Реферат: Иностранные инвестиции и их роль в развитии российской экономики
НовосибирскаяГосударственная Академия Экономики и Управления
Курсоваяработа
На тему:«Иностранные инвестиции и их роль в развитии российской экономики».
Новосибирск 2000 г.
Содержание
1. Введение.
2. Иностранные инвестиции в экономику России.
· Основные виды инвестиции.
3. Формы привлечения иностранного капитала.
4. Роль инвестиционной политики в оздоровлении российской экономики.
· Роль иностранного капитала вформировании мировой рыночной экономики.
5. Основные проблемы привлечения иностранных инвестиции в экономикуРоссии.
6. Заключение.
7. Список литературы.
Введение
На данный моментроссийская экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всехсферах жизни россиян и, в первую очередь, на социальной сфере, что в своюочередь вызывает социальную напряжённость в обществе. Правительство всемисилами пытается преодолеть этот кризис, однако довольно безуспешно. Дефицитбюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, поэтомуоно вынуждено привлекать и другие средства, помимо бюджета. Помочь государствув преодолении экономического кризиса призваны инвестиции. Инвестицийпредназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей,технологического уровня.
Проблемаинвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают.Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можнонажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средстваостанавливает инвесторов. Российский рынок — один из самых привлекательных дляиностранных инвесторов, однако, он также и один из самых непредсказуемых, ииностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свойкусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этоминостранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климатРоссии, который определяется независимыми экспертами и служит для указанияна эффективность вложений в той или иной стране.
Российскиеже потенциальные инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недовериеобусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян- “правительство работает только на себя”. Однако государственнаяинвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечитьинвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, ипотому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российскойэкономике в лучшую сторону. Огромное значение для России имеют не толькоиностранные, но и внутрироссийские инвестиций, ведь множество людей во времястановления рыночной экономики “сколотили” себе огромные состояния, которые вданный момент лежат в европейских и американских банках, иными словамииспользуются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в российскую экономику, что дастощутимый толчок развитию российского производства.
Вообще жекапиталовложения проводятся частными инвесторами в первую очередь радиполучения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неяснойполитической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли неможет быть и речи, а значит, не может быть и речи о долгосрочных стратегическихинвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъёмпроизводства, то есть возрождение экономики России.
Задачами данной работы являютсяпроведение исследования инвестиционного климата России, при последовательномрассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение и попытка дать оценку еготекущего состояния. В задачу данной работы входит также и исследованиеисточников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшниймомент. Целью же данной работы назовём оценку перспектив изменений инвестиционногоклимата в России и его активизации на основе существующих тенденций егоразвития и инвестиционной политики государства, в которой также необходимовыявить наиболее слабые стороны и указать необходимые меры для их устранения.
Иностранныеинвестиции в РоссииВРоссийской Федерации инвестиции могут осуществляться путем созданияпредприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);
— создания предприятий,полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;
— приобретенияиностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и другихценных бумаг;
— приобретение правпользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественныхправ и т.р.;
— предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.
Проблемасостоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этойсвязи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен бытьограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первуюочередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в формечастных зарубежных инвестиций — прямых и портфельных, а также в форме кредитови займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения вреальные активы (производство) в других странах, в управлении которымиучаствует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранныйинвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольнымпакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах взависимости от распределения акций среди акционеров.
Прямыезарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансированиекапиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России.Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышенияпроизводительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свойкапитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новыеспособы организации производства и прямой выход на мировой рынок.
Портфельнымиинвестициями принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий,которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумагииностранного государства и международных валютно-финансовых организаций.
Существуюти реальные инвестиции. Это — капитальные вложения в землю, недвижимость, машиныи оборудование, запасные части и т.д. Реальные инвестиции включают в себя изатраты оборотного капитала.
Двавида инвестиций (прямые и портфельные) движимы аналогичными, но неодинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает получить прибыль засчет владения акциями доходной компании. Однако при осуществлении портфельныхинвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить компанией, а втом, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямыекапиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная компания) стремится взять в свои руки руководство предприятием. Вкладывая капитал, онсчитает, что Россия — самое подходящее место для выпуска его продукции, которая будет реализовываться либо на российском потребительском рынке (пример ресторанов Макдональдс), либо на мировом рынке (как в случае снекоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно-космическуюпромышленность). России необходимо прилагать все усилия к привлечению обоихвидов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличениюпроизводительной мощи экономики.
Иностранныйкапитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех которыенаходятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов.Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные снепосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например,добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственнуюинфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационнуюи спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многихразвитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразноиспользовать альтернативные прямым инвестициям формы привлеченияиностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря нато, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было быоправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов иво-вторых — быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.
Однако для этого необходимо создать эффективнуюсистему управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежныйкапитал в форме предприятий со 100-процентным иностранным участиемцелесообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственнойпродукции, производство строительных материалов, строительство (в том числежилищное), для выпуска товаров народного потребления, в развитие деловойинфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций следует во всеотрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потериконтроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важноиспользовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны, и впервую очередь связанных с добычей ресурсов.
ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ.
Инвестициитогда можно разделить на три категории:
прямые, прикоторых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территорииРоссии или активно участвует в управлении им;
портфельные,при которых иностранный инвестор в не участвует активно в управлениипредприятием, довольствуясь получением дивидендов (в большинстве случаев такиеинвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг). К разрядупортфельных относятся также вложения зарубежных инвесторов на рынкегосударственных и муниципальных ценных бумаг.
К прочим инвестициям относятся вклады в банки,товарные кредиты и т.п. Их исключение из анализа вызвано, прежде всегоразнородностью группы, а также сложностью получения достоверной статистическойинформации о многих из них. Граница между первыми двумя видами инвестиций довольноусловна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше процентовакционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20процентов — портфельными), однако, так как цели, преследуемые прямыми ипортфельными инвесторами несколько различаются (что будет показано ниже), такиеделение представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестицийсвязано со спецификой вложения (не в уставной капитал).
Наша страна привлекает капитал, восновном, форме прямых[1]и портфельных[2]инвестиций, в видессудных капиталовложений[3]и путем размещения облигационных займов[4]на международном рынке капиталов. Несмотря на снижение удельного веса прямыхинвестиций в общем размере иностранных капиталовложений в нашу экономику до27,7 % в первой половине 1996 г., по сравнению с 1991 г., эта форма привлечениякапитала остается доминирующей.
Прямые инвестиции (как в свободноконвертируемой, так и в национальной валюте), обеспечивающие иностранныминвесторам право на управление предприятием, представляют собой преимущественновзносы в уставный фонд совместных предприятий и кредиты, полученные отзарубежных совладельцев предприятий.
Формы привлечения иностранного капитала.
В привлечении иностранных ресурсов часто складываютсяперекосы. Одно время мы увлекались компенсационными сделками. Затем сталимодными совместные предприятия. Некоторые видели в увеличении их числа залогрешения всех проблем. Между тем при выборе оптимального решения надо иметь ввиду, что существуют разные формы сотрудничества с иностранными партнерами и привлечения иностранных ресурсов. Среди них можно назвать:
1.Международную кооперацию производства,сопровождающая передачей технологии, а иногда и созданием совместнойсобственности.
2. Получение зарубежных кредитов.
3. Получение иностранногооборудования на основе лизинга.
4. Получение кредитов на компенсационной основе.
5. Привлечение иностранного капиталав предпринимательской форме путем создания совместных предприятий с различнойдолей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвесторомакций.
6. Создание предприятий, полностьюпринадлежащих иностранному капиталу.
7. Сотрудничество с иностраннымикомпаниями в развитии производства на базе договора (контракта) безсоздания юридического лица.
8. Привлечение иностранного капиталана основе концессий или договора о разделе продукции.
9.Создание свободных экономических зон,направленных на более активное привлечение иностранных капиталов наопределенной территории.
Все приведенные формы привлечения иностранных инвестиций носят долгосрочный стратегический характер. Они способны приправильной постановке дела помочь России в решении проблем структурныхотраслевых и межотраслевых изменений экономики страны с меньшимиинвестиционными (особенно инвалютными) затратами, в значительно более короткиесроки, чем это удалось бы сделать, опираясь только на финансовые ресурсы страны( в целом ряде случаев такая возможность в ближайшее время практическиисключена). Они могут содействовать ускорению сокращения технологическогоразрыва с ведущими индустриальными странами.
Усматривая в этих формах сотрудничества позитивныйшанс решения стратегических задач по стабилизации и подъему российскойэкономики, необходимо подчеркнуть, что все они, долгосрочные акции, подверженывоздействию инфляции политической неустойчивости и экономическойдезорганизации в большей мере, чем одномоментные торговые, биржевые и иные текущиеоперации.
Сотрудничество в 1-4-й формах не связано спривлечением иностранного капитала в предпринимательской форме. Международнаякооперация может быть вообще не связана с привлечением финансовых средств из-зарубежа, но она часто позволяет привлечь зарубежную технологию, а иногда ипоставки некоторых видов оборудования, которые потом будут оплачены поставкамикомплектующих. Кооперация позволяет российским компаниям сохранить полностьюсвой контроль над предприятиями и в то же время быть эффектным способом выходана мировой рынок. Только в отдельных случаях кооперация может сопровождатьсясозданием совместной собственности, например при передаче иностранному партнерствупакета акций в качестве оплаты за передачу лицензий и “ноу-хау” на новуютехнологию, при создании совместного производства и т.д.
Разные формы кредита (просто получение,компенсационные сделки, лизинг) означают ввоз финансовых средств в ссуднойформе и предполагают, что они должны быть возвращены с уплатой определенногопроцента. Однако собственность на производство, освоенное с помощью кредита,остается в руках российского владельца. В случае твердой уверенности, что, получив кредит,он может освоить рентабельное производство и поставлять свою продукцию на внешнийрынок, эта форма привлечения зарубежных финансовых ресурсов может оказатьсядля российского предпринимателя предпочтительнее.
Формы, связанные с непосредственным привлечениеминостранного капитала (формы 5-9) позволяют сопрягать российские трудовые и природныересурсы, производственный и научно-технический потенциал, а также, кроме 6-йформы, и российский капитал с капиталом иностранного партнера в весьмаэффективной форме, так как иностранные инвестиции требуют не полной оплаты, аоплаты лишь прибыли на капитал, которая к тому же может быть “отоварена”конкретным продуктом ( предприятия, промысла и т.д.) получаемым зарубежнымпартнером в покрытие прибыли на произведенные им инвестиции.
Однако если при получении кредитов оплата завершаетсяпри погашении кредита оплата завершается при погашении всей его суммы ипроцентов, то выплата прибыли иностранному инвестору, которую или часть изкоторой он может вывозить из страны, осуществляется постоянно, покафункционирует это предприятие. В сфере добычи полезных ископаемых предприятие синостранными инвестициями или иностранный инвестор, получивший концессию,получают право самостоятельно распоряжаться добытыми природными ресурсами.
Все это надо учитывать при принятии решения о выборетой или иной формы привлечения иностранного капитала и проведениисоответствующей государственной политики. Вместе с тем следует учитывать, чтоцели привлечения иностранных инвестиций в различных формах и возможности ихиспользования не одинаковы на отдельных уровнях хозяйствования. Поэтому присопоставлении различных вариантов привлечения иностранных средств необходимопрежде всего учитывать цели и интересы субъектов хозяйствования.
Есть общие цели, которые с помощью привлеченияиностранного капитала решаются и на уровне отдельного предприятия, и на уровнерегиона или страны в целом.
Это — совершенствование технического уровня и расширение масштабов производства, повышение конкурентоспособности с цельювыхода на внешний рынок. Однако на уровне отдельного предприятия, региона илистраны пути решения этих задач различны.
В пределах предприятия (объединения, концерна,ассоциации) привлечения дополнительных технологических, материальных ифинансовых ресурсов необходимо для решения конкретной задачи — внедрения новойзарубежной технологии в виде лицензии и “ноу-хау”, приобретения новогоимпортного оборудования, привлечения зарубежного опыта управления с цельюповышения качества продукции и совершенствования методов выхода на рынок,расширения выпуска тех видов продукции, в которых нуждается рынок, в том числеи мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и длявнедрения собственных технических разработок, использование которыхсдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.
Если же речь идет о регионе или стране в целом, токруг целей, которые могут быть достигнуты на базе привлечения иностранногокапитала, значительно расширяется. Речь может идти не только о модернизациидействующих предприятий, но и
· о создании совершенно новыхпредприятий для структурной перестройки, для производства продукции, котораясейчас не выпускается или выпускается в недостаточном количестве для нуждвнутреннего рынка;
· о создании новыхэкспортоориентированных и импортозамещающих производств;
· о создании новых хозяйственныхединиц для развития конкуренции;
· об ускоренном освоении новыхместорождений полезных ископаемых как для внутреннего рынка, так для расширенияэкспортного потенциала;
· об ускоренном развитии менееразвитых территорий;
· о создании структур с иностраннымучастием для использования зарубежного опыта в области консалтинга,маркетинга, подготовки кадров.
С учетом этих целей и должен расширяться вопрос овыборе форм привлечения иностранных инвестиций, при этом не все формы могутиспользоваться на разных уровнях. На уровне отдельного предприятия (независимоот формы его собственности) нет возможности использовать такие формыпривлечения иностранных инвестиций, как, например, концессия или созданиесвободной экономической зоны.
В то же время, когда речь идет о необходимостипривлечения иностранного капитала в крупных масштабах на уровне региона илистраны в целом, только международная кооперация не поможет. Поэтому на каждомуровне хозяйствования можно сопоставлять те варианты привлечения иностранногокапитала, которые приемлемы для данного уровня.
Попытка создать свободные экономические зоны вмасштабе целых краев и областей, начатая в 1990 — 1991 годах, оказаласьнеудачной. В подготовленном правительством проекте закона Российской Федерации“ О свободных экономических зонах” имеется в виду пойти по пути созданиянебольших по территории зон экспортного производства и свободных таможенныхзон. Для такого рода зон намечено установление льготного режима (по сравнению собщим) хозяйственной, в том числе и внешнеэкономической деятельности (включаяспециальный таможенный режим). Конкретные виды и размеры льгот, предоставляемыхв установленном порядке иностранным инвесторам, будут устанавливаться вположениях по конкретным зонам.
Таким образом, для привлечения иностранного капиталамогут быть использованы различные формы. Однако основной формой этого процессапока остаются предприятия с иностранными инвестициями, в том числе в последнеевремя предприятия со 100-процентным иностранным капиталом. Остальные формыостаются в стадии становления. Улучшение инвестиционного климата, расширениеформ привлечение иностранного капитала остаются для России актуальнейшей задачей.
Динамика иностраннойинвестиционной деятельности в России.
Итак, рассмотрев основныефакторы, влияющие на инвестиционный климат страны, можно приступить к оценке, азатем и к анализу инвестиционного климата России.
В рыночной экономикесовокупность политических, социально-экономических, финансовых,социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущихтой или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называтьее инвестиционным климатом. Оценить теперешнее состояние инвестиционногоклимата в России не составляет особого труда, стоит только обратиться кстатистике. Начиная с 1991 года размер капиталовложений в экономику Россиипадает с каждым годом. Такая тенденция, наблюдаемая до сих пор, необнадёживает. Она говорит о том, что инвестиционный климат в нашей стране покакрайне неблагоприятен для капиталовложений, и даже такие факторы как природныересурсы России, мощный (хотя технически устаревший и хронически недогруженный)производственный аппарат, наличие дешёвой и достаточно квалифицированнойрабочей силы, высокий научно-технический потенциал не привлекают инвесторов,причины чего мы уже пояснили в проделанной работе. Сейчас же важно сказать отом, что теперешнее состояние инвестиционного климата не даёт надежды на скороеоздоровление экономики России, и необходимы активные действия государства поулучшению инвестиционной политики в стране, коих, к сожалению, пока непредвидится, дабы индекс инвестиционного климата в России повышался как внутристраны, так и за её пределами.
Анализируя сложившийсяинвестиционный климат в нашей стране, можно заметить, что размеркапиталовложений внутри страны зависит от степени доверия населениягосударству, а за рубежом размер капиталовложений зависит в основном от индексаинвестиционного климата.
Ранжирование странмирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному емупоказателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и «барометром» для иностранных инвесторов.Зависимость потока иностранных инвестиций от индекса инвестиционного климатаили его отдельных составляющих носит почти линейный характер. Не такдавно международная финансовая корпорация заявила о своем намерении включитьРоссию вместе с группой других стран в свой совокупный инвестиционный индекс,который служит своего рода ориентиром для международных частных инвесторов,стремящихся определить инвестиционный “вес” страны и формирующих свойинвестиционный портфель. По расчетам специалистов, только сам факт присвоенияэтого индекса может привести уже в 2000 году к росту инвестиций на 7 млрд.долларов.
В России до сих поротсутствует своя система оценки инвестиционного климата и ее отдельныхрегионов. Иностранные инвесторы ориентируются на оценки многочисленных фирм,регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в томчисле и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемыезарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне РоссийскойФедерации и без участия российских экспертов, представляются малодостоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся вИнституте экономики РАН исследований Национальной системы мониторингаинвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектовФедерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование иностранныхинвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитнойполитике.
Роль инвестиционной политики в оздоровлении российскойэкономикиИнвестиции (капитальные вложения) — это совокупность затратматериальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенноевоспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Инвестиции- относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованнойплановой системы использовалось понятие «валовые капитальныевложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основныхфондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции — более широкое понятие. Оноохватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашемутермину «капитальные вложения», и «финансовые»(портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценныебумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право наполучение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игрына рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций — вложения в акциипредприятий различных отраслей материального производства — по своей природеничем не отличаются от прямых инвестиций в производство. В журнале«Экономист» определены основные направления инвестиционной политики.Были выделены следующие главные задачи инвестиционной политики: формированиеблагоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активностинегосударственного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестицийдля реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейшихжизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений.
Инвестиционная политика,которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитиекапиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно онаформирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительствоРоссии оказывает ей огромное внимание, однако на данный момент инвестиционная политиканашего государства ещё слаба, что обусловлено в основном незащищённостьюрасходов бюджета на инвестиционные цели, бюджетные средства расхищаются илинаправляются не на те цели, на которые направлялись.
Государственной Думой былиприняты в первом чтении законы “О внесении изменений и дополнений в ЗаконРСФСР” и “Об инвестиционной деятельности в РСФСР”, которые должны улучшитьзаконодательную базу для инвестиций, гарантировать права инвесторов насобственность и которые предполагают:
— предоставление бюджетных средствнегосударственным структурам на возвратной основе;
— отражение в Законе принципаотношений собственности (в нём рассматриваются государственные, муниципальные ичастные инвесторы). По этому принципу и выделяются из федерального бюджета капитальныевложения на развитие федеральной собственности;
— равенство прав инвесторов (гарантииправ и защиты инвестиций независимо от форм собственности для всех инвесторов).
Инвестиционной политики внашем государстве до недавнего времени уделялось недостаточно внимания, однакоуже сейчас государство начало понимать всю важность правильной инвестиционнойполитики и, что самое важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении, ипоследние два-три года наблюдаются некоторые сдвиги в изменении инвестиционнойполитики государства, постепенно ликвидируются структурные перекосы в экономикеРоссии, стабилизировался курс рубля, снижаются процентные ставки. Ногосударство понимает, что снижение инфляции и процентных ставок не дадутавтоматического эффекта в виде роста инвестиций и производства. Это, преждевсего, связано с двумя факторами:
1. С неготовностью получателейинвестиций — предприятий к эффективному освоению средств, в первую очередьиз-за низкого качества управления;
2. С неготовностью инвесторов вкладывать капиталы в не реформированные предприятия по причине как высоких рисков(незащищённость прав собственности, значительный риск невозврата средств из-заплохого управления), так и невозможности более или менее адекватно определитьсам уровень риска (непрозрачность финансового состояния предприятия,ликвидность предприятий, их инвестиционная деятельность).
Поэтому правительствоРоссии предполагает ввести следующие изменения в инвестиционной политике нашейстраны (из программы правительства РФ “Структурная перестройка и экономическийрост в 1997-2000 годах”):
-создать условия для рыночной оценкиактивов предприятий. Кроме очевидных преимуществ для инвесторов, связанных срыночной оценкой акций, это позволит предприятию формировать более рациональнуюстратегию в отношении использования собственных активов;
-внести изменения в амортизационнуюполитику, направленные на ее либерализацию, повышение степени свободыреформированных предприятий при выборе методов амортизационной политики(использование ускоренной амортизации, нелинейных методов амортизации, в томчисле метода уменьшающегося остатка с применением удвоенных амортизационныхнорм, метода суммы лет, специальной первоначальной амортизационной скидки),упрощение и укрупнение норм амортизации. Одновременно, по мере решения проблемыоборотных средств, будет осуществляться более жесткий контроль за целевымиспользованием амортизационных отчислений;
— последовательная децентрализацияинвестиционного процесса путём развития многообразных форм собственности,повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий дляфинансирования их инвестиционных проектов;
— государственная поддержкапредприятий за счет централизованных инвестиций;
— размещение ограниченныхцентрализованных капитальных вложений и государственное финансированиеинвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии сфедеральными целевыми программами и исключительно на конкурсной основе;
— усиление государственного контроляза целевым расходованием средств федерального бюджета;
— совершенствование нормативной базыв целях привлечения иностранных инвестиций;
— значительное расширение практикисовместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционныхпроектов.
Средипервоочередных мер необходимо назвать также и прямое государственное участие винфраструктурных проектах народно-хозяйственного значения и их финансовоестимулирование посредством предоставления налоговых льгот или налоговогокредита, вмешательство государства в инвестирование первичных отраслей имагистральной инфраструктуры.
Роль иностранногокапитала в формировании мировой рыночной экономики и экономики России.
Среди важных факторов развития рыночных отношений вРоссии существенное место занимает привлечение иностранного капитала. Вусловиях административно-командной экономики страна была полностью отделена отпотоков движения капитала. Между тем в странах Запада международная миграциякапитала привела к углублению интернационализации хозяйственной жизни. Наиболееярко это проявилось во взаимном движении капитала между промышленно развитымистранами.
Рост вывоза капитала из одних промышленно развитыхстран в другие отражает углубление международного разделения труда иинтернационализацию производства. Современное производство под давлением научно-технической революции становиться все более сложным.
Растет число видов и подвидов производств, и ихразвитие оказывается экономически нецелесообразным в рамках отдельных стран.Усиливается развитие международной специализации и кооперации производств. Производство конечного продукта расчленяется на отдельные участки производства,которые оказываются в разных странах.
Следуя за развитием производства, капитал такжеинтернационализируется. Перелив капитала из одной страны в другую отражаетстремление компаний сосредотачивать в своихруках отдельные этапы производствапродукта, оказавшиеся в разных странах. Компании промышленно развитых стран, особеннокрупные, становятся все более транснациональными, выходя за национальные границы.Образование крупных транснациональных компаний, у которых имеются предприятия,расположенные в разных странах, ведет к ускорению международной специализации икооперации, так как у одного собственника предприятия есть возможность болееустойчиво развивать производственные связи. Таким образом, взаимное движениекапитала, образование его на базе транснациональных компаний выступаютважнейшим фактором углубления экономической взаимозависимости стран в мировомхозяйстве.
Следует подчеркнуть, что вторая половина 80-х годовхарактеризуется значительным увеличением темпов роста иностранных инвестиций изпромышленно развитых стран. Так, в 1986-1990 годах среднее ежегодноеувеличение капиталовложений из четырех крупнейших стран-инвесторов (Японии,США, ФРГ и Великобритании) составило 20,8%, в то время как в 1982-1986 годах — 10%. В 1990-1991 годах общий объем вывоза капитала составил 419 млрд. долл.,в том числе из Японии — 78,8 млрд., из США — 58,8 млрд., из Германии — 44,4млрд., из Великобритании — 35,3 млрд. В 1990 году общий объем иностранныхинвестиций четырех крупнейших стран-инвесторов превысил 1101 млрд. долл.
Эти данные говорят об огромных масштабах, которыеприняло движение капитала в современном мире, при этом вывозимый капиталнаправляется прежде всего в промышленно развитые страны. Из более чем 200млрд. долл. Ежегодных мировых прямых инвестиций около 70% вкладывается в экономикустран ЕС, Японии и США, а остальное — главным образом в экономику развивающихсястран.
Среди последних в 80-е годы возросла доля азиатскихстран (свыше 60%), в том числе новых индустриальных стран, АСЕАН и КНР.
На бывшие социалистические страны Центральной иВосточной Европы в конце 1993 года приходилось 18,3 млрд. долл. прямыхиностранных инвестиций, из них 5,5 млрд. составляли
вложения в Венгрию, 2,5 млрд. — в Чешскую и СловацкуюРеспублики. По оценкам зарубежных экспертов, в Российскую Федерацию быловложено около 3 млрд. долл. В1992 году страны Центральной и Восточной Европысмогли привлечь лишь 2,4% мирового объема прямых иностранных инвестиций, в товремя как на Азию пришлось 20,9%.
Для России, которая встала на путь интеграции вмировое хозяйство и перехода к открытой экономике, в стратегическом плане крайне необходимоучастие в процессах миграции капитала и как импортера, и как экспортеракапитала. И тогда будет более активно вовлечена в интернационализациюпроизводства.
Однако сегодня участие Росси в этих процессах весьмаскромное. С точки зрения привлечения иностранных инвесторов России предстоитсоперничать с другими странами, рынки которых оказываются болеепривлекательными для инвесторов, особенно азиатскими и латиноамериканскимистранами.
Обращение к иностранным источникам капитала для Россииво многом связано с необходимостью решения как стратегических, так и текущихзадач. В современной экономической ситуации вопрос о привлечении иностранныхинвестиций состоит весьма остро: экономический кризис, резкое сокращениеинвестиционных ресурсов делают неизбежным обращение к зарубежным источникамфинансирования. Однако необходимость привлечения зарубежных инвестиционныхресурсов определяется не только чисто финансовыми аспектами. Резкое отставаниеотечественного машиностроения, которое в последние десятилетия было взначительной степени ориентировано на выпуск продукции военного назначения,привело к ситуации, когда для многих отраслей экономики закупается оборудованиеиз-за рубежа на валюту.
Для повышения эффективности производства в некоторыхотраслях существенное значение имеет использование иностранных технологий. Этоотносится, например, и к основной экспортной отрасли — нефтедобыче ипереработке нефти.
Привлечение иностранных инвестиций можетспособствовать увеличению выпуска определенных видов продукции (и особеннотоваров народного потребления), расширению экспорта с помощью иностранныхпартнеров и др. Все это имеет немаловажное значение, и, если с помощьюиностранных инвестиций удастся продвинуться в решении этих задач, это будетвесомым вкладом в создание современной экономики.
Сотрудничество с зарубежными партнерами может датьположительный эффект с точки зрения освоения зарубежного опыта управления,маркетинга, подготовки кадров и др.
Основныепроблемы привлечения иностранных инвестиции в экономику
Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуютполитическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства,неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточноеинформационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативноевлияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестицийв российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной изаконодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличиеммежнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ееграницах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоевобщества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей,неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадомпроизводства, непрерывным падением курса рубля и его не конвертируемостью и др.
Российское правительствов последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скореедвойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмыиспытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскуюэкономику. Российское законодательство не имеет устоявшейся базы, коммерческаядеятельность наталкивается на множество бюрократических преград, а кроме того,складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямыхзарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции- это не более чем «надувательство», и зарубежные компанииоткровенно эксплуатируют российскую экономику.
Привлечение инвестиций(как иностранных, так и национальных) в российскую экономику является жизненноважным средством устранения инвестиционного «голода» в стране.Особую роль в активизации инвестиционной деятельности должно сыграть страхование инвестиций от некоммерческих рисков. Важным шагом в этой областистало присоединение России к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций(МИГА), осуществляющему их страхование от политических и других некоммерческихрисков. Важное условие, необходимое для частных капиталовложений (какотечественных, так и иностранных), — постоянный и общеизвестный набор догм иправил, сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы моглипонимать и предвидеть, что эти правила будут применяться к их деятельности. ВРоссии же, находящейся в стадии непрерывного реформирования, правовой режимнепостоянен. Потребность страны в иностранных инвестициях составляет 10 — 12 млрд. долл. в год. В ближайшей перспективе законодательная базафункционирования иностранных инвестиций будет усовершенствована принятием новойредакцией Закона об инвестициях, Закона о концессиях и Закона о свободныхэкономических зонах. Большую роль сыграет также законодательное определение прав собственности на землю. Для облегчения доступа иностранных инвесторов кинформации о положении на российском рынке инвестиций был образованГосударственный информационный центр содействия инвестициям, формирующий банкпредложений российской стороны по объектам инвестирования.
Для стабилизацииэкономики и активизации инвестиционного климата требуется принятие рядакардинальных мер, направленных на формирование в стране как общих условийразвития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихсянепосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.
Среди мер общегохарактера в качестве первоочередных следует назвать:
— достижение национального согласиямежду различными властными структурами, социальными группами, политическимипартиями и прочими общественными организациями;
— радикализация борьбы спреступностью;
— торможение инфляции всемиизвестными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимсязарплаты;
— пересмотр налоговогозаконодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;
— мобилизация свободных средствпредприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентныхставок по депозитам и вкладам;
— внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечную строительную продукцию;
— запуск предусмотренногозаконодательством механизма банкротства;
— предоставление налоговых льготбанкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленногооборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности;
— формирование общего рынка республикбывшего СССР со свободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы.
В числе мер поактивизации инвестиционного климата необходимо отметить:
— принятие законов о концессиях исвободных экономических зонах;
— создание системы приемаиностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственныхинститутов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранныйкапитал от политических и коммерческих рисков, а такжеинформационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказомактуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализацииинвесторов и оперативном оформлении сделок «под ключ»;
— создание в кратчайшие срокиНациональной системы мониторинга инвестиционного климата в России;
— разработка и принятие программыукрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.
/>/>/>ЗаключениеПривлечение в широкихмасштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономикупреследует долговременные стратегические цели создания в Россиицивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегосявысоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика,предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных формсобственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Иностранный капитал можетпривнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечениеиностранного капитала — необходимое условие построения в странесовременного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальноепроизводство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимыхтоваров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных,жизненно важен и для достижения среднесрочных целей — выхода из современногообщественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшениякачества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересыроссийского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов — с другой,непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении,обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительскогорынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройкесвоего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесениив наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторыестественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счетобширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной идешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и… даже ееэкологической беспечности.
Поэтому перед нашимгосударством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в странуиностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять егомерами экономического регулирования на достижение общественных целей.
Привлекая иностранный капитал, нельзя допускатьдискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлятьпредприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеютроссийские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мерапрактически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производствпредприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.
Отдельно нужно сказать,что национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служатпоказателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будутзаинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличениистабильности экономики нашей страны (по крайней мере можно на это надеяться), атакже в неразбазаривании природных богатств России.
/>/>/>Список литературы
1. “Большой экономический словарь”. М., “Правовая культура”, 1998 г.
2. Булатов А.С. Экономика М: Бек,1998.
3. Глазьев С. “Стабилизация иэкономический рост” М., Ж. “Вопросы экономики”, №1,1997 г.
4. Дробышева И. Иностранные инвесторыпредпочитают 100 процентов контроля // Золотой рог.- 1998.- 24 февраля.
5. Иностранные инвестиции в Россиисовременное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского-М.: Международные отношения, 1998.
6. Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- № 5.
7. Кондратенко Е. “Инвестиционныересурсы - проблемы аккумуляции” М., Ж. “Экономист”, №7, 1998 г.
8. Логинов Е.А. Иностранные инвестиции иинвестиционные аспекты экономической безопасности России // Внешнеэкономическийбюллетень.- 1998.- № 4.
9. Мартынов А. “Активизацияинвестиционной политики” М., Ж. “Экономист”, №9, 1997 г.
10. Самуэльсон П. “Экономика”, 1 т., М., 1992 г.
11. Свириденко В. Вожидании иностранных капиталовложений // Экономика и жизнь 1998.- № 13.
12. Свиридонова Е.Лекарство для пугливого инвестора // Экономика и жизнь 1998.- № 13.
13. Селезнёв А. “Банковская система — ядро инфраструктуры финансового рынка” М., Ж.“Экономист”, №7, 1997 г.
14. Уринсон Я. “Омерах по оживлению инвестиционного процесса в России” М., Ж. “Вопросыэкономики”, №1, 1997 г.
15. Филатов К.Иностранные инвестиции в экономику России // Статистическое обозрение 1998.- №2.
16. Фишер С. “Экономика”, M., 1997 г.