Реферат: Иностранные инвестиции
Министерство образованияРоссийской Федерации
Сыктывкарский государственный университетФинансово-экономический факультетКонтрольная работа
по дисциплине инвестиции на тему:
Иностранные инвестиции.Экономическое содержание и виды. Иностранные инвестиции в экономике России.
Преподаватель:
Абакумова Т.А.
Исполнитель:
студент 447 гр. Мантарков Г.Х.
Сыктывкар 2004Содержание:
3 5 10 18 24 26 ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………..1. Сущность, виды и формы иностранных инвестиций…………………..2. Отраслевая структура иностранных инвестиций вРоссии ……………3. Правовое регулирование иностранных инвестиций вРоссии…………ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………ВВЕДЕНИЕДля оценки инвестиционногоклимата в России решающую роль продолжает играть сложившееся на Западепредставление о ней как о стране коррумпированной, криминализированной,институционально и технически отсталой. Представители разных стран постоянноставят вопросы о необходимости создания более благоприятного инвестиционногоклимата в России, о совершенствовании законодательства, регулирующегоинвестиционный режим, прежде всего в сфере энергетики, о совершенствованиисистемы налогообложения зарубежных инвесторов. Американских инвесторовнастораживают особенности деловой практики и бухгалтерского учета российскихкомпаний, слабая правовая защищенность предпринимательства и особенноминоритарных акционеров, широкий размах теневой деятельности, далеко выходящийза рамки того, что принято считать допустимым в рыночных отношениях странЗапада.
В последние годы инвестиционный климат в Россииначал улучшаться. Одновременно иностранные инвесторы стали больше верить вфинансовую устойчивость и платежеспособность российского государства ироссийских компаний, что подтверждается и повышением кредитных рейтинговстраны на мировых финансовых рынках. Так, в 2001 г. международные рейтинговыеагентства повысили долгосрочный кредитный рейтинг России в иностранной валютесо «стабильного» до «позитивного».
Постепенно повышается доверие к России со стороныиностранных инвесторов. Подтверждение этой позитивной тенденции содержится вдокладе Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) о состоянии мировогорынка прямых инвестиций в 2003 г. В докладе «Индекс доверия к прямыминостранным инвестициям» международной консультационной компании «А. Т. Кирни»,опубликованном в 2002 г., также отмечается, что иностранные корпоративныеинвесторы с растущим доверием относятся к России. В частности, в немподчеркивается, что уровень доверия инвесторов к нашей стране в 2002 г.повысился на 19% и она поднялась на 1 7-е место, обогнав Гонконг (Сянган),Нидерланды и Таиланд. Европейские инвесторы поставили Россию на 1 0-е место,американские — на 19-е. Каждый десятый глобальный инвестор считает вероятнымсвой выход на российский рынок в 2003—2005 гг., что обусловлено улучшением базовыхэкономических показателей в стране, совершенствованием нормативно-правовойбазы в сфере привлечения иностранных инвестиций, а также признанием СШАрыночного статуса экономики нашей страны.
Одновременнов докладе отмечается, что Россия отстает от других стран восточноевропейскогорегиона с переходной экономикой по темпам привлечения прямых иностранныхинвестиций, что объясняется относительно низкой репутацией российскихкомпаний, несовершенством коммерческого права, коррупцией, а такжезначительным налоговым бременем.
1. Сущность, виды и формы иностранных инвестиций
В самом широком смысле инвестиции обеспечиваютмеханизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны.
Инвестиция- этоспособ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастаниестоимости капитала и или принести положительную величину дохода; другимисловами это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитываясохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величинудохода. Свободные денежные средства не являются инвестицией, так как ценностьналичных денег может быть «съедена» инфляцией и они не могут обеспечитьникакого дохода.
Всоответствие с федеральным законом от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Обиностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изменениями от 21марта, 25 июля 2002 г.) иностранныеинвестиции — это вложение иностранного капитала в объект предпринимательскойдеятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданскихправ, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских правне изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации всоответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (виностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества,имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результатыинтеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг иинформации;
По своим характеру и формам заграничныекапиталовложения могут быть различными.
