Реферат: Банкротство предприятия
Міністерство освіти інауки України
Харківський національнийуніверситет радіоелектроніки
Факультет: заочної форминавчання
КУРСОВА (РОБОТА)
ПОЯСНЮВАЛЬНА ЗАПИСКАтема проекту:
«Банкротство підприємства»
дисципліна: Економіка підприємства
Харків 2009
Реферат
Курсовая работа:с., рис. 2, табл. 6, источников 10.
Объектисследования – общество с ограниченной ответственностью «Кондитер».
Цельисследования – изучить теоретическую базу для определения причин банкротства сцелью предотвращения кризисных ситуаций на предприятиях.
Методыисследования — анализ, финансовая неустойчивость, наступательная тактика,маркетинговая стратегия.
Проанализированыпризнаки банкротства и реакция предприятия на кризисное состояние. Рассмотреныстратегии и тактики антикризисного управления. В расчётной части предложенооценить вероятность банкротства предприятия на примере комбината ООО«Кондитер». Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структурего активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основныезадачи анализа финансового состояния – определение качества финансовогосостояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовкарекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособностипредприятия. Цель структурного анализа — изучение структуры и динамики средствпредприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картинойфинансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер,поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценкикачества финансового состояния, для получения которой необходим расчетспециальных показателей.
БАНКРОТСТВО,СТРАТЕГИЯ, ТАКТИКА, ЛИКВИДАЦИЯ, КРИЗИСНОЕ СОСТОЯНИЕ, ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕПРЕДПРИЯТИЯ.
Содержание
Введение
1. Понятие банкротствапредприятия
2. Признаки банкротства
3. Причины банкротства
4. Реакция предприятия накризисное состояние
5. Подбор стратегиипредотвращения банкротства
6. Диагностикафинансового состояния предприятия
6.1 Краткая характеристикапредприятия
6.2 Расчёт финансовыхкоэффициентов
6.3 Анализ финансовойустойчивости
6.4 Анализплатежеспособности и ликвидности
6.5 Анализ расчетныхкоэффициентов и рекомендации по стабилизации финансового положения предприятия
Выводы
Перечень ссылок
Введение
Неотъемлемой частьюрыночного хозяйства является институт банкротства. Он служит мощным стимулом эффективнойработы предпринимательских структур, гарантируя одновременно экономическиеинтересы кредиторов, а также государства как общего регулятора рынка.
В мировой практикезаконодательство о банкротстве изначально развивалось по двум принципиальноразличным направлениям. Одно из них основывалось на принципах британской модели,которая рассматривала банкротство как способ возврата долгов кредитором, чтосопровождалось ликвидацией должника-банкрота. Иное начало было заложено в американскоймодели. Основная цель законодательства здесь состоит в том, чтобы реабилитироватькомпанию, восстановить ее платежеспособность. Однако в современных условиях взаконодательстве развитых рыночных стран прослеживается линия на сближение,совмещение приведенных начал.
В любойцивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основныхэлементов механизма правового регулирования рыночных отношений являетсязаконодательство о несостоятельности (банкротстве). В настоящий момент нашейрыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, экономическийкризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, чтонесомненно приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов. И передпредпринимателями встает вопрос: что же делать с этими обанкротившимисяпредприятиями.
Существующаядо 1999 г. нормативно-правовая база (опирающаяся в основном на обширныйзарубежный опыт), регламентирующая процесс банкротства, оказаласьнеработоспособной в современных экономических условиях и привела к тому, чтокрупные предприятия получили возможность, не опасаясь банкротства, продолжатьусугублять кризис неплатежей. Но, не смотря на это, с каждым годом число дел онесостоятельности, рассмотренных арбитражными судами, растет, что, несомненно,свидетельствует о том, что институт банкротства в Украине занимает одно изведущих мест в развитии нормальных экономических отношений среди участниковхозяйственного оборота.
Актуальностьи практическая значимость темы курсовой обусловлена рядом причин.
Во-первых, внастоящее время, в экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, идобрую половину предприятий следовало уже давно объявить банкротами, аполученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, чтонесомненно бы способствовало оздоровлению рынка.
Во-вторых, спроблемой банкротства предприятий юристам приходится с каждым днем сталкиватьсявсе чаще, а литературы, подробно освещающей данный вопрос, пока недостаточно.
Своимикорнями институт несостоятельности уходит в далекое прошлое. Первые отголоскиконкурсных отношений можно обнаружить в римском праве. Поскольку у древнихотсутствовали развитые хозяйственные и имущественные связи, а также механизмоценки имущества, обеспечение обязательств в то время носило личностныйхарактер: “… чтобы добыть кредит, плебею оставалось только заложить себя идетей в кабалу кредиторов”. В случае неисполнения требований о возвратекредита, должник поступал в личное распоряжение кредитора, причем последний былвправе убить должника и разрубить его тело на части. С течением времени вримском праве появляются нормы, дающие право кредитору обратить взыскание на имуществодолжника, но, тем не менее, это не избавляло его от личной долговой расправы.
В Украинеистоки зарождения института несостоятельности можно найти в “Русской Правде”.Так, например, статья 69 регулирует тот случай, когда у должника несколькокредиторов, и он не в состоянии им заплатить. Способом получения денег служилапродажа должника на “торгу”, но при условии, что несостоятельность должникавозникла вследствие несчастного стечения обстоятельств. Полученные денежныесредства распределялись между кредиторами в соответствии с установленнымиправилами.
Дальнейшееупоминание об институте несостоятельности содержится только в Соборном уложении1649 года, хотя и оно практически повторяет то, что было заложено в “Русскойправде”.
Переломныммоментом в регулировании отношений несостоятельности стал ХVIII век. Именно вэтот период создается большое количество законодательных актов, кодификациякоторых была завершена в 1800 году изданием Устава о банкротах.
Устав,состоящий из двух частей: “Для купцов и другого звания торговых людей, имеющихправо обязываться векселями” и “Для дворян и чиновников”, выделял три виданесостоятельности: несчастную, неосторожную и злостную, содержал новые нормы опорядке признания недействительными некоторых сделок, совершенных банкротом,регламентировал последствия несостоятельности, состоящие в лишении банкротабольшинства прав. Устав о банкротах широко применялся на практике, но впроцессе его применения были выявлены «разные неудобства и недостатки, вотвращение коих было принято решение создать новый Устав».
Устав обанкротах 1832 года четко определивший в качестве критерия несостоятельностинеоплатность, просуществовал вплоть до 1917 года.
Послереволюции понятие несостоятельности в российском праве отсутствовало, однако впериод НЭПа судам приходилось рассматривать иски, связанные снесостоятельностью должников, пользуясь при этом нормами Устава 1832 года. Воизбежание таких недоразумений в ряд статей Гражданского Кодекса 1922 г. о залоге, поручительстве, займе, было введено понятие несостоятельности, но отсутствиемеханизма применения данных норм не дало никакого положительного результата.
1. Понятиебанкротства предприятия
С моментавозникновения частной собственности, существующие законы никогда не былимилосердны к несостоятельным должникам. В древние и феодальные времена,например, длительное время в качестве гаранта обеспечения возвратности долгабыло нс имущество, а сам должник: его жизнь, личная свобода инеприкосновенность. Так, в Римском праве еще в 12 столетии было записано, чтокредиторы, не получившие удовлетворение своих претензий, имеют право разрубитьдолжника на части.
Постепенно вгражданском и торговом законодательстве большинства стран были введены нормы,которые направлены не на телесные покарания банкрота, а на взыскание егоимущества с целью удовлетворения исков и претензии кредиторов. Эти вопросырегулируются, как правило, специальным законом о банкротстве.
Закон «О банкротстве» должен выполнять триосновные функции:
1. Служитьв качестве механизма предотвращения непродуктивного использования активовпредприятий.
2. Бытьинструментом реабилитации предприятий, которые оказались на грани банкротства,однако имеют существенные резервы для успешной финансово-хозяйственной деятельностив будущем. Как правило, такая реабилитация предусматривает финансовуюреорганизацию.
3. Способствоватьполной оплате долгов кредиторам.
