизингастремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например, сморальным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса напроизводимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенныхнепроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и др.Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, если:
—-предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупаютего первоначальной цены;
— оборудование требуетсяна небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);
— для оборудованиянеобходимо специальное техническое обслуживание;
— объектом сделкивыступает новое, непроверенное оборудование.
Перечисленные особенности оперативного лизингаопределили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство,транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электроннаяобработка информации.
Финансовыйлизинг— это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплатулизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования илибольшую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.
Финансовый лизингхарактеризуется следующими основными чертами:
— участие третьей стороны(производителя или поставщика объекта сделки);
— невозможность расторжения договора в течение так называемого основногосрока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя.Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении олизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;
— более длительный период лизинговогосоглашения (обычно близкий сроку службы объекта сделки);
— объекты сделок при финансовомлизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.
Также как при оперативном лизинге после завершения срока контрактализингополучатель может:
— купить объект сделки,но по остаточной стоимости;
— заключить новый договорна меньший срок и по льготной ставке;
- вернутьобъект сделки лизинговой компании.
О своем выборе лизингополучательсообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договорепредусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то сторонызаранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислятьамортизацию на всю стоимость оборудования.
В случаефинансового лизинга между производителем имущества и его пользователемвозникает финансовый посредник (в хорошем смысле слова), который беретсяфинансировать сделку.
Финансовый лизинг — это комплекс имущественных и экономическихотношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владениеи пользование за определенную плату.
<img src="/cache/referats/11482/image002.gif" v:shapes="_x0000_i1025">
Посколькуфинансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковскимкредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансовоголизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные сбанками. В ряде стран банкам разрешенозаниматься только финансовым лизингом. Законодательством этих странопределяется тип арендных отношений, который может быть отнесен к финансовомулизингу. Так, согласно требованиям комиссии норм финансовой отчетности СШАустановлены следующие правила, которым должен отвечать договор финансового лизинга:
1. К моменту истечениясрока лизингового договора право владения активами передается лизингополучателю.
2. Условия договорапредоставляют право покупки объекта с конкурентных торгов.
3. Срок лизингасоставляет 75% и более предполагаемого экономически обоснованного срока службыарендуемых активов.
4. Дисконтированнаястоимость минимальных лизинговых платежей должна составлять не менее 90%реальной стоимости арендуемых активов за вычетом инвестиционного налоговогокредита, удержанного лизингодателем.
При несоблюдении этихтребований арендная операция считается оперативным лизингом и не учитывается посоответствующим статьям баланса банка.
На практикесуществует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать каксамостоятельные типы лизинговых операций.
Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся моделилизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной практикеполучили следующие формы лизинговых операций.
Лизинг «стандарт» — при этой форме лизингапоставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через своилизинговые компании сдает его в аренду потребителям.
Возвратный лизинг (lease-back)—собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно беретэто оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавецстановится арендатором. Применяется она в случаях, когда собственник объектасделки испытывает острую потребность в денежных средствах и при помощи даннойформы лизинга улучшает свое финансовое положение.
Лизинг «поставщику» — в этом случае продавец оборудования так жестановится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованноеимущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найтии сдать объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием вконтрактах подобного рода.
Компенсационныйлизинг — при этойформе лизинга арендные платежи осуществляются поставками продукции,изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.
Возобновляемый лизинг — в лизинговомсоглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудованияпо требованию арендатора на более совершенные образцы.
Лизингс привлечением средствпредусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного илинескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами втаких сделках являются крупные коммерческие и инвестиционные банки,располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе.Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумяспособами:
а) заем — банк кредитуетлизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, чтобывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит отрепутации и кредитоспособности лизингодателя;
б) приобретениеобязательств — банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без правана регресс (обратного требования), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Данный способприменяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков.Банковские учреждения при организациифинансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также вкачестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем(без права обратного требования к лизингополучателю) являются объектылизинговой сделки и лизинговые платежи.
