Реферат: Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Содержание:

 

 

Введение

3

1.

Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия ООО «Рамикс»

5

2.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ООО «Рамикс»

9 2.1. Анализ финансовой устойчивости 9 2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности 13 2.3. Оценка кредитоспособности и вероятности риска банкротства 17

3.

Оценка эффективности и интенсивности использования капитала предприятия ООО «Рамикс»

19 3.1. Анализ рентабельности капитала (доходности) 19 3.2. Анализ оборачиваемости капитала 21

Выводы

25

 

Список используемой литературы

26

 

Введение

Анализ финансового состоянияпредприятия – эторасчет, интерпретация и оценка финансового, имущественного положенияпредприятия и результатов его финансово – хозяйственной деятельности.

Финансово –экономический анализ деятельности предприятия необходим как для понимания текущей ситуации, так идля принятия стратегических управленческих решений, в том числе путемпланирования деятельности предприятия. О возможных трудностях, в частностифинансовых, руководство предприятия с помощью финансово – экономическогоанализа сможет узнать задолго до их наступления, что позволит спрогнозироватьих, заранее просчитать варианты антикризисных программ. В противном случаепотери могут оказаться существенно наиболее значительными, и может встать вопросо самом существовании организации.

Анализ финансовогосостояния предприятия подразделяется на:

·  внешний анализ;

·  внутренний анализ.

Внешний анализ и контроль за деятельностьюпредприятия проводят специалисты органов государственного управления с целью мониторингафинансового состояния предприятий города, области и решения вопросов оказанияфинансовой помощи; кредитных отделов коммерческих банков, принимающие решения опредоставлении предприятию кредитов и займов; холдинговых структур, оценивающиеэффективность работы филиалов и перспективы их развития; аудиторских иконсалтинговых фирм, проводящие оценку финансово – экономического состоянияпредприятия; поставщики предприятия, оценивающие его возможности своевременнорасплачиваться за товары и услуги, российские и зарубежные инвесторы,оценивающие инвестиционную привлекательность российских объектов.

Внутренний анализ проводят его собственники,финансовые директора или аналитики самого предприятия, а также внешниеуправляющие.

В данной курсовой работерассмотрены вопросы финансового состояния предприятия ООО «Рамикс» на основанииформ бухгалтерской отчетности.  Финансовый анализ тесно связан с бухгалтерскимучетом, так как использует для расчета показателей и коэффициентов формыбухгалтерской отчетности. Наиболее доступным для любых категорий пользователейявляются ежеквартальные формы бухгалтерской отчетности предприятия, и, в первуюочередь, Баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Баланс (форма № 1) является статичным документом и представляетсобой моментальную фотографию финансового состояния предприятия на определеннуюдату. В Отчете о прибылях и убытках (форма № 2), который не являетсястатичным документом, отражаются результаты финансово – хозяйственнойдеятельности предприятия за определенный период. Отчет показывает, какимобразом была получена прибыль (или убыток), за счет каких видов деятельности.

Главные коэффициентыотчетности, используемые в финансовом управлении:

·  коэффициенты ликвидности иплатежеспособности;

·  коэффициенты деловой активности;

·  коэффициенты рентабельности;

·  коэффициенты структуры капитала.

Важным инструментомфинансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики данныхкоэффициентов в сравнении с определенной базой, но и определение оптимальныхпропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной стратегии.Несмотря на простоту и оперативность финансовых коэффициентов при принятиифинансовых решений необходимо учитывать ограниченность этих показателей.

1. Оценкаимущественного положения и структуры капитала предприятия ООО «Рамикс»

Финансовое состояниепредприятия характеризуется размещением его средств и источников ихформирования. Основными показателями для оценки финансового положения являются:обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояниенормируемых запасов товарно – материальных ценностей, состояние и динамидебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств,оценка и прогноз платежеспособности предприятия.

Для общей оценки динамикифинансового состояния предприятия необходимо сгруппировать статьи баланса вопределенные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) исрочности обязательств (статьи пассива). Аналитическая группировка статейбаланса представлена в таблице № 1.

Таблица 1.

Аналитический баланс

 

Наименование статей

 

Код строки

 

Абсолютные величины (тыс.руб.)

