Реферат: Анализ кредиторской задолженности

Содержание

Введение

1. Краткая характеристикадеятельности ООО ТФК «КАМАЗ»

1.1. Историявозникновения и сфера деятельности ООО ТФК «КАМАЗ»

1.2. Динамика основныхтехнико-экономических показателей деятельности предприятия

1.3. Экспресс-анализфинансового состояния предприятия

2. анализ динамики иструктуры кредиторской задолженности ООО ТФК «КАМАЗ»

2.1. Цели, задачи иисточники анализа кредиторской задолженности предприятия

2.2. Анализ состава,структуры и динамики кредиторской задолженности на предприятии

2.3. Анализ эффективностииспользования кредиторской задолженности на предприятии

2.4. Сравнительный анализдебиторской и кредиторской задолженности на предприятии

3.  РЕКОМЕНДАЦИИ ПОсовершенствованию и эффективному управлению кредиторской задолженностью ООО ТФК«КАМАЗ»

3.1. Рекомендации поэффективному использованию кредиторской задолженности

3.2. Прогнозированиедолговых обязательств и оценка кредиторской задолженности на предприятии

Заключение

Список использованных источникови литературы

Приложения

 


Введение

 

Особоеместо в жизни современногообщества занимают долговые денежные обязательства. Пальма первенства повеличине, разнообразию, частоте и сложности долговых обязательств принадлежитхозяйствующим субъектам: организациям, предприятиям, банкам, инвестиционным,страховым компаниям и другим учреждениям, ведущим предпринимательскуюдеятельность. Долги у них постоянны и вызваны не только отсутствием денег к моментуплатежа или их избытком, но и желанием часть своих средств отдать в долг, чтобывернуть его с дополнительной прибылью, выраженной в процентах. Долгипредприятий стали частью системы хозяйствования, обязательной и необходимойпринадлежностью денежных расчетов, их составным элементом.

Современнаясистема бухгалтерского и управленческого учета должна включать и совокупностьметодов анализа и оценки кредиторской задолженности. С их помощью находятоптимальное соотношение между долгами дебиторов и кредиторов, добиваются болеевысокой эффективности использования денежных средств.

Актуальностьтемы дипломной работы обоснована тем, что динамика изменения кредиторскойзадолженности, его состав, структура и качество, а также интенсивностьувеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала,вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояниепредприятия.

Цель курсовойработы – исследование финансового состояния ООО ТФК «КАМАЗ», анализкредиторской задолженности и рекомендации по эффективному использованиюкредиторской задолженности.

Исходя изцели, сформулированы основные задачи:

- изучитьтеоретический материал, действующие в настоящее время нормативные акты в сфереанализа кредиторской задолженности;

- проанализироватьдеятельность ООО ТФК «КАМАЗ» в данной области бухгалтерского учета, пользуясьдокументами бухгалтерии и первичными документами;

- провестианализ состава, динамики и структуры кредиторской задолженности предприятия;

- выявитьпричины образования дебиторской и кредиторской задолженности;

- внестипредложения по повышению эффективности использования кредиторской задолженностина предприятии.

Объектом анализа является общество с ограниченнойответственностью ТФК «КАМАЗ». Предметом анализа является кредиторскаязадолженность в ООО ТФК «КАМАЗ». ОАО «ТФК «КАМАЗ» зарегистрировано 23 октября 1997 г. Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Республики Татарстан,свидетельство о регистрации №375/к.

Основными видами деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ»являются продажа автомобилей «КАМАЗ» и запасных частей к ним через фирменнуюсеть продаж и сервисного обслуживания.

ОАО «ТФК «КАМАЗ» предоставлено исключительноеправо на продажу основной продукции ОАО «КАМАЗ» по всей номенклатуре(автомобили, агрегаты, узлы и запасные части к ним) на территории РоссийскойФедерации. Оказание транспортных услуг также является одним из видовдеятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ».

Информационнуюбазу составили документы и материалы органов государственной власти иуправления, законодательные и нормативные акты РФ и РТ, материалы и данныепериодической печати, монографическая и другая научная литература по темекурсовой работы. В работе приведен ряд цифровых примеров по наиболее сложным вопросаманализа. В конце работы приводится список использованной литературы.

Курсоваяработа состоит из трех частей.

В первойчасти рассматриваются история возникновения и сфера деятельности предприятия,также экспресс-анализ финансового состояния и динамика основныхтехнико-экономических показателей деятельности предприятия.

Вторая частьпредставляет собой анализ кредиторской задолженности ООО ТФК «КАМАЗ».

Третья часть- это рекомендации по эффективному использованию кредиторской задолженности ОООТФК «КАМАЗ».

Привыполнении курсовой работы использованы действующие нормативные документы,регулирующие вопросы бухгалтерского учёта, экономическая литература, а такжепубликации в периодической печати по теме курсовой работы.


1.Краткая характеристикадеятельности ООО ТФК «КАМАЗ»

1.1 История возникновенияи сфера деятельности ООО ТФК «КАМАЗ»

ОАО «ТФК«КАМАЗ» — одно из подразделений Блока продаж и сервиса ОАО «КАМАЗ». Отвечает зареализацию и продвижение продукции ОАО «КАМАЗ» на российском рынке.

ОАО «ТФК «КАМАЗ» зарегистрировано 23 октября 1997 г. Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Республики Татарстан,свидетельство о регистрации №375/к.

Основными видами деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ»являются продажа автомобилей «КАМАЗ» и запасных частей к ним через фирменнуюсеть продаж и сервисного обслуживания.

ОАО «ТФК «КАМАЗ» предоставлено исключительноеправо на продажу основной продукции ОАО «КАМАЗ» по всей номенклатуре(автомобили, агрегаты, узлы и запасные части к ним) на территории РоссийскойФедерации. Оказание транспортных услуг также является одним из видовдеятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ».

В 2006 году на российском рынке реализовано 31704 автомобилей КАМАЗ полной массой 14-40 тонн, что на 34,8% больше, чем в 2005 году.Несмотря на усиливающуюся конкуренцию, КАМАЗ удерживает 1/3 часть российскогорынка — доля ОАО «КАМАЗ» на рынке грузовых автомобилей полной массой 14-40 тоннпо итогам 2006 года составила 33,5%.

Позиции ОАО«КАМАЗ» в сегменте полноприводных а/м с односкатной ошиновкой серьезноукрепились благодаря улучшенным потребительским характеристикам автомобилейКАМАЗ — доля ОАО «КАМАЗ» в данном сегменте в 2006 году выросла на 3,3% кпредыдущему году, а темпы прироста продаж автомобилей КАМАЗ составили 51,3%.

ОАО «КАМАЗ» увеличило свою долю в сегменте шасси и спецтехники -с 46,1% в 2005 году до 50,7% в 2006 году, рост составил 4,6%. Этомуспособствовали следующие мероприятия по развитию продаж спецтехники:

1) привлечено29 новых российских заводов спецтехники, которые ранее не изготавливалиспецнадстройки на шасси КАМАЗ; в 2006 году ОАО «КАМАЗ» работало с 246заводами-изготовителями спецтехники – как по прямым договорам, так и черездилеров ОАО «КАМАЗ»;

2) на384 ед. увеличилось количество моделей сертифицированной спецтехники,выпускаемой на шасси КАМАЗ (на 160 больше, чем в прошлом году); обновлениекоснулось всех видов автотехники — автоцистерн, топливозаправщиков, а/м сманипулятором, коммунальной, лесозаготовительной, нефтепромысловой,строительной техники, одних только автофургонов и мастерских; вся новаяспецтехника на шасси КАМАЗ положительно воспринята российским рынком;

3) наТуймазинском заводе автобетоновозов налажено производство коробок отборамощностей (уже освоены 3 новые модели).

Как видно изпредставленной ниже диаграммы, несмотря на обостряющуюся конкуренцию, ОАО«КАМАЗ» является лидером во всех сегментах российского рынка грузовыхавтомобилей полной массой 14-40 тонн. Исключение составляет сегмент магистральныхседельных тягачей — здесь КАМАЗ представлен лишь двумя моделями: КАМАЗ-5460 иКАМАЗ-6460.

/>

Доля ОАО«КАМАЗ» на российском рынке грузовых автомобилей полной массой 14-40 тонн (безмагистральных седельных тягачей) практически не изменилась по сравнению спрошлым годом и по итогам 2006 года составила 52,6%.

Однако длясохранения доли ОАО «КАМАЗ» на российском рынке планируется в 2007-08 годывывод на рынок нового магистрального седельного тягача КАМАЗ-5480. Во II квартале 2006 годаначато серийное производство модернизированной модели КАМАЗ-5460М(КАМАЗ-5460-046-22 и КАМАЗ-5460-048-22) под названием «Стайер». В 2006 годуреализованы первые 160 магистральных седельных тягачей «Стайер» с силовымагрегатом 400 л.с. Эти автомобили обладают улучшенными потребительскимисвойствами по сравнению с КАМАЗ-5460.

ОАО «КАМАЗ»не только изготавливает и продает автотехнику, но и предлагает своим клиентамвесь комплекс услуг по ее приобретению, сопровождению, гарантийному и сервисномуобслуживанию, предлагает замену старых автомобилей на новые (по схеме «Трейдин»). Иными словами, ОАО «КАМАЗ» продает не просто «железо», а предлагаетрешение проблем потребителя.

В следующейдиаграмме представлена динамика реализации грузовых автомобилей КАМАЗ через ОАО«ТФК «КАМАЗ» на российском рынке, начиная с 1998 года.

/>

Рис. 1.1.1 Положение ОАО «КАМАЗ» на российском рынке запасныхчастей в 2006 году

Важнейшимфактором повышения конкурентоспособности автомобилей КАМАЗ являетсяобеспеченность автопарка фирменным автосервисом и запасными частями.

Объем продажзапасных частей к автомобилям КАМАЗ в 2006 г. составил 6,68 млрд. рублей (без НДС). По сравнению с 2005 г. увеличение продажсоставило 16% (в текущих ценах). Значительный рост объемов продаж, а это более50%, наблюдается по запасным частям производства заводов-смежников.

Для болееполного удовлетворения потребностей потребителей в 2005 г. была начата работа посозданию удешевленных версий запасных частей, которые ориентированы на сегментпокупателей, имеющих старые модели автомобилей КАМАЗ. В 2006 году были выведенына рынок удешевленные версии глушителей, что позволило увеличить натуральныеобъемы продаж на 35%.

В течениевсего 2006 года проводилась целенаправленная работа по увеличению спроса нафирменные запасные части и повышению имиджа ОАО «КАМАЗ», как продавцакачественных запасных частей, а именно:

— вспециализированных журналах размещены материалы рекламного характера (статьи опреимуществах запасных частей производства ОАО «КАМАЗ», рекламные макеты);

— организована централизованная доставка запасных частей для а/м КАМАЗ с цельюпереноса основных объемов продаж в регионы и повышения конкурентоспособностизапасных частей «КАМАЗ» собственного производства;

— проведенырейды по выявлению продавцов, незаконно использующих товарный знак ОАО «КАМАЗ»и продающих контрафактную продукцию.

Грамотнопостроенная ценовая политика способствовала сохранению доли ОАО «КАМАЗ» нароссийском рынке запасных частей.

Доля ОАО «КАМАЗ» в 2006 году на российском рынкезапасных частей к автомобилям КАМАЗ составила 39,4% (в 2005 г – 39%) в том числе:

— по запаснымчастям собственного производства — 68% (в 2005 г. – 65%);

— по покупнымизделиям — 8% (в 2005 г.– 4%).

Увеличениеспроса на запасные части «КАМАЗ» является следствиемповышения уровнядоверия потребителя к запасным частям производства ОАО «КАМАЗ» и тем, чтокритерием выбора запасных частей все чаще становится качество продукции.

Цель ОАО «ТФК«КАМАЗ» в области ценовой политики:

Увеличениеобъема маржинальной прибыли от продаж продукции ОАО «КАМАЗ» путем установленияконкурентоспособных цен, воспринимаемых потребителем, как денежный эквивалентпользы, которую принесет приобретенная продукция.

В настоящеевремя в ОАО «КАМАЗ» реализуются следующие инвестиционные проекты:

1. По созданию ТСК КАМАЗ(торгово-сервисных комплексов КАМАЗ)

В конце 2005года был разработан и утвержден стандарт дилера «О дилерских центрах ОАО «КАМАЗ», который определяет, каким должен быть дилер ОАО «КАМАЗ». Требования, предъявляемые ксервисным центрам ОАО «КАМАЗ», позволяют оптимизировать количественный составсубъектов дилерской сети и исключить из него тех, кто не отвечает единому стандартусервисного центра ОАО «КАМАЗ».