В переходныйк рыночной экономике период положения Закона «О банкротстве»относительно государственных предприятий должны быть несколько лояльными, чтобыпредотвратить в данном периоде большую волну банкротств. Распространитьлояльный подход на частный сектор (приватизированные предприятия) непредставляется целесообразным, поскольку в этом кроется определенная опасность.Если частные предприниматели не будут в полной мере ограничены действием законао банкротстве, то может существенно пострадать финансовая дисциплина (рассчетно-платежнаядисциплина), а это, в свою очередь, снизит доверие к частному предпринимательствуи снизит темпы его развития.
Согласностатьи 1 Закона Украины «О банкротстве»,под банкротством понимается связанная с недостаточностьюактивов в ликвидной форме неспособность юридического лица — субъектапредпринимательской деятельности — удовлетворить в установленный срокпредъявленные к нему со стороны кредиторов требования и выполнить обязательстваперед бюджетом.
Взаконодательной и финансово-экономической практике различают такие видыбанкротства предприятий:
· Реальноебанкротство, которое характеризует полную несостоятельность предприятияобновить в ближайший период свою финансовую стабильность через потерю капитала,то есть юридическое банкротство;
· Техническоебанкротство – это несостоятельность предприятий, которая возникла в результатесущественной просрочки его дебиторской задолженности. При этом сумма активовзначительно превышает финансовые обязательства предприятия, а размердебиторской задолженности превышает кредиторский. Техническое банкротство приэффективном антикризисном управлении, как правило, не приводит к юридическомубанкротству предприятия;
· Преднамеренноебанкротство – это несостоятельность предприятия, которая создана искусственноего руководством или владельцем;
· Фиктивноебанкротство – характеризуется неправдивым оглашением предприятия о своёмбанкротстве с целью получения отсрочки по выполнению своих кредитныхобязательств.
Закон Украины«О банкротстве» принят ещё 14 мая 1992 года. Этот нормативный акт былподготовлен в условиях отсутствия реального практического опыта и в основном позаграничным аналогам. Поэтому много процедур не были обеспечены механизмом ихпрактической реализации. Как следствие в 1993 году судовых процессов по делампро банкротство практически не было.
В концеавгуста Леонидом Кучмой был подписан фактически новый закон о банкротстве, хотядокумент и назывался «О внесении изменений к Закону Украины „Обанкротстве“. Он вступил в силу с 31 августа, согласно информации»Интерфакс-Украина" Объем «изменений» 50 страницзначительно превышает объем расплывчатых понятий, изложенных на 5 страницахсуществовавшего с 1992г Закона, в 8 раз.
Прогнозироватьпоявление обновленного Закона было несложно: этого требовали не только правиласуществования рынка, которые без отработанной процедуры банкротства просто недействуют, но и устоявшееся развитие Украины по «российскомусценарию». По данным статистики, только на конец прошлого полугодия размеркредиторской задолженности украинских предприятий составлял 207,1 млрд. грн, адебиторский достиг 155,8 млрд. гривен. С начала года кредиторская задолженностьувеличилась на 34,9%, дебиторская — на 44,4%.Так что был бы «повод, апотенциальный банкрот найдется, тем более, что и процесс приватизации подходитк концу, что не только позволит снять запреты на про ведение процедурыбанкротства, но и создаст новую ситуацию в борьбе за собственность, что до сихпор, из-за несовершенства законодательной базы, было проблематичным.
Предусмотренафинансовая помощь государственным предприятиям. Однако, общий объем этой помощидолжен предусматриваться в бюджете. Обязательным также есть списание налоговымии другими государственными органами части задолженности в случае, если этопредусмотрено мировым соглашением.
Впервыевводится и понятие моратория на удовлетворение требований кредиторов. В новомдокументе, в отличие от предыдущего, детально описан не только процессрассмотрения дел о банкротстве, но и все четыре судебные процедуры, которыеприменяются к должнику: распоряжение имуществом должника, мировое соглашение,санация (обновление платежеспособности) должника, ликвидация банкрота.
Отдельныйраздел посвящен особенностям банкротства специальных категорий субъектовпредпринимательской деятельности, в том числе, предприятий, которые создаютместа и особенно опасных объектов (с возможностью продления срока санации до 10лет): сельскохозяйственных производителей, страховиков, профессиональныхучастников рынка ценных бумаг, обычных предпринимателей.
2.Признаки банкротства
Раннимипризнаками банкротства являются:
а) задержки спредставлением отчетности, которые могут свидетельствовать о плохой работефинансовых служб предприятия;
б) резкиеизменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах, особенно:
· резкоеуменьшение денег на счетах (увеличение денег также может свидетельствовать оневозможности дальнейших капиталовложений);
· увеличениедебиторской задолженности (резкое ее снижение также свидетельствует озатруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
· старениедебиторских счетов;
· нарушениебаланса дебиторской и кредиторской задолженности; увеличение кредиторскойзадолженности (резкое ее снижение при наличии денег на счетах такжесвидетельствует о снижении объемов деятельности);
· снижениеобъемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемовпродаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результатепоследующего нарушения баланса долгов, если последует непродуманное увеличениезакупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствоватьо сбросе продукции перед ликвидацией предприятия);
в) конфликтына предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числапринимаемых решений и т.д. Различают следующие стадии банкротства.
Скрытаястадия, при которой происходит скрытое (особенно если не налаженспециальный управленческий учет) снижение „цены предприятия“,определяющейся капитализацией прибыли:
/>,
где Р— ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам идивидендов;
К — средневзвешеннаястоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий процентыи дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии сосложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы);
V — ожидаемая „ценапредприятия “.
Снижение»цены предприятия" означает снижение ее прибыльности (это явнопроявится в отчетности) либо увеличение средней стоимости обязательств, которыепредприятие будет вынуждено принять на себя в ближайшем будущем (это можетпроисходить незаметно, если финансовые службы не отслеживают ситуацию на рынкеакций и облигаций аналогичных фирм, банковских кредитов).
Целесообразнорассчитывать «цену предприятия» на ближайшую и долгосрочнуюперспективу.
Вторая стадия— финансовая неустойчивость, т.е. возникновение трудностейс наличностью, некоторых ранних признаков банкротства.
На этойстадии руководство часто прибегает к «косметическим» мерам, напримерпродолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заемный капиталпутем продажи части активов, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков.
Какпоказывает опыт, при ухудшении ситуации руководители нередко используютавантюрные способы зарабатывания денег, а иногда прибегают к мошенничеству.
Третья стадия— явное, юридически очевидное банкротство, т.е. предприятие не можетсвоевременно оплачивать долги. Дела о банкротстве могут рассматриваться всудебном и внесудебном порядке.
Судебные делао банкротстве начинаются по заявлению должника (который официально признаетсвою неспособность своевременно оплачивать долги), кредитора (который подаетзаявление в том случае, если не получает причитающихся платежей по прошествии 3месяцев со дня наступления сроков их исполнения), прокурора (при наличииподозрений на ложное банкротство). Арбитражный суд может:
· признатьбанкротство, открыть конкурсное производство и по завершении последнегоисключить предприятие из реестра действующих;
· отклонитьзаявление, если выявляется финансовая состоятельность должника и егоспособность оплатить долги;
· приостановитьпроизводство в связи с передачей предприятия под внешнее управление или санацию(в первом случае используются внутренние резервы предприятия, во второмконкурсным порядком определяются возможные вкладчики дополнительных средств);
· согласитьсяс договоренностью должника и кредиторов об отсрочке долгов.
Внесудебнаяпроцедура предполагает либо договоренность об отсрочке долгов, либодобровольную ликвидацию предприятия — должника.
Для выхода избанкротства принимаются экстренные меры по оздоровлению предприятия:
· сменаруководства;
· изменениеорганизационной структуры предприятия, сокращение аппарата управления,централизация контрольно-плановых функций;
· установлениежесткого контроля затрат;
· переподготовкаперсонала, психологическая переориентация;
· сокращениеноменклатуры продукции и услуг; усиленный маркетинг.
Одновременнонеобходимо разрабатывать стратегические меры, которые в большинстве случаевподразумевают последовательное перепрофилирование предприятия.