 

Относительные величины

 (%)

 

Изменения

На начало года На конец года На начало года На конец года В абсолютных величинах В структуре В относительных величинах В % к изменению итога баланса

Вертикальный анализ

 

Горизонтальный анализ

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 Внеоборотные активы

190

500609

559646

37,05

40,53

59037

3,48

11,79

200,18

* нематериальные активы 110 21 20 0,002 0,001 -1 -0,001 -4,762 -0,003 *основные средства 120 420115 457527 31,088 33,132 37412 2,045 8,905 126,85 *незавершенное строительство 130 62363 89924 4,615 6,518 27561 1,903 44,194 93,452 *доходные вложения в материальные ценности 135 12040 6765 0,890 0,490 -5275 -0,400 -43,812 -17,886 *долгосрочные финансовые вложения 140 6070 5410 0,450 0,395 -660 -0,055 -10,873 -2,238 2 Оборотные активы 290 850777 821232 62,95 59,47 -29545 -3,48 -3,47 -100,18 *запасы 210 178480 326328 13,210 23,63 147848 10,42 82,854 501,32 *НДС 220 10496 30693 0,775 2,220 20197 1,445 192,425 68,483 *ДЗ (платежи через 12 месяцев) 230 102928 14649 7,620 1,060 -88279 -6,56 -85,767 -299,33 *ДЗ (платежи в течение 12 месяцев) 240 316825 295007 23,44 21,36 -21818 2,080 -6,886 -73,98 *КФВ 250 92986 19440 6,880 1,410 -73546 -5,47 -79,09 -249,37 *ДС 260 149062 135115 11,030 9,785 -13947 -1,245 -9,356 -47,298 Баланс 300 1351386 1380878 100 100 29492 - 2,182 100 3 Капитал и резервы 490 741353 860782 54,86 62,34 119429 7,48 16,11 404,95 *уставной капитал 410 60 60 0,004 0,004 *добавочный капитал 420 260648 261407 19,287 18,930 759 -0,357 0,290 2,573 *резервный капитал 430 367364 449067 27,183 32,520 81703 5,337 22,240 277,03 *нераспределенная прибыль 470 113281 150248 8,382 10,880 36967 2,498 32,633 125,35 4 Долгосрочные обязательства 590 28200 29345 2,09 2,12 1145 0,03 4,06 3,883 *займы и кредиты 510 22400 20330 1,658 1,472 -2070 -0,186 -9,240 -7,019 *прочие 520 5800 9015 0,430 0,653 3215 0,223 55,43 10,902 5 Краткосрочные обязательства 690 581833 490751 43,05 35,54 -91082 -7,51 -15,65 -308,827 *займы и кредиты 610 8884 478 0,657 0,035 -8406 -0,622 -94,620 -28,50 *КЗ 620 132443 282306 9,800 20,44 149863 10,64 113,153 508,15 *задолженность участникам по выплате доходов 630 188 593 0,014 0,043 405 0,029 215,42 1,373 *доходы будущих периодов 640 198066 4964 14,656 0,360 -193102 -14,296 -97,49 -654,76 *резервы предстоящих доходов и платежей 650 242252 202410 11,929 14,663 -39842 -3,266 -16,44 -135,09

Баланс

700

1351386

1380878

100

100

29492

 

2,182

100

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Анализируя таблицу 1,можно отметить, что стоимость имущества предприятия ООО «Рамикс» к концу годаувеличилась на 29 492 тыс. руб. или 2,182%. Данный рост произошел за счетувеличения внеоборотных активов на 59 037 тыс. руб. и уменьшения оборотныхактивов на 29 545 тыс. руб., что говорит о сокращении основнойдеятельности.

Внеоборотные активыувеличились за счет увеличения основных средств (рост 37412 тыс. руб.) иувеличения незавершенного строительства (рост 27561 тыс. руб.). Доля основныхсредств в имуществе за анализируемый период менее 40% (на начало года –31,088%, на конец года – 33,132%), поэтому предприятие имеет «легкую» структуруимущества, что свидетельствует о мобильности его активов. Оборотные активыуменьшились за счет снижения дебиторской задолженности на 110 097 тыс.руб. (88279 + 21818), что говорит о том, что предприятие «активно» работает сдебиторами. Но значительное увеличение запасов на 147 848 тыс. руб.,уменьшение краткосрочных финансовых вложений на 73 546, а также уменьшениеденежных средств на 13 947 тыс. руб. рассматривается как отрицательнаятенденция.

