Реферат: Краткосрочная финансовая политика

<m:mathPr> <m:mathFont m:val=«Cambria Math»/> <m:brkBin m:val=«before»/> <m:brkBinSub m:val="--"/> <m:smallFrac m:val=«off»/> <m:dispDef/> <m:lMargin m:val=«0»/> <m:rMargin m:val=«0»/> <m:defJc m:val=«centerGroup»/> <m:wrapIndent m:val=«1440»/> <m:intLim m:val=«subSup»/> <m:naryLim m:val=«undOvr»/> </m:mathPr>

Определение источниковфинансирования отдельных видов оборотных активов и оптимизация структурыисточников их финансирования.Источники финансирования оборотных активовподразделяются на собственные, заемные и привлеченные (рис. 6.2).

К собственным источникам финансирования оборотных активовотносятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, резервныефонды, нераспределенная прибыль, фонд социальной сферы, целевое финансированиеи поступления из бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.Помимо собственных источников для формирования оборотных активов компаниииспользуют источники, приравненные к собственным, — так называемые устойчивыепассивы. К устойчивым пассивам относят ресурсы, длительное время находящиеся вобороте компании, увеличивая ее оборотные средства. Устойчивыми пассивамиявляются: минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям на соци-

<img src="/cache/referats/26901/image002.jpg" v:shapes="_x0000_i1025">

Рис. 6 2 Источники финансирования оборотных активов

альные нужды; минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей;платежи заказчиков по частичной готовности продукции (если применяется этаформа расчетов); минимальная задолженность по авансам потребителей (если этопредусмотрено договорами); минимальная задолженность покупателей по залогам затару; остатки средств фонда социальной сферы.

К заемным источникам финансирования оборотных активов относятсякраткосрочные кредиты и займы, коммерческие кредиты, инвестиционный налоговыйкредит, инвестиционный взнос работников. Кроме того, источником заемных средствслужит выпуск в обращение долговых ценных бумаг (облигаций, векселей).

К дополнительно привлеченным источникам финансирования оборотныхактивов относится также кредиторская задолженность, обусловленная принятойсистемой расчетов, а также нарушением платежной дисциплины, доходы будущихпериодов, резервы предстоящих расходов, задолженность участникам (учредителям)по выплате доходов.

Дополнительным способом финансирования оборотных активов такжеявляется метод, основанный на комбинации предоплат и консигнационных сделок.Данный подход базируется на том, что предоплата, являясь фактором минимизациириска для компании-продавца, дает возможность временного высвобождения денежныхсредств, с помощью которых можно пополнять оборотный капитал. С другой стороны,условия консигнации предусматривают отсрочку платежа за уже поставленнуюпродукцию. Компания, находящаяся между производителем и конечным потребителемтоваров, формирует портфель заказов, в определенной его части на условияхпредварительной оплаты. В зависимости от характера поставляемого товара,размера заказа, условий доставки, дальнейшего технического сопровождения товара(если это необходимо) корректируется размер предоплаты и сроки поставкитоваров. В то же время закупка товаров производится у компании-производителя наусловиях консигнации. Сроки и суммы предоставляемой консигнации также могутварьироваться в зависимости от характера и размера заказа. Таким образом, укомпании, находящейся между производителем и потребителем, образуетсяопределенный размер временно свободных средств. Причем размер этих средств исроки пользования ими обусловлены договорными обязательствами, а следовательно,легко прогнозируемы.

В целях создания благоприятных условий для применения данногометода финансирования компании целесообразно расширить спектр предоставляемыхсопутствующих услуг, скидок и гарантий своим контрагентам.

На практике компании используют разные подходы к финансированиюоборотных активов. В их основу положено предположение, что для обеспеченияликвидности внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов должнывозмещаться за счет долгосрочных пассивов. Различие между подходамиопределяется тем, какие источники финансирования выбираются для покрытияпеременной части оборотных активов. Существуют консервативный, агрессивный иумеренный подходы.

При консервативном подходепеременная часть оборотных активов покрывается долгосрочными пассивами, апостоянная — собственными средствами. Такой подход гарантирует ликвидность,поскольку отсутствует краткосрочная задолженность. Однако он являетсядорогостоящим. Долгосрочные обязательства, как правило, имеют большую стоимостьи требуют постоянного обслуживания. Большие издержки по привлечениюдолгосрочного финансирования порождают риск снижения доходности собственного капитала.

