Реферат: Лизинг как вид инвестиционной деятельности
Министерство образования РФ
ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Юридический факультет
Кафедра гражданского права
Курсовая работа
Тема: «Лизинг – как вид инвестиционной деятельности»
Выполнил: ст. 97 юр. – 5 гр. з/о
Ишмаков И. Р.
Проверила: Светлова Н.Б.
ОРЕНБУРГ 2001 г.
План.
Введение
IПонятие лизинга
1.1 Становление лизинга в России
1.2 Нормативное регулирование лизинга в РФ
1.3 Понятие и виды лизинга
1.4 Особенности лизинга
IIДоговор лизинга
2.1 Предмет договора лизинга
2.2 Субъекты договора лизинга
2.3. Права и обязанностисубъектов договора лизинга
IIIЛизинг как вид инвестиционной деятельности
2.1 Роль лизинговых операцийв инвестиционной деятельности стран Европы
2.2 Роль лизинговых операцийв России
Заключение
Список используемойлитературы
Введение
Что означает инвестиционная деятельность длягосударства? Прежде всего, это один из важнейших способов вывестипроизводственные отрасли России из застоя, поднять уровень производства встране до необходимой для нормального функционирования экономики отметки,данная проблема, безусловно, заслуживает рассмотрения.
Одними из определяющих показателей уровня благосостояния государства являются объем и структураинвестиций в национальную экономику. Руководствуясь этим критерием, Россиютрудно отнести к развитым странам. Само понятие инвестиционной деятельностибыло впервые законодательно определено только в 1991 году. Несмотря назначительное количество выпущенных к настоящему моменту документов, далеко не все аспекты инвестиционной деятельности нашли отражение внормативных актах — пока лишь намечены основные направления инвестиционнойполитики государства.
Преобразование под воздействием научно-техническогопрогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономическихусловий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционныхдля народного хозяйства нашей страны методов обновления материально техническойбазы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности.Одним из таких нетрадиционных методов является лизинг. Место лизинговогобизнеса в предпринимательстве определяется, прежде всего, самими объектамилизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов- машины, оборудование, транспортные и другие средства.
До начала 60-х годов лизинг взарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые частоарендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярностьлизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупкиаэроплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг.Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования,многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины — здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, т.к. для них все труднее становится брать деньги в кредит.
Актуальность развития лизинга в России обусловлена, преждевсего, неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный весморально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования,необеспеченность запасными частями и т. д.), все эти факторы тормозят развитиепроизводства в нашей стране, Россия не является производителем, как говорятмногие политики: «Россия – это лишь сырьевой придаток Запада». Естественно, этипроблемы необходимо разрешать и одним из вариантов их решения может бытьлизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционныхопераций. Выбранная мной тема актуальна еще и потому, что, получив более илименее подробное урегулирование с принятием Федеральногозакона от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О лизинге» финансовая аренда(лизинг) получила свое развитие и стала широко использоваться как винвестиционной, так и в предпринимательской деятельности, соответственнобудущему юристу необходимо знать правовые основы и сущность лизинга как видаинвестиционной деятельности.
IПонятие лизинга
1.1 Становление лизинга в России
В России лизинг применялся до начала 90-х годов всравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Однако ираньше напрокат сдавались легковые машины, а прокат по своей сущности близок коперативному лизингу.
Позже, в 70- 80-е годы лизинг рассматривалсясоветскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из формприобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритныеуниверсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное,кузнечно-прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские,самолеты, морские суда, автомашины, вычислительная техника на базе ЭВМ и т.д.,с использованием специальной формы кредита. Лизинг обычно фиксировался всоглашениях, заключенных между советскими и иностранными партнерами, наопределенный срок.
Началосовременного развития лизинговых операций на отечественном рынке можно отнестик 1988 — 1989 гг. в связи с внедрением арендных форм хозяйствования. Заметнымявлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основызаконодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года№ 810-1 и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 “О плане счетовбухгалтерского учета”, в котором был представлен порядок отражения лизинга вбухгалтерском учете.
ПравительствоРоссии своим постановлением от 29 июня 1995 г. № 633 утвердило Временноеположение о лизинге, которое заложило нормативные и методологические основылизинговой деятельности в нашей стране.
Следуяобщепринятой в мире практике, Временное положение определило лизинг каксамостоятельный вид предпринимательской деятельности, направленный наинвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда подоговору лизинга (финансовой аренды) лизингодатель обязуется приобрести всобственность обусловленное договором имущество у определенного продавца ипредоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользованиедля предпринимательских целей. При этом указывалось, что объектом лизинга можетбыть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующейклассификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободномуобращению на рынке. Субъектами лизинговой сделки признавались продавец (изготовительили поставщик) имущества, его приобретатель (лизингодатель) и пользователь(лизингополучатель), которые связаны между собой договорами купли-продажи илизинга.
Схожие вцелом трактовки основных проблем лизинга содержались и во второй частиГражданского кодекса Российской Федерации (гл. 34, § 6 ), вступившей в действие1 марта 1996 г.
