Реферат: Ценные бумаги (шпаргалка)

1.История возникновения и развития  фондовогорынка в России.

2.Рынок ценных бумаг (РЦБ) и его место в системе рынков.

5.Участники РЦБ:

11.Роль коммерческих банков на РЦБ.

12.Условия и предпосылки формирования РЦБ.

14.Виды фондовых рынков.

15.Первичный рынок.

17.Вторичный рынок. Фондовая биржа.

21.Внебиржевой рынок.

23.Листинг.

25.Акции АО.

30.Управление фондовым рынком (Методы регулирования РЦБ).

32.Понятие ценных бумаг.

33.Классификация ценных бумаг.

36.Свойства ценных бумаг.

37.Способы получения доходов по ценным бумагам.

39.Показатели акций.

45.Определение доходности акций.

46.Облигации.

53.Показатели облигаций.

59.Депозитные и сберегательные сертификаты, их сущность, классификация.

64.Определение цены продажи депозитных сертификатов.

66.Государственные долговые обязательства (ГДО).

67.Определение доходности ГДО.

75.Векселя (понятие, особенности).

77.Виды и классификация векселей.

79.Простой вексель.

80.Переводной вексель.

82.Способы распоряжения переводными векселями.

85.Банковские векселя.

86.Определение дохода по банковским векселям и доходности операций с векселем.

88.Доход покупателя при продаже векселя.

89.Доход продавца (векселедержателя).

91.Производные финансовые инструменты (общая характеристика).

92.Опционы.

97.Фьючерсы.

98.Ордер.

99.Варрант.

99.Управлениепортфелем ценных бумаг.

100.Риск портфеля. Виды рисков.

103.Типы портфелей.

105.Оценка ценных бумаг и принятие решений по финансовому инвестированию.

110.Рейтинг ценных бумаг.

110.Показатели (индексы) состояния рынка.

112.Налогообложение доходов по ценным бумагам.

Курс          Фиксированный дивиденд (руб)х100

привил. =------------------------------------------------

акции      Средняя ставка банковского процента

Курс        Предполагаемый дивиденд (руб)х100

обыкн. =-------------------------------------------------

акции            Ставка банковского процента

Текущая                Дивиденд (руб)х100

доходность = ------------------------------------------

акции                Рыночнаяцена (цена покупки)

Номинальная          Уставныйкапитал

стоимость     =-----------------------------------------

1 акции            Кол-во выпущ. и размещ. акций

Курсовая стоимость акции:

РV=У1/(i+1)+У2/(i+1)2+…+Уn/(i+1)n+Pn/(i+1)n

У1,2.n — годовой доход за 1,2…nгод, руб; i — величина % по альтернативному вложению(доли); n — кол-во лет; Pn — остаточная стоимость ц/бумаг.

Курсовая стоимость привилегированных акций

У1=У2=…=Уn; n <span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">®

<span Times New Roman";mso-hansi-font-family: «Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">¥;

У         <span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol; mso-symbol-font-family:Symbol">å

Дивидендов за год (руб)х100

— =-------------------------------------------------------

i       Ставка % по альтернативному варианту

Курсовая стоимостьобыкновенной акции:

У         Предполагаемая <span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">å

Д за год (руб)х100

— =-------------------------------------------------------

i       Ставка % по альтернативному варианту

Курсовая стоимость акции ЗАО= П/(АхС), гдеП — сумма чистой прибыли за посследний финансовыйгод; А — кол-во выпущенных акций; С — средняя ставка ЦБ по централизованномукредиту в долях единицы.

Балансовая стоимость:В = Ч/А, где А — кол-во выпущенныхакций; Ч — чистые активы (активы предприятия за минусом долгов: из итогабаланса исключаются кредитовые задолженности и доходы будущих периодов, заёмныесредства).

Дивиденд на 1обыкновенную акцию

Числитель=Чистая прибыль для дивидендовминус сумма дивидендов по привилегированным акциям.

Знаменатель=Кол-во размещенных акций.

Ставкадивиденда=Дивиденд за год (руб)х100 / Номинальнуюстоимость (руб)

Текущаядоходность акции (рендит)=Дивиденд за год (руб)х100/Рыночную цену (цена приобретения)

Среднегодоваядоходность акции

(конечная впересчете на год):

Числитель=(<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol; mso-symbol-font-family:Symbol">å

Дивидендов за весь срок владения<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">±доход  (убыток) от операции)х100

Знаменатель=Рыночная цена (цена приобретения)хчисло лет.