Консервативный подход приоритетен в случаях инфляционногоувеличения стоимости краткосрочных источников финансирования оборотных активов,нестабильности работы компании и отсутствия надежных прогнозов в поступленииденежных средств, предоставления льготных условий долгосрочного заемногофинансирования (например, по правительственным программам).

Агрессивныйподход к финансированиюоборотных активов состоит в использовании краткосрочной задолженности дляпокрытия в полном объеме переменной части оборотных активов. Долгосрочныепассивы при этом подходе служат источником покрытия внеоборотных активов ипостоянной части текущих оборотных активов, т.е. того минимума, которыйнеобходим для хозяйственной деятельности в нормальных, обычных условиях. Рискпотери ликвидности при агрессивном подходе максимален и увеличиваетсявероятность расхождения поступлений и платежей. В случае срочного погашениявсех краткосрочных обязательств компания будет вынуждена продавать дажеосновные средства. Преимущество этого подхода состоит в дешевом способепокрытия текущих активов. В периоды острой потребности в денежных средствах(при недостаточности краткосрочных обязательств) могут привлекатьсякраткосрочные банковские ссуды.

Умеренныйподход к финансированиюактивов предполагает сочетание риска и доходности с целью максимизации рыночнойоценки компании. В этом случае внеоборотные активы, постоянная часть оборотныхактивов и примерно половина переменной их части покрываются долгосрочнымипассивами. Вторая половина переменной части оборотных активов должнафинансироваться за счет краткосрочной задолженности. При этом подходе всерешения по управлению оборотным капиталом оцениваются с точки зрениямаксимизации цены в рамках общей финансовой политики (необходимость дивидендныхплатежей, реализация инвестиционных программ, возможность оптимизации периодовкредиторской и дебиторской задолженности и т.п.).

Можно сделать вывод, что основным различием трех подходов кфинансированию оборотных активов является величина краткосрочной задолженности,используемой при проведении каждого из них. Агрессивный подход предполагаетнаибольшее использование этого источника, тогда как консервативный — наименьшее(умеренный подход находится посередине).

Политика управления оборотными активами опирается на финансовыенормативы, разрабатываемые компанией. Основными из таких нормативов являются:

• норматив собственных оборотных активов компании;

• система нормативов оборачиваемости основных видов оборотныхактивов и продолжительности операционного цикла в целом;

• система коэффициентов ликвидности оборотных активов;

• нормативное соотношение отдельных источников финансированияоборотных активов.

Для определения потребности компании в собственных оборотныхсредствах используются три метода — аналитический, коэффициентный и прямогосчета.

Аналитический метод расчета норматива оборотных средств основан научете соотношения между темпами роста объема производства и размераминормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются назависящие от изменений объемов производства (сырье, материалы, затраты нанезавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие отобъемов производства (различные запчасти, расходы будущих периодов).

По первой группе потребность в оборотных средствах определяетсяисходя из их размера в базисном году и умножается на темпы роста производствапродукции в предстоящем (плановом) году. По второй группе потребность воборотных средствах планируется на уровне среднефактических остатков занесколько лет.

Метод прямого счета основан на определении каждой составляющейоборотных средств и их суммировании. Расчет ведется по формуле:

Нi= Р-Д, (6.20)

где Н — норматив оборотных средств по конкретному i-муэлементу; Р — однодневный расход i-го элемента оборотныхсредств; Д — ежедневная норма запасов для i-го элемента оборотныхсредств.

На практике целесообразно применение метода прямого счета,обеспечивающего точные расчеты частных и совокупного норматива оборотныхсредств.

В крупных компанияхполитика управления оборотными активами дифференцируется по отдельным их видам:

• управление запасами;

• управление дебиторской задолженностью;

• управление денежными активами.

3. Управление запасами компании

Запасы — это находящаяся на разных стадиях производства и обращенияпродукция производственно-технического назначения, потребительские и другиетовары, ожидающие вступления в процесс производственного или личногопотребления. Запасы являются связующим звеном между производством и реализациейпродукции.

Управление запасами представляет собой сложный процесс, основанныйна использовании разнообразных инструментов финансового менеджмента. Под управлениемпонимается контроль за состоянием запасов и принятие решений, нацеленных наэкономию времени и средств за счет минимизации затрат по содержанию запасов,необходимых для своевременного выполнения производственной программы компании.