Системаконтроля и раннего обнаружения признаков предстоящей кризисной ситуации имеетвесьма важное значение.
Как серьезноепредупреждение о грядущем неблагополучии предприятия следует расцениватьотрицательную реакцию со стороны партнеров по бизнесу, поставщиков, кредиторов,банков, потребителей продукции на те или иные его мероприятия — всевозможныереорганизации (организационные, структурные, открытие или закрытиеподразделений предприятий, филиалов, дочерних фирм, их слияния), частая инеобоснованная смена поставщиков, выход на новые рынки, рискованная закупкасырья и материалов и другие изменения в стратегии предприятия. Другимсущественным признаком, контролируемым кредиторами, является изменение вструктуре управления и атмосфере, царящей в верхних слоях управления, посколькукрах предприятий начинается с конфликтов в его высшем руководстве.
Другие ранниепризнаки банкротства связаны с характером изменений финансовых показателейдеятельности предприятия, своевременностью и качеством представления финансовойотчетности и проведением аудиторских проверок:
· задержкипредставления бухгалтерской отчетности и изменение ее качества, что можетсвидетельствовать либо о сознательных действиях, либо о низком уровне персонала- и то и другое являются признаками неэффективности финансового управления;
· измененияв статьях бухгалтерского баланса со стороны пассивов и активов и нарушениеопределенной их пропорциональности;
· увеличениеили уменьшение материальных запасов, что может свидетельствовать либо озаинтересованности, либо о возможной неспособности предприятия выполнять своиобязательства по поставкам; увеличение задолженности предприятия поставщикам икредиторам; уменьшение доходов предприятия и снижение прибыльности фирмы,обесценение акций предприятия, установление предприятием нереальных (высокихили низких) цен на свою продукцию и т. д.
Настораживающимипризнаками являются также внеочередные проверки предприятия, ограничение егокоммерческой деятельности органами власти, отмена и изъятие лицензий и т. д.
3. Причиныбанкротства предприятий
Неэффективностьсистемы управления предприятием объясняется:
· отсутствиемстратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результатыв ущерб среднесрочным и долгосрочным;
· недостаточнымзнанием конъюнктуры рынка;
· низкийуровень квалификации менеджеров и персонала отсутствием трудовой мотивацииработников падением престижа рабочих и инженерно-технических профессий;
· неразвитостьюсовременных методов финансового менеджмента и управления издержкамипроизводства;
· низкийуровень ответственности руководителей предприятий перед учредителями запоследствия принимаемых решений сохранность и эффективность использованияимущества предприятия а также за финансово-хозяйственные результатыдеятельности предприятия;
· небольшойразмер уставного капитала акционерных обществ существенно ограничивающиймасштабы деятельности предприятия;
· отсутствиеэффективного механизма исполнения решений арбитражных судов особенно в части взысканияна имущество должника;
· необеспеченностьединства предприятия как имущественного комплекса что снижает егоинвестиционную привлекательность.
· отсутствиедостоверной информации о финансово-экономическом состоянии предприятия дляакционеров руководителей предприятия потенциальных инвесторов а также органовисполнительной власти.
· появлениеразличных форм собственности предприятий.
Под влиянием перечисленныхфакторов при определенных условиях предприятия фирмы корпорации в процессесвоей деятельности сталкиваются с финансовыми затруднениями которые в конечномитоге могут привести к их неплатежеспособности. Существенную роль в этом могутсыграть, например, замедление темпов роста или абсолютное снижение выручкипредприятия при одновременном увеличении внешних обязательств.
Они какправило являются результатом:
· низкойконкурентоспособности продукции которая выражается в низких потребительскиххарактеристиках товаров и высоких ценах. В связи с падением спроса на такуюпродукцию происходит ее затоваривание;
· несвоевременностьпоступления выручки при продаже продукции и растущие неплатежи предприятию заотгруженную им продукцию из-за невыполнения покупателем своих обязательств всвязи с чем у предприятия образуется огромная дебиторская задолженность. Существеннуюроль в ее образование играет и задолженность государства за произведенную ипоставленную по его заказу но неоплаченную продукцию. Дебиторская задолженностьпредприятия как результат невыполнения государством своих обязательствстановится причиной роста кредиторской задолженности предприятия перед поставщикамиперсоналом и т.п.
· осуществлениепредприятием неэффективного долгосрочного инвестирования в проекты, которые негарантируют соответствующего роста выручки. Здесь может быть разрывы между осуществленнымивложениями и перспективами прироста выручки;
· низкийудельный вес денежной составляющей в выручке от реализации продукции в связи сбартерным характером товарных отношений между предприятиями;
· большуюнагрузку на финансы предприятия платежей организациям-монополистам продающимиэлектроэнергию газ тепло и воду а также расходов по содержанию ведомственногожилого фонда оставшегося в ведении предприятия;
· неиспользуемыев результате сокращения производства основные фонды административные и бытовыепомещения другое имущество предприятия.
Главные проблемы предприятий кроются в дефиците финансовых средствхотя нарушение сроков исполнения обязательств перед партнерами может бытьвызвано также просто присущим отдельным руководителям стилем взаимодействия сосвоими партнерами. Предприятие в процессе своей деятельности и для своегоразвития формирует капитал и обеспечивает его прирост. Предприятие начинаетфункционировать имея некоторый первоначальный собственный капитал которыйувеличивается за счет прибыли образуемой в результате реализации производимойпродукции (работ услуг). Наращивая капитал предприятие в состоянии выполнятьсвои финансовые обязательства.
Но в течение производственно-хозяйственной жизни предприятия могутвозникать ситуации когда оно не получает прибыли как бы прокручиваясь вхолостуюлибо наоборот несет убытки. С другой стороны предприятие может разместить своифинансы так что их нельзя быстро или безболезненно мобилизовать для расчета пообязательствам. В связи с этим нередко встречающееся в практическойдеятельности нарушение предприятиями сроков исполнения обязательствсвидетельствует или о дефиците у него ресурсов необходимых для погашения долговили других финансовых обязательств. В результате такой деятельности предприятиеоказывается перед проблемой погашения своих долгов.
Поэтому они вынуждены прибегать к внешнему заимствованию в видебанковских займов и коммерческих кредитов для закупок продукции и услуг споследующим расчетом (например, за электроэнергию) и т.д. Реальному секторуэкономики жизненно необходимы кредиты: краткосрочные — для пополнения оборотныхсредств; долгосрочные — для расширения и модернизации производства. Длякоммерческих банков актуальной остается проблема надежного размещениясобственных средств. И в то же время они не проявляют сколько-нибудьзначительного интереса к кредитованию производства по-прежнему находяальтернативные способы вложения денег.
4. Реакцияпредприятия на кризисное состояние
Кризисныеситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Реализациявсей совокупности антикризисных процедур начинается лишь на определенном этапежизненного цикла: в условиях резкого спада, характеризующегося как правило неплатежеспособностьюпредприятия. В то же время антикризисное управление находящиеся за рамкамипроцедур банкротства и призванные нейтрализовать последствия возникновениякризисных ситуаций применяются на всех стадиях жизненного цикла компании.
Технологииантикризисного управления должны обеспечить возможность поиска реальныхисточников инвестиций в том числе может быть и не традиционные.
Многочисленныепроизводственные предприятия не располагают достаточными средствами не толькона цели социального развития и содержание жилищно-коммунального хозяйства нодаже на выплату заработной платы оплату электроэнергии и закупку сырья неговоря уже об инвестиционных ресурсах.
В лучшемположении находятся преимущественно предприятия сырьевых и обрабатывающихотраслей экспортирующих нефть газ металлы и тому подобное. Хотя как показываетпрактика и они испытывают трудности в связи с ростом производственных издержек обусловленныхв свою очередь падением объемов продаж выравниванием уровней внутренних имировых цен ухудшающейся конъюнктурой мирового рынка а часто и неэффективнымменеджментом.
Антикризисноеуправление базируется как на общих закономерностях присущих управленческимпроцессам так и на специфических особенностях связанных с осуществлениемантикризисных процедур. Так управление всегда целенаправленно. Выбор иформирование целей является исходным пунктом в любом процессе управления в томчисле антикризисном.
