Реферат: Финансовые посредники федерального правительства США
<span Courier New";font-weight: normal">МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
<span Courier New";font-weight: normal">БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
<span Courier New";font-weight: normal">ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">Кафедра
<span Courier New";mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal"> <span Courier New";font-weight: normal">финансов<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">РЕФЕРАТ
<span Courier New";font-weight: normal">
на тему:«Финансовые посредники федерального правительства США».
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New"; font-weight:normal">Студент ФЭФ,
<span Courier New"; font-weight:normal">4 курс, ФФ — 4
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New"; font-weight:normal">Д. В. Славников
<span Courier New"; font-weight:normal">Руководитель
<span Courier New"; font-weight:normal">И. П. Заева
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">МИНСК 2000
<span Courier New"; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA"><span Courier New"">ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ
<span Courier New"">ФЕДЕРАЛЬНОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">Среди всех небанковских финансовых организаций США можно выделить дванаиболее крупных класса: частные либо действующие в частном секторе иправительственные. Частные финансовые организации стараются принести доходсвоим акционерам, или, как это имеет место в случае с взаимными обществами,-—своим депозиторам (вкладчикам). Другая же группа финансовых посредниковконкурирует с частными компаниями; однако их владелец или учредитель —федеральное правительство. Также как и частные финансовые посредники, онипредоставляют средства заемщикам, передавая собственные долговые обязательствассудодателям (кредиторам). Но, не рассматривая получение прибыли в качествесвоей главной цели, они пытаются воздействовать на размещение кредитов такимобразом, который признается этими институтами наиучшим с политической точкизрения.
<span Courier New";font-weight:normal">В таблице 1 перечислены основныефинансовые посредники федерального правительства. В течение 16 лет (с 1970г по1986г) количество ценных бумаг, выпущенных этими посредниками выросло с 38млрд. долларов в 1970 году до 262 млрд. долларов в 1986 году. Хотя эти ценныебумаги и не являются долговыми обязательствами федерального правительства, онипродаются на рынке ценных бумаг федерального правительства, а приобретают ихпрежде всего коммерческие банки, ссудо-сберегательмые институты, страховыекомпании и другие посредники. Обычно эти ценные бумаги считаются лишь несколькоболее “рискованными”, чем ценные бумаги Казначейства США; между тем в 1986 годунескольким федеральным ведомствам пришлось выплачивать существенно болеевысокие проценты, чем Казначейству США, что было связано с определённымифинансовыми трудностями, которые переживали Федеральные Банки по Кредитованиюфермеров и Система Федеральных банков по Кредитованию жилищного строительства.
<span Courier New";font-weight: normal">Выпущенные в обращение долговые обязательства кредитных агентств,финансируемых федеральным правительством
<span Courier New";font-weight: normal">Некоторые федеральные и квазифедеральные агенства выступают в ролифинансовых посредников — продают собственные ценные бумаги. На вырученныесредства они выдают ссуды или покупают их на вторичных рынках. В таблицепредставлены долговые обязательства важнейших агентств. Выпуск этих ценныхбумаг резко увеличился в период с 1970 по 1986 год. В отличии от большинствафинансовых посредников эти агентства существуют в первую очередь не для того,чтобы приносить прибыль, а для того, чтобы направлять кредиты в те сферыэкономики, которые имеют важное политическое значение (жилищное строительствои сельское хозяйство).
<span Courier New";font-weight: normal">Таблица 1.
<span Courier New"">Агентства
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New"">Сумма (в
<span Courier New"">Декабрь 1970г.
<span Courier New"">
<span Courier New"">млрд долларов)
<span Courier New"">Июль 1986 г.
<span Courier New"">
<span Courier New"; font-weight:normal">Федеральная, национальная ипотечная ассоциация
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">15,2
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">93,4
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New"; font-weight:normal">Федеральные банки по кредитованию
<span Courier New"; font-weight:normal">жилищного строительства
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">10,2
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">83,1
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New"; font-weight:normal">Федеральная ипотечная корпорация по кредитованию
<span Courier New"; font-weight:normal">жилищного строительства
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">--
<span Courier New";font-weight:normal">12,8
<span Courier New"; font-weight:normal">Ассоциация по кредитованию студентов
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">--
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">10,4
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New"; font-weight:normal">Банки по кредитованию фермерских хозяйств
<span Courier New";font-weight:normal">--
<span Courier New";font-weight:normal">62,9
<span Courier New"; font-weight:normal">Федеральные земельные банки
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">6,4
<span Courier New";font-weight:normal">--
<span Courier New"; font-weight:normal">Федеральные банки среднесрочного кредита
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">4.8
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">--
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New"; font-weight:normal">Банки по обслуживанию кооперативов
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">1,8
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New"; font-weight:normal">ВСЕГО:
<span Courier New"; font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">38,4
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight:normal">262,6
<span Courier New";font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">Примечание: С 1977 годя ценные бумаги, выпускаемые Банками покредитованию фермеров, начали вытеснять ценные бумаги федеральных агенств,осуществляющих кредитование сельского хозяйства.