Прорабатываетсяновая схема взаимодействия под названием «Полный сервисный пакет». Суть проектазаключается в полном сопровождении автомобилей КАМАЗ, куда войдет не толькопредпродажная подготовка и гарантийный ремонт, но и послегарантийноеобслуживание автомобилей субъектами дилерской сети, а также поставкаавтотехники КАМАЗ на условиях лизинга и рассрочки.

Мироваятенденция такова, что произвести автомобиль – это не главное, даже роль продажуходит на второй план, на первый план выходит сервис. Конкуренция на рынкеразворачивается именно в развитии сервисной сети и повышении качества услуг. Виюле 2006 года в Казани открылся первый торгово-сервисный комплекс (ТСК),построенный КАМАЗом с нуля – это поворотная веха в развитии товаропроводящейсети. Уже ведется строительство в Нижнем Новгороде, начинается в Воронеже, вближайшее время будет решен вопрос о строительстве новых сервисных центров потиповому проекту в городах Кемерово, Санкт-Петербурге, Москве (г. Ногинск), Новороссийске иЧелябинске.

2. По развитию системы«Трейд ин» и реализации услуг по ремонту (модернизации)

ОАО «КАМАЗ»реализует уникальную, весьма выгодную для собственников старых парковавтомобилей КАМАЗ услугу – капитальный ремонт (модернизация) старых моделей сзаменой (модернизацией) и обновлением основных узлов (рамы, кабины, силовогоагрегата).

Уходящий 2006 год стал ключевым в развитии программы«Трейд ин». Учитывая всю важность этого направления, в ОАО «ТФК «КАМАЗ» был создан департаментпо развитию «Трейд ин». За последнее время, помимо реализациитехники, активнопроводились исследования, направленные на выявлениенаиболее востребованных рынком условий работы, формирование предложений, развитие продаж. За прошедший 2006 год впарках потребителей обновлено 1066 единиц автомобильной техники КАМАЗ — это на 51% больше, чем в2005 году.

Результаты2006 года подтверждают, что продажи по схеме «Трейд ин», при условии активнойподдержки дилерами «КАМАЗ», имеют высокий потенциал роста и выступятдополнительным стимулом для сохранения доли ОАО «КАМАЗ» и расширениемклиентской аудитории за счет тех потребителей, у которых недостаточно денежныхсредств на обновление собственных парков за счет новых автомобилей.

Одно изосновных направлений деятельности компании – достижение цели максимальногоохвата потенциальных потребителей во всех регионах, предоставление всегокомплекса услуг непосредственно в регионе деятельности потребителей.

3. По обеспечению лояльностиклиента, которая включает внедрение комплекса компьютерных технологий:

• Клиентоориентированнуюсистему продаж и сервиса;

• Позаказныйметод (от клиента и службы продаж до производства и службы закупок);

• Знанияо клиенте (СRM);

• Знанияо продукте на протяжении его жизненного цикла (электронный паспорт автомобиля,сервисное сопровождение и т.п.).

• 4. Внедрение фирменнойупаковки для запасных частей к автомобилям КАМАЗ.

С цельюидентификации и сохранности запасных частей производства ОАО «КАМАЗ» в 2005 г. в ОАО «ТФК «КАМАЗ» былначат процесс по внедрению фирменной упаковки для запасных частей собственногопроизводства. К концу 2006 года в торговую сеть поступало уже более 80модификаций запасных частей 30 наименований в индивидуальной фирменнойупаковке, защищенные логотипом «KAMAZ» от подделки.

Вся выпускаемаяпродукция КАМАЗа реализуется через дилерскую сеть ОАО «КАМАЗ» — самую развитуюсреди автопроизводителей в России, она насчитывает в своем составе порядка 120субъектов.

Работоспособностьавтомобилей «КАМАЗ» осуществляется благодаря фирменной сети сервисногообслуживания, которая включает 36 автоцентров «КАМАЗ» с прямым участием ОАО «КАМАЗ»в их капитале и 75 автоцентров, созданных дочерним обществом ОАО«КАМАЗтехобслуживание». Кроме того, на договорной основе фирменный сервис такжеобеспечивают независимые сервисные предприятия.

1.2 Динамика основных технико-экономических показателейдеятельности предприятия

Дляобобщенной оценки результатов хозяйственной деятельности и финансовогосостояния ООО ТФК «КАМАЗ» необходимо оценить условия работы в отчетном периоде,определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные измененияв имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. При анализехозяйственной деятельности предприятия будем использовать показателиприведенными в таблице 1.2.1, источниками, для расчетов которых послужилибухгалтерский баланс предприятия за 2006-2007 гг. (Приложение 1), отчеты оприбылях и убытках за аналогичный период (Приложение 2).

Таблица 1.2.1 Анализ основныхтехнико-экономических показателей ООО ТФК «КАМАЗ» за период 2006-2007 гг., тыс. руб.

Показатели 2006 2007 Значение Абсолютное изменение Темп роста, % 1 2 3 4 5 Выручка от реализации, тыс. руб. 4621620 5245792 624172 113,51 Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 4292013 4864750 572737 113,34 Прибыль от реализации, тыс. руб. 54808 48697 -6111 88,85 Чистая прибыль, тыс. руб. 273465 -106054 -379519 -38,78 Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. 497029 453884 -43145 91,32 Фондоотдача, руб./руб. 9,30 11,56 2,26 124,30 Фондоемкость, руб./руб. 0,11 0,09 -0,02 80,45 Фондовооруженность, руб./чел. 74,04 65,34 -8,70 88,24 Амортизация, тыс. руб. 41653,57 48159,61 6506,04 115,62 Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. 1253151 918765 -334386 73,32 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, в оборотах 3,42 5,29 1,87 154,60 Среднесписочная численность работников, чел. 6713 6947 234 103,49 Производительность труда, тыс.руб./чел. 688,46 755,12 66,66 109,68 Фонд оплаты труда (годовой), тыс. руб. 7645 8492 847 111,08 Среднемесячная заработная плата одного работника, тыс. руб. 133,45 145,27 11,82 108,86 Экономическая рентабельность,% 1,5 -0,56 -2,06 -0,37

Оцениваяэкономический потенциал ООО ТФК «КАМАЗ» можно сделать вывод о снижении экономическогопотенциала организации в 2007 году.

Основные средства представляют собой ядроматериально-технической базы предприятия ООО ТФК «КАМАЗ», основной материальныйфактор, обуславливающий возможности генерирования прибыли. Снижение этогопоказателя, как в нашем случае на 8,68%, нельзя считать положительным фактом.

Фондоотдача имеет тенденцию к увеличению, афондоемкость — к снижению, что свидетельствует о повышении эффективностииспользования основных производственных фондов предприятия ООО ТФК «КАМАЗ».

Эффективность работы предприятия во многомопределяется уровнем фондовооруженности труда, но эта величина непрерывноуменьшается (на 11,7% в 2007 г.), что является отрицательным фактом, так как от нее зависиттехническая вооруженность, а, следовательно, и производительность труда.

Несмотря на снижение фондовооруженности, заметенрост производительности труда в 2007 году на 9,68% относительно 2006 года.

Можно заметить рост показателей оборачиваемости вдинамике, и сокращение периода оборачиваемости, что рассматривается какположительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемостиоборотного капитала.

Анализируя изменение среднемесячной выручки,следует отметить ее рост на 13% за рассматриваемый период, что свидетельствуетоб увеличении финансового ресурса организации.

Немного увеличивается коэффициентплатежеспособности, его рост составил 3%, что положительно характеризуетхозяйственную деятельность организации. Структура долгов и способы кредитованияорганизации ООО ТФК «КАМАЗ» характеризуются распределением показателя«степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности покредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннемудолгу. Коэффициенты задолженности, имеют тенденцию к снижению, что являетсяследствием увеличения выручки и является положительным фактом в деятельностипредприятия. Виден перекос структуры долгов в сторону задолженности по кредитамбанков и займам.

1.3 Экспресс-анализфинансового состояния предприятия

Экспресс-анализцелесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительныйобзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первогоэтапа — принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности иубедиться в ее готовности к чтению.

Цель второгоэтапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо длятого, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденциипоказателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном ифинансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап —основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценка результатовхозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализпроводится с той или иной степенью детализации в интересах различные пользователей.

Проведемэкспресс-анализ финансового состояния ООО ТФК «КАМАЗ» в таблице 1.3.1.

Таблица 1.3.1Экспресс-анализ финансового состояния ООО ТФК «КАМАЗ» за 2006-2007 гг.

Наименование показателя 2006 2007 Значение Абсолютное изменение Темп роста,% 1 2 3 4 5 1. Общие показатели 1.1.Среднемесячная выручка от реализации 385135 437149,33 52014,33 113,5 1.2. Среднесписочная численность работников, чел. 6713 6947 234 103,48 2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости 2.1. Степень платежеспособности общая 2,75 2,83 0,08 102,91 2.2. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам 0,53 0,69 0,16 130,19 2.3. Коэффициент задолженности другим организациям 1,26 1,29 0,03 102,38 2.4. Коэффициент задолженности фискальной системе 0,09 0,09 100 2.5. Коэффициент внутреннего долга 0,88 0,75 -0,13 85,23 2.6. Степень платежеспособности по текущим обязательствам 2,22 2,13 -0,09 95,95 2.7. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами 1,47 0,99 -0,48 67,35 2.8. Собственный капитал в обороте 194366 -316493 -510859 -162,83 2.9. Доля собственного оборотного капитала в оборотных средствах 0,16 -0,28 -0,44 2.10. Коэффициент автономии 0,47 0,40 -0,07 85,11 3. Показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности (деловой активности и рентабельности) /> /> /> /> /> /> 3.1. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами 3,25 2,10 -1,15 64,62 3.2. Коэффициент оборотных средств в производстве (в месяцах) 1,43 1,41 -0,02 98,60 3.3. Коэффициент оборотных средств в расчетах (в месяцах) 1,83 0,69 -1,14 37,70 3.4. Рентабельность оборотного капитала,% 0,22 -0,12 -0,34 -54,55 3.5. Рентабельность продаж,% 0,012 0,009 -0,003 75 3.6. Среднемесячная выработка на одного работника 57,37 62,93 5,56 109,69 3.7. Эффективность внеоборотного капитала 0,52 0,38 -0,14 73,08 3.8. Коэффициент инвес-тиционной активности 0,13 0,60 0,47 461,54 4. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами 4.1. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом 0,54 0,56 0,02 103,7 4.2. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетами субъектов РФ 0,31 0,37 0,06 119,36 4.3. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед местным бюджетом 0,29 0,21 -0,08 72,41 4.4. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами 0,17 0,19 0,02 111,76

4.5. Коэффициент

исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ

0,35 0,42 0,04 120 /> /> /> /> /> />

За анализируемый период доля заемных средств всовокупных источниках образования активов увеличилась, что можетсвидетельствовать о снижении финансовой независимости ООО ТФК «КАМАЗ».

Исходя из таблицы 1.3.1, можно сделать вывод онизкой ликвидности и платежеспособности ООО ТФК «КАМАЗ», что, несомненно,является плохим показателем финансово-хозяйственной деятельности ООО ТФК«КАМАЗ». Хотя следует заметить, что в 2007 году наметилась тенденция кулучшению.

Коэффициент покрытия текущих обязательствоборотными показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотнымиактивами организации и характеризует платежные возможности организации приусловии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») иреализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данногопоказателя в 2007 году свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов.

Наличие собственного капитала в обороте являетсяодним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Врассматриваемом случае этот показатель отрицателен, что свидетельствует о том,что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотныхактивов сформированы за счет заемных средств (источников).

Снижение доли собственного капитала в оборотныхсредствах в 2007 году определяет спад степени обеспеченности хозяйственнойдеятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми дляее финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии или финансовойнезависимости, характеризующий роль собственного капитала в формированииактивов предприятия, в 2007 году равен 0,40. Наблюдается снижение показателяотносительно 2006 года, что демонстрирует тенденцию снижения независимости.