В США 85% сделок пофинансовому лизингу относятся к изложенной форме лизинга. Она получила такженазвание аренды инвестиционного типа или аренды с участием третьей стороны. Дляснижения риска неплатежа кредиторы лизингодателя включают в лизинговыеконтракты специальное условие, которое предусматривает абсолютное и безусловноеобязательство производить платежи в установленные сроки и в случае выхода изстроя оборудования по вине лизингодателя. Платежи в этом случае неприостанавливаются, а лизингополучатель предъявляет претензии лизингодателю.
При сдаче в арендукрупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки) наиболеечасто используется групповой (акционерный) лизинг. При таких сделках в ролилизингодателя выступает несколько компаний.
Контактныйнаем— это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляютсяв аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительнойтехники, тракторов, автотранспортных средств.
Генеральный лизинг —право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключенияновых контрактов.
Методологические и правовые основы развития лизинга вУкраине.
ВУкраине имеются достаточные экономические предпосылки для развития лизинговыхотношений (большая потребность в обновлении производства на фоне кризисанеплатежей, ухудшение условий сбыта продукции, спад производства; наличиепотенциальных отечественных и международных лизингодателей и др.). Создаласьситуация, когда одни предприятия имеют готовую для реализации продукцию(машины, оборудование, транспортные средства, вычислительную и другую техникуи др.), а другие — потенциальные потребители — не имеют средств для ее приобретения. Потребители готовы взять основные средствав аренду, но это не устраивает продавца. Вот здесь и возникает потребность в лизингодателе, который приобретаетэту технику и сдает ее в лизинг потребителю. В условиях высоких ставок накредиты банков это практически единственная возможность осуществлять техническоепереоснащение производства, не имея достаточных собственных средств и непривлекая заемный капитал.
На первый взгляд, лизинг имущества очень похож нааренду. В законодательных кодексах многих стран лизинг и аренда рассматриваютсявместе. В Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятий» лизинготождествляется с арендой. Отдельные виды лизинга действительно напоминаютаренду с выкупом, продажу в рассрочку или прокат. Однако по своемуэкономическому содержанию лизинг существенно отличается от них.
Лизинг — значительноболее сложное и многогранное экономическое явление. В нем соединяются операциикупли-продажи и аренды, кредита и инвестирования. Если арендодатель сдаетв аренду свое имущество, то лизингодатель (по классической схеме) перед передачейимущества в аренду специально приобретает его у производителя или другогособственника, при этом часто — по прямому указанию и выбору будущеголизингополучателя. На других началах,чем при аренде, определяются лизинговые платежи — на основании нормамортизации. Условия их уплаты более гибкие, чем при аренде государственногоимущества. При финансовом лизинге срокдоговора приближается к сроку полной амортизации имущества. По окончаниидействия договора имущество передается лизингополучателю или выкупается им поостаточной стоимости. Тем самым лизингодатель кредитует лизингополучателя вспецифической имущественной форме.
В отличие от известной в Украине практики проката,договоры лизинга заключаются на более длительный срок. Если в случае прокатавид арендованного имущества предлагает наймодатель, то при лизинге его выбираетлизингополучатель. Как правило, на момент заключения лизингового соглашенияобъекты лизинга еще не являются собственностью лизингодателя. В прокатпредоставляются вещи для индивидуального или группового употребления безполучения арендатором прибыли от них, а при лизинге — основные средства,предназначенные для производства продукции или услуг.
В связи с тем, что лизингополучательсыграет определяющую роль в выборе объекта лизинга еще на стадии егокупли-продажи и объект финансового лизинга «обречен» перейти в собственностьлизингополучателя, то последний несет риск случайного уничтожения илиповреждения (порчи) объекта и расходы на его содержание (эксплуатацию, техническоеобслуживание, ремонт).
Для современного этапа развития лизингав Украине характерно предоставление техники в лизинг в комплексе собязательствами по ее сервисному обслуживанию, обучению персонала,предоставлению лицензий, патентов, «ноу-хау», сопутствующих технологий и др.
