Реферат: Кредитно-денежное регулирование в условиях переходной экономики
<span Arial",«sans-serif»">Содержание
<span Arial",«sans-serif»;mso-ansi-language:EN-US">c<span Arial",«sans-serif»">.<span Arial",«sans-serif»">Введение 3 Глава 1. Кредитная система иеё организация 5
<span Arial",«sans-serif»"> 1.1 Центральный банк 6
<span Arial",«sans-serif»"> 1.2 Коммерческий банк – центральноезвено кредитной системы 7
<span Arial",«sans-serif»"> 1.3 Специализированныекредитно-финансовые институты 9
<span Arial",«sans-serif»">Глава 2. Центральный банк вкредитной системе 11
<span Arial",«sans-serif»"> 2.1 Задачи и функции 11
<span Arial",«sans-serif»"> 2.2 Кредитно-денежная политикацентрального банка 14
<span Arial",«sans-serif»"> 2.3 Регулирование деятельности кредитных
<span Arial",«sans-serif»">организаций
<span Arial",«sans-serif»;mso-ansi-language:EN-US"> <span Arial",«sans-serif»">20<span Arial",«sans-serif»">Глава 3. Коммерческие банки,их задачи и функции 23
3.1Кредитная политика 25
<span Arial",«sans-serif»"> 3.2 Операции с ценными бумагами
<span Arial",«sans-serif»;mso-ansi-language:EN-US"> <span Arial",«sans-serif»">26<span Arial",«sans-serif»; mso-ansi-language:EN-US"><span Arial",«sans-serif»; mso-ansi-language:EN-US">
<span Arial",«sans-serif»">3.3Экономическая роль кредита. Классификация<span Arial",«sans-serif»">кредитов
<span Arial",«sans-serif»;mso-ansi-language: EN-US"> <span Arial",«sans-serif»">28<span Arial",«sans-serif»">Глава 4. Денежно-кредитнаяполитика в России 31
<span Arial",«sans-serif»"> 4.1 Эффективность денежно-кредитнойполитики в современных условиях 31
<span Arial",«sans-serif»"> 4.2 Основные тенденцииденежно-кредитной политики 38
<span Arial",«sans-serif»">Заключение 43
<span Arial",«sans-serif»">Списоклитературы 45
<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA">Введение
В рыночной экономике любой страныиграют исключительно важную роль кредитна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>система и ее важнейша<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> составл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>юща<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> –коммерческие банки. Через нее проходит огромный объем денежных расчетов иплатежей предпри<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тий, организаций инаселени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>; она мобилизует ипревращает в активно действующий капитал временно свободные денежные средства,выполн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет различные кредитные.Расчетные, гарантийные, инвестиционные и иные операции.
Банковский кредит самым теснымобразом св<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зан со всеми стади<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ми расширенного воспроизводства. Объем,направление, и структура банковских операций определ<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> потребностью в финансировании капиталовложений итекущего производства, масштабами хоз<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>йственногооборота. Трудно представить современное крупное производство без развитогомеханизма безналичных расчетов, разветвленной сети банковских и специальныхкредитных учреждений. Особенно велика роль кредита и банков в международныхрасчетах.
Целью данной курсовойработы <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> описать кредитно-банковскую систему в услови<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>х переходной экономики.
Задачи курсовой работы: познакомитьс кредитной системой и её организацией, показать место и роль кредитно-денежнойполитики центрального банка в поддержании устойчивости банковской системы,стабильного функционировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>коммерческих банков, проанализировать осуществл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>емыеими операции и отразить состо<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ниеденежно-кредитной политики в России.
Глава 1. Кредитна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>система и ее организаци<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>.
Кредитна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>система представл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет собойсовокупность кредитных отношений и институтов,организующих эти отношени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>.
Каждые 15-20 лет в кредитной системе, прежде всего, промышленно развитыхстран, происход<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>т большие изменени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>. Так было на прот<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>жениивсего послевоенного периода, в частности в 50-60-ые годы, на рубеже 70-80-ых годов,так произошло и в последние годы ХХ века, когда важные сдвиги в мировойэкономике особенно сильно затронули кредитную систему.
