Реферат: Анализ неплатежеспособности предприятия и пути выхода из кризиса
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СЕРВИСА ПОВОЛЖСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ СЕРВИСА
Кафедра «Информационные системы
в экономике»
Дисциплина «Прикладная информатика
в экономике»
Курсовая работа Тема: Анализ неплатежеспособности коммерческой организации и пути выхода из кризиса (на примере ООО «Приз-Металл-Сервис»)Выполнила студентка группы И-402
………….
Руководитель: старший преподаватель
……………
Тольятти, 2001 СодержаниеВведение…………………………………………………………………………………... 2 1. Теоретические аспекты анализа неплатежеспособности предприятия 1.1 Основания для признания предприятия неплатежеспособным……………………….. 5 1.2. Методика расчета показателей утраты и восстановления платежеспособности……. 8
1.3.Связь неплатежеспособности предприятия с задолженностью государства
перед ним……………………………………………………………………………………...
14 2.Анализ неплатежеспособности предприятия на примере ООО«Приз-Металл-Сервис» 2.1 Краткая характеристика предприятия…………………………………………………... 17 2.2 Анализ показателей неплатежеспособности…………………………………………… 18 2.3 Анализ причин побудивших неплатежеспособности ООО«Приз-Металл-Сервис»… 23 3. Рекомендации по выбору пути выхода из кризисного положения 3.1 Возможные причины неплатежеспособности ………………………………………… 25 3.2 Пути выхода из кризисного состояния…………………………………………………. 27 3.3 Рекомендации по выходу из кризисной ситуации для ООО «Приз-Металл-Сервис». 34 Заключение ………………………………………………………………………………. 37 Список использованной литературы …………………………………………………… 39 ПриложенияВведение
В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям,повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическаяответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектовхозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансовогосостояния: наличия, размещения и использования денежных средств.
В любой отрасли научных знаний и сфере человеческой деятельности невозможно обойтись без анализа. Но особенно анализ необходим в экономике, таккак успешное развитие экономики зависит от всего смежного и окружающего(политики, социологии, культуры, экологии и т.д.)
Анализфинансово-хозяйственной деятельности является конечным результатом во всехотраслях профессиональной деятельности: в промышленности, сельском хозяйстве,строительстве, торговле и т.д.
Формирование рыночной экономики требует развития анализа в первую очередьна микро-уровне, то есть на уровне отдельных предприятий, их внутреннихструктурных подразделений. В то же время анализ необходим и на макро-уровне,так как народно-хозяйственные обобщения не противопоказаны коммерческимотношениям, принципам и требованиям свободного рынка.
Экономический анализявляется прикладной наукой, представляющей систему специальных знаний. Онсвязан с исследованием производственного процесса во взаимосвязи сэкономическим процессом; с научным обоснованием бизнес-планов; с выявлениемположительных и отрицательных факторов по количественным измерениям идействиям; с распределением тенденций и пропорций хозяйственного развития, атак же с использованием внутрихозяйственных ресурсов; с обобщением передовогоопыта и принятием оптимальных управленческих решений
В ходе экономическогоанализа хозяйственные процессы изучаются в их взаимосвязи и взаимозависимости.Прежде всего исследуются существенные, основные определяющие факторы, влияющиена хозяйственные процессы. Осуществляется выполнение следующих анализов:
* анализ обоснования и выполнения бизнес-планов;
* анализ сравнительных данных маркетинговых исследований;
* анализ возможностей производства и сбыта, выявление внутренних ивнешнеэкономических ситуаций, влияющих на производство и сбыт;
* анализ деловых сценариев и их реального осуществления,
* анализ соотношения спроса и предложения;
* анализ конкретных поставщиков сырья и комплектующих;
* анализ покупателей;
* анализ коммерческого риска
Основными задачами экономического анализа являются:
* повышение научно-экономической обоснованности нормативов ибизнес-плана;
* объективное и всестороннее изучение по данным бухгалтерского учета иотчетности выполнения установленных бизнес-планов и соблюдение нормативов поколичеству, структуре и качеству выпущенной продукции, работ, услуг;
* расчет экономической эффективности использования трудовых, материальныхи финансовых ресурсов;
* контроль за осуществлением требований коммерческих расчетов и оценкаконечных финансовых результатов;
* выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственногопроцесса;
* обоснование и испытание (проверка) оптимальных управленческих решений
Основной целью финансового анализа являетсяполучение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точнуюкартину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений вструктуре актива и пассива, в расчётах с дебиторами и кредиторами. При этоманалитика и менеджера может интересовать, как текущее финансовое состояниепредприятия, так и его проекция на ближайшие или более отдалённые перспективы,то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
Главная цель данной работы — исследовать финансовое состояние предприятияООО«Приз-Металл-Сервис», выявить основные проблемы платежеспособностии дать рекомендации по улучшению состояния.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:
v расчет коэффициентовликвидности;
v расчет коэффициентовплатежеспособности;
v анализ полученныхкоэффициентов;
v разработкамероприятий по улучшению финансово — хозяйственной деятельности.
Для решения вышеперечисленных задач была использована годоваябухгалтерская отчетность ООО«Приз-Металл-Сервис» за 1999 год, аименно:
v бухгалтерский баланс(форма № 1 по ОКУД),
v отчет о прибылях иубытках (форма № 2 по ОКУД)
Актуальность ипрактическая значимость темы настоящей курсовой работы обусловлена рядомпричин.
Во-первых, в настоящеевремя, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, идобрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами,а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, чтонесомненно бы способствовало оздоровлению российского рынка.
Во-вторых, в условияхмассовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особоезначение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а такжемероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия истабилизацию его финансового состояния.
При написании работы было использовано множестворазличной литературы, включая гражданское законодательство, а такжеметодические материалы по анализу и статьи практикующих юристов и экономистов,рассматривающих проблемы неплатежеспособности и антикризисного менеджмента.
1. Теоретическиеаспекты анализа неплатежеспособности предприятия
1.1 Основания для признания предприятия неплатежеспособным
Всякое предприятие, осуществляющее коммерческуюдеятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другимипредприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений упредприятия возникаютобязательства, которые могут привести ктому, что предприятие станетдолжником и будет обязано внекоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно:произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.
Кредитор имеет право требовать отдолжника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненныхнеисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.
Обязательства предприятия,возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенныесроки исполнения.
Нарушение сроков исполненияобязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисковсоздает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживаетисполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров,контрагентов, собственных работников и т.д.
Такое предприятие обретает репутациюненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика,работодателя и т.д.
Ненадежное исполнение обязательствсвидетельствует о:
• необязательности как о стилевзаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами,достаточными для выполнения имеющихся обязательств;
• дефиците или кризисе возможностейдля исполнения обязательств.
Необязательность как стильвзаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия,штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но вконечном счете партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательствбез особого ущерба.
Когда предприятие испытывает дефицитили кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникаетвопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворитькредиторов.
И здесь не принципиально, способно лионо удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способно липредприятие удовлетворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособноли оно?{[26]
Предприятие, которое из режимасвоевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежногоисполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния,становится как партнер неплатежеспособный, или несостоятельным,наносящим ущерб своим кредиторам.