Управление запасами целесообразно представить следующималгоритмом:

• анализ запасов в предшествующем периоде;

• определение целей формирования запасов;

• оптимизация запасов;

• контроль за движением запасов.

Анализ запасов впредшествующем периодепозволяет определить уровень обеспеченностипроизводства и реализации продукции соответствующими запасами в предшествующемпериоде и оценить эффективность их использования.

При анализе запасов учитываются следующие факторы: политикапоставщиков в отношении поставок материальных ценностей; допустимые пределы, вкоторых могут колебаться запасы; возможность и объем закупок сверх нормальныхпотребностей при повышении цен или дефиците материальных ценностей; степеньустаревания и порчи материальных ценностей в период длительного хранения.

Анализ запасов проводится в разрезе основных их видов и включаетчетыре этапа. На первом этапе анализируются показатели общей суммы запасов —темпы их динамики, удельный вес в объеме оборотных активов и т.п. На втором —проводится оценка структуры запасов в разрезе их видов и основных групп,выявляются сезонные колебания их размеров. На третьем этапе оцениваетсяэффективность использования различных видов и групп запасов и их объема вцелом, которая характеризуется показателями их оборачиваемости. На четвертомэтапе дается оценка объема и структуры текущих затрат по обслуживанию запасов вразрезе отдельных видов этих затрат.

Определение целейформирования запасов. Запасы, включаемые в состав оборотных активов, создаются вкомпаниях для различных целей. Основные из них представлены в табл. 6.4.

Оптимизация запасов. Оптимизация запасовосуществляется по разным видам запасов на основе применения различных моделей исистем управления запасами. К основным инструментам оптимизации управлениязапасами на товарных складах, к которым относятся запасы конечных продуктов,предназначенных для оптовой и розничной торговли, а также запасы сырья иматериалов для использования в производственном процессе, относятся моделиоптимального размера заказа и оптимальной партии продукции.

Таблица 6.4. Цели формирования производственных запасов и путиих достижения

Цели

Пути достижения

Поддержание ликвидности и текущей платежеспособности компании; оптимизация

структуры запасов

Сокращение средств, отвлеченных в запасы, улучшение финансового состояния компании за счет:

— улучшения структуры запасов;

— выявления избыточных запасов и неликвидов;

— поддержания оборотных активов в наиболее ликвидном состоянии;

— сокращения потребности в источниках финансирования;

— снижения расходов, связанных с финансированием запасов

Поддержание конкурентоспособ-ности

компании

Улучшение обслуживания покупателей и заказчиков, поддержание деловой репутации компании за счет:

— рационального соотношения между имеющимися видами готовой продукции;

— сокращения потерь, связанных с упущенной выгодой из-за отказа от срочного заказа или предложения

Оптимизация затрат, связанных с формированием и

поддержанием запасов

Сокращение издержек производства за счет:

— устранения потерь рабочего времени, вызванных нехваткой сырья и материалов;

— сокращения простоев оборудования из-за нехватки запасных частей;

— обеспечения более рационального процесса производства вследствие исключения частых изменений в календарных планах и дорогостоящих переналадок, вызываемых некомплектностью ресурсов;

— поддержания наиболее экономичного соотношения между затратами на хранение и приобретение запасов;

— уменьшения затрат на содержание филиальных складов и других складских помещений

Обеспечение необходимого контроля

за запасами

Снижение потерь, связанных с неудовлетворительной системой контроля за количеством и качеством поступающих материальных ценностей, предотвращение возможных потерь,  порчи и бесконтрольного использования запасов

Оптимальный размер заказа — это математически рассчитанный размерзаказа, который позволяет добиться оптимального соотношения между затратами нахранение запасов (в том числе величиной «замороженных» в них денег) и затратамина подготовку и выполнение заказа. Эта модель основана на определении точкиперезаказа — минимального уровня складского запаса, по достижении которогоформируется заказ на пополнение. При этом объем заказываемой партиирассчитывается на основе формулы оптимального объема заказа, или формулыВильсона (wilsonformula, которую часто называют формулой оптимального размера заказа илиформулой экономичного размера заказа (economicorderquantityEOQ)). Она позволяет минимизировать суммарные затраты на размещениезаказа и хранение материала на складе1:

<img src="/cache/referats/26901/image004.jpg" v:shapes="_x0000_i1026">(6.21)

где Со — затраты на выполнение одного заказа, руб.; А— потребность в заказываемом продукте в течение данного периода, шт.; Сnцена единицы продукции,хранимой на складе, руб.; i — доля от цены Сn приходящейся на затратыпо хранению.