Общее увеличениеисточников имущества к концу года составило на 29 492 тыс. руб. данныйрост получен за счет увеличения собственных средств предприятия на 119 429тыс. руб. (759+81703+36967), а также за счет роста кредиторской задолженностина 149 863 тыс. руб. рост собственного капитала говорит о том, что упредприятия улучшаются возможности по обеспечению кредитами. Анализируя баланс предприятияООО «Рамикс» необходимо его сравнить с показателями, которые представлены втаблице 2.

Таблица 2.

Состояние балансапредприятия

Признаки хорошего баланса Баланс ООО «Рамикс» Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода Валюта баланса к концу года увеличилась на 29 492 тыс.руб. (или 2,182%) Темп прироста оборотных активов должен быть выше, чем темп прироста внеоборотных активов Внеоборотные активы увеличились на 59 037 тыс.руб., оборотные активы уменьшились на 29 545 тыс.руб. Собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала Собственный капитал на конец года составляет 860 782 тыс.руб., что на 340 686 тыс.руб. больше, чем заемный. Темп роста собственного капитала составляет 116,11%, заемного капитала 85,26%. Темп прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые Темп прироста дебиторской задолженности составляет – 26,23%, кредиторской задолженности 113,15%. Доля собственных средств в оборотных активах более 10% Доля основных средств в имуществе составляет 40,528% В балансе отсутствуют статьи «непокрытый убыток» Непокрытый убыток на конец года увеличился на 36 967 тыс. руб. и составляет 150 248 тыс. руб.

Анализируя результатытаблицы 2, можно считать баланс предприятия ООО «Рамикс» удовлетворительным наконец года.

2. Оценка финансовойустойчивости и платежеспособности

предприятия ООО«Рамикс»

2.1. Анализ финансовойустойчивости

Анализ финансовойустойчивостипроводится для выявления платежеспособности предприятия – способностиорганизации рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывногопроизводства, т.е. способности предприятия расплачиваться за свои основные иоборотные производственные фонды.

В зависимости отсоотношений производственных запасов собственных оборотных средств и нормальныхисточников формирования запасов, выделяются следующие типы текущей финансовойустойчивости, которые представлены в таблице 3.

Таблица 3.

Анализ финансовойустойчивости

Показатели На начало года На конец года 1 2 3 1. Источники формирования собственных оборотных средств (с.490) 741353 860782 2. Внеоборотные активы (с.190) 500609 559646 3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 — п.2) 240744 301136 4. Долгосрочные пассивы (с.590) 28200 29345 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3. + п.4) 268944 330481 6. Краткосрочные заемные средства (с.610) 8884 478 7. Общая величина основных источников (п.5 + п.6) 277828 330959 8. Общая величина запасов 178480 326328 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 — п.8) 62264 — 25192 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов средств (п.5 — п.8) 90464 4153 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7 — п.8) 99348 4631

Вычисление 3-хпоказателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формированияпозволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.Существуют 4 типа финансовой устойчивости:

 1.Абсолютнаяустойчивость финансового состояния, когда п.9 >0, п.10>0, п.11>0.

 2.Нормальнаяустойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность, когдап.9 <0, п.10>0, п.11>0.

3.Неустойчивое финансовоесостояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем неменее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополненияисточников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,когда п.9 <0, п.10<0, п.11>0.

4.Кризисное финансовоесостояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку вданной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения идебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности,когда п.9 <0, п.10<0, п.11<0.

ООО «Рамикс» на началогода относилось к типу абсолютно устойчивого финансового состояния, всепоказатели были положительными.

На конец года положение незначительноизменилось, возник недостаток собственных оборотных средств. По типу финансовойустойчивости предприятие приобрело нормальное независимое состояние.

Для более полнойхарактеристики уровня финансовой устойчивости можно вывести коэффициентыобеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, которыепредставлены в таблице 4.

Таблица 4.

