Реферат: История биржи
Точно сказать, когдародилась биржа, трудно. Ещё с давних времен купцы собирались в определенномместе, чтобы найти покупателя, получить деловую информацию, и, прежде всегосведения о последних ценах на те или иные виды товаров. Такие собрания проходилив Древнем Риме с конца II в. до нашей эры.
В 1653 г. марсельские купцы потребовали себе «место, которое служилобы им помещением для встреч, дабы избавиться от неудобств, каковые онииспытывают, пребывая на улице, кою они столь долгое время использовали какместо для ведения своих коммерческих дел».
Постепенно складывался порядок проведения биржевых торгов. Их участникипришли к выводу, что им вовсе не обязательно привозить товар с собой.Достаточно лишь договориться о его цене. Все остальное должно быть оговорено взаключенном договоре. На биржевых толкучках, помимо купли-продажи, решалисьвопросы страхования, перепродажи векселей и так далее. Со временемсредневековая биржа приобретала современные черты.
Истоки происхождения слова «биржа» находились в крупнейшемторговом пункте Фландрии – Брюгге. Здесь торговые сборища обосновывались возлегостиницы «Бурсе». Ван дер Бурсе – так звали хозяина гостиницы. Онпостроил дом для приезжих, фронтон которого украсил своим гербом – изображениемтрех кошелей.
Чужеземные коммерсанты, приезжая в Брюгге, обычно останавливались вупомянутой гостинице, знакомились там с другими торговцами, заключали сделки,узнавали свежие новости об удачах и банкротствах. «Бурсе» устраивалаторговых гостей ещё и потому, что рядом с ней обосновались представителикрупнейших торговых центров – Флоренции и Генуи. Многие купцы для заключениясделок были вынуждены приходить именно к этой гостинице. Так сложилосьвыражение «идти к Бурсе», то есть принимать участие в торговыхсобраниях. От имени Бурсе, скорее всего, и произошло современное слово«биржа».
Понятие «биржа» как место встречи деловых людейраспространилось довольно быстро по всему свету, но во многих городахсохранились прежние названия. Так, в Лионе биржа именовалась Площадью обменов,в ганзейских городах - купеческой коллегией, в Барселоне — Лохией. Вот какописывает очевидец работу Барселонской биржи в 1393 г.: «Целая командамаклеров снует там между колонн и небольших групп (торговцев), это посредникиуха, чья миссия – слушать, докладывать, сводить между собой заинтересованныхлиц».
Первое специальное здание для биржи было сооружено в 1531 г. вАнтверпене, конкуренте города Брюгге. Стройный ряд колонн этой постройки втечение многих столетий был символом биржи. На его фронтоне была высеченанадпись: «Для торговых людей всех стран и наречий».
В начале XVII столетия центр торговой ифинансовой деятельности переместился в Амстердам. Именно здесь в 1608 г. быласоздана одна из знаменитых бирж мира. Некоторое время спустя она справилановоселье в большом здании на площади Дам (плотина) напротив банка и резиденцииОст-Индской компании.
Благодаря успехам этой фирмы Нидерланды стали мировой финансовойдержавой. В Амстердаме сходились нити всех значительных деловых операций. Около4,5 тыс. человек собирались ежедневно на местной бирже с полудня до двух часов.Порядок на биржевом собрании поддерживался образцовый. Каждой коммерческойотрасли отводилось определенное место. Добрая тысяча маклеров и присяжныхобслуживали посетителей биржи. И, тем не менее, в толчее покупателю и продавцубыло не так-то просто найти друг друга.
Почти вся Европа пребывала в должниках Амстердама. Без денег здешнихбогатеев практически не начиналась ни одна война. Так, шведский корольГустав-Адольф для вмешательства в 30-летнюю войну занял необходимые денежныесредства у амстердамских банкиров.