Очевидно, что неплатежеспособностьесть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации — отэпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности.
Устойчивая и хроническаянеплатежеспособность предприятия с финансовой точки зрения означает, что такоепредприятие:
• поглощает(сзадержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары,деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственныхработников, акционеров и т.д.;
• формирует недоимки поналогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств вполной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.
Иными словами, неплатежеспособноепредприятие является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на нихдепрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов.[17]
Как правило, несущие ущерб кредиторыпытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать исполнениеотдельных обязательств, действуя разрозненно и независимо друг от друга.
Обычно успехи одних кредиторовстановятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано илипоздно кредиторы вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.
В конечном счете неплатежеспособноепредприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:
• или дать предприятию некийконтролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, нафинансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторогоограниченного во времени (временного) соглашения;
• или выставить требования оликвидации данного предприятия и продажи его имущества, чтобы за счет этогоудовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.
Однако здесь выбор стоит не толькоперед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и своюнеспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге скредиторами или о собственной ликвидации как предприятия.
Цивилизованная процедура ликвидациидолжника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называетсябанкротствомпредприятия.
Рассматривая дело о банкротстве, судможет и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансовогооздоровления предприятия.[30]
Внастоящее время большинство предприятий России находятся в затруднительномфинансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами,высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, чтопредприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признакомнесостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей инеспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со днянаступления сроков их исполнения.
В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структурыбаланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются попризнании неудовлетворительности структуры баланса.
Основная цель проведения предварительного анализа финансового состоянияпредприятия – обоснование решения о признании структуры балансанеудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным в соответствии ссистемой критериев, утвержденных законодательством.
Основными источниками анализа являются форма №1 «Баланспредприятия», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основепоказателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченностисобственными средствами.[14]
Основанием для признанияструктуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособнымявляется одно из следующих условий:
· коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеетзначение менее 2;
· коэффициент обеспеченности собственными средствами на конецотчетного периода имеет значение менее 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченностьпредприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности исвоевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент обеспеченностисобственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств упредприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Вывод:
Всякое предприятие, осуществляющеекоммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками,другими предприятиями. В процессе этих отношений у предприятия возникаютобязательства,которые могут привести к тому, что предприятие станетдолжником.Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентоврисков. Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера,недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д. Приусловии, если такое предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей дляисполнения имеющихся обязательств, то такое предприятие может быть признанонеплатежеспособным.
В настоящее время большинство предприятий России находятся взатруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующимисубъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому,что предприятия оказываются неплатежеспособными. В связи с этим особуюактуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения онесостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительностиструктуры баланса.
Основными источниками анализа являются форма №1 «Баланспредприятия», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основепоказателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченностисобственными средствами.
1.2Методика расчета показателей платежеспособности
Платежеспособность предприятиявыступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностьюкоторой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источникамиформирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (илинеплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности(или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашениякраткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (сучетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия(коэффициент ликвидности):
/>.
Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погаситьсвои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределомкоэффициента покрытия можно считать 1.0. [28]
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициентабсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочнойзадолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств икраткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочиекраткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включаязадолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочиекраткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:
/>
Нормальное ограничение />,распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежатпогашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, вслучае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты(преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей отконтрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату,может быть погашена за 5 дней (1: 0,2).[28]
Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрытьвсе обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
/>
Естественным является следующее ограничение для коэффициента: />
Основнымфактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие упредприятия реального собственного капитала. [16]
Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако,взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работупредприятия.
В настоящее время в соответствии с “Методическими положениями по оценкефинансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структурыбаланса” ( утверждены распоряжением федерального управления №31-р от 12.08.1994г. ) производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определениякоэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.
Согласно Методическим положениям, основанием для признания структурыбаланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным являетсявыполнения одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеетзначение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетногопериода — не менее 0.1.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений отдебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает,какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшейперспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
/>
Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящиепоступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Дляповышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать ростуобеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следуетувеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровеньзапасов.[3]
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризуетналичие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для егофинансовой устойчивости:
/>
Он определяется как отношениеразности между объемами источников собственных средств (реальный собственныйкапитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотныхактивов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся вналичии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов,незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностейи прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).[3]
В зависимости от полученных конкретных значений kт.л.и kоб. анализ и оценкаструктуры баланса развиваются по двум направлениям :
а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельнодопустимого значения, следует определить коэффициент восстановленияплатежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :
/>
где: kт.л.1 — фактическое значениекоэффициента текущей ликвидности
(kт.л. ) в конце отчетногопериода ;
kт.л.0 — фактическоезначение коэффициента текущей ликвидности
(kт.л. ) начале отчетногопериода ;
6 — период восстановления платежеспособности в месяцах ;
Т — отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;
Если коэффициент восстановления платежеспособностипримет значение более 1.0, это свидетельствует о наличии реальной возможности упредприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициентокажется меньше 1.0, то у предприятия нет реальной возможности восстановитьсвою платежеспособность .[19]
б) Если kт.л. и kоб. больше соответствующихпредельных значений или равны им, следует рассчитать коэффициент утратыплатежеспособности за 3 месяца :
/>
где: 3 — период утраты платежеспособности ;
Т — отчетный период ( 12 месяцев ) ;
kт.л.норм — нормативное значениекоэффициента текущей
ликвидности ( kт.л. ), равное 2 .[19]
Есликоэффициент утраты платежеспособности kут.примет значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность неутратить свою платежеспособность .
В развитыхстранах широко распространен прогноз банкротствапредприятий с использование формулы Альтмана, которая была получена на основестатистических данных предприятий-банкротов.
Уравнение регрессии Альтмана включает пять переменных коэффициентов,способных предсказать банкротство:
/>
где Z – надежность, степень отдаленности отбанкротства;
/>
/>
/>
/>
/>
Весовые коэффициенты каждого показателя рассчитаны на основестатистических данных о банкротствах фирм за 22-летний период. Вероятностьбанкротства по показателю Альтмана оценивается по следующей шкале:
1,8 и меньше – очень высокая;
1,81-2,7 — высокая;
2,8-2,9 – возможная;
3,0 и выше – очень низкая.
Если Z<1,81, то предприятие станет банкротом:
Через год – с вероятностью 95%;
Через 3 года – с вероятностью 48%;
Через 4 года – с вероятностью 30%;
Через 5 лет – с вероятностью 30%.
Однако применять коэффициент Альтмана для оценки вероятности банкротствароссийских предприятий можно с большой долей условности, так как веса даннойфункции необходимо рассчитывать по отечественной статистике, а достаточнодлительных динамических рядов пока нет. [14]
Вывод:
Платежеспособность предприятиявыступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностьюкоторой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источникамиформирования. Методика расчета показателей платежеспособности содержит формулыэтих показателей и их нормативные значения, а также пояснения каждогопоказателя.