Одна из важнейшихтенденций последних лет в развитии кредитных систем промышленно развитыхгосударств состоит в быстром стирании различий между отдельными типами банков,между банками и небанковскими кредитными организаци<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>мичерез расширение главным образом нетрадиционных операций и проникновение натрадиционные банковские рынки небанковских институтов. В св<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зи с этим становитс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>все сложнее дать четкое определение банка как специализированномуфинансово-кредитному институту.
В законодательных актахбольшинства стран пон<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тие «банк»означает организацию, осуществл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ющуюприем вкладов, проведение расчетов и кредитование, как правило, краткосрочное.Однако единого, общеприн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>того пон<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ти<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>банка не существует.
В насто<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>щее врем<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>коммерческие банки, крупные финансовые институты, финансовые компании оченьчасто занимаютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> абсолютноодинаковыми операци<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ми. Например,крупнейшие строительные общества Великобритании или ссудосберегательныеассоциации США на равных конкурируют с коммерческими банками и расшир<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ют сферу своей де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельности.
1.1.Центральный банк.
Первый уровень кредитно-банковскойсистемы представлен центральными банками – ЦБ, их ещё называют центральными эмиссионными банками в силузаконодательно закрепленного за ними монопольного права эмиссии банкнот. Как правило, ЦБ – это одингосударственный банк, например, Банк Англии, Банк Франции, Швейцарскийнациональный банк, и т.д.
Центральный банкРоссийской Федерации (Банк России) создан в 1990 году. Его де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельность регулируетс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>Федеральным законом «О Центральном банкеРоссийской федерации (Банке России)». Зафиксированные в законе цели, функции,права и об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>занности, а такжемеханизмы де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельности ЦБ РФ вполной мере отвечают мировому опыту и практике. Банк России <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> органом государственного руководства, наделенправами и полномочи<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ми монопольнойэмиссии банкнот, денежно-кредитного и валютного регулировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, контрол<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>и надзора за де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельностью банков икредитных учреждений, хранени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> иуправлени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> золотовалютными резервамистраны. Эти закрепленные законом функции представл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ютсобой прерогативу центральных банков в современном мире и отличают Банк Россииот всех иных Российских банковских организаций. Банк России <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> единственным банком, который уполномочен закономотражать и защищать именно интересы государства, а не более узкие, в том числекоммерческие, интересы отдельных предпри<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тий,отраслей хоз<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>йства, слоев общества.
1.2. Коммерческие банки – центральное звено кредитнойсистемы.
Коммерческие банки <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> старейшими кредитными учреждени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ми, выполн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ющимибольшинство операций и услуг, известных в практике деловогопредпринимательства. Сеть коммерческих банков наиболее развитых государствсостоит из юридически самосто<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельныхучреждений, а также отделений, филиалов и дочерних банковских структур. Обычноона охватывает не только всю страну от ведущих деловых центров до самыхотдаленных её уголков, но и выходит далеко за пределы государства.
Наиболее крупные изкоммерческих банков <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>институтами универсального профил<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>,осуществл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ющими обширный наборопераций и представл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ющие клиентамполное финансовое обслуживание. Основное место в де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельностикоммерческих банков занимают депозитно-ссудные операции, а главнойотличительной особенностью <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>прием средств на текущие счета (вклады до востребовани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>),иными словами ведение кассыпредпринимател<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, частного лица.
Расширение круга клиентовбанков за счет включени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>представителей малого бизнеса и малоимущих слоев населени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName><st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> одним из наиболее заметных <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вленийв развитии коммерческих банков в последние дес<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тилети<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>. Расшир<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName><st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> круг клиентов, крупные коммерческие банкиодновременно проводили диверсификацию своей де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельности,усиливали универсальный характер своих операций.
Начина<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> с 60-х гг. коммерческие банки внедрились в такиесферы финансового обслуживани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, вкоторых они раньше либо вообще не участвовали, либо участвовали в оченьограниченных масштабах – сделки с недвижимостью, лизинг (финансирование дорогосто<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>щего оборудовани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>),бухгалтерское и компьютерное обслуживание, управление имуществом подоверенности и др. Еще одной сферой, осваиваемой коммерческими банками, сталострахование, куда длительное врем<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>им был закрыт доступ. Освоение новых сфер позвол<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етбанкам в современных услови<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>хпредлагать клиентам «пакет» полного финансового обслуживани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>.