По источникампроисхождения можно выделить следующие виды иностранных инвестиций.
Говоря об иностранныхинвестициях, необходимо, прежде всего, проводить различия междугосударственными и частными инвестициями.
Государственныеинвестиции (в международной практике называют еще официальными) — это средстваиз госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решениюлибо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Этогосударственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещениекоторых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятсякредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). Вэтом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируютсямеждународными договорами и к которым применяются нормы международного права.Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банковпредоставляет инвестиции государству как таковому.
Под частнымиинвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы,компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны.Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношениямежду государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.
Возможна и более сложнаяконструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника пополученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счетполной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в странедолжника (например, представление прав на разработку собственных ресурсов).
Даваемый взаконодательных актах и в международных договорах перечень видов (форм)иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, посколькупонятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которыеиностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.
В этот перечень входят:недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другиематериальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая правозалога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формыучастия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; правотребования по денежным средствам, которые вкладываются для созданияэкономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права нарезультаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права наинтеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права наосуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона илидоговора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природныхресурсов.
По срокам размещениязаграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные идолгосрочные.
К последним относятвложения более чем на 15 лет. В данную группу входят наиболее значимыекапиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложенияпредпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций(преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частныекредиты).
По характеруиспользования зарубежные капиталовложения бывают ссудными ипредпринимательскими.
Ссудные инвестицииозначают, предоставление средств взаймы ради получения прибыли в формепроцента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных ивложения из частных источников.
Предпринимательскимиинвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны сполучением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда.Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.
По целямпредпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные.
Прямыеинвестиции — основная форма экспорта частного предпринимательского капитала,обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая правонепосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложениемкапитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямымииностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственниквладеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскомузаконодательству- не менее 10%, в станах Европейского Сообщества- 20-25%, а вКанаде, Австралии и Новой Зеландии- 50%.[1]
Прямые инвестицииделятся на две группы:
трансконтинентальные капитальные вложения,обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когдасуществует возможность поставлять товары с нового производственного комплексанепосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесьнебольшую роль, главное- нахождение на рынке. Разница в издержках производствапо сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния наразмещение производства на данном континенте. Издержки производства являютсярешающим для определения страны данного континента, в которой необходимосоздать новые производственные мощности;
транснациональныевложения — прямые вложения, часто в соседней стране. Цель — минимизацияиздержек по сравнению с материнской компанией.
Черты, характерные для прямых инвестиций:
· при прямых зарубежных инвестицияхинвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
· большая степень риска и большаясумма, чем при портфельных инвестициях;
· более высокий срок капиталовложений,они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.
Прямые зарубежныеинвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:
· организация новых предприятий;
· скупка или поглощение ужесуществующих компаний.
«Портфельные»инвестиции — такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирмниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции необеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативыинвестора получением доли прибыли (дивидендов).
В ряде случаевмеждународные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладаяпортфельными инвестициями, из-за двух причин:
· из-за значительной распыленностиакций среди инвесторов;
· по причине наличия дополнительныхдоговорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельностьиностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и соглашения, контракты намаркетинговые услуги и техническое обслуживание.
Повышение ролипортфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностьюпроведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовалряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятиеограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовыхбиржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионныхфондов и других сберегательных учреждений.
Прочие инвестиции — группа инвестиций, в которую в основном входят международные займы и банковскиедепозиты.
Формы заграничныхкапиталовложений в изложенной схеме все равнозначны. Между тем не до концаясно, какие формы инвестиций важнее с точки зрения управления реальнымпроизводством. В основе этих разночтений, которые выходят на уровеньзаконодательных актов и правительственных постановлений, лежит, как правило,личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных кругов. Новсе более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболееудачно объединяющих национальные (или государственные) интересы различных слоевобщества. К тому же они преимущественно связаны с конкретными международно-оперирующимифакторами, финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемы, их«правила игры» более определенны, что особенно важно с позиций обеспеченияреальных конкурентных стандартов для национальной экономики.[2]
2. Отраслевая структура ИИ в РоссииОтраслевое распределение иностранных инвестиций вРоссии в настоящее время характеризуется значительной неравномерностью. Интересдля иностранных инвесторов представляет весьма ограниченное число отраслей. Восновном это отрасли, где уровень развития и так выше среднего по стране. Какследствие, иностранные инвестиции не только не смягчают, но наоборот, усиливаютдиспропорции, сложившиеся в экономике страны.