 

Показатели финансовойустойчивости

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

и пояснения

На начало года

На конец года

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

U1= заемный капитал / собственный капитал U1= (с.590 + с.690) / с.490

Не выше 1.5

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

0,823 0,604

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U2= (собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы U2 = (с.490 – с.190) / с.290 Нижняя граница 0,1; оптимальное U2 ≥ 0,5 0,283 0,367

Коэффициент финансовой независимости (автономии)

U3 = собственный капитал / валюта баланса U3 = с.490 / с.700 0,4 ≤ U3 ≤ 0,6 0,549 0,623

Коэффициент финансирования

U4 = собственный капитал / заемный капитал U4 = с.490 / (с.590 + с.690)

U4 ≥ 0,7;

 оптимальное U2 = 1,5

1,215 1,655

Коэффициент финансовой устойчивости

U5 = (собственный капитал + долгосрочные обязательства) / валюта баланса U5 = (с.490 + с.590) / с.700 U3 ≥ 0,6 0,569 0,645

Коэффициенткапитализации, равный отношению величины обязательств предприятия к величинеего собственных средств, за анализируемый период не превышает единицу, а этозначит, что ООО «Рамикс» не зависит от заемных средств. К концу годакоэффициент снизился с 0,823 до 0,604, что является положительной тенденцией,так как предприятие становится менее зависимое от внешних факторов и,соответственно, рыночная устойчивость повышается.

Коэффициентобеспеченности собственнымиисточниками финансирования вырос на 8%, чтоозначает у предприятия пока достаточно собственных средств для обеспеченияфинансовой устойчивости.

Коэффициент автономииданного предприятия характеризует высокий уровень собственного капитала(колеблется от 50% до 60%), что позволяет говорить о значительном запасепрочности и о широких возможностях привлечения дополнительных заемных средств безриска потери финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовойзависимости по существу является обратным к коэффициенту капитализации.Увеличение этого показателя с 1,215 до 1,655 означает увеличение доли собственныхсредств в финансировании предприятия. Для предприятия это положительнаятенденция, поскольку оно становится менее зависимым от кредиторов.

Коэффициент финансовойустойчивости в течение отчетного периода  увеличился с 0,569 до 0,645.Поскольку нормальным считается ограничение больше 0,6, то это означает, чтоимущества производственного назначения достаточно для нормальной работы предприятия.

 

2.2. Анализликвидности и платежеспособности

 

Анализ ликвидностибаланса производитсядля оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всемобязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств организацииего активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашенияобязательств.

Для определенияликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов ипассивов. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активовс наиболее срочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность.Данный анализ представлен в таблице 5.

Таблица 5.

Анализ активовпредприятия

Наименование   На начало года На конец года Наиболее ликвидные активы А1 242048 154555 Быстро реализуемые активы А2 316825 295007 Медленно реализуемые активы А3 291904 371670 Трудно реализуемые активы А4 500609 559646 Итого активов 1351386 1380878 Срочные обязательства П1 132443 282306 Краткосрочные пассивы П2 9260 1071 Долгосрочные пассивы П3 468518 236719 Постоянные пассивы П4 741353 860782 Итого пассивов 1351386 1380878 Платежный избыток (недостаток) А 1 – П1 109605 -127751 А 2 – П2 307565 293936 А 3 – П3 -176614 134952 А 4 – П4 -240744 -301136 Процент покрытия обязательств,% А 1 / П1 182,756 54,747

А 2 / П2

3421,44

27545,0

А 3 / П3

62,303

157,01

А 4 / П4

67,526

65,016

Общий показатель ликвидности  А1+0,5хА2+0,3хА3/П1+0,5хП2+0,3хП3

1,76

1,17

в ближайшее время А1>П1 А1<П1 в перспективе А2>П2 А2>П2 в относительно отдаленном будущем А3<П3 А3>П3 А4<П4 А4<П4

Анализируя таблицу 5.видно, что для погашения наиболее срочных обязательств не хватает денежныхсредств в течение всего отчетного периода (на начало периода 109605 тыс. руб.,на конец периода  -127751 тыс. руб.). Положение предприятия в ближайшее времязатруднительно, потому что в случае срочного погашения краткосрочных долговследует привлекать медленно-реализуемые активы. Сравнение быстрореализуемыхактивов с краткосрочными пассивами позволяет увидеть перспективную ликвидность,т.е. прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.В нашем случае быстро реализуемые активы на конец анализируемого периода уменьшилисьна 13629 тыс. руб. (на начало отчетного года 307765 тыс. руб., на конецотчетного года 293936 тыс. руб.).