Прогнозируемые платежные возможности организациипри условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализацииимеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности).Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютнойликвидности. Коэффициент общей платежеспособности предприятия показываетспособность покрыть все обязательства предприятия всеми активами.
Анализ и оценка структуры баланса производится наосновании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственнымисредствами. Коэффициент текущей ликвидности показывает какую часть текущейзадолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условииполного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченностисобственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств упредприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Если последние двакоэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определитькоэффициент восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличииреальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Есликоэффициент восстановления окажется меньше нормативного, необходимо рассчитатькоэффициент утраты платежеспособности.
В развитыхстранах широко распространенпрогноз банкротства предприятий с использование формулы Альтмана, которая былаполучена на основе статистических данных предприятий-банкротов.
1.3 Связь неплатежеспособностипредприятия с задолженностью государства перед ним
Ряд предприятий оказываются неплатежеспособными всвязи с задолженностью государства предприятиям. Под задолженностью государстваперед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочногооргана государственной исполнительной власти РФ или субъекта Федерации пооплате заказа, размещенного на предприятии и являющегося обязательным дляисполнения. В этом случае производится анализ зависимости установленной неплатежеспособностиот задолженности государства предприятию. Для анализа у руководства предприятиязапрашиваются дополнительно следующие документы:
1) справка о структуре государственной задолженности перед предприятием,где по каждому государственному заказу указывается объем задолженности (в тыс.руб.), дата возникновения задолженности, дата погашения задолженности (еслизадолженность не погашена, то указывается дата признания предприятиянеплатежеспособным), период задолженности в днях, учетная ставка Центральногобанка России на момент возникновения задолженности, документ, подтверждающийфакт государственной задолженности предприятию;
2) документы, подтверждающие наличие данной задолженности (договоры,распоряжения полномочных органов государственной исполнительной власти РФ илисубъекта Федерации).
Еслитакие документы в установленный срок, то есть не позднее двух недель со дняпоступления запроса, не представлены, то зависимость неплатежеспособности отзадолженности государства предприятию считается не установленной.[10]
Сучетом данных о задолженности государства перед предприятием производитсярасчет коэффициента текущей ликвидности предложения своевременного погашениягосударственной задолженности предприятию. При расчете значения указанногокоэффициента суммарный объем кредиторской задолженности предприятиякорректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженностигосударства перед предприятием, а сумма государственной задолженностивычитается из суммарной дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия.Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятиемрассчитывается исходя из объемов и продолжительности периода задолженности покаждому из не исполненных в срок государственных обязательств, дисконтированнойпо ставке Центрального банка России на момент возникновения задолженности:
/>
гдеZ – сумма платежей по обслуживанию задолженности государства передпредприятием;
pi – объем государственной задолженности поi-му не исполненному в срок обязательству государства;
ti – период задолженности по i-му неисполненному в срок обязательству государства;
si – годовая учетная ставка Центрального банка Россиина момент возникновения задолженности в процентах;
n – количество обязательств государства передпредприятием.
Значениекоэффициента текущей ликвидности предприятия, рассчитываемое из предположениясвоевременного погашения государственной задолженности, определяется поформуле:
/>
где pi– суммарный объем государственной задолженностипо всем не исполненным в срок обязательствам государства.
На основании рассчитанного значенияскорректированного коэффициента текущей ликвидности определяется зависимостьплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним. Установленнаяна основе описанных выше трех критериев неплатежеспособность предприятиясчитается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним,если значение коэффициента текущей ликвидности равно или превышает 2.
Определеннаяранее неплатежеспособность предприятия считается не связанной непосредственно сзадолженностью государства перед ним в следующих случаях:
1) если скорректированный коэффициенттекущей ликвидности меньше 2;
2) если вследствие непредставленияобоснованных документов наличие задолженности государства предприятию неустановлено.
Еслив соответствии с изложенными выше правилами констатируется, чтонеплатежеспособность предприятия не связана непосредственно с задолженностьюгосударства перед ним, указанное обстоятельство является достаточным основаниемдля применения в отношении предприятия процедуры банкротства. Если установлено,что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностьюгосударства перед ним, указанное обстоятельство свидетельствует об отсутствииоснований для признания его банкротом.[19]
Вывод:
Причинойнеплатежеспособности ряда предприятий является задолженность государства передним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются неисполненные в срок обязательства органа государственной исполнительной властиРФ или субъекта Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии иявляющегося обязательным для исполнения. В этом случае производится анализзависимости установленной неплатежеспособности от задолженности государствапредприятию. Для анализа у руководства предприятия запрашиваются дополнительныедокументы, содержащие данные о задолженности и подтверждающие ее наличие.
Сучетом данных о задолженности государства перед предприятием производитсярасчет суммы платежей по обслуживанию задолженности государства. Затемнеобходимо рассчитать скорректированный коэффициент ликвидности с учетомгосударственного долга. Установленная неплатежеспособность предприятиясчитается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним,если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности больше илиравно 2. Указанное обстоятельство свидетельствует об отсутствии оснований дляпризнания его банкротом. Если установлено, что неплатежеспособность предприятиянепосредственно не связана с задолженностью государства перед ним, то этоявляется достаточным основанием для применения в отношении предприятияпроцедуры банкротства.
2. Анализнеплатежеспособности предприятия на примере ООО«Приз-Металл-Сервис»
2.1. Краткаяхарактеристика предприятия
Общество с ограниченнойответственностью «Приз-Металл-Сервис» является юридическим лицом идействует на основании Устава и законодательства РФ. Устав предприятиязарегистрирован администрацией Автозаводского района г. Тольятти, распоряжением№ 603 от 19.09.1993г., регистрационный номер 398.
Адрес предприятия: г. Тольятти, улицаОкраинная 3.
Общество осуществляет следующие видыдеятельности: продажа металлопроката, заключение договоров на поставку(посредническая деятельность), сборка и установка металлоконструкций.
В штате общества 10 человек:директор, бухгалтер, товаровед, мастер, водитель, крановщик, сварщик, грузчикии рабочие.
Схема: Организационная структура ООО «Приз-Металл-Сервис»
/>
Заключение договоров на поставкуметалла ведется напрямую с предприятиями Уральска, Магнитогорска, Череповца.
Собственных торговых точек предприятиене имеет. Торговля ведется с главного офиса общества – торгово-складской базыпо адресу улица Окраиная, 3. База предприятия является арендуемым помещением.
Предприятие было организовано втяжелое время для страны, в плане экономической ситуации (1994г.). Продукцияпользовалась спросом, так как былые связи и экономические отношения междуразличными предприятиями были практически разорваны. Опустевшие рыночные нишибыли привлекательны. Во время кризиса 1995-1996 годов предприятие понеслобольшие убытки и находилось на грани банкротства. Благодаря успешной политикируководства и поддержки партнеров из Уральска, которые предоставили партию металлопрокатапо сниженной цене и оплатой в течении последующего года без выплаты процентов,ООО «Приз-Металл-Сервис» восстановило свои позиции на рынке.