Роль иностранного капитала в экономикесовременной России ярко характеризуется следующими данными: в 2002 г. притоккапитала из-за рубежа достиг рекордной отметки почти в 20 млрд долл., но доляиностранных инвестиций во вложениях в основной капитал в том же году едвапревысила 3% (55,3 млрд руб.)[3]. Несколько больший вклад в развитие основных фондов ежегодно вносят инвестициисовместных предприятий (10—12%). Но информации о распределении долей междуроссийскими и иностранными участниками нет.
В любом случае, если учесть, что на вложения восновные фонды приходится порядка 98—99% всех ежегодных инвестиций внефинансовые активы, а также то, насколько остра сейчас потребность отечественнойэкономики в капитале, становится ясно, что масштаб участия иностранногокапитала в финансировании реального сектора российской экономики в настоящее времянедостаточен. Большая часть ресурсов из-за рубежа приходит в кредитной форме ипредназначена, прежде всего, для финансирования импортных операций иподдержания необходимого уровня оборотного капитала в собственных структурах.
Особняком стоит ряд крупных сделок последнеговремени (например, слияние ТНК и «Бритиш петролеум», проекты серии «Сахалин»),которые можно считать первым шагом к действительно крупномасштабномуинвестиционному сотрудничеству с западными партнерами в производственной сфере.В нынешних условиях даже одной такой сделки достаточно для того, чтобы заметноповысить показатель притока иностранного капитала в Россию (слияние ТНК и«Бритиш петролеум», по ряду оценок, уже привело к поступлению в Россиюдополнительно более чем 2 млрд долл. иностранных инвестиций, в то время какобщий приток капитала по этой и сопряженным с ней сделкам может составить 7—10млрд).
Очевидно, что будущее инвестиционногосотрудничества России с миром — за сделками именно такого масштаба. Но покаони единичны, и вклад иностранного капитала в рост нашей экономики незначителен.Более того, в своем нынешнем виде отраслевая структура распределенияиностранного капитала в России служит фактором, способствующим развитию рядадиспропорций в отечественной экономике, которые будут описаны ниже.
В 2002 г.доля торговли и общественного питания в капитале, привлеченном из-за рубежа,составила 44,5% и впервые превысила долю промышленности (37,1%). Показательно,что более половины доли торговли пришлось на ее внешнюю составляющую (22,4%всех иностранных инвестиций), а 87% вложений в сектор сформировали прочиеинвестиции. Эта тенденция сохранилась и в первом полугодии 2003 г. Впромышленность поступило 34,2% всех иностранных инвестиций, а в торговлю иобщественное питание — 44,9%, из них 28,9% пришлись на капиталовложения вовнешнюю торговлю, доля кредитов в которых составила практически 100%.
Начало XXI века вообще стало переломным моментом в динамикеотраслевой структуры иностранных инвестиций в России. В 90-е годы в качествеосновной сферы применения зарубежного капитала выступала промышленность, чтообъяснялось притоком капиталовложений, связанных с приватизацией промышленныхпредприятий, но по мере того как основная их масса была распродана, на первоеместо стала выходить сфера услуг. В настоящий момент, помимо торговли,зарубежные капиталы активно идут в общую коммерческую деятельность пообслуживанию рынка (6,9% в 2002 г., 8,5% в I полугодии 2003 г.),транспорт и связь. Из отраслей промышленности иностранных инвесторов сегодняпривлекают цветная и черная металлургия (12,5% инвестиций в 2002 г., 15% в I полугодии 2003 г.),топливная промышленность (9,8 и 8,3% соответственно), пищевая промышленность(6,1 и 3,5%).
