Реферат: Евро - новая международная валюта, ее роль в мирохозяйственных связях

МИНИСТЕРСТВООБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. Н. И. ЛОБАЧЕВСКОГО

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И БИЗНЕСА

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему

«Евро – новая международная валюта,

еероль в мирохозяйственных связях»

Курсовуюработу выполнила

студентка 3 курса

группы 736 .

ТелешоваЕлизавета Викторовна .

Научныйруководитель:

НовокшеноваЛюдмила Васильевна,

заведующийкафедрой .

НИЖНИЙ НОВГОРОД

2001год.

Содержание

TOC o «1-3» Введение.… PAGEREF _Toc533401476 h 3

1. Изменения в современной мировойвалютной системе.… PAGEREF _Toc533401477 h 5

1.1 Ямайская валютная система, несостоятельность предыдущих… PAGEREF _Toc533401478 h 5

1.2 Европейская валютная система… PAGEREF _Toc533401479 h 8

1.3 Проблемы, связанные с развитием ЕВС… PAGEREF _Toc533401480 h 12

1.4. Анализ результатов работы зоны евро за 1999 – 2001 г.… PAGEREF _Toc533401481 h 19

2. Последствия принятия евро для России… PAGEREF _Toc533401482 h 22

2.1 Рубль между долларом и евро… PAGEREF _Toc533401483 h 22

2.2 Попытки создания экономического и валютного союза в

рамках СНГ… PAGEREF _Toc533401484 h 24

2.3.Европейский валютный союз и белорусско-российская интеграцияPAGEREF _Toc533401485 h 28

Заключение.… PAGEREF _Toc533401486 h 30

Список литературы.… PAGEREF _Toc533401487 h 33

Введение.

Финансыимеют большую историю. Но только Х1Х в. можно считать началом первого этапа курсообразования, так как именно тогда была официальнооформлена первая валютная система. Одна и та же валютная система со своимистандартами не может существовать долго, так как ее развитие начинает отставатьот развития экономики. Результатом возникающих противоречий становятся кризис.При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурныхпринципов и резко обостряются валютные противоречия, существующая валютнаясистема заменяется на новую. В истории валютных отношений было нескольковалютных систем.

Интернационализация и глобализация мировой экономики способствуют развитиюторгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами.С середины XX столетиямеждународные валютные отношения получают новый импульс развития. Проблемы устойчивостивалют, допустимых границ их колебаний по отношению друг к другу и резервнымвалютам становятся важнейшими проблемами мирового хозяйственного развития.Создание эффективного валютного механизма для бесперебойного осуществлениямировых хозяйственных связей становится центральной задачей международнойфинансовой системы.

Международные валютныеотношения представляют совокупность экономических отношений, связанныхфункционированием денег как мировых денег. Деньги, как мировые деньги,обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей наинвестиции предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм,государственные и частные денежные переводы.

Валютные отношенияосуществляются на национальном и международном уровнях. На национальном уровнеони охватывают сферу национальной валютной системы (НВС). НВС представляетчасть денежной системы страны. Национальная валютная система — это формаорганизации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством.Особенности НВС определяются степенью развития и специфики экономики, а такжевнешнеэкономических связей той или иной страны.

Национальная валютнаясистема включает следующие основные составляющие:

• национальную денежнуюединицу (национальная валюта);

• состав официальныхзолотовалютных резервов;

• паритет национальнойвалюты и механизм формирования валютного курса;

• условия обратимостинациональной валюты;

• наличие или отсутствиевалютных ограничений;

• порядок осуществлениямеждународных расчетов стран;

• режим национальноговалютного рынка и рынка золота;

• национальные органыобслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.

Связующим звеном междунациональными валютными системами является паритет и валютный курс. Здесьнеобходимо пояснить, что же это такое.

Паритет — это соотношениевалют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курсавалют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.

Валютный курс представляетсобой соотношение между валютами отдельных стран или «цену» валютыданной страны, выраженную в валютах других стран.

Международная валютнаясистема (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мировогохозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистическогохозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.Основными элементамимеждународной валютной системы являются:

• национальные иколлективные резервные валютные единицы;

• состав и структурамеждународных ликвидных активов;

• механизм валютных паритетови курсов;

• условия взаимнойобратимости валют;

• формы международныхрасчетов;

• режим международныхвалютных рынков и мировых рынков золота;

• межгосударственныеорганизации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.).Международная валютная система включает и комплекс международно-договорных игосударственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Главнаязадача международной валютной системы— регулирование сферымеждународных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивогоэкономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесиявнешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС являетсяодним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или,наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также взначительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

Международнаявалютная система – динамичная развивающаяся система. Она постоянно меняется,эволюционирует. Направление эволюции МВС определяется ведущими тенденциямитрансформации экономики стран Запада, изменения ими условий и потребностеймирового хозяйства в целом.