Курсовая стоимостьклассических облигаций с фиксированным процентом:

РV=У1/(i+1)+У2/(i+1)2+…+Уn/(i+1)n+Pn/(i+1)n

У1,2.n — годовой доход за 1,2…nгод, руб; i — ставка дохода по альтернативномуварианту (в долях единицы); n — кол-во лет; Pn — остаточная (номинальная) стоимость облигации.

Курсовая стоимостьдолгосрочных и бессрочных облигаций:

У        % -ныевыплаты за год (руб)х100

-- = -------------------------------------------------------

i            Средняя ставка банковского %

Курсовая стоимость облигации с нулевымкупоном: PV=C<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-ansi-language:EN-US;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

F/(i+1)2,гдеi — ставка дохода вдолях единицы; CF — сумма,выплачиваемая при погашении облигации.

Конверсионнаястоимость=А<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

Ц, где А -кол-во акций; Ц — рыночная цена 1 акции.

Облигационнаястоимость:

О=<span Times New Roman";mso-hansi-font-family: «Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">å

У/(i+n)t+Pn(1+n)T, где У — купонный доход за год, руб;Pn — номинальнаястоимость облигации, руб; t — порядковый номергода; T — кол-во лет; n — норма прибыли(рыночная доходность) сопоставимых неконвертируемых облигаций.

Текущаядоходность облигации (рендит)= Процентные выплаты загод (руб) х 100/ Рыночнуюцену (цена покупки).

Среднегодоваядоходность облигации:

Числитель=<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol; mso-symbol-font-family:Symbol">å

Дохода за весь срок=Процентные платежи за весь срок +Дисконт(-Премии)х100;

Знаменатель=Рыночная цена (цена приобретения)хчисло лет.

Дисконт          (Номинал — Рын.Цена)х12х100

(доходность) =------------------------------------------ = [%]

сертификата НоминалхСрокпогашени(мес)

Ценапродажи сертификата=Номинал — (Время до продажи/12мес)х(%годовых(доли)хНоминал)=[руб]

Доходностьпокупки и продажи депозитного сенртификата:

С1 — цена покупки депозитногосертификата,

С2 — цена продажи # # #; О1 — периодвремени от выдачи сертификата до даты востребованиядепозита; О2 — # # # отдаты продажи до даты погашения;к — год (дни, месяцы).

Сумма, получаемая ремитентом (векселедержателем)  при учете векселя(уплачивается банком): С=Вн — Д, где Вн — номинальная стоимость векселя; Д — дисконт (учетный %) — плата, которую банк взимает заэту операцию.

Д=Вн<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

Т<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×У/(100<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×360), где Т — кол-во дней, остающихсяот дня учетадо наступления срока платежа повекселю; У — учетная ставка банковского %.

Доходностьот владения векселем за срокзайма =Дисконт<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

360<span Times New Roman";mso-hansi-font-family: «Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US;mso-char-type:symbol; mso-symbol-font-family:Symbol">×100/(Цена приобретения<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»; color:navy;mso-ansi-language:EN-US;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family: Symbol">×t), где t — срок векселя(число дней обращения).

Доходпокупателя при продаже векселя:

Упок=ir<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

PН<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×t/360, где ir-рыночнаяставка на момент сделки по долговым обязательствам той срочности, котораяосталась до погашения векселя; РН — номинальная стоимость векселя; t — число дней от даты сделки до даты погашения векселя.

Абсолютныйдоход векселедержателя:

Ув=iВ<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»; color:navy;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

PН<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×t/360где iВ-годовая %-наяставка; РН — номинальная стоимость векселя; t — срок обращениявекселя в днях.

<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»; color:navy;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">å

Процентов по депозитному сертификату:

Р=d<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

S<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-ansi-language:EN-US; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×t/360, где d-ставка дохода в долях единицы; S-номинал; t-число дней займа.

Доходностьвложения в гос. облигации:

 

 

У-доходность в % за год; К-доход покупону; Ро-цена покупки за 1 облигацию;Р1-цена перепродажи; Т-ставканалога на прибыль банка; Д-%-ный доход, выплачиваемый покупателем в руб (отвлеченные средства инвестора); n-кол-во лет до перепродажи.

%-ный доход, выплачиваемый продавцу:

Д=СхНхt/360, где С-%-ная ставка купона в долях единицы; Н-номинальнаястоимость облигации; t-кол-во дней в прошедшем периоде, начинаяс первого дня после выплаты последнего купона до дня расчёта по данной сделкевключительно.

Доходностьгос. краткосрочных облигаций (ГКО:

У-доходностьза год в %; N-номинальная стоимость 1 облигации; Р-ценапродажи; m-кол-во дне до погашения; t-ставка налога.