Проанализировав вышеприведенные показатели можносделать вывод о слабой финансовой устойчивости ООО ТФК «КАМАЗ», что связано сувеличением доли заемных средств в структуре пассивов.

Коэффициент оборотных средств в производствехарактеризующий оборачиваемость товарно-материальных запасов организации, такжеимеет тенденцию к убыванию, что характеризует снижение эффективностипроизводственной и маркетинговой деятельности организации.

Снижение коэффициента оборотных средств в расчетаххарактеризует уменьшение вероятности возникновения сомнительной и безнадежнойдебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей,т.е. степень коммерческого риска снижается. Снижение данного показателяприводит к росту платежеспособности организации.

Можно сделать вывод о том, что для успешнойдеятельности предприятия следует более оперативно реагировать на конъюнктурурынка, ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативныхзапасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Это поможет пополнитьсобственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структурыбаланса.

По данным таблицы, можно сказать, что в 2006 годупредприятие ООО ТФК «КАМАЗ» являлось не рентабельным, так как все показателинизкие. Заметно снижение всех показателей рентабельности в 2007 году,относительно 2006 гг.

Рентабельность продаж отражает соотношениеприбыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетномпериоде. Темп роста рентабельности продаж в 2007 году равен 75%, этотпоказатель находится на низком уровне, так, всего 1 копейка прибыли полученоорганизацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

Темп роста показателя эффективности внеоборотногокапитала в 2007 году составил 73%, что свидетельствует о снижении эффективностииспользования основного капитала организации.

За период 2006-2007 года коэффициентинвестиционной активности повышается в 3,6 раза, что свидетельствует обувеличении объема средств, направленных организацией на модификацию иусовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации.


2. Анализ динамики иструктуры кредиторской задолженности ООО ТФК «КАМАЗ»

2.1 Цели, задачи иисточники анализа кредиторской задолженности предприятия

Анализкредиторской задолженности, являясь важнейшей составной частью деятельностибухгалтерии и всей системы финансового менеджмента организации, позволяет ееруководству:

— определить,как изменилась величина долговых обязательств по сравнению с началом года илидругого анализируемого периода;

— оценить,оптимально ли соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, и если нет,как добиться его оптимальности, что для этого нужно сделать;

— определитьи оценить риск кредиторской задолженности, ее влияние на финансовое состояниеорганизации, установить допустимые границы этого риска, меры по его снижению;

— найтирациональное соотношение между величиной кредиторской задолженности и объемомпродаж, оценить целесообразность увеличения отпуска продукции, товаров и услугв кредит, определить пределы ценовых скидок для ускорения оплаты выставленныхсчетов;

— прогнозировать состояние долговых обязательств организации в пределах текущегогода, что позволит улучшить финансовые результаты ее деятельности.

Информациядля анализа фактической величины кредиторской задолженности содержится вбухгалтерском балансе, в приложении к нему, в пояснительной записке и регистрахсинтетического и аналитического учета. Кредиторская задолженность в балансепредставлена общей суммой и в разрезе счетов учета расчетов, имеющих кредитовоесальдо.

Информация овеличине и структуре долговых обязательств в бухгалтерском балансевзаимосвязана с показателями статей раздела 2 «Дебиторская и кредиторскаязадолженность» формы №5, в котором отражаются данные об изменениидебиторской и кредиторской задолженности за отчетный год. Это позволяетанализировать долговые обязательства предприятий по направлениям их возникновенияили получения, видам дебиторской и кредиторской задолженности, степенисоблюдения сроков платежей и другим основаниям.

По даннымбухгалтерского баланса, приложений к нему и пояснительной записки можно судитьо степени обеспечения обязательств и платежей, полученных и выданных,динамике движения векселей, об изменении долговых обязательств покупателей попоставленным им товарам (услугам) по их фактической себестоимости. Анализструктуры кредиторской задолженности в разрезе юридических и физических лицделается на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

ПБУ 4/99«Бухгалтерская отчетность организации» обязывает предприятияраскрывать в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убыткахдополнительные данные о наличии на начало и конец отчетного периода отдельныхвидов кредиторской задолженности. Кроме того, здесь должна быть приведенаинформация, полученная по результатам анализа соблюдения расчетно-платежнойдисциплины, просроченных долговых обязательств, полноты перечисления налоговыхи приравненных к ним платежей, уплаченных или подлежащих уплате штрафныхсанкций за неисполнение долговых обязательств, в том числе перед бюджетом.

Анализзадолженности – составная часть оценки ликвидности предприятия, его способностипогашать свои обязательства. Для этого необходимо изучить и сопоставить объемыи распределение во времени денежных потоков, проанализировать тенденцииизменения соотношения краткосрочной задолженности и общей суммы долговыхобязательств, соотношения краткосрочных долгов и поступивших доходов. Тенденцияроста этих показателей указывает на возможность возникновения проблем сплатежеспособностью и ликвидностью предприятия. Косвенно такой выводподтверждает и увеличение сроков расчетов с кредиторами.

Анализкредиторской задолженности по данным финансовой отчетности предприятиявключает:

— анализдинамики и структуры долговых обязательств;

— анализоборачиваемости кредиторской задолженности;

— анализвлияния долговых обязательств на платежеспособность, ликвидность и финансовуюустойчивость предприятия.

При анализепоказателей, характеризующих долговые требования и обязательства, прежде всего,изучают их динамику, причины и давность возникновения, соответствие срокамисковой давности.

2.2Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности на предприятии

Значительный удельный вес в составе источников средств предприятиязанимают заёмные, в том числе кредиторская задолженность. Относительноеувеличение кредиторской задолженности производит двоякий эффект. С однойстороны, это явление является благоприятным, так как у предприятия появляетсядополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличениекредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается рисквозможного банкротства.

Этапы экспресс-анализа кредиторской задолженности совпадают сэтапами экспресс-анализа дебиторской задолженности. На первом этапе анализахарактеризуется изменение удельного веса кредиторской задолженности в общейсумме источников финансирования и в величине всех обязательств на основанииданных Бухгалтерского баланса.

Таблица 2.2.1 Анализ доли краткосрочных обязательств в пассивах предприятия ОООТФК «КАМАЗ» за 2006-2007 гг.

Показатели 2006 2007 Абсолютное отклонение 1. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. 1068,5 814,5 -254 2. Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 5661,1 4830,8 -830,3 3. Итого заёмных средств, тыс. руб. (пок.1+пок.2) 6729,6 5645,3 -1084,3 4. Всего пассивы, тыс. руб. 48088,5 52929,1 +4840,6

5. Доля краткосрочных долгов в пассивах, % (пок.2: пок.4/>100%)

11,77 9,13 -2,64

6. Доля краткосрочных долгов в заёмных средствах, % (пок.2: пок.3/>100%)

84,12 85,57 +1,45

За 2007 год на предприятии ООО ТФК «КАМАЗ» краткосрочныеобязательства снизились на 830,3 тыс. руб… Доля краткосрочной кредиторскойзадолженности в общей величине источников финансирования предприятия снизиласьс 11,77% до 9,13%. С точки зрения текущей платёжеспособности и ликвидноститакая динамика благоприятна для анализируемого предприятия, так как онасвидетельствует о том, что у него было достаточно собственных средств дляосуществления текущих платежей.

На следующем этапе анализа кредиторской задолженности производитсяизучение её состава и структуры по данным II раздела актива Бухгалтерскогобаланса.

Таблица 2.2.2 Анализ структуры кредиторской задолженности ООО ТФК «КАМАЗ» за2006-2007 гг.

Расчёты с дебиторами (состав дебиторской задолженности) 2006 2007 Изменение за 2007 год сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Суммы, тыс. руб. Уд. веса, % 1. Краткосрочные финансовые обязательства 17,5 0,31 14,5 0,30 -3 -0,01 1.1. Прочие краткосрочные финансовые обязательства 17,5 0,31 14,5 0,30 -3 -0,01 2. Краткосрочные торговые обязательства 3020,3 53,35 2273,2 47,06 -747,1 -6,29 2.1. Обязательства по торговым счетам 2935,1 51,85 1764,8 36,53 -1170,3 -15,32 2.2. Авансы полученные 85,2 1,50 508,4 10,53 +423,2 +9,03 3. Краткосрочные начисленные обязательства 2623,3 46,34 2543,0 52,64 -80,3 +6,3 3.1. Обязательства по оплате труда 1470,5 25,98 1959,0 40,55 +488,5 +14,57 3.2. Обязательства персоналу по прочим операциям 6,2 0,11 6,8 0,14 +0,6 +0,03 3.3. Обязательства по страхованию 1,6 0,03 21,1 0,44 +19,5 +0,41 3.4. Обязательства по расчётам с бюджетом 933,0 16,48 19,3 0,40 -913,7 -16,08 3.5. Обязательства учредителям и другим участникам 54,0 0,95 123,5 2,56 +69,5 +1,61 3.6. Прочие краткосрочные обязательства 157,9 2,79 413,2 8,55 +255,3 +5,76 4. Итого краткосрочные обязательства 5661,1 100 4830,8 100 -830,3 Х

Как видно из таблицы 2.2.2, на анализируемом предприятии ООО ТФК«КАМАЗ» в течение 2007 года наблюдается снижение стоимости краткосрочнойкредиторской задолженности 830,3 тыс. руб. Данное снижение главным образомвызвано погашением в отчётном периоде обязательств по торговым счетам, врезультате чего их доля снизилась на 15,32%, а результативный показатель витоге снизился на 1170,3 тыс. руб. Значительно повлияло также и снижениестоимости обязательств по расчётам с бюджетом, доля которых снизилась на16,08%, что обусловило снижение краткосрочных обязательств на 913,7 тыс. руб. Вотчётном периоде наблюдается рост обязательств по оплате труда. Удельный весданного показателя увеличился в отчётном периоде на 14,57%, вызвав росткраткосрочных обязательств на 488,5 тыс. руб. Доля финансовых долгов в общейвеличине краткосрочной кредиторской задолженности снизилась на 0,01%, доляторговых обязательств снизилась на 6,29%. В то же время увеличилась доляначисленных обязательств на 6,3%.

Таким образом, можно заключить, что анализируемое предприятие втечение отчётного периода в качестве основного источника финансирования активовкраткосрочные начисленные обязательства. Начисленные, но не выплаченныезаработная плата, прочие краткосрочные обязательства могут быть временноиспользованы в качестве источников финансирования, причём бесплатно, так как вотличие от банковских кредитов, за их использование не нужно платить проценты.Однако следует учитывать, что предприятие не может полностью контролироватьтакие начисления, так как сроки их выплат регулируются внешними факторами, втом числе действующим законодательством, изменение которых не зависит от планови возможностей предприятия.

На третьем этапе анализа краткосрочной кредиторской задолженностидаётся характеристика её оборачиваемости. Для этого рассчитывается числооборотов и средний период регулирования счетов к оплате (оборачиваемостькредиторской задолженности в днях) за отчётный год, которые в дальнейшемсравниваются с аналогичными показателями за предыдущий год. Существуетнесколько способов определения показателей оборачиваемости кредиторскойзадолженности, различающихся по использованной для расчётов базе. В частности,число оборотов может быть рассчитано как отношение дохода от продаж илисебестоимости продаж к средней величине кредиторской задолженности. Расчётданных показателей двумя методами, осуществлённый на основании данныхБухгалтерского баланса и Отчёта о финансовых результатах, представлен в таблице2.2.3.

Таблица 2.2.3 Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности в ООО ТФК«КАМАЗ» на 2006-2007 гг.

Показатели 2006 год 2007 год Изменение 1. Доход от продаж, тыс. руб. 39823,9 51378,9 +11555 2. Себестоимость продаж, тыс. руб. 25608,7 33260,4 +7651,7 3. Средняя величина краткосрочных обязательств, тыс. руб. 4888,9 5245,9 +357 3. Число оборотов кредиторской задолженности 3.1. На базе дохода от продаж

/>=8,14

/>=9,79

+1,65 3.2. На базе себестоимости продаж

/>=5,24

/>=6,34

+1,10 4. Период погашения счетов к оплате, дней 4.1. На базе дохода от продаж

/>=44,23

/>=36,77

-7,46 4.2. На базе себестоимости продаж

/>=68,70

/>=56,78

-11,92

Как видно из расчётов, представленных в таблице 2.2.3, соотношениедоходов от продаж и средней стоимости краткосрочных обязательствсвидетельствует о положительной тенденции: если в предыдущем году на каждый лейкраткосрочных долгов приходилось 8,14 руб. доходов от продаж, то в отчётномгоду – 9,79 руб., то есть больше приблизительно на 20% (8,14:9,79/>100-100).