1.3.Специализированные кредитно-финансовые институты
К специализированнымкредитно — финансовым институтам (в Великобритании их еще называютоколобанковскими институтами) относ<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> инвестиционные банки и компании, доверительныекомпании, ипотечные банки, пенсионные фонды, всевозможные взаимные и паевыефонды, кредитные союзы и ассоциации, компании по финансированию продаж товаровв рассрочку, факторинговые, лизинговые компании и т.д. Исторически некоторые изперечисленных учреждений возникли там, где образовались ниши в удовлетворенииспроса на отдельные виды финансового обслуживани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>.Особое распространение они получили в таких сферах, как привлечение мелкихсбережений, кредит под залог земли и недвижимости, потребительский кредит,кредит сельскохоз<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>йственнымпроизводител<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>м, операции пофинансированию и расчетам во внешней торговле, инвестирование капитала иразмещение ценных бумаг промышленных компаний.
Специализированныекредитные институты выполн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ютотдельные функции в относительно узких сферах кредитного рынка. Например, воФранции к указанным учреждени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>мотнос<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> 800 компаний, включа<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> учреждени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>потребительского кредита (около 90 ),лизинговые компании движимого и недвижимого имущества (соответственно 108 и 132), учреждени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>жилищного кредита ( примерно 150 ), факторинговые компании (14 ) и др.<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA">[1]
В России специализированныекредитные институты получили название небанковских кредитных организаций.Обычно к этой категории относ<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> кредитные организации, имеющие право осуществл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ть отдельные банковские операции. Допустимоесочетание банковских операций дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>небанковских кредитных организаций устанавливает Центральный банк РФ. На 1августа 1998 г. в России было зарегистрировано 26 небанковских кредитныхорганизаций.
Глава 2. Центральныйбанк в кредитной системе.
Обеспечениеустойчивости кредитно-денежной системы, стабильного функционировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> ее отдельных звеньев, и в первую очередькоммерческих банков, <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>одной из главных задач центрального банка страны, который занимает особоеместо, выполн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName><st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>роль главного координирующего и регулирующего кредитного органа системы. Насто<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ща<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>глава посв<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>щена анализу целей,задач, функций центральных банков разных стран, при этом особое вниманиеуделено механизмам государственнойденежно-кредитной политике и надзора за де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельностьюкредитных учреждений.
2.1. Задачи и функции центральногобанка.
Размежевание функций коммерческих иэмиссионных банков и централизаци<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>банкнотной эмиссии в руках одного или немногих эмиссионных банков,поддерживаемые законодательными актами государства, выделили из числа банковучреждени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, которые длительное врем<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> назывались центральными эмиссионными банками, азатем просто центральными банками. Последнее название более полно характеризуетместо и роль этого учреждени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> вкредитной системе страны и отражает перенос центра т<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>жестив его де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельности с эмиссии банкнотв область денежно-кредитного регулировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>и надзора за де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельностьюкоммерческих банков и других кредитных институтов.
Практически во всехстранах существуют законодательные акты, определ<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ющиеполномочи<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> центрального банка ирегламентирующие его де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельность.Главной задачей центрального банка <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>сохранение стабильной покупательной способности национальной денежной единицы иобеспечение бесперебойности денежных платежей и расчетов в стране. Так,Немецкий федеральный банк об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зан всоответствии с законом «обеспечиватьстабильность национальной валюты», главна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>цель Банка Франции — сохран<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ть«стабильность цен». Де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельностьБанка России ориентируетс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, согласнозакону, на достижение трех главных целей – « защита и обеспечение устойчивостинациональной валюты – рубл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>,развитие и укрепление банковской системы, эффективное и бесперебойноефункционирование системы расчетов »<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA">[2]. Дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> этого ЦБ РФнадел<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>функци<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ми и полномочи<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ми высшего органа государства по разработке иосуществлению денежно-кредитной политики.