В конце 1998 года предприятие создалодочернюю фирму (ООО «Уральский металл»), которая в последствииполностью была отделена и приобрела полную самостоятельность. Вследствие чегобыл полностью сменен управляющий состав. При новом руководстве дела предприятияначали ухудшаться, не смотря на сравнительную стабилизацию в стране. 1999 годупредприятие практически простаивает имея большие долги и не имея средств дляреализации своей хозяйственной деятельности.
Вывод:
ООО «Приз-Металл-Сервис»боло достаточно сильным предприятием до смены руководства и не смотря навозможные кризисы, успешно функционировало. Оно имело добросовестных партнеров,которые в трудные моменты помогали, что говорило о ценности ООО «Приз-Металл-Сервис»для партнеров, как о выгодном сотруднике. Возможно именно разделениепредприятия и смена руководства повлияла на ухудшение результатов деятельности.
2.2.Анализ показателей платежеспособности
ООО«Приз-Металл-Сервис»Анализ деятельности предприятия с целью выявления неудовлетворительнойструктуры баланса и неплатежеспособности предприятия проведем на основанииметодики представленной в пункте 1.2. «Методика расчета показателейплатежеспособности» данной курсовой работы. Так как не было установленогосударственного долга перед предприятием, то для анализа необходимо рассчитатьосновные показатели ликвидности и платежеспособности.
Для анализа были использованы: форма №1 «Баланс предприятия» иформа №2 «Отчет о прибылях и убытках» за четыре квартала 1999года,приведенные в приложении.
Анализируемые периоды – четыре квартала 1999 года. Единица измерения –тыс.руб.
Для проведения анализарассчитаем необходимые коэффициенты на конец каждого квартала.
1. Коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):
/>.
/> /> /> />
Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погаситьсвои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределомкоэффициента покрытия можно считать 1.0.
2.Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую частькраткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихсяденежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых вслучае надобности. Показатель рассчитывается по формуле:
/>
/> /> /> />
Нормальное ограничение />.
3. Общая платежеспособность предприятия определяется как способностьпокрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ееактивами.Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается поформуле:
/>
/> />
/> />
Естественным является следующее ограничение для коэффициента: />
4. Коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую частьтекущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе приусловии полного погашения дебиторской задолженности:
/>
/> />
/> />
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствамихарактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимыхдля его финансовой устойчивости:
/>
/> /> /> />
6. Так как полученные значения kт.л.и kоб. меньше предельнодопустимых значений, следует определить коэффициент восстановления платежеспособностиза 6 месяцев по следующей форме :
/>
где: kт.л.1 — фактическое значениекоэффициента текущей ликвидности
( kт.л. ) в концеотчетного периода ;
kт.л.0 — фактическоезначение коэффициента текущей ликвидности
(kт.л. ) начале отчетногопериода ;
6 — период восстановления платежеспособности в месяцах ;
Т — отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;
Данный коэффициент найдем для годового периода, дляэтого необходимо найти коэффициент текущей ликвидности на начало года:
/>
/>
Так как этот коэффициент оказался меньше 1.0, то упредприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .
Своднаятаблица коэффициентов Таблица 2.1
Коэффициент 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Нормативное значение Коэффициент покрытия 0,997 0,993 0,989 0,99/>
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,025 0,063 0,032 0,003/>
Коэффициент общей платежеспособности 0,85 0,83 0,85 0,93/>
Коэффициент текущей ликвидности 0,83 0,79 0,82 0,92/>
Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,006 0,005 0,004/>
Проанализируем значениекоэффициентов и их изменение.
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 0,3%, при егозначении на начало года 2%. Это значит, что только 0,3% (из необходимых 20%)краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счётденежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Следует обратить вниманиечто этот показатель резко уменьшился за последний квартал года, что может бытьсвязано с резким увеличением кредиторской задолженности предприятия икритическим отсутствием денежных средств. Этот показатель практически в 60 разаниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороныпоставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет чуть ли не 100%(96,43%) от общей суммы кредиторской задолженности на конец года). Значительныйухудшение данного показателя за отчётный период является отнюдь не позитивныммоментом.
Коэффициент покрытия остался за отчетный период без изменения исоставил на конец года 99% (при норме >100% но < 300% ). Смысл этогопоказателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотныеактивы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженностьна 99% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжениядеятельности 1% от суммы оборотных активов (16,73 тыс.руб.).
Коэффициент общей платежеспособности предприятия определяется какспособность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные идолгосрочные) всеми ее активами. Данный коэффициент на много ниже нормативного,что также доказывает затруднительное положение предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какуючасть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективепри условии полного погашения дебиторской задолженности. При условии чтонормативное значение должно ровняться 200%, то показатель этот за анализируемыйпериод неутешителен. Он показывает что даже при условии возврата всех долгов ипредстоящие поступления от деятельности, предприятие сможет погасить своюзадолженность не больше чем на 92%. Это свидетельствует о том, что предприятиене заботиться о обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Коэффициентобеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственныхоборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости вколичестве ниже нормы в 16 раз.
Даже беглоезнакомство с отчетностью анализируемого предприятия дает представление онеудовлетворительных результатах его деятельности в 1999 г. Так убыток отфинансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде составил 20000 руб.Отрицательные величины указанных коэффициентов получаются вследствиеотрицательной величины реального собственного капитала и больших обязательствпредприятия перед кредиторами. Конец 1999 г. предприятие фактически не обладалособственными средствами вследствие полученных за период убытков.
Аналогичные выводы можно сделать, анализируя разницу реальногособственного капитала и уставного капитала, которая является основным исходнымпоказателем устойчивости финансового состояния организации. Отсюда следует, чтодаже минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.
Уже на начало 1999 г. финансовое состояние предприятия можно считатьнеудовлетворительным, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициентпокрытия и коэффициент общей платежеспособности ниже своих нормативныхзначений. Однако наличие дебиторской задолженности говорит о финансовойзависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежейявляется негативным фактором.
На конецотчетного периода все коэффициенты ликвидности и платежеспособности имеютзначения значительно ниже допустимых, что однозначно свидетельствует о глубокомкризисном состоянии предприятия и является основанием для признания егонеплатежеспособным.
Основанием для признания структуры баланса предприятиянеудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, является такжезначение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетногопериода менее 0,1.При наличии данных оснований, коэффициент восстановленияплатежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановленияплатежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициентатекущей ликвидности (коэффициент покрытия) имеет значение меньше единицы. Этосвидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановитьсвою платежеспособность.
Таким образом, анализ состояния ООО «Приз-Металл-Сервис»свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении предприятия. В даннойситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства.
Вывод:
Рассчитав и проанализировав такие коэффициенты, как коэффициент покрытия,абсолютной ликвидности, общей платежеспособности, текущей ликвидности икоэффициент обеспеченности собственными средствами по данным форм отчетности №1,2 ООО «Приз-Металл-Сервис» можно сделать следующий вывод. Всеперечисленные коэффициенты во много раз ниже нормативных. Это свидетельствует оглубоком кризисном состоянии предприятия и является основанием для признанияего неплатежеспособным.