Оценка ц/б и принятие решений по

 финансовым инвестициям.

Чем выше риск, тем более высокиедивиденды обещает компания, и наоборот. Выбирают ц/бдля инвестирования, рассчитывая требуемый уровень прибыльности. Этотпоказатель отражает минимальную норму дохода, при которой инвестиции имеютсмысл. Требуемый уровень прибыльности (ТУП) состоит из двух частей:

1) БУ — безопасный уровень прибыльности(% по банковским депозитным вкладам или норма дохода по гос.облигациям). Эта часть гарантирует минимальный доход для инвесторов.

2) ПР — плата за риск .

Тогда:          ТУП=БУ+ПР

На практике: ТУП=БУ+В<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

(РУ-БУ), где В — коэффициент «бета»; РУ — общерыночный средний уровень прибыльности по ц/б, при котором В=1.

Каждый вид ц/бимеет собственный В-коэффициент, представляющий собойиндекс доходности данного актива по отношению к доходности рынка ц/б в целом. Рассчитывается этот показатель постатистическим данным для каждой компании, реализующей свои бумаги на фондовомрынке. В целом по рынку В=1. Для отдельных компаний В=0,5-2. Если В=1<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">Þ

акции даннойкомпании имеют среднюю степень риска, сложившуюся на рынке в целом. Если В<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">>1<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol; mso-symbol-font-family:Symbol">Þакции данной компании более рискованны, чем в среднем нарынке. Если В<span Times New Roman";mso-hansi-font-family: «Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol"><1<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">Þакции даннойкомпании менее рискованны, чем в среднем на рынке.

(РУ-БУ) — рыночная премия за рисквложения своего капитала не в безрисковые бумаги, а в рискованные (акции).

Для выбора варианта инвестирования рассчитываетсядействительная стоимость акции (ДСА):

1. ДСАпривилегированной акции=Д/ТУП

где Д — сумма дивидендов за год, ТУП — требуемыйуровень прибыльности в долях единицы.

2. ДСАобыкн. акции=До<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»; color:navy;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">×

(1+р)/(ТУП-р), где До — суммадивидендов, полученных акционером в прошлом году, р — предполагаемый рост дивидендов за год в долях единицы.

Сравнение ДСА с их курсовой стоимостью позволяетинвестору принять соответствующее решение.

Если ДСА<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol; mso-symbol-font-family:Symbol">>

курса акции, то такие ц/бумаги внастоящий момент следует приобретать, то есть инвестиции данного активацелесообразны в данный момент.

Если ДСА<span Times New Roman"; mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol; mso-symbol-font-family:Symbol"><

биржевого курса, то инвестиции не выгодны <span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">Þтакие акцииследует продавать.

Производныефинансовые инструменты.

Это ц/бумагивторого порядка, то есть участник фондового рынка имеет дело не с самими акциями,облигациями, а с документами, дающими право на совершение операций с ними по купле-продаже.

ПФИ удостоверяют не право собственности ине отношения займа, а лишь право на куплю-продажу титула собственности илидолгового обязательства. К таким инструментам относят: опционы, фьючерсныеконтракты, ордера, варранты и др. Опционы и фьючерсы тесно связаны с акциями,облигациями и др. бумагами первого порядка. Но в то же время они обособлены отних и являются самостоятельным объектом купли-продажи. Опционы и фьючерсы имеютсолидный первичный и вторичный рынки. Они продаются эмитентами своиминвесторам, а также инвесторами между собой. Эти ценные бумаги являются инструментомв совершении спекулятивных сделок. С их помощью осуществляется игра на фондовойбирже.

Опционы.

В России их продажа началась с осени1991г. Опцион («выбор») — контракт между двумя инвесторами, один изкоторых выписывает и продает опцион, а другой покупает его. Слово«опцион» означает приобретение права на совершение той или инойоперации с ценными бумагами без обязательства эту сделку совершить. Инымисловами, покупатель опциона имеет выбор воспользоваться или не воспользоватьсяправом совершения сделки. Продавец же опциона поставлен в более жесткие условия.Он обязан совершить сделку даже при неблагоприятном для него положении на фондовомрынке. За это продавец опциона получает соответствующую плату — премию. Премия- опционная цена контракта. Размер премии зависит от спроса и предложения, типац/бумаг, вида самого опциона. Величина премии обязательноуказывается в контракте. Типы опциона:

1. Опцион на покупку ц/бумаг(call option) представляет собой документ,удостоверяющий право в течение указанного срока купить определённое кол-во ц/бумаг по оговоренной цене у лица, выписавшего опцион, нобез обязательства сделать это.