Число оборотов кредиторской задолженности, рассчитанное на базесебестоимости продаж намного меньше, чем рассчитанное на базе доходов отпродаж. Динамика данного показателя подтверждает ускорение оборачиваемостикраткосрочных обязательств. Так, число оборотов увеличилось с 5,24 до 6,34раза, а средняя продолжительность одного оборота сократилась по сравнению спредыдущим годом на 11,92 дней и составила 56,78 дня. Такая тенденциясвидетельствует о том, что предприятие способно своевременно регулировать счетак оплате и другие краткосрочные обязательства.

На заключительном этапе анализа дебиторской задолженностихарактеризуется её структура по характеру погашения. Для этой цели на основеданных из Приложения к Бухгалтерскому балансу рассчитывается доля текущихобязательств (срок оплаты которых не наступил) и доля просроченных обязательствв разрезе каждого вида кредиторской задолженности.

Таблица 2.2.4 Структура краткосрочной кредиторской задолженности по характерупогашения в ООО ТФК «КАМАЗ»

Вид задолженности Всего на конец 2007 года В том числе Срок оплаты которой не наступил Просроченная До 3 месяцев От 3 месяцев до 1 года Свыше 1 года

1. Прочие краткосрочные финансовые обязательства,

тыс. руб.%

14,5

100

14,5

100

2. Краткосрочные обязательства по торговым счетам, тыс. руб.%

1764,8

100

223,6

12,67

22,1

1,25

34,8

1,97

1484,3

84,11

3. Авансы полученные, тыс. руб. %

508,4

100

30,4

5,98

478

94,02

4. Обязательства персоналу, тыс. руб.%

1959

100

1956,7

99,88

0,2

0,01

2,1

0,11

5. Обязательства персоналу по прочим операциям, тыс. руб. %

6,8

100

4,2

61,76

1,1

16,18

1,5

22,06

6. Обязательства по страхованию, тыс. руб. %

21,2

100

21,2

100

7. Обязательства по расчётам с бюджетом, тыс. руб.%

19,3

100

19,3

100

8. Обязательства учредителям и другим участникам, тыс. руб. %

123,5

100

84

68,02

39,5

31,98

9. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. лев %

413,3

100

413,3

100

Итого, тыс. руб. %

4830,8

100

2668,7

55,25

23,4

0,48

600,4

12,43

1538,3

31,84

Как видно из таблицы 2.2.4, 55,25% всей краткосрочной кредиторскойзадолженности представляют собой задолженность, срок оплаты которой ненаступил. Поэтому следует обратить особое внимание на просроченнуюзадолженность. Прочие краткосрочные финансовые обязательства просрочены болеегода в полном объёме, в сумме 14,5 тыс. руб. Из общей величины краткосрочныхобязательств по торговым счетам 1484,3 тыс. руб. или 84,11% просрочены болееодного года. Обязательства учредителям и другим участникам просрочены в полномобъёме, 39,5 тыс. руб. или 31,98% стоимости данного показателя просрочены болееодного года. Стоимость авансов полученных, просроченных от 3 месяцев до донногогода, составила 478 тыс. руб. или 94,02% всей стоимости авансов полученных.

1538,3 тыс. руб. или 31,84% стоимости краткосрочной кредиторскойзадолженности просрочено более одного года. Это негативный момент вдеятельности анализируемого предприятия ООО ТФК «КАМАЗ». Несвоевременноепогашение (с опозданием) своих долгов чревато тем, что поставщики сырья иматериалов будут требовать предоплату.

2.3Анализ эффективности использования кредиторской задолженности на предприятии

Рентабельностьсобственного капитала, как отношение чистой прибыли к величине собственногокапитала, можно выразить следующим образом:

/> где

БП –балансовая прибыль; СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал; Кн –коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли); СП –ставка ссудного процента, предусмотренная кредитным договором.

Разностьмежду рентабельностью собственного капитала и рентабельностью всегоинвестированного капитала образуется за счет эффекта финансового рычага (ЭФР):

/> 

Эффектфинансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельностьсобственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.Он возникает в тех случаях, если рентабельность инвестированного капитала вышессудного процента.

Положительныйэффект финансового рычага возникает, если дифференциал >0. При такихусловиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала.Если дифференциал <0, создается отрицательный эффект финансового рычага.

Таблица 2.3.1Расчет эффекта финансового рычага

Показатель 2006 г. 2007 г. Прибыль балансовая, тыс. руб. 288 057 -110 510 Налоги из прибыли, тыс. руб. 12 987 2 942 Коэффициент налогообложения 0,05 -0,03 Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб. 814 910,5 898 795 Среднегодовая сумма заемного капитала, тыс. руб. 968 155 982 208,5 Плечо финансового рычага 1,19 1,09 Средняя ставка процента за кредит, % 15 20 Дифференциал 0,004 -0,260 Эффект финансового рычага, % 0,507 -28,447

Рентабельностьсобственного капитала уменьшается на 28,45%, об этом говорит показательэффективности финансового рычага.

Практическив любом российском учебнике по финансовому менеджменту вы можете найтиупоминание «финансового рычага». За редким исключением, после прочтенияописания действия этого «финансового рычага» читатель в лучшем случае останетсяв растерянности, в худшем — усомнится в своих умственных способностях. Мыпостараемся избежать подобных крайностей и рассмотрим здесь все возможныевыгоды долговой нагрузки (левериджа).

Достаточночасто под выгодами левериджа понимают не создание налоговых щитов, а несколькоиной эффект, который называют финансовым левериджем. Этот эффект гласит, чтоиспользование долговой нагрузки при прочих равных условиях приводит к тому, чторост прибыли корпорации до уплаты процентных платежей и налогов ведет к болеесильному росту показателя прибыли на акцию (EPS — earnings per share).

Вкачестве меры воздействия финансового левериджа на доходы акционеров корпорациидостаточно часто используют степень процентного увеличения прибыли на акцию приданном процентном увеличении операционной прибыли корпорации. Этот показательназывают силой финансового левериджа (DFL — degree of financial leverage) ирассчитывают по следующей формуле:

DFL= Процентное изменение EPS / Процентное изменение EBIT.

2.4Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии

Дебиторская икредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерскогобаланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появленияобязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятияоказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторскойзадолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Однакобалансовые остатки дебиторской и кредиторской задолженности могут служить лишьотправной точкой для исследования вопроса о влиянии расчетов с дебиторами икредиторами на финансовое состояние. Если дебиторская задолженность большекредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровнякоэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать оболее быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению соборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течениеопределенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, черезболее длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятиюнеобходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам.Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте,сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источниковфинансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторскойзадолженности, либо банковских кредитов.

Такимобразом, оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторскойзадолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться сучетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) исоответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежныесредства периодичности погашения кредиторской задолженности.

По существу,выручка от продаж является единственным средством для погашения всех видовкредиторской задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяетвозможности предприятия по погашению долгов кредиторам. Как правило, большаячасть дебиторской задолженности формируется как долги покупателей. Установлениес покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное идостаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам — главнаязадача управления движением дебиторской задолженности.

Управлениедвижением кредиторской задолженности — это установление таких договорныхвзаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежейпредприятия последним в зависимость от поступления денежных средств отпокупателей.

Следовательно,практически речь идет об одновременном управлении движением как дебиторской, таки кредиторской задолженности. Практическое осуществление такого управленияпредполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской и кредиторскойзадолженности и их оборачиваемости. Речь идет об оценке движения дебиторской икредиторской задолженности в данном периоде. Поэтому в качестве исходных данныхдля такой оценки должны быть приняты долги, относящиеся именно к этому периоду.Иными словами, из балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженностинадо исключать долгосрочную и просроченную, т.е. те элементы долгов,превращение которых в денежные средства относятся к другим временным периодам.Оставшаяся после этого часть дебиторской и кредиторской задолженности естьоснова для оценки периодичности поступления долгов покупателей, достаточногопогашения кредиторской задолженности, а также балансовых остатков дебиторской икредиторской задолженности на конец периода при условии их оборачиваемости всоответствии с договорными условиями или установленным порядком расчетов.

В конечномсчете все это позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условиярасчетов с покупателями и поставщиками потребность предприятия в денежныхсредствах и достаточный уровень его платежеспособности.

ПредприятиеООО ТФК «КАМАЗ» имеет следующие показатели за квартал (тыс. руб.):

1. Выручка отпродаж — 20000;

2. Затраты напроданную продукцию — 15 000;

3. Средниебалансовые остатки дебиторской задолженности — 8000;

4. Из п. 3 —долгосрочная — 500;

5. Из п. 3 —просроченная — 1000;

6. Средниебалансовые остатки кредиторской задолженности — 7000;

7. Из п. 6 —долгосрочная — 500;

8. Из п. 6 —просроченная — 800;

9. Изменениебалансовых остатков запасов за период (+, -) – +900.

Исходя изприведенных отчетных данных предприятия, можно определить показатели, характеризующиедвижение дебиторской и кредиторской задолженности.

Однодневнаявыручка от продаж составляет 20 000 / 90 = 222,2 тыс. руб. Соответствующая ейдебиторская задолженность равна 8000 — 500 — 1000 = 6500 тыс. руб.Следовательно, средняя оборачиваемость дебиторской задолженности как результатдоговорных условий расчетов с покупателями составляет 29 дней (6500 / 222,2 =29,25).

Однодневныезатраты на проданную продукцию с учетом изменения остатков запасов равны 15000+ 900/90 = 176,7 тыс. руб. Кредиторская задолженность, относящаяся коцениваемому кварталу: 7000 – 500-800 = 5700 тыс. руб.

Средняяоборачиваемость кредиторской задолженности, отражающая условия расчетов споставщиками, расчетов по оплате труда и расчетов с бюджетом, равна 32 дня(5700 / 176,7 = 32,26).

Такимобразом, в среднем через каждые 29 дней предприятие получает оплату отдебиторов и через каждые 32 дня обязано платить кредиторам.

Еще разобращаем внимание читателя на то, что эти средние показатели оборачиваемостисложились как совокупный результат всех договорных условий расчетов спокупателями и поставщиками, а также сроков выплат по фонду оплаты труда ибюджету. Поэтому они могут служить для оценки влияния на финансовое состояниепредприятия условий расчетов с покупателями и поставщиками.

Если условиярасчетов не нарушаются, то каждые 29 дней предприятие получает денежныесредства от покупателей в сумме, равной 6500 тыс. руб., а каждые 32 дняуплачивает кредиторскую задолженность в размере 5700 тыс. руб. Если такие жеусловия расчетов сохраняются и в последующих кварталах, то можно проследитьдвижение платежей дебиторов и кредиторам и состояние денежных средств на каждуюдату платежа дебиторов и платежа кредиторам. При этом можно оценить, порождаютли сложившиеся условия расчетов недостаток средств в обороте или свободныесредства в обороте, какова величина названных средств, в течение какого периодавремени они имеют место, определить остатки дебиторской и кредиторскойзадолженности на конец периода, оценить в целом влияние условий расчетов нафинансовое состояние предприятия, факторы, формирующие характер этого влияния.В конечном счете оценка всего перечисленного позволяет принимать решения обизменениях условий расчетов с покупателями и поставщиками в пределах имеющихсявозможностей.

В следующейтаблице показано движение денежных средств под влиянием расчетов с покупателямии поставщиками в условиях нашего примера. Предполагается, что такие условиярасчетов действуют в течение двух кварталов.

Таблица 2.4.1 Движение дебиторской икредиторской задолженности предприятия при соответствии условий расчетовдоговорным (тыс. руб.) — вариант I

Порядковый номер дня платежа Поступление платежей дебиторов Платежи кредиторам Свободные средства (+), недостаток средств в обороте (-) 1 2 3 4 29 6500 — +6500 32 — 5700 +800 58 6500 — +7300 64 — 5700 +1600 87 6500 — +8100 90 — — +8100 96 — 5700 +2400 116 6500 — +8900 128 — 5700 +4000 145 6500 — +9700 160 — 5700 +4000 174 6500 — +10 500 180 — — +10 500

Результатырасчета показывают, что взаимоотношения предприятия ООО ТФК «КАМАЗ» сдебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с ними,благоприятны для предприятия: в обороте постоянно присутствуют свободныесредства, сумма которых последовательно растет. Однако рост свободных средствне является равномерным: по состоянию на отдельные даты их сумма снижается, азатем снова возрастает. В течение всего периода предприятие может использоватьв обороте свободные средства в размере 800 тыс. руб., а в отдельные отрезкивремени — значительно большие суммы. В этих условиях предприятие способнопогасить просроченную кредиторскую задолженность (800 тыс. руб.), даже еслидебиторы не вернут свои просроченные долги (1000 тыс. руб.).