2.3 Анализ причин неплатежеспособности
ООО«Приз-Металл-Сервис»
Постоянно меняющаяся экономическаяситуация в стране приводит к резким изменениям на рынках сырья и материалов,сбыта, что оказывает существенное влияние на экономическое состояниепредприятия, обязанного выжить в этих условиях.
Существует множество проблем. Ипервые из них — как закупить дешевое качественное сырье, исходя изограниченных ресурсов, как его быстрее завезти и своевременно рассчитаться споставщиками? Как расширить рынок сбыта и продать выгодно свою продукцию?
Основные причины нынешней ситуации посбыту продукции состоят в следующем:
· Падение спроса нарынке металлопроката, что связано в большей степени с перенасыщением рынкаметаллопродукцией и увеличением числа конкурентов
· Дефицит денежныхсредств у потребителей.
· Несвоевременноевыполнение заказов потребителей из-за отсутствия материалов, что больше зависитне от предприятия, а от поставщиков и посредников.
· Зачастуюнепродуманная система ценообразования и отсутствие гибкой системы оплаты запродукцию.
· Крайне тяжелоефинансовое положение предприятия.
· Внутренняянеорганизованность.
· Не всегдапродуманная практика получения средств и их использование.
Анализируя отчетные документыпредприятия, так же, можно выявить и другие, более конкретные, причинысложившейся ситуации.
Основных средств на балансепредприятия нет, что свидетельствует о больших затратах на аренду помещения иоборудования. Не всегда отсутствие собственных основных фондов приводит кподобной ситуации. При наличии быстрого производственного цикла и большойвыручке многие предприятия могут вполне реально существовать на заемныесредства. Но, по-видимому, анализируемое предприятие не справляется, так какпри данном производстве достаточно велики издержки производства.
Постоянная дебиторская задолженностьперед предприятием ни когда не будет способствовать улучшению финансовогосостояния.
Рост обязательств на первый взглядпокрывается ростом оборотного капитала, но при расчете можно сделать вывод чтоскорость роста обязательств в несколько раз превышает рост оборотного капитала.
Так же причиной неплатежеспособностиможно назвать резкое уменьшение денежных средств в наличии.
Вывод:
Причины неплатежеспособностиООО «Приз-Металл-Сервис» можно охарактеризовать как внутренние ивнешние.
К внешним причинам относятся:нестабильная экономическая ситуация в стране, нестабильность спроса на рынке,нехватка денежных средств у потребителей, а также недобросовестность партнеров.
К внутренним причинам относятся такиекак: непродуманная система ценообразования, неумение управлять доходами,превышающий рост обязательств перед ростом доходов и оборотного капитала,отсутствие в наличии денежных средств.
Высокая себестоимость реализациитоваров, не соразмерные расходы, низкая выручка (себестоимость составляет 93%от выручки и 7% расходы), все это показывает о несостоятельности данногопроизводства.
3. Рекомендации по выбору пути выходаиз кризисного положения
3.1 Возможные причины неплатежеспособности
Представляется очевидным, чтонеплатежеспособность прямо пропорциональна объему обязательств. Действительно,абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностьюявляется собственным, а обязательства отсутствуют.
Так как обязательства возникаютвсегда (например по налогам), это означает, что данное предприятие сопережением (авансом) исполняет свои обязательства. Оно никому не должно, ивопрос о его неплатежеспособности просто не возникает.
В то же время предприятие можетабсолютно не иметь собственного капитала, работать целиком на заемных средствахи оставаться платежеспособным. Все зависит от выручки.
Например, предприятие, не имеяни единицы собственного капитала, работает целиком на заемных средствах вобъеме 1000 условных единиц. Но если его среднедневная выручка равна 100единицам, оно успевает рассчитаться с кредиторами за 10-дневный цикл и никакихпроблем с его платежеспособностью у кредиторов не возникает.
Таковое справедливо, однако,если кредиторов устраивает 10-дневный цикл, т.е. они склонны отпускать своисредства и товары в ссуду на 10 дней.
Из вышеприведенного примераследует, что неплатежеспособность прежде всего обратно пропорциональна выручке.Чем меньше выручка, тем выше неплатежеспособность (естественно, при наличииобязательств).[13]
В общем и целомнеплатежеспособность предприятия, как тенденция прямо пропорциональна объемуобязательств и обратно пропорциональна величине среднедневной выручки.
Если за определенный периодтемпы роста обязательств были выше темпов прироста выручки, то предприятиепродвинулось в направлении роста неплатежеспособности.
В общем случае причинаминеплатежеспособности являются факторы, влияющие на:
· снижение илинедостаточный рост выручки;
· опережающийприрост обязательств.
Замедление темпов роста выручкилибо ее абсолютное снижение наблюдается при:
· затоваривании,когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества,высокой цены или снижения на нее потребности;
· растущемневозврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает сненадлежащим покупателем или не свободно в выборе надлежащего;
· сужении рынка засчет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенныхбарьеров и т.д.
Иными словами, здесь простыепричины: или не берут продукцию (услуги) или берут, но не платят, или непускают на рынок.
Опережающий темп приростаобязательств наблюдается в случаях, когда:
· предприятиеосуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения),которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки. Здесь может быть иразрыв между сегодняшними вложениями и завтрашним приростом выручки.
· предприятиезагружает производство избыточными (неработающими) запасами, которые неувеличивают объемов производства и выручки;
· предприятиенаращивает средства в расчетах (сумма раздела III активов баланса), которыепрактически не имеют отношения к выручке;
· предприятие несетубытки.
Данный комплекс общих причиннеплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудностисвоевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страныпроизводства и рынка.[21]
Ситуация особо усугубляется,когда отсутствует планирование и управление денежными потоками.
В общем и целом причинынеплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:
· отставанию отзапросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.). Вэтом случае можно говорить о болезни бизнеса;
· неудовлетворительномуфинансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощаетсяобязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансовогоуправления или менеджмента.[20]
Первый случай наиболеенаглядно отражается на выручке, второй — на приросте массы обязательств.
Вывод:
В общем случае причинаминеплатежеспособности могут быть следующими:
· снижение илинедостаточный рост выручки (затоваривание, сужение рынка, невозврат платежей);
· опережающийприрост обязательств (неэффективные финансовые вложения, избыточные запасы,наращивание средств в расчетах);
· отставание отзапросов рынка;
неудовлетворительное
3.2 Путивыхода из кризисного состояния
Следует уяснить существующиеобъективные условия для массовой несостоятельности предприятий различныхорганизационно-правовых форм собственности и всего народно-хозяйственногокомплекса РФ. Они порождены прежде всего непродуманностью экономическойконцепции и стратегии развития хозяйства в условиях рыночных отношений, низкимкачественным потенциалом управленческих кадров, а также явились следствием:
· замедленногоразвития организационно-правовых основ развития экономики;
· наличиясоциально-психологических стереотипов, не воспринимающих необходимость переходак рыночным отношениям;
· неудовлетворительногофинансово-экономическое положения в стране и субъектах РФ;
· затухающихтемпов инновационных процессов;
· высокихтемпы инфляционных процессов.