В своемразвитии международная валютная система прошла четыре этапа, которыепредставляют четыре международные валютные системы.

1. Изменения в современной мировойвалютной системе.

Еще в раздробленнойсредневековой Европе неоднократно предпринимались попытки ввести общую валюту:например, в 1392 г. ганзейские города заключили валютный союз и начали чеканитьобщую монету. В XIX веке идеи создания общеевропейских денег выдвигали НаполеонБонапарт и Виктор Гюго, предвидевший появление единой континентальной валюты навсей территории Европы и создание Соединенных Штатов Европы. Иногда эти идеиреализовывались на значительной части континента. Наиболее известным примеромстал Латинский валютный союз, в который в 1865 г. вошли Франция, Бельгия,Швейцария, Италия, а впоследствии и Греция. Затем к нему хотели присоединитьсятакже Дания и Швеция, но им помешала разразившаяся франко-прусская война, и этистраны в 1873 г. пошли на заключение собственного Скандинавского валютногосоюза (в то время в состав Швеции входила и территория нынешней Норвегии).

1.1Ямайская валютная система, несостоятельность предыдущих

Первая мировая валютная системастихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридическиона была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.

После валютного хаоса, возникшегов результате первой мировой войны, был установлен золото-девизныйстандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото.Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международныхрасчетов, стали называться девизами. Вторая мировая валютная система былаюридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзскоймеждународной экономической конференции в 1922 г. Ее основой явились золото идевизы — иностранные валюты.

После первой мировой войнывалютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это былообусловлено следующим.

Значительно возросвалютно-экономический потенциал США, увеличился экспорт капитала. США сталиведущим торговым партнером большинства стран, а Нью-Йорк превратился в мировойфинансовый центр.

В 1924 г. произошлоперераспределение официальных золотых резервов: 46% золотых запасовкапиталистических стран сосредоточились в США. США развернули борьбу загегемонию доллара. Достигнутая валютная стабилизация была взорвана мировымкризисом 30-х годов.

В период второй мировойвойны были развернуты валютные ограничения,которые ввели как воюющие, так и нейтральные страны, что было обусловлено следующим.

Во-первых, США отказались отпредоставления кредитов и предпочли военные поставки по ленд-лизу, то есть варенду.

Во-вторых, источником оплатыимпорта предметов гражданского потребления служил долгосрочный кредит.

В-третьих, в качестве валютыплатежа использовалась обычно валюта страны-должника без права конверсии ее в золото и иностранные валюты.

В-четвертых, в военныхусловиях повышалось значение золотав качестве мировых денег.

Разработка проекта новоймировой валютной системы началась еще в апреле 1942 г., так как страныопасались потрясений, подобных валютному кризису после первой мировой войны в30-х годах.

На валютно-финансовойконференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. былиустановлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных ифинансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятыми наконференции соглашениями (устав МВФ) вводился золото-девизныйстандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах -долларе США и фунтестерлингов.

Бреттон-вудскоесоглашение предусматривалоследующие формы использования золота как основы мировой валютной системы:

а) сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация вМВФ;

б) золото продолжалоиспользоваться как международное платежное и резервное средство;

в) опираясь на свой возросший валютно-экономическийпотенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить заним статус главной резервной

валюты;

Странам предоставленоправо выбора любого режима валютного курса.

Однако, требование Бреттон-вудской системы об обмене доллара на золотооказалось обременительным для США, поскольку диктовалась необходимостьподдерживать низкие цены на золото за счет собственных резервов. Золотаяликвидность фактически не обеспечивалась. В начале 70-х годов Бреттон-вудская система фактически развалилась. СШАотказались об обмене золота по официальной цене. Цена на золото резкоподскочила. Сохранять систему твердых валютных курсов практически стало невозможным.

С начала 1973 г. длямеждународной валютной системы становиться характерным постоянное изменениеобменных курсов различных валют. Большинство промышленно развитых страниспользует систему плавающих валютных курсов. Развивающиеся страны сохраняютфиксированные курсы своих денежных единиц относительно доллара, либо других ведущихстабильных валют.