Амстердам считается также и родоначальником рынка ценных бумаг. Здесь втом же XVII в. возникла первая фондовая биржа. Хотя ещёраньше облигациями государственных займов торговали в Венеции и Флоренции. ВГенуе существовал активный рынок расписок и платежных обязательств, а вганзейских городах – рынок рент. На лейпцигских ярмарках котировались«доли» (акции) германских рудников. Для амстердамской же биржи новымипризнаками стала большая открытость и свобода сделок с ценными бумагами.
К началу XVIII в. центром торговли становитсяЛондон (не без поддержки амстердамского капитала). Дело в том, что ещё в 1625г. драгоценности британской короны были заложены в Амстердаме с целью получениякредита в 3000 тыс. фунтов. С 1695 г. лондонская Королевская биржа началаосуществлять сделки с государственными бумагами и акциями. Биржа стала местомвстречи тех, кто, уже имея деньги, желал их иметь ещё больше.
Как амстердамская, так и лондонская биржи создали свой собственныйжаргон: «быки» и «медведи» – покупатели и продавцы,спекулирующие на бирже, «верховая езда» – спекуляция билетамигосударственной лотереи и т.д.
Главная заслуга названных бирж в том, что они обеспечивали быстрыйпереход от ценных бумаг к деньгам, и наоборот.
История биржи в России насчитывает более двух столетий. Первая биржа вРоссии возникла по инициативе Петра I в начале XVIII в.Она была общей – товарно-сырьевой с элементами торговли фондами. Она быласоздана по образцу Амстердамской. Видя отставание России в развитии рыночныхотношений, Петр I попытался активизировать ихполитическим путем, внеся в существовавшие купеческие собрания элементыорганизации и техники западноевропейского биржевого торга: включение в оборот ценныхбумаг – векселей, заключение фрахтов и сделок на крупные партии привозимыхтоваров, а также регулярность этих торгов в специально сооружаемых для этогопомещениях. Но, как и многие новшества петровского периода, «биржаоказалась чересчур высоким по своей коммерческой структуре институтом длярусской торговли». Практически целое столетие Санкт-Петербургская биржаоставалась единственной во всем государстве. Такое положение объяснялосьнезначительностью торгового оборота, примитивностью форм организации торговли.
Яркую картину состояния фондовых и товарно-сырьевых бирж,принятых на них норм и обычаев торга оставил профессор А. Невзоров,ознакомившийся с ними в 1896 году. С его точки зрения, отсутствие точновыработанного законодательного определения сущности биржевых сделок ипорождаемых ими правоотношений, а также общепринятой техники этих сделок,укоренившиеся в каждом городе собственные привычки и обычаи, равнодушиекупечества, как к самодеятельному формулированию норм, так и к организациисвоего сословия, — это приводило к тому, что даже в столицах на биржах не былоусловий для выработки устойчивого уклада деловых отношений. Многообразиебиржевых сделок тщательно скрывалась. «Торговая деятельность исконной»купчихи" Москвы и в настоящее время резко бросается в глаза… — писалон. – Состав биржевых посетителей чрезвычайно пестрый. Кроме коренных московскихкупцов, в биржевой публике можно видеть типы представителей всех племен,населяющих Россию, особенно восточную её часть… Это разноплеменное общество явилосьсюда для того, чтобы получить разные сведения, важные для торга, повидаться снужными людьми, условиться о свидании в другом месте и т. п. Сделки же здесьзаключаются в относительно редких случаях. Они совершаются в огромномбольшинстве случаев вне биржи".
На становлении биржевого дела в нашей стране сказывались течерты её исторического развития, которые накладывали отпечаток на всесоциальные институты, порождая отличия от аналогичных институтов стран ЗападнойЕвропы, капиталистически более зрелых. На протяжении всей своей истории Россия,отягощенная чертами «азиатчины», прилагала усилия к тому, чтобы статьравноправным участником европейского процесса. Большая роль в этом принадлежалаеё государственным, политическим структурам. Однако их реформаторские идеи ишаги входили в противоречие с консерватизмом социальной психологии,свойственным различным слоям российского общества. Так, по наблюдениюНевзорова, у купцов, в частности производителей хлеба и составителей егопартий, долгое время не складывалось понимания того, что для успеха продажихлеба на биржах необходима типизация этих партий, их подгонка по определеннымпоказателям.