Пример:

Потребность в заказываемых изделиях в течение определенногопериода составляет 500 шт. Стоимость единицы изделия, хранимой на складе, составляет40 руб. За траты на выполнение одного заказа — 250 руб. Доля от годовойстоимости запаса на хранение составляет 0,1. Оптимальный размер заказа равен:

<img src="/cache/referats/26901/image006.jpg" v:shapes="_x0000_i1027">

Допущения для формулы оптимального размера поставки EOQследующие: затраты на выполнение заказа Со, ценапоставляемой продукции Сn и затраты на хранение единицы продукции в течение всегорассматриваемого периода постоянны; период между заказами (поставками)постоянен; заказ EOQвыполняется полностью имгновенно; интенсивность спроса постоянна; емкость склада не ограничена;рассматриваются только текущие (регулярные) запасы, транзитный и страховойзапасы отсутствуют.

В формуле (6.21) предполагается, что оплата за хранение единицыпродукции пропорциональна ее цене, а среднее количество находящейся на хранениипродукции при постоянной интенсивности спроса на данный период составляет '/2искомой величины заказа.

Практика аренды складских помещений, а также расчеты затрат нахранение на складах ряда компаний свидетельствуют о том, что как правило,учитывается не средний размер партии, а площадь (или объем) склада, котораятребуется для всей поступившей партии.

<st1:metricconverter ProductID=«1 См» w:st=«on»>1 См</st1:metricconverter>.:Лукинский, В. С. Модели и методы теории логистики: учеб. пособие СПб.:Питер, 2003. С. 61.

С учетом данного обстоятельства расчетная формула для оптимальнойвеличины заказа будет выглядеть следующим образом1:

<img src="/cache/referats/26901/image008.jpg" v:shapes="_x0000_i1028">(6.22)

где β — коэффициент,отражающий связь между долей от стоимости объема заказа и установленнойарендной платой.

При коэффициенте β = 0,5 получаем формулу 6.21.

В модели EOQтакже предполагается, чтостоимость единицы запаса не зависит от размера закупки. Однако на практикестоимость единицы товара очень часто зависит от размера закупаемой партии всвязи с предоставляемыми большинством компаний скидками. Эти оптовые скидкимогут существенно изменить решение об оптимальном размере закупки в сторону егоувеличения. Значительное увеличение размера заказа по сравнению с EOQможет привести к значительному росту складских издержек. Однако,если рост складских издержек компенсируется оптовой скидкой на стоимостьединицы закупаемого запаса, увеличение размера заказа имеет смысл.

В методе оптимального размера заказа не учтены затраты натранспортировку, поэтому при его использовании следует сопоставлять получаемуюэкономию с затратами на доставку с учетом особенностей компании ипредусматривать мероприятия для их снижения.

Статистическое управлениезапасами(statisticalinventorycontrolSIC) является дополнением к подходу EOQи предусматриваетстраховой (буферный) запас для компенсации случайных колебаний спроса наматериал и/или времени доставки. Размер страхового запаса рассчитывается исходяиз вероятностных характеристик и экономических показателей.

Методы EOQи SICдостаточно просты, но основаны на экстраполяции и поэтому непозволяют оптимально сбалансировать спрос и запасы в нестабильных условиях.Поэтому их практическое использование оправдано прежде всего для относительнонедорогих материалов, для которых можно установить довольно высокий уровеньстрахового запаса, либо для материалов, которые всегда должны иметься в наличиив количестве, необходимом для бесперебойного функционирования производства.

Модель производстваоптимальной партии продукции(economicbatchquantityEBQ) позволяет минимизировать сумму двух основных типов издержек — переменныхиздержек хранения и постоянных издержек, связанных с запуском новой партиипродукции в условиях заданного и постоянного спроса. Формула расчета дляоптимального размера партии выглядит следующим образом1:

<img src="/cache/referats/26901/image009.jpg" v:shapes="_x0000_i1029">(6.23)

где р — скорость производства деталей на линии (шт./месяц,шт./ день); dскорость потреблениядеталей конвейером (шт./месяц, шт./день).

Для организации производства важной является проблема управлениязапасами материалов, частей, узлов и агрегатов, распределенных попроизводственной линии и проходящих определенную трансформацию в конечныйпродукт в ходе производственного процесса.

