Реферат: Фондовый рынок в России: теоретический и современный аспект
ÏËÀÍ.
Ââåäåíèå- ñòð.2.
ÃëàâàI. Öåííûåáóìàãè âÐîññèè:òåîðåòè÷åñêèéàñïåêò:
1) Ïîíÿòèåöåííûõáóìàã - ñòð.3.
2)êëàññèôèêàöèÿöåííûõáóìàã - ñòð.6.
3)âèäû öåííûõáóìàãè è èõõàðàêòåðèñòèêà:
à)àêöèè - ñòð.10.
á)îáëèãàöèè - ñòð.13.
ÃëàâàII. Ïðîáëåìûðîññèéñêîãîðûíêà öåííûõáóìàã âÐîññèè - ñòð.19.
Çàêëþ÷åíèå- ñòð.23.
Ñïèñîêèñïîëüçîâàííîéëèòåðàòóðû - ñòð.24.
Ââåäåíèå.
Ôîíäîâûéðûíîê,ñóùåñòâóþùèéâ äàííîåâðåìÿ âÐîññèè, äîñèõ ïîð íåñëîæèëñÿ îêîí÷àòåëüíîâñëåäñòâèåñâîåãîíåäàâíåãîâîçðîæäåíèÿ.Îáùåèçâåñòíî,÷òî â 1917-1918 ãîäàõñîâåòñêàÿâëàñòüçàïðåòèëàâñÿêóþ äåÿòåëüíîñòüñ öåííûìèáóìàãàìè,ò.êâîçíèêàþùàÿäèðåêòèâíàÿýêîíîìèêàäèêòîâàëàèìåííîòàêîéïîäõîä, àèìåííî:ñâîáîäíûåäåíåæíûåñðåäñòâà äîëæíûðàñïðåäåëÿòüñÿöåíòðàëèçîâàííîãîñóäàðñòâåííûìèîðãàíàìè, âòî âðåìÿ êàê ðûíîêöåííûõáóìàãïðåäïîëàãàåòñîáîé ïîñðåäíèêàâïåðåðàñïðåäåëåíèèñâîáîäíûõ äåíåæíûõðåñóðñîâ.
Âîññòàíîâëåíèåôîíäîâîãîðûíêà âÐîññèèíà÷àëîñü âêîíöå 80-õ - íà÷àëå90-õ ãîäîâ, ò.å.ïî÷òè ÷åðåç 70ëåò.Åñòåñòâåííî,îòñóòñòâèåîïûòàîðãàíèçàöèèèôóíêöèîíèðîâàíèÿòàêîãî âèäàðûíêàçàñòàâèëîðîññèéñêèõïðåäïðèíèìàòåëåéîáðàòèòü ñâîèâçîðû ê çàïàäíûìñòðàíàì,èñòîðèÿðûíêàöåííûõ áóìàãêîòîðûõíàñ÷èòûâàåòóæå íå îäíî ñòîëåòèå(íàïðèìåð,Àìñòåðäàìñêàÿôîíäîâàÿáèðæàîñíîâàíà â 1602ã.)<span Times New Roman";mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:EN-GB;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">[1].  ýòèõñòðàíàõâûøåóêàçàííûéðûíîê âîçíèêêàêìåõàíèçìñâîáîäíîéòîðãîâëè ôèíàíñîâûìèîáÿçàòåëüñòâàìèè â òå÷åíèåäëèòåëüíîãîâðåìåíè íåïîäâåðãàëñÿíèêàêîìóãîñóäàðñòâåííîìóðåãóëèðîâàíèþèëèîáùåñòâåííîìóêîíòðîëþ.
Íî âïðîöåññåïåðåíÿòèÿîïûòàçàïàäíûõ ïàðòåðîââ ïåðåõîäíîéýêîíîìèêåÐîññèè ðûíîêöåííûõáóìàãïðèîáðåëñïåöèôè÷åñêóþîêðàñêó,íàïðèìåðíåñêîëüêîèçìåíèëèñüêà÷åñòâåííûåõàðàêòåðèñòèêèíåêîòîðûõöåííûõáóìàã ïîñðàâíåíèþ ñçàïàäíîéïðàêòèêîé.