Сравнение последних двухгрупп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленномбудущем. На начало года медленно реализуемые активы не превышали долгосрочныепассивы, но на конец отчетного периода ситуация изменилась, в связи с увеличениемкраткосрочных кредитов и займов. Баланс предприятия на конец анализируемогопериода  считается ликвидный, общий показатель ликвидности баланса составил 1,17.Что дает сделать вывод: предприятие в состоянии своевременно погаситькредиторскую задолженность. Если учесть, что общий показатель ликвидностипозволяет сравнивать балансы предприятия на каждую отчетную дату, то можно увидетьтенденцию снижения ликвидности. Наиболее ликвидным считается баланс на началогода (общий показатель ликвидности составил 1,76).

Проводимый в таблице 5анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным являетсяанализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, которыйпредставлен в таблице 6.

Таблица 6.

Финансовыекоэффициенты платежеспособности

Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение и пояснения На начало года На конец года 1. Общий показатель платежеспособности L1 = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3) L1 ≥ 1 1,76 1,17 2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 = А1 / (П1 + П2)

L2 ≥ 0,1 + 0,7

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений

1,71 0,53 3. Коэффициент «критической оценки» L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Допустимое 0,7 + 0,8; желательно L3 = 1

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

3,94 1,59

Продолжение таблицы 6.

4. Коэффициент текущей ликвидности L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 =2,0 + 3,5

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

6,00 2,90

Коэффициент абсолютнойликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности ипоказывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погаситьв ближайшее время. Коэффициент за отчетный период снизился с 1,71 до 0,53. Этопроизошло потому, что увеличилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками,а сумма краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на расчетном счетеуменьшились. Данный коэффициент имеет большое значение для поставщиков сырьяматериалов, у предприятия пока не возникают трудности по расчету запоставляемые материалы, т.к. коэффициент находится в норме.

 Коэффициент критической оценкив течение года уменьшился с 3,94 до 1,59, но значение выше нормативного. Упредприятия нет проблем для своевременных расчетов со своими дебиторами,единственный минус – предприятие не может точно знать когда и в какомколичестве дебиторы погасят свои обязательства. На этот коэффициент обращаютвнимание банкиры и кредиторы.

Коэффициент текущийликвидности на начало года превышал нормативного значения в 4 раза, чтосчитается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложениипредприятием своих средств и неэффективном их использовании. К концу годаситуация изменилась в лучшую сторону, но по-прежнему оборотные средстванаходятся в избытке. Кредиторов и инвесторов должен устраивать данныйкоэффициент, поскольку в случае банкротства инвесторы смогут рассчитывать навозврат своих вложений в первую очередь.

Баланс предприятиясчитается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочныеобязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей степени или меньшейстепени. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги покаждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, есливыполняются следующие условия: А1>П1, А2>П2, А3>П3 и А4<П4 Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятияее активами, срок превращения которых в деньги отсутствуют сроку погашенияобязательств.

2.3. Оценкакредитоспособности и вероятности риска банкротства

 

Для полной комплекснойхарактеристики финансово – экономического состояния деятельности предприятийнеобходима комплексная (интегрированная) оценка финансового состояния.

Американскийисследователь Э. Альтман предложил комплексный показатель, названный егоименем. Коэффициент вероятности банкротства – «Z – счет» Альтмана рассчитывается с помощью пяти показателей,каждый из которых наделен определенным весом.

Применительно кроссийским условиям алгоритм данного показателя выглядит следующим образом [3, с.46]:

Z– с =  />

где  ОК – чистыйоборотный капитал;

ВА – всего активов;

ПД – прибыль доналогообложения;

СА – средняя за периодвеличина активов;

ПН – нераспределеннаяприбыль;

СК – собственный капитал(фактический);

ОБ – обязательства;

ВР – чистая выручка отреализации.