<span Courier New"; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA"><span Courier New"">Федеральная национальная
<span Courier New"">Ипотечная Ассоциация
<span Courier New"">
<span Courier New";font-weight: normal">Крупнейший финансовый посредник, финансируемый Федеральнымправительством — Федеральная Национальная Ипотечная Ассоциация (РИМА),известная более под названием “Фанни Май”. Начало ее деятельности былоположено Законом о Жилищном Строительстве 1939 года. Целью образованияассоциации было создание вторичного рынка закладных, обеспеченных гарантиямиФедеральной Национальной Ипотечной Ассоциации. На средства, получаемые отпродажи собственных ценных бумаг. Ассоциация выкупает закладные у частныхфинансовых институтов. Начиная с 1972 года она покупает даже незастрахованныезакладные. “Фанни Май” вносит свой вклад в выполнение важных социальных задач,финансируя жилищное строительство, не приносящее крупных доходов исосредотачивая свое внимание на строительстве в городах.
<span Courier New";font-weight: normal">Раньше казначейство США владело частью акций Ассоциации “Фанни Май”, нов 1969 году Ассоциация была реорганизована и передана в частную собственность.Теперь ее акции продаются на Нью-йоркской фондовой бирже. Несмотря на то, чтосейчас Ассоциация стремится работать с прибылью и должна платить федеральныйподоходный налог, она продолжает оставаться под определенным контролемфедерального правительства, сохраняя тем самым свой статус. Акционеры избираютдесять членов правления, а еще пятерых назначает Президент Соединенных ШтатовАмерики. “Фанни Мэй” прибегает к получению займов у правительства на льготныхусловиях, а Казначейство осуществляет частичный контроль над временем выпуска иобъемами серий ценных бумаг “Фанни Мэй”. Вновь образованная в ходереорганизация 1968 года Государственная Национальная Ипотечная Ассоциация —новое правительственное агентстве, существенно отличающееся от “Фанни Мэй”, ивключенное в структуру Министерства жилищного строительства и городскогоразвития, приняло на себя часть функций своей предшественницы.
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New"">Федеральные Банки по кредитованию
<span Courier New"">жилищного строительства
<span Courier New"">
<span Courier New";font-weight: normal">Еще одним финансовым посредником федерального правительства, являетсясистема Федеральных Банков по Кредитованию жилищного строительства, котораястимулирует процессы жилищного строительства. Закон о Федеральных Байках покредитованию жилищного строительства, принятый в 1932 году, подчинил эти банкиСовету Федеральных Банков по кредитованию жилищного строительства. Находящиесяв частной собственности с 1951 года ссудо-сберегательные ассоциации,получившие чартер из рук федерального правительства, обязаны держать свои акциив этих Банках; что касается ссудо-сберегательных ассоциаций, получивших чартерот правительства штата, и также взаимных сберегательных банков и страховыхкомпаний, то они имеют право стать частью этой системы,
<span Courier New";font-weight: normal">Федеральные Банки по кредитованию жилищного строительства выпускают восновном краткосрочные и среднесрочные ценные бумаги и на вырученные средствакредитуют ссудо-сберегательные ассоциации и других членов этой системы. ЭтиБанки владеют Федеральной Ипотечной корпорацией по кредитованию жилищногостроительств получившей название “Фредди Мак”; эта корпорация была создана порешению правительства США в 1970 ГОДУ для финансирования вторичного рынка такназываемых договорных ипотечных ссуд.