Íåñîìíåííî,ñðåäè öåííûõáóìàãñëîæíî âûÿâèòüïðèîðèòåòíûåèíóæäàþùèåñÿâ áîëååïîëíîéõàðàêòåðèñòèêå,êàæäûé âèäöåííûõáóìàãèãðàåòâàæíîåçíà÷åíèå âýêîíîìèêå,íî, íå èìåÿâîçìîæíîñòèïîäðîáíî ðàññìîòðåòüêàæäóþðàçíîâèäíîñòü,â ñâîåéðàáîòå ÿóäåëþâíèìàíèåãëàâíûìîáðàçîìâèäàì èõàðàêòåðèñòèêàì òàêèõöåííûõáóìàã, êàêàêöèè èîáëèãàöèè, àòàêæåïðîáëåìàì èñïåöèôèêå ðîññèéñêîãîôîíäîâîãîðûíêà â öåëîì.
ÃëàâàI. Öåííûåáóìàãè âÐîññèè:òåîðåòè÷åñêèéàñïåêò.
1) Ïîíÿòèåöåííûõáóìàã.
 ïåðâîé÷àñòèíîâîãîÃðàæäàíñêîãîêîäåêñà ÐÔ(ñòàòüÿ 142)<span Times New Roman";mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:EN-GB;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">[2]äàåòñÿþðèäè÷åñêîåîïðåäåëåíèåöåííîé áóìàãèêàêäîêóìåíòàóñòàíîâëåííîéôîðìû èðåêâèçèòîâ,óäîñòîâåðÿþùåãîèìóùåñòâåííûåïðàâà,îñóùåñòâëåíèåèëè ïåðåäà÷àêîòîðûõâîçìîæíûòîëüêî ïðèåãî ïðåäúÿâëåíèè.
Äàííîåþðèäè÷åñêîåîïðåäåëåíèåîòðàæàåòýêîíîìè÷åñêèåîòíîøåíèÿ,ïîýòîìó ðàññìîòðèìïîíÿòèåöåííîéáóìàãè ñýêîíîìè÷åñêîéòî÷êèçðåíèÿ.
Êàêèçâåñòíî èçýêîíîìè÷åñêîéòåîðèè, âåñüòîâàðíûéìèð äåëèòñÿíà äâå ãðóïïû:ñîáñòâåííîòîâàðû(ìàòåðèàëüíûåáëàãà, óñëóãè)è äåíüãè. Âñâîþ î÷åðåäü,äåíüãè ìîãóòáûòü ïðîñòîäåíüãàìè èêàïèòàëîì,ò.å. äåíüãàìè,êîòîðûåïðèíîñÿòíîâûå äåíüãè.Âñåãäàèìååòñÿïîòðåáíîñòüâ ïåðåäà÷åäåíåã îòîäíîãî ëèöà(þðèäè÷åñêîãîèëè ôèçè÷åñêîãî)ê äðóãîìó.
Âóñëîâèÿõðûíêà åãîó÷àñòíèêèâñòóïàþòìåæäó ñîáîéâìíîãî÷èñëåííûåîòíîøåíèÿ, âòîì ÷èñëå ïîïîâîäóïåðåäà÷èäåíåã è òîâàðîâ.Ýòèîòíîøåíèÿîïðåäåëåííûìîáðàçîìôèêñèðóþòñÿ,îôîðìëÿþòñÿ,çàêðåïëÿþòñÿ.
 ýòîìñìûñëåöåííàÿáóìàãà — ýòîòàêàÿ ôîðìàôèêñàöèèðûíî÷íûõîòíîøåíèéìåæäóó÷àñòíèêàìèðûíêà,êîòîðàÿñàìà ÿâëÿåòñÿîáúåêòîìýòèõîòíîøåíèé.Òî åñòü çàêëþ÷åíèåñäåëêè èëèêàêîãî-ëèáîñîãëàøåíèÿìåæäó åãîó÷àñòíèêàìèñîñòîèò âïåðåäà÷å èëèêóïëå-ïðîäàæåöåííîéáóìàãè â îáìåííà äåíüãèèëè íà òîâàð.
Íîöåííàÿáóìàãà — ýòîíå äåíüãè èíå ìàòåðèàëüíûéòîâàð. Ååöåííîñòüñîñòîèò âòåõ ïðàâàõ,êîòîðûå îíàäàåò ñâîåìóâëàäåëüöó.Ïîñëåäíèéîáìåíèâàåòñâîé òîâàðèëè ñâîèäåíüãè íàöåííóþáóìàãó òîëüêîâ òîì ñëó÷àå,åñëè îíóâåðåí, ÷òî ýòàáóìàãàíè÷óòü íåõóæå, àäàæå ëó÷øå (óäîáíåå), ÷åìñàìè äåíüãèèëè òîâàð. Ïîñêîëüêóè äåíüãè, èòîâàð âñîâðåìåííûõóñëîâèÿõñóòü ðàçíûåôîðìûñóùåñòâîâàíèÿêàïèòàëà, òîýêîíîìè÷åñêîåîïðåäåëåíèåöåííîéáóìàãèìîæíîâûðàçèòüñëåäóþùèìîáðàçîì.