Сохранение за промышленностью стабильной доли впритоке капитала из-за рубежа связано с финансовой поддержкой и частичноймодернизацией производств, которые уже находятся в сфере внимания зарубежныхинвесторов. Вкладывать средства в другие предприятия отечественного реальногосектора, производственные фонды которых сильно изношены и нуждаются в коренноймодернизации, иностранным инвесторам просто невыгодно. Тем более что вложения вэту сферу сопряжены с серьезными рисками, и часто требуются значительныепервоначальные капиталовложения. Достаточно проблематичными выглядят иперспективы создания промышленных предприятий «с нуля», поскольку условия ихфункционирования в России до сих пор представляются недостаточнопредсказуемыми.
В своюочередь, сфера торговых операций сегодня выглядит более доступной, менее зарегулированнойи капиталоемкой, а также более прибыльной. Кредитуя поставки импортнойпродукции в нашу страну, иностранцы создают дополнительные конкурентныепреимущества для товаров из своих стран, способствуя завоеванию ими все большейниши на российском рынке. С российской стороны существенный вклад в этотсценарий развития событий вносит политика поддержания завышенного курса рубля,которая снижает конкурентоспособность отечественных товаров по сравнению симпортными.
Складывается довольно своеобразная ситуация:российское правительство благодаря солидной валютной выручке от продажи нефтиподдерживает стабильный курс рубля и преподносит это иностранным инвесторам какявный признак финансовой стабилизации, а те в свою очередь, адекватноистолковывая последствия укрепления национальной валюты, наращивают инвестиции.Но не в реальное производство, где хотело бы видеть их наше правительство, а вфинансирование импорта и торговлю, где отдача от капиталовложений выше.
В структуре накопленных иностранных инвестицийпромышленность пока сохраняет первенство благодаря лидерству на протяжениивсего прошлого десятилетия. В начале 2003 г. на этот сектор экономикиприходилось около 37% всех накопленных зарубежных капиталов, из которых большеполовины было сконцентрировано всего в двух отраслях — в нефтедобыче (1 1,2%) ипищевой промышленности (9,1%). Менее существенными, но все же значимымиреципиентами выступали машиностроение и металлообработка, цветная и чернаяметаллургия, химия и нефтехимия, лесная, деревообрабатывающая ицеллюлозно-бумажная промышленность. Обращает на себя внимание и тот факт, что60% всех инвестиций, накопленных в промышленности, было осуществлено в прямойформе. Особенно ярко эта закономерность проявилась в нефтедобывающей и пищевойпромышленности.
Кстати, впищевой промышленности, в отличие от многих других секторов отечественнойэкономики, присутствие зарубежного капитала часто осуществляется в формесоздания полноценных новых предприятий, построенных практически «с нуля»,оборудованных современными технологическими линиями по выпуску продукцииизвестных зарубежных торговых марок. Значительная часть этих производств размещенанедалеко от Москвы, Санкт-Петербурга, Нижнего Новгорода — основных центровпотребления импортных пищевых продуктов. При этом следует отметить, что,несмотря на столь заметный интерес к пищевой промышленности со стороны западныхинвесторов, сельское хозяйство России, призванное, казалось бы, обеспечиватьее сырьем, практически не получает иностранные финансовые вложения, оставаясьслаборазвитым элементом в общей структуре экономики.
Из непромышленных секторов экономики наибольшийобъем зарубежных капиталовложений был накоплен в торговле и общественномпитании — 32,9% (из них только 16% были осуществлены в виде прямых инвестиций,а 82% — в виде кредитов). Важную роль играли также транспорт и связь (9 и 6,3%всех накопленных инвестиций), где доля прямых капиталовложений была намноговыше, а также деятельность по обеспечению функционирования рынка (4,9%), вкоторой прямые и прочие инвестиции распределились почти поровну.