Эффективность лизинга напрямую зависит от гибкостигосударственной амортизационной политики. В рамках общего курса на повышениероли амортизационных отчислений как одного из основных источников формированияинвестиций постановлением Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г.№ 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности вРоссийской Федерации» был установлен порядок, по которому ко всем видамдвижимого лизингового имущества, относящегося к активной части основных фондов,мог применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускореннойамортизации, здесь также было определено что лизинговое имущество в течениевсего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя, заисключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.
Развивалась методическаябаза лизинга. Министерством экономики и Министерством финансов РоссийскойФедерации были разработаны типовой устав акционерной лизинговой компании,примерная форма договора о финансовом лизинге, методические рекомендации порасчету лизинговых платежей. Минфин РФ также утвердил инструкцию побухгалтерскому учету лизинговых операций.
29октября 1998 г. был принят Закон Р „О лизинге“, который вступил всилу 5 ноября 1998 г., в указанном законе была предпринята попытка детально
определитьправовые и организационные особенности лизинга, заложить основу дляреформирования налогового, валютного, таможенного законодательства в частилизинговой деятельности.
Намой взгляд, положения закона более удачны в отношении юридических формулировок,более точны и определенны, чем положения ранее действующего законодательства.Это как бы комплекс всего накопленного опыта правового регулирования лизинговойдеятельности. О том, как дальше пойдет развитие лизинга в России покажет время.
Активность дальнейшего развития лизинга во многомзависит от совершенствования нормативно-правовой базы в РФ, об этом речь пойдетв следующем пункте.
1.2 Нормативно-правовоерегулирование лизинга в РФВажнейшим условием интенсивного развития лизинга вроссийской экономике является формирование нормативно-законодательной базылизинговых отношений. Начиная с 1994 г. органы исполнительной и законодательнойвласти приняли больше десяти нормативных актов, в целом способствующих развитиюлизинга в России. Среди положительных аспектов нормативной базы, регулирующейлизинговую деятельность, следует отметить следующие:
• наличие основных определений терминов лизинга;
• достаточная свобода договорных отношений;
• ускоренная амортизация лизингового оборудования,включение затрат на осуществление лизинговой сделки в себестоимость продукции;
• рекомендации об установлении таможенных льгот длялизинговых компаний;
• рекомендации о снижении некоторых налогов длялизинговых компаний;
• ратификация Конвенции о международном финансовомлизинге.
Ниже проанализированы основные нормативные акты (вхронологическом порядке) относительно их влияния на законодательную базулизинга и создания более прогрессивных и благоприятных условий для егоуспешного развития в России.
Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». В этом Указе впервые было дано определение лизинга иего объектов, установлена организационно-правовая форма создания лизинговыхкомпаний. В Указе финансовый лизинг определяется как вид предпринимательскойдеятельности, направленной на вложение временно свободных или привлеченныхфинансовых средств, когда лизингодатель согласно договору о финансовом лизингеберет на себя обязательство приобрести имущество лизингополучателю во временноепользование для предпринимательских целей за плату.
Указ также обязал правительство:
• подготовить рекомендации по вопросу о присоединенииРоссийской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге(Оттава, 1988);
• использовать мировой опыт при разработке лизинговогозаконодательства в России;
• установить таможенные льготы для оборудования,ввозимого по лизинговому договору;
• разработать постановление по вопросам финансовоголизинга.
Постановление Правительства Российской Федерации от 29июня 1995 г. № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» и утвержденное им Временное положение о лизинге.В этом Положении были определены общие принципы осуществления лизинговыхопераций, права и обязанности участников лизингового договора, а также состав ипорядок лизинговых платежей, требования к отражению лизинговых операций в бухгалтерскомучете. Кроме того, это постановление предусматривало подготовку предложений опредоставлении налоговых льгот для лизингодателей и инвесторов, осуществляющихоперации финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.
Письмо Центрального банка Российской Федерации от 30июня 1995 г. № 12-16-1/422 «Об упорядочении валютных платежей за оборудование,взятое по договору лизинга». В немлизинговые платежи не рассматривались как текущие валютные операции, а этоозначало, что для реализации договоров международного лизинга необходимоналичие лицензии Центрального банка России, причем для каждого договора —отдельной. Данное требование снижает привлекательность международного лизинга,так как получение лицензии связано с большими затратами времени, а кроме того,предусматривается дополнительная отчетность перед Центральным банком.
Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 25 сентября 1995 г. № 105 «Об отражении вбухгалтерском, учете и отчетности лизинговых операций». Этот приказ явился первымнормативным документом, регламентирующим бухгалтерский учет лизинговых операцийв России. В настоящее время он признан полностью утратившим силу в связи свыходом приказа Министерства финансов РФ № 15 от 17 февраля 1997г.