Энергетический кризис1973 – 1974гг. «добил» Бреттон-вудскую валютнуюсистему. Золото начинает продаваться по ценам, складывающихся на «золотых»биржах. Цена на золото перестала оказывать непосредственное влияние намеждународную валютную систему.

В 1976 г. на очередномсовещании МВФ в Кингстоне (Ямайка) были определены основы новой мировойвалютной системы капиталистического мира. Международная валютная жизньпо-прежнему регламентировалась Уставом МВФ. Сам Устав исправлялся два раза — в1969 г. (создание СДР) и поправкой, предусмотренной Ямайскими соглашениями.

Основные составляющиесовременного международного валютного механизма сводятся к следующему:

1. Функция золота в качествемеры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Золото утрачиваетденежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него. В тоже время оно остается особым товарным ликвидным активом. В случае необходимостизолото может быть продано, а полученная валюта использована для платежа.

2. Странам предоставлялосьправо выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странамистали основываться на «плавающих» курсах их национальных денежныхединиц. Колебания курсов обусловлены двумя основными факторами:

а) реальнымистоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынкахстран;

б)соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

К началу 90-х годов в связис реализацией системы «плавающих» курсов возникла довольно сложнаясхема организации МВС на основе следующих элементов:

а) подбираютсяглавные опорные единицы, с которыми отдельные национальные валюты сохраняютсвои отношения, точнее, свой валютный курс;

б) степеньколебания валютных курсов неодинакова, диапазон колебаний широк. При этомподдерживается валютный курс лишь в отношении некоторых валют в рамкахопределенного диапазона, в отношении же остальных валют он свободно меняется.

На практике объявленныестранами валютные режимы весьма различны. В 1988 году 58 стран приняли решениеоб установлении курса своих валют по отношению к валюте одного из их основныхпартнеров: американскому доллару (39), французскому франку (14 стран зоныфранка) или к другим валютам (5). Другие страны привязали свою валюту к СДР(17) или к другой корзине валют (29), крометого, 4 страны высказалисьза режим ограниченной гибкости по отношению к единственной валюте, учредили длясебя механизмы валютного сотрудничества, стабилизируя свои валютные курсы. 19стран высказались за режим независимого плавания, в том числе США, Канада,Великобритания, Япония.

3. Вводится стандарт СДР –«специальных прав заимствования»(specialdrawing rights)с целью сделать их основным резервным авуаром и уменьшитьроль резервных валют.

Поначалу СДРвыступали как простое кредитное средство. Однако затем Международным валютнымфондом была поставлена задача превратить их в «главный резервный активмеждународной валютной системы». СДР предназначались для регулированиясальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ,соизмерения стоимости национальных валют.

Единица СДРявляется условной. Выпуск СДР происходит в виде кредитовых записей на счетахМВФ пропорционально квотам стран-участниц. Эти квоты используются ими длязакупки конвертируемой валюты или для погашениядефицита платежного баланса.Однако их доля в общих валютных резервах капиталистического мира невелика —около 3%.

Итак, Ямайскаявалютная система закрепила долларовый (бумажно-денежный) стандарт вместозолотого и уникальные сугубо односторонние политические преимущества доллара,как единственной резервной валюты мира, мировых денег вместо золота, «лучше»золота и стоящих над золотом.

Однако, политическиепротиворечия Ямайской валютной системы уже обусловили серию мировых финансовыхкризисов, произошедших после 1976 года. Доллар США находится в объективномпротиворечии: с одной стороны — это национальная валюта США, но с другойстороны — это теперь единственная мировая резервная валюта, выполняющая функциюмировых денег. И всякий раз, когда политические интересы США приходят впротиворечие с интересами всего остального мира, конфликт решается одним и темже способом — весь мир остается в минусе, а в плюсе всегда только США,обеспечивающие свою финансовую национальную безопасность в первую очередь засчет интересов всего остального мира. Имея население всего примерно в 300 млн.человек, США потребляют не менее 50% всех добываемых на земле энергоресурсов ипоэтому США не могут (даже если бы и хотели) принципиально и объективно вестисебя иначе, не утратив при этом решающие преимущества и гегемонию над всемостальным человечеством (теория однополюсного мира).

По мере возможностиСША искусственно ограничивают (сдерживают) развитие всего остального мира запределами США только своими национальными потребностями и это США легкоудается.

1.2Европейская валютная система

Уже после второй мировой войны — в 1950 г. былсоздан Европейский платежный союз, в который вошли 17 западноевропейских государств.Его целью стали борьба с жесточайшей нехваткой долларов и восстановлениеразрушенной войной валютно-финансовой системы региона.