Показатели ООО«Рамикс» на конец года:

ОК = 301 136 тыс.руб.;

ВА = 1 380 878тыс. руб.;

ПД = 118 953 тыс.руб.;

СА = 1 366 132 тыс.руб.;

ПН = 150 248 тыс.руб.;

СК = 860 782 тыс.руб.;

ОБ = 520 096 тыс.руб.;

ВР = 93 695 тыс.руб.

Z – с = 0,26 + 0,42 + 0,15 + 0,99 + 0,09 = 1,91

В зависимости от значения«Z – счета» по определенной шкалепроводится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет:

Если Z < 1,81, то вероятностьбанкротства очень велика;

Если 1,81 < Z < 2,675, то вероятностьбанкротства средняя;

Если Z = 2,675, то вероятность банкротстваравна 0,5;

Если 2,675 < Z < 2,99, то вероятностьбанкротства невелика;

Если Z > 2,99, то вероятностьбанкротства ничтожна.

Комбинированныйпоказатель ООО «Рамикс» находится в пределах  1,81 < Z < 2,675, поэтому вероятностьбанкротства данного предприятия средняя в течение ближайших двух лет.

3. Оценкаэффективности и интенсивности использования

капитала предприятияООО «Рамикс»

В систему показателей,характеризующих эффективность деятельности предприятия, включаетсярентабельность и оборачиваемость различных видов активов. Они позволяют оценитьэффективность использования имущества, проанализировать стратегию полученияприбыли предприятия, выявив при этом главные проблемы в его деятельности, иоценить привлекательность вложений в предприятие.

3.1. Анализрентабельности капитала (доходности)

В широком смысле понятиерентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считаетсярентабельным, если результаты от реализации  продукции (работ, услуг) покрываютиздержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли,достаточную для нормального функционирования предприятия. Экономическаясущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системыпоказателей. Общий их смысл — определение суммы прибыли с одного рублявложенного капитала. Основные показатели рентабельности ООО «Рамикс» показаны втаблице 7.

Таблица 7.

 

Рентабельность

Наименование показателя Способ расчета Пояснения На начало года На конец года Общие показатели Рентабельность продаж R1 = прибыль от продаж / выручка от продаж * 100% R1 = с.050(ф.№2) / с.010(ф.№2) * 100% Показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции 11,19 12,77 /> /> /> /> /> />

Продолжение таблицы 7.

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности R2 = прибыль до налогообложения / выручка от продаж * 100% R2 = с.140(ф.№2) / с.010(ф.№2) * 100% Показывает уровень прибыли после выплаты налога 11,42 11,58 Чистая рентабельность R3 = чистая прибыль / выручка от продаж * 100% R3 = с.190(ф.№2) / с.010(ф.№2) * 100% Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки 9,00 8,35 Экономическая рентабельность R4 = чистая прибыль / средняя стоимость имущества * 100% R4 = с.190(ф.№2) / с.300(ф.№1) * 100% Показывает эффективность использования всего имущества 6,93 9,18 Рентабельность собственного капитала R5 = чистая прибыль / средняя собственного капитала * 100% R5 = с.190(ф.№2) / с.490(ф.№1) * 100% Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировки акций 12,64 14,73 Частные показатели Валовая рентабельность R6 = прибыль валовая / выручка от продаж * 100% R6 = с.029(ф.№2) / с.010(ф.№2) * 100% Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки 13,11 14,32 Затратоотдача R7 = прибыль от продаж / затраты на производство и реализацию продукции * 100% R7 = с.050(ф.№2) / [с.020 + с.030 + с.040] (ф.№2) * 100% Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат 12,61 14,64 Рентабельность перманентного капитала R8 = чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочных обязательств * 100% R8 = с.190(ф.№2) / [с.490 + с.590] (ф.№1) * 100% Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок 12,18 14,25 Коэффициент устойчивости экономического роста R9 = (чистая прибыль – дивиденды выплаченные акционерам) / средняя стоимость собственного капитала R9 = с.190(ф.№2) – дивиденды) * 100% Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности 12,64 14,73

Все показателирентабельности имеют положительную динамику, на конец отчетного годаувеличились в среднем на 1-2%, за исключением показателя чистой рентабельности.Чистая рентабельность снизилась на 0,65%, что говорит о падении товарнойнаценки.