Функции центральногобанка, несмотр<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> на определеннуюмодификацию, на прот<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>жении многихдес<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тилетий остаютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> практически неизменными. Центральный банк:
·<span Times New Roman"">
имеет монополию на осуществлениеэмиссии наличных денег и организацию их обращени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>;·<span Times New Roman"">
играет роль банка дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> других банков;·<span Times New Roman"">
<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> банкиром правительства;·<span Times New Roman"">
проводит денежно-кредитноерегулирование и осуществл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етбанковский надзор.Эмиссионна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельность центрального банка всовременных услови<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>х, когда налично-денежноеобращение составл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет лишьнезначительную величину в общей денежной массе страны (см. Приложение 7), ужене играет той роли, котора<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>длительное врем<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> была ведущей в егоде<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельности. И, тем не менее,банкнотна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> система <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> важной составл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ющейзапаса денег в стране, обеспечива<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>наличными банкнотами розничный оборот и ликвидность кредитной системы.
Независимо от принадлежности капиталацентральный банк самым тесным образом св<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>занс государством, <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>банкиром правительства, его кассиром, кредитором и агентом, а также финансовымконсультантом. В этой роли центральный банк ведет счета правительственныхучреждений и организаций, аккумулирует налоги и другие поступлени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, осуществл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етплатежи. Как кредитор правительства, центральный банк проводит операции поэмиссии и размещению новых выпусков государственных займов, покупаетгосударственные бумаги дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>собственного портфел<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, предоставл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет правительству пр<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>мойкассовый кредит. Выполн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName><st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> агентские функции, центральный банк хранит золото- валютные резервы страны, использует запасы иностранной валюты дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> поддержани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>курса национальной денежной единицы с помощью валютных интервенций нанациональном валютном рынке.
Центральные банки обычно не занимаютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> расчетно–кредитным обслуживанием коммерческихпредпри<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тий, их клиентами <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> коммерческие банки. Как банк банков центральныйбанк хранит резервы коммерческих банков, в том числе и в форме об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательных резервных требований, выступает ихкредитором ( исторически за ним закрепилось название « кредитора последнейинстанции » ), через счета, открываемыев центральном банке ( в России расчетно – кассовые центры – РКЦ ), осуществл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет безналичные расчеты в предела страны, осуществл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет контроль и надзор за де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельностьюбанков и других кредитных учреждений.
Как банк банков, на счетах и вкладахкоторых сосредоточены ресурсы предпри<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тий,общественных организаций и населени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>,центральный банк имеет уникальную возможность воздействовать денежно –кредитными методами на экономическое состо<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ниегосударства. Поэтому денежно – кредитна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>политика центрального банка <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>важнейшей составл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ющейобщеэкономического регулировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>,направленного на поддержание высокой рыночной конъюнктуры и зан<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тости, недопущение кризисных спадов.
2.2 Кредитно-денежна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> политика центрального банка.Посредством регулировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>кредита, кредитной системы в целом и де<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тельностиотдельных банков государство стремитьс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>обеспечить услови<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> нормального функционировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>экономики, см<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>гчени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> конъюнктурных и циклических колебаний, поддержани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> социальной стабильности.
Денежно – кредитна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>политика получила развитие еще в прошлом веке. Вместе с бюджетной политикой онасоставл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет основу современногогосударственного регулировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>экономики.
Денежно– кредитна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> политика (ДКП) представл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет собой совокупность мер, направленных наизменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентныхставок, на валютный курс, платежныйбаланс и, следовательно, на состо<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ниеэкономики страны. Таким образом, денежно – кредитна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>политика преследует цели стабилизации экономического роста, низких темпов инфл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ции, высокого уровн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зан<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тости, сбалансированностивнешних расчетов. На практике выбор конкретных форм и методов ДКП сводитс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> к маневрированию между задачей стимулировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> экономического роста (политика « кредитнойэкспансии » — низкие процентные ставки, стимулирование кредита и денежнойэмиссии) и борьбы с инфл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>цией(политика «кредитной рестрикции » — высокие ставки, сдерживание кредита и денежного обращени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>) Основным проводником ДКП в стране <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> центральный банк. Целевые ориентирыденежно-кредитной политики на 2003 год отражены на графике (см. Приложение 2).