Реальнаяпопытка ввести единую европейскую валюту была предпринята в 1970 г.Воодушевленные первыми успехами интеграции страны Общего рынка решили, чтонастало время перейти к валютному союзу. Разработка программы была порученатогдашнему премьер-министру Люксембурга Пьеру Вернеру,поэтому весь проект получил название «план Вернера».В соответствии с ним к 1980 г. участники союза должны были ввести полнуювзаимную обратимость валют, твердо зафиксировать обменные курсы и в конечномитоге перейти к единой валюте.

Однакопочти сразу стало ясно, что задуманному не суждено сбыться. В 1971 г. долларперестал размениваться на золото, и начался затяжной кризис международнойвалютной системы. Вслед за ним последовал взлет цен на нефть, спровоцировавшийдолговременный спад в западных экономиках. Хотя внешние потрясения стали лишьдополнительным фактором провала «плана Вернера»,основная причина неудачи была внутреннего свойства. В то время страны ЕС имелиочень неоднородную динамику хозяйственного развития, в том числе и разные темпыинфляции, что не позволило бы удержать их валюты в одной «упряжке»,каким бы эффективным ни был механизм валютнойинтеграции.

В конце 70-х гг. в ЗападнойЕвропе появились признаки выхода из стагнации, многие страны провели структурнуюперестройку и уменьшили зависимость от импорта нефти из стран ОПЕК. В марте1979 г. начала действовать Европейская валютная система (ЕВС), существующая ипо сей день. В ее основу были положены коллективная европейская единица – ЭКЮ (European Currency Unit) и механизм регулирования обменных курсов с жесткими нормативамидопустимых отклонений.

Условная стоимость ЭКЮопределялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС.Это следующие валюты: немецкая марка, французский франк, английский фунт,итальянская лира, голландский гульден, бельгийский франк, испанскаяпесета, датская крона,ирландский фунт, португальский эскудо, греческая драхма и люксембургскийфранк.

В сентябре 1993 г. всоответствии с Маастрихтским договором «абсолютныйвес» валют в ЭКЮ был заморожен, однако относительный вес колеблется взависимости от рыночного курса. Так, в октябре 1993 г. доля марки ФРГ равнялась32,6%, французского франка — 19,9%, фунта стерлингов — 11,5%; итальянской лиры- 8,1%, датской кроны — 2,7% и т. д.

В качестве реальныхрезервных активов ЕВС использует золото. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частичнообеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд засчет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС и Европейскогофонда валютного сотрудничества (ЕФВС).

Режим валютных курсовоснован на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» вустановленных пределах взаимных колебаний.

Предел колебаний курсоввалют стран ЕЭС между собой допускался от ±

1,125% до ±4,5% в разные годы. В графическомизображении «змея» означала узкиепределы колебаний курсов валют 6 стран ЕЭС (Германии, Франции, Италии,Нидерландов, Бельгии, Люксембурга) между собой. Если курс валюты страныопускался ниже допускаемого предела, центральный банк должен был скупатьнациональную валюту на иностранную.

Наиболее реальные достиженияЕВС: успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя ещене стала ею в полном смысле; режим согласованного колебания валютных курсов вузких пределах; относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваютсяих курсовые соотношения; объединение 20% официальных золото-долларовыхрезервов; развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов;межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.

Новыйэтап в развитии западноевропейской интеграции начался с Единого европейскогоакта, принятого в 1987 г., и с программы создания валютного и экономическогосоюза, разработанной комитетом Ж. Делора в апреле 1989г. На основании «плана Делора» к декабрю 1991 г. былвыработан Маастрихтский договор о Европейском союзе.Договор подписан 12 странами ЕС в Маастрихте(Нидерланды) в феврале 1992 г., ратифицирован и вступил в силу с 1 ноября 1993г. Договор предусматривает поэтапное формирование валютно-экономического союза.

Первый этапфактически начался в июле 1990г., одновременно с полной отменой валютных ограничений по движению капиталов вЕС.

Второй этап(январь 1994 г. — декабрь 1998 г.) начался созданием Европейскоговалютного института во Франкфурте-на-Майне (вместоЕФВС) в составе управляющих центральными банками стран-членов. Его задача — подготовка к организации Европейской системы центральных банков и эмиссиибанкнот в ЭКЮ. Для этого ведется разработка юридической базы и процедурЕвропейской системы центральных банков. На втором этапе идея общей валюты ЭКЮбыла заменена на ЕВРО. На этом этапе Европейский совет вынесет решение, какаяиз стран нынешнего сообщества, выразивших желание войти в новый Валютно-экономическийсовет (ВЭС), внутри которого и будет использоваться ЕВРО, сможет это действительносделать. В него должно войти не менее половины членов ЕС.