Отдельно следует остановиться на ситуации спритоком иностранного капитала в российскую нефтедобычу. В последние годы еедоля в инвестициях из-за рубежа несколько снизилась. Тем не менее, западныеаналитики прогнозируют, что в ближайшие пять лет Россия может стать «точкойпритяжения массированных иностранных инвестиций именно в нефтедобычу». Вподтверждение этого прогноза компания «Роял датч — Шелл групп» уже сообщила онамерении значительно увеличить свои инвестиции в РФ. В 2003 г. они должнысоставить 1,5 млрд долл., а к 2008 г. — вырасти до 8 млрд долл. Глава «Шелл»Филипп Воттс заявил буквально следующее: «Я не вижу будущего «Шелл» в качествеглобальной компании без значительной инвестиционной позиции в России»[4].
Зарубежные аналитики прогнозируют, что 5—8%капитала другого лидера мировой нефтедобычи — «Бритиш петролеум» — к 2008 г.также будет задействовано в России. Это, по-видимому, стало одним из фактороврастущего интереса к инвестированию средств в нашу страну у крупнейшихамериканских нефтяных компаний «Эксон» и «Шеврон».
Подобное развитие ситуации, безусловно, улучшитстатистику притока зарубежного капитала в нашу страну. При этом остаетсянадеяться, что государство сумеет выработать и предложить крупным западнымкомпаниям эффективный механизм инвестиционного сотрудничества, которыйгарантировал бы иностранцам стабильные условия работы и прибыль, а России —сохранение контроля за стратегическими запасами природных ресурсов ивозможность получения достаточных финансовых ресурсов для модернизации нетолько нефтедобычи, но и других приоритетных отраслей экономики.
Суммируя вышесказанное, отметим, что отраслевоераспределение иностранных инвестиций в РФ в настоящее время характеризуетсязначительной неравномерностью. Интерес для иностранных инвесторов представляетвесьма ограниченное число отраслей. В основном это отрасли, где уровеньразвития и так выше среднего по стране. Таким образом, отраслевая структурапоступающего и накопленного в РФ иностранного капитала не просто отражает, но изакрепляет углубившиеся за годы реформ диспропорции между основными секторамиэкономики.
Этот факт, наряду с доминированием кредитнойсоставляющей в притоке капитала из-за рубежа, настоятельно требует более активногоучастия государства в процессе привлечения иностранных инвестиций. Речь идет окоординации видовой, отраслевой и региональной структуры капитальных проектов сучастием партнеров из-за рубежа. Цель — оптимизация структуры притока капитала:необходимо обеспечить переход растущего количества зарубежных капиталовложенийв качество.
Но как добиться того, чтобы структура притокаиностранных инвестиций улучшилась? Ответ на этот вопрос может дать опыт,накопленный другими странами с развивающимися рынками казалось бы,обеспечивать ее сырьем, практически не получает иностранные финансовыевложения, оставаясь слаборазвитым элементом в общей структуре экономики.
Из непромышленных секторов экономики наибольшийобъем зарубежных капиталовложений был накоплен в торговле и общественномпитании — 32,9% (из них только 16% были осуществлены в виде прямых инвестиций,а 82% — в виде кредитов). Важную роль играли также транспорт и связь (9 и 6,3%всех накопленных инвестиций), где доля прямых капиталовложений была намноговыше, а также деятельность по обеспечению функционирования рынка (4,9%), вкоторой прямые и прочие инвестиции распределились почти поровну.
Отдельно следует остановиться на ситуации спритоком иностранного капитала в российскую нефтедобычу. В последние годы еедоля в инвестициях из-за рубежа несколько снизилась. Тем не менее, западныеаналитики прогнозируют, что в ближайшие пять лет Россия может стать «точкойпритяжения массированных иностранных инвестиций именно в нефтедобычу». Вподтверждение этого прогноза компания «Роял датч — Шелл групп» уже сообщила онамерении значительно увеличить свои инвестиции в РФ. В 2003 г. они должнысоставить 1,5 млрд долл., а к 2008 г. — вырасти до 8 млрд долл. Глава «Шелл»Филипп Воттс заявил буквально следующее: «Я не вижу будущего «Шелл» в качествеглобальной компании без значительной инвестиционной позиции в России».
