Реферат: Государственный долг РФ

СОДЕРЖАНИЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ: ЦИФРЫ И ФАКТЫ                                                 3

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ                                                                               11

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ: ЦИФРЫ И ФАКТЫ

Государственный долг — это общий размер задолженности федерального правительства владельцамгосударственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных дефицитов.Бюджетный кодекс РФ предусматривает разделение государственного долга навнутренний и внешний. Внутренний долг включает в себя обязательстваПравительства РФ в российских рублях, а внешний — обязательства в иностраннойвалюте.

Итак, рассмотримсостояние государственного долга в нынешних условиях.

Таблица 1

Внешний долгРФ в 2005 году и Iквартале 2006 года

<img src="/cache/referats/24082/image002.jpg" v:shapes="_x0000_i1025">

<img src="/cache/referats/24082/image004.jpg" v:shapes="_x0000_i1026">

Рис. 1. Внешний долг РФ в 2005 году и Iквартале 2006 года

 Требования федеральных органов управления кнерезидентам возросли на 0,8 млрд. долларов. Определяющим был рост начисленных,но невыплаченных процентов по кредитам бывшего СССР.

Иностранные активыорганов денежно-кредитного регулирования (в основном, нерезервные требования посделкам РЕПО) увеличились на 5,5 млрд. долларов.

Операции банковскогосектора характеризовались в первом квартале 2006 года существенным наращиваниемобъема требований к нерезидентам. Важным стимулом здесь был рост процентныхставок на международных финансовых рынках, а также сохраняющиеся устойчивыеожидания их дальнейшего повышения. По всем видам финансовых инструментовприрост иностранных банковских активов составил 9,7 млрд. долларов, что в 2раза больше, чем в январе-марте 2005 года. Преобладали инвестиции в наиболееликвидной форме: требования к нерезидентам по текущим счетам, краткосрочнымдепозитам и ссудам увеличились на 7,9 млрд. долларов, что составляет 80,8%общего прироста внешних активов банков.

Отрицательная величиначистой международной инвестиционной позиции банковского сектора сократилась запервый квартал 2006 года с 20,8 до 19,0 млрд. долларов. Требования кнерезидентам составили на отчетную дату 49,3 млрд. долларов, иностранныеобязательства — 68,3 млрд. долларов. Интенсивное наращивание краткосрочныхвнешних активов обусловило рост соответствующей доли в их совокупной величине с68,6 до 70,7%. В иностранных пассивах удельный вес краткосрочных инструментовбыл меньшим — 34,9% (34,0%). Валютная структура иностранных требований иобязательств по сравнению с началом года изменилась незначительно. Основнойвалютой оставался доллар США: по состоянию на 1 апреля 2006 года его доля вактивах составляла 75%, в пассивах — 84%1. На евро приходилось соответственно15% и 8%, на российские рубли — 5% и 7%.

<img src="/cache/referats/24082/image006.jpg" v:shapes="_x0000_i1027">

Рис. 2. Структура государственного внешнего долга, принятого Россией вкачестве правопреемницы бывшего СССР на 1.04.2006г.

Прирост внешних активовнефинансовых предприятий и домашних хозяйств оценивается в 11,9 млрд. долларов.Это на 4,5 млрд. долларов больше, чем в базисном периоде. Прямые зарубежныеинвестиции резидентов увеличились по сравнению с первым кварталом 2005 года в1,5 раза и составили 4,9 млрд. долларов. Из них объем новых вложенийоценивается в 1,7 млрд. долларов. В условиях укрепления российского рубля вноминальном и реальном выражении продолжился процесс сокращения объема наличнойиностранной валюты вне банков — на 0,6 млрд. долларов в течение января-марта2006 года (в сопоставимом периоде — на 0,7 млрд. долларов).

Итоговое сальдо трансграничныхфинансовых потоков частного сектора за первый квартал 2006 года былоотрицательным. Чистый вывоз капитала банков, нефинансовых организаций идомашних хозяйств (включая статью «Ошибки и пропуски») равнялся 4,7 млрд.долларов (в аналогичном периоде 2005 года был зафиксирован чистый притоккапитала в размере 1,4 млрд. долларов).

Продолжился ростмеждународных резервных активов Российской Федерации, объем которых достиг к 1апреля 2006 года 205,9 млрд. долларов. Их структура оставалась стабильной: навалютные резервы приходилось 96,5%, на монетарное золото — 3,5%. Традиционнодинамика резервных активов определялась операциями с валютными резервами,которые являются одним из важных инструментом курсовой политики. По итогамотчетного периода прирост валютных резервов по методологии платежного баланса(без учета курсовой переоценки) составил 21,4 млрд. долларов.