Рассмотримтеперь состояние балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности иих влияния на уровень коэффициента общей ликвидности. Сравним эти данные на дведаты — 90-ый день и 180-й день. Допустим, что к 90-му дню погашена всяпросроченная кредиторская задолженность и не возникает в последующем; погашенаи не возникает в последующем также вся просроченная дебиторская задолженность.Долгосрочная дебиторская и кредиторская задолженность сохраняется в прежнихразмерах.

Как видно изданных табл. 2.4.1, на 90-ый день переходящие остатки дебиторской задолженностисоответствуют 3 дням (последний платеж дебиторов осуществляется на 87-й день),а кредиторской задолженности — 26 дням (последний платеж кредиторампроизводится на 74-й день). Таким образом, на конец квартала краткосрочнаядебиторская задолженность составит 222,2 x 3 = 666,6 тыс. руб., а краткосрочнаякредиторская задолженность — 176,7 x 26 = 4954,2 тыс. руб. Других краткосрочныхзаемных источников финансирования предприятие не имеет.

Стоимостьоборотных активов зависит, кроме краткосрочной дебиторской задолженности, отстоимости запасов, остатков денежных средств и долгосрочной дебиторскойзадолженности. Но даже не зная стоимости оборотных активов на каждую израссматриваемых дат, можно предположить, что на конец полугодия уровенькоэффициента общей ликвидности будет выше, чем на конец квартала: кредиторскаязадолженность на конец полугодия ниже, а дебиторская — выше, чем на конецквартала. При этом нет опасности возникновения просроченной кредиторскойзадолженности, т.к. предприятие имеет большую сумму свободных средств вобороте. Эта сумма, однако снизится на 192-й день до 7800 тыс. руб., т.к.наступит срок расчетов с кредиторами. До следующей даты платежей кредиторампредполагается поступление дебиторской задолженности и свободные средства нанекоторое время составят 11 300 тыс. руб. (4800 + 6500 = 11300).

Такимобразом, в условиях нашего примера при соблюдении дебиторами договорных сроковплатежей предприятие имеет средства для своевременных расчетов с кредиторами ипостоянно располагает свободными средствами в обороте.

Стольблагоприятные условия обеспечиваются двумя обстоятельствами:

1. Среднийоднодневный размер выручки от продаж превышает среднюю однодневную сумму затратна проданную продукцию и прироста балансовых запасов.

2.Дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской задолженности.

Влияниекаждого из названных обстоятельств на формирование свободных средств в обороте,а, следовательно, на достаточность платежей дебиторов для своевременногопогашения кредиторской задолженности неравнозначно. Допустим, что в ООО ТФК«КАМАЗ» изменилось только одно условие: средняя однодневная выручка от продажменьше средних однодневных затрат и изменения остатков запасов.

Средняяоднодневная выручка от продаж — 180 тыс. руб.

Средниеоднодневные затраты на проданную продукцию с учетом изменения остатков запасов— 230 тыс. руб.

Оборачиваемостькраткосрочной дебиторской задолженности (без учета просроченной) — 29 дней.

Оборачиваемостькраткосрочной кредиторской задолженности (без учета просроченной) — 32 дня.

Подчеркиваемпри этом, что превышение однодневных затрат и изменения остатков запасов надоднодневной выручкой необязательно означает убыточность продаж. Оно можетозначать значительное увеличение балансовых запасов при наличии прибыли отпродаж. Это важно иметь в виду при последующем принятии решений о выходе изсложившейся ситуации.

Рассчитаемисходя из условий примера 2 состояние дебиторской задолженности, кредиторскойзадолженности и денежных средств.

Каждый платежпокупателей равен 180 x 29 = 5220 тыс. руб.; каждый платеж предприятиякредиторам составляет 230 x 32 = 7360 тыс. руб. Даже без расчета ясно, чтопоступающих от дебиторов денежных средств постоянно недостаточно длясвоевременных расчетов с кредиторами. Но степень этой недостаточности различнапо состоянию на разные даты, что и показано в табл. 2.4.2.

Таблица 2.4.2 Движение дебиторской икредиторской задолженности предприятия при соответствии условий расчетовдоговорным (тыс. руб.) — вариант II

Порядковый номер для платежа Поступление платежей дебиторов Платежи кредиторам Свободные средства (+), недостаток средств в обороте (-) 1 2 3 4 29 5220 — +5220 32 — 7360 -2140 58 5220 — +3080 64 — 7460 — 4280 87 5220 — +940 90 — — +940 96 — 7360 -6420 116 5220 — -1200 128 — 7360 -8560 145 5220 — -3340 160 — 7360 -10 700 174 5220 — -5480 180 — — -5480

Результатырасчета показывают, что в условиях примера 2 в первом квартале недостатоксредств в обороте имеет место лишь на некоторые даты, а во втором квартале онпрактически носит постоянный характер. Таким образом, формируется просроченнаякредиторская задолженность со всеми вытекающими из этого последствиями.Ликвидировать ее с помощью даже регулярно поступающих платежей дебиторов вданных условиях невозможно, поэтому скорее всего придется привлекатькраткосрочная банковские кредиты.

Такимобразом, более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению скредиторской не обеспечила наличие свободных средств в обороте. Единственнойпричиной недостатка средств для своевременных расчетов с кредиторами сталиболее низкие суммы платежей дебиторов по сравнению с размерами причитающихсяоплат кредиторам.

Однако наоснове рассмотренной ситуации нельзя делать вывод, что превышение платежейкредиторам над поступлениями от дебиторов всегда приводит к недостатку средствв обороте, постоянно имеющему место. Даже по данным табл. 2.4.2 видно, чтоситуация в I квартале более благоприятной, чем во втором. Наличие свободныхсредств в обороте или недостаток средств для расчетов с кредиторами определяетсясочетанием оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и величиныкаждого платежа дебиторов и кредиторам.

Введемследующие условные обозначения:

Плд — суммаодного платежа дебиторов;

Плк — суммаодного платежа кредиторам.

Код — числополных оборотов дебиторской задолженности;

Кок — числополных оборотов кредиторской задолженности.

Условиеналичия свободных средств в обороте можно выразить неравенством:

Плд x Код> Плк x Кок (1)

Противоположныйзнак неравенства свидетельствует о недостатке средств в обороте на определеннуюдату.

Число полныхоборотов рассчитывается делением порядкового номера дня, на которыйпроизводится оценка, на число дней одного оборота. Поскольку речь идет околичестве полных оборотов, в качестве Код и Кок принимается только целая частьрезультата. Например, по состоянию на 90-й день Код = 90 / 29 = 3,10345, а Кок= 90/32 = 2,8125. Соответственно Код = 3, Кок = 2.

Следовательно,на 90-й день соблюдается условие неравенства (1):

5220 x 3 >7360 x 2

Суммасвободных средств в обороте составляет 5220 x 3 — 7360 x 2 = 940 тыс. руб., чтоподтверждается и данными стр. 4 табл. 2.4.2.

Аналогичныйрасчет на 180-й день дает другой результат:

180/29 =6,2069; 180/32 = 5,625

5220 x 6 <7360 x 5; 5220 x 6 — 7360 x 5 = -5480 тыс. руб.

Чтопринципиально изменило финансовое состояние предприятия?

Из сравнениячисловых неравенств, соответствующих 90-му и 180-му дням, видно, что количествооборотов дебиторской задолженности увеличилось в 2 раза, а кредиторской — в 2,5раза. Это и определило отрицательный знак результата. Если бы условия расчетовс дебиторами или кредиторами были несколько иными, можно было бы избежатьнедостатка средств в обороте и по состоянию на 180-й день.

Попробуемтеперь целенаправленно изменить некоторые условия расчетов. Допустим, что числодней оборота дебиторской и кредиторской задолженности практически изменитьнельзя. Остается в качестве способа решения проблемы либо увеличение суммыплатежей дебиторов, либо уменьшение суммы платежей кредиторам.

Иными словами,речь может идти или об увеличении выручки от продаж, или о снижении затрат наоплаты поставщикам. Остальные элементы кредиторской задолженности практическине поддаются регулированию, т.к. связаны с фондом оплаты труда и налоговымиплатежами.

Если решатьпроблему путем увеличения стоимости продаж, то насколько надо ее увеличить,чтобы устранить недостаток средств в обороте на конец второго квартала?Определим минимальную величину платежа дебиторов, которая при прочих равныхусловиях приводит хотя бы к нулевому результату и обозначим ее через “X”. ТогдаX x 6 = 7360 5; X = 6133,3 тыс. руб. Таким образом, если удается поднятьстоимость продаж более чем на 17,5% (6133,3 / 5220 x 100 = 117,5%), проблемабудет решена.

Увеличениепродаж на 18% при прочих равных условиях приведет к сумме каждого платежадебиторов 6160 тыс. руб. вместо 5220 тыс. руб. (5220 x 1,18 = 6160).

Отметим, чтов рамках данной статьи мы не рассматриваем вопрос о конкретных способахувеличения выручки от продаж. Это будет предметом рассмотрения в последующихстатьях.

Приувеличении продаж на 18% и сохранении всех остальных условий расчетов сдебиторами и кредиторами значительно изменится. Недостаток средств будетустранен не только на последнюю дату периода, но и на другие даты. Потребностьв привлечении дополнительных источников финансирования заметно уменьшится, хотяи не будет снята полностью.

Этоподтверждается расчетом, сделанным в следующей таблице 2.4.3.

Таблица 2.4.3 Движение дебиторской икредиторской задолженности предприятия при соответствии условий расчетовдоговорным (тыс. руб.) — вариант III

Порядковый номер дня платежа Поступление платежей дебиторов Платежи кредиторам Свободные средства (+), недостаток средств в обороте (—) 1 2 3 4 29 6160 — +6160 32 — 7360 -1200 58 6160 — +4960 64 — 7360 -2400 87 6160 — +3760 90 — — +3760 96 — 7360 -3600 116 6160 — +2500 128 — 7360 -4800 145 6160 — +1360 160 — 7360 -6000 174 6160 — +160 180 — — +160

Сравнениеграф 4 табл. 2.4.2 и 2.4.3 показывает, что увеличение стоимости продаж привелок следующим результатам:

1. Снятнедостаток средств в обороте на последнюю дату (что и являлось прямой задачей).

2.Уменьшились периоды, в течение которых недостаток средств в обороте имеетместо: при прежних условиях с 96-го по 180-й день недостаток был постоянным; вновых условиях он имеет место максимум в течение 20 дней (с 96-го по 116-йдень), остальные периоды короче.

3. Суммынедостатка средств в обороте на все даты, когда они имеют место, значительноснизились.

Обращаемвнимание читателя на еще одно важное обстоятельно: проблему не удалось решитьполностью, но удалось снять ее остроту даже в условиях сохранившегосяпревышения сумм платежей кредиторам над платежами, поступающими от дебиторов.Полное снятие недостатка средств в обороте при таком превышении невозможно.Графа 4 табл. 3 показывает, что сумма свободных средств в обороте постоянноснижается, и понятно, что если продолжить расчет на последующие периоды, онаисчезнет вовсе.

Поэтомукардинально решить вопрос можно только если выручка от продаж превышаетсуммарную величину затрат на продажную продукцию и применения остатков запасов.Но и при наличии этого условия небезразлично число оборотов дебиторской икредиторской задолженности за период. Идеальная ситуация, как уже отмечалось,содержится в табл. 2.4.1. Она обеспечивает превышение левой части неравенства(1) над право на любую дату за счет обоих сомножителей.

Исходя изнеравенства (1) и не делая специальных расчетов, можно утверждать, что присочетании более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнениюс дебиторской и более высокой суммы платежа кредиторам, чем платеж дебиторовнедостаток средств в обороте будет иметь место в течение всего периода, покатакая ситуация имеет место, причем сумма недостатка будет последовательноувеличиваться. Поэтому такое сочетание условий желательно не допускать.

