Реферат: Иностранные инвестиции - одно из важнейших условий выхода России из кризиса.
2ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — ОДНО ИЗВАЖНЕЙШИХ
2УСЛОВИЙ ВЫХОДА РОССИИ ИЗКРИЗИСА.
21. Инвестиционный климат в России ипривлечение
2иностранных инвестиций.
После 1991 года в России произошли глубокиеизменения. Была при-
нята новая Конституция страны, что способствовалоразвитию процессов
демократизации нашего общества. Российская экономикаприобрела новый
облик. При этом, может быть, главное — перемены всознании рабочих,
крестьян, директоров.
За два с половиной года реформ удалось добитьсянекоторых положи-
тельных результатов:
— идут структурная перестройка экономики (доляматериального про-
изводства снизилась до 50%) и ее демилитаризация (военныйзаказ сокра-
щен на 70%), начали действовать спросовые ограничения;
— летом 1994 года инфляция не превышала 10% в месяц;
— более 40% занятых работают на негосударственныхпредприятиях;
— процентная ставка Центрального банка РоссийскойФедерации была
снижена с 210 до 150%;
— за первую половину 1994 года возросли реальнорасполагаемые де-
нежные доходы населения, а число лиц имеющих доходы нижепрожиточного
минимума, сократилось с 36 млн. до 22 млн. человек.
В то же время продолжается спад производства: впервом полугодии
1994 года ВВП снизился на 17% по сравнению ссоответствующим периодом
1993 года, а продукция промышленности — на 26%, и хотястатистика явно
завышает величину спада, он тем не менее весьмазначителен.
Все еще велик дефицит бюджета, если бы нечеченский кризис, он
составил бы на конец 1994 года около 9% ВВП, но теперьясно, что эта
цифра не отвечает действительности.
Увеличиваются в абсолютном выражении, хотя и нерастут в относи-
тельном так называемые неплатежи предприятий. К концупервого полуго-
дия 1994 просроченная задолженность предприятийпоставщикам почти в 4
раза превысила денежные средства на их счетах. Имеютместо длительные
простои предприятий. Главная их причина — кризис сбытапродукции.
На фоне относительно невысокого уровня безработицы (1.5% заре-
гистрированных и 6% фактически незанятых по отношениюк численности
— 2 -
экономически активного населения в июне 1994 года)возникают серьезные
социальные проблемы в депрессивных городах и регионах,среди отдельных
категорий населения (женщины предпенсионного возраста, некоторые кон-
тингенты молодежи).
Несмотря на сложность складывающейся ситуации, онавполне управ-
ляема и, как показал опыт, предсказуема:
— дерегулирование и либерализация экономики привелик спаду про-
изводства. Теперь этот спад надо превратить из общего вструктурный,
то есть необходимо через процедуры санации и банкротства вывести из
оборота нежизнеспособные предприятия. Вместе с темследует активно
поддержать эффективных производителей, стимулировать очаги роста в
экономике;
— мы преодолели «всплеск» цен после ихосвобождения. Теперь нужно
последовательно снижать инфляцию, приблизить структуруцен к мировой,
корректно регулировать цены в отраслях естественныхмонополий (элект-
роэнергия, газ, железнодорожные перевозки);
— либерализовав внешнеэкономическую деятельностьудалось добиться
положительного сальдо внешней торговли. Сегодня стоитзадача — пре-
дотвратить «примитивизацию» нашего экспорта иоблагородить импорт;
— после денационализации в результате чековойприватизациии стра-
на должна решить более сложную задачу созданияэффективных собственни-
ков и стратегических инвесторов — через фондовый рынок, через вторич-
ный рынок ценных бумаг;
— прекращено инфляционное финансирование капитальных вложений,
ставка банковского процента стала положительной инаблюдается тенден-
ция к ее понижению. Теперь важно создать в страненормальный инвести-
ционный климат, активно использовать для целейинвестирования накопле-
ния предприятий и населения.
Именно на этом, в известном смысле переломном этапе развития
страны, когда наметился выход из кризиса и вполнереальны стабилиза-
ция, а затем и оживление в экономике, особенноактуальной становится
задача привлечения прямых иностранных инвестиций. Онидолжны не только
дать серьезный импульс оздоровлению российскойэкономики, но и спо-
собствовать ее вхождению в мировую экономику.