Постановление Правительства Российской Федерации от 20ноября 1995 г. № 1133 «О внесении дополнений в Положение о составе затрат попроизводству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимостьпродукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов,учитываемых при налогообложении прибыли». В соответствии с этим постановлением субъекты лизинговой деятельностиполучили возможность относить на себестоимость продукции (работ, услуг)лизинговые платежи по операциям финансового лизинга и проценты по полученнымзаемным средствам, используемым для осуществления лизинговых договоров с учетомустановленных ограничений.
Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. (Вступил в действие 1 марта 1996 г.). РазделГражданского кодекса (гл. 34, § 6), посвященный финансовой аренде, закрепляетнекоторые временные нормы, установленные постановлением ПравительстваРоссийской Федерации № 633. Указанный параграф содержит определение договорафинансовой аренды и его предмета, условия передачи арендатору предмета договорафинансовой аренды, перехода к арендатору риска случайной гибели или случайнойпорчи имущества и др. Гражданским кодексом установлено, что лизинговая сделкаопределяется отношениями трех сторон: продавца, лизингодателя илизингополучателя. Лизингодатель является собственником оборудования,передаваемого в аренду.
Гражданский кодекс предоставил свободу участникамлизинговой сделки в определении условий лизингового договора. Теперь нетребуется, чтобы сумма арендных платежей за весь период аренды была равной илиблизкой к стоимости арендованного имущества, или чтобы срок арендыприблизительно равнялся среднему сроку службы имущества. Кроме того, вГражданском кодексе не предусмотрено, что лизингополучатель — единственный, ктонесет риск потери оборудования. Такие положения могут быть урегулированы вдоговоре.
Вступление в действие части второй Гражданскогокодекса закрепило правовую базу лизинга и явилось серьезным шагом на путиформирования целостной системы правового регулирования лизинговых отношений.
Постановление Правительства Российской Федерации от 26февраля 1996 г. № 167 «Об утверждении Положения о лицензировании лизинговойдеятельности в Российской Федерации».Введенная этим постановлением процедура лицензирования лизинговых компанийпозволяет оградить лизинговый рынок от случайных и ненадежных участников.Лицензия, выданная Министерством экономики РФ, действительна на всей территорииРоссии на срок от одного года до пяти лет. Потенциально сильные лизинговыекомпании могут получить лицензию на пять лет. Что касается вновь образованныхкомпаний с ограниченным объемом капитала, то они могут получить лицензию насрок от одного года до двух лет. Министерство экономики РФ перед выдачейлицензии может потребовать проведение аудита компании независимыми экспертами.Постановление содержит также требование о том, что 40% дохода лизинговойкомпании должны приходиться на деятельность по реализации лизинговых договоров.
Методические рекомендации по расчету лизинговыхплатежей, утвержденные Министерством, экономики РФ 16 апреля 1996 г. исогласованные с Министерством финансов РФ. Настоящие Методическиерекомендации разработаны Министерством экономики РФ и предназначены длярасчетов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга.
Под лизинговыми платежами понимается общая сумма,выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему правопользования имуществом — предметом договора. В лизинговые платежи включаютсяамортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга,компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства,комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, атакже стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп ипорядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.Лизинговые платежи осуществляются в виде отдельных взносов.
Федеральный закон Российской Федерации от 1 апреля1996 г. № 25-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации«О налоге на добавленную стоимость».Этим Законом введены в перечень услуг, освобождаемых от налога на добавленнуюстоимость, платежи малых предприятий по лизинговым сделкам в полном объеме.
Постановление Правительства Российской Федерации от 27июня
1996 г. № 752 «О государственной поддержке развитиялизинговой деятельности в Российской Федерации». В нем предусмотрено выделение средств в 1997—2000 гг.для финансирования на конкурсной основе высокоэффективных инвестиционныхпроектов, реализуемых с использованием финансового лизинга.
Постановление Правительства Российской Федерации от 21июля 1997 г… № 915 «О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерациина 1997-2000 годы». Данноепостановление разделяет концепцию о том, что лизинг является важным инструментоминвестиционной деятельности, и содержит рекомендации о снижении таможенныхпошлин при ввозе технологического оборудования, которое не имеет аналогов вРоссии, и проведении обучения по лизингу.
Хотя в постановлении и говорится о необходимостипринятия мер, направленных на развитие финансового лизинга, в нем четко неопределены, какие министерства, имеющие отношение к лизингу, ответственны зареализацию указанных мер и каковы должны быть результаты деятельностисоответствующих министерств и ведомств в этой области.
Федеральный закон Российской Федерации от 8 февраля1998 г. №16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА омеждународном финансовом лизинге».Принятое Государственной Думой решение о присоединении к Конвенции являетсяпозитивным шагом, так как последняя получила широкое признание во всем мире каксерьезная база для написания национального закона о лизинге.
Федеральный закон «О лизинге» от 29 октября 1998 года№ 164-ФЗ.
Споры по Закону „О лизинге“ не утихают. Впечати, на конференциях и семинарах продолжаются острые дебаты относительнодостоинств и недостатков этого законодательного акта.