Во многих случаях, в основном это относится кпредприятиям на грани банкротства, предлагается включить механизмантикризисного управления.
Антикризисное управление может и должно бытьэффективным. Для этого важно заниматься различными сторонами процесса.Управлять следует:
· активами(пассивами) предприятия;
· этапамибизнес — процесса (сбыт, производство, снабжение, учет);
· программамизащиты имущества и безопасности бизнеса;
· кадрами(включая вопросы формирования кадровой политики, социальные вопросы, отношенияс профсоюзами);
· программамипостроения отношений с акционерами, партнерами, органами государственнойвласти;
· программамиинформационной поддержки (включая доведение до сведения трудового коллективаинформации о планах, методах и принципах управления, а так же доведениесоциально-значимых аспектов деятельности до широкой общественности).[22,21]
Балансы предприятий необходимо«расчистить» от накопленных неплатежей, поскольку во многих случаяхпроисходит самовозрастание задолженности из-за преобладания в ее структурештрафов и пени и искажение финансового состояния предприятий.
Однако это неединственная мера в отношении отдельно взятой организации, так как нет гарантииот повторного накопления долгов.
В настоящеевремя при наличии развитого рынка капиталов возможно провести весь циклпроцедур по «расчистке» балансов: от их разделения дорекапитализации. Однако без участия государственных органов данную проблему решитьневозможно.
Для улучшения структурыбаланса предприятия и его платежеспособности в первую очередь следует изучитьпричины побудившие данную ситуацию и выявить направления улучшения.
Абсолютное уменьшениевалюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственногооборота, что и явилось причиной его неплатежеспособности.
Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требуеттщательного анализа его причин. Такими причинами могут быть сокращениеплатежеспособного спроса на продукцию и услуги данного предприятия, ограничениедоступа на рынки сырья, постепенное включение в активный хозяйственный оборотдочерних предприятий за счет материнской компании и др.
В зависимости от обстоятельств, вызвавших сокращение хозяйственногооборота, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояниянеплатежеспособности. В данном случае можно рекомендовать повышать спрос спомощью комплекса маркетинговых инструментов (реклама, продвижение продукции ит.д.). Необходимо более ответственно относиться к поставщикам и посредникам,заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себе поставщиков сырья.
При увеличении валюты баланса за отчетный период следует учитыватьвлияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовойпродукции. Без этого трудно сделать заключение о том, является ли увеличениевалюты баланса следствием расширения хозяйственной деятельности предприятия илиследствием инфляционных процессов.
Если предприятие расширяет свою деятельность, то причины его неплатежеспособностиследует искать в нерациональном использовании прибыли (больших отчислений вфонд потребления), отвлечении средств в дебиторскую задолженность,замораживании средств в сверхплановых производственных запасах, ошибках приопределении ценовой политики и т.д. В данном случае можно порекомендовать болеежесткое управление организацией, с целью укрепления дисциплины, болеепродуманного использования результатов хозяйственной деятельности ираспределения прибыли. Необходимо вырабатывать особенную ценовую политику, ценане должна быть слишком высокой, так как она сделает товарнеконкурентоспособным, особенно если он не высокого качества. А низкая ценаприведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам. Поэтому очень важноизучать данные моменты и вести гибкую ценовую политику.
Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну извозможных причин неплатежеспособности предприятия – это слишком высокая долязаемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденцияувеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилениифинансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовогориска, а с другой – об активном перераспределении в условиях инфляции доходов впользу предприятия-заемщика. Если в процессе анализа выявлено что именнобольшая доля заемных средств приводит к плачевному состоянию предприятия, тонеобходимо отказаться от использования заемных средств и создать условия длянакопления собственных.[7]
Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения их участияв производстве, так и с позиции их ликвидности. Изменение структуры активов впользу увеличения оборотных средств свидетельствует:
- о формировании более мобильной структуры активов, способствующейускорению оборачиваемости средств предприятия;
- об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей,дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактическоймобилизации оборотного капитала из производственного процесса;
- о свертывании производственной базы;
- о запаздывающей корректировке стоимости основных фондов в условияхинфляции.
При наличии долгосрочных икраткосрочных финансовых вложений необходимо дать оценку их эффективности иликвидности ценных бумаг, находящихся в портфеле предприятия.
Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствоватьне только о расширении производства или воздействии фактора инфляции, но изамедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении егомассы. Поэтому нужно изучить показатели оборачиваемости оборотного капитала вцелом и на отдельных стадиях кругооборота.
При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенденцииизменения производственных запасов, незавершенного производства, готовойпродукции и товаров.
Увеличение удельного веса производственных запасов может быть следствием:
- наращивания производственной мощности предприятия;
- стремления защитить денежные средства от обесценивания в условияхинфляции;
- нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие которойзначительная часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвидностькоторых может быть не высокой.
При изучении структурытекущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами.Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствуют о том, что данноепредприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своейпродукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своегодохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятиевынужденно брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличиваясобственные финансовые обязательства перед кредиторами. Поэтому основнойзадачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ееликвидности, то есть возвратности долгов предприятию, для чего нужна еерасшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности,давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо так же оценитьскорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборотаденежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции.[4]
Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособныхпредприятий является исследование финансовых результатов деятельности ииспользовании прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует оботсутствии источника пополнения собственных средств и о «проедании»капитала. Следовательно, при данной ситуации, необходимо пополнить источникипополнения собственных средств. Отношение суммы собственного капитала к суммеубытков предприятия показывает скорость его «проедания».
В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этомнеплатежеспособным, нужно отслеживать использовании прибыли. При наличиизначительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условияхнеплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резервпополнения собственных оборотных средств предприятия. Необходимо такжеиспользовать возможности предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращиванияобъемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости,улучшения качества и конкурентоспособности продукции.
По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшениюструктуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектовхозяйствования.
В особо тяжелой ситуации дляпредприятия, в рамках антикризисного управления можно предложить разработатьбизнес-план финансового оздоровления предприятия.
Окончательнопринятый бизнес-план финансового оздоровления оформляется в виде единогодокумента и приложений к нему. Бизнес-план финансового оздоровления длявнутреннего пользования должен включать четкое описание ожидаемых проблем,трудностей и способов их разрешения. Бизнес-план для совместного ознакомленияможет быть и закрытым.[23]
Разделытакого документа можно рекомендовать в таком виде:
1.Общая характеристика предприятия (название предприятия и прочие формальныепризнаки, основные подразделения предприятия, филиалы, дочерние фирмы, основныеэкономические показатели за последние 2-3 года (в том числе по самостоятельнымфилиалам, дочерним фирмам), важнейшая номенклатура продукции (натуральныеобъемы производства), загрузка мощности предприятия, основныепотребители продукции, рынки сбыта и основные каналы продвижения продукции нарынок, основные поставщики предприятия, каналы снабжения, валоваявыручка, себестоимость (отдельно цены и себестоимость важнейшейноменклатуры), количество работающих, в том числе управленческий персонал,инженерно-технические работники и рабочие, факторы, приведшие кнесостоятельности предприятия).