Многие иностранные инвесторы считают инвестиционныйклимат в Рос-
сии неблагоприятным из-за политической и экономическойнестабильности,
неотработанности законодательства, обременительнойналоговой системы,
неразвитости инфраструктуры.
— 3 -
Так, они отмечают наличие в России противоречащих друг другу и
быстро изменяющихся законодательных актов ипостановлений, касающихся
иностранных инвестиций, различное толкование или дажеигнорирование их
отдельными организациями и местными властями. На такиепринципиальные
вопросы, как право собственности на землю, механизмыреализации зало-
говых форм, иностранные инвесторы не получат однозначныхответов. На-
логовая система не стимулирует инвестиционную активность.
Недостаток коммерческой информации о рынке вРоссии, регионах и
конкретных предприятиях, транспортной ителекоммуникационной системах,
правовой базе также является препятствием на путииностранного инвес-
тирования в экономику России, особенно для малых исредних зарубежных
компаний и фирм.
В настоящее время открываются новые перспективыпритока иностран-
ных инвестиций в российскую экономику.
Первое, самое главное направление привлеченияиностранного капи-
тала - освоение с его помощью невостребованногонаучно-технического
потенциала России, особенно на конверсируемыхпредприятиях оборонной
промышленности.
Второе направление — расширение и диверсификацияэкспортного по-
тенциала России.
Третье направление — создание импортозамещающихпроизводств, раз-
витие производства товаров народного потребления, продовольственных
товаров, медикаментов.
Четвертое направление - сфера транспорта и связи, отрасли инф-
раструктуры.
Пятое направление - содействие притоку иностранныхинвестиций в
трудоизбыточные регионы (в первую очередь в Центральный и Северо-За-
падный), в восточные районы страны, обладающие богатымиприродными за-
пасами.
От российского правительства требуются вполнеконкретные практи-
ческие меры по улучшению работы с иностраннымиинвесторами — в области
законодательства, кредитно-финансовой и налоговойполитики, в органи-
зационной и информационной сферах. Существующее законодательство об
иностранных инвестициях не отражает экономические реалиистраны и тре-
бует доработок, по степени риска вложения капитала Россиянаходится на
одном из последних мест. Поэтому правительство должнопринять ряд но-
вых акций по привлечению иностранных инвестиций.
Учитывая, что вопросами регулирования икоординации привлечения
— 4 -
иностранных инвестиций в экономику России до последнеговремени зани-
мались многие министерства и ведомства, что затруднялоработу иност-
ранных инвесторов в России и вызывало обоснованные нарекания, прави-
тельство России приняло решение о возложении функцийпо координации
деятельности федеральных органов исполнительной власти РФ и органов
исполнительной власти субъектов РФ по вопросам сотрудничествас иност-
ранными инвесторами на Министерство Экономики России. Указанное реше-
ние облегчит практическую деятельность иностранныхинвесторов на тер-
ритории РФ. Для этого Министерство Экономики России должно обеспе-
чить:
— систематическую, увязанную с другиминаправлениями экономичес-
кой политики правительства, разработку предложений всфере международ-
ного финансово-инвестиционного сотрудничества;
— формирование и реализацию государственной политикипо привлече-
нию иностранных инвестиций, а также координациюсотрудничества в ин-
вестиционной сфере с международными финансовымиорганизациями;
— работу по заключению международных договоров опоощрении и вза-
имной защите капиталовложений, организации и проведениюмеждународных
тендеров, заключению концессионных договоров и соглашений о разделе
продукции, наполнению кредитов, получаемых отмеждународных финансовых
организаций и иностранных государств, конкретнымиинвестиционными про-
ектами, созданию свободных экономических зон ирегулированию в них де-
ятельности иностранных инвесторов.
Приток иностранных инвестиций жизненно важен и для достижения
среднесрочных целей — выхода из современногообщественно-экономическо-
го кризиса, преодоления спада производства и ухудшениякачества жизни
россиян. При этом необходимо иметь ввиду, что интересыроссийского об-
щества, с одной стороны, и иностранных инвесторов- с другой, непос-
редственно на совпадают. Россия заинтересована ввосстановлении, об-
новлении своего производственного потенциала, насыщение потребитель-
ского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и
структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении ан-
тиимпортной политики, в привнесение в наше обществозападной управлен-
ческой культуры. Иностранные инвесторы, естественно,заинтересованны в
новом плацдарме для получения прибыли за счетобширного внутреннего
рынка России, ее природных богатств, квалифицированной идешевой рабо-
чей силы, достижений отечественной науки и техники и…даже ее эко-
— 5 -
логической беспечности. Поэтому перед нашим государствомстоит сложная
и достаточно деликатная задача: привлечь в странуиностранный капитал,
не лишая его собственных стимулов и направляя его померам экономичес-
кого регулирования на достижение общественных целей.