До принятия этого основополагающего закона вРоссийской Федерации действовали и продолжают действовать 14 нормативныхправовых актов различного уровня, регулирующих лизинговую деятельность встране. Все эти акты посвящены отдельным аспектам деятельности в областилизинга, и только Закон является всеобъемлющим документом в этой сфере. Онсостоит из шести глав, включающих 39 статей (в Гражданском кодексе РоссийскойФедерации лизингу посвящен один параграф из шести статей).
Федеральный закон однозначно определяет лизинг как видинвестиционной деятельности и устанавливает своими целями развитие различныхформ инвестиций в средства производства на основе операций лизинга, защиту правсобственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечениеэффективности инвестирования. Данное определение лизинга более широкое, чемпонятие «финансовая аренда», примененное в § 6 гл. 34 «Аренда» Гражданского кодексаРФ. В настоящем изменении определения не следует видеть только новую форму, оноотражает сущность понятия и характеризует качественный скачок в развитиилизинга в Российской Федерации.
Огромна роль Закона в защите прав лизингодателя какинвестора. Определены меры и условия оперативного изъятия имущества унедобросовестного лизингополучателя, систематически не выплачивающеголизинговые платежи; кроме того, впервые лизингодатель как кредитор имеетвозможность контроля за финансовым положением своего должника—лизингополучателя.
Физические лица включены наряду с юридическими лицамив состав равноправных участников лизинговых сделок (статьи 1, 2 и 4).
Впервые определены формы, типы и виды лизинга, вчастности, основные формы лизинга— внутренний и международный, типы—долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный; виды — финансовый, возвратный иоперативный.
Определена правовая база сублизинга, а также разрешеныпроблемы совмещения обязательств его участниками.
Законом установлено, что лизинговая деятельность лизинговыхкомпаний, а также граждан, осуществляющих лизинговую деятельность изарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей, ведется наосновании разрешений (лицензий), полученных в установленном законодательствомРоссийской Федерации порядке.
Итак, переходим к болееподробному рассмотрению такого вида инвестиционной деятельности как лизинг.
1.3 Понятие и виды лизинга.
Статья.2 Закона РФ «О лизинге» гласит: «лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его наосновании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определеннуюплату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленныхдоговором, с правом выкупа имущества лизингополучателем»[1]
Необходимоотметить, что лизинг и ранее упоминался в контексте инвестиционнойдеятельности, прежде всего в названии ряда нормативных документов, например вУказе Президента от 17 сентября 1994 г. N 1929 „О развитии финансовоголизинга в инвестиционной деятельности“, а затем в ПостановленииПравительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. N 633 „О развитиилизинга в инвестиционной деятельности“.
Однаково второй части Гражданского кодекса РФ, вступившей в силу 1 марта 1996 г., вгл.34 (параграф 6, ст.665 — 670), регулирующей операции финансовой аренды(лизинг), термин „инвестиционная деятельность“ не употребляется.
Различаютследующие виды лизинга:
Оперативный лизингподразумевает передачу впользование имущества многоразового использования на срок по времени короче егоэкономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностьюконтракта (до 3 — 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды.После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизинговогоконтракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдаетсястроительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и т. д.
Финансовый лизинг характеризуется длительным срокомконтракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования.Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочногокредитования покупки. По истечении срока действия финансового лизинговогоконтракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение илизаключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости (обычноона носит чисто символический характер).
По объектам сделоклизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизингенедвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатораи предоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Также, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срокменьший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски,расходы и налоги во время действия контракта.
По отношению карендуемому имуществу можно выделить договор чистого лизинга, когдадополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себяарендатор, и договор полноголизинга, по которому арендодатель беретна себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованиемобъекта сделки.
Исходя изособенностей организации отношений между заемщиком и сдающим в наем, выделяетсяпрямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качествелица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведетсячерез третье лицо.
По методуфинансирования различается срочный лизинг, при котором осуществляетсяодноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), при котором договорлизинга продолжается по истечении первого срока контракта.
Возвратный лизинг заключается в продаже промышленнымпредприятием части его собственного имущества лизинговой компании содновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции только дваучастника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новыйвладелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средстваза счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, ииспользовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операциибудет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей.Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, т. к. ониведут к изменению собственника имущества.
К такой сделке можно прибегать итогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов, и, следовательно,оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации иналогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получаетего налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.
Так как частолизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговыхопераций, то она может привлекать их. Такая операция получила название лизингас дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всехлизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель беретдолгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимостисдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендныеплатежи и оборудование служит обеспечением ссуды.
Часто лизингосуществляется не напрямую, а через посредника. Основной арендодатель получаетпреимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычнообуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) аренднаяплата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделкиполучили название “сублизинг”.
1.4 Особенности лизингаПричиной широкого распространениялизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:
а) Лизинг предполагает 100%-ноекредитование и не требует немедленного начала платежей. При использованииобычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15%стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контрактзаключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаютсяпосле поставки имущества арендатору, либо позже.
б) Гораздо проще получить контрактпо лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям.Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никакихдополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит самооборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговаякомпания сразу же забирает свое имущество.