2.Анализ финансового состояния (за последние 2-3 года) на основе расчетов:
* · коэффициентов ликвидности;
* · коэффициентов устойчивости;
* · коэффициентов деловойактивности;
* · коэффициентов прибыльности;
3.Прогноз банкротства с помощью моделей Альтмана и спектр-балльного метода.
4.План чрезвычайных мероприятий по преодолению неплатежеспособности предприятия.
4.1. Организационныемероприятия ( продажа активов, продажа финансов и т.д., изменение внутреннейорганизационной структуры, смена руководства, изменение системы учета,контроля, изменение номенклатуры продукции, продажа части активов, переподготовка кадров, предварительное решение проблем задолженности).
4.2.Ожидаемые расходы и доходы, связанные с реализацией чрезвычайных мер. Источникипокрытия расходов.
5.Стратегия финансового оздоровления (при разделе предприятия бизнес-планфинансового оздоровления составляется отдельно для каждого нового предприятия).
5.1.Основное направление деятельности предприятия. Характеристика планируемыхпродуктов и услуг предприятия.
5.2. Наличиеу предприятия всех необходимых формальных прав и привилегий для производстваданных продуктов и услуг.
5.3. Описаниерынка, на котором будет действовать предприятие (конкуренты, основныетребования потребителей, поставщики, товаропроводящая сеть).
5.4. Основныевнешние и внутренние факторы успеха и методы их использования (преимуществапредприятия в конкурентной борьбе).
5.5. Основныепрепятствия внешнего порядка и методы их нейтрализации. Основные слабостипредприятия и методы их устранения (необходимы исключительно для внутреннегопользования).
6.План мероприятий(работ со сроками и затратами по месяцам,ответственными за исполнение лицами).
7.План финансирования (приток денег по месяцам с указанием источниковпоступления). Отдельно должны быть указаны резервные источники средств.
8.Расчет ожидаемой эффективности (вариант расчета при возможных нарушенияхкаких-либо рискованных работ, возможных перепадах цен).
Бизнес-план финансового оздоровления –пока еще новый документ для наших руководителей и специалистов. Его конкретныеформы должны быть различными для предприятий различных отраслей и сферэкономики. Известные нашим плановым службам приемы разработки плановтехнического перевооружения и модернизации, планы постановки продукции напроизводство и т.д. не являются лишними в разработке новых плановых документов.Но они должны быть дополнены и видоизменены с учетом новых условийхозяйствования: гибкого финансирования, ценообразования, стратегии и тактикисбыта продукции, элементов конкурентной борьбы.
Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризиснойситуации. Если же предприятие оказалось в долговой яме, необходимопредпринимать комплексные усилия по восстановлению платежеспособности,эффективно используя законодательные процедуры банкротства и методыантикризисного управления. Конкретный перечень мероприятий будет зависеть отцелесообразности и возможности санации должника, масштаба кризиса и значимостиданного предприятия.
Вывод:
Проведя анализ деятельности хозяйственной предприятия, находящегося вкризисной ситуации неплатежеспособности, необходимо изучить возможные путивыхода из кризиса, в следствии чего можно выбрать конкретный путь улучшенияположения. Во многих случаях, в основном это относится к предприятиям на гранибанкротства, предлагается включить механизм антикризисного управления. Дляэтого необходимо управлять различными сторонами хозяйственного процесса.
Пути выхода из кризиса всегда зависят от причин вызвавших даннуюситуацию.
При свертывании хозяйственной деятельности можно рекомендовать повышатьспрос с помощью комплекса маркетинговых инструментов (реклама, продвижениепродукции и т.д.). Необходимо более ответственно относиться к поставщикам ипосредникам, заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себепоставщиков сырья.
Если предприятие расширяет свою деятельность, в зависимости от причин,можно порекомендовать более жесткое управление организацией, с целью укреплениядисциплины, более продуманного использования результатов хозяйственнойдеятельности и распределения прибыли. Необходимо вырабатывать особеннуюценовую политику, цена не должна быть слишком высокой, так как она сделаеттовар неконкурентоспособным, особенно если он не высокого качества. А низкаяцена приведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам.
При слишком высокой доли заемных средств в источниках финансированияхозяйственной деятельности необходимо отказаться от использования заемныхсредств и создать условия для накопления собственных.
Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источникапополнения собственных средств и о «проедании» капитала.Следовательно, при данной ситуации, необходимо пополнить источники пополнениясобственных средств. В том случае, если предприятие получает прибыль и являетсяпри этом неплатежеспособным, нужно отслеживать использовании прибыли.
3.3 Рекомендации по выходу из кризисной ситуации
для ООО«Приз-Металл-Сервис»
Главная задача, котораястоит перед коллективом в такой сложный период, — перейти на нормальный,обычный режим работы. Для чего необходимо в первую очередь выполнить передкредиторами обязательства, обеспеченные залогом, погасить задолженность вбюджетные и внебюджетные фонды, и, наконец, рассчитаться с кредиторами, скоторыми ведется постоянная работа, за сырье, материалы и т.д.
Но проанализировав показателиплатежеспособности, складывается впечатление, что в данной конкретной ситуациидостаточно сложно будет выйти из кризиса и, вероятно, наиболее разумным можетбыть решение о признании банкротства и продаже.
Рекомендации по оздоровлениюэкономической деятельности предприятия можно выделить в следующие этапы.
1. Первый этап.
На этом этапе необходимо подготовитьплан финансового оздоровления завода.
Так как предприятие работает вусловиях рынка конкуренции, то нужно учитывать, что основные инструменты, которыми оно располагает для выхода из экономического кризиса и восстановлениясвоих позиций на рынке сбыта готовой продукции являются - цена, качество иреклама.
Состояние ресурсов:
- кадры:
Необходима замена кадров на болееквалифицированные и сокращение персонала для снижения затрат на производство иповышения конкурентоспособности выпускаемой продукции.
- финансы:
В связи с тем, что предприятиенаходится в сложной финансовой ситуации, кредитование крайне затруднительно(никто не решиться дать деньги, зная, что в любой момент предприятие могутпризнать банкротом и ликвидировать). Собственные финансы отсутствуют.Необходимо любым способом привлечь дополнительные средства для дальнейшейреализации хозяйственной деятельности.
- сырье иматериалы:
На момент создавшейся ситуацииотсутствует необходимое для бесперебойной работы количество сырья. Враспоряжении лишь старые запасы или материалы низкого качества. Необходимовосстановить связи с поставщиками и посредниками, заинтересовать их внеобходимости дальнейшего поддержания экономических связей
- продукция:
Вся продукция, находившаяся наскладах и пригодная для реализации невысокого качества. В связи с тем, чтопредприятие длительное время простаивает, рынок сбыта частично утерян, авозврат к старым позициям на рынках сбыта готовой продукции возможен толькопри снижении цены (это было возможно при снижении затрат на себестоимость,сокращении рабочих мест и замену кадрового состава более компетентным).
Состояние ресурсов определяетсоставление плана финансового оздоровления. Краткие инструкции по написаниюплана финансового оздоровления приводятся в разделе 3.2.«Пути выхода изкризисной ситуации» данной курсовой работы.