2. Опцион на продажу (put option) — документ, удостоверяющий правопродать в течение указанного срока определённое кол-во акций или др. ц/бумаг по заранее оговорённой цене лицу, которое выписалоему опцион.

Опционы имеют короткий срок действия: от35 дней до 1 года. Дата аннулирования опциона в обязательном порядкеуказывается в контракте. По ее истечении опцион становится недействительным. В мировойпрактике используются два вида опционов — американские и европейские. Американскийопцион может быть исполнен в любое время в течение оговоренного в контрактесрока. Европейский опцион может быть использован только в день прекращения контракта.Выписываются опционы на полный лот (ЛОТ=100 акций). Стрингобъединяет несколько лотов. Риск покупателя опциона ограничен суммой премии, ариск продавца снижается на величину полученной премии. Обладание опционным контрактомдает возможность гибкого реагирования в случае неопределенных будущих обязательств.Опционный контракт не является обязательным для покупателя. Если опционнаясделка не реализована, то владелец опциона может просто не использовать данныйопцион, либо может его перепродать. Опционы бывают:

1.<span Times New Roman"">        

Котируемые (обращаются на фондовой бирже — биржа опционов).

2.<span Times New Roman"">        

Некотируемые(реализуются вовнебиржевом обороте).

Участники сделок преследуют две основныецели:

1)<span Times New Roman"">       

получение прибыли от курсовой разницы в ценах на те ц/бумаги, на которые заключен контракт.

2)<span Times New Roman"">       

Страхование (хеджирование) своих финансовых активов.

Ордеримеет два значения:

1. Сертификат, удостоверяющий право собственностина ц/бумаги.

2. Документ, удостоверяющий право держателяна покупку дополнительных акций какой-либо конкретной компании.

Ордер выпускается на срок более 1 года. Можетявляться объектом купли-продажи на фондовом рынке.

Варрантимеет два значения:

1. Товарно-распорядительный документ, передаваемыйв порядке индоссамента, то есть в передаточной надписи. Этот документ используетсяпри продаже и залоге товара.

2. Производный инструмент, который представляетсобой свойство на приобретение одной или нескольких акций по заранее оговореннойцене эмитента, выпустившего облигации с варрантом.

 

 

 

 

 

 

 

Фьючерс.

Имеет два значения:

1. Фьючерс — контракт на покупку определённойпартии товара по цене, устраивающей обе стороны в момент заключения сделки; самтовар поставляется продавцу спустя продолжительное время. Основными товарами,по которым заключаются фьючерсные сделки, являются: зерно, растительное масло,семена, нефть и нефтепродукты, драгоценные и цветные металлы. Очень частоторговля на фьючерсной бирже имеет косвенную связь с реальным товаром, ихарактер сделок направлен на получение дохода за счёт разницы в ценах.

2. Фьючерс как ц/бумага,которая является объектом сделок на фондовом рынке. По содержанию фьючерс — договор между двумя инвесторами, согласно которому один из них берет на себяобязательства по окончании срока договора продать другому инвестору или купитьу него определенное количество ц/бумаг по заранееоговоренной цене.

Фьючерс от опциона отличается тем, что вэтом контракте реализуется не право, а обязательство совершить сделку слицом, заключившим договор, независимо от того, как обстоят дела на фондовомрынке. В силу того, что фьючерсы более жесткие, риск более высокий, чем приоперациях с опционами. Поэтому фьючерсные контракты заключают, как правило,крупные инвесторы, чаще всего через профессиональные брокерские компании. Торговляфьючерсами ведется на организованных биржевых рынках (товарных, фондовых, валютныхи специальных фьючерсных биржах).

 

Управлениепортфелем ц/бумаг.

Существует два основных направления привлеченияресурсов:

1) за счёт выпуска ц/бумаг(пассивные операции);

2) инвестирование денежных средств в ц/бумаги других эмитентов с целью получения прибыли (активныеоперации).

В том случае, когда вложенные в ц/бумаги и привлеченные на основании их выпуска денежныересурсы составляют несколько десятков позиций, составляют млн. рублей, охватываютмногих контрагентов, то говорят, что у предприятия сформирован портфель ц/бумаг.

Управление портфелем — планирование,анализ и регулирование состава портфеля, осуществление деятельности по егосоставлению, поддержанию и использованию. Управление нацелено на достижениерешения определенных задач, на сохранение необходимости уровня ликвидности портфеляи на уменьшение риска портфеля. Задачи и цели инвестора при формировании портфеля:

1. Получение дохода, то есть дивидендовили % с ц/бумаг, которые входят в состав портфеля.