Öåííàÿáóìàãà — ýòîôîðìàñóùåñòâîâàíèÿêàïèòàëà,îòëè÷íàÿ îòåãîòîâàðíîé,ïðîèçâîäèòåëüíîéè äåíåæíîéôîðì, êîòîðàÿìîæåòïåðåäàâàòüñÿâìåñòî íåãîñàìîãî,îáðàùàòüñÿíà ðûíêå êàêòîâàð èïðèíîñèòüäîõîä. Ýòîîñîáàÿôîðìà ñóùåñòâîâàíèÿêàïèòàëàíàðÿäó ñ åãîñóùåñòâîâàíèåìâ äåíåæíîé,ïðîèçâîäèòåëüíîéè òîâàðíîéôîðìàõ. Ñóòüåå ñîñòîèò âòîì, ÷òî óâëàäåëüöàêàïèòàëàñàì êàïèòàëîòñóòñòâóåò,íî èìåþòñÿâñå ïðàâà íàíåãî, êîòîðûåçàôèêñèðîâàíûâ ôîðìåöåííîé áóìàãè.
Ïîñëåäíÿÿïîçâîëÿåòîòäåëèòüñîáñòâåííîñòüíà êàïèòàëîò ñàìîãîêàïèòàëà è,ñîîòâåòñòâåííî,âêëþ÷èòüïîñëåäíèé âðûíî÷íûéïðîöåññ âòàêèõôîðìàõ, âêàêèõ ýòî íåîáõîäèìîäëÿ ñàìîéýêîíîìèêè.
Íîöåííûìáóìàãàììîæíî äàòü èíåìíîãîäðóãîåîïðåäåëåíèå:öåííûåáóìàãè — ýòî ïðàâàíà ðåñóðñû,îáîñîáèâøèåñÿîò ñâîåé îñíîâûè äàæåèìåþùèåñîáñòâåííóþìàòåðèàëüíóþôîðìó(íàïðèìåð, ââèäåáóìàæíîãî ñåðòèôèêàòà,çàïèñè ïîñ÷åòàì è ò.ï.).
Êàæäîìóâèäóðåñóðñîâñîîòâåòñòâóþòñâîè öåííûåáóìàãè:
Âèä ðåñóðñîâ.
Ñîîòâåòñòâóþùèå öåííûå áóìàãè.
Çåìëÿ
— èïîòåêà.
Íåäâèæèìîñòü
— àêöèÿ, èïîòåêà, æèëèùíûé ñåðòèôèêàò.
Ïðîäóêöèÿ
-êîíîñàìåíò, îáðàùàþùååñÿ ñêëàäñêîå ñâèäåòåëüñòâî, îáðàùàþùèéñÿ òîâàðíûé ôüþ÷åðñíûé êîíòðàêò, òîâàðíûé îïöèîí.
Äåíüãè
— îáëèãàöèÿ, íîòà, âåêñåëü, äåïîçèòíûé ñåðòèôèêàò, ÷åê, áàíêîâñêèé êðåäèò è ò.ä.
Îäíàêîíåòîñíîâàíèÿñ÷èòàòüöåííûìè áóìàãàìèêîíòðàêò íàïîêóïêó-ïðîäàæóäîìà,ïîñòàâêóïàðòèè ñûðüÿ,äîãîâîðàðåíäû îáîðóäîâàíèÿè ò.ï., åñëèóñëîâèÿýòèõ ñäåëîê íîñÿòðàçîâûéõàðàêòåð,åñëèïåðåäà÷à ïðàâ,âîçíèêàþùèõèç íèõ,ìîæåò áûòüîáåñïå÷åíàòîëüêîñîñòàâëåíèåìíîâîãîäîãîâîðà, àíå ïðîäàæåéóæåçàêëþ÷åííîãîêîíòðàêòà.