Между тем роль России в мировом рынке капитала крайне незначи-
тельна, а встречный поток инвестиций из России вэкономику зарубежных
стран, источником которых служат, помимо легальныхконтрактов, и осев-
шие в зарубежных банках платежи по нелегальнымсделкам, в несколько
раз превышает ввоз капитала в Россию.
22. Спираль суженного воспроизводства ииностранные инвестиции
Спад производства, инфляция, растаскиваниенационального богатс-
тва и утрата управляемости процессомсоциально-экономического развития
общества привели экономику России в упадок и вызвали инвестиционный
кризис. Объем капитальных вложений в 1992 году всопоставимых ценах по
сравнению с 1991 годом снизился в 2 раза, а в 1993 году- еще на 16%
(«О социально-экономическом положении России».Экономика и Жизнь, 1994
год, номер 6). Таким образом, за два года он сократилсяна 58%. Доля
накопления в ВВП упала с 16 до 9% в 1992 году и 8% в1993 году (Дело-
вой мир, 1994, номер 1)
В течение 1993 года стоимость строительства возрослав 10.9 раза,
то есть была выше общего темпа инфляции. С 1990 по 1994года доля про-
изводственных капитальных вложений как источникарасширенного воспро-
изводства снизилась с 70 до 60%, а коэффициент капиталоотдачи (ввод
основных фондов т тыс. руб. на 1 млн. руб. затраченных капитальных
вложений) упал до беспрецедентного в мировой практикеуровня — 0.28.
Это связано в первую очередь с тем, что большаячасть капитальных
вложений бесконтрольно «проедается»строителями, иными словами, нап-
равляется на приращение их заработной платы. Затраты натак называемое
монтируемое, то есть производственное, оборудование (безкомпьютеров и
автомашин) за 1992-1993 гг. снизились в 8-99 раз(Коммерсантъ, 1994,
номер 5). в связи с этим в 1993 году объем незавершенного(законсерви-
рованного и просто заброшенного) строительства возрос на20-25% по от-
ношению к 1992 г. Между тем, как показала инвентаризациянезавршенного
строительства, на 1 ноября 1992 года оно составило 40триллионов руб-
лей. При этом более 2/3 «незавершенки»представлено объектами произ-
водственного строительства (Экономика и жизнь, 1994, номер 5). Абсо-
— 6 -
лютная эффективность капитальных вложений (отдачанакопления), которая
в дореформенный период медленно снижалась, но былаположительной вели-
чиной, оказалась отрицательной. В 1993 году приуменьшении ВВП на 22.1
трлн. руб. было затрачено 15 трлн. руб. производственныхвложений (эф-
фективность — минус 1.473), то есть каждому триллионукапитальных вло-
жений соответствовало 1.473 трлн. руб! Общество попалов спираль су-
женного воспроизводства, которая схематически в условиях замкнутой
экономики выглядит так:
1Уменьшение объема валового внутреннегопродукта (P1<P0) - 0>
1- 0> 1 снижение нормы накопления(d1<d0) - 0>
1- 0> 1 уменьшение объемакапитальных вложений (K1<K0) при том, что
1(1-P1/P0)<(1-K1/K0), посколькуP1d1<P0d0 - 0>
1- 0> 1 снижение долипроизводственных вложений (f1<f0)- 0>
1- 0> 1 падение капиталоотдачиФ1/К1 < Ф0/К0 - 0>
1- 0> 1 уменьшение валовоговнутреннего продукта даже при неснижающейся
1фондоотдаче (P1<P2) при(1-P1/P0)<(1-P2/P1)...
1и далее цикл суженного воспроизводстваповторяется.
В обычной схеме при отсутствии инфляцииамортизация, включенная
здесь в состав валовых капитальных вложений, обеспечивает простое
воспроизводство. Но в современных условиях она«работает» на суженное
воспроизводство, поскольку инфляция непрерывна, апереоценка основных
фондов дискретна.