Для решения задач первого этапапредприятию необходимо оказать финансовую или товарную помощь от посредников,поставщиков или заинтересованных клиентов. А так же есть возможностьреорганизации ООО в акционерное общество с выпуском акций и привлечениемкапитала, что позволило бы произвести продукцию, реализовать ее, накопитьфинансы для решения задач второго этапа.
2. Второй этап
На этом этапенеобходимо увеличить объёмы производства и реализации. Путем тщательноспланированной работы в области маркетинга предприятию откроется такаявозможность, как улучшение позиций на рынках сбыта продукции.
Ограничением для получения более высокихрезультатов является нехватка оборотных средств.
На этом этапе необходимо спланировать стабилизацию производства путем:
· создания более совершенной системыуправления,
· улучшения качества продукции.
3. Третий этап
Потихоньку,мелкими шагами раскачивая производство, предприятию возможно удастся установить удовлетворяющие объемы по выпуску продукции и произвести полноепогашение кредиторской задолженности.
Для того, чтобы решить существующиепроблемы, стоящие на сегодняшний день перед предприятием, директоруООО«Приз-Металл-Сервис» необходимо более четко планировать работумаркетинговой службы (более основательно изучать рынки сбыта, искатьнезаполненные ниши, изучать рынок сырья, тщательнее заниматься вопросамиценовой политики), а также развивать на заводе финансовый менеджмент.
Вывод:
Главной целью, предприятияоказавшегося в затруднительном положении, переход нанормальный, обычный режим работы. Для этого необходимо погасить всезадолженности. Это достаточно трудно в состоянии неплатежеспособности, новозможно. Следует разработать план по оздоровлению экономической деятельностипредприятия. Он может состоять из трех этапов. Необходимо проанализироватьсостояние ресурсов предприятия на сегодняшний момент и возможности предприятияна будущее. При наличии возможности получить финансовую или товарную помощьпредприятие может расплатиться с долгами в включиться в производство.Необходимо также рассмотреть возможность реорганизации общества с ограниченнойответственностью в акционерное общество с выпуском акций и привлечениемкапитала.
Заключение
В данной курсовой работерассматривается важность анализа хозяйственной деятельности предприятия.Основной целью которого является получение небольшого числа ключевыхпараметров, дающих объективную и точную картину финансового состоянияпредприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, врасчётах с дебиторами и кредиторами. Актуальность и практическая значимостьтемы настоящей курсовой работы обусловлена рядом причин. Во-первых, в настоящеевремя, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, идобрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами,а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, чтонесомненно бы способствовало оздоровлению российского рынка. Во-вторых, в условияхмассовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особоезначение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а такжемероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия истабилизацию его финансового состояния.
В теоретической части рассматриваетсяоснования для признания предприятия неплатежеспособным. Приводится методикаанализа деятельности предприятия, рассчет показателей ликвидности иплатежеспособности. А также рассматривается возможная зависимостьнеплатежеспособности предприятия из-за задолженности перед нам государства.
Во второй части анализируетсядеятельность ООО«Приз-Металл-Сервис», основываясь на методикуприведенную в первой части курсовой работы. Разбираются причины создавшие сложившуюся ситуацию на предприятии.
В рекомендательной части приводятся возможные причинынеплатежеспособности и пути выхода из кризисной ситуации.
На основе проведенного анализа финансовой деятельностиООО«Приз-Металл-Сервис» были сделаны следующие выводы. Не смотря наувеличение оборотного капитала в 1999 году, его финансовая устойчивостьухудшилась по ряду показателей, увеличились обязательства предприятия передкредиторами. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся науровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятиязначительной суммы кредиторской задолженность.
Балансовая прибыль в 1999 году не увеличилась. Послеуплаты налога на прибыль, фирме не хватило средств на покрытие всех расходов, врезультате чего убыток фирмы в отчетном периоде составил 20 тыс. руб., был сделанвывод о не эффективности использования имущества предприятия.
В целом на основе проведенного анализа, были сделанывыводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущимоперативным управлением финансами. Управлению финансами на предприятииотводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует,сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. Посуществу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы ируководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управленияфинансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния всоответствии с данными рекомендациями.
Список литературы
1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98года N 6-ФЗ
2. Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализациизаконодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94 N498
3. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности(банкротстве) «Методические положения по оценке финансового состоянияпредприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.94№31-р
4. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М. «ДИС» 1995
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа, М., «Финансыи статистика»,1996
6. Бенке Л., Холт Н. Полный цикл финансового учета. / Пер.с англ., научнаяред. В.Ф.Палий, под ред. Е.И.Еременко. – М.: ОАО «Виктори»,1993.
7. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия. // Финансы. –1999 – №2.
8. Ефимова.О.В. Финансовый анализ, М., «Бухгалтерский учет».1996
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ, М., «Финансы и статистика» 1998
10. Курсэкономического анализа. / Под ред. Бакланова Н.И., Шеремета А.Д. – М.: Финансы,1978.
11. Курс общейэкономической теории / под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича
12. Курсэкономической теории. Учебное пособие. Под ред. проф. Чепурина М.Н. Киров: АСА,1994
13. ЛуневВ.П.Тактика и стратегия управления фирмой. Учебное пособие. М., «ДИС»,1998
14. Любушин Н.П.и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.: Уч.пособие длявузов / М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
15. Макконел К.,Брю С. Экономикс М., Республика 1992
16. Мелкумов Я.С.Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям, М., Инфра-М, 1996
17. РадионовН.В., Радионова С.П. Основы финансового анализа: математические методы,системный подход. – Спб.: Альфа, 1999.
18. Русак Н.А.,Русак В.А. Основы финансового анализа. – Минск: ООО «Меркаванне»,1995.
19. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия.: Учеб.пособие. – 4-е изд.,перераб.и допол. – Минск: Новое знание, 1999.
20. Севрук М.Экономический анализ в условиях самостоятельности предприятия. – М.: Финансы истатистика, 1989.
21. Теория ипрактика антикризисного управления / под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина. М.,ЮНИТИ 1996
22. Теория ипрактика антикризисного управления, М., ЮНИТИ,1996.
23. Уткин Э.А.Новые финансовые инструменты рынка, М., 1997
24. Уткин Э.А.Планирование и организация предпринимательской деятельности, М., ЭКМОСС 1997
25. Уткин Э.А.Финансовое управление, М., ЭКМОС, 1997.
26. Хедервик К.Финансовый и экономический анализ деятельности предприятия. Под ред. Ю.М.Ворапаева. – М.: Финансы и статистика, 1996.
27. Хелферт Э.Техника финансового анализа. / Перев.с англ. Под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит,ЮНИТИ, 1996.
28. Шеремет А.Д.,Негашев Е.В. «Методика финансового анализа», М.: Инфра-М, 1999
29. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра, 1995
30. Экономикапредприятия.: Учебник для спец.вузов / Под ред. В.Я.Горфмнеля, В.А.Швандара — 2-е изд., переработанное и дополненное – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.