Экономический смысл купли-продажи в том, что товар, в концеконцов, доходит до потребителя и исчезает с рынка. На фондовых биржах предметомторга являлись всякого рода ценные бумаги. Но если облигации, закладные, рента,билеты госзаймов, приносящие определенные и неизменные проценты, после выплатыпо ним исчезали с рынка, то появление акций частных предприятий изменило дело.Процесс акционирования частных предприятий был вызван потребностьюпроизводственных капиталистов в дополнительных средствах для улучшения ихпредприятий. Накопленный денежными капиталистами к этому времени капитал, чтобыприносить прибыль должен был постоянно обращаться, меняя собственника, и свыгодой для его владельца. Именно на фондовой бирже в ходе торга акциямичастных предприятий развертывалась конкурентная борьба, сводились вместепредставители этих двух типов капитала. Продавая акции, производственныйкапиталист инвестировал полученные средства в предприятие, добивался увеличенияего доходности. Денежный капиталист, покупая акции, обеспечивал себе приносимыйими барыш (прибыль), размер которого, однако, зависел от прибыльностипредприятия и мог быть учтен только по итогам его длительной деятельности.Поэтому возможность продать акции на бирже вторично гарантировала денежномукапиталисту возврат затраченного им капитала и одновременно приносиладифференцированную прибыль, или барыш, получаемый на разнице как результатаколебания цен, спроса собственно на акции, не зависевшего от производственногопроцесса в самом акционерном предприятии.
Эта вторичная и последующая перепродажа акций предприятий иявлялась биржевой спекуляцией в чистом виде, поскольку была непроизводительна,не приводила к исчезновению товара с рынка, а лишь позволяла обогащаться еёазартным участникам (или приводила их к убыткам). Однако у биржевой спекуляции,вызвавшей негативное отношение общественности, появлялся объективный, никем непреследуемый результат: она мобилизовывала все свободные денежные капиталы,заставляя их постоянно «работать», и давала средства для ростапроизводственного капитала, его концентрации, то есть ускоряла темпы развитиякапитализма. Для биржи как посредницы в этого рода торговых операцияхнеобходимость как можно более быстрого и безболезненного перевода капитала изпромышленного в денежный и обратно имела следствием концентрацию фондовыхопераций в главных центрах экономической жизни страны. В начале XX в. таким центром в России стал фондовый отделПетербургской универсальной биржи.
Реформа 1861 г. дала толчок развитию капиталистическихотношений в России. За короткое время возникает целый ряд бирж. А к началупервой мировой войны их насчитывалось более 90. Бурное развитие капитализма вРоссии породило тенденцию «европеизации» русских бирж. Однако этомупроцессу не суждено было завершиться, так как развитие собственно биржевогодела продолжало отставать. "…И в настоящее время биржевая торговля вРоссии, несмотря на достигнутые успехи в смысле территориальногораспространения, носит на себе черты значительной отсталости, которая никоимобразом не может быть истолкована в смысле присущей нам будто бы самобытности,- делал вывод современник в 1912 г. – Русская биржевая техника в своем развитииидет теми же путями, что и западноевропейская, но находится пока в более раннейстадии совершенства"
Остановимся на особенностях развития биржевого дела.
По сравнению с западными, русские биржи обладали определенной спецификой.Их отличал, во-первых, низкий уровень биржевой техники, что было связано снеразвитостью инфраструктуры (железнодорожный транспорт, элеваторы, склады и т.п.) как следствие, на русских биржах не получили распространения сделки на срок(срочные или терминальные сделки). Но не было и жесткой регламентации правилзаключения сделок.
Во-вторых, в силу того, что русское купечество представляло собойразмытую, аморфную массу, биржи брали на себя функцию представительства ихинтересов. Во многих биржевых уставах прямо указывалось на это. Ни одна иззападных бирж не выполняла этой функции, ибо представительство интересовкупечества в этих странах осуществлялось через купеческие палаты, которые былисозданы в результате длительной политической и экономической борьбыпредпринимателей за свои цели.