В то же времясистема контроля и раннего обнаружения признаков предстоящей кризисной ситуацииявляется специфическим атрибутом присущим процессу антикризисного управления.
Кризис меняетповедение предприятия его цели и способы их достижения. Складываетсяспецифическая экономика банкротства при которой умение перекладыватьсобственные убытки на других более надежно защищает предприятие чем само посебе снижение убытков; умение привлекать средства важнее умения их эффективноиспользовать.
Главнаяособенность антикризисной стратегии как и антикризисного управления в целом — жесткое ограничение сроком. В одних случаях это грозящая процедура банкротства вдругих — сроки внешнего управления. Чтобы уложиться в эти сроки антикризисныйуправляющий должен быстро принимать решения и действовать в соответствии сними. Ближайшая цель антикризисного управления — обеспечить рентабельностьпроизводства. Для достижения этой цели в стратегию должен быть заложен рядчастных задач: реструктуризация задолженности сокращение издержек и т.п.Определяется «здоровая» часть предприятия способная функционировать и приноситьприбыль остальное безжалостно отсекается. Формируются необходимые реорганизациипроводится продажа активов.
Выход изкризисной ситуации всегда существует. Другое дело какой ценой его приходитсяоплачивать. Этой ценой и определяется эффективность антикризисного управления.Успешное антикризисное управление — это прежде всего грамотное управление основанноена умении правильно применять достижения современного менеджмента. В этомсмысле оно ничем не отличается от эффективного управления фирмой в обычныхусловиях. Однако кризисное положение фирмы меняет акценты. То с чем можно былобы мириться в период относительного благополучия становится совершенно недопустимымв чрезвычайных обстоятельствах.
Выбор междуликвидацией и оздоровлением предприятия является сложной задачей котораярешается совместными усилиями управленческих служб предприятия местными региональнымии федеральными органами власти. Если ограничиваться финансовыми аспектамипроблемы то недостаток средств предприятия и возможности его компенсирования ивосполнения с одной стороны затраты на ликвидацию — с другой являются критериямипо которым можно решить вопрос о сохранении или ликвидации предприятия.
Затем должныопределяться предприятия которые не способы существовать в рыночной среде илимешают развитию региона (например фактически несостоятельные экологическивредные подлежащие ликвидации или выводу из региона по другим причинам) иразрабатываться мероприятия по их реорганизации или ликвидации (использованиеосновных фондов и земельных участков трудоустройство высвобождающегосяперсонала развитие на их производственной базе малого предпринимательства и такдалее).
Речь идет впервую очередь о методах выхода предприятия из кризиса.
В случае еслинеплатежеспособность предприятия является временной и в течение короткогопериода времени с возобновлением денежных поступлений может быть преодолена кредиторымогут договориться о предоставлении фирме времени на выполнение ееобязательств.
Должно линеплатежеспособное предприятие быть сохранено в силу своей особой значимостидля экономики страны для того чтобы оно продолжало функционировать или егонеобходимо ликвидировать а имущество выставить на аукцион для продажи?
В процессеоздоровления фирмы или ее ликвидации должно ли оставаться на своем месте ивыполнять все функции управления прежнее руководство или должен назначатьсявнешний управляющий?
Собственникипредприятий совместно с кредиторами могут принять меры по досудебной санациипредприятия в частности оказать финансовую помощь предприятию-должнику длявосстановления платежеспособности. Каковы размеры такой помощи каким образом онаможет быть наиболее рационально предоставлена — все эти вопросы для анализа каксамим предприятиям-должникам так и аналитическими службами кредиторов органоввласти других организаций.
Таким образомпринимается решение либо о реорганизации предприятия с целью его сохранения либоо его ликвидации. Зарубежный опыт констатирует что ликвидация предприятия фирмыкорпорации должна осуществляться в том случае если их восстановлениемаловероятно и продолжение его деятельности связано для кредиторов с еще большимриском или большими убытками.
Однакореструктуризацию в полном объеме необходимо и возможно проводить лишь припервых признаках надвигающегося кризиса (т.е. на первой самое позднее — второйфазах) тогда как в зоне «ближнего» банкротства ни времени ни средств уже нет.
В случаесохранения предприятия его менеджменту предстоит решать как минимум двеосновные задачи:
· восстановитьплатежеспособность и стабилизировать финансовое положение предприятия;
· разработатьстратегию развития и провести на ее основе реструктуризацию предприятия с цельюустранения причин кризиса недопущения повторения кризисных явлений в будущем.
Алгоритмвыбора методов финансового оздоровления включает следующие этапы:
Первый этап — устранение внешних факторов банкротства. На этом этапе реализуются оперативныеметоды восстановления платежеспособности: совершенствования платежногокалендаря; регулирование уровня незавершенного производства; переводнизкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочнойзадолженности в долгосрочную другие меры.
Второй этап — проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния.
Цельприменения данных методов финансового оздоровления заключается в обеспеченииустойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе котороепроявляется в стабильном поступлении выручки от реализации достаточном уровнеликвидности активов повышении рентабельности до 0-0%.
На второмэтапе применяются следующие методы:
— установление путей восстановления штрафных санкций за просроченнуюкраткосрочную задолженность;
— обеспечениедостаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущихобязательств;
— постепенноепогашение старых долгов.
При этомоценивается возможность привлечения дополнительных внутренних источниковфинансирования: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов сокращениезатрат до минимально допустимого уровня проведение энерго- и ресурсосберегающихмероприятий.
Третий этап — создание стабильной финансовой базы.
Цельюдолгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение устойчивогофинансового положения предприятия в долгосрочной перспективе — созданиеоптимальной структуры баланса и финансовых результатов устойчивости финансовойсистемы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.
Долгосрочнымиметодами финансового оздоровления являются:
— активныймаркетинг с целью поиска перспективной рыночной ниши;
— поискстратегических инвестиций;
— сменаактивов под новую продукцию.
Сущностьстабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами длязаполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляетсякак уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами так итеми что могут быть получены если предприятие переживет кризис.
Заполнение«кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежныхсредств (максимизацией) и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах(экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы обеспечивающиерешения этой задачи.
Увеличениеденежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Этотребует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятияшагов так как связано со значительными потерями. Потери неизбежны.
Продажакраткосрочных финансовых вложений — наиболее простой и сам собойнапрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как правило на кризисныхпредприятиях он уже совершен. Еще одно замечание. В условиях фактическойстагнации фондового рынка дисконт при продаже ценных бумаг бессмысленнорассчитывать — они идут по той цене по которой их готовы купить.
Продажадебиторской задолженности также очевидна и предпринимается в настоящее времямногими предприятиями. Специфика этой меры в рамках стабилизационной программызаключается в том что дисконты здесь могут быть гораздо больше чемпредставляется руководству кризисного предприятия.
Продажазапасов готовой продукции сложнее так как во-первых предполагает продажу субытками а во-вторых ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако как ужеотмечалось суть стабилизационной программы заключается в маневре денежнымисредствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частьюполученных в прошлом денежных средств а проблемы с уплатой налогов при такойреализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.
Продажаинвестиций (реинвестирование) может выступать как остановка ведущихсяинвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства инеустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятия(продажа долей). Решение о реинвестировании принимается на основании анализасроков и объемов возврата средств на вложенный капитал. При этом стратегическиесоображения не играют определяющей роли — если конкретный инвестиционный проектначнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления он можетбыть ликвидирован. Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условияхкризиса — верный путь к банкротству.
Продажанерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы наиболее сложнаи предполагает особый подход. Часть нерентабельных производственных объектов какправило входит в основную технологическую цепочку предприятия. При этом встабилизационной программе невозможно корректно определить какие из них имеетсмысл сохранить а какие в любом случае следует ликвидировать — это требуетдетального анализа осуществимого только в рамках реструктуризации.
Для тогочтобы минимизировать риск от подобного шага необходимо ранжировать производствапо степени зависимости от них технологического цикла предприятия. Ранжированиеввиду сжатых сроков осуществляется преимущественно экспертным методом с учетомпоследующих правил.
