Реферат: Денежно-кредитная политика

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Содержание

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">##

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">стр.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">1

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Введение

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">2

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.1

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Деньги — функции, виды, немного истории.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">3

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.2

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Денежное обращение, уравнение обмена.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">7

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.3

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Денежные агрегаты

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">8

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.4

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Денежный рынок

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">11

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.5

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Денежно-кредитные институты

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">13

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">2

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Цели денежно-кредитной политики

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">15

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">3

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Инструменты денежно-кредитной политики.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">17

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">3.1

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Рефинансирование коммерческих банков и операции на открытом рынке

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">18

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">3.2

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Политика обязательных резервов

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">21

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">3.3

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Ограничение кредитования

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">24

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">3.4

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Политика дешевых и дорогих денег

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">25

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">4

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Применение денежно-кредитной политики в России

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">26

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Список использованной литературы

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">29

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; color:blue;text-transform:uppercase;letter-spacing:.5pt;mso-font-kerning:14.0pt; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">
<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.Введение

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Для описания целей и методов денежно-кредитной политики мнекажется, что необходимо описать собственно объекты и субъекты денежно-кредитнойполитики.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Как сказал классик, деньги есть кровь экономики. Деньгислужат переносчиком, носителем экономических отношений, а денежные потоки — своеобразными каналами этих отношений.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Отцом кредитно-денежной политики признан Милтон Фридман,лоуреат Нобелевской премии, видный экономист современности. Его теориямипользуются многие правительства, в том числе правительство Англии, на еготеории была построена Рэйгономика. Многие ставят его в один ряд с АдамомСмитом, Маршаллом, Кейнсом, Леонтьевым.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Монетаризм (денежно-кредитная политика) легко переплетаетсяи с другими методами воздействия и регулирования экономики, например во многихстанах используется и монетаризм, и фискальная политики.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Скажу немного о структуре самой курсовой работы. Я не простотак на первых страницах говорю о деньгах, о денежных агрегатах и законахденежного рынка. Безусловно, можно было бы начать срезу же с монетаристскогоинструментария, но я хотел бы представить здесь некоторые дополнительныесведения, не встречавшиеся мне в опубликованных в России учебниках экономики.Конкретно это некоторые аспекты денежного обращения, связь между инфляцией, ВНПи ставкой процента (статистические данные и некоторые выводы), а также проблемаагрегирования денежной массы.

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; color:navy;letter-spacing:2.0pt;mso-font-kerning:14.0pt;mso-ansi-language:RU; mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">
<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.1Деньги — функции, виды, немного истории.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Как я уже говорил, деньги — своеобразная кровь экономическойсистемы. Денежные потоки связывают всех субъектов экономики в сложныхпроизводственных связях, в форме денег распределяется продукт производства, спомощью денег происходит обмен продуктами труда. Деньги используются не толькокак всеобщий эквивалент обмена, но и как индикатор многих экономическихпроцессов и состояний. На основе их количества домашние хозяйства принимаютэкономические решения, правительства при помощи воздействия на разнообразныеденежные потоки могут регулировать экономику.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Первоначально деньги появились

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">из обмена — как всеобщий эквивалент обмена. Человеческому обществу нужно былонайти какое-то средство, которое обладало бы абсолютной ликвидностью.Первоначально использовались разнообразные товары, начиная от коров изаканчивая денежными слитками. Первоначально в качество всеобщего эквивалентавыбирались товары, необходимые всем, а позднее, когда потребности людей всеболее диверсифицировались, первичной ценностью стала не полезность подобноготовара (вся полезность подобного товара заключалась в ликвидности), а егоудобность в обращении. В конечном итоге материальные деньги, или деньги-товары,приняли вид золота.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Вообще денежные стандарты эволюционировалипримерно по следующему пути<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: «Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language: RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">[1]

:

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">I.<span Times New Roman"">   

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Отсутствиеденежного стандарта, использование бартера

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">II.<span Times New Roman"">  

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Дометаллическийстандарт (в качестве денег использовались коровы, меха и т.д.)

