Реферат: Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации
Министерствосельского хозяйства РФ
Федеральноегосударственное образовательное учреждение
Высшегопрофессионального обучения
«Мичуринскийгосударственный аграрный университет»
Кафедра«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
РЕФЕРАТ
По дисциплине: «Анализ хозяйственнойдеятельности»
Натему:«Анализликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации»
Мичуринск – Наукоград РФ, 2009 г.
Однимиз наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по даннымбухгалтерского баланса является оценка ее ликвидности и платежеспособности. Вобщепринятом смысле ликвидность — это способность ценностей превращатьсяв деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуетсясуммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем,которое для этого необходимо. Умение организации в оптимальные сроки превращатьв деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризует высокий уровень ееликвидности. Поскольку для организации деньги выполняют, как правило, однуфункцию, являясь лишь средством платежа, то поддержание достаточного уровняликвидности заключается в формировании оптимальной структуры вложений капиталав активы, обеспечивающей приток денежных средств за счет продажи активов(товаров, продукции и т.п.) с целью погашения обязательств по мере наступленияустановленных сроков. Вместе с тем ликвидность и платежеспособность нетождественные понятия. Так, рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показателиликвидности могут свидетельствовать об их удовлетворительном уровне, но, посуществу, организация может иметь просроченные обязательства в связи сзамедлением непосредственного денежного оборота, если в составе оборотныхактивов имеются неликвидные материальные запасы, просроченная дебиторскаязадолженность.
Ликвидность баланса определяетсякак степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращениякоторых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Уровеньликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных постепени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты(погашения задолженности). Такая группировка статей бухгалтерского балансаорганизации представлена в табл. 1.
Таблица 1 — Группировка активов постепени ликвидности и пассивов по срочности оплаты
Группа активов
Группа пассивов
Наиболее ликвидные активы (А1):
денежные средства
краткосрочные финансовые вложения
Наиболее срочные обязательства (П1):
— кредиторская задолженность
— задолженность перед собственниками по выплате дивидендов
— просроченная задолженность по кредитам и займам
Быстро реализуемые активы (А2):
— краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной)
— прочие оборотные активы
Краткосрочные обязательства (П2):
— краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных)
— резервы предстоящих расходов
— прочие краткосрочные обязательства
Медленно реализуемые активы (АЗ):
— запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции)
— НДС по приобретенным ценностям
Долгосрочные обязательства (ПЗ):
— долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства
Трудно реализуемые активы (А4):
— внеоборотные активы долгосрочная дебиторская задолженность
— неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции
— просроченная и сомнительная дебиторская задолженность
Постоянные пассивы (П4):
— собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов)
Баланс считается абсолютно ликвидным,если выполняются все четыре неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; АЗ ≥ПЗ;А4 ≤ П4. Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечетвыполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первыхтрех групп по активу и пассиву. Если одно или несколько неравенств системы невыполняются, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Недостатоксредств в той или иной группе активов при сложении их итогов (А1+А2+АЗ) можетбыть компенсирован избытком по другой группе. В реальной же ситуации менееликвидные активы в целях платежеспособности не всегда могут компенсировать вполной мере недостаток более ликвидных.
Минимально необходимым условием дляпризнания структуры баланса удовлетворительной является соблюдениенеравенства А4 ≤ П4. В противном случае, когда величина группы постоянныхпассивов (собственного капитала) меньше величины группы трудно реализуемых(внеоборотных) активов, это означает, что организация осуществляет рискованнуюфинансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений частьобязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может бытьобеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в видеинвестиционных кредитов и займов. Если же такой вид обязательств (ПЗ) уорганизации отсутствует, это означает, что часть внеоборотных активовфинансируется за счет привлечения краткосрочного заемного капитала, сроквозврата которого наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Следствиемэтого может стать стойкая неплатежеспособность, грозящая банкротством.
Сопоставление групп активов иобязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетнуюдату, а также спрогнозировать ее на перспективу. Текущая ликвидность свидетельствуето наличии у организации избыточной величины ликвидных активов (А1+А2) дляпогашения краткосрочных обязательств (П1+П2) в ближайшее время, т.е.соблюдается неравенство А1 + А2 > П1 + П2. Перспективная ликвидность представляетсобой прогноз платежеспособности организации на более длительный срок. Онабудет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетомимеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторскойзадолженности превысят все внешние обязательства:
А1+А2 + АЗ>П1 + П2 + ПЗ.
Для более точных выводов следуетпривлечь внутренние данные бухгалтерского учета, конкретизировать включаемые вгруппы активов и пассивов показатели, изучить их динамику, выявить тренд.
В соответствии с группировкой,представленной в табл. 1 ранжированы статьи активов и пассивов по даннымбухгалтерского баланса ОАО «Норд» на начало и конец отчетного периода (табл.2). На отчетную дату в бухгалтерском балансе организации наметиласьположительная тенденция, направленная на повышение его ликвидности. Балансможно признать условно ликвидным поскольку выполняется лишь последнее изчетырех неравенств' т.е. внеоборотные активы (А4 = 3790 тыс. руб.) меньше, чемпостоянные пассивы (П4 = 4414 тыс. руб.).
Для анализа ликвидности используется рядотносительных показателей — коэффициентов, характеризующих структурубухгалтерского баланса. Алгоритмы расчетов наиболее распространенныхкоэффициентов ликвидности представлены в табл. 3.
Значение коэффициента текущейликвидности на уровне 2 означает, что балансовая стоимость оборотных активов вдва раза превышает балансовую стоимость краткосрочных обязательств чтосвидетельствует о высоком уровне гарантий в части погашения долгов организации,о наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования иразвития производственно-финансовой деятельности. Такая финансовая ситуациятакже свидетельствует о наличии у организации чистых оборотных активов. Вмеждународной финансово-аналитической практике разность между оборотнымиактивами и краткосрочными обязательствами называется чистыми оборотными активамиили рабочим капиталом Ниже представлено преобразование балансовогоуравнения из которого следует, что величина собственного оборотного капиталаравна чистым оборотным активам.
Внеоборотные активы + Оборотные активы =Собственный капитал + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства
Собственный капитал +Долгосрочныеобязательства – Внеоборотные активы = Оборотные активы — Краткосрочныеобязательства
Собственный оборотный капитал = Чистыеоборотные активы
Платежеспособность всамом общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активоворганизации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью и вустановленные сроки расплачиваться по своим обязательствам. Проведение анализаи оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловленорядом обстоятельств и необходимостью:
• регулярногопрогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;
• своевременногопогашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками,работниками, акционерами;
• повышениядоверия партнеров и инвесторов;
• полноговозврата кредитов и оценки эффективности их использования.
Платежеспособность организации можнооценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную. Краткосрочная платежеспособностьопределяется наличием наиболее ликвидных активов, к которым относятсяденежные средства и краткосрочные финансовые вложения, полностью обеспечивающиепокрытие срочных обязательств. По данным бухгалтерского баланса такуюплатежеспособность можно рассчитать как минимум за квартал. Для оперативнойоценки краткосрочной платежеспособности, ежедневного контроля поступленияналичных денежных средств от продажи товаров, погашения дебиторскойзадолженности и прочим поступлениям, а также для контроля выполнения платежныхобязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляют оперативный платежныйкалендарь. В нем ежедневно сопоставляются данные о денежных средствах,которыми располагает организация, и ожидаемых платежных обязательствах. Идеаленвариант, когда их величины полностью совпадают.