В первуюочередь продаже подлежат объекты непроизводственной сферы и вспомогательныепроизводства использующие универсальное технологическое оборудование (например ремонтно-механическиеи строительно-ремонтные цеха). Их функции передаются внешним подрядчикам.
Во вторуюочередь ликвидируются вспомогательные производства отдельные ремонтныеподразделения). Отсутствие этих производств в будущем можно будеткомпенсировать как за счет покупки соответствующих услуг так и их воссоздания вэкономически оправданных масштабах необходимости.
В третьюочередь избавляются от нерентабельных объектов основного производства находящихсяв самом начале технологического цикла (литейные и кузнечно-прессовые цеха). Ихфункции также передаются внешним поставщикам. В некоторых случаях объектывторой и третьей очередей целесообразно поменять местами.
В четвертуюочередь отказываются от нерентабельных производств находящихся на конечнойстадии технологического цикла. Причем такая мера скорее приемлема дляпредприятий обладающих не одной а несколькими технологическими цепочками атакже для предприятий полуфабрикаты которых имеют самостоятельную коммерческуюценность. Особенно если эти полуфабрикаты более рентабельны чем конечныйпродукт что нередко встречается на химических заводах.
Ликвидацияобъектов основного производства в жестких условиях антикризисного управлениявесьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Оптимальнымбыло бы решение их судьбы в рамках реструктуризации, а не стабилизационной программы.Продажу основных фондов, скорее всего, придется производить по цене ниже ихбалансовой стоимости а это означает проблемы с налогообложением в будущем.
Основноеотличие всех перечисленных процедур предупреждения банкротства заключается втом что их применение не влечет за собой прекращение деятельностипредприятий-должников. Главная задача — обеспечить вывод предприятия изнеплатежеспособного состояния и нормальное его функционирование.
5. Подборстратегии предотвращения банкротства
Оздоровлениефинансового положения предприятия как составная часть управления кризиснымисостояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективныхсредств стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретногопредприятия. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятийпозволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятияпроцедуры, на основании которых можно выделить 2 наиболее распространенных видатактики.
Защитнаятактика (рис. 1) основана на проведении сберегающих мероприятий, основойкоторых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом,содержанием основных фондов и персонала, что приводит к сокращению производствав целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятномстечении внешних обстоятельств. Однако подобная тактика, которая может оказатьсяэффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой активности иблагоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для основной части предприятий.Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятийвызывает еще более глубокий кризис национальной экономики и поэтому не приводитк финансовому благополучию применяющих ее предприятий, что вполне объяснимо —ведь главные причины кризисной ситуации находятся вне предприятия. Защитнаятактика предприятия ограничивается, как правило, применением соответствующихоперативных мероприятий: устранение убытков, сокращение расходов, выявлениевнутренних резервов, кадровые перестановки, укрепление дисциплины, попыткаулаживания дел с кредиторами (отсрочка долгов) и с поставщиками и др.
Болееэффективнанаступательная тактика, т. е. проведение нестоль-кооперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду сресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение изавоевание новых рынков сбыта, установление более высоких цен, увеличениерасходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновленияосновных фондов, внедрения перспективных технологий.
В то же времяпроисходит смена или укрепление руководства предприятия, осуществляютсякомплексный анализ и оценка ситуации, при необходимости корректируютсяфилософия, основные принципы деятельности предприятия, т.е. изменяется егостратегия, в соответствии с чем пересматриваются производственные программы,происходят укрепление позиций предприятия на рынке и завоевание новых сегментоврынка, обновление номенклатуры выпускаемой продукции. Все это находит отражениев разрабатываемой концепции финансового, производственного и кадровогооздоровления, в соответствии с которой финансовая, маркетинговая, техническая иинвестиционная программы, которые позволяют повысить финансовое благополучиепредприятия.
В системубанкротства цивилизованного типа входят не только предприятия и связанные сними всевозможными обязательствами партнеры (кредиторы, поставщики и др.), но иорганы государственной власти (рис. 2). Разумеется, роль последних (если они неявляются собственниками предприятий) отличается от роли других участниковсистемы банкротства. Органы государственной власти должны обеспечить функционированиеорганизационного, судебного (правового) и социального обеспечения системыбанкротства.
Эффективнаяреализация целей и задач, стоящих перед системой банкротства, предполагаетразработку целого ряда методик и методических разработок, стандартизирующихосновные процессы.
Применениеаналитических методик (по составлению программ финансового,производственно-технического оздоровления, управления, составлению плановинвестиций, внешнего управления, конкурсного производства, санации и т. д.)позволит провести тщательный анализ финансового состояния, системы управленияпредприятием, его производственной и маркетинговой деятельности.
/>
Рис. 1. Управление кризиснымиситуациями предприятия
/>
Рис. 2.Участники системы банкротства
Термин«стратегия» употребляется в разных значениях: как искусство руководителяобщественной и политической борьбы, как детальный план ведения этой борьбы.Стратегия определяет правила долгосрочного распределения ресурсов.
Сутьстратегии антикризисного управления заключается в использовании концепции «отбудущего к современному, а не от прошлого к будущему». Последовательностьантикризисной стратегии может быть такой:
· формированиемиссии компании;
· развитиенаправления деятельности фирмы, которое отображает её внутренние условия ивозможности;
· оцениваниефакторов конкуренции;
· анализдеятельности фирмы, согласование её ресурсов с внешней средой;
· выборопределённых долгосрочных заданий и гранд-стратегий, которые обеспечат достижениежеланных целей;
· применениестратегических мер для открытия резервов;
· оцениваниестратегических процессов с целью использования приобретённого опыта припринятии последующих решений.
Значениеантикризисной стратегии для каждого предприятия обуславливается многимифакторами. Стратегическое управление раскрывает содержание перспективныхнаправлений деятельности, благодаря чему члены организации знают, как и кудаследует направлять свои усилия. Без стратегического плана управлениеорганизаций буде направлено на ежедневную деятельность, в то время какконкурент, маневрируя ресурсами, обеспечит своё превосходство на длительныйпериод в стратегическом направлении.
Составляющимипроцесса антикризисной стратегии являются понятия «профиль компании»,«портфель», «внешняя среда», «цель», «стратегия», «тип стратегическогоменеджмента» и др.
Стратегииможно классифицировать по различным признакам. Так, если предприятие не довольноразмером контролируемого рынка и размером получаемой прибыли, то будет уместнастратегия «создания». Суть её заключается в использовании всего арсеналамаркетинга для расширения рынка и завоевание новых рыночных сегментов.
Достаточнораспространенной стратегией является «снятие сливок», направленная на резкоеувеличение прибыли через сокращение рыночной части. Соответственно этойстратегии часть рынка отдаётся конкурента, а деньги, полученные от продажиторгово-сбытовых предприятий, поступают в кассу предприятия как его прямойвыигрыш.
Отдельныепредприятии применяют «холдинг-стратегию» в том случае, когда их устраиваетразмер рыночной части и они не желают или не могут её увеличить черезограниченность ресурсов или по другим причинам.
Зависимо отнамеченного уровня затрат на стимулирование сбыта и политики цен предприятиямогут применять стратегию интенсивного или пассивного маркетинга, отборочногоили широкого проникновения. Подход предприятия к подбору стратегии определяетсяфазой жизненного цикла продукта и другими факторами.
В зарубежнойпрактике перевешивают три подхода стратегического менеджмента:предпринимательский, адаптационный и планирующий.
Предпринимательскийтип стратегического менеджмента характеризуется дальнозоркостью руководителя,который активно ищет новые возможности, идёт на резкие изменения и принятиеответственных решений. Предпринимательский тип самый распространённый напредприятиях, которые созданы недавно и имеют сильных руководителей, иликоторые в тяжёлом финансовом положении делают попытки выйти с кризиса. Впредпринимательском типе менеджмента степень ведения значительной мерой зависитот ориентации высшего руководства, личные качества, власть и информированностькоторых даёт возможность преодолевать трудности и проводить изменения. Сильныелидеры, которые идут в разрез с инновационной политикой предприятия, должныувольняться.