Предприятие болееэффективно стало использовать свое имущество, собственный капитал; капитал,вложенный в деятельность организации на длительный срок. Собственный капитал засчет финансово – хозяйственной деятельности увеличился на 2,09%. Темпувеличения валовой прибыли  на конец года (рост на 1,21%) значительно вышетемпа увеличения чистой прибыли (снижение на 0,68%), но несмотря на это все показателирентабельности ООО «Рамикс» приемлемые.

3.2. Анализоборачиваемости капитала

 

Деловая активностьпредприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборотаего средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней идинамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которыеявляются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.Показатели оборачиваемости показывают сколько раз за анализируемый период«оборачиваются» те или иные активы предприятия. Основные коэффициентыделовой активности представлены в таблице 8.

Таблица 8.

 

Коэффициенты деловойактивности

Наименование коэффициента Способ расчета Пояснения На начало года На конец года Общие показатели оборачиваемости Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) d1 = выручка от продажи / среднегодовая стоимость активов

d1 = с.010 (ф.№2) / (с.190+с.290) ф.№1

(оборотов)

Показывает эффективность использования имущества. 0,76 1,11 Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств d2 = выручка от продажи / среднегодовая стоимость оборотных активов

d2 = с.010 (ф.№2) / с.290(ф.№1)

(оборотов)

Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации 1,25 1,82 Коэффициент отдачи нематериальных активов d3 = выручка от продажи / средняя стоимость нематериальных активов

d3 = с.010 (ф.№2) / с.110(ф.№1)

(оборотов)

Показывает эффективность использования нематериальных активов 49582 75926 Фондоотдача d4 = выручка от продажи / средняя стоимость основных средств

d4 = с.010 (ф.№2) / с.120(ф.№1)

(оборотов)

Показывает эффективность использования только основных средств организации 2,37 3,46 Коэффициент отдачи собственного капитала d5 = выручка от продажи / средняя стоимость собственного капитала

d5 = с.010 (ф.№2) / с.490(ф.№1)

(оборотов)

Показывает сколько тыс.рублей выручки приходится на 1 тыс.руб. вложенного собственного капитала 1,30 1,90 Показатели управления активами Оборачиваемость материальных средств d6 = (средняя стоимость запасов) * t) / выручка от продажи

d6 = (с.210 (ф.№1) * t) / с.010 (ф.№2)

(в днях)

Показывает за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде 88 60 Оборачиваемость денежных средств d7 = (средняя стоимость денежных средств) * t) / выручка от продажи

d7 = (с.260 (ф.№1) * t) / с.010 (ф.№2)

(в днях)

Показывает срок оборота денежных средств 49 34 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах d8 = выручка от продажи / средняя стоимость дебиторской задолженности

d8 = с.010 (ф.№2) / с.230(ф.№1)

(оборотов)

Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период 3,40 4,96 Срок погашения дебиторской задолженности d9 = (средняя стоимость дебиторской задолженности) * t) / выручка от продажи

d9 = (с.230 (ф.№1) * t) / с.010 (ф.№2)

(в днях)

Показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации 106 73 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности d10 = выручка от продажи / средняя стоимость кредиторской задолженности

d10 = с.010 (ф.№2) / с.620(ф.№1)

(оборотов)

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации 7,86 5,38 Срок погашения кредиторской задолженности d11 = (средняя стоимость кредиторской задолженности) * t) / выручка от продажи

d11 = (с.620 (ф.№1) * t) / с.010 (ф.№2)

(в днях)

Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам 72 49

 Коэффициент ресурсоотдачиза анализируемый период, повысился на 0,35, это означает, что кругооборотденежных средств стал снижаться и принес соответствующий эффект в виде убытков.Рост коэффициента фондоотдачи (на 1,09) является важнейшим направлением лучшегоиспользования основных производственных фондов. Увеличение коэффициентаоборачиваемости оборотных средств на 0,57 означает, что предприятие выпускаетбольше продукции с той же суммой оборотных средств. Коэффициент оборачиваемостисобственного капитала характеризует различные  аспекты деятельности: сфинансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала; сэкономической — активность денежных средств, которыми рискует акционер. Коэффициентк концу отчетного периода повысился на 0,6, что означает превышение уровняпродаж над вложенным капиталом. Здесь появляется необходимость в привлечениикредитов, и соответственно увеличиваются кредитные средства, предприятие теряет финансовую независимость. Коэффициент оборачиваемости дебиторскойзадолженности  увеличился с 3,40 до 4,96. Средний срок товарного кредита уменьшилсяна 33 дня. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности напредприятии  снизился с 7,86 до 5,38, что означает уменьшение скорости оплатызадолженности предприятия. Средний срок оборота кредиторской задолженности отражаетсредний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств передбанком и прочим займам). Этот показатель улучшился, оборот сократился на 23дня.   