Во всехдругих ситуациях целесообразно регулировать величины, содержащиеся внеравенстве (1), чтобы в пределах имеющихся возможностей устранять недостатоксредств в обороте или хотя бы снижать его размер и продолжительность наличия,как это сделано в табл. 2.4.3.

Рассмотримнесколько вариантов сочетания сумм платежей и числа оборотов дебиторской икредиторской задолженности и влияния этих показателей на состояние средств вобороте.

Таблица 2.4.4 Расчет свободных средствв обороте (недостатка средств) на конец года

Показатели Варианты I II III IV 1 2 3 4 5 1. Платеж дебиторов (Плд), т. р. 2000 1600 2500 1800 2. Платеж кредиторам (Плк) 1600 2000 1800 2500 3. Число дней оборота: а) дебиторской задолженности 54 38 54 38 б) кредиторской задолженности 42 54 42 54 4. Количество полных оборотов: а) дебиторской задолженности (360: стр. 3а) (Код) 6 9 6 9 б) кредиторской задолженности 9360: стр. 3б) (Кок) 8 6 8 6 5. Сумма свободных средств (+), недостатка средств (—) -800 +2400 +600 +1200

Количествополных оборотов рассчитано в таблице исходя из числа дней периода (360) ипоказанного в стр. 3 числа дней одного оборота. Например, по графе 2 стр. 4а:360 / 54= 6,666, т.е. 6 полных оборотов.

В приведенныхчетырех вариантах заложены разные условия расчетов с дебиторами и кредиторами.Но в вариантах, где платеж дебиторов превышает платеж кредиторам, дебиторскаязадолженность оборачивается медленнее кредиторской (варианты I и III) инаоборот, при более низкой сумме платежа дебиторов по сравнению с размеромплатежа кредиторам число оборотов дебиторской задолженности выше, чемкредиторской (варианты II и IV).

Такие условияпредполагают, что один из сомножителей неравенства (1) компенсируется другим, иэто теоретически создает возможность формирования свободных средств в обороте.Однако результат расчета по варианту I дал недостаток средств в обороте, а поостальным вариантам сумма свободных средств значительно различается. Схожестьусловий I и III вариантов не приводит к близким результатам по состояниюсредств в обороте. Рассмотрим причины этого.

Вариант I:2000 x 6 — 1600 x 6 = -800

Вариант III:2500 x 6 — 1800 x 8 = +600

В I вариантеотношение платежа дебиторов к платежу кредиторам равно 2000 / 1600= 1,25, ачисла оборотов кредиторской задолженности к числу оборотов дебиторскойзадолженности — 8 / 6 = 1,33. Недостатка средств в обороте в этом вариантеможно было бы избежать одним из двух способов:

а) обеспечитьсоотношение платежа дебиторов с платежом кредиторам на уровне не менее 1,33;это значит, что при тех же размерах платежа кредиторам платеж дебиторов долженбыть не менее (а для получения свободных средств в обороте — более) 2128 тыс.руб. (1600 x 1,33 = 2128). При тех же размерах платежа дебиторов платежкредиторам не должен быть более (а для обеспечения свободных средств в оборотедолжен быть менее) 1504 тыс. руб. (2000 / 1,33 = 1504).

б) приневозможности изменения сумм платежей — заключить договоры с покупателями илипоставщиками таким образом, чтобы соотношение числа оборотов кредиторской идебиторской задолженности не превышало 1,25. Если изменить оборачиваемостьдебиторской задолженности при сохранении оборачиваемости кредиторской, тодебиторы должны платить не резе 7 раз в год, т. е. вместо 54 дней — черезкаждые 51 день (360 / 51 = 7,06). Соответственно при изменении условий расчетовс поставщиками они должны быть построены таким образом, чтобы оборачиваемостькредиторской задолженности не превышала 7 платежей в год, т. е. число днейоборота кредиторской задолженности было не менее 52 дней (360 / 7 = 51.4).

Еслипрактически невозможно осуществить ни один из способов, предложенных в пунктах“а” и “б”, недостаток средств в обороте низбежен.

В вариантеIII соотношение платежа дебиторов с платежом кредиторам равно 2500 / 1800 =1,389, а соотношение числа оборотов — 8/6 = 1,333. Поэтому, более быстраяоборачиваемость кредиторской задолженности по состоянию на конец года полностьюкомпенсируется превышением поступивших средств от дебиторов над суммами,уплаченными кредиторам.

По этой жепричине свободные средства в обороте в варианте II вдвое превышаютсоответствующую сумму в варианте IV. При одинаковом соотношении числа оборотов(9 / 6 = 1,5) соотношение платежей в варианте II равно 2000 / 1600 = 1,25, а вварианте IV — 2500 / 1800 = 1,389. В обоих случаях платеж дебиторов меньшеплатежа кредиторам, но быстрая оборачиваемость дебиторской задолженностиобеспечивает свободные средства в обороте, причем сумма последних тем выше, чембольше разница между соотношением оборачиваемости дебиторской и кредиторскойзадолженности и соотношением платежа кредиторами платежа дебиторов.

До сих пор мырассматривали случаи, когда число дней одного оборота как дебиторской, так икредиторской задолженности не кратно числу дней периода, на конечную датукоторого оценивается состояние средств в обороте. Произведение числа днейодного оборота на число оборотов не равно в таких случаях числу дней периода.Например, по данным табл. 4, вариант I: 54 x 6= 324 дня; 42 x 8 = 336 дней и т.д. Задолженность остальных дней переходит на следующий период, т. к. следующийсрок платежа наступает после окончания года.

Если числодней одного оборота кратно числу дней периода, состояние средств в оборотехарактеризуется более простой зависимостью. Произведение числа дней одногооборота на число полных оборотов всегда равно числу дней периода. Например,оборачиваемость дебиторской задолженности равна 30 дней, кредиторской — 45дней. Тогда в течение квартала дебиторская задолженность делает ровно 3оборота, а кредиторская — 2; в течение полугодия — соответственно 6 и 4 и т. д.

Введемдополнительные условия обозначения:

Во —однодневная выручка от продаж;

Зо —однодневные затраты и изменение остатков запасов;

Чд — число днейоборота дебиторской задолженности;

Чк — числодней оборота кредиторской задолженности;

Н — числодней в периоде, на конец которого рассчитывается состояние средств в обороте.

Тогда Н = Чдx Код = Чк x Кок (2)

Свободныесредства в обороте или их недостаток определяются по формуле:

Во x Чд x Код— Зо x Чк x Кок (3)

Подставив ввыражение (3) значения из формулы (2), получаем величину свободных средств вобороте или их недостатка (Со):

Со = Н (Во —Зо) (4)

Инымисловами, в заданных условиях, т. е. при кратности числа дней одного оборотачислу дней периода наличие свободных средств или недостаток средств в оборотеопределяются исключительно знаком выражения в скобках формулы (4). Единственныйспособ обеспечения свободных средств в данном случае — превышение величинывыручки от продаж за период над суммой затрат на проданную продукцию иизменения остатков запасов. При этом понятно, что в течение периода можетвозникать временный недостаток средств в обороте, но к концу периода приположительном значении (Во — Зо) свободные средства в обороте обязательно будутиметь место.

Еще одинаспект рассматриваемого вопроса — формирование величины переходящих остатковдебиторской и кредиторской задолженности. Размеры этих остатков влияют навеличину оборотных активов и краткосрочных обязательств, отражаемых в балансе,а следовательно, и на уровень коэффициента общей ликвидности.

Как правило,чем больше свободных средств в обороте, тем в большей степени переходящиеостатки кредиторской задолженности превышают переходящие остатки дебиторскойзадолженности, и наоборот. Если балансовые остатки кредиторской задолженностивыше, чем дебиторской, это создает опасность снижения уровня коэффициента общейликвидности на ту дату, на которую такое соотношение балансовых остатков имеет место,по сравнению с предшествующей оценочной датой (при прочих равных условиях).Такое соотношение свидетельствует о том, что переходящая дебиторскаязадолженность при ее поступлении в форме денежных средств недостаточна дляпогашения переходящей кредиторской задолженности. Из этого не следует прямоеснижение коэффициента общей ликвидности, т. к. на уровень последнеговоздействуют и другие факторы. Но такое снижение возможно под влиянием меньшихразмеров дебиторской задолженности по сравнению с кредит.

Пользуясьданными выше условными обозначениями можно рассчитать разницу междупереходящими остатками дебиторской и кредиторской задолженности:

Дд — Дк = Плд (Н / Чд —Код) — Плк (Н / Чк — Кок) =
= Н (Плд / Чд — Плк / Чк) — Плд x Код + Плк x Кок = Н (Во — Зо) — Со (5)

где Дд и Дк —переходящие остатки соответственно дебиторской и кредиторской задолженности.

Формула (5) вконечном варианте, после алгебраических преобразований, показывается, чторазница между остатками дебиторской и кредиторской задолженности всегда будетположительной при соблюдении двух условий:

а)однодневная выручка от продаж больше однодневных затрат и изменения остатковзапасов;

б) на конецпериода имеет место недостаток средств в обороте.

При сочетаниидвух противоположных условий разница всегда будет отрицательной.

Во всехостальных случаях положительный или отрицательный знак разницы зависит отабсолютной величины каждого из слагаемых.

Проверим этопо данным I и III вариантов табл. 2.4.4, т. к. в одном из них — недостатоксредств в обороте, в другом — наибольшая сумма свободных средств. По даннымтаблицы рассчитаем Во и Зо. В варианте I Во = 2000 / 54 = 37,037, Зо = 1600 /42 = 38,095. При подстановке данных I варианта в формулу (5) получаем: Дд — Дк= 360 (37,037 — 38,095) + 800 = 419,1.

Также жерезультат можно получить следующим образом: 2000 (360 / 54 — 6) — 1600 (360 /42 —8) = 420,4 (расхождения — за счет недостаточного числа знаков послезапятой, принятых в расчет).

В варианте IIВо = 1600 / 38 = 42,105, Зо = 2000 / 54 = 37,037.
Дд — Дк = 360 (42,105 — 37,037) — 2400 = —575,5.

Такимобразом, при установлении условий расчетов с покупателями и поставщикамипредприятию во многих случаях приходится делать выбор между наличием свободныхсредств в обороте и сохранением необходимого уровня платежеспособности. Взависимости от конкретных условий и показателей деятельности определяется, чтоважнее в данном периоде для улучшения финансового состояния — свободныесредства в обороте или повышение платежеспособности.


3.Рекомендации по совершенствованию и эффективному управлению кредиторскойзадолженностью ООО ТФК «КАМАЗ»3.1Рекомендации по эффективному использованию кредиторской задолженности

Длятого чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь,определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретнойситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать системупоказателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так икачественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании ипринять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом впроцессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствияфактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникшихотклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий ипричин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекспрактических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие сплановыми (оптимальными) параметрами.

Стратегический подход.

Длятого чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целямобеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ееприбыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработатьчеткую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использованиязаемного капитала.

Первыйосновополагающий вопрос, который в связи с этим встает перед руководством фирмыэто: вести бизнес за счет собственных или привлеченных средств? Второй«дилеммой» является количественное соотношение собственного изаемного капитала. Ответы на данные вопросы зависят от множества факторов каквнешнего (отраслевые особенности, макроэкономические показатели, состояниеконкурентной среды и т.д.), так и внутреннего (корпоративного) порядка(возможности учредителей, кредитоспособность, оборачиваемость активов, уровеньрентабельности, дефицит денежных средств, краткосрочные цели и задачи,долгосрочные планы компании и многое другое).

Принятосчитать, что предприятие, которое пользуется в процессе своей хозяйственнойдеятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью.Однако такое допущение в корне не верно. С точки зрения конкурентной борьбы нарынке не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес: своими илизаемными. Единственная разница может заключаться в различиях стоимости этихдвух категорий капитала. Кредиторы (будь-то банки или поставщики товаров иуслуг) готовы кредитовать чей-то бизнес только в обмен на определенный (иногдадовольно высокий) доход (процент). При этом даже собственный капитал неявляется «бесплатным», так как вложения производятся в надеждеполучить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точкизрения стратегического развития компании отправной точкой должны быть: размер идинамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемойна рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения).Вопрос же источников финансирования бизнеса является, по отношению к целямдостижения конкурентоспособности предприятия, вторичным.