Зарубежные аналитики прогнозируют, что 5—8%капитала другого лидера мировой нефтедобычи — «Бритиш петролеум» — к 2008 г.также будет задействовано в России. Это, по-видимому, стало одним из фактороврастущего интереса к инвестированию средств в нашу страну у крупнейшихамериканских нефтяных компаний «Эксон» и «Шеврон».
Подобное развитие ситуации, безусловно, улучшитстатистику притока зарубежного капитала в нашу страну. При этом остаетсянадеяться, что государство сумеет выработать и предложить крупным западнымкомпаниям эффективный механизм инвестиционного сотрудничества, которыйгарантировал бы иностранцам стабильные условия работы и прибыль, а России —сохранение контроля за стратегическими запасами природных ресурсов ивозможность получения достаточных финансовых ресурсов для модернизации нетолько нефтедобычи, но и других приоритетных отраслей экономики.
Суммируя вышесказанное, необходимо отметить, чтоотраслевое распределение иностранных инвестиций в РФ в настоящее времяхарактеризуется значительной неравномерностью. Интерес для иностранных инвесторовпредставляет весьма ограниченное число отраслей. В основном это отрасли, гдеуровень развития и так выше среднего по стране. Таким образом, отраслеваяструктура поступающего и накопленного в РФ иностранного капитала не простоотражает, но и закрепляет углубившиеся за годы реформ диспропорции междуосновными секторами экономики.
Этот факт, наряду с доминированием кредитнойсоставляющей в притоке капитала из-за рубежа, настоятельно требует болееактивного участия государства в процессе привлечения иностранных инвестиций.Речь идет о координации видовой, отраслевой и региональной структуры капитальныхпроектов с участием партнеров из-за рубежа. Цель — оптимизация структурыпритока капитала: необходимо обеспечить переход растущего количествазарубежных капиталовложений в качество.[5]
3. Правовое регулирование иностранных инвестицийв России
Привлечение и функционирование иностранногокапитала в России регулируется нормативно-правовыми документами, объединяемымив четыре группы:
1. международныедоговоры и соглашения, участницей которых является Россия;
2. базисныенормативные акты федерального уровня;
3. нормативныедокументы, напрямую регулирующие приток и деятельность иностранного капитала вРоссии (в том числе подзаконные акты министерств и ведомств);
4. нормативныеакты, регулирующие инвестиционную деятельность в субъектах федерации.
Россия является участницей ряда международныхдоговоров, конвенций и соглашений, направленных на защиту, поощрение иобеспечение гарантий взаимных инвестиций. Так, важное значение имеют соглашенияо взаимных гарантиях, защите и поощрении инвестиций, а также договоры, исключающиедвойное налогообложение доходов и имущества иностранных инвесторов.
В настоящее время Россия имеет соглашения овзаимной защите и поощрении инвестиций (включая подписанные СССР) более чем с50 странами и примерно такое же количество договоров об отмене двойногоналогообложения.
Для развития отечественной экономики, в том числедля продвижения частных прямых зарубежных инвестиций, важное значение имеетсотрудничество России с ведущими финансовыми организациями, прежде всего с МВФи Всемирным банком и его филиалами, которые на международном уровне занимаютсярегулированием движения капитала.
Ко второй группе документов, регулирующихдеятельность иностранного капитала в России, относятся базисные нормативныеакты федерального значения. Нормативные акты федерального уровня(гражданский, налоговый, таможенный и другие кодексы Российской Федерации,законы о таможенном тарифе, о приватизации, об акционерных обществах иобществах с ограниченной ответственностью, о государственном регулированиивнешнеторговой деятельности и др.) в основном не являются документами прямогодействия. Эти акты главным образом формируют ту социально-экономическуюобстановку, в которой действуют иностранные инвесторы, закрепляют общепринятуюв мировой практике норму, обеспечивающую примат международных договоров наднормами внутреннего законодательства.
К документам, прямо регулирующим деятельностьиностранного капитала и нерезидентов в России, относятся федеральные законы,указы президента страны, постановления и распоряжения правительства, а такженормативно-правовые акты министерств и ведомств (инструкции, приказы и т. д.),разъясняющие и (или) уточняющие статьи и положения законов, указов,постановлений.