Разрыв этой цепной реакции, выход иззатягивающегося обществен-
но-экономического кризиса возможен только на основеактивизации инвес-
тиционной деятельности, направленной на развитие икардинальное повы-
шение эффективности производства. Для этого должна бытьсрочно разра-
ботана и реализована система стимулирующих и направляющихи направляю-
щих мер:
— стимулирование сбережений предприятиями всех формсобственности
и населением, а также блокирование «проедания»доходов с целью расши-
рения «национальных инвестиций»;
— предоставление весомых налоговых льготпроизводственным инвес-
торам и банкам, кредитующим производственное строительство, которые
компенсировали бы им недобор прибыли по сравнению сиспользованием
средств в качестве торгового или финансового капитала;
— возврат к системе оплаты за конечную строительнуюпродукцию;
- 7 -
— формирование национальной системы мониторинга инвестиционного
климата России и ее регионах и ряд других.
Наряду с этими мерами важную роль играют предотвращение оттока
национального капитала за рубеж и стимулирование притокав страну пря-
мых иностранных инвестиций.
23.Масштабы прямых иностранных инвестиций вРоссии
Публикация Госкомстата, Министерства финансов,Министерства эко-
номики и различных экспертов, как отечественных, так изарубежных, да-
ют совершенно различные данные об объеме прямыхиностранных инвестиций
в России.
Назовем лишь наиболее существенные факторы,обуславливающие столь
значительные расхождения в статистике (факторы,увеличивающие исследу-
емую величину обозначены знаком "+", ауменьшающую ее, знаком "-")
— разные источники оперируют различным кругомформ иностранных
инвестиций (скажем, включают или не включают в ихвеличину портфельные
инвестиции, вложения в покупку нерезидентами недвижимостина территории
России и т.д.) (+);
— в условиях падения государственной дисциплиныместные статисти-
ческие органы направляют в Госкомстат неполные сведенияоб иностранных
инвестициях (-);
— многие российские коммерческие структуры,используя учредитель-
ные документы (выписки из торгового реестра и банковского счета)
иностранных коллег, вносят за них необходимый вклад вуставной фонд и,
зарегистрировав предприятие с иностраннымиинвестициями, используют
его как «крышу» для получения льгот в своейкоммерческой деятельности
(-);
— предприятия с иностранными инвестициями реинвестируют часть
своей прибыли в производство, при этом неизвестно, какотражаются их
капитальные вложения в тех или иных данных (+);
По данным Госкомстата, прямые иностранныеинвестиции в покупку
акций действующих промышленных предприятий в 1993 году достигли при-
мерно 900 млн. долларов, а победители инвестиционныхконкурсов взяли
на себя обязательства вложить еще 1 млрд. долларов. Втаблице 1 приве-
дены эти оценки в сводном виде.
— 8 -
Таким образом, общая сумма фактическиинвестированного капитала
на 1 января 1994 года составляла 4-4.5 млрд. долларов, тоесть 0.2% от
накопленных прямых иностранных инвестиций мирового сообщества. Эта
цифра, сама по себе столь мизерная по сравнению смасштабами внутрен-
него рынка России и ее долей в территории, населении,природных ресур-
сах, производственном и научно-техническом потенциалемирового сооб-
щества, говорит о скудости притока иностранныхинвестиций. В большинс-
тве своем это не серьезные капитальные вложения, амаркетинговые зат-
раты с целью изучения российского рынка ипервоначального закрепления
в нем. Наиболее общая причина нежелания частныхиностранных инвесторов
вкладывать свой капитал в Россию — ее плохойинвестиционный климат.
24. Препятствия на пути притока иностранныхинвестиций.
2Инвестиционный климат в России.
Слабый приток прямых иностранных инвестиций вроссийскую экономи-
ку объясняется нестабильной политической обстановкой встране (разног-
ласиями между исполнительной и законодательными властями, Центром и
субъектами Федерации, наличием межнациональных конфликтовв самой Рос-
сии и войн непосредственно на ее границах), социальнойнапряженностью
(забастовки, недовольство широких слоев общества ходомреформ), разгу-
лом преступности и бессилием властей, неблагоприятнымдля инвесторов
законодательством, инфляцией, спадом производства,непрерывным падени-
ем курса рубля и др. Эти факторы перевешивают такие привлекательные
черты России, как ее богатые природные ресурсы, мощный,хотя техничес-
ки устаревший и хронически недогруженный производственныйаппарат, на-
личие дешевой и достаточно квалифицированной рабочейсилы, высокий на-
учно-технический потенциал.