Рассчитанный по состояниюна 1 апреля 2006 года коэффициент покрытия золотовалютными резервами импортатоваров и услуг (15,4 месяца) увеличился в сравнении с аналогичным показателемгодичной давности (12,5 месяца).

Внешний долг РоссийскойФедерации (перед нерезидентами) увеличился в течение отчетного периода на 16,3млрд. долларов и составил на 1 апреля 2006 года 274,7 млрд. долларов.

В результате операций,включаемых в платежный баланс (новое привлечение, погашение и прощениеосновного долга, операции на вторичном рынке, изменение обязательств поначисленным и невыплаченным процентам), задолженность выросла на 13,1 млрд.долларов, за счет прочих изменений (в основном курсовой переоценки) — на 3,2млрд. долларов.

Наблюдавшийся ростзадолженности был связан прежде всего с притоком иностранного капитала вчастный сектор. Суммарное увеличение иностранных долговых обязательств банков инефинансовых организаций с января по март 2006 года составило 12,3 млрд.долларов, или 75,6% роста внешнего долга всей экономики.

<img src="/cache/referats/24082/image007.gif" v:shapes="_x0000_i1028">

Рис. 3. Краткосрочные и долгосрочные иностранные обязательства РФ вразрезе секторов экономики на 1.01.2006г. и на 1.04.2006г.

Государственные внешниеобязательства, выплаты по которым существенно превышали новые заимствования,сократились за этот же период на 1,6 млрд. долларов, а совокупная задолженностьорганов государственного управления и органов денежно-кредитного регулированиявыросла в значительно меньшем объеме, чем долг частного сектора, — на 4,0 млрд.долларов.

Таким образом, посостоянию на 1 апреля 2006 года на долю частного сектора приходилось 68,6%внешней задолженности страны, объем его долга в 2,2 раза превышал долговыеобязательства государственного сектора и органов денежно-кредитногорегулирования.

Задолженность бывшегоСССР составила на отчетную дату 34,0 млрд. долларов. По сравнению с началомгода ее объем уменьшился на 0,5 млрд. долларов, в том числе по наиболеезначимой категории, обязательствам перед Парижским клубом кредиторов, — на 0,4млрд. долларов.

На 1 апреля 2006 годадолг Парижскому клубу кредиторов оценивался в 21,8 млрд. долларов (64,0%задолженности бывшего СССР), обязательства перед бывшими социалистическимистранами — в 2,1 млрд. долларов (6,2), задолженность по ОВГВЗ — в 1,9 млрд.долларов (5,7), прочие категории долга — в 8,2 млрд. долларов (24,1%).

Новый российский долгснизился в течение первого квартала 2006 года с 35,6 до 34,5 млрд. долларов.

Наиболее существеннымбыло сокращение внешних обязательств в форме ценных бумаг, номинированных виностранной валюте, — на 0,9 млрд. долларов. В первую очередь это относилось коблигациям, выпущенным при 2-й реструктуризации задолженности перед Лондонскимклубом кредиторов, обязательства по которым уменьшились на 0,6 млрд. долларов.Кроме частичного погашения еврооблигаций 2010 года на снижение долга по даннойкатегории повлияло сокращение объема ценных бумаг в портфеле нерезидентов врезультате их продажи на вторичном рынке. Последний фактор также повлиял науменьшение задолженности по ОВГВЗ — VI и VII транша и ОГВЗ 1999 года.

Долг международнымфинансовым организациям сократился на 0,1 млрд. долларов. По состоянию на 1апреля 2006 года более 90% (4,9 млрд. долларов) обязательств этой категорииприходилось на Международный банк реконструкции и развития. Задолженностьостальным кредиторам, среди которых Европейский банк реконструкции и развития,Северный инвестиционный банк и Европейский инвестиционный банк, оценивалась в0,5 млрд. долларов. В целом структура нового российского долга сложиласьследующим образом: кредиты международных финансовых организаций составили 5,5 млрд.долларов (15,8% объема нового российского долга), ценные бумаги, номинированныев иностранной валюте, — 25,8 млрд. долларов (74,9), межправительственные займы- 2,9 млрд. долларов (8,4), прочие обязательства, включая ГКО-ОФЗ, — 0,3 млрд.долларов (0,9%).