в) Лизинговое соглашение болеегибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размерыпогашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов ивыработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования.Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могутотличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получениявыручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг.Ставка может быть фиксированной и плавающей.
г) Риск устаревания оборудованияцеликом ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянногообновления своего парка оборудования.
д) В случае лизинга арендаторможет использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем припокупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить накакие-либо другие цели.
е) Так как лизинг долгое время служилсредством реализации продукции и развития производства, то государственнаяполитика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.
Считается, что опубликованиеарендатором своих обязательств будет играть важную роль в оценке егофинансового положения. Цифровая информация по обязательствам на датусоставления баланса должна удовлетворить все запросы третьих сторон. Этапубликация
Несколько слов можно сказать и онедостатках лизинга:
1) Еслиоборудование взято в финансовый лизинг, и оно с течением времени устарело доокончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжаетплатить арендные платежи до конца контракта.
2) Приоперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя,который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.
3) Еще однимнедостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудованияиз строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состоянияоборудования.
4) Если объектомлизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большимразнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизингетребует значительного времени и средств.
IIДоговор лизинга
2.1 Предмет договора лизинга
Приобретениеимущества, сдаваемого в финансовую аренду лизингодателем
осуществляетсяна основании договора лизинга и в соответствии с условиями, определенными этимдоговором.
Взаконе РФ «О лизинге используется такой термин как «лизинговая сделка».Лизинговая сделка в соответствии со ст. 2 Закона «совокупность договоров,необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем,лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга» [2]. Таким образом, лизинговая сделка охватывает комплексдоговорных отношений, состоящий из двух договоров: между лизингодателем и лизингополучателем (договор лизинга) и междулизингодателем и поставщиком (договор купли-продажи предмета лизинга).
В статье 3 Закона определяется предмет лизинга. Предусмотрено, что:
«1. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числепредприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование,транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое можетиспользоваться для предпринимательской деятельности.
2. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природныеобъекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено длясвободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения»[3].
До выхода Закона РФ «О лизинге» определение предмета лизинга давалось внескольких нормативно-правовых актах, Гражданском кодексе РФ и КонвенцииУНИДРУА. Приведем их в хронологическом порядке по мере издания документов.
Так, под предметом лизинга в соответствии с п.1 Указа Президента РФ от
17сентября 1994 г. N 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционнойдеятельности» понимается «любое движимое и недвижимое имущество, относимое косновным средствам, а также имущественные права»[4].
В соответствии с п.2 «Временного положения о лизинге», утвержденного
ПостановлениемПравительства РФ от 29 июня 1995 г. N 633 «О развитии лизинга в инвестиционнойдеятельности», «объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимоеимущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кромеимущества, запрещенного к свободному обращению на рынке»[5].
В соответствии со ст.666 Гражданского кодекса предметом договора финансовойаренды (лизинга) могут быть «любые непотребляемые вещи, используемые дляпредпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природныхобъектов»[6].
Поскольку в соответствии с п.3 ст.130 ГК РФ к движимому имуществу относятсяценные бумаги, то действие Закона, как это ни парадоксально, может бытьраспространено на операции с ценными бумагами. Такая форма лизинга стала быочень привлекательной для брокеров российского фондового рынка.
В Гражданском кодексе и в Законе РФ «О лизинге» говорится о возможностииспользования предмета лизинга только для предпринимательских целей. Этоисключает возможность
предоставлениялизинговых услуг физическим лицам. Такое ограничение препятствует развитию какфинансового, так и оперативного лизинга в России. Снятие ограничения позволилобы ежегодно привлекать в значительном объеме средства населения, например, воперации лизинга автомобилей.
ВКонвенции УНИДРУА говорится, что она регулирует операции по аренде всегооборудования, за исключением того, которое должно быть использованоарендатором, в основном в личных или семейных целях, а также для домашних нужд.Компромиссным и в конечном счете полезным вариантом было бы расширение сферыприменения лизинга на профессиональную деятельность юридических и физическихлиц.
2.2Субъекты договора лизинга
Статья 4 Закона РФ «О лизинге» посвящена субъектамлизинга. В п.1 этой статьи определено, что субъектами лизинга являютсялизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик).
Всеони могут быть физическими или юридическими лицами.
Лизингодатель за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретаетв ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляетего в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, наопределенный срок и на определенных условиях во временное владение и впользование с переходом или без перехода к лизингополучателю правасобственности на предмет
лизинга.
Лизингополучатель в соответствии с договором лизинга обязан принять предметлизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условияхво временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
Продавец (поставщик) в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателемпродает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) имимущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передатьпредмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиямидоговора купли-продажи.
Исходя из соображений, высказанных при анализе ст.2 Закона, субъектами
лизингакроме лизингодателя, лизингополучателя и поставщика (продавца) имущества моглибы выступать кредиторы и страховщики, принимающие участие в финансированииприобретения лизингового имущества и в его страховании. Однако эта позиция ненашла отражения в Законе РФ «О лизинге», возможно законодатель посчиталвключение возможных субъектов лизинга гаранта, страховщика, инвесторанеоправданным, поскольку это не является необходимой и всегда присутствующейхарактеристикой лизинговых отношений.