2. Сохранность и приращение капитала.

3. Приобретение ц/бумаг,которые по условиям обращения могут заменять наличность (векселя, чеки, производныец/б).

4. Расширение сферы влияния и перераспределениясобственности, создание холдинговых компаний.

5. Спекулятивная игра на колебанияхкурсов ц/б в условиях нестабильной ситуации на фондовомрынке.

6. Прочие цели (зондирование рынка, страхованиеот рисков.

При формировании портфеля необходимо обеспечитьликвидность портфеля:

1. Способность быстрого превращения всегоили части портфеля в денежные средства.

2. Способность своевременного погашенияобязательств перед кредиторами, возврата им заимствованных денежных средств, засчет которых и был сформирован портфель ц/бумаг.

 

Типы портфелей.

Формирование портфеля может осуществлятьсяпо трем основным принципам:

1. Используется односторонний целевойхарактер, то есть в основу берется одна цель:

1.1. Портфель роста: инвестора интересуетцель сохранить и прирастить капитал, поэтому такой портфель будет формироватьсяиз высоколиквидных ц/б, укоторых быстро растет курсовая стоимость (это бумаги, выпущенные известнымиэмитентами с небольшим риском и невысоким уровнем дохода).

1.2. Агрессивный портфель: получение повышенныхдоходов<span Times New Roman";mso-hansi-font-family: «Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">Þ

основной упорделается на рисковые бумаги молодых развивающихся компаний, которые принеобходимости могут обеспечить высокие доходы.

1.3. Портфели дохода: получениенебольших, но стабильных доходов (например, облигации крупных компаний).

2. Специализированные портфели: за счет бумаглибо одной отрасли, либо одного региона, либо включают только один вид бумаг.

3. Используется сбалансированный подход кформированию портфеля. В этом случае собираются бумаги, позволяющие решатьразличные цели и<span Times New Roman";mso-hansi-font-family: «Times New Roman»;color:navy;mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">Þ

бумаги, различныепо своим качественным характеристикам. В таком портфеле могут быть собраныакции молодых компаний, которые в состоянии обеспечить высокий доход; могутбыть облигации, приносящие стабильный доход; могут быть банковские бумаги.Такой портфель является менее рискованным.

4. Бессистемный подход к формированиюпортфеля осуществляется хаотично, без явно целевой функции<span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»;color:navy; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">Þ

такой портфельносит разрозненный характер и является самым рискованным.

Тип портфеля может меняться. Идеальных покачеству бумаг нет. Как правило, наиболее доходные бумаги являются и наиболеерискованными (например, акции).

 

 

 

Риск портфеля.

Это возможность того, что наступят обстоятельства,при которых инвестор несёт потери, вызванные инвесторами в портфель, а такжеоперациями по привлечению ресурсов для формирования портфеля.

Виды рисков:

1. Страновой — риск вложения в ц/б конкретной страны снеустойчивым  экономическим, политическими социальным положением.

2. Региональный — риск вложения в бумагитех регионов, которые имеют неустойчивое положение.

3. Отраслевой — риск, связанный со спецификойотраслей, то есть все отрасли можно классифицировать на умирающие, стабильно развивающиесяи быстро растущие.

4. Риск вложения в акции конкретного предприятия.

5. Капитальный — общий риск на всевложения в ц/б; риск того, что инвестор не сможет ихв целом высвободить, вернуть, не понеся потери.

6. Селективный — риск неправильноговыбора ц/б при формировании портфеля; связан снеправильной оценкой качеств, характеристик ц/б.

7. Временной — риск вызванный тем, что неправильноопределено время для приобретения тех или иных ц/бумаг.

8. Риск законодательных изменений.

9. Риск ликвидности — риск, связанный свозможностью потерь при реализации ц/б из-за измененияоценки ее качеств.

10. Рыночный риск — возможность потери отснижения курсовой стоимости ц/бумаг.

11. Кредитный риск — риск того, чтоэмитент, выпустивший ц/бумаги, окажется не в состояниивыплачивать по ним доход или основную сумму долга.

12. Инфляционный риск — рискобесценивания полученных доходов в связи с высокой инфляцией.

13. Процентный риск — потери, которыемогут понести инвесторы в связи с изменениями %-ныхставок на рынке.

14. Валютный риск — риск вложения в ц/б зарубежных компаний; обусловлен изменением курсавалюты.

еще рефераты
Еще работы по ценным бумагам