Адаптационныйтип стратегического менеджмента базируется на совершении осторожных методовреагирования на проблемы и поиска возможностей их последовательного решения. Этоттип менеджмента используют в основном руководителя предприятий с установившейсяэкономикой, которые являются одновременно ещё и членами коалиций, блоков. Вопределённой мере это может затруднять получения согласия на чётко выраженные стратегическиецели и планы, рассчитанные на длительный период. Франчайзеры нередко диктуютматеринским предприятиям свою политику и планы. Адаптационный тип эффективенпри условии стабильных внешних условий или возможности лёгкого достижения согласиямежду членами коалиции. При адаптационном подходе степень применениянововведений зависит от возможности менеджеров согласовывать некоторые главныецели с базовыми стратегическими, которые были определены раньше. Руководителиуровня ниже должны иметь определённую свободу в совершении безопаснойстратегии, слишком детализированный план мешает делу.
Формированиепланирующего типа стратегического антикризисного управления предусматриваетсистематический сравнительный анализ, разработку решений и стратегий. При этомисполнительные работники часто привлекают к разработке стратегий специалистовпо планированию. Заданием менеджмента планируемого типа является объективнаяоценка внешней ситуации, чтобы иметь возможность эффективно влиять на неё. Этоттип менеджмента свойственен большим предприятиям, которые имеют достаточноресурсов, чтобы совершать детальный сравнительный анализ. Их внутренняя средасодействует достижению согласия по главным вопросам деятельности, а высокаястабильность – формированию и тщательному выполнению принятых стратегий.
Типстратегического менеджмента влияет на уровень нововведений в деятельностипредприятий. В контексте стратегического управления нововведения важны потому,что предприятие, которое длительное время не использует новых идей, отстаёт отконкурентов, особенно при нынешних условиях, которые быстро изменяются.
Стратегияантикризисного управления будет эффективной, если его тип соответствуетконкретной ситуации и наявности других условий.
Первая из них– умение смоделировать ситуацию. Речь идёт об умении понять закономерностивзаимодействия между потребностями, потребительским спросом, деятельностьюконкурентов и качеством их продукции и потребностями своей собственной компаниии её способностью удовлетворять потребности клиентов. То есть частьюстратегического мышления является анализ. Способность двигаться отконкурентного к абстрактному и в обратном направлении является важным условиемкомпетенции и в вопросе стратегического менеджмента.
Второеусловие – способность определить необходимость изменений. Тут необходимыспособности:
· готовностьреагировать на тенденции, которые возникают в результате действия известныхфакторов в данной отрасли;
· интеллекти творческая жилка, которые дают возможность на основе учёта комбинацийизвестных и неизвестных величин приводить предприятие в готовность к действияхв непредсказуемых ситуациях, находить возможности для повышения его конкурентоспособности.
Третьеусловие – умение разрабатывать стратегию изменений. Определение и формированиестратегии является интеллектуальным процессом, процессом поиска принятоговарианта и творческим процессом.
Четвёртоеусловие – умение стратегического управления является способность использовать впроцессе изменений надёжные методы. Много стратегических моделей базируются наметоде исследования операций и других экономико-математических методов.
Пятое условие– это способность воплощать стратегию в жизнь, иначе умственные и творческиеусилия могут быть лишними. Правильна структура и динамизм – две дополняющиеодна другую условия, которые обеспечивают спех.
Дляреализации стратегий зависимо от конкретных условий используются такие модели:внутрифирменного управления в спокойной внешней среде; управление в условияхдинамического рынка, превращение научно-технического прогресса на постоянныйдействующий фактор развития; модель, которая приспособлена к спонтанным угрозами возможностям во внешнем окружении.
Сегодня всёбольшего значения имеет выбор модели стратегии предприятия в условиях растущейконкуренции. Разработке эффективной стратегии преимуществ на рынке должныпередумать тщательный анализ конкурентоспособности предприятия, оцениваниявнешних и внутренних факторов. Такая оценка может быть совершенна с помощьюанализа сильных и слабых сторон, а также с помощью определения рыночныхвозможностей и угроз. При этом возможность рассматривается как внешнее условие.Которое представляет из себя значительную перспективу к улучшению позициипредприятия относительно конкурентов.
Маркетинговаястратегияпредприятия в период совершения процедуры финансового оздоровления направленана максимальную адаптацию производственно-сбытового процесса к требованиямрынка.
Сутьантикризисной маркетинговой стратегии заключается в продвижении наиболее важныхцелей в отрасли производственной, ценовой политики и определение генеральныхнаправлений деловой активности предприятия.
Стратегическоепланирование – наиболее важная составляющая процесса управленияпредпринимательской деятельностью предприятия, которое находится в кризисномсостоянии. Результатом планирование является определение долгосрочных целей имер для их реализации. Прерогатива в стратегическом маркетинговом планированиепринадлежит высшему органу управления хозяйствующего субъекта.
В основемаркетинговой стратегии лежат такие важные концепции:
· выделениеконкретных целевых рынков (сегментация рынка);
· выборцелевых рынков;
· выборметодов выхода на рынок;
· выборсредств маркетинга;
· выборвремени выхода на рынок.
Маркетинговыйплан представляет собой программу действий и содержит конкретные задания, которыенеобходимо выполнять в соответствующие периоды не только в целом попредприятию, но и с отдельными подразделениями и терминами в середине плановогопериода.
Неотделимымусловием реализации маркетинговой стратегии и тактики является становлениесистематического контроля, который заключается в определение того, насколькоблизко ориентированны продукция, ресурсы и цель предприятия на те рынки,которые представляют для неё лучшие возможности.
Приоритетымаркетинговой стратегии и тактики предприятия в период совершения процедурыфинансового оздоровления обуславливаются очень многими факторами, в том числе иособенностями конъюнктуры рынка. Так, в период снижения роста рынка, когдаособенностями его конъюнктуры является снижение покупательского спроса и егорастущая эластичность от цены и уровня сервиса, снижение рентабельности,заострение конкуренции, приоритетными заданиями маркетинга могут быть:
· экономиязатрат на маркетинг с целью предотвращения убыточных проектов. При этом для фирмдлительным производственным циклом, который специализируется на заказахпотребителей, наибольший эффект от снижения затрат может быть получен намалообъемных сегментах рынка, для больших – при обслуживание массовогопокупателя, разработка стратегий изменения цен относительно к ценовой политикеконкурентов;
· сдвигакцентов в инновациях на ресурсосбережение, потому что снижение темпов ростарынка заставляет уделять больше внимания снижению затрат, что повышает важностьинноваций, уменьшение цены на продукцию (за счёт снижения затрат);
· увеличениеобъёмов продаж «завоёванным» покупателям за счёт повышения качества продукции иуслуг, выпуска модификации, которые удовлетворяют конкретные запросы клиентов;
· ориентациямаркетинга на приобретение активов слабых конкурентов, что должно разрешитьувеличить прибыль;
· выходна внешние рынки, что может принести дополнительные объёмы продаж за счётдешевой рабочей силы и сырья более современной технологии и других факторовпреимуществ страны размещения бизнеса.
Одним изусловий финансового оздоровления предприятия является планирование текущего иперспективного ассортимента продукции, что разрешает получать необходимую нормуприбыли.
На этапефинансового оздоровления предприятия рядом с поиском новых видов продукцииможет быть поиск путей удешевления изделий, которые уже выпускаются, расширениеи увеличение прибыльности производства продукции. В этом плане большое значениеимеет планирование товарооборота и сбыта продукции.
Дляпредприятий, которые находятся в сложном финансовом положении, одним из важныхусловий выбора каналов товарооборота и сбыта продукции будет порядок оплаты.
Припланировании процесса товарооборота значительное влияние на увеличение объемасбыта продукции могут применять материальное стимулирование работников сбытовыхподразделений фирмы. Среди антикризисных мероприятий особенное значение имеетнаявность систематической информации о состоянии конечной реализации продукциичерез розничную торговую сеть. Разработка цен и ценовой политики совершается наоснове маркетинговых целей предприятия с учётом многих факторов, которые влияютна состояние рынка.