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">III.<span Times New Roman"">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> Металлический монетаризм — в качестве денегиспользовались кусочки разнообразных металлов, например золота, серебра,железа, бронзы, меди… Металлы были выбраны из-за своей редкости, делимости,легкой узнаваемости, малогабаритности (слиток золота в карман, безусловно,положить довольно трудно, но я уверен, что вы бы отдали предпочтение слиткузолота, а не стаду коров, которые по моим наблюдениям довольно тяжелые икрупногабаритные)

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">IV.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Золотомонетный, или золото-кредитный, монетаризм. В данном случае в свободномобращении находятся как слитки металла, так и некие кредитные бумаги(облигации, казначейские билеты), которые свободно обмениваются на золотыемонеты или слитки.

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">V.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> Золотослитковый монетаризм. Отличается отпредыдущего лишь тем, что на золото обменивались только большие суммы, обычнона слитки в несколько килограмм.

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">VI.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">  Золотодевизный стандарт. Так называемыедевизы представляют платежные средства в валюте других стран, предназначенныедля международных расчетов. При этом кредитные билеты обменивались на платежныесредства тех стран, где еще сохранялся обмен банкнот (кредитных билетов) назолото. Это урезанная форма золотого стандарта.

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">VII.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">В начале двадцатого века началась демонетаризация золота — трата денежнымметаллом функции денег. Проявлением данного процесса стали:

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">отзыв ценообразования от золотойосновы, что выражалось в постоянном росте цен

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Изъятие золотых монет из обращения

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">отмена всех форм платежей в золоте навнутренних рынках

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">утрата непосредственной связи междуобъемом резервов банков и размером денежной эмиссии. Сокровища перестали бытьрезервами для пополнения объема денежных масс

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">вытеснение золота из международногооборота резервными валютами или международными расчетными единицами

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">отмена фиксированных золотых паритетови введение системы свободно плавающих валют (1976 год — Кингстонская сессияВременного комитета МВФ)

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Деньги являются основой денежно-кредитной системыгосударства. Денежная система — исторически сложившаяся в каждой стране формаорганизации денежного обращения. Ее основы обычно закрепляются национальнымзаконодательством.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Выделяются следующие элементы этой системы<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: «Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language: RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">[2]

:

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">денежная единица

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">масштаб цен

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">виды денежных знаков

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">порядок эмитирования и регулирования

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Итак, каковы же функции денег?

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Разные экономисты выделяют разное количество функций денег.

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Во-первых и прежде всего, деньгиявляются сегодня средством обращения. Деньги используются при покупке ипродаже товаров.

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Деньги выступают как мера стоимости(масштаб цен)<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">. Общество считает удобным использоватьденежную единицу в качестве масштаба для соизмерения относительных стоимостейразнородных благ и ресурсов.

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Деньги служат как средство сбережения<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">.Поскольку деньги — самое ликвидное имущество, они являются очень удобной формойхранения богатства.

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Можно добавить и еще одну функциюденег — средство платежа. В силу ряда обстоятельств товары не всегдамогут продаваться за наличные деньги. Поэтому возникает необходимостькупли-продажи в кредит, то есть с отсрочкой уплаты денег. Если товар продаетсяв кредит, то средством обращения служат не сами деньги, а выраженные в деньгахдолговые обязательства, например векселя. Будучи средством погашения долговогообязательства, деньги выполняют функцию средства платежа.

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Деньги широко используются вовнешнеэкономических отношениях. Здесь они функционируют как мировые деньги.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Безусловно перечисленные функции не являются единственнымифункциями денег, но данные пять являются общепринятыми и общепризнанными.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Выполняя функции меры стоимости, средства обращения иплатежа, деньги совершают непрерывное движение — кругооборот. Он представляетсобой денежное обращение,  прикотором деньги обслуживают оборот товаров, услуг и расчеты в хозяйстве.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Денежное обращение возникло с появлением денег. Всеколичество денег в системе называется денежной массой. Объем и структуравсей денежной массы выражается понятием денежный агрегат.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.2Денежное обращение, уравнение обмена.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Количество денежных знаков, необходимых для обращения,определяется законом денежного обращения. В соответствии с этим закономколичество денег, необходимых в каждый момент для обращения, можно определитьпо следующей формуле:

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"><img src="/cache/referats/5918/image002.gif" v:shapes="_x0000_i1025">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">где:

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">M — количество денежных единиц, необходимых в данный периоддля обращения

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">P1 — цены товаров, подлежащих реализации

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Р2 — цены товаров, платежи по которым выходят зарамки данного периода