Действительно, можно согласиться, что кредиторы и страховщики не всегдаучаствуют в сделках, связанных с лизингом имущества. Однако в данном вопросенеобходимо исходить из российских реалий лизинговой деятельности. А они таковы,что лишь считанное количество лизинговых компаний имеет возможностьиспользовать собственные средства, причем в небольшом объеме, для приобретенияоборудования по заказу лизингополучателя. Определяющую роль в процессефинансирования большинства лизинговых сделок играют банки. Не случайно основнаячасть реально действующих лизинговых компаний создана при банках
На мой чисто субъективный взгляд, приведенный в Законе перечень субъектовлизинга является обязательным, но не достаточным для реального исполнениялизинговых договоров.
Следует обратить внимание на то, что в ст.665 — 670 Гражданского кодекса
РФиспользуются термины „арендодатель“ и „арендатор“. В Законеже «О лизинге» применяются термины „лизингодатель“ и»лизингополучатель". Эта терминологическая несогласованность должнабыть устранена путем внесения изменения в ГК РФ.
2.3Права и обязанности участников договора лизинга.
В статье 10 Закона РФ «О лизинге» определеныправа и обязанности участников договора лизинга. В частности, установлено, чтоправа и обязанности участников договора лизинга, за исключением договорамеждународного лизинга, регулируются нормами гражданского законодательства инепосредственно самим Законом «О лизинге».Вто же время права и обязанности участников договора международного лизингарегулируются в соответствии с Федеральным законом «О присоединении РоссийскойФедерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге», нормаминационального законодательства в части, не противоречащей отнесенным к предмету
регулированиянормам международного права.
В п.4 ст.10 Закона установлено, что «при осуществлении финансового лизинга исмешанного лизинга лизингополучатель вправе предъявлять непосредственнопродавцу (поставщику) предмета лизинга требования к качеству и комплектности,срокам поставок и другие требования, установленные договором купли-продажимежду продавцом (поставщиком) и лизингодателем»[7].
Как видно, первоочередными в данном случае являются интересы лизингополучателя.И это правильно. Может ли норма, приведенная в Законе, привести к ситуациям,когда и лизингополучатель, и лизингодатель могут предъявить требованияпоставщику за один и тот же ущерб? Закон такого ограничения не ставит.
При рассмотрении споров придется обращаться к Гражданскому кодексу РФ.
Втексте Закона, приведенном выше, почти дословно повторена норма, содержащаяся вп.1 ст.670 ГК РФ. Однако в Гражданском кодексе РФ этот вопрос рассмотрен болеешироко и ясно. Он позволяет устранить одновременные претензии лизингополучателяи лизингодателя к продавцу (поставщику).
В ст.670 ГК РФ определено, что «в отношениях с продавцом арендатор и
арендодательвыступают как солидарные кредиторы»[8].Иными словами лизингополучатель вправе предъявить должнику (продавцу)требование в полном объеме. Причем исполнение обязательства полностью одним изсолидарных кредиторов освобождает должника от исполнения
егоостальными кредиторами (лизингодателю).
ВЗаконе О лизинге» предусмотрено, что при осуществлении оперативного лизинга, в отличие от финансового, лизингодатель отвечает занедостатки переданного во временное владение или пользование предмета лизинга,полностью или частично препятствующие пользованию данным предметом. От этойответственности лизингодатель не освобождается,даже если во время заключения договора оперативного лизинга он не знал о такихнедостатках.
При обнаружении таких недостатков лизингополучатель вправе потребовать отлизингодателя безвозмездного устранения недостатков предмета лизинга, соразмерногоуменьшения лизинговых платежей (т.е. пересмотра условий договора лизинга) иливозмещения своих расходов, связанных с устранением недостатков данного предметализинга.
Вместе с тем лизингодатель не отвечает за недостатки переданного во
временноевладение и пользование предмета лизинга, которые были им оговорены призаключении договора оперативного лизинга, либо были заранее известнылизингополучателю, либо могли быть обнаружены лизингополучателем во времяосмотра предмета лизинга или проверки его исправности при заключении договораоперативного лизинга или при передаче предмета лизинга лизингополучателю.
В п.6 ст.10 Закона «О лизинге» определено, что при вступлении договора лизингав законную силу лизингополучатель вправе требовать от лизингодателя исполненияим обязательств по договору лизинга и в случае их невыполнения требовать черезсуд возмещения лизингодателем прямых убытков от подготовки к приему предметализинга, если затраты на такую подготовку были непосредственно произведены.
Эта норма Закона позволяет требовать не только возмещения прямых убытков вразмере затрат, связанных со строительством или перестройкой помещения, вкотором предусматривалось эксплуатировать оборудование, приобретением сырья,материалов и т.п., другими подготовительными работами, необходимыми для приемапредмета лизинга, но и возврата аванса или задатка, выданноголизингополучателем лизингодателю, на условиях и в объеме, предусмотренномдоговором между ними.