Такимобразом, менеджеры в ходе разработки стратегии кредитования собственногобизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач — максимизации прибыли компании, минимизации издержек, достижения динамичногоразвития компании (расширенное воспроизводство), утвержденияконкурентоспособности — которые, в конечном итоге и определяют финансовуюустойчивость компании. Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полномобъеме. Для этого, после использования всех собственных источниковфинансирования (собственный капитал и прибыль — наиболее дешевые ресурсы),должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этомнаиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использованиязаемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволятьсохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Тактические особенности.

Следующимэтапом в ходе разработки политики использования кредитных ресурсов являетсяопределение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколькопотенциальных возможностей привлечения заемных средств: 1) средства инвесторов(расширение уставного фонда, совместный бизнес); 2) банковский или финансовыйкредит (в том числе выпуск облигаций); 3) товарный кредит (отсрочка оплатыпоставщикам); 4) использование собственного «экономическогопревосходства».

Средстваинвесторов.Так как, процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственногобизнеса рассматривается нами с точки зрения максимизации безопасности данногопроцесса, то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте,характеристиках этого способа займа. Первая — относительная дешевизна: какправило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (доли,акции) рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительныхдокументах (или устанавливаются на собрании участников) в виде процентов. Приэтом, в случае отсутствия прибыли на предприятии, вложенный в дело капиталможет быть «бесплатным». Вторая особенность — возможность инвестороввлиять на процессы управления в созданном хозяйственном обществе (право голосана собрании акционеров или участников). Поэтому следует позаботиться о сохраненииконтрольного пакета. Иначе ваш, изначально собственный капитал, можетпревратиться в капитал, переданный в займы новому инвестору. Отсюда следуетвывод о явной ограниченности размеров привлекаемых средств корпоративныхинвесторов: в общем случае их не должно быть больше ваших первоначальныхинвестиций: даже если акции (паи) «распылены» между несколькимидержателями, то все равно остается риск (особенно если речь идет об успешномпредприятии) сосредоточения корпоративных прав под единым контролем.

Финансовый(денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболеедорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокийпроцент, необходимость надежного обеспечения, «создание» солидныхбалансовых показателей. Не смотря на «дороговизну» и«проблематичность» привлечения, возможности банковского кредита (вотличие от инвестиционного) должны быть использованы компанией на все 100%.Если проект, реализуемый компанией действительно «рассчитан» наконкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная отиспользования финансового кредита всегда будет превышать необходимый к уплатепроцент. Банки хотя и дают предпочтение такому виду обеспечения предоставленныхкредитов, как залог, но могут довольствоваться и гарантией третьего лица (еслиимеются платежеспособные учредители или другие заинтересованные лица).Балансовые показатели также обладают некоторой «гибкостью», как впроцессе их формирования, так и в ходе их восприятия принимающей стороной.Наличие презентабельных отчетных показателей, хотя и выступает обязательнымусловием для банковского служащего, но может, в какой-то степени,игнорироваться в виду наличия реальных гарантий и обеспечения предоставляемогокредита. Одним существенным недостатком финансовых заемных средств, особенно всравнении с инвестиционными, является наличие строго определенных сроков ихвозврата.

Товарныйкредит.Основной положительной отличительной чертой данной разновидности получениязаемных средств является наиболее простой (не заформализированный) способпривлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие отфинансового) привлечения залога и не связан со значительными расходами ипродолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественныхусловиях товарный кредит между юридическими лицами чаще всего представляетсобой поставку товаров (работ, услуг) по договору купли-продажи с отсрочкойплатежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный«кредит» предоставляется бесплатно, так как договор не предусматриваетнеобходимости начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода впользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики (и украинские в томчисле) прекрасно понимают (иногда только на эмпирическом уровне) принципыизменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точнооценивать размеры «упущенной выгоды» от торможения оборачиваемостиактивов, замороженных в дебиторской задолженности предприятия. Поэтомукомпенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебатьсяв зависимости от сроков предоставленной отсрочки.

Там,где контроль за недополученной прибылью значительно ослаблен (госпредприятия,крупные акционерные и промышленные компании) потери, связанные с товарнымкредитованием зачастую компенсируются за счет «неформальных» платежейруководству или служащим компании.

Украинскоезаконодательство, помимо беспроцентных товарно-кредитных отношений междупредприятиями, содержит возможность предоставления/получения товарного кредитаи под процент (см. ЗУ «О налогообложении прибыли предприятий»).Следует отметить, что в Украине товарный кредит наибольшее распространениеполучил в связи с реализацией промышленных товаров населению. Корпоративный жементалитет украинских предпринимателей, в основном, пока не готов«смириться» с необходимостью платить проценты за «висящую»кредиторскую задолженность, поэтому гораздо проще продать товар по«завышенной» цене, чем вести речь о каких-то процентах, которыеявляются более «справедливой» формой компенсации, так как зависят отсроков оплаты.

Экономическоепревосходство. Очень часто строится и на отношениях товарного кредита и надругих разновидностях кредитования. Суть использования преимуществ, связанных ссобственным экономическим превосходством, заключается в возможности диктовать инавязывать поставщику (кредитору) собственные «правила» игры на рынкеи характер договорных отношений (или, как это зачастую происходит — нарушатьэти самые договорные отношения без «особых» последствий для собственного«превосходящего» бизнеса).

Экономическоепревосходство заемщика пред кредитором может возникать в силу следующихобстоятельств:

— монопольное положение покупателя на рынке (монопсония);

— различия в экономических потенциалах совокупные активы покупателя значительнопревосходят активы поставщика;

— маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель,стремящийся продвинуть свою продукцию (торговую марку) в сеть крупныхсупермаркетов или элитных магазинов не в «состоянии» диктовать своиусловия или требовать выполнения «всех» обязательств, так как можетоказаться без «нужного» заказчика);

— покупатель «обнаружил» организационные недостатки в управлениидебиторской задолженностью у кредитора («пробелы» в учете и контроле,юридическая «несостоятельность» и т.д.).

Какпоказывает практическая деятельность ни одно предприятие не может обойтись без,хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует всвязи с особенностями бюджетных, арендных и прочих периодических платежей:оплаты труда, поставки ТМЦ без предварительной оплаты и т.д. Данный видкредиторской задолженности нужно рассматривать, как «неизбежный». Онахотя и позволяет временно использовать «чужие» средства в собственномкоммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежибудут осуществлены в установленные сроки.

Такимобразом, менеджерыкомпаний в своем стремлении максимально использовать возможности всех доступныхкредитных средств, в том числе и в виде задержек по зарплате, нарушения сроковплановых платежей поставщикам и т. д., должны оценивать «возможности»каждого отдельного вида платежей индивидуально, так как последствия таких«отсрочек» могут иметь различные последствия, не только в зависимостиот вида платежа, но и в зависимости от конкретного «невольного»кредитора.

Структурные показатели.

Какмы уже сказали выше, для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженностьнеобходимо определить ее «плановые» характеристики. Наиболее частоиспользуемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженностипредприятия — это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как отношениевеличины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам.

Менеджерыи финансисты также часто используют, так называемый коэффициент «кислотноготеста», который представляет собой отношение разницы между текущимиактивами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам. Ипервый и второй показатели должны характеризовать способность предприятияпокрывать свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумясущественными недостатками:

— они оперируют такими понятиями как «краткосрочные» или«текущие» обязательства, срок которых может колебаться от одного днядо одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроковплатежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;

— расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо инойфиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительномсостоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (втом числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например,на дату баланса предприятие получило «грант» или «дотацию»,что не ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий деньвозвратило их).

Устранить подобные «недочеты» всистеме анализа состояния предприятия позволяют:

Впервом случае- например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений(распределение задолженностей по месячным периодам или (если необходимо)недельным периодам).

Вовтором случае- определять среднемесячное или среднегодовое значение коэффициента ликвидностии других аналогичных показателей.

Однимиз наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можноназвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую.При этом, как мы уже отмечали, данное «непревышение» должно бытьдостигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков):годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской,месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторскойсоответственно и т.д.

Придостижении данного «временного баланса» дебиторской и кредиторскойзадолженности, необходимо также достичь и «баланса их стоимости»: тоесть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные с обслуживаниемкредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать доходы, вызванныевыгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторскойзадолженности (при этом «нормальный» размер наценки в расчет непринимается).

Длятого, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторскойзадолженности необходимо рассчитать несколько следующих показателей.

Коэффициентзависимостипредприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммызаемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент даетпредставление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счеткредиторов.

Коэффициентсамофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственногокапитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяетотслеживать не только процент собственного капитала, но и возможностиуправления всей компанией.

Балансзадолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности ксумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетомсроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношенияво многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии(агрессивная, консервативная или умеренная).

Описанныевыше экономические показатели дают, в основном, количественную оценкукредиторской задолженности. Для более полного анализа состоя кредиторскойзадолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.

Коэффициентвремени.Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашениякредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты подебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторскойзадолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненныесроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.

Коэффициентрентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммыприбыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данныйпоказатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенноцелесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определеназависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов,которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структурыкредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т.д.).

3.2 Прогнозированиедолговых обязательств и оценка кредиторской задолженности на предприятии

 

Прогнозированиедолговых обязательств, т.е. расчет ожидаемых сумм дебиторской и кредиторскойзадолженности по месяцам в течение года, в условиях российской экономики можетоказаться весьма ориентировочным, но необходимым, так как без него невозможноуправлять финансовой деятельностью предприятия и избежать неожиданной нехваткиденежных средств в самое неподходящее время.

Расчетыдебиторской и кредиторской задолженности на перспективу ведутся на основебюджета денежных поступлений, связанных с основной производственно-сбытовойдеятельностью, и данных финансовой отчетности о движении денежных средств.

Ключевыммоментом в расчете ожидаемых денежных поступлений является прогноз продаж, и оценкавлияющих на его объем факторов. Для прогнозирования используют прагматические иэкстраполяционные методы.

Средипрагматических методов наиболее известны метод Делфи, анализ мненияспециалистов и опрос покупателей. Метод Делфи основан на изучении мненияэкспертов в индивидуальном порядке для предотвращения склонности к единодушномуи однозначному решению. Прогноз на основе усредненного мнения специалистов изразных отделов позволяет произвести простую и достаточно качественную оценкупланируемых продаж и соответственно долговых требований без расчетастатистических показателей. Его недостаток состоит в изоляции от внешних мненийи возможности группового прессинга. В качестве источника прогнозов можетиспользоваться опрос покупателей и клиентов при помощи контактов по телефону,персонального интервьюирования и анкетирования. В дальнейшем с использованиемстатистического анализа эти результаты обобщаются в виде гипотез.

Предпосылкойперспективной оценки объема продаж и соответственно величины долговыхтребований и обязательств на основе методов экстраполяции является наличиедостаточно длинного временного ряда препятствующих значений этих величин,стабильность условий работы предприятия, устойчивость тенденций его развития.Важное значение имеют и сроки прогнозирования: чем они короче, тем надежнеерезультаты экстраполяции.

Надежностьпрогнозов при использовании экстраполяционного метода зависит в первую очередьот формулировки функции, выражающей прошлые тенденции, от ее стабильности и эластичности.С целью установления параметров этой функции используют специфическиеэкономико-статистические методы, подробно описанные в специальной литературе.

Наоснове полученных прогнозов составляется бюджет денежных поступлений и оттокасредств, в том числе поступлений от возврата долгов и оттока от ожидаемогоувеличения или уменьшения кредиторской задолженности (табл. 3.2.1).

Таблица3.2.1 Бюджет денежныхпоступлений и оттока средств в ООО ТФК «КАМАЗ», тыс.руб.