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Ро — цены товаров, проданных в прошлый период,сроки платежей по которым наступили

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Р3 — взаимопогашаемые платежи

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Vr — скорость оборота денежной единицы.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Иначе эту формулу можно представить следующим образом:

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Денежная масса

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> ´<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> Скорость ееоборота = цена среднего товара ´<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> кол-во товаровк реализации в данный период времени

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Все денежное обращение стран подчиняется этой формуле, такжеизвестной как уравнение обмена.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Очевидно, что все переменные здесь зависят друг от друга, иэта формула предоставляет возможность предвидеть последствия изменениякакой-либо переменной в этом уравнении.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.3Денежные агрегаты

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">В уравнении обмена присутствует переменная “денежная масса”или “объем денежной массы”.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Но возникает вопрос, что именно понимается под понятием“денежная масса”, а главное — как ее мерить.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Во времена, когда не существовало ни банков, ни прочихпрелестей загнивающего капитализма, все было довольно просто — денежная массаподсчитывалась как количество всей наличности в государстве, то есть, напримерпри золотом монетаризме, это было суммарное количество золота в обращении встране.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Позже, с появлением золотого стандарта с кредитнымибилетами, обеспеченными золотом, денежная масса стала вдруг в 2 раза больше, тоесть все золото + все казначейские обязательства. Далее, при появлении банков ивекселей, появился банковский мультипликатор, который еще больше расширил денежнуюмассу. Появление государственных ценных бумаг, обладающих практическиабсолютной ликвидностью и стабильностью, а также прочих финансовыминструментов, повлекло за собой еще большее разрастание денежной массы.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Вопрос оценки денежной массы был практически решен припомощи использования разных денежных агрегатов, которыевключают в себя разные части денежной массы, начиная с наличных денег изаканчивая долговыми обязательствами страховых фондов и долговыми распискамибулочных.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">До сих пор ведутся споры о классификации денежных агрегатов.Суть спора заключается в том, что эти агрегаты необходимо использовать приэкономическом анализе, и некоторые агрегаты дают более точные результаты, чемдругие.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Для начала приведу таблицу разделения денежной массы, которойпользовались в Банке России в 1993 году<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: «Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language: RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">[3]

.

<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family:Arial">1.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Наличные деньги М0<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Втом числе:

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">нефинансовый сектор

·<span Times New Roman"">     

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">в кассах банков

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">2.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Обязательныерезервы комбанков в ЦБ РФ

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">3.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Средствакомбанков на корреспондентских счетах в ЦБ РФ

<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family:Arial">4.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Денежная база Н = 1 + 2 +3

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">5.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Средствана текущих и прочих счетах, до востребования

<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family:Arial">6.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М1 = 4+5

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">7.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Срочныевклады в банках

<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family:Arial">8.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М2 = М1 +7

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">9.<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Депозитныесертификаты и госзаймы

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">10.

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М3 = М2 + 9

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">А теперь я приведу подобную таблицу касательно Банка Канады.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;color:white">Обозначение

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; color:white">Компоненты, включаемые в данный агрегат

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">М1

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Наличность вне банков + Вклады до востребования в банках

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">М2

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">М1 + Не личные счета с востребованием с предшествующим уведомлением + Личные срочные депозиты в банках

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">М3

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">М2 + Не личные срочные депозиты + Инвалютные счета резидентов Канады, зарегистрированные в Канаде

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">М2+

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">М2 + Депозиты в заграничных банках, имеющих корреспондентов в Канаде + Личные сбережения в правительственных  сберегательных организациях + Фонды денежного рынка + Деньги на счетах страховых компаний.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Существуют и более точные определения агрегатов в том жеБанке Канады, но они не сильно отличаются от вышеприведенных.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">На основе исследований, проведенных специалистами БанкаКанады, разные агрегаты дают разные результаты при подсчетах относительнопрогнозирования некоторых макроэкономических показателей.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Приведу маленькую выдержку из их исследований<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: «Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language: RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">[4]

:

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">“… Дляопределения пригодности агрегатов в вычислениях, были исследованы зависимостимежду каждым агрегатом и пятью макроэкономическими показателями (три показателяинфляции, а так же номинальный и реальный ВВП)… Были получены следующиерезультаты:

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М2<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> — лучший индикатор для всех текущих(на очень кратковременном временном интервале) измерений изменения цен.