Очень важным для формирования договорных отношений между лизингодателем илизингополучателем, особенно в период кризиса и инфляции, может стать норма,установленная в п.7 ст.10 Закона «О лизинге». Она гласит, что «в случаеизменения конъюнктуры рынка лизинга и условий хозяйствования лизингодателя, приведшегок существенному ухудшению финансового положения лизингодателя, условия договорализинга по соглашению сторон могут быть пересмотрены»[9].Однакозакон не устанавливает каких-либо определенных критериев «изменения
конъюнктуры рынка лизинга» и «существенного ухудшенияположения лизингодателя».
Соответственно,следствием этому на практике будет произвольное, а значит, необъективноетолкование этих понятий.
Привсех преимуществах Закона «О лизинге» в нем есть еще и целый ряд недостатков,останавливаться на их рассмотрении не представляется возможным, так как этогоне позволяет объем данной курсовой работы.
III Современноесостояние лизингового рынка в России.
До середины 1998 г. отечественная лизинговаяиндустрия постепенно набирала обороты. После начала широкомасштабногофинансового кризиса многие российские лизинговые компании временно не заключалиновые лизинговые договоры. Это продолжалось в течение полутора-двух месяцев.Вместе с тем в отличие от банков в лизинговых компаниях не было массового сокращенияперсонала. Руководители ряда ведущих компаний правильно оценили ситуацию. Онисделали вывод, что в ближайшее время лизинг в России будет востребован в ещебольшей степени, чем до кризиса. А раз так, то в этот «смутный период»правильнее всего «остановиться, оглянуться», заняться анализом и отработкойновых лизинговых продуктов.
В России назрела необходимость в формированиихорошо налаженной общегосударственной комплексной системы статистическойинформации по лизингу. Она нужна для анализа сложившихся тенденций и дляопределения перспектив развития лизингового рынка, формирования его структуры,разработки нормативно-правовых актов и создания механизмов, повышающихзаинтересованность в проведении лизинговых операций на внутреннем имеждународном рынках, для планирования широкомасштабных инвестиций на основеразличных видов и форм лизинговой деятельности. К сожалению, пока такой системыв России еще нет.
К сожалению, до настоящего времени остаютсямалоизвестными не только количественные, но и качественные показатели,характеризующие отечественную лизинговую отрасль хозяйствования. Имеется в видупрежде всего статистика нарушения финансовых обязательств по лизинговым исопряженным с ними банковским и страховым операциям внутри России и примеждународных сделках. Это нельзя признать верным ни в правовом, ни вэкономическом, ни в политическом отношении.
Как и почти весь российский бизнес, лизинговыекомпании не очень то заинтересованы в рекламировании своей работы и не всегдастремятся сообщать о результатах своей деятельности. Поэтому информация оработе даже ассоциированных лизинговых компаний часто воспринимается сизвестной долей скепсиса.
Развитию лизинга в Россиипрепятствует ряд нормативных ограничений. Например, нельзя напрямую сдать влизинг автомобиль гражданину-непредпринимателю. Это ограничение предусмотрено вПостановлении Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 «Оразвитии лизинга в инвестиционной деятельности» и во второй части Гражданскогокодекса Российской Федерации, введенной с марта 1996 г., а также в Законе «Олизинге».
Если условиядля развития лизинга в России не будут улучшаться (включая совершенствованиелизингового законодательства и улучшение общеэкономической ситуации), то,учитывая её огромные потребности в обновлении основных фондов промышленности,на её территории будет быстрее, чем отечественный лизинговый бизнес,развиваться международный лизинг, осуществляемый компаниями,зарегистрированными в тех странах, где действует более благоприятный климат,определяемый лизинговым, налоговым и инвестиционным законодательством, включаяоффшорный лизинг. Это значит, что Российское государство утратитсоответствующие источники налоговых поступлений, так как они по соглашениям обизбежании двойного налогообложения будут платить налоги в странах ихрегистрации. Будут также упущенны возможности регулирования этого сектораотечественной экономики, а это крайне нежелательный сценарий развитияэкономической ситуации. Уже сейчас сложилось такое положение, когда тольколизинг может оздоровить некоторые отрасли экономики, например, парк самолетов вРоссии уже стало практически невозможно обновить без применения такой формыфинансово-промышленного сотрудничества с зарубежными компаниями какмеждународный лизинг, позволяющий воспользоваться более дешевыми кредитамизападных институтов, чем по другим видам международного сотрудничества.
Международныйлизинг, представляющий собой товарный кредит с денежным погашением, являетсяменее рискованной формой международного кредитования инвестиций по сравнению совсеми другими его видами. Обычно он пользуется поддержкой со стороныгосударства, где расположен получатель лизинга, выражающейся в налоговыхльготах, преференциальном таможенном режиме и других формах стимулирования. Вусловиях России принципиально важен и такой фактор: международный лизингпозволяет получить поддержку со стороны индустриально развитых стран черезмеханизм экспортного кредитования и предоставления государственных гарантийэкспортных кредитов.