Вопрос об уровне данноговида запасов и способах оптимального планирования и управления производственнымпроцессом рассматривается с точки зрения двух производственных систем —«тянущей»2 и «толкающей»3. Тянущая (вытягивающая)система (pullsystem) — система организации производства, в которой детали иполуфабрикаты подаются на последующую технологическую операцию с предыдущей помере необходимости (жесткий график отсутствует).

 Толкающая(выталкивающая) система (pushsystem) — система организации производства, в которой детали иполуфабрикаты подаются с предыдущей технологической операции на последующую всоответствии с заранее сформированным жестким графиком.

Ярким представителем «тянущей» системы является распространенная вЯпонии система JITjust-in-time»). Представителем «толкающей» системы является широкораспространенная на Западе система планирования производственного процесса (materialrequirementplanningMRP).

С позиции финансиста идеальным состоянием для ведения бизнесадолжно быть отсутствие каких-либо товарных запасов при полном обеспечениипроизводственного процесса всеми необходимыми компонентами. Такому условиюсоответствует система, используемая японскими менеджерами, получившая название JIT, или «точно в срок». JIT— это система управленияматериалами в производстве, при которой компоненты с предыдущей операции (илиот внешнего поставщика) доставляются именно в тот момент, когда они требуются,но не раньше. Партии компонентов настолько малы, насколько это возможно (этозависит от времени выполнения и стабильности цикла доставки). Наибольший успехсистема JITимеет в компанияхсреднего масштаба с серийным типом производства, где стандартные изделияпроизводятся с высокой скоростью с непрерывным потоком материалов икомплектующих. В данной ситуации процедуры планирования и контроля вдостаточной степени стандартизованы и просты. В крупных, высокотехнологичныхкомпаниях, где процедура планирования и контроля производственных процессовявляется сложной, JITпрактически неиспользуется.

Одним из классических примеров использования метода «точно в срок»является деятельность фирмы «Тойота», построившей свой бизнес таким образом,что около 90% всех поставщиков этой автомобильной компании сосредоточены впредместье Тойото. При этом подавляющее большинство комплектующих доставляетсяк месту сборки в течение нескольких часов или минут до того, как они будутиспользованы, что позволяет компании значительно сократить операционные расходыи избавиться от непроизводительного труда.

На основе системы JITкрупными американскимикомпаниями была разработана система комплексного планирования потребностей вматериалах — MRP, при которой каждыйэлемент производства, каждая комплектующая деталь должны быть в нужное время внужном количестве. Это обеспечивается формированием такой последовательностипроизводственных операций, которая позволяет соотносить своевременноеизготовление продукции с заложенным планом выпуска. В упрощенном виде исходнуюинформацию для MRP-системы представляют главныйкалендарный план производства — (masterproductionscheduleMPS), [MPS— главный календарныйплан производства. Одна из первых методик, получивших официальный статусстандарта В ее основу входило определение количественных показателей каждоговыпускаемого изделия в привязке к временным дискретам планирования (неделя,месяц) в пределах горизонта планирования — так называемое объемно-календарноепланирование. Финансовые результаты также оценивались по периодам.]

ведомость материалов,состав изделия, состояние запасов. На основании входных данных MRP-системавыполняет следующие основные операции:

• по данным MPSопределяется количествоконечных изделий для каждого периода времени планирования;

• к составу конечных изделий добавляются запасные части, невключенные в MPS;

для MPSи запасных частейопределяется общая потребность в материальных ресурсах в соответствии сведомостью материалов и составом изделия с распределением по периодам временипланирования;

<img src="/cache/referats/26901/image011.jpg" v:shapes="_x0000_i1030">

Рис. 6.3. МRР-система

• общая потребность материалов корректируется с учетом состояниязапасов для каждого периода времени планирования;

• осуществляется формирование заказов на пополнение запасов сучетом необходимого времени опережения.

Результатом работы MRР-системы являетсяплан-график снабжения материальными ресурсами производства (потребность каждойучетной единицы материалов и комплектующих для каждого периода времени). Дляреализации плана-графика снабжения система создает график заказов в привязке кпериодам времени. Он используется для размещения заказов поставщикам материалови комплектующих или для планирования самостоятельного изготовления свозможностью внесения корректировок в процессе производства. Системы класса MRPпо соотношению «цена — качество» подходят для небольших компаний,где функции управления ограничиваются учетом (бухгалтерским, складским,оперативным), управлением запасами на складах и управлением кадрами.