Методы денежно-кредитнойполитики могут быть общими, т.е. воздействующими в целом на состо<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ние кредитных отношений в стране, и селективными,т.е. направленными на регулирование отдельных видов кредита, кредитовани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> отдельных отраслей или предпри<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тий.
К общим методамкредитно-денежной политики относ<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>:
·<span Times New Roman"">
учетна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> политика или политика регулировани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> процентных ставок;·<span Times New Roman"">
операциина открытом рынке или купл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>-продажагосударственных ценных бумаг;·<span Times New Roman"">
изменениенорм об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательных резервов.(см.Приложение 5)2.2.1. Учётна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>политика.
Учетна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> политика св<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>занас превращением центрального банка в кредитора коммерческих банков, их «резервпоследней очереди». Учитыва<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> в ЦБсвои вексел<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> или получа<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> кредиты под залог векселей коммерческие банки ув<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зывали свои ставки по кредитам и вкладам со ставкойпо учету или залогу (соответственно учетные или ломбардные ставки) Повыша<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> свои ставки, центральный банк побуждаеткоммерческие банки к уменьшению заимствований у него, что в конечном итогеможет привести к сокращению кредитных операций в стране. И наоборот, снижениеставок удешевл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ет получение кредитовв ЦБ, содействует расширению кредитных операций коммерческих банков.
Многоплановость и нередкопротиворечивость задач, которые одновременно решаютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>с помощью изменени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> учетной ставкиЦБ (например, стимулирование инвестиций в период кризиса требует понижени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> ставки, а рост темпов инфл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>циии ухудшение платежного баланса – ее повышени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>),<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> еще одним фактором, снижающим результативностьманипул<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ций с учётной ставкой.
2.2.2. Операции на открытом рынке.
Гибким и регул<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>рнопримен<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>емым Центральным банкоминструментом воздействи<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> наэкономику <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> операции по покупке и продаже бумаг на фондовомрынке. Хот<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> коммерческие банкисовершают операции со всеми видами ценных бумаг, но в данном случае речь идет опокупке и продаже государственных ценных бумаг, т.е. государственных облигацийи краткосрочных об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательств. Подвыражением «открытый рынок» подразумеваетс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>свободна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> их продажа любомупокупателю: фирме, физическому лицу, иностранцу.
В данном случае ЦБнепосредственно не предписывает коммерческим банкам увеличить или не даетвозможности уменьшить размер об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательныхрезервов. Но увеличив продажи государственных бумаг или, напротив, уменьшив их,он косвенным путем воздействует на сумму резервов.
Предположим, чтоэкономика переживает интенсивный циклический подъем, сопровождающийс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> экономическим «перегревом» и усиливающейс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> инфл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>цией.В портфеле ЦБ имеютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>государственные ценные бумаги, которые в сложившейс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ситуации он начинает продавать в больших количествах на фондовом рынке. Скажемфирма «Лимон» приобрела пакет государственных краткосрочных об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательств (ГКО) на сумму 100 млн. долларов. Име<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> депозит в банке «Орел», она оплатила ГКО чекамиили вексел<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ми, которые об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зан оплатить банк «Орел». Получив данные вексел<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, ЦБ предъ<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>витих банку «Орел» к оплате. Но т.к. приобретать ГКО будут многие фирмы иотдельные физические лица, то банку «Орел» и другим коммерческим банкам придетс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> оплачивать значительные суммы своих долговых об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательств Центральному банку. Следовательно, онибудут вынуждены израсходовать часть своих резервов в ЦБ и по мере возврата ссуд,откажутс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> от предоставлени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> новых кредитов, а возвращенные деньги израсходуютна оплату векселей, предъ<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вленныхЦБ.<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language: RU;mso-bidi-language:AR-SA">[3]
Таким образом, продажигосударственных ценных бумаг на открытом рынке приведут к сокращению резервовкоммерческих банков, что в конечном итоге будет тормозить рост инвестиций и ВВПи задержит рост спроса на труд.