Важную роль в регулировании иностранного капиталав 90-е годы играл закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР», принятый в 1991г. Он содержал перечень льгот, причем наиболее существенные предоставлялисьпредприятиям с иностранными инвестициями, в которых зарубежному капиталупринадлежали более 30% уставного капитала. В дальнейшем были приняты поправкии дополнения к этому закону, изданы указы и постановления в отношенииконкретных предприятий (или отраслей), инвестиции в которые представлялисьнаиболее предпочтительными. Эти документы нередко противоречили данному законуи другим нормативным актам, которые постепенно теряли свою значимость иактуальность в вопросе регулирования деятельности иностранного капитала внашей стране.
В 1999 г. был принят новый федеральный закон «Обиностранных инвестициях в Российской Федерации». В настоящее время онрегулирует отношения, связанные с гарантированием прав иностранных инвесторовпри осуществлении инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики России.В нем дано определение термина «прямые иностранные инвестиции», введенопонятие «приоритетные инвестиционные проекты», а также перечислены гарантии,на которые могут рассчитывать зарубежные инвесторы.
Однако закон предоставил этим инвесторам тольконациональный режим. В мировой практике инвестору предоставляется право выбиратьмежду национальным режимом и режимом наибольшего благоприятствования. Встатьях закона, касающихся предоставления гарантий и льгот инвесторам ипредприятиям с их участием (по сравнению с законом 1991 г.) количествопредоставляемых льгот было сокращено. Они предоставляются только предприятиям,осуществляющим приоритетные инвестиционные проекты, но на срок не более 7 летсо дня начала финансирования проектов. Кроме того, закон 1999 г. допускает, чтодля иностранных инвесторов особыми законодательными актами могут бытьустановлены изъятия ограничительного характера. Однако, согласно рекомендациямВсемирного банка, установление изъятий возможно лишь из соображенийнациональной безопасности.
Важным для иностранных инвесторов являетсяфедеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» (декабрь 1995 г.),который мог стать надежным средством привлечения инвестиций в добывающиеотрасли промышленности, особенно в разработку месторождений, нерентабельныхпри существующей системе налогообложения России. Однако в 1997—2002 гг. в этотзакон были внесены изменения и дополнения (в основном касающиеся уплаты налогов)затрудняющие деятельность участников соглашений и операторов. В результате изболее чем 30 территорий, имеющих полезные ископаемые, в том числе разрешенных киспользованию на условиях соглашения о разделе продукции, работы ведутсятолько по проектам «Сахалин-1» и «Сахалин-2», а также на Харьягинском нефтяномместорождении (Ямало-Ненецкий автономный округ). Более того, не в последнююочередь трудности в реализации механизма соглашения о разделе продукциивынудили американские нефтяные компании «Макдермотт» и «Маратон» выйти в 2002г. из состава консорциума иностранных компаний, занимающихся реализациейпроекта «Сахалин-2».
Важная роль в политике привлечения иностранныхинвестиций отводится также законам о лизинге, о Калининградской и Магаданскойособых экономических зонах (ОЭЗ). Однако, по мнению экспертов, эффективностьзаконов, в частности об ОЭЗ для иностранных инвесторов, пока низкая. Зарубежныеинвестиции, например, в экономику Калининградской области в 1995—2001 гг.увеличились на 55% (прямые инвестиции уменьшились в 4 раза), при этом объемспекулятивного капитала (прочие инвестиции) возрос в 10 раз.
Следует подчеркнуть, что, согласно российскомузаконодательству, для иностранных инвесторов установлен правовой режимдеятельности не менее благоприятный, чем для отечественных. В последние годыотмечалась тенденция к уравниванию иностранных инвесторов (и предприятий с ихучастием) с российскими в основном в вопросах регистрации предприятий синостранными инвестициями на территории нашей страны. Так, в закон «Обиностранных инвестициях в Российской Федерации» внесено изменение, согласнокоторому предприятие с иностранными инвестициями подлежит государственнойрегистрации в органах юстиции не позднее 5 дней со дня предоставления в нихсоответствующих документов. Из перечня документов исключено требование опредоставлении документа о платежеспособности иностранного инвестора, выданногообслуживающим его банком. Предприятие с иностранными инвестициями любогопрофиля и с любым размером уставного капитала регистрируется в единомгосударственном органе по тем же правилам, что и российские хозяйствующиесубъекты. С 2002 г. государственным органом, занимающимся вопросамирегистрации создаваемых предприятий, в том числе предприятий синостраннымиинвестициями, является Министерство РФ по налогам и сборам.