Контроль за движениемзапасовв компании позволяет своевременно размещать заказы на пополнениезапасов и обеспечивать их рациональное использование. Весьма результативнасистема контроля, получившая название «метод ABC». Сущность этого методазаключается в проведении классификации всех запасов по комплексному параметру,учитывающему их важность, стоимость, дефицитность и проч.

ABC-метод базируется направиле Парето, суть которого сводится к тому, что контроль относительнонебольшого количества элементов позволяет контролировать ситуацию в целом. Напрактике сформулированное Парето правило именуют правилом 80/20 (восемьдесят надвадцать), что можно истолковать следующим образом: надежный контроль 20%позиций запасов позволяет на 80% контролировать всю их систему.

Обычно прибегают к трехступенчатому ранжированию запасов —категория А (важные, дефицитные), В (вспомогательные,легкодоступные) и С (средний вариант). Категория А включаетограниченное количество наиболее ценных видов запасов, которые требуютпостоянного и скрупулезного учета и контроля (возможно даже ежедневного). Дляэтих ресурсов обязателен расчет оптимального размера заказа. Категория В составленаиз тех видов товарно-материальных запасов, которые в меньшей степени важны дляорганизации и которые оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации.Для товарно-материальных запасов этой категории, как и категории А, приемлемыметодики определения оптимального размера заказа. Категория С включаетширокий ассортимент оставшихся малоценных видов товарно-материальных запасов,закупаемых обычно в большом количестве. Начинать наводить порядок нужно с самоймаленькой и самой дорогой группы А.

По мнению специалистов, наибольший эффект дает применение метода ABCв комбинации с другой, пока мало известной в России техникой — XYZ.

ХYZ-анализ позволяет классифицировать запасы взависимости от характера их потребления и точности прогнозирования изменений вих потребности, что особенно важно для торговых фирм. Результат XYZ-анализа— группировка ресурсов по трем категориям: категория X, ресурсы которой характеризуются стабильной величиной потребления(например, если речь идет о сырье, то существуют нормы расхода каждого видасырья), незначительными колебаниями в их расходе и высокой точностью прогноза;категория Y, ресурсы которой характеризуются известными тенденциямиопределения потребности в них (например, сезонными колебаниями) и среднимивозможностями их прогнозирования; категория Z характеризуетсянерегулярным потреблением ресурсов, отсутствием каких-либо тенденций, невысокойточностью прогнозирования.

Объединение результатов XYZ-анализа и данных метода ABCпозволяет разбить запасы на девять блоков, каждый из которых имеетдве характеристики: стоимость запасов и точность прогнозирования потребности вних (рис. 6.4).

В управлении этими блоками существуют определенные закономерности.Группы АХ, AYи AZтребуют наибольшего внимания, для них необходимо тщательноепланирование потребности, нормирование расхода, скрупулезный (ежедневный) учети контроль, постоянный анализ отклонений от запланированных показателей.Причем, для категории АХ следует рассчитывать оптимальный размер закупоки возможно использовать JIT. А для категории AZэффективнее использовать систему снабжения по запросам собязательным расчетом величины страхового запаса. Для ресурсов категории СХ,CY, CZприменяются укрупненныеметоды планирования, а функции контроля чаще всего делегируются низшим ступенямуправления.

<img src="/cache/referats/26901/image013.jpg" v:shapes="_x0000_i1031">

Уменьшение точности прогнозирования

Рис. 6.4 Объединение результатов ABCи XYZ-анализа

Классификация систем контроля за состоянием запасов производится взависимости от выбора и регулируемых значений таких параметров, как размерзаказа, точка заказа, максимальный запас и периодичность (или периодповторения) заказа. Данная классификация приведена в табл. 6.5.