Внешний долг субъектовРоссийской Федерации не изменился и равнялся 1,2 млрд. долларов.

Задолженность органовденежно-кредитного регулирования возросла с 11,0 до 16,5 млрд. долларов.Составляющими внешнего долга Банка России являлись обязательства по сделкамтипа РЕПО, корреспондентским и текущим счетам резидентов стран СНГ, а такженаличным российским рублям, находящимся на руках у нерезидентов.

Среди всех секторовэкономики наибольший прирост внешнего долга отмечен в банковском секторе.Обязательства российских банков перед нерезидентами возросли на 7,2 млрд.долларов и достигли к 1 апреля 2006 года 57,4 млрд. долларов. Основной формойпривлечения капитала оставались кредиты, задолженность по которым увеличиласьна 5,3 млрд. долларов — до 39,9 млрд. долларов.

Внешний долг нефинансовыхорганизаций вырос на 5,1 млрд. долларов. Темп роста долговых обязательствпредприятий реального сектора снизился по сравнению с четвертым кварталом 2005года. Тем не менее объем накопленной к 1 апреля 2006 года задолженности былрекордным — 131,1 млрд. долларов (47,7% совокупного объема российского внешнегодолга). Значимым фактором ее роста, кроме нового привлечения и курсовойпереоценки, стало повышение рыночной стоимости выпущенных нефинансовымиорганизациями ценных бумаг, находящихся в портфеле нерезидентов.

Соотношение долговыхобязательств экономики, сгруппированных по срокам погашения, было следующим:80,5% приходилось на долгосрочные инструменты (на 1 января 2006 года — 83,1%) и19,5% — на краткосрочные (16,9%).

Устойчивая структурадолга по критерию срочности характерна для органов государственного управления(90,3% обязательств — долгосрочные) и нефинансовых организаций (94,5%, невключая прямых инвесторов).

Обязательства органовденежно-кредитного регулирования представлены инструментами со сроком погашенияменее одного года. Наибольший объем краткосрочной задолженности был накопленбанками — 23,9 млрд. долларов. Ее доля в совокупной сумме долговых обязательствсектора оценивается в 41,8%.

По состоянию на 1 апреля 2006года внешний долг Российской Федерации в иностранной валюте оценивается в 242,0млрд. долларов, что эквивалентно 88,1% всей задолженности. В национальнойвалюте номинировано 32,7 млрд. долларов обязательств экономики (11,9%).Долговые обязательства органов государственного управления и органовденежно-кредитного регулирования на 98,6% были представлены иностраннымивалютами. В задолженности частного сектора их доля равнялась 83,3%.

Таблица 2

Структура и динамика государственного внутреннего долга
(в части государственных ценных бумаг, номинированных в валюте РоссийскойФедерации) в период с 01.05.06 г. по 31.05.06 г. (млрд. руб.)

<table cellpadding=«0» ">

Виды государственных ценных бумаг

По состоянию
на 01.05.06

Изменение госдолга с 01.05.06 по 31.05.06

По состоянию
на 01.06.06

ГКО

0,02

0,02

ОФЗ-ПК

0,001

0,001

ОФЗ-ПД

153,66

+ 7,92

161,58

ОФЗ-ФК

94,83

94,83

ОФЗ-АД

632,08

+ 5,49

637,57

Итого

880,59

+ 13,41

894,00

         Итак,динамика государственного внутреннего и внешнего долга РФ свидетельствует о егосущественном сокращении за последнее время, что имеет положительную тенденцию иявляется индикатором эффективного функционирования российской экономики.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.<span Times New Roman"">    

Алферов В. «Рынок внешнего долгаРоссии» // Рынок ценных бумаг, №1, 2006. – С.16.

2.<span Times New Roman"">    

Елкович П.Н. «Внешний долг России» //Экономика и жизнь, 2006, № 3.-  С.3-4.

3.<span Times New Roman"">    

 Колчин С. «Государственный долг России»//Власть, №9, 2006. – С.36.

4.<span Times New Roman"">    

 Рыбалко Г.П. «О внешних заимствованиях России»// Финансы, №7, 2005. – С.18.

5.<span Times New Roman"">    

 Ярмоков П.В. «Государственный долг России» //Мировая экономика и международные отношения, 2005, №5. – С.25 – 32.
еще рефераты
Еще работы по государственному регулированию, таможне, налогам