ЕВРО «стартовала» 1 января1999 г., и процесс займет около 3,5 лет.

Третий этап(январь 1999 г. — 30 июня 2002 г.) предусматривает преобразованиеЕвропейского валютного института в Европейский центральный банк. Планируется,что первоначально ЕВРО будет использоваться лишь в безналичных расчетах икотироваться на мировых биржах. Какого-либо принуждения к использованию ЕВРО небудет. Но уже с 1 января 2002 г. предусматривается введение ЕВРО в наличныйоборот, которое должно завершиться за полгода. И, по самым оптимистическимпрогнозам, с лета 2002 г. национальные валюты стран — участниц ВЭС уйдут в историю,уступив место новым деньгам — ЕВРО.

Функция регулирования рынкаЕВРО будет возложена на Европейский центральный банк (ЕЦБ). В основу егоорганизации положены принципы и устав Бундес-банкаГермании, а национальные банки станут подразделениями ЕЦБ. «Три кита» Маастрихтского договора, на которых будет держаться ЕС, — это ценовая стабильность, независимость от правительств, запрет нагосударственное финансирование.

Путь к ЕВРО довольно труден.Для вступления в ВЭС необходимо соответствовать четырем «критериям конвергенции»- постулатам, выработанным в Маастрихте:

1) стабильность цен;инфляция не должна превышать более чем на 1,5% темпы роста цен в трех странах ссамым низким уровнем инфляции;

2) дефицит государственногобюджета не должен быть больше 3% от стоимости валового внутреннего продукта(ВВП);

3) общий государственныйдолг — не более 60% ВВП;

4) номинальная долгосрочнаяставка процента не может превышать среднюю ставку трех стран с самыми низкимитемпами инфляции более чем на 20%.

В настоящее время этим критериямсоответствует только одна страна ЕЭС – Люксембург.

В начале 1996 г. выполнениекритериев конвергенции некоторыми европейскими странамивыглядело следующим образом:

Таблица 1[1]

Страна

Темп прироста инфляции

Дефицит государственного бюджета

Государственный долг

Ставка процента

Германия

1,8

-3,6

59,3

6,8

Франция

1,8

-5,0

51,2

7,5

Люксембург

2,0

+1,4

7,6

7,5

Италия

5,4

-7,3

122,7

12,2

Наиболее сложной остаетсяпроблема сокращения государственного долга и дефицита бюджета. Для приданиябольшей прочности будущему ЕВС министр финансов Германии предложил «пактстабильности», который был одобрен на общеевропейской встрече в декабре 1996 г.в Дублине. Пакт предполагает ряд политических и финансовых мероприятий, автоматическивводящих санкции для стран, нарушающих критерии конвергенции. После подписания«пакта стабильности» на мировых финансовых рынках воцарилась уверенность, чтоЕВРО все же появится, и появится вовремя.

1.3 Проблемы, связанные с развитием ЕВС

Одним из основных рисков дляевро как новой международной валюты является то, чтоза ним стоит не единое государство с четко выраженными интересами и целями, анесколько государств, различающихся по экономическому и политическому весу, покультурным и правовым традициям. Созданные наднациональные институты имеютограниченные полномочия, делегированные национальными государствами. Как известно,в экономическом и валютном союзе важнейшие решения в области денежно-кредитной,валютной и финансовой политики принимаются разными институтами на основесложного механизма, который не может конкурировать с эффективнойцентрализованной валютной политикой США. Реализация политики внутри ЭВС частозатруднена институциональными и процедурными сложностями, которые привозникновении кризисных ситуаций могут сыграть отрицательную роль. Преждевсего, речь идет о координации действий между ЕЦБ, отвечающим заденежно-кредитную и валютную политику. Советом ЭКОФИН, который формируетфинансовую политику всех государств ЕС, Советом евро-11, отвечающим за экономическуюи финансовую политику одиннадцати государств-членов ЭВС, и национальнымиправительствами, в ведении которых осталось немало оперативных вопросов.Главная проблема состоит в том, что регулированиемденежного обращения и кредитных отношений занимается ЕЦБ, а финансовая политиканаходится в руках министров экономики и финансов государств-членов ЕС. Правовыерамки денежно-кредитной и валютной политики в ЭВС ограничивают возможностипроведения активной политики на международных валютных рынках. Общаяденежно-кредитная политика и даже единая валюта не устраняют спецификиотдельных государств внутри валютного союза, которая потенциально чреватастолкновением интересов. Например, слабый евронаносит больший ущерб интересам наиболее крупных и развитых стран, а в случаечрезмерного укрепления евро неизбежны снижение темповэкономического роста и социальные издержки в менее развитых странах. Крометого, ориентация ЕЦБ прежде всего на поддержание стабильности цен и жесткийконтроль за денежной массой евро не способствуетэкспансии на мировых валютных рынках. По этим причинам, несмотря на наличиеобщих стратегических целей и экономическую конвергенцию, сохраняютсяпротиворечия между национальными приоритетами и требованиями всего валютногосоюза.