Самым важнымтребованием при разработке маркетинговой части бизнес-плана финансовогооздоровления предприятия является убедительность обоснования экономическогоэффекта.
Главнымзаданием разработки маркетинговой стратегии бизнес-плана является необходимостьещё на стадии планирования предвидеть меры для предотвращения кризисныхситуаций в деятельности предприятий, а в случаях появления кризисных ситуаций — предотвращения риска банкротства. Среди этих мер необходимо выделить:
· разработкаразнообразных планов действий с учётом нестандартных ситуаций на рынке;
· систематическоепроведение мониторинга и использование его результатов в выборе конкурентнойпозиции на рынке;
· наявностьзаключённых контрактов на поставку комплектующих изделий и реализацию готовойпродукции;
· продажанезавершённого строительства, лишнего оборудования и материалов;
· сокращениедебиторской задолженности;
· оценкарисков на стадии реализации проекта и разработка мер их предупреждения истрахования.
/>6. Диагностика финансового состояния предприятия/> 6.1 Краткая характеристика предприятияБылразработан проект создания комбината «Кондитер» по производству кондитерскихизделий.
«Кондитер»выпускает разнообразные кондитерские изделия: печенье, вафельные рулеты,зефиры, восточные сладости, конфеты, пряники, драже.
При производствепродукции основная ставка делалась на печенье, но оно особым спросом непользуется, а повышенный интерес проявляется к вафельным рулетам. В настоящеевремя на вафельные рулеты спрос превышает предложение.
Численностьработающих составляла 65 человек, затем эта цифра увеличилась до 188 человек. Внастоящее время на комбинате работает 240 человек.
Потребителямипродукции комбината являются оптовые базы, торговые предприятия и сеть частныхпредпринимателей.
В настоящеевремя специалисты ООО «Кондитер» ведут большую работу по разработке новых видовизделий. Вся продукция ООО «Кондитер» производится только из отечественного,экологически чистого сырья без импортных добавок.
В ближайшеевремя предприятие планирует улучшить качество выпускаемой продукции, разработатьновые виды изделий. Комбинат стремиться максимально удовлетворить спрос насуществующих рынках, а также активно осваивает рынки сбыта продукции в другихрегионах.
/> 6.2 Расчет финансовых коэффициентовПроведеманализ финансового состояния ООО «Кондитер» с целью оценки удовлетворительностиструктуры баланса, возможности отнесения предприятия к категории банкротов, атакже возможности восстановления платежеспособности за определенный период.
Анализструктуры активов проведем на основе данных табл.1. В таблице представленыабсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величинеактивов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменениякоэффициента соотношения оборотных и необоротных активов за отчетный период. Вграфе 8 таблицы отражены доли изменений по каждому виду активов (необоротные,оборотные) в изменении общей величины активов предприятия. В ходе анализаинформации поданной графе выясняется вид имущества, на увеличение которого внаибольшей мере был направлен прирост источников средств организации.
Таблица 1
Анализ структуры активов
(в грн.)
/>
Структурупассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемныхи собственных средств, для расчета которых необходимо брать реальныйсобственный капитал и скорректированные заемные средства.
Расчетреального собственного капитала и скорректированных заемных средств представленв табл. 2 и 3.
Предварительныйанализ структуры пассивов проводится на основе данных табл. 4, аналогичнойтабл. 2 для анализа структуры активов. В графе 8 таблицы отражены долиизменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в измененииобщей величины источников средств организации. В результате анализа информациипо данной графе определяется, прирост какого вида источников средств,собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имуществапредприятия за отчетный период.
Таблица 2
Реальный собственный капитал
(в грн.)
Показатели на начало года на конец года Изменения 1 2 3 4 1. Капитал и резервы 1 500 000 1 500 000 2. Доходы будущих периодов 3. Фонды потребления 9 552 294 -9 258 4. Убытки 36 324 852 36 324 852 5. Балансовая стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров 6. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 119 337 -119 337 7. Целевые финансирование и поступления 8. Реальный собственный капитал 1 390 215 -34 824 558 -36 214 773Таблица 3
Скорректированные заемные средства
(в грн.)
Показатели на начало года на конец года Изменения 1 2 3 4 1. Долгосрочные пассивы 2. Краткосрочные пассивы 1 616 256 59 487 800 57 871 544 3. Целевые финансирование и поступления 4. Доходы будущих периодов 5. Фонды потребления 9 552 294 -9 258 6. Скорректированные заемные средства 1 606 704 59 487 506 57 880 802Таблица 4
Анализ структуры пассивов
(в грн.)
/>
6.3 Анализфинансовой устойчивости
Разницареального собственного капитала и уставного капитала является основным исходнымпоказателем устойчивости финансового состояния. Рассчитаем этот показатель дляанализируемого предприятия.
На началогода разница составила: 1 390 215 — 1 500 000 = -109 785; а на конец года -34824 558 — 1 500 000 = -36 324 558. Очевидна недостаточность реальногособственного капитала.
Следующейзадачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала являетсяанализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Анализобеспеченности запасов источниками проводится на основе табл. 5
Таблица 5
Анализ обеспеченности запасовисточниками
(в грн.)
Показатели на начало года на конец года Изменения 1 2 3 4 1. Реальный собственный капитал 1 390 215 -34 824 558 -36 214 773 2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность 262 981 21 082 481 20 819 500 3. Наличие собственных оборотных средств 1 127 234 -55 907 039 -57 034 273 4. Долгосрочные пассивы 5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов 1 127 234 -55 907 039 -57 034 273 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства 1 284 311 9 241 236 7 956 925 7. Общая величина основных источников формирования запасов 2 411 545 -46 665 803 -49 077 348 8. Общая величина запасов 386 682 2 323 458 1 936 776 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств 740 552 -58 230 497 -58 971 049 10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов 740 552 -58 230 497 -58 971 049 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов 2 024 863 -48 989 261 -51 014 124 12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации 1 4 х6.4 Анализплатежеспособности и ликвидности
Платежеспособностьпредприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости,сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источникамиформирования.
Для оценкиплатежеспособности предприятия используются три относительных показателя,различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытиякраткосрочных обязательств. Общая платежеспособность предприятия определяетсякак способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные идолгосрочные) всеми ее активами. Указанные коэффициенты сведены в табл. 6.
Таблица 6
Анализ платежеспособности предприятия
/>
Методическимиположениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительнойструктуры баланса в качестве критерия установлены три коэффициента: коэффициенттекущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами икоэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициенттекущей ликвидности соответствует коэффициенту покрытия, рассчитанному в табл. 6.
В качествевеличины собственных оборотных средств использован показатель наличия собственныхоборотных средств (табл. 5).
На начало годакоэффициент обеспеченности собственными средствами составил:
/>,
а на конецотчетного периода
/>.
Нормативноезначение для этого коэффициента — больше или равно 0,1.
Коэффициентвосстановления платежеспособности из расчета 6 месяцев:
/>,
а такжекоэффициент утраты платежеспособности из расчета 3 месяцев:
/>.
Значениеданного коэффициента также значительно ниже нормы.
6.5 Анализ расчетных коэффициентов и рекомендации постабилизации финансового положения предприятияЗнакомство сотчетностью анализируемого предприятия дает представление онеудовлетворительных результатах его деятельности. Доля общего убытка в активахпредприятия на конец года составила 59,56% как видно из таблицы 1.
Анализируяструктуру активов предприятия, следует отметить резкое и значительное изменениекоэффициента соотношения оборотных и необоротных активов с 10,85 на начало годадо 0,17 на конец года. Это явилось следствием значительного роста величины необоротныхактивов с 262'981 грн. до 21'082'481 грн., доля этого вида активов в общейсумме имущества на конец отчетного периода составила 34,57% согласно таблицы 1.Само по себе изменение данного коэффициента еще не говорит об ухудшениифинансового состояния, однако рассматривая этот показатель в системе общихрезультатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, четко виднанегативная сторона данного изменения.
Структурупассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемныхи собственных средств. Нормальные ограничения для коэффициентов: />, /> означают, чтообязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. На началогода коэффициент автономии, равный 0,46 согласно таблицы 4, уже несоответствует норме, а на конец года его величина вообще отрицательна: -1,41.Та же самая динамика и у коэффициента соотношения собственных и заемныхсредств, его отрицательное значение на конец года еще раз подтверждает неудовлетворительнуюструктура баланса ООО «Кондитер». Значения коэффициентовсвидетельствуют о невозможности покрытия обязательств предприятия за счетсобственных средств.
Отрицательныевеличины указанных коэффициентов получаются вследствие отрицательной величиныреального собственного капитала, расчет которого приведен в таблице 2. Изтаблицы четко видно, что на конец года предприятие фактически не обладалособственными средствами вследствие полученных за период убытков.
Аналогичныевыводы можно сделать, анализируя разницу реального собственного капитала иуставного капитала, согласно таблицы 2, которая является основным исходнымпоказателем устойчивости финансового состояния организации. Отсюда следует, чтодаже минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.
Анализируяобеспеченность запасов источниками их формирования, также наблюдается резкоеухудшение ситуации. Так если на начало года в данном отношении предприятиеимело практически абсолютную финансовую устойчивость, то на конец отчетногопериода все три показателя обеспеченности запасов источниками их формированияимеют отрицательные значения. Это свидетельствует о крайней недостаточностисредств и характеризует финансовое состояние как кризисное, при которомпредприятие находится на грани банкротства.
Чтобы сделатьокончательное заключение о платежеспособности предприятия, необходимопроанализировать ряд коэффициентов ликвидности, на основании таблицы 6.
Уже на началогода финансовое состояние предприятия можно считать неудовлетворительным,поскольку коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия икоэффициент общей платежеспособности ниже своих нормативных значений.Исключение составляет лишь коэффициент уточненной ликвидности, которыйхарактеризует возможность погашения краткосрочных обязательств также за счеткраткосрочной дебиторской задолженности. Однако наличие дебиторскойзадолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что вусловиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором.
На конецотчетного периода все коэффициенты ликвидности и платежеспособности имеютзначения значительно ниже допустимых, что однозначно свидетельствует о глубокомкризисном состоянии предприятия и является основанием для признания егонеплатежеспособным.
Основаниемдля признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия– неплатежеспособным, является также значение коэффициента обеспеченностисобственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1.
При наличииданных оснований, коэффициент восстановления платежеспособности, определенныйисходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шестимесяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности(коэффициент покрытия), равного двум, имеет значение меньше единицы. Этосвидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановитьсвою платежеспособность.
Такимобразом, анализ финансового состояния ООО «Кондитер» свидетельствуето крайне тяжелом, кризисном положении комбината. В данной ситуации к нему могутбыть применены процедуры банкротства. Попытки восстановить платежеспособностьпредприятия в рамках внешнего управления не приведут к значительному ростуэффективности его деятельности в сроки, отведенные законодательством для этихпроцедур.
Учитывая, чтопродукция предприятия пользуется спросом; комбинат оснащен современнымоборудованием, позволяющим выпускать качественную конкурентоспособнуюпродукцию; предприятие относится к пищевой промышленности, не требующейзначительных капиталовложений и характеризующейся сравнительно быстрой отдачейвложенных средств вследствие короткого производственного цикла, считаю наиболеецелесообразным выходом в данной ситуации продажу предприятия (бизнеса)должника. Это позволит сохранить комбинат как единыйпроизводственно-технологический комплекс и выйти из ситуации с наименьшимисоциальными потерями, сохранив трудовой коллектив. Данный вариант в наибольшеймере соответствует цели процедуры банкротства в рыночной экономике, котораясостоит в том, чтобы способствовать переходу собственности от неэффективныххозяйствующих субъектов к эффективным. Дело за инвестором.
Выводы
В ходе изучения и изложения в курсовой работе вопросов связанных сбанкротством предприятий а также мер по устранению опасности банкротства можносделать следующие выводы.
На ранней стадии кризиса предприятие не включается в процедурубанкротства, а речь идет о восстановлении платежеспособности фирмы.
Применяя термин «банкротство» имеется в виду установление всудебном порядке финансовой несостоятельности предприятия, т.е. егонеспособности удовлетворить в установленные сроки предъявленные к немутребования и выполнить обязательства перед бюджетом.
Из сказанного в работе можно сделать вывод что стержнемантикризисной стратегии в каком бы направлении она не разрабатывалась являетсяатакующий стиль: жесткое и решительное обновление технологий — производства сбытауправления и т.п. «Атакующие выигрывают» — главный принцип антикризиснойстратегии.
Антикризисное управление применяемое и в период досудебной санациии в процессе банкротства ни в какой мере не противостоит методам регулярногоменеджмента. Но оно имеет ряд особенностей его специфика в сферах антикризиснойстратегии и управления персоналом не исчерпывает всех особенностей управления вкризисной ситуации но именно в этих сферах менеджмента он проявляются наиболееярко.
Антикризисное управление действительно отличается от управления вобычном режиме. Весь арсенал подходов и методов последнего направлен наразвитие и выживание предприятия в долгосрочном аспекте (что включает в себя втом числе и недопущение кризиса) то методы первого нацелены исключительно непреодоление уже назревшего кризиса обеспечение выживания в краткосрочномаспекте.
Такимобразом, банкротство – это один из легальных механизмов обновления иреформирования наших предприятий; это механизм развития путем эффективногоперераспределения собственности. Банкротство далеко не всегда означаетликвидацию предприятия.
Институтбанкротства служит целям устранения из гражданского оборота нерентабельныхсубъектов, независимо от того, даст ли это государству какую-либо прибыль, ивосстановления нормального функционирования потенциально рентабельных, дажеесли это сопряжено с определенными затратами.
Переченьссылок
1. БандуринВ.В., Ларицкий В.Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условияхпереходной экономики. — М.: Наука и экономика. 1999. — 565 с.
2. ВитрянскийВ. Банкротство: ожидания и реальность // Экономика и жизнь, 2000. – 405 с.
3. ЗаконУкраины «Про банкротство» -1992 №31
4. АдамовВ.Е. Ильенкова С.Д. Сиротина Т.П. Экономика и статистика фирм. Учеб.дляэкон.спец.вузов. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 762 с.
5. АйвазянЗ. Кириченко В. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти.Проблемы теории и практики управления / Экономика и жизнь, 2004. — 704 с.
6. Антикризисноеуправление предприятием. Под ред. Минаева Э.С. и Панагушина В.П. М., 2004. — 385с.
7. ГрамотенкоТ.А. и др. Банкротство предприятий. Экономические аспекты. Т.А.ГрамотенкоЛ.В.Мясоедова Т П Любанова — М.: ПРИОР 2000. — 500 с.
8. ЗавлинаП.Н. Барютин Л.С. Валдайцев С.В. Васильев А.В. Казанцева А.К. Миндели Л.Э.Основы инновационного менеджмента. Теория и практика: Учеб.пособие для экон.спец.вузов.- М.: Экономика 2001.- 518 c.
9. Экономикапредприятия. Учеб… Е.В.Арсенова Я.Д.Балыков И.В.Корнеева и др.; Подред.Н.А.Сафронова — М.: Юристъ, 2004. — 564 с.
10. С.М.Іванюта Антикризисное управление.- Учебное пособие. – К.: Центр учебнойлитературы, 2007. – 288 с.
11. Чернышева Ю.Г. Анализэффективности производства и финансового состояния предприятия: Учеб. Пособие /РГЭА. – Ростов н/Д., 2000 г.-110с.
12. Теория и практикаантикризисного управления: Учебник для ВУЗов/ Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П.Белых и др. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2000 г. – 469 с.
13. Экономическаястратегия фирмы: Учебное пособие / — М.: Специальная литература, 2002 г. – 411 с.
14. ВорстИ., Экономика фирмы: учебник. – М.: Высшая школа, 2000 г. – 160 с.
15. Антикризисноеуправление от банкротства – к финансовому оздоровлению / под.ред. Г.П. Иванова.– М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2000 г. – 405 с. II том.
16. АзоевГ.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. – М.: Центр экономики имаркетинга, 2000 г. – 209 с.