Продолжительностьоперационного цикла, характеризует общее время, в течение которого финансовыересурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Продолжительностьоперационного цикла имеет положительную тенденцию к  снижению, это означает,что финансовые ресурсы с начала отчетного периода предприятию стали возвращатьсяна 61 дней раньше, за счет снижения среднего срока оборота материальныхоборотных средств на 28 дней (из-за снижения  запасов сырья и материалов вконце отчетного года) и дебиторской задолженности на 33 дня.

Продолжительностьфинансового цикла характеризует время, в течение которого финансовые ресурсыотвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращениефинансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срокаоборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня.  На предприятиипроизошло ускорение на 38 дней.

Выводы

По результатампроведенного анализа финансового состояния ООО «Рамикс» можно сделать следующиевыводы:

·  Предварительный анализ финансовогосостояния и его изменений за анализируемый период показал незначительноеувеличение доли основных средств в структуре имущества предприятия с 31,088% до33,132%, увеличение запасов 147 848 тыс.руб., доля денежных средств икраткосрочных финансовых вложений резко снизилась ( на 1,25 и 5,47соответственно), что обусловлено сложностями в реализации продукции.Положительным моментом является снижение дебиторской задолженности, чтохарактеризует хорошую работу предприятия с дебиторами. Анализ пассивовпредприятия показал увеличение доли источников собственных средств изначительное увеличение доли кредиторской задолженности с 9,8% до 20,44%.Привлечение долгосрочных кредитов практически не осуществлялось.

·  Анализ ликвидности баланса показал,что за анализируемый период произошло небольшое снижении ликвидности из-занехватки денежных средств у предприятия. Структура баланса предприятия являетсяудовлетворительной. Исходя из степени покрытия запасов и затрат источникамисредств финансовая устойчивость была определена как «Нормальное независимоесостояние».

·  Анализ рентабельности и деловойактивности свидетельствует об увеличении активности и рентабельности предприятия,что характеризует предприятие как эффективно работающее.

В целом можно сказать,что финансовое состояние предприятия ООО «Рамикс» достаточно устойчивое.Предприятие рентабельно и платежеспособно. Вероятность банкротства в течениеближайших двух лет небольшая.

 

Список используемой литературы

1.  Анализ финансово – экономическойдеятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П.Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г.

2.  Введение в финансовый менеджмент /Ковалев В.В.- М.: Финансы и статистика, 2001 г.

3.  Искусство и методы финансовогоанализа  и планирования. – Котляр Э.А., Самойлов Л.Л., Лактионова О.О. / М.: НВП«ИНЭК», 2004 г.

4.  Методика финансового анализа — Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. – М.: ИНФРА –М, 1996 г.

5.  Практический журнал «Финансовыйдиректор» № 1-4, 2007 г

6.  Практический журнал для бухгалтера«Главбух» № 1-10, 2006 г.

7.  Финансовый менеджмент: Бланк И.А.:Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002 г.

8.   Финансовый менеджмент: теория ипрактика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой – 5 изд., перераб. и доп. – М.:Изд-во «Перспектива», 2002 г.

9.  Финансовый менеджмент: Учебник длявузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка – 2 изд., перераб. и доп. – М.; ЮНИТИ –ДАНА, 2004 г.

10.  Финансы организаций (предприятий):Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005 г.

11.  Финансы предприятия – Шуляк П.Н.:Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация«Дашков и К», 2003 г.

12.  Финансы фирмы: Ковалева А.М., ЛапустаМ.Г., Скамай Л.Г.; Учебник 2 изд. испр., допол. – М.: ИНФРА – М, 2002 г.

13.  Экономика предприятия (фирмы):Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина – 3-изд., перераб.и доп. – М.: ИНФРА – М, 2002 г.