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М2+ <span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">- лучший индикатор для текущегоизмерения номинального ВВП

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Реальный М1  <span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">- лучший индикатор для определения текущих измененийреального ВВП

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М2 <span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">- лидирующий индикатор дляпотребительских цен на временном отрезке от 1 до 3 кварталов

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М2+<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> — лидирующий индикатор дляпотребительских цен во временном интервале от 4 до 8 кварталов и более

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М2<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> — наилучший индикатор для измеренияизменений в потребительских ценах на все продукты, кроме пищевых продуктов иэнергоносителей на временном отрезке от1 до 5 кварталов. Для большегопромежутка времени лучшим является М2+.

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М2 <span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">лучший для отражения изменений вдефляторе ВВП на один квартал. М2+лучший для 2-4 кварталов

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">М2+ <span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">лучший для  номинального ВВП на один квартал. М1 — на 2-4 квартала”<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language: AR-SA">[5]<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Различия между двумя вышеприведенными градациями денежноймассы показывают, что необходимо как следует дополнить агрегирование,используемое сейчас Банком России. Ведь времена меняются, и, если, к примеру,ранее не было причин воспринимать вклады до востребования в России как аналог(по ликвидности) наличным деньгам, то теперь, с развитием систем дебетовыхкарточек и с появлением большого количества комбанков, работающих с населением,это необходимо сделать.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Итак, здесь я попытался показать, что агрегирование — однаиз главнейших практических задач любого человека, который хотел бы хоть немногоразбираться в денежно-кредитной политике.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.4Денежный рынок

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">            Денежныйрынок многими воспринимается как нечто особенное, как особый институтэкономики. Однако единственная его особенность — это то, что здесь товар неменяет собственника, а лишь на некоторое время передается в пользование, а вовсем остальном денежный рынок подчиняется тем же законам, что и товарный, ирынок рабочей силы и все прочие рынки ресурсов.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Суть денежного рынка можно описать следующим образом: всяденежная масса выступает товаром на этом рынке, где продавцами выступают“кредиторы”, а покупатели — заемщики. Ценой в наше время выступает процент покредиту. Нормой оценки денежного рынка выступает учетная ставка процента ЦБ, нос таким же успехом за норму можно было бы взять, к примеру, показатель INSTARили, скажем, средний процент по валютному депозиту в 500 крупнейших банкахРоссии.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Однако прелесть денежного рынка заключается еще и в том, чтоот количества денег в обращении зависит здоровье экономики, уровень цен иуровень жизни. При несоответствии денежной массы и товарной массы можетвозникнуть или инфляция, или дефляция (последнее маловероятно из-за чистопсихологического фактора, и вместо дефляции наблюдается просто падение объемовинвестиций  и сужение воспроизводства;при инфляции помимо падения инвестиций наблюдается еще и рост цен, хотясвертывание производства при недостатке денежной массы происходит из-заневозможности получить кредит, а при ее избытке — из-за его невыгодности).

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Предложение на денежном рынке формируется ЦБ, вернее егоденежно-кредитной политикой, а спрос — конъюнктурой рынка. Процентустанавливается частично ЦБ (командными методами), а частично и кредитнымиучреждениями (по законам спроса и предложения).

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»"><img src="/cache/referats/5918/image004.gif" v:shapes="_x0000_i1026">

рис.1 Здесь представлен в форме графиков принцип действия денежногорынка.

D, D1, D2 — спрос на деньги со стороны экономики

S1, S2 — предложение денег

E, E 1 — равновесные точки.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Итак, денежный рынок подчиняется законам спроса ипредложения, и таким образом можно влиять на объемы денег в обращении припомощи влияния на банковский процент, на спрос денег и на предложение денег(напрямую).