Согласно теории оптимальныхвалютных зон профессора Р. Манделла, нынешниеодиннадцать государств-членов ЭВС не образуют такую «оптимальную валютнуюзону», а решение о создании валютного союза имело не экономический, апрежде всего политический характер. Для многих из них (например, Франции, Италии,Испании, Португалии, Финляндии) до недавнего времени была характерназначительная асинхронность экономического цикла, поэтому в принципе нельзяисключать вероятность возникновения так называемых «асимметричныхшоков», т. е. экономических потрясений, затрагивающих только отдельныестраны валютного союза. Несмотря на выполнение показателей экономическойконвергенции, сохраняется неоднородность состава и темпов развития участниковвалютного союза: так, при средних по ЕС темпах экономического роста 3% в начале2000 г. в Ирландии рост составлял 7,5, а в Италии — всего 1,3; уровень инфляциив среднем по ЕС составлял 1,1%, в то время как в Испании — 1,8, а во Франции-0,6% .

Вообще, Р. Манделл рассматривал оптимальную валютную зону какобразованный рядом стран валютный союз с высокой степенью мобильности трудовыхресурсов для поддержания уровня занятости в случае принятия «асимметричныхшоковых мер» одной или несколькими странами-членами союза.

При обострении ситуацииналичие единых учетных ставок будет устраивать далеко не все государства ЭВС,поскольку правительства более слабых стран не смогут потребовать отЕвропейского центрального банка изменения ставок для девальвации своих валют.Передача валютной и денежно-кредитной политики в ведение ЕЦБ фактически лишаетнациональные государства главных средств оперативного регулирования, а валютныйсоюз по определению не может приспосабливать свою политику к текущимпотребностям отдельных стран. Поскольку внутри зоны евродинамика экономического развития существенно различается по странам, установлениеединой процентной ставки не может отвечать интересам всех стран. Выгоды отиспользования евро сопоставимы с убытками от потериважнейших экономических рычагов, в частности независимой денежно-кредитнойполитики и возможности изменения валютного курса. При появлении«асимметричных шоков» их потеря будет особенно чувствительна. Такимобразом, утрата финансовой самостоятельности и отсутствие возможностидевальвации валюты и манипуляции процентными ставками могут создать немалопроблем. В такой ситуации теория оптимальных валютных зон предлагает следующиеварианты решений: мобильность трудовых ресурсов, гибкость системы цен изаработной платы, наличие эффективного механизма перевода бюджетных трансфертовв подвергшиеся «асимметричным шокам» страны или регионы. Всоответствии с этой теорией, для успешной работы валютного союза необходимо,чтобы «асимметричные шоки» были редкими, а участники союза находилисьв близких фазах экономического цикла. Единая финансовая политика должна влиятьна все составные части союза одинаково и исключать языковые, культурные,юридические препятствия для перемещения трудовых ресурсов через его внутренниеграницы.

Неоднородность состававалютного союза создает большие трудности и для проведения единообразнойденежно-кредитной политики ЕЦБ на территории валютного союза, что в конечномсчете может снизить ее эффективность. Так, в феврале 2000 г. было признано, чтопри общем росте инфляции в странах ЭВС с 1,5% в ноябре 1999 г. до 1,7 вдекабре, а ее уровень во Франции, Германии, Испании и Ирландии был выше, чемпланировалось. По прогнозам в ближайшие 10 лет уровень инфляции в Италии,Испании и Португалии будет значительно выше, чем в других странах ЭВС. Самосоздание вал

еще рефераты

Еще работы по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Принципы и формы налоговой политики

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Капитал как экономическая категория

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Кризис российской экономики и пути его преодоления

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Опыт кооперативного движения в СССР в период "перестройки"

29 Августа 2013