В Законе Украины «О лизинге» объектомлизинга определено любое имущество, принадлежащее к основным средствампроизводства, в том числе продукция государственных предприятий, кроме:
имущества, запрещенного ксвободному обороту на рынке;
объектов аренды государственногоимущества, определенных в ст.4 Закона Украины «Об аренде государственногоимущества», кроме отдельного индивидуально определенного имуществагосударственных предприятий. То есть не могут быть объектами аренды целостныеимущественные комплексы государственных предприятий, организаций и другихструктурных подразделений;
земельных участков;
других природныхобъектов.
В проекте нового Гражданского кодексаУкраины нет определения объекта лизинга. Вместо него в п.2. ст.858 предложеноследующее определение предмета договора лизинга: «… любые непотребительскиепредметы, используемые для предпринимательской деятельности, за исключениемземельных участков и других природных объектов».
ВЗаконе Украины «О лизинге» предусмотрен особый порядок лизингагосударственного имущества:
оно может быть объектом лизинга только по согласованиюс органами, осуществляющими управление эти имуществом. Порядок согласованияустанавливается Кабинетом Министров Украины.
В частности, по соглашению с Фондомгосударственного имущества Украины должен осуществляться лизинггосударственного имущества, переданного в аренду, и имущества государственныхпредприятий, находящихся в процессе приватизации.
Поклассической схеме в лизинге принимают участие три стороны: производственникили собственник имущества — продавец, покупатель — лизингодатель и потребитель— лизингополучатель.
В качестве лизингодателей чаще всеговыступают лизинговые компании, промышленные и финансовые фирмы и организации.Промышленные общества и компании, занимающиеся лизингом, чаще всего являютсяили филиалами известных фирм — производителей техники, или независимыми организациями,созданными такими фирмами-производителями.
В Законе Украины «О лизинге» лизингодатель определен как субъектпредпринимательской деятельности, в том числе банковское или небанковское финансовоеучреждение, которое передает в пользование имущество по договору лизинга.
В действующем украинском законодательстве лизингополучательрассматривается как субъект предпринимательской деятельности, который получаетв пользование имущество по договору лизинга.
Факторысравнительной эффективности лизинга.
К преимуществам лизинга для потребителяможно отнести:
— возможность избежать привлечения кредитов дляприобретения техники из других источников финансирования.
Таким образом, появляется возможностьиспользовать эти источники для других нужд, а следовательно, увеличить общийобъем поступления инвестиций;
—возможность использования собственных средств, сэкономленных за счет заменыпокупки имущества «лизингом, на другие цели (погашение кредиторскойзадолженности и др.);
— гибкость лизинговых платежей по сравнению суплатой задолженности по кредитам. В мировой практике это — возможностьопределить размеры платежей в зависимости от доходов лизингополучателя и использованиялизингового имущества, возможность компенсационного лизинга и др. В Украинедействующее законодательство о лизинге не дает возможности реализовать этопреимущество;
— отсутствие расходов, связанных с владением имуществоми ведением бухгалтерского учета, особенно в случае применения оперативноголизинга (экономия будет ощутимой, например, при введении в Украине налога насобственность);
—экономию на дополнительных услугах лизингодателя, например сервисномобслуживании, которые стоят меньше, чем такие же услуги других фирм;
— ускоренное освоение объектов лизинга вследствиезначительной заинтересованности в этом потребителя и обеспеченную по договорамлизинга помощь специалистов лизингодателя или производителя.
— упрощение доступа к использованию разнообразной, в. частностиимпортной, новой техники, обеспечение ее сервисного обслуживания;
—сокращение сроков организации производства новой продукции за счет оперативногоприобретения в пользование необходимой новой техники, обеспечение ее наладки исервисного обслуживания и др.;
—уменьшение риска в случае введения производства новой продукции из-завозможности возврата привлеченного для этого по договору оперативного лизингаоборудования;
— использование возможностей партнеров:лизингодателя (в случае снабжения и сбыта), производителя (при фирменномсервисе), банков — кредиторов лизингодателя (в случае необходимости в кредитах)и др.
Однако лизинг является для лизингополучателя достаточно дорогой формойимущественного кредита, так как ему приходится уплачивать лизингодателюсуммарные платежи, в состав которых входят, кроме стоимости имущества,компенсация различных расходов лизингодателя, доход лизингодателя, проценты закредит и др.