Таблица 6.5 Регулирующие параметры систем контроля за состояниемзапасов

Тип системы контроля

Регулирующие параметры

Оценка параметра

1 Система с фиксированным размером заказа

1. Размер заказа

2 Точка заказа

Величина партии поставки (величина постоянная). Фиксированный уровень запаса, при снижении до которого организуется заказ очередной партии

2 Система с фиксированной периодичностью заказа

1. Продолжительность периода повторения заказов

2. Максимальный запас

Оба параметра постоянные, варьирует лишь размер партии

3 Система с установленной периодичностью пополнения запасов до постоянного уровня

1. Периодичность заказа

2. Максимальный запас

3. Точка заказа

Величина всех трех параметров постоянная. Заказ, величина которого постоянно рассчитывается, осуществляется не только в установленные моменты времени, но

и при достижении запаса точки

заказа

4 Система «Минимум-максимум»

1 Максимальный запас

2 Точка заказа

3. Периодичность заказа

Величина первых двух параметров постоянная, периодичность заказа — величина переменная, в определенных пределах варьирует и размер закупаемой партии

Для контроля за состоянием запасов в ряде стран применяютсяпоказатели запасоемкости, нормативы предельного уровня запасов, показателискорости товарооборота и времени обращения товаров.

6.4. Управление дебиторской задолженностью компании

Дебиторская задолженность — это сумма задолженности в пользукомпании, представленная финансовыми обязательствами юридических и физическихлиц по расчетам за товары, работы, услуги.

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженностьклассифицируется по следующим видам: дебиторская задолженность за товары,работы, услуги, срок оплаты которых не наступил; дебиторская задолженность затовары, работы, услуги, не оплаченные в срок; дебиторская задолженность по полученнымвекселям; дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом; дебиторскаязадолженность по расчетам с персоналом; прочие виды дебиторской задолженности.

На величину дебиторской задолженности компаний влияют:

• общий объем продаж и доля в нем реализации на условияхпоследующей оплаты (с их ростом растут и остатки дебиторской задолженности);

• условия расчетов с покупателями и заказчиками (увеличениесроков, снижение требований по оценке надежности дебиторов ведут к ростудебиторской задолженности);

• жесткость системы взыскания дебиторской задолженности (чемактивнее компания во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остаткии тем выше «качество» дебиторской задолженности);

• платежная дисциплина покупателей и общее экономическое состояниетех отраслей, к которым они относятся;

• качество анализа дебиторской задолженности и последовательностьв использовании его результатов. При удовлетворительном состоянии аналитическойработы в компании создаются предпосылки для перехода от пассивного управлениядебиторской задолженностью, сводимого, в основном, к регистрации информации осоставе и структуре задолженности, к активному управлению, предполагающемуцеленаправленное воздействие на условия предоставления кредита покупателям.

Необходимость грамотного и рационального управления дебиторскойзадолженностью связана с ее непосредственным влиянием на доходность всейдеятельности компании.

Политика управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизацииобщего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации врезультате расширения объема реализации продукции.

Она направлена на относительное снижение темпов ее роста исоответствующее увеличение оборотного капитала. При этом основной задачейуправления дебиторской задолженностью является оптимизация размера дебиторскойзадолженности за расчеты с покупателями, на которую приходится 80—90 % всегообъема дебиторской задолженности российских компаний.

Процесс управления дебиторской задолженностью может бытьпредставлен следующим алгоритмом:

• анализ дебиторской задолженности компании в предшествующемпериоде;

• определение взаимоотношений с покупателями продукции;

• инкассация дебиторской задолженности;

• выбор форм рефинансирования дебиторской задолженности;

• контроль за движением и своевременной инкассацией дебиторскойзадолженности.

Анализ дебиторской задолженности компании в предшествующем периодевключаетоценку состояния дебиторской задолженности, ее состава и структуры;формирование аналитической информации, позволяющей прогнозировать дебиторскуюзадолженность; разработку порядка расчетов и обоснование условий предоставлениякредита отдельным покупателям; определение реальной стоимости дебиторскойзадолженности в условиях меняющейся покупательной способности; контроль за соотношениемдебиторской и кредиторской задолженности.

В общем виде изменения объема дебиторской задолженности заотчетный период характеризуются данными баланса. Для внутреннего анализаследует привлечь сведения аналитического учета, раскрывающие данные о величинеи структуре дебиторской задолженности, наличии и объемах просроченнойзадолженности, а также о конкретных дебиторах, задержка расчетов с которымисоздает проблемы с текущей платежеспособностью.

Анализ «возрастной» структуры дебиторской задолженности позволяетоценить состояние расчетов с покупателями, выявить просроченную задолженность,а также выявить динамику погашения задолженности отдельными группами дебиторов.Для анализа дебито

еще рефераты
Еще работы по бухгалтерскому учету. менеджменту (теория управления и организации)