Четвертую группу законов составляют нормативныеакты, регулирующие инвестиционную деятельность в регионах. В последние годы вряде субъектов федерации принято и действует региональное законодательство (впределах предоставленной регионам компетенции), способствующее улучшениюместного инвестиционного климата и включающее освобождение от региональныхналогов при соблюдении инвесторами определенных условий (отсрочка налоговых,арендных и иных платежей, а также предоставление беспроцентных ссуд и различныхгарантий местных органов власти и др.).
В настоящее время примерно в 50 субъектахфедерации действует региональное законодательство об иностранных инвестициях.Несмотря на различный уровень эффективности применяемого законодательства,некоторые российские регионы создали благоприятный инвестиционный климат и вышлив число ведущих по привлечению иностранных, в том числе американских,инвестиций. Одним из подтверждений этого является вручение в 2002 г.Ленинградской области награды в номинации «регион года» (за 2001 г.)Американской торговой палатой в России, организацией, объединяющей около 700компаний, на которые приходится свыше 90% российско-американского товарооборотаи инвестиций США в российскую экономику. Эта награда присуждается наиболеединамично и активно развивающемуся субъекту РФ «за успехи в привлеченииинвестиций». Этот выбор, отражающий мнение влиятельных американскихбизнесменов, вполне оправдан: за три года (1999—2001) сумма американскихинвестиций в этот регион превысила два млрд долл. (только в 2001 г. вЛенинградскую область было вложено более одного млрд долл.). В области созданоэффективно действующее законодательство о регулировании иностранных инвестиций,в частности, она является первым регионом в России, который ввел «налоговыеканикулы», причем не только для иностранных, но и для отечественныхинвесторов. Подобные награды (в номинации «регион года») Американская торговаяпалата вручала Москве, Новгороду, Самаре и Приволжскому федеральному округу.
В целом можно сказать, что, несмотря на наметившеесяулучшение инвестиционного климата в России и существование ряда субъектовфедерации, в которых созданы благоприятные условия для иностранного капитала,конкретная деятельность российского государства по регулированию экономики,являющаяся важной частью понятия «инвестиционный климат», воспринимаетсяиностранными компаниями довольно критично, что сказывается на притоке в Россиюиностранного капитала[6].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Привлечение в широкихмасштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономикупреследует долговременные стратегические цели создания в Россиицивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегосявысоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика,предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных формсобственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Иностранный капитал можетпривнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечениеиностранного капитала — необходимое условие построения в странесовременного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала вматериальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупкинеобходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так инациональных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей — выхода изсовременного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производстваи ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, чтоинтересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов — сдругой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении,обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительскогорынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурнойперестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, впривнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранныеинвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли засчет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств,квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки итехники и даже ее экологической беспечности.
Поэтому перед нашимгосударством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в странуиностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять егомерами экономического регулирования на достижение общественных целей.
Привлекая иностранный капитал, нельзя допускатьдискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлятьпредприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеютроссийские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мерапрактически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производствпредприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Обиностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изменениями от 21марта, 25 июля 2002 г.)
2. Международные экономические отношения. Учебник. Подредакцией В.Е. Рыбалкина. М.: ЗАО “ Бизнес — школа “, 1998.
3. Внешнеэкономический комплекс России:современное состояние и перспективы / ВНИКИ. 2002. №2. – М.: ВНИКИ, 2002.
4.Известия 2003. №180. 2 окт.
5. Инвестиции в России №1, 2004
6. Инвестиции в России № 2, 2004