Èíà÷åãîâîðÿ, âêà÷åñòâåöåííûõáóìàã ïðèçíàþòñÿòîëüêîòàêèå ïðàâàíà ðåñóðñû, êîòîðûåîòâå÷àþòñëåäóþùèìôóíäàìåíòàëüíûìòðåáîâàíèÿì:
1)îáðàùàåìîñòü,
2)äîñòóïíîñòüäëÿãðàæäàíñêîãîîáîðîòà,
3)ñòàíäàðòíîñòü,
4)ñåðèéíîñòü,
5)äîêóìåíàëüíîñòü,
6)ðåãóëèðóåìîñòüè ïðèçíàíèåãîñóäàðñòâîì,
7)ðûíî÷íîñòü,
8)ëèêâèäíîñòü,
9) ðèñê,
10)îáÿçàòåëüíîñòüèñïîëíåíèÿ.
Ðàñêðîåìñóòüâûøåóêàçàííûõòðåáîâàíèé:
1) Îáðàùàåìîñòü-ñïîñîáíîñòüöåííîéáóìàãèïîêóïàòüñÿ èïðîäàâàòüñÿíà ðûíêå, àòàêæå âîìíîãèõ ñëó÷àÿõâûñòóïàòü âêà÷åñòâåñàìîñòîÿòåëüíîãîïëàòåæíîãîèíñòðóìåíòà,îáëåã÷àþùåãîîáðàùåíèåäðóãèõòîâàðîâ.
2) Äîñòóïíîñòüäëÿãðàæäàíñêîãîîáîðîòà — ñïîñîáíîñòüöåííîéáóìàãè íåòîëüêî ïîêóïàòüñÿèïðîäàâàòüñÿ,íî è áûòüîáúåêòîìäðóãèõãðàæäàíñêèõîòíîøåíèé,âêëþ÷àÿ âñåâèäû ñäåëîê (çàéìà,äàðåíèÿ,õðàíåíèÿ,êîìèññèè,ïîðó÷åíèÿèò.ï.).
3) Ñòàíäàðòíîñòü- öåííàÿáóìàãàäîëæíàèìåòüñòàíäàðòíîåñîäåðæàíèå(ñòàíäàðòíîñòüïðàâ, êîòîðûåïðåäñòàâëÿåòöåííàÿáóìàãà,ñòàíäàðòíîñòüó÷àñòíèêîâ,ñðîêîâ, ìåñòòîðãîâëè, ïðàâèëó÷åòà èäðóãèõóñëîâèéäîñòóïà êóêàçàííûìïðàâàì,ñòàíäàðòíîñòüñäåëîê, ñâÿçàííûõñ ïåðåäà÷åéöåííîéáóìàãè èçðóê â ðóêè,ñòàíäàðòíîñòüôîðìû öåííîéáóìàãè è ò.ï.).Èìåííîñòàíäàðòíîñòüäåëàåòöåííóþáóìàãóòîâàðîì,ñïîñîáíûìîáðàùàòüñÿ.
4) Ñåðèéíîñòü.Ñòàíäàðòíîñòüñâÿçàíà ñòàêèìêà÷åñòâîìöåííîéáóìàãè, êàêñåðèéíîñòü,âîçìîæíîñòüâûïóñêàöåííûõáóìàã îäíîðîäíûìèñåðèÿìè,êëàññàìè. Âýòîé ñâÿçèî÷åíü ÷àñòîâ êà÷åñòâåöåííîéáóìàãè ïðèçíàþòñÿèìåííîñòàíäàðòíûå,ñåðèéíûå äîêóìåíòû,êîòîðûåìîãóòâûïóñêàòüñÿè îáðàùàòüñÿîäíîðîäíûìèãðóïïàìè.Ñîîòâåòñòâåííî,ìîæåò áûòüíå ïðèçíàíöåííîé áóìàãîéäîêóìåíò, çàêîòîðûìñòîèòðàçîâîå, ñèíäèâèäóàëüíûìèóñëîâèÿìèèìóùåñòâåííîåîòíîøåíèå — äîêóìåíò,èìåþùèéóíèêàëüíûåðåêâèçèòû èâûðàæàþùèéñóãóáîèíäèâèäóàëüíóþ,íåïîâòîðÿþùóþñÿñäåëêó.
5) Äîêóìåíòàëüíîñòü.Öåííàÿáóìàãà — ýòîâñåãäàäîêóìåíò,íåçàâèñèìîîò òîãî,ñóùåñòâóåòëè îíà â ôîðìåáóìàæíîãîñåðòèôèêàòàèëè âáåçíàëè÷íîéôîðìåçàïèñè ïîñ÷åòàì.