Если расчеты ведутся не встабильной свободно конвертируемой валюте, следует еще учитывать компенсациюпотерь лизингодателя вследствие инфляции.
Проблемой являютсявысокие ставки за кредиты банков, а также постоянное непредвиденное увеличениерасходов лизингодателя (например, на регистрацию части объектов лизинга,лицензирование определенных видов деятельности, преодоление таможенныхпрепятствий и др.), которые тот перекладывает на лизингополучателя.
Таким образом, выборпотребителя в пользу лизинга не является однозначным и требует определенногостимулирования.
Для лизингодателялизинговые операции являются предпринимательской деятельностью. Сущность лизинговыхотношений обуславливает следующие их выгоды:
— уменьшение по сравнению скредитованием риска неплатежеспособности потребителя техники: в случаепрекращения лизинговых платежей лизингодатель имеет возможность изъять изпользования лизингополучателя объект лизинга и предоставить его в лизингдругому потребителю или продать;
— получение лизингового вознаграждения(процентов);
— расширение кругапартнеров и установление с ними долгосрочных тесных взаимоотношений;
— уменьшениерасходов на страхование объектов лизинга, так как лизинговые операции считаютсяменее рискованными.
Однако некоторые факторыуменьшают эффективность лизинга для лизингодателя. Это — замедление оборотакапитала, ускоренный износ объектов лизинга вследствие их интенсивнойэксплуатации, необходимость иметь значительные собственные или привлеченныефинансовые резервы.
Дополнительной проблемойдля лизингодателя и его партнеров является нестабильность правовых условийхозяйствования в Украине, что часто приводит к дополнительным расходам иусложняет прогнозирование финансовых потоков.
Принимая во вниманиеопределяющую роль лизингодателей в развитии лизинга, можно сделать вывод, чтодеятельность лизингодателей требует сравнительно большего государственногостимулирования.
Принципиальныеотличия лизинга от аренды.
Актуальнымвопросом является разграничение понятий аренды и лизинга имущества. Дело втом, что в некоторых документах аренда и лизинг отождествляются (например, вЗаконе Украины «О налогообложении прибыли предприятий»), что, в свою очередь,привело к появлению в нормативно-методических материалах Министерства финансовУкраины таких терминов, как «оперативная аренда» и «финансовая аренда».
Результаты анализа действующего законодательстваУкраины об аренде и лизинге свидетельствуют, что правовое регулирование арендыимущества, особенно государственного, и лизинга имущества очень отличаются.Поэтому правильная классификация того или иного договора имущественного наймаимеет большое практическое значение.
Между арендойи всеми видами лизинга имеются существенные различия:
а)аренда — двустороннее соглашение между арендодателем и арендатором, а лизинг —самое меньшее трехстороннее, где, кроме лизингодателя и лизингополучателя,фигурирует продавец лизингового имущества. При некоторых видах лизинга одноюридическое лицо может выступать в роли двух субъектов. Так, при обратномлизинге продавец является одновременно и лизингополучателем. Лизинговоесоглашение оформляется, как правило, двумя договорами:
купли-продажи — междупродавцом и лизингодателем и собственно лизинга — между лизингодателем илизингополучателем. Лизингополучатель должен одобрить условия договоракупли-продажи, а продавец (поставщик) должен знать цель приобретения имущества;
б)деятельность лизингодателя принципиально отличается от деятельностиарендодателя. Если арендодатель сдает в аренду свое имущество (при арендегосударственного и коммунального имущества это делают органы, уполномоченныесобственником, или предприятие-балансодержатель), то лизингодатель передает влизинг имущество, которое он специально приобрел, как правило, по прямомууказанию будущего лизингополучателя. Сущность деятельности лизингодателязаключается в финансировании временного пользования лизингополучателемимуществом путем предоставления емуимущественного кредита;
в)роль лизингополучателя активнее, чем роль арендатора. При первой передачеимущества в лизинг лизингополучатель, как правило, сам находит производителя (собственника) лизингового имущества ивыбирает конкретный