В-третьих, обыденное отношение к биржам в России всегда былонеоднозначным. Часто преобладало мнение, что биржа – это то место, кудапорядочному человеку ходить позорно.
В-четвертых, наблюдалось повышенное внимание к отечественнымбиржам со стороны государства.
Россия принадлежала к числу тех стран, где именно из-заотсталости политического правосознания всех слоев и классов, чтообуславливалось неравномерностью экономического развития различных сфернародного хозяйства и сохранением многоукладности, роль политической власти вэкономике в целом, и в развитии биржевого дела в частности, была сравнительновелика. В 1895 г. при Министерстве финансов была создана комиссия длясоставления нормального биржевого устава взамен действовавших разрозненныхуставов отдельных бирж. Комиссия выработала проект, но не был утвержден, таккак проведению единообразия в деятельности бирж препятствовали различныйхарактер фондовых и товарных операций, а также пестрота условий и обычаевбиржевого торга в различных местностях. В конечном счете, правительствоограничилось реформой лишь на Петербургской бирже (общей). В июне 1900 г. царьутвердил мнение Комитета министров об основании её фондового отдела, а в начале1901 г. – правила для этого отдела. Для товарно-сырьевых бирж законодателиограничились изданием Устава торгового, в котором были сведены ранее принятыеакты и утвержденные уставы товарно-сырьевых бирж. При этом остались некоторыепротиворечивые положения, например, касающиеся определения сущности и задачэтих бирж. С течением времени Устав торговый пополнялся всё новыми статьями.
Следуя западноевропейской традиции, правительство в частизаконодательства о фондовом отделе взяло за эталон германское биржевое право ив некоторой части – практику организации фондовой биржи во Франции.
Будучи самоуправляющимися организациями, все российскиеобщие биржи в порядке надзора были подчинены Министерству торговли ипромышленности – его отделу торговли, фондовый же отдел Петербургской биржи былподчинен Министерству финансов по Особенной канцелярии по кредитной части,причем последняя являлась почти полным хозяином на петербургском фондовомрынке.
Такое разделение было вызвано различной ролью этих двухтипов биржи в экономической жизни. Фондовый отдел в известной степени походилна западноевропейскую фондовую биржу в её германском варианте. Его деятельностьнаиболее непосредственно влияла на структурную перестройку крупногокапиталистического производства применительно к условиям, когда в мировомхозяйстве усиленно шел процесс создания монополий, захвативший и Россию; ростфинансового капитала, различных промышленных синдикатов, концернов и т. д. Иправительство стремилось держать все происходящее там под своим контролем.
Основанием для этого было то, что фондовый отдел являлсясосредоточием оборота с облигациями государственных займов, и финансовоеведомство ставило своей задачей обеспечить здесь интересы государства. Так,действительными членами отдела могли быть только русские подданные. Избранныеобщим собранием биржи члены совета отдела из числа действительных его членовутверждались в должности министром финансов. Он же по представлению советаотдела назначал фондовых маклеров и утверждал правила о порядке заключениябиржевых сделок. Представители Министерства финансов участвовали в деловомобороте – в сделках с фондами и валютой за счет Государственного банка илиГосударственного казначейства. В то же время фондовым маклерам было запрещеносовершать сделки в отделе за собственный счет.
В порядке надзора два представителя Министерства финансовприсутствовали с правом голоса в котировальной комиссии (комиссии, выводившейбиржевые цены на фондовые бумаги и валюту на данный день торга) при составлениибюллетеня и в совете отдела при обсуждении вопроса о допущении бумаг ккотировке в фондовом отделе. Эти меры должны были препятствовать попыткамнедобросовестно воздействовать на котировку, то есть контролировать иограничивать биржевую спекуляцию ценными бумагами и валютой. Тем самымроссийская фондовая биржа как посредническая организация утрачивала способностьