Реферат: Иностранные инвестиции в России

СОДЕРЖАНИЕ

   Введение                                                                                          стр. 3

1.Понятие и оценка инвестиционного климата вРоссии                  стр. 3

2.Необходимость иностранных инвестиций в экономику России    стр. 8

3.Правовое регулирование и правовая защита иностранныхинвестиций                                                                                         стр. 10

4.Формы участия иностранного капитала вРоссии                         стр. 15

5.Страхование и обслуживаниеинвестиций                                    стр. 22

6.Управление инвестиционнымпроцессом                                      стр. 23

   Заключение                                                                                    стр. 24

Введение

            Однойиз закономерностей развития мирового хозяйства является привлечение ииспользование иностранного капитала для развития национальных экономик,особенно в виде прямых и портфельных инвестиций. В данной работерассматриваются особенности привлечения и использования в российской экономикепрямых инвестиций, т. е. в форме вложения в уставной капитал предприятия сцелью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием.

1. Понятие и оценка инвестиционного климатав России.

 

Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или инойстраны зависит от существующего в ней инвестици­онного климата. Инвестиционныйклимат — это сово­купность политических, экономических, юридических, социаль­ных,бытовых и других факторов, которые предопределяют, в конечном счете, степеньриска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

В настоящее времяинвестиционный климат в России, в основном, является неблагоприятным для широкого привлече­нияиностранных инвестиций. Политическая нестабильность, экономический кризис,разгул преступности и другие «преле­сти» переходного периода предопределяют крайне низкий рей­тинг России у западныхорганизаций, занимающихся сравнительным анализом условий для инвестиций истепени их риска во всех странах мира (см. диаграмму 1).

При оценке предпринимательских рисков по странам мира рассчитывалисьвзвешенные значения 11 наиболее важных фак­торов риска, включая задолженность,наличие средств на текущих счетах, политическую стабильность.

Оценка дана по 100-балльной шкале, где наивысшеезначение риска соответствует 100 баллам. Ирак является той страной, которая уженеоднократно получала подобную оценку. Недалеко от Ирака ушла и Россия. В 1993 г. Россия имела высокий балл — 82, ав конце 1994 г. уже 95. Россия не готова пока к конкуренции на рынке международных инвестиций, поскольку встране не создана правовая и административная система их приема.

Поддерживая точку зрения о недостаточно благоприятном ин­вестиционномклимате России для иностранных инвестиций, не следуетсбрасывать со счетов и то, что крупные внешние влива­ния в экономику России всееще невыгодны Западу. Причем, как в экономическом, так и вполитико-экономическом аспекте. В ин­вестиционной политике промышленно развитыхстран по отно­шению к России все еще остаются отголоски, рецидивы «холод­нойвойны», которые вряд ли исчезнут автоматически. Россий­ское руководство должнопроводить более активную политику по привлечению иностранных инвестиций, но недопуская при этом втягивания страны в интеграцию с мировым хозяйством наневыгодных для себя условиях.

Какие факторы играют положительную роль в привлечении иностранныхинвестиций в Россию? Это прежде всего:

1) богатые природные ресурсы (нефть, газ, уголь, полуметаллы, алмазы,лес и др.);

2) квалифицированные кадры, способные к быстрому воспри­ятию новейшихтехнологий в производстве и управлении;

3) относительная дешевизна квалифицированной рабочей си­лы;

4) огромный внутренний рынок;

5)  осуществляемыйпроцесс приватизации и возможность участия в нем иностранных инвесторов.

диаграмма1

Ирак Россия Нигерия Венесуэла Мексика Бразилия Аргентина Филиппины Турция Греция Польша Венгрия Индия Китай ЮАР Израиль Индонезия Таиланд Малайзия Чили Чехия Португалия Ю. Корея Гонконг Тайвань Сингапур 20 40 60 80 100

Перспективы в России слишком многообещающи, чтобы их игнорировать. Всуммарном валовом внутреннем продукте всех «новых мировых рынков» доля Россиисоставляет более 25%. Причем, это единственный нарождающийся рынок, где естьсвоя космическая программа, инфраструктура и реальные возможно­сти для еереализации. По самым скромным оценкам, у России больше природных ресурсов (10,2трлн. долл.), чем у Брази­лии (3,3 трлн. долл.), Южной Африки (1,1 трлн.долл.), Ки­тая (0,6 трлн. долл.) и Индии (0,4 трлн. долл.) вместе взя­тых.

Несмотря на это удельный вес России в международных ин­вестициях в«новые мировые рынки» составляет всего 0,5%. Остальные 99,5% приходятся наМексику, Бразилию, Аргенти­ну, Турцию, Чили, другие развивающиеся и «новыеиндустри­альные страны».

Условия, влияющие на приток иностранных инвестиций в страну, зависят отширокого комплекса факторов. объединяемых под общимпонятием «инвестиционный климат». Он включает состояние экономики,социально-политическую стабильность, идеологию, культуру и другие факторы,которые оцениваются иностранным инвестором припринятии им решения о масштабах и направлениях инвестирования и которые позволяют сделать вывод об уровне инвестиционногориска в стране — импортере капитала.

Важное влияние на инвестиционный климат оказывают государственнаяполитика в отношении иностранных капиталовложений, участие страны в системе международныхдоговоров и традиции их соблюдения, степень и методы государственноговмешательства в экономику, эффективность работы государственного аппарата, атакже последовательность в проведении экономической политики.

Современное состояние инвестиционного климата в Российской Федерацииследуют оценивать как неудовлетворительное. Поданным журнала «Euromoney»,по уровню риска иностранных инвестиций Россия находится на 54-м месте.Неблагоприятное состояние инвестиционного климата в России вызвано следующимипричинами:

— нестабильность экономической и социальной ситуации в стране, высокийриск забастовок, локальных вооруженных конфликтов и т. п.;

— правовая нестабильность, сопровождающаяся принятием новыхзаконодательных.актов, изменением действующих;громоздкое текущее государственное регулирование, регламенти­рующеесямножеством нормативных актов и инструкций, пос­тоянный процесс их изменения;

— неотрегулированные отношения собственности, в частности на землю, чтотормозит залоговые гарантии и другие формы обеспечения безопасности иностранныхинвестиций;

— экономический кризис, сопровождающийся сокращением производства,ростом безработицы, высоким уровнем инфляции, нестабильностью обменного курса рубля;

—низкий уровень развития многих элементов рыночной инфраструктуры(например, финансового рынка), слабая развитость и изношенностьпроизводственной и транспортной инфраструктуры;

— изменения таможенного режима;

— слабоеинформационное обеспечение иностранных инвесторов овозможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

— сильная бюрократизация страны (выражающаяся, например, в сложной процедуреоформления предприятий с иностранными инвестициями), а также коррупция, рэкет ииная преступность;

— высокие и многочисленные налоги и платежи и практическое отсутствиеинвестиционных льгот.

Различные показатели, характеризующие инвестиционный. климат, могут быть сведены к обобщающим показателям и дажек единому показателю. Это дает возможность сопоставлять основные показателиинвестиционного климата разных стран и ранжировать различные страны по ихпривлекательности для иностранныхинвесторов.

Российское информационное агентство «Юниверс» оценивает результирующий показательинвестиционного риска â России на основеанализа трех типов риска: 1) социально-политический риск; 2) внутриэкономическийриск; 3) внешнеэкономический риск. При этомпоказатели ранжируются от 0 (лучшие) до10 (худшие).

Совокупный риск для России в 1993 г. оценивался в 6,2 балла. По оценке этогоагентства наиболее рискованными для иностранныхинвесторов являются Северо-Кавказский регион, Уральский, Волго-Вятский, Восточно-Сибирский регионы иКалининградская область.

С начала 1993 г. появились некоторые признаки улучшения инвестиционногоклимата (так, показатель совокупного риска в мае 1993 г. составил 6,2 посравнению с6,3 в началегода), вызванные следующими объективными процессами:

— стабилизация темпов инфляции, особенно в 1994 г., как результатантиинфляционной политики российского прави­тельства;

— наметившаяся на этой базе тенденция к снижению в 1994 г. процентных ставок иувеличению сроков банковскихкредитов;

— сохраняющийся с 1991 г. положительным текущий платежный баланс врасчетах с зарубежными странами, а также увеличение на этой базе официальныхзолотовалютных запасов России;

— нарастающая тенденция к экономической интеграции бывших союзныхреспублике Россией, что может позволить иностранныминвесторам активизировать хозяйственную деятельность на рынках этих стран;

— переход от чековой приватизации к денежной, имеющей большуюпривлекательность для иностранных инвесторов в силу расширения возможностей приобретения государственной имуниципальной собственности в России;

— уменьшение политической нестабильности в России, что выражаетсяпрежде всего в более активном сотрудничестве парламента с Правительством иПрезидентом (по сравнению с парламентом прежнего состава), а также в смягчениипротивоборства между центральной и местной властями.

   По мнению Ассоциации совместных предприятий, международныхобъединений и организаций (АСПМОО), для создания на территории РФ благоприятногоинвестиционно­го климата нужны определенные законодательные нововве­дения, аименно:

·   четкое закрепление в Гражданском кодексе гаран­тий защиты всехвидов частной собственности, прав и свобод предпринимателей, гарантийвозмещения ущерба при  посягательстве на эти права;

·   отмена нетарифных и тарифных ограничений экс­порта собственнойпродукции ПИИ и импорта сырья, материалов, комплектующих для их произ­водственнойдеятельности;

·   установление для ПИИ налоговых, каникул на срок 3-5 лет вприоритетных отраслях деятель­ности;

·   на период возврата инвестиций освобождение от налогообложениядоходов и прибыли ПИИ,

·   экспортирующих не менее 50% товаров, изготовленных сиспользованием российской интеллектуальной собственности;

·   устранение опережающего налогообложения доходов и прибылипредприятий всех форм собственности;

·   существенное снижение общего уровня налоговых изъятийпредпринимательских доходов, с целью создания инвестиционного потенциала самихпредприятий;

·   устранение налогообложения «сверхнормативного» уровняоплаты труда, расходов на рекламу, подготовку кадров предприятий рыночногосектора;

·   реальное введение норм банкротства для предприятий всех формсобственности с максималь­ной защитой интересов владельцев капитала этихпредприятий.

Осуществление этих мер могло бы реально повлиять на улучшениеинвестиционного климата в РФ при условии, что произойдет политическая исоциальная стабилизация, гарантирующая предсказуемость экономической политикидля российских и зарубежных предпринимателей. В связи с этим особуюактуальность приобретает решение проблемы 1 утечки капиталов изРФ.

В условиях острого инвестиционного кризиса и трудностей по обслуживаниювнешнего долга из России ведется широкомасштабный экспорт капитала. Его объем впослед­ние годы составлял около 1 млрд дол. США в месяц. После временногозамедления летом 1993 г. он снова возрос и в 1994 г. достиг уже 2 млрд дол. СШАв месяц. Общий объем утечки капитала из РФ с 1990 г., по данным вашинг­тонскогоИнститута международных финансов, составил 30 млрд дол. США. Считается, что,если бы эти деньги бы­ли помещены в национальную экономику, они смогли быпривлечь из-за рубежа еще 30 млрд инвестиций. За всем этим стоит и «недополучение» широкогокруга внешнеэко­номических факторов развития производства, и падение до­верияпотенциальных иностранных инвесторов. В част­ности, тревогу выражают Всемирныйбанк и МВФ, опа­саясь, что часть средств, выделяемых России, может ока­затьсяна счетах иностранных банков. Положение с утечкой капитала из России напоминаетситуацию в странах Латин­ской Америки в начале 80-х годов, когда они боролись скризисом платежей по внешним долгам.

2. Необходимость иностранных инвестиций в экономикуРоссии

Экономическая жизнь индустриальной России во многом определяетсяоборотом промышленного капитала, связанного с инвестиционным циклом. Помимовнутренних инвестиций, явля­ющихся основным мотором инвест-цикла, Россия сконца 80-х годов пытается активно использовать ииностранные инвестиции (ИИ).

Использование иностранных инвестиций является объек­тивнойнеобходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международномразделении труда и пе­реливом капитала в свободные отрасли предприниматель­ства.

В 1993 г. финансовый капитал в мире составлял огромную ве­личину — 3трлн. долл. Эти деньги — основа мирового финан­сового рынка, опоясывающего весьземной шар. Как привлечь эти средства в экономику России? И нужно ли ихпривлекать?

Официальная точка зрения: следует активно привлекать ино­странныеинвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. В то же времясуществуют и мнения о нежелательно­сти широкого доступа иностранного капитала вроссийскую эко­номику. Крайним выражением подобной точки зрения является тезисоб угрозе «распродажи России» международным монопо­лиям. Как правило, глубокогоэкономического анализа за этими высказываниями не стоит. Скорее, онииспользуются как пропа­гандистский лозунг в борьбе с политическими оппонентами.

Другой, более логичной позицией являются взгляды тех пред­принимателей,которые в неконтролируемом притоке иностран­ного капитала видят угрозусерьезной конкуренции для россий­ской промышленности. К тому же они не согласныс низкой ценой предприятий, выставляемых на аукционы в ходе прива­тизации, вкоторых участвуют иностранцы. В США и Европе аналогичные объекты стоят гораздодороже. От таких мнений не стоит отмахиваться. И все же объективные законымировой экономики, опыт международной миграции капитала свидетель­ствуют о том,что Россия не может стоять в стороне от этого процесса.

Как свидетельствует практика, мировое хозяйство не может эффективнофункционировать без перелива капитала в мировом масштабе, без его постоянноймиграции. Это объективная необ­ходимость и одна из важнейших отличительных чертсовремен­ного мирового хозяйства и международных экономических отно­шений.Поставив цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая принципыследования идеям открытой экономи­ки, нельзя не признать объективностипроцессов вывоза ка­питала из России и его импорта в Россию.

Как и другие страны, Россия рассматриваетиностранные ин­вестиции как фактор:

1) ускорения экономического и технического прогресса;

2) обновления и модернизации производственного аппарата;

3) овладения передовыми методами организации производ­ства;

4) подготовка кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.

К тому же в условиях инвестиционного кризиса в России при­влечениеиностранных инвестиций становится задачей, от эф­фективности решения которойзависят ход, темпы и во многом результаты проводимых реформ. В условияхперехода от одной хозяйственной системы к другой требуется огромное количествоинвестиций для обеспечения такого перехода.

Специфические условия нашей страны делают этот процесс не имеющиманалогов в мире. (Пожалуй, лишь Китай с его огромным населением и обширнойтерриторией мог бы служить в качестве примера привлечения иностранногокапитала.)

Проблемная специфика России выражается прежде всего в: 1) обширноститерритории, неразвитости коммуникационной структуры;

2) наличии устаревшего производственного аппарата;

3)  гипертрофированностивоенно-промышленного комплекса (ВПК) при отсутствии целого ряда производств,необходимых для нормальной гражданской экономики;

4)  слабомразвитии сельского хозяйства.

Для перестройки всего народнохозяйственного комплекса на рыночнуюоснову, модернизации экономики, усиления ее со­циальной ориентации требуютсяогромные капиталовложения. Между тем в условиях глубокого кризиса, характерногодля пе­реходного периода, в котором находится Россия, капитальные вложения в1991-1994 гг., за счет всех источников, сократились на две трети (при падениивалового внутреннего продукта на од­ну треть).^Конечно, наивно думать, что иностранные капиталы смогут утолить весь нашинвестиционный голод в полной мере. Однако в определенной степени, в рамкахразвития отдельных ключевых областей и сфер производства это сделать, видимо,возможно.

Для нормализации российской экономики в ближайшие 5-7 лет, по оценкеамериканской консалтинговой компании «Эрнст и Янг», нужно привлечь 200-300млрд. долл. Только одному топливно-энергетическому комплексу России дляпреодоления кризисных явлений потребуется 100-140 млрд. долл. Для замены имодернизации активной части производственных фондов нуж­но ежегодно привлекать15-18 млрд. долл. Для этого необходи­мо перераспределять в пользу нашей страныпримерно десятую часть международных прямых инвестиций. Реально Россия бу­детконкурировать на уровне предложения капиталов объемом 40 млрд. долл. К тому жеи «переварить» ежегодно она сможет в лучшем случае 40-50 млрд. долл. Но это втом случае, если ей предложат такой объем инвестиций.

По оценкам некоторых российских экспертов, в реальности России придетсяконкурировать за более скромный объем ино­странного капитала, где-то в пределах10 млрд. долл. (см. схему 1).

схема 1

Конкурентная зона России на мировом

рынке прямых инвестиций ( 90 — е годы )

Мировой поток прямых инвестиций

Промышленно развитые

страны

( 75 — 80 %, рост )

Развивающиеся

страны ( 20 — 25 %,

снижение )

10 передовых стран

Юго — Восточной Азии

и Латинской Америки

( 75 %, рост )

Остальные развивающиеся

страны ( 25 %, снижение )

Государства

Ближнего и Среднего

Востока ( рост )

Развивающиеся страны

с традиционный

“ колониальной “

экономикой ( снижение )

Беднейшие

развивающиеся

страны ( рост )

Конкурентная

зона России

( 5 — 6 %, снижение )

Имея множество альтернативных предложений на более бла­гоприятных, чемв России, условиях, иностранный капитал не спешит и не будет спешитьинвестировать в российскую эко­номику. Ближайшие соседи России, будучи болеерасторопны, перехватывают потоки западных инвестиций. Так, например, Венгрия,Польша, Чехия, как отмечалось выше, получили зна­чительную часть иностранныхинвестиций с начала 90-х годов. И хотя по абсолютной сумме иностранныхинвестиций Россия занимает 2-е место после Венгрии, это не должно вводить в за­блуждение.В Венгрии уже 17% предприятий имеют в своем ка­питале иностранную долю, а встранах бывшего СССР — только 0,2%.

3. Правовое регулированиеи правовая защита иностранных инвестиций.

ВЗаконе «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 4 мая 1991 годаопределены следующие общие положения об иностранных инвестициях.

Иностранными инвестициями являются все виды имущественных иинтеллектуальных ценностей, вкладывае­мые иностранными инвесторами в объектыпредпринима­тельской и других видов деятельности в целях получения прибыли(дохода).

Иностраннымиинвесторами в РФ могут быть:

·   иностранные юридические лица, включая, в частности, любыекомпании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные иправомочные осуществлять инвестиции в соответст­вии с законодательством странысвоего место­нахождения;

·   иностранные граждане, лица без гражданства, со­ветские граждане,имеющие постоянное место­жительство за границей, при условии, что онизарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в странах ихгражданства или по­стоянного местожительства;

·   иностранные государства; международные организации.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование натерритории РФ путем:

·   долевого участия в предприятиях, создаваемых со­вместно сюридическими лицами и гражданами РФ;

·   создания предприятий, полностью принадлежащих иностранныминвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

·   приобретения предприятий, имущественных ком­плексов, зданий,сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и другихценных бумаг, а также иного имущества, которые в соответствии с действующим натерритории РФ законодательством могут принадлежать иностран­ным инвесторам;

·   приобретения прав пользования землей и иными природнымиресурсами;

·   иной деятельности по осуществлению инвести­ций, не запрещеннойдействующим на территории РФ законодательством, включая предоставление займов,кредитов, имущества и имущественных прав.

Иностранные инвестиции на территории РФ могут вкладываться в любыеобъекты, не запрещенные для таких инвестиций законодательством. Они могутвключать в себя новь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотныесредства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевыеденежные средства, научно-техническую продукцию, права на интеллектуальные1енности, имущественные права.

Для иностранного капитала разрешаются все сферы деятельности, крометех, которые сохранены исключительно для государственных предприятий.Банковская и страховая деятельность, а также покупка государственных ценныхбумаг требуют представления лицензий. В отношении земли и природных ресурсовпредусматривается только право пользования.

В России существует ряд изъятий для иностранцев в процессеприватизации. Среди них:

·   недопущение преобразования государственных и муниципальных.предприятий в акционерные общества закрытого типа, а именно в них и хотятучаствовать иностранцы;

·   иностранные инвесторы допускаются только через аукционы, конкурсыи торги, следова­тельно, не могут приобретать акции открытых акционерныхобществ, покупать ликвидируемые предприятия или выкупать арендованное имуще­ство;

·   прямая продажа иностранцу госимущества разре­шается лишь в томслучае, если он является единственным участником аукциона и торгов, а этопрактически маловероятно.

Льготы предприятиям начинаются лишь с уровня ино­странного участия на30%, что означает, что портфельные вложения менее 30% уставного капиталаоказываются в не­выгодном положении.

В России воспроизводится стандартный набор гарантий иностранномукапиталу — отказ от конфискации, национализация лишь при компенсации, свободавывоза прибыли и имущества в случае ликвидации предприятия и т.д. Однаковопросы практического обеспечения этих гарантий разработаны слабо. Здесьиспользуются ссылки на гарантии правительства, а в ряде случаев намеждународное право (приоритет положениям международных договоров наднациональным инвестиционным законодательством).

Разрешено предоставление дополнительных льгот иностранным инвесторам,действующим в СЭЗ, определен и особый режим для концессий. Но регламентацияэтих льгот делегирована специальному законодательству, которое пока 1еще нигдене принято.

Таким образом, инвестиционное законодательство России нуждается впереработке в направлении восприятия позитивного мирового опыта в этой области,создания в.России благоприятной и конкурентоспособной инвестиционной среды, втом числе в процессе приватизации. В широком плане задача заключается в том,чтобы вписать это законодательство в общую канву формирующихся рыночныхотношений.

Закон об иностранных инвестициях предусматривает возможность заключенияконцессионных договоров с иностранными инвесторами. Концессии определяются какпредоставление прав на разработку и освоение возобновляемых и не возобновляемыхресурсов, а также проведение хозяйственной деятельности, связанной сиспользованием объектов, находящихся в государственной собственности, но непереданной конкретным предприятиям в полное хозяйственное ведение. Закон оконцессиях еще не принят, и практически их пока нет.

В то же время существует некоторый опыт концессий â послеоктябрьскойРоссии. В период нэпа была разработана концессионная политика Советскогогосударства, которая явилась основой для первого опыта создания совместныхпредприятий с использованием иностранного капитала.

Как свидетельствует зарубежный опыт, одним из важнейших факторов попривлечению иностранного капитала является на­личие благоприятной правовойобстановки, стабильной законо­дательной базы, обеспечивающей условиямаксимально эффек­тивной защиты интересов инвесторов. Современную правовую базудля иностранных инвестиций в России составляют более 30 законов и равнозначныхзаконам Указов Президента. Действует также ряд конкретных" ведом­ственныхинструкций. По своему характеру эти документы под­разделяются на две группы.

Первая группа — это базисные законы России, способствую­щие переходустраны от коммунистического режима с команд­ной экономикой к демократии ирыночному хозяйству. Часть из них была принята в 1990-1991 гг.

Вторая группа — это документы, касающиеся непосредствен­но иностранныхинвестиций. Главный среди них — это Закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР»от 1.09.91 г. В соот­ветствии с этим законом инвесторами -в РоссийскуюФедерацию могут быть иностранные физические, юридические лица, лица безгражданства, иностранные государства, международные ор­ганизации.

Иностранные инвестиции могут быть долевыми, т. е. исполь­зовать форму совместного предприятия, илиполностью при­надлежать иностранным инвесторам. Для регистрации крупныхпредприятий (с инвестициями более 100 млн. руб.) требуется специальноеразрешение Правительства РФ.

Законодательство не предусматривает каких-либо официаль­но закрытых дляиностранных инвесторов отраслей экономики или регионов отрасли. Но на практикетакие ограничения суще­ствуют. Так, хозяйственная деятельность в ряде отраслейтре­бует получения специальной лицензии.

Весьма важным компонентом инвестиционного климата явля­ется налоговыйрежим.

В Российской Федерации пока сохраняется весьма сложная и тяжелаясистема налогообложения. В соответствии с Законом «Об иностранных инвестициях вРСФСР» и другими законо­дательными актами предусмотрена возможность льготногона­логообложения для частного иностранного капитала, который действует вприоритетных отраслях хозяйства и отдельных ре­гионах.

Однако на практике налоговый режим к середине 90-х годов заметноухудшился. Прежде всего, возросли налоги. Как и рос­сийские организации,предприятия с иностранными инвестици­ями уплачивают до 50 различных налогов исборов, в том числе налог на прибыль, налог на добавленную стоимость, акцизныйналог, разного рода местные налоги. Так, в Москве в 1994 г. налог на прибыльсоставлял 38% (13% — в федеральный бюджет, 25% — в местный бюджет). Помимосуществующих вводятся новые налоги, ликвидируются льготы для свободных экономи­ческихзон (за исключением Калининграда), которые во многом призваны служить«ловушками» для иностранного капитала.

Становление нового режима внешнеэкономических связей привело кпоявлению множества различных документов с пра­вилами таможенного и лицензионногорегулирования импорта и экспорта. Объективные причины, связанные скоррумпированностью чиновников, скрытое сопротивление предприятий-монополистов(как крупных, так и мелких средних), собственные нарушения предприятий синостранными инвестициями содей­ствуют ухудшению инвестиционного климата.

По свидетельству иностранных предпринимателей, отноше­ние российскихвластей к зарубежным инвестициям деклара­тивно чрезвычайно благоприятное,фактически же стимулы и гарантии для иностранных инвестиций не удовлетворяют ин­тересыиностранных инвесторов. Власти не могут предложить ни адекватной структурнойполитики, ни долгосрочных льгот (по налогам, таможенному режиму,реинвестированию, репатри­ации прибылей и др.). Кроме того, они постоянноменяют «пра­вила игры» в зависимости от изменения экономической и поли­тическойситуации.

Вместе с тем Правительство РФ делает попытки улучшения инвестиционногоклимата, налаживания привлечения иностран­ных инвестиций. Так, подготовленпроект поправок к Закону «Об иностранных инвестициях в РСФСР». Действуют органи­зации,занимающиеся вопросами содействия инвестициям в эко­номику России: Госинкор,Российская финансовая корпорация, Росзарубежцентр и др. Однако информационноеобслуживание инвесторов и всех, кто хотел бы работать на российском рын­ке, всееще находится не на должном уровне. Для улучшения этой ситуации в середине 1995г. создан Российский центр со­действия иностранным инвестициям при Министерствеэконо­мии РФ. Используя зарубежный опыт, эта организация пред­полагаетпривлекать инвестиции по всему миру с помощью се­ти специальных инвестиционныхагентств, которые работают по аналогии с продажей товаров: изучают потребностиинвесторов, предоставляют всю необходимую информацию для принятия ре­шений,помогают заключать контракты, оказывают поддержку после «продажи» инвестиций. Втом же направлении будет работать и Международный инвестиционный союз (МИС),одним из инвесторов которого выступил Российский центр содействия иностранныминвестициям.

Планируется также серьезно усовершенствовать российское налоговоезаконодательство. Открывается доступ иностранным инвесторам на рынок ГКО^,вводятся определенные корректи­вы в ход приватизации. В частности, планируетсяперейти от массовой и быстрой продажи предприятий к «точечным» прода­жам,ориентированным на повышение эффективности производ­ства.

Важным документом в области регулирования притока и функционированияиностранных инвестиций в экономику Рос­сии стал принятый в конце 1995 г. Закон«О соглашениях о разделе продукции». Законом установлены правовые основы отно­шений,которые возникают в процессе осуществления инвести­ций в поиски, разведку идобычу минерального сырья на тер­ритории России. Право пользования инвесторомучастком недр удостоверяется лицензией, которая выдается инвестору органомисполнительной власти Российской Федерации.

«Соглашение» предусматривает максимальное упрощение схемывзаимоотношений инвестора и государства прежде всего по линии уплаты налогов идругих обязательных платежей. Их взимание по сути дела полностью замененоразделом продукции по условиям соглашений, рентными платежами.

Однако основным фактором, оказывающимнегативное влияние на состояние инвестиционного климата в России, являетсяправовая нестабильность. Порядок привлечения иностранныхинвестиций и хозяйственная деятельность иностранных инвесторов регламентируютсяФедеральным законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 4 июля 1991 г., атакже Указом Президента «О совершенствовании работы с иностраннымиинвестициями» от 27 сентября 1993 г. Однако многие положения законодательныхактов и прежде всего Закона «Об иностранных инвестициях в РСФСР», отмененыпоследующими нормативными актами различных управленческих структур»

Например фактически отменено право предприятий с иностраннымиинвестициями полностью распоряжаться валютной выручкой от экспорта.продукциисобственного производства. Указание ГТК от 8 февраля 199'4 г. со ссылкой на«Закон о таможенном тарифе» отменяет льготы предприятий с иностраннымиинвестициями по уплате таможенных пошлин. Отменены налоговые льготы,существовавшие в союзном законодательстве для совместных предприятий. Онивосстановлены только для предприятий, зарегистрированных до 1 января 1992 г.

По существу, отменены принятые в 1990—-1991 гг. Верховным Советом РФ иПравительством постановление о создании свободных экономических зон и положенияо них. Инструктивное письмо Госналогслужбы России и Минфина РФ от 25 июня 1993г. отменило налоговые льготы для предприятий с иностранными инвестициями,предусмотренные Законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР» и подтвержденныеУказом Президента РФ «О некоторых мерах по развитию свободных экономических зон(СЭЗ) на территории Российской Федерации» от 4 июня 1992. г.

Отсутствие правовой стабильности — один из важных факторов, ухудшающихинвестиционный климат. Идет непрерывный процесс нормотворчества. По-прежнемуосновным юридическим.документом является не закон, а подзаконный акт.Нормативные документы не взаимосвязаны, положения одних отменяют положениядругих. От правового произвола не защищают даже указы Президента РФ. Каждаягосударственная структура управления пытается толковать содержание законов иуказов с точки зрения своего ведомственного интереса.

Так, Указом Президента РФ ¹ 1446 предусмотрено, что вновьиздаваемые нормативные акты, регулирующие условия функционирования натерритории России предприятий с иностранными инвестициями, не действуют втечение трех лет в отношении предприятий, существующих на момент вступленияэтих актов в силу. Однако до сих пор это положение не получило законодательногооформления.

Иностранные инвестиции на территории России пользуются полной правовойзащитой, которая обеспечивается законодательством Российской Федерации.Правовой режим иностранных инвесторов не может быть менее благоприятным, чемрежим для имущества и инвестиционной деятельности российских юридических и физи­ческихлиц, т. е. им предоставляется национальный режим (за изъятиями).

Согласно ст. 7 Закона «Об иностранных инвестициях в РСФСР» иностранныеинвестиции в России не подлежат национализации и не могут быть подвергнутыреквизиции или. конфискации, кроме как в исключительных, предусмотренныхзаконодательными актами случаях, когда эти меры принимаются в общественныхинтересах. В случае национализации и реквизиции иностранному инвесторувыплачивается быстрая, адекватная и эффективная компенсация. Иностранныеинвесторы имеют право на возмещение убытков, включая упущенную выгоду,причиненных в результате неправомерных действий государственных органов идолжностных лиц по отношению к ним или предприятию с иностранными инвестициями.

В целях привлечения иностранных инвестиций и повышения эффективности ихиспользования Указом Президента РФ от 27 сентября 1993 г. ¹ 1466установлено, что вновь издаваемые нормативные акты, регулирующие условияфункционирования на территории России предприятий с иностранными инвестициями,не действуют в течение трех лет в отношении предприятий, существующих на моментвступления в силу этих актов. Данное положение Указа не распространяется нанормативные акты, обеспечивающие более льготные условия функционирования натерритории РФ предприятий с иностранными инвестициями.

Все нормативные акты, как Совета Министров — Правительства РФ, так иместных органов управления, устанавливающих дополнительные, не предусмотренныезаконами РФ и указами Президента РФ ограничения в деятельности иностранных ин­весторов,на территории РФ недействительны и не подлежат применению.

На международном уровне иностранные инвестиции в России защищаютсятакже двусторонними соглашениями Российской Федерации с целым рядом зарубежныхстран о взаимной защите и поощрении инвестиций. Это предусматривает участиеРоссийской Федерации в межправительственных конвенциях (Нью-Йоркская конвенцияо признании и исполнении иностранных арбитражных решений 1958 г.; Вашингтонскаяконвенция1965 г. об урегулировании инвестиционных споров между государствами ифизическими или юридическими лицами других государств; Парижская конвенция обохране прав промышленной собственности в ее стокгольмской редакции 1967 г.). Благоприятнуюроль сыграло бы участие России в основных международных организациях,обеспечивающих гарантии иностранным инвесторам.

4. Формы участия иностранного капитала в России.

Иностранный капитал в России присутствует как в государственной, так ив частной форме, в смешанном виде, а также как капитал международныхорганизаций. Иностранные инвестиции поступают в Российскую экономику как прямыечастные инвестиции в форме портфельных инвестиций и в виде кредитов, какссудный капитал.

Общий объем иностранных инвестиций в российскую экономику на начало1996 г. составил 7,86 млрд. долл. (см. табл. 1).

таблица1

п/п Показатели Объем инвестиций 1.

Общий объем иностранных

инвестиций на 1 янв. 1996 г.

7,86 млрд. долл. и 1272,2 млрд. руб. 2. в т. ч. Объем прямых инвестиций 5,53 млрд. долл. и 1032 млрд. руб. 3.

Общий объем иностранных

инвестиций в 1995 г.

2,8 млрд. долл. и 850 млрд. руб. 4. в т. ч. Объем прямых инвестиций 1,88 млрд. долл. и 653 млрд. руб.

Одна изпопулярных форм привлечения прямых инвестиций в российскую экономику — этосоздание предприятий с ино­странными инвестициями (ПИИ).

Предприятия с иностранными инвестициями (ПИИ) действуют на территорииРФ с 1987 года. Они существуют в форме совместных с российскими учредителямипредприятий, но могут полностью принадлежать иностранным собственникам.

Совместные, или смешанные, предприятия (джойнт венчур) широкораспространены в мировой экономике. Как формам промышленного сотрудничества ипроизведенной кооперации совместным предприятиям (СП) присущи следующиеэкономические отличия: производство товаров на базе объединяемой имисобственности; совместное управление производством; раздел партнерамипроизведенного и коммерческого риска предприятия и согласованный раздел прибылипредприятия.

Вкладывая свои капиталы, иностранные инвесторы стремятся к получениюпреимуществ. Ими являются:

·   получение доступа к минеральным и сырьевым ресурсам;

·   проникновение на рынок, потенциально емкий, но с ограниченнойпокупательной способностью, особенно в отношении импорта;

·   использование ресурсов сравнительно квалифици­рованной  рабочейсилы при относительно низких затратах на ее воспроизводство;

·   внедрение результатов научных исследований и техническихразработок для создания новых видов товаров, обладающих повышенной конкурентоспособностьюна мировом рынке.

В свою очередь, привлекая иностранный капитал в совместные предприятия,национальный партнер стремится: получить доступ к зарубежной передовойтехнологии; пополнить внутренние источники накопления; использовать иностранныйопыт управления для повышения эффективностипроизводства; уменьшить неоправданный импорт и сократить расходы в свободноконвертируемой валюте; расширить экспорт, в особенности готовой промышленнойпродукции. В результате может улучшиться сбалансирование национальнойэкономики.

В процессе развития совместных предприятий и предприятий с иностраннойсобственностью в 90-е годы имеют место как положительные, так и отрицательныетенденции.

Объем согласованных зарубежных инвестиций в предприятия с иностраннымучастием в России на 1993 г. составил около 5 млрд дол. США, или 45% от общейсуммы их уставных фондов. Конечно, при потребностях страны в инвестициях ивозможностях инвесторов такой объем явно недостаточен. Тем не менее существуетзаинтересованность иностранных предпринимателей в расширении их деятельности вРоссии. Их привлекают некоторые добывающие отрасли, конверсионные оборонные иприватизируемые предприятия, использование научно-технического потенциалаРоссии. В то же время налицо преобладание мелких предприятий с иностраннымиинвестициями (ПИИ) и сокращение валютной части их уставных капиталов. Сталоявным стремление большинства иностранных инвесторов присутствовать в России вкачестве хозяйствующих субъектов, но не рисковать своим капиталом. В целом зарубежныеинвестиции в СКВ невелики. По данным Госкомстата, в 1994 го­ду в экономикуРоссии иностранными инвесторами вложено 1,2 млрд дол. США, в том числе 86 %составили прямые инвестиции.

Не вполне благоприятны для российской стороны и сферы деятельности иностранныхинвесторов. Так, почти 80% зарегистрированных ПИИ намерены вести посредническуюдеятельность и 45%— торговую, а заниматься производством технологическогооборудования собираются лишь 20%.

С другой стороны, увеличивается количество предприятий со стопроцентныминостранным капиталом. Их доля в числе зарегистрированных в 1993 г. ПИИсоставила )%. Изменяется география ПИИ. Они начинают действовать не только вМоскве и Санкт-Петербурге, но и в города Урала, Сибири и Дальнего Востока.Растут показатели объемов производства продукции и предоставления услуг,: ширяется внешнеэкономическая деятельность ПИИ.

По данным Госкомстата, в 1994 г. в России работало 1,8 тыс.совместных и иностранных предприятий с численностью персонала 290 тыс. человек.Из них в торговле и общественном питании работало около 3 тыс. ПИИ, а впромышленности — 2,4 тыс. В 1994 г. доля ПИИ в объеме российского экспортаоценивалась в 7-8%, причем в экспорте ПИИ преобладают нефть, газ и продукты ихпереработки, кожевенное сырье.

Причины того, что многие ПИИ предпочитают действовать в сфереобращения, распределения, информации и слуг, находятся прежде всего в общейхозяйственной ситу­ации в стране, при которой невыгодно и рискованно заниматьсяинвестированием в производство. Доказательством ýòîãîявляется то, что около 400 ПИИ, созданных в льгот­ных условиях хозяйствования1987-1991 гг., успешно дей­ствуют и сегодня. Среди них «Комстар»,«Диалог», «Кровтех», «Телур»,«Внешконсульт», «Интермед», «Игирма-Гайрику»,«Нептун», «Арендмаш», «Ленвест» и многие другиепредприятия.

Что жеконкретно имеется в виду, когда говорят об ухудшении общих условийхозяйственной деятельности ПИИ? Кроме политического риска, произвола бюрократови криминальных действий, это: спад производства и инфляция, ухудшение условийдеятельности негосударственных предприятий,ужесточение налогового, валютно-финансового итаможенного режимов. В 1992-1993 гг. новые хозяй­ственныезаконодательные акты РФ ликвидировали или су­щественно ограничили льготы игарантии, предусмотренные Законом «Об иностранных инвестициях». Былиотменены налоговые каникулы, право свободного использования пол­ной валютнойвыручки; осложнены беспошлинный экспорт товаров собственного производства иимпорт товаров для собственных производственных нужд. Высокими налогамиоблагаются сверхнормативная зарплата, расходы на рекламу, командировки,подготовку персонала. В новых законода­тельных актах не содержится сохранениельгот для ПИИ, установленных прежним законодательством; одновременно с этимнарушаются не отмененные льготы. Гарантированное законодательством РФ условие онедопущении для иност­ранных инвестиций условий хозяйствования, худших посравнению с национальными инвестициями, практически не выполняется. Сейчасусловия их деятельности хуже тех, что были на территории России в составе СССР,и хуже по сравнению с государственными предприятиями РФ, пользу­ющимисяподдержкой государства в распределении ресурсов и продукции.

По данным Государственной регистрационной палаты Рос­сии, на 1 марта1996 г. в стране было зарегистрировано более 19,4 тыс. предприятий синостранными инвестициями (для примера, в маленькой Эстонии зарегистрированостолько же анало­гичных предприятий). Количество действующих предприятий синостранными инвестициями составило 11,6 тыс., или 60% от общего числазарегистрированных предприятий. Увеличивает­ся число предприятий полностьюоснованных на иностранном капитале.

Уставный фонд предприятий с иностранными инвестициями превысил 3 трлн.руб. При этом доля иностранных инвесторов в совокупном уставном фонде составила58,7%, а российских — 41,3%. Доля иностранного капитала достигла 3,88 млрд.долл.

По данным Экономической комиссии ООН для Европы, рос­сийские компании,получившие финансовую поддержку из-за ру­бежа, смогли в пять раз увеличитьчисло служащих, заработная плата которых на 50 процентов выше средней постране. В се­редине 90-х годов количество работающих на предприятиях синостранными инвестициями составляет 0,5% от числа всего занятого населения.

Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России представленав табл. 2.

Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России в 1994 г. *

таблица2

Отрасли Объем инвестиций, млн. долл. % к итогу Топливно — энергетический комплекс 521,7 49,5 Торговля и общественное питание 103,0 9,8 Строительство 59,0 5,6

Деревообрабатывающая и

целлюлозно — бумажная промышленность

49,5 4,7 Машиностроение и металлообработка 43,7 4,1 Прочие отрасли 287,7 26,3

* ДанныеГоскомстата по прямым инвестициям и инвестиционным кредитам

Все более возрастающую долю в притоке иностранного капитала составляютпортфельные инвестиции.

По некоторымданным, в 1994 г. Иностранными инвестора­ми вложено в акции российскихприватизированных предприя­тий 1,5 млрд. долл. По данным госкомимущества, итогипер­вого этапа приватизации показали, что около 10% акций при­ватизированныхпредприятий принадлежит иностранным ком­паниям. В россии обосновалось более 20крупных инвестици­онных компаний, которые занимаются покупкой российских ак­ций.

Наибольшийинтерес для западных портфельных инвестиций представляют следующие сферыэкономики России.

1.  Предприятиятопливно-энергетического комплекса (ТЭК). Из средств, инвестированныхиностранцами в 1994 г. В россий­скую экономику, 78% были направлены в ТЭК.Причем, вложенный в топливную промышленность капитал принадлежит всего треминостранным компаниям.

2.  Алюминиевыезаводы.

3.  Предприятиясвязи и коммуникации.

4.  Порты ипароходства.

5.  Предприятия попроизводству цемента.

6.  Предприятия попроизводству минеральных удобрений.

7.  Крупныегорнодобывающие предприятия.

8.  Предприятияпищевой промышленности.

С точки зрения потребностей российской экономики, жела­тельно такжепривлечение иностранных инвестиций в оборон­ные предприятия, осуществляющиеконверсию производства, в мощности по переработке и хранению продовольствия,добыче золота и алмазов и др. Основной поток привлекаемых иностран­ныхинвестиций должен идти на развитие импортозамещающих отраслей иэкспортоориентированных производств.

Крупнейшим инвестором в России являются США (около 1 млрд. долл.).Наибольшие рублевые вложения сделаны Вели­кобританией (17% всего рублевогообъема инвестиций). Герман­ские инвестиции занимают более скромное место посравнению с США (150 млн. марок) (см. табл. 2).

Крупнейшиезарубежные инвесторы по количеству предприятий с иностранными инвестициями в1994 г.*

таблица2

Страны

        Количество предприятий

с иностранными инвестициями

% от общего количества

предприятий с иностранными

            инвестициями

США 1908 14,3 Германия 1517 11,4 Китай 1019 7,7 Финляндия 791 5,9 Великобритания 666 5,0 Италия 563 4,2 Польша 497 3,7 Австрия 466 3,5 Швейцария 368 7,8 Болгария 350 2,6 Япония 301 2,3 Франция 301 2,3

* Экономика ижизнь. 1995. № 50. С. 1.

Среди регионов России у западных инвесторов наибольшей популярностьюпользуются Москва, Санкт-Петербург, а также Архангельская и Тюменская области.

Новым явлением для российской экономики стал приток ка­питала изазиатских «новых индустриальных стран». Еще не­давно их привлекали толькосырьевые отрасли. В середине 90-х годов они начали уделять внимание проектам ввысокотехно­логичных и даже инфраструктурных областях. По некоторым оценкам,общий объем инвестиций азиатских «новых индустри­альных стран» в Россиюсоставил 450-520 млн. долл. США. Из них на прямые инвестиции из Южной Кореипришлось около 300 млн. долл. Инвестиции Тайваня, Гонконга, Сингапура со­ставилипо 50-70 млн. долл. каждой из этих стран. Главные ин­тересы азиатскихинвесторов, включая Японию, связаны с раз­витием Дальнего Востока. По мнению рядаспециалистов, глав­ный резерв увеличения иностранных инвестиций не в странахЗапада, а как раз в странах Востока, накопивших за последние годы огромныйкапитал, имеющих опыт работы в переходной экономике, меньше боящихсяинвестиционных рисков, чем за­падные инвесторы. Странам Востока не нужныроссийское топ­ливо и сырье; они готовы вкладывать капитал в высокотехно­логичныеобъекты, поддерживая российскую обрабатывающую промышленность.

Оценивая количественные показатели присутствия иностран­ных инвестицийв экономике России, приходится констати­ровать следующее. Их удельный вес всовокупных вложени­ях по разным оценкам составлял в середине 90-х годов 2,7-5%.Доля же иностранных инвестиций в общем объеме основ­ных производственных фондовне превышает 0,5-1%. Предпри­ятия с участием иностранного капитала составляютвесь­ма динамичную часть в российской экономике. Однако роль этих предприятийневелика, они дают лишь 3% ВПП стра­ны. Позиции этих предприятий вовнешнеторговом обороте не­сколько выше: в 1994 г. они обеспечивали около 10%россий­ского экспорта и 13% импорта, включая торговлю в пределах СНГ.

Что касается крупных иностранных инвестиций, то в Рос­сии ихпрактически нет. Проблематично их появление и в ближайшие годы. В 1994 г., поофициальным данным, приток иностранных инвестиций составил всего 1,3 млрд.долл. (при потенциальной потребности 8-12 млрд. долл. в год). По дан­нымМинистерства экономики Российской Федерации, этот про­цесс по годам можетвыглядеть следующим образом (см. та­бл. 3).

Приток прямых и портфельных иностранных инвестиций в Россию

таблица3

Годы Млрд. долл. 1995 2,1 1996 5,0 — 6,0 * 1997 7,0 — 8,0 * 1998 — 2000 10,0 — 15,0 *

* Прогноз

По расчетам того же Министерства экономики, для выхода на устойчивуютраекторию роста России нужно 140 млрд. долл. Даже при идеальных условиях засчет всех имеющихся внутрен­них источников и привлечения иностранного капиталареально может быть аккумулировано не более 120 млрд. долл.

Оценивая ситуацию с привлечением иностранных инвести­ций в экономикуРоссии, приходится констатировать, что пока Россия является местом борьбымеждународных компаний за сбыт своих товаров, а не ареной приложения капитала.Про­изошло это в результате открытости российского рынка и неадекватногоинвестиционного климата.

Многие специалисты считают, что главным источником ин­вестиционныхвливаний в российскую экономику должен стать отечественный частный капитал, какнаходящийся внутри страны, так и эмигрировавший в последние годы за рубеж. Поданным «Дойче банка» (Германия), прямые российские инвести­ции в ФРГ в 4-6 разпревышают аналогичные немецкие инвести­ции в экономику России. Как только вРоссии начнется ожи­вление экономики, будут созданы благоприятные условия дляинвестиций — развернется в крупных масштабах реэкспорт капитала. Это повлечетза собой увеличение потока запад­ных и восточных инвестиций и технологий.

Для ускорения этого процесса предлагается амнистировать владельцевнезаконно вывезенного капитала за границу с целью его возврата в Россию.Необходимо также привести российское законодательство, определяющее вывозкапитала как незакон­ный, в соответствие с международным правом.

Однако особенно уповать на эти меры вряд ли стоит. Возврат капиталапроисходит и будет происходить под «крышей» доста­точно солидных западных фирмили российских компаний без прямого указания на его происхождение. По оценкамТоргово-промышленной палаты России, до половины иностранных порт­фельныхинвестиций на российском фондовом рынке скрывают фактически реэкспорт капитала.

Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика привлеченияиностранного капитала — самый прямой и доста­точно эффективный путь выхода изкризиса, рычаг ускорения социально-экономического развития страны. В то жевремя на­ряду с положительными моментами участие иностранного капи­тала вразвитии российской экономики вызвало ряд отрицатель­ных последствий, которыене следует сбрасывать со счетов:

1) приоритетное внимание западных фирм к добыче и экспор­туэнергоносителей способствовало не только ускоренной исчерпаемостиневозобновляемых ресурсов, но и дальнейшей гипер­трофии добывающих отраслей;

2) продемонстрировало слабость государственного регулиро­вания процессапривлечения иностранного капитала, отсутствие жесткого экологического контроляза действием ряда предприя­тий с иностранными инвестициями;

3) участие западного капитала в приватизации государствен­нойсобственности на крайне заниженном курсе рубля позволи­ло ему за бесценокскупить ряд важных объектов. Так, напри­мер, около 50% заводов по производствуминеральных удобрений скуплены бывшими советскими гражданами и работают преиму­щественнона внешний рынок;

4) иностранные капвложения нередко используются как спо­соб отмыва«грязных денег» из стран Запада.

Непродуманнаяполитика в привлечении иностранных инве­стиций не сможет обеспечитьэкономические интересы прини­мающей стороны. К тому же мировой опыт привлечениястранных инвестиций свидетельствует о том, что многие стра­ны весьма осторожноиспользовали это специфическое «лекар­ство». Так, Япония, например с самогоначала строго контро­лировала и ограничивала привлечение иностранного капита­ла.Огромные суммы затрачивались на закупку иностранных лицензий для создания своейтехнически передовой экспорт­ной базы. До сих пор объем прямых иностранныхинвестиций в Японии невелик, а требования иностранных государств от­крыть дверииностранному капиталу остаются нереализованны­ми.

Претворяя в жизнь инвестиционную политику, следует от­давать себе отчетв том, что выбор приоритетных направле­ний отраслей — дело очень тонкое,поскольку рыночные ме­ханизмы действуют далеко не всегда в российскихинтересах. Здесь требуется строгий контроль со стороны государства, а такжедоброжелательная политика для поддержки инвестиций в те отрасли и регионы, скоторыми связаны экономические пер­спективы. Нужна научно обоснованная,взвешенная, активная государственная политика по привлечению иностранныхинвестиций.

5. Страхование иобслуживание инвестиций.

Указом Президента РФ от 26 февраля 1993 г. ¹ 282 образованоМеждународное агентство по страхованию иностранных инвестиций в РоссийскойФедерации от некоммерческих рисков. Тем самым созданы организационныепредпосылки и финансовые гарантии страхования от политических рисков. Агентствоявляется страховым учреждением, не подпадающим под юрисдикцию России.Значительную часть уставного капитала составляет государственный взнос.Агентство будет функционировать на основе международных нормативов, применяямеханизм перестрахования и взаимного страхования и привлекая залоговыестраховые депозиты.

Задачи по защите иностранных инвестиций возложены также на созданную поУказу Президента РФ от 2 февраля 1993 г. Государственную инвестиционнуюкорпорацию, имеющую уставный капитал 1 млрд долл.

Фактором, способствующим защите предприятий с иностранными инвестициями,являются и залоговые операции. Они регламентируются в России Законом «О залоге»от 29 мая 1992 г. Являясь способом обеспечения обязательств должникакредитору-залогодержателю, залог выступает в качестве гарантии возвратностикредитов (ссуд), уменьшает степень финансового риска, связанного скредитованием инвестиционных проектов в условиях инфляции и политическойнестабильности.

Имущество предприятия с иностранными инвестициями может использоватьсяим в качестве обеспечения по всем видам обязательств, включая привлечениезаемных средств. В качестве обеспечения обязательств могут служить егоимущественные права на здания, сооружения, а также другие имущественные права.

Заложенное имущество и имущественные права могут быть реализованызалогодержателем как за валюту РФ, так и иностранную валюту по договорнымценам, в том числе на аукци­онах, юридическим и физическим лицам России, а вслучаях, предусмотренных законодательством, и иностранным юридическим ифизическим лицам и объединениям.

6. Управление инвестиционным процессом.

Привлечение иностранных инвестиций зависит и от совершенствованияуправления этим процессом. С целью усиления взаимодействия с зарубежнымипредпринимателями и ускорения выхода России на мировой рынок капиталов созданКонсультативный совет по иностранным инвестициям при Правительстве РФ сучастием иностранных компаний и фирм, осуществляющих крупные капиталовложения вэкономику России, под руководством Председателя Правительства РФ. Дляпостоянной работы между заседаниями совета созданы три рабочие группы:

— по внешним барьерам, сдерживающим приток иностранных инвестиций;

— по внутренним барьерам, сдерживающим приток иностранных инвестиций;

— по подготовке предложений по улучшению образа России как страны,принимающей инвестиции.

В соответствии с постановлением Правительства РФ «Об активизации работыпо привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» от 29сентября 1994 г. ¹ 1108 вся работа по привлечению иностранных инвестицийосуществляется Министерством экономики РФ. На Минэкономики России возложеныразработка и реализация государственной политики по привлечению иностранныхинвестиций в российскую экономику; обеспечение деятельности Консультативногосовета по иностранным инвестициям в России и координация рабочих групп приКонсультативном Совете; координация деятельности федеральных органовисполнительной власти и органов исполнительной власти субъектов РФ по вопросамсотрудничества с иностранными инвесторами, включая создание свободныхэкономических зон, а также организацию и проведение международных тендеров,подготовку концессионных договоров и соглашений о разделе продукции,организацию работы по наполнению кредитов», получаемых от международныхфинансовых организаций и иностранных государств, конкретными инвестиционнымипроектами.

Кроме того, при Минэкономики России для улучшения управленияинвестиционным процессом созданы и другие организационные структуры:

— Государственная регистрационная палата, которая занимаетсярегистрацией предприятий с иностранным капиталом, ведением государственногореестра и аккредитацией иностранных фирм и компаний;

— Российскийфедеральный центр проектного финансирования и консультационно-техническогосодействия. Центр выпол­няет следующие функции: осуществляет экспертизу заявоки предложений в области международного инвестиционного сотрудничества, в томчисле по использованию кредитов, предоставляемых под гарантии Правительства РФ;выполняет прединвестиционные исследования, разрабатывает схемы финансирования иосуществляет экспертно-консультативное сопровождение инвестиционных проектов.Центр является представителем (агентом) Правительства РФ по координациидеятельности, направленной на реализацию оказываемого Россииконсультационно-технического содействия;

— Бюро по использованию консультационно-технического содействияЕвропейского союза.

С целью обеспечения иностранных инвесторов информацией о состоянииинвестиционного климата и условиях хозяйствования в Российской Федерациисоздается Российский центр содействия иностранным инвестициям с банком данныхпо конкретным инвестиционным проектам, законодательной базе, налоговой системе,инвестиционной политике.

Заключение

            Наличиепредприятий с иностранными инвестициями в экономике Росси, развивающийсяпроцесс их создания, рост объемов производства продукции, работ и услуг,активное участие в ВЭД свидетельствует о том, что данный экономический процессприобрел характер закономерности.

            Однаконесмотря на то, что число предприятий с иностранными инвестициями растет, темпыих роста, масштабы привлечения иностранного капитала, отраслевая структура игеография размещения не соответствуют потенциальным возможностям России с ееемким рынком сбыта, значительным научно — техническим потенциалом, природнымиресурсами.

            Причинынедостаточного притока иностранных инвестиций в российскую экономикузаключаются в нестабильной экономической и социально — политической ситуации,низком уровне развития рыночной инфраструктуры, высоких налогах, незначительныхльготах, постоянных изменениях в экономико — правовом механизмегосударственного регулирования иностранных инвестиций.

            Отсутствуетзаконодательство, обеспечивающее нормальные условия хозяйственной деятельности,идет процесс девальвации основных положений Закона “ Об иностранных инвестицияхв РСФСР “.

            Сцелью привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику необходимоулучшить условия хозяйствования предприятий с иностранными инвестициями.

Список использованной литературы:

I Нормативные акты:

1.  Закон “ Обиностранных инвестициях в РСФСР “ от 4.05.1991 г.

2.ПостановлениеПравительства РФ от 2 ноября 1993 г. № 1102 “ О мерах по либерализациивнешнеэкономической деятельности “.

II Книга:

1.  Международныеэкономические отношения. Учебное пособие. Под редакцией Б.П. Супруновича. М.: 1995. — 214 с.

2.  Экономикавнешних связей России. Учебник. Под редакцией А.С. Булатова. М.: Издательство “ Бек “. 1995. — 696 с.

3.  Авдокушин Е.Ф.Международные экономические отношения.  Учебное пособие. М.:ИВЦ “ Маркетинг “, 1998. — 196 с.

4.  Семенов К.А. Международныеэкономические отношения. Курс лекций. М.: “ Гардарика“, 1998. — 336 с.

5.  Цыганков П.А.Международные отношения. Учебное пособие. М.: “ Новаяшкола “, 1996. 317 с.

6.  Международныеэкономические отношения. Учебник. Под редакцией В.Е. Рыбалкина. М.: ЗАО “ Бизнес — школа “, 1998. 368 с.

29апреля 1998 г.

еще рефераты
Еще работы по инвестиции