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Поскольку денежно-кредитная политика в основном проводитсяна арене денежного рынка, но было бы целесообразно рассмотреть и некоторыесубъекты этого рынка.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">1.5Денежно-кредитные институты

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">В России законодательно закреплена двухуровневаябанковсковая система. Банком верхнего уровня является Центральный банк. В каждом государстве функционирует центральныйбанк — орган государственного денежно-кредитного регулирования экономики,наделенный правом монопольной эмиссии банкнот, регулирования денежногообращения, контроля за деятельностью кредитных учреждений, осуществленияфункций “банка банков”, хранения официальных золотовалютных резервов. Оцентральном банке говорят следующее: в важнейших областях экономики и политикиЦБ действует в соответствии со стратегией и интересами всего общества, а потактическим вопросам экономического регулирования часто возникают разногласия справительством.  В западной литературеглубокое противоречие вокруг деятельности ЦБ получило название “магическогочетырехугольника”, где в качестве углов выступают экономический рост, проблемазанятости, стоимость денег и,наконец, сбалансированность платежногобаланса страны.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">На втором уровне банковской системе России находятсякоммерческие банки и некоторые другие кредитные учреждения. Комбанки — многопрофильные кредитные учреждения, выполняющие операции в различных секторахденежно-финансового рынка. Они представляют собой основное звено всей кредитнойсистемы. Как правило, такие банки осуществляют полный комплекс банковскихуслуг. В этом их отличие от специализированных финансовых учреждений, выполняющих ограниченный круг финансовыхопераций. Основными функциями комбанков считаются:

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">прием депозитов

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">кредитование заемщиков

Þ<span Times New Roman""> 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">осуществление расчетов.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Все функции тесно переплетаются и позволяют коммерческомубанку выступать в качестве органа, эмитирующего платежные средства дляобслуживания всего кругооборота капитала в процессе производства и обращениятоваров. Но самостоятельно эмитировать наличные банкноты коммерческие банки неимеют права. Это монополия ЦБ. Кроме перечисленных функций коммерческие банкипредставляют различные услуги: инкассируют, то есть переводят денежныесредства, векселя и другие документы, осуществляют кассовое обслуживание,производят доверительные (трастовые) и лизинговые операции, торгуют иностраннойвалютой и драгметаллами, дают гарантии на третьих лиц, выпускают, покупают ипродают ценные бумаги.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Кстати, надо определить понятие банк и кредитное учреждение.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Банк

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»"> <span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">- это юридическое лицо, которое в целяхполучения прибыли осуществляет банковскую деятельность, в том числе привлекаетденежные средства юридических и физических лиц, размещает их от своего имени наусловиях возвратности, срочности и платности, ведет расчетные операции.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Кредитныеучреждение —

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">является юридическим лицом, созданным сучетом ряда особенностей, предусмотренных законом, и выполняющим отдельныебанковские операции.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Банковская система РФ включает в себя Банк России (ЦБ),банки и кредитные учреждения, филиалы и представительства иностранных банков.Банки могут быть универсальными и специализированными. Все они, как и кредитныеучреждения, могут быть образованы на основе любой форме собственности и в любойорганизационно-правовой форме, предусмотренной законами РФ.

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; color:blue;text-transform:uppercase;letter-spacing:.5pt;mso-font-kerning:14.0pt; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">
<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">2.Цели денежно-кредитной политики

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Основополагающей целью кредитно-денежной политики являетсяпомощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейсяполной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит визменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объемапроизводства, занятости и уровня цен. Центральный банк главный, но неединственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующихорганов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующиецели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляярегулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, такимобразом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежногообращения, поддержки национальных экспертов на внешнем рынке. Таким образом,воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задачразвития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободныхденежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутреннихинвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет своинедостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровнянаселения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первомслучае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширениекредитной деятельности банков, а во втором случае — на ее сокращение, переходук политике «дорогих денег».

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»"> Нужно отметить, что спомощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономическиекризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государствоиспользует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отраслинародного хозяйства.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Нужно отметить, что кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том,что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидностькредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е.количественные ограничения кредита).

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Теперь мне хотелось бы немного сказать о том, почемусобственно предложение денег на денежном рынке играет большую роль в экономике,и играет ли вообще.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Как я уже раньше говорил, широко используется так называемаяформула, или уравнение, обмена. Соответственно ему существует зависимость междуобъемами денежной массы, скоростью обращения денег, выпуском продукции иуровнем цен. Но это теория. А вот что показывает статистика:

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">1.

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»"> “ Уровень роста предложения денег исредний уровень цен практически линейно зависимы с коэффициентом более 0.9 длявсех агрегатов во всех странах со всеми экономиками (по развитости).

<span Arial",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Arial">2.

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">
еще рефераты
Еще работы по экономической теории, политэкономике, макроэкономике