Показатели январь февраль март апрель Денежные поступления, руб., в том числе от продаж: Продукции, товаров, услуг основных средств и иного имущества 100000 120000 130000 210000 Прочие поступления 20000 10000 40000 20000 Итого поступления 120000 13000 170000 230000 Денежные платежи, руб., в том числе на оплату: счетов поставщиков и подрядчиков 90000 60000 80000 70000 приобретения основных средств 5000 20000 10000 20000 налогов 20000 20000 20000 40000 Прочие денежные средства 20000 40000 30000 50000 Итого платежи 135000 140000 140000 180000 Поступления минус платежи -15000 -10000 30000 50000 Начальное сальдо денежных средств 6000 -9000 -19000 11000 Конечное сальдо денежных средств -9000 -19000 11000 61000

Данныеоб остатке денежных средств на 1 января получают из баланса предприятия ООО ТФК«КАМАЗ» на начало года. Конечное сальдо января становится начальным остаткомденежных средств февраля и т.д. В приведенном примере бюджет денежных средствпоказывает, что необходимость привлечения кредита возникает уже в начале года идостигает максимума в 19000 руб. в феврале. В дальнейшем кредиторскаязадолженность предприятия ООО ТФК «КАМАЗ» может быть существенно уменьшена засчет того, что в последующие месяцы приток денежных средств превышает их отток.

Припрогнозировании долговых обязательств и составлении бюджета денежных средств наопределенную дату необходимо определить срок коммерческого кредита,предоставляемого покупателями, и срок отсрочки по оплате счетов за покупки,полученной предприятием от поставщиков. В первом случае срок кредитарассчитывают путем деления суммы краткосрочной дебиторской задолженностипокупателей и заказчиков за год на годовой объем продаж, во втором случае суммакредиторской задолженности делится на величину, равную стоимости закупокматериальных ресурсов.

Аналитику,привлеченному со стороны, необходимо детально вникнуть в торговую и кредитнуюполитику руководства предприятия. Ее эффективность обычно определяют путемсопоставления условий товарного кредита с фактическими сроками взысканиядебиторской задолженности. Кроме объема продаж динамика дебиторской задолженностиво многом зависит от торговой политики, в частности от принятых решений обувеличении сроков коммерческого кредитования, снижении цен или распространениикредита на товары, которые раньше продавались на условиях предоплаты илинемедленной оплаты счетов.

Дляанализа и прогноза следует использовать данные о структуре кредиторскойзадолженности на несколько последних отчетных или промежуточных дат. Онахарактеризует сроки задолженности по каждому кредитору, а не средний периодвозврата соответствующих сумм. Сопоставив данные за несколько месяцев, аналитикможет выявить новые счета с нормальной и просроченной задолженностью и предсказатьпо ним время погашения платежа.

Припрогнозировании долговых требований и обязательств следует придерживаться определеннойосмотрительности и профессионального скептицизма. Нельзя стремиться к завышениюактивов за счет дебиторской задолженности, сомнительной к взысканию. В то жевремя неразумно занижать обязательства кредиторам, что в условияхнеопределенности рынка чревато негативными последствиями.

Стоимостьдебиторской задолженности в соответствии с договором важна для бухгалтерииорганизации-кредитора (для последующего взыскания и отражения в балансе и другихформах финансовой отчетности). Величина реальных к возврату долгов дебиторовинтересует собственников предприятия, оценщиков его активов, аудиторов,финансовых аналитиков, специалистов инвестиционных и иных организаций.

Посколькуденежные средства за время просрочки платежа дебиторами обесцениваются, болееправильно для исчисления реальной суммы долгов и потерь от их невзыскания илипозднего взыскания использовать формулу наращенной суммы долга:

S= Р (1 + ih),

гдеS — наращенная сумма дебиторской задолженности;

Р- величина первоначальной суммы долга;

i- годовая ставка рефинансирования;

h- отношение срока продолжительности задержки платежа к числу дней в году.

Например,покупатель задержал оплату счета в сумме 500000 руб. на 3 месяца противобусловленного договором срока платежа. Годовая ставка рефинансирования -20%.Наращенная сумма долга составит:

S= 500 000 (1+ 3*0,2/12) = 525 000 (руб.).

Обесценениедебиторской задолженности происходит и за счет инфляции. Сумму долга с учетоминфляции можно определить исходя из индекса изменения покупательной способностиденег, представляющего собой отношение стоимости 1 руб. на начало и окончаниесрока просрочки платежа.

Например,покупатель имеет просроченный платеж в сумме 600 000 руб. Индекс инфляции заэто время составил 12%. Индекс изменения покупательной способности денег:

1:(1 + 12%) = 1:1,12 = 0,893.

Наращеннаясумма дебиторской задолженности:

600000: 0,893 = 671 892 (руб.).

Еслинужно определить текущую или будущую стоимость дебиторской задолженности болеечем за один год, необходимо применить формулу сложных процентов.

Существуютспециальные расчетные таблицы накопленной стоимости одной денежной единицы за nлет или другие периоды времени, которые существенно облегчают расчетынаращенной суммы долговых обязательств. При оценке кредиторской задолженностииспользуют в основном те же методы, что и при исчислении дебиторской. В действующейпрактике бухгалтерского учета исходят из номинальной договорной стоимоститоваров (услуг), отпущенных покупателям и потребителям без предварительной илинемедленной оплаты, сумм, признанных плательщиками, или присужденных судомпретензий, расчетов по депонированным суммам, причитающимся дивидендам,предстоящим платежам и др.

Текущаяоценка кредиторской задолженности используется в аналитических целях. Онапредставляет собой дисконтированную величину будущего платежа поставщикам и подрядчикам.Если задолженность кредиторам может быть погашена разными способами или приразличных условиях платежа, дисконтируется минимальная из возможных оценок.Например, при покупке сырья и материалов в качестве условий платежапредусматривается 3% скидка от суммы сделки при оплате счета в течение 20 днейи пеня 5%, если срок оплаты превысит 2 месяца. Минимальной оценкой кредиторскойзадолженности в этом случае будет сумма по счету-фактуре за минусом 2%. Такойвариант оценки соответствует бухгалтерскому принципу осмотрительности, согласнокоторому сумма ожидаемых поступлений не должна быть завышена. Рыночная,экспертная и юридическая (правовая) оценка кредиторской задолженности аналогичнаоценке долгов дебиторов с позиций кредитора.


Заключение

Вкурсовой работе были рассмотрены вопросы, касающиеся анализа кредиторскойзадолженности. В ходе раскрытия данной проблемы были даны основные понятия и сущностькредиторской задолженности, подробно описаны цели и задачи анализа долговыхобязательств и возможности их прогнозирования. При рассмотрении примеровраскрыта динамика, структура и как следствие проблематика изменения данных кредиторскойзадолженности.

Анализкредиторской задолженности необходим не только руководству и главномубухгалтеру организации, но и работникам ее финансовой и юридической служб,руководителям отделов маркетинга и продаж, аудиторам для того, чтобы датьобъективную оценку финансового состояния организации, реальности погашения и обеспеченияею обязательств.

Дляэтого в бухгалтерском учете создана целостная система регистров, счетов и субсчетов,методов учета и контроля долговых обязательств, которая постоянносовершенствуется. Значительный импульс этому дал переход российской экономикина рыночные условия. Появились новые виды дебиторской и кредиторскойзадолженности, возросла роль долговых обязательств в экономике организаций. В условияхрынка ни одна из них не может обходиться без долговых обязательств, одновременноявляясь и дебитором, и кредитором.

Несомненно,полезен такой анализ поставщикам и подрядчикам, работникам налоговых органов,финансовых служб — всем, кто имеет или намерен иметь хозяйственные отношения с организацией,чтобы убедиться в ее способности платить по обязательствам.

Особоезначение анализ дебиторской и кредиторской задолженности организаций имеет длябанков и других кредитных учреждений, для инвестиционных фондов и компаний,которые, прежде чем предоставить кредит или осуществить финансовые вложения, с особойтщательностью анализируют бухгалтерскую отчетность клиентов, в том числе и ихдолговые обязательства. Многие банки и инвестиционные компании имеют в своемштате финансовых и кредитных аналитиков или пользуются услугами стороннихспециалистов.

Наиболееобстоятельно свои долговые обязательства должны анализировать самиэкономические субъекты для нужд управления финансовой деятельностью и информированияакционеров и других собственников. Вот почему данные о дебиторской и кредиторскойзадолженности раскрываются в годовой бухгалтерской отчетности.

Порезультатам исследования можно сделать следующие выводы:

Синтетическийучёт расчетов с покупателями и заказчиками ООО ТФК «КАМАЗ» ведёт на счёте 62«Расчёты с покупателями и заказчиками».

Какнедостаток в организации бухгалтерского учёта кредиторской задолженности напредприятии можно отметить то, что в учётной политике не предусмотрено созданиерезерва по сомнительным долгам.

ОООТФК «КАМАЗ» рекомендуется создавать резерв по сомнительным долгам. Учитывая,что отражение резерва в бухгалтерском учёте законодательно не прописано,считаем целесообразным ООО ТФК «КАМАЗ» предусмотреть в учётной политикеформирование резерва по сомнительным долгам в бухгалтерском учёте по тем жеправилам, что и в налоговом учёте.

Преимуществобудет заключаться в том, что:

1.Для начисления налога на прибыль можно использовать данные бухгалтерскогоучёта, не корректируя их;

2.Не нужно исчислять и отражать в бухгалтерском учёте разницы, прописанные в ПБУ18/02 – их просто не будет.

Результатыанализа позволяют сделать следующие выводы.

Порезультатам анализа состава и структуры дебиторской задолженности, можносделать вывод, что на начало 2007 года наибольший удельный вес в структуре.

Порезультатам анализа кредиторской задолженности на начало 2007 года наибольшийудельный вес в структуре кредиторской задолженности: занимает задолженностьперед поставщиками и подрядчиками – 34,2%, задолженность перед государственнымивнебюджетными фондами – 33,6%; задолженность по налогам и сборам – 15,6%.

Анализизменения структуры кредиторской задолженности показал, что существенныхизменений в ней не произошло. Значительнее всего увеличилась доля задолженностипрочим кредиторам на 1,00%.

Возрослаоборачиваемость дебиторской задолженности с 2,64 раза до 2,96 раз. Это говорито том, что дебиторская задолженность предприятия быстрее.

ОООТФК «КАМАЗ» можно предложить следующие рекомендации по совершенствованиюсистемы управления кредиторской задолженностью:

— ужесточить механизм истребования долга. Для этого предприятию рекомендуетсяприменять систему штрафов, что должно быть предусмотрено в условиях договора сконтрагентами. Кроме того, в условиях договора необходимо предусматривать срокирасчётов за отпускаемую предприятием продукцию;

— ежемесячно сверять расчёты с покупателями. Ежемесячная проверка дебиторскойпозволит высвободить из оборота средства в сумме 61,7 тыс. руб. Они могут бытьнаправлены на погашение задолженности кредитора.


Списокиспользованных источников и литературы

1. Годовойбаланс ООО ТФК «КАМАЗ за период 2006-2007 гг.

2. Отчето прибылях и убытках ООО ТФК «КАМАЗ за период 2006-2007 г.

3. Отчето движении денежных средств ООО ТФК «КАМАЗ за период 2006-2007гг.

4. Учетнаяполитика ООО ТФК «КАМАЗ на 2007 год.

5. АкчуринаЕ.В., Солодко Л.П., Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие, — М.:Издательство «Экзамен». 2004. – 416с.

6. АстаховВ.П. Бухгалтерский финансовый учет. Москва 2001 г.

7. БакановМ.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализы: учебник. — М.: Финансы истатистика, 2002.

8. БезрукихП.С., Кондраков Н.П., Палий В.Ф. и др. Бухгалтерский учет: Учебник / Под ред.П.С. Безруких. М.: Бухгалтерский учет, 2004.

9.  БогатаяИ.Н., Хахонова Н.Н. Бухгалтерский учет, Ростов-на-Дону: Феникс, 2002 г.

10.  КондраковН.П. «Бухгалтерский учет». Учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:Инфра-М, 2003. – 640 с.– (Серия «Высшее образование»).

11. КовалевВ.В. Финансовый анализ. — М.: Финансы и статистика, 2001.

12. ЛытневаН.А., Кыштымова Е.А. Учет и налогообложение задолженности при расчетах спокупателями. // Бухгалтерский учёт. 2002. — №13.

13. МаркарьянЭ.А., Г.П. Герасименко, С.Э.Маркарьян. Финансовый анализ, Ростов-на-Дону, 2001 г.

14. ПарушинаН.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учёт,2002. — №4.

15. СысоеваИ.А., Дебиторская и кредиторская задолженность // Бухгалтерский учёт, 2004. — №1.

16.  ШереметА.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа — М.: ИНФРА-М, 2002.

еще рефераты
Еще работы по бухгалтерскому учету и аудиту