Если же ЦБ будет скупатьценные бумаги, то результат будет противоположным.
2.2.3. Регулирование нормы об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательныхрезервов.
Регулирование нормы об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательных резервов коммерческих банков <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> важнейшим методом кредитно-денежной политикиЦентрального банка. Об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательныерезервы – установленна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> частьресурсов коммерческих банков, внесенных по требованию властей на беспроцентныйсчет в ЦБ. Центральный банк вправе пересмотреть резервные нормы в сторону каких повышени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, так и снижени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>.
Предположим, что экономика переживаетрецессию: сокращаютс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> инвестиции,снижаетс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> уровень ВВП, растетбезработица. Эти негативные процессы <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вилисьпоследствием падени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> спроса на рынкетоваров и услуг и привели к ослаблению инфл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ции,а возможно, и к некоторому понижению уровн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>цен.
В подобной ситуации правление ЦБможет прин<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ть решение о снижениинорм резервных требований. Например, если норма резерва была установлена науровне 25%, то теперь она снижаетс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, скажем, до 20%. Таким образом, если отношениесуммы вкладов в коммерческие банки к резервам было 4:1, то теперь оно равно5:1. Это изменение норм резервов <st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>вл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательным дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>всех банков и реакци<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> коммерческихбанков на это решение будет немедленной. Во-первых, сумма их резервов окажетс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> больше, чем сумма об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательныхрезервов. Допустим при норме 25% и сумме вкладов 1 млрд. рублей банк был об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зан держать резервы на сумму 250 млн. рублей.Теперь при норме резервов 20% он об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>заниметь резервы на сумму 200 млн. рублей, т.е. у банка образовались избыточныерезервы на сумму 50 млн. рублей, которые целесообразно не держать в ЦБ, аиспользовать дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> предоставлени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> кредитов частным фирмам под высокий процент.Во-вторых, банк вправе сохранить прежнюю сумму резервов, но расширить какпассивные, так и активные операции с ними. Иными словами банк теперь можетувеличить текущие счета своих клиентов и предоставить новые кредиты фирмам на сумму 250 млн. рублей.
Так как нормы резервов едины дл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>всех коммерческих банков, то их изменение распростран<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>етс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> на все банки, поэтому подобным образом на снижениенормы об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательных резервовотреагируют все без исключени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>коммерческие банки. Следовательно, снижение нормы резервов приведет в действиекредитный мультипликатор, и денежна<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>масса при понизившейс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> нормерезервов будет превосходить сумму не в четыре, а вп<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тьраз. Увеличение денежной массы позволит банкам расширить свои активныеоперации: приобрести на фондовой бирже пакеты ценных бумаг, открыть новыекредитные линии промышленным, торговым и прочим фирмам, предоставить ссудыдомашним хоз<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>йствам и т.д. Чтобырасширить кредит банкам придетс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>снизить процентные ставки по ссудам, сделав тем самым деньги более дешевыми.
Теперь фирмы и домашние хоз<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>йства, получившие дополнительные кредитные вливани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, предъ<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>в<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>т возросший спрос на рынке товаров и услуг в св<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зи с инвестици<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>микапитала в новые здани<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> и сооружени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>, машины и оборудование, новые запасы сырь<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> и материалов и в св<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зис увеличением потребительских расходов. Все это будет способствоватьпреодолению рецессии, росту выпуска ВВП, повышению зан<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>тостии снижению безработицы. Но одновременно расширение спроса на товары и услуги иудешевление денег приведут к повышению общего уровн<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>цен, т.е. к повышению нормы инфл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ции.
В случае, когда экономика находитс<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> в фазе циклического подъёма, дальнейшее увеличениеспроса на товарном рынке и повышение темпа роста ВВП могут привести к«перегреву» экономики, к возникновению значительного избыточного спроса, иобострению инфл<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>ции. В этих услови<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>х ЦБ может повысить норму об<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName>зательныхрезервов. Эффект, естественно, будет противоположным тому, который был послеснижени<st1:PersonName w:st=«on»>я</st1:PersonName> нормы резе