Äîêóìåíòàëüíîñòüïðèäàåòîêîí÷àòåëüíûé,“ìàòåðèàëüíûé”îáëèêòîâàðó,íàçûâàåìîìóöåííîéáóìàãîé.Òîëüêîäîêóìåíòìîæåòçàôèêñèðîâàòüñòàíäàðòíûåóñëîâèÿ åå îáðàùåíèÿèèñïîëüçîâàíèÿ,îáåñïå÷èòüìíîãîêðàòíûéïåðåõîäöåííîéáóìàãè èçðóê â ðóêè,êàê îäíîãî èòîãî æåòîâàðà,ñòàòü äîêàçàòåëüñòâîìïðàâîìî÷íîñòèäîñòóïàèíâåñòîðà êïðàâàì,ïðåäîñòàâëÿåìûìöåííîé áóìàãîé.
Ñîãëàñíîóñòàíîâèâøåéñÿ(êàêðîññèéñêîé,òàê èìèðîâîé)ïðàâîâîéïðàêòèêå,öåííàÿáóìàãà êàêäîêóìåíòäîëæíàñîäåðæàòü âñåïðåäóñìîòðåííûåçàêîíîäàòåëüñòâîìîáÿçàòåëüíûåðåêâèçèòû.Îòñóòñòâèåõîòÿ áûîäíîãî èçíèõ âëå÷åòíåäåéñòâèòåëüíîñòüöåííîéáóìàãè èëèïåðåâîäèòäàííûéäîêóìåíò èõðàçðÿäàöåííûõ áóìàãâ ðàçðÿä èíûõîáÿçàòåëüñòâåííûõäîêóìåíòîâ.
6) Ðåãóëèðóåìîñòüè ïðèçíàíèåãîñóäàðñòâîì.Ôîíäîâûåèíñòðóìåíòû,ïðåòåíäóþùèåíà ñòàòóñöåííûõáóìàã,äîëæíû áûòüïðèçíàíûãîñóäàðñòâîìâ êà÷åñòâåòàêîâûõ, ÷òî äîëæíîîáåñïå÷èòüèõ õîðîøóþðåãóëèðóåìîñòüè,ñîîòâåòñòâåííî,äîâåðèåïóáëèêè êíèì.Ñîîòâåòñòâåííî,ïëîõîðåãóëèðóåìûåôîíäîâûåèíñòðåìåíòû,íåïðèçíàííûåãîñóäàðñòâîìâ êà÷åñòâåöåííûõáóìàã, íå ìîãóòïðåòåíäîâàòüíà ñòàòóñïîñëåäíèõ. Âûïîëíåíèåäàííîãîòðåáîâàíèÿâàæíî äëÿ ïîääåðæàíèÿîáùåñòâåííîãîäîâåðèÿ êèíäóñòðèèöåííûõáóìàã, ÷òî ÿâëÿåòñÿâàæíåéøèìêîìïîíåíòîìáëàãîïðèÿòíîãîýêîíîìè÷åñêîãîêëèìàòà âñòðàíå.
7) Ðûíî÷íîñòü. Îáðàùàåìîñòüóêàçûâàåòíà òî,÷òî öåííàÿáóìàãàñóùåñòâóåòòîëüêî êàêîñîáûéòîâàð,êîòîðûé,ñëåäîâàòåëüíî,äîëæåí èìåòüñâîé ðûíîê ñïðèñóùåéåìó îðãàíèçàöèåé,ïðàâèëàìèðàáîòû íàíåì è ò.ä.
Äîëæíû âîñíîâíîéìàññåïðèíàäëåæàòüðûíêó, áûòüòîâàðàìè èòå ðåñóðñû,ïðàâàìè íàêîòîðûåÿâëÿþòñÿöåííûåáóìàãè.
8) Ëèêâèäíîñòü-ñïîñîáíîñòüöåííîéáóìàãè áûòüáûñòðî ïðîäàííîéè ïðåâðàùåííîéâ äåíåæíûåñðåäñòâà (âíàëè÷íîé èáåçíàëè÷íîéôîðìå) áåçñóùåñòâåííûõïîòåðü äëÿäåðæàòåëÿ,ïðèíåáîëüøèõêîëåáàíèÿõðûíî÷íîéñòîèìîñòè èèçäåðæêàõíàðåàëèçàöèþ.
9) Ðèñê — âîçìîæíîñòèïîòåðü,ñâÿçàííûå ñèíâåñòèöèÿìèâ öåííûåáóìàãè èíåèçáåæíîèì ïðèñóùèå.Ôèíàíñîâàÿ,äåíåæíàÿñôåðà, êàê âòîðè÷íàÿ,ïðîèçâîäíàÿîò ðåàëüíîãîïðîèçâîäñòâà,åùå âáîëüøåé ìåðå,÷åìïðîè