В рыночной экономике совокупность политических, социально-эконо-
мических, финансовых, социокультурных,организационно-правовых и геог-
рафических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или
отталкивающих инвесторов, принято называть ееинвестиционным климатом.
Ранжирование стран мирового сообщества по индексуинвестиционного кли-
мата или обратному ему показателю индекса риска служитобобщающим по-
казателем инвестиционной привлекательности страны и «барометром»для
иностранных инвесторов.
В России, к сожалению, до сих пор отсутствует своясистема оценки
— 9 -
инвестиционного климата страны и ее отдельных регионов. Иностранные
инвесторы ориентируются на оценки многочисленныхконсалтинговых фирм,
регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многихстранах мира,
в том числе и в России. Однако оценки инвестиционногоклимата в Рос-
сии, даваемые зарубежными экспертами на их регулярныхзаседаниях, про-
водимых вне Российской Федерации и без участияроссийских экспертов,
представляются мало достоверными, а возможно иангажированными.
25. Пути и меры по привлечению прямыхиностранных инвестиций.
Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономикуявляет-
ся важным средством устранения инвестиционного«голода» в стране. По
оценке премьер-министра России В.Черномырдина, данной им в Давосе,
потребность страны в иностранных инвестицияхсоставляет 10-12 млрд.
долларов в год. Однако для того, чтобы иностранныеинвесторы пошли на
такие вложения, необходимы очень серьезные изменения винвестиционном
климате.
Требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на форми-
рование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных
отношений, так и специфических, относящихсянепосредственно к решению
задачи привлечения иностранных инвестиций. Среди меробщего характера
в качестве первоочередных:
— достижения национального согласия между различными властными
структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими
общественными организациями по поводу приоритетностирешения общенаци-
ональной проблемы выхода России из экономическогокризиса;
— ускорение работы Государственной думы надобщехозяйственным (в
том числе Гражданским кодексом) и уголовнымзаконодательством, наце-
ленным на создание в стране цивилизованногонекриминального рынка;
— радикализация борьбы с преступностью;
— торможение инфляции всеми известными в мировойпрактике мерами
за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;
— пересмотр налогового законодательства в сторонуего упрощения и
стимулирования производства;
— мобилизация свободных средств предприятий инаселения на инвес-
тиционные нужды путем повышения процентных ставок подепозитам и вкла-
дам;
— внедрение в строительстве системы оплатыобъектов за конечную
— 10 -
строительную продукцию;
— запуск предусмотренного законодательствоммеханизма банкротства;
- предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иност-
ранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции стем, чтобы пол-
ностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по
сравнению с другими направлениями их деятельности;
— формирование общего рынка республик бывшего СССР со свободным
перемещением товаров, капитала и рабочей силы.
Привлечение в широких масштабах иностранныхинвестиций в российс-
кую экономику преследует долговременные стратегическиецели создания в
России цивилизованного, социально ориентированногообщества, характе-
ризующегося высоким качеством жизни населения, в основекоторого лежит
смешанная экономика, предполагающая не толькосовместное эффективное
функционирование различных форм собственности, но иинтернационализа-
цию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
29 сентября 1994 года вышло постановлениеПравительства Российс-
кой Федерации номер 1108 «Об активизации работы попривлечению иност-
ранных инвестиций в экономику Российской Федерации».
— 11 -
Список литературы:
Я. Уринсон, «Инвестиционный климат в России ипривлечение иност-
ранных инвестиций», Вопросы Экономики, номер 8 за1994 год;
В. Фельзенбаум, «Иностранные инвестиции вРоссии», Вопросы Эконо-
мики, номер 8 за 1994 год;
В. Филатов, «Проблемы инвестиционной политики в индустриальной
экономике переходного типа», Вопросы Экономики,номер 7 за 1994 год;
А. Витин, «Мобилизация финансовых ресурсов дляинвестиций», Воп-
росы Экономики, номер 7 за 1994 год;
«О социально-экономическом положенииРоссии», Экономика и жизнь,
номер 6 за 1994 год;
Деловой мир, номер 1 за 1994 год;
Коммерсантъ, номер 5 за 1994 год;
Экономика и жизнь, номер 5 за 1994 год;
«Собрание законодательства РоссийскойФедерации», номер 24 от 10
октября 1994 года, официальное издание администрациипрезидента Рос-
сийской Федерации, Москва