Лизингпредставляется одним из наиболее реальных экономических инструментов, с помощьюкоторых можно оздоровить и перепрофилировать производство в России. Дляэффективной работы лизинга в нашей стране необходимо реальное проведениемножества законодательных и экономических изменений, с учетом как собственного,так и международного опыта правового регулирования лизинговой деятельности.
ЗаключениеЗа период с 1952 г. лизинговый бизнес охватил весьмир. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многихгосударствах.
В практической экономике лизинг становится проводникомнаучно-технического прогресса, внедрения новых технологий на каждом конкретномпредприятии. Для нашей российской действительности это принципиально важноеобстоятельство. Страна остро нуждается в механизмах, помогающих ей выйти,причем достаточно быстро, из острого финансового кризиса, в механизмах,обеспечивающих структурную перестройку российской экономики.
Системадолгосрочного кредита, представляемая в странах развитой рыночной экономики неполучила развитие в России из-за отсутствия в стране финансовой и промышленнойстратегии, да и самой концепции хозяйственного развития, направленной надостижение промышленного и экономического роста. Логическим следствием явилсяглубокий инвестиционный кризис, когда объем инвестиций, сократился на 2/3 посравнению с дореформенным уровнем. Пока нет признаков преодоленияинвестиционного спада, так как инструменты, которые могут привести к егорассасыванию или вовсе отсутствуют или проявляют себя нехарактерным для«здоровой» рыночной экономики образом.
В этихусловиях стремительно развивая лизинговые сделки в нашей стране и начинаяосуществлять эти операции на базе автомобильной промышленности и отраслей,производящих предметы потребления, как это практиковалось во всех развитыхстранах, мы сразу бы смогли решить несколько крупных проблем.
Во-первых,без крупных начальных затрат сумели бы провести реконструкцию устаревшихпредприятий и конверсировать предприятия военно-промышленного комплекса, обеспечивтем самым плавный переход этих предприятий на принципы гармоничногопроизводства, а значит, и на выпуск конкурентоспособной продукции.
Во-вторых, обеспечили бызаказами отечественные предприятия-производители средств производства истроительные организации, что означало бы начало экономического подъема в этихотраслях промышленности.
В-третьих, существенносократили бы импорт предметов потребления, заменив его продукциейотечественного производства.
В-четвертых, положиликонец бартерным взаиморасчетам между предприятиями, что решило бы проблемунеплатежей в государстве.
В-пятых, создали бы встране дополнительное количество рабочих мест в тех регионах, где это особенноактуально, например, в угледобывающих.
Следовательно, именно лизинг может стать для экономикиРоссии тем рычагом, который обеспечит подъем не только крупных предприятий, нои мелкого и среднего бизнеса. В послевоенной Японии, например, только с помощьюлизинга оборудования и машин из США удалось не только быстро оживитьпромышленное производство, но и заложить фундамент для будущего экономическогоподъема и процветания. Даже сейчас ведущие автомобильные компании мира толькооколо 40% оборудования имеют в собственности, а более 60% оборудованияприобретают за счет лизинга с ускоренной амортизацией, оставаясь таким образомна гребне экономического роста.
Опыт отечественных и зарубежных лизингодателей илизингополучателей подсказывает, что это возможно, несмотря на те потрясения,которые ощутили банки и лизинговые компании во второй половине 1998 г.
Целью данной работы было освещение основныхопределений и понятий лизинга как вида инвестиционной деятельности,раскрывающих основные аспекты лизинговых операций для лучшего пониманиясущности инвестиций в виде функционирующего капитала, определение степенивлияния тех или иных факторов на рентабельность лизинговой сделки и степеньразвития лизинга в России в целом.
Основная проблема при выполнении данной курсовойработы — это ограниченность ее объема, что не позволило полно и всестороннерассмотреть выбранную тему. Однако основные определения и понятия в курсовойработе были даны.
Список используемой литературы.
1. «Лизинг-ревю», 1998, №5/6,- М.:Издательский дом «Деловая пресса».
2. «Лизинг-ревю», 1999, №1/2,- М.:Издательский дом «Деловая пресса».
3. «Лизинг-ревю», 1998, №3/4,- М.:Издательский дом «Деловая пресса».
4. «О лизинге: Федеральный законРоссийской Федерации», -Москва, ИВЦ «Маркетинг», 1999, 28с.
5. Васильев Н.М., Катырин С.Н., ЛепеЛ.Н. «Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства»,- Москва:Центр международного частного предпринимательства CIPE, 1999,228с.
6. Самохвалова Ю.Н. «Лизинг в России:правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение»,- Москва: Современнаяэкономика и право, 1999, 57с.
7. Волков Н. Г. Комментарий кФедеральному закону от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге» / Главбух 1998г.- № 22, с. 21-29.
8. Указ Президента РФ от 17 сентября1994 г. N 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности»
9. Постановление Правительства РФ от29 июня 1995 г. N 633 «О развитии лизинга в инвестиционнойдеятельности». Временное положение о лизинге.