<span Courier New";mso-ansi-language:EN-US; font-weight:normal">
<span Courier New"">Банки по кредитованию фермерских хозяйств
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">С 1977 года финансовая деятельность федерального правительства вобласти сельского хозяйства была сосредоточена в Банках по кредитованиюфермерских хозяйств. К мим относятся Федеральные Земельные Банки, созданные всоответствии с Законом о кредитовании фермерских хозяйств в 1913 году.Федеральные Банки среднесрочного кредита, созданные в соответствии с Законом окредитовании сельского хозяйства 1923 года, и, наконец, Банки по кредитованиюкооперативов, созданные согласно Закону о Кредитовании фермеров 1933 года. Этимбанки увеличивают размеры своих фондов точно теми же методами, что и федеральныеагентства, кредитующие жилищное строительство, то есть с помощью продажикраткосрочных ценных бумаг. Они выделяют ссуды на оплату товаров и услуг,необходимых сельскому хозяйству; на строительство зданий и приобретениеразличных промышленных товаров. Кредиты выдаются для того, чтобы создатьвторичный рынок сельскохозяйственных ссуд, а также рынок закладных, выданныхпод залог собственности фермерских хозяйств.
<span Courier New";font-weight: normal">В 1985 и 1986 годах Банки по кредитованию фермерских хозяйств понеслипотери, вызванные серьезными экономическими трудностями, с которымистолкнулись все фермерские хозяйства; речь идет о падении цен на землю,сокращении емкости зарубежных рынков, о чрезмерно длительных срокахпредоставления ссуд под очень высокий” процент. Некоторые из этих банков стали,исходя из общепринятых принципов банковской отчетности, неплатежеспособными.Вместо того, чтобы “реанимировать” их за счет государственного бюджета,Конгресс США проголосовал за то, чтобы разрешить этим банкам пользоватьсяболее либеральными принципами банковской отчетности и ввести это в практику ихфинансовых операций, отражая их в новых банковских книгах.
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New"">Экспортно-импортный банк.
<span Courier New";font-weight: normal"><span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">Банк был учреждён в 1934г. для стимулирования внешнеторговой экспансииамериканских компаний. Он предоставляет кредиты как экспортным фирмам в США,так и иностранным импортёрам. Банк является также агентом правительства попредоставлению займов и помощи иностранным государствам.
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New"">Ассоциация по кредитованию студентов
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">В 1972 году федеральное правительство создало Ассоциацию покредитованию студентов “Салли Мэй”> Она пытается стимулировать выдачугарантированных студенческих” ссуд путем создания вторичного рынка этих ссуд, атакже путем предоставления финансовых преимуществ тем банкам и учебнымзаведениям, которые выдают такие ссуды.
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New"">Общие цели
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">Главная цель финансовых посредников, финансируемых и управляемыхфедеральным правительством состоит в том, чтобы перенести предложение кредитовс нужд других возможных потребителей на нужды сельского хозяйства, жилищногостроительства и выдачу студенческих ссуд. Так посредническая Деятельность“Фанни Мэй” переносит кредиты в сферу жилищного строительства. Средства,поступающие от продажи надежных, относительно ликвидных краткосрочных (от 1 до3 лет) ценных бумаг “Фанни Мэй”, идут на финансирование приобретения закладных.Кроме того, банки и другие финансовые институты могут выдавать закладные, затемпродавать их Ассоциации “Фанни мэй”, а после этого приобретать ее ценныебумаги. Это увеличивает приток кредитов в сферу жилищного строительства,поскольку ценные бумаги “Фанни Мэй”, обладают большей ликвидностью какбанковские активы чем закладные.
<span Courier New"; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA"><span Courier New"">Используемая литература.
<span Courier New";font-weight: normal"><span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";font-weight: normal">
<span Courier New";mso-fareast-font-family: «Courier New»;font-weight:normal">1.<span Times New Roman"">
<span Courier New";font-weight: normal">Денежное обращение и кредит при капитализме. / Под ред. Л. Н.Красавиной. – М., 1989.<span Courier New";mso-fareast-font-family: «Courier New»;font-weight:normal">2.<span Times New Roman"">
<span Courier New";font-weight: normal">Долан Э. Дж. И др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитнаяполитика. – М., 1996.<span Courier New"; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">
<span Courier New"; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">
<span Courier New"; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">
<span Courier New"; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">
<span Courier New"; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">
<span Times New Roman",«serif»;font-weight:normal">Автор:
<span Times New Roman",«serif»">СлавниковДмитрий Васильевич<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal"><span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">slavnikov_d@mail.ru
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;font-weight:normal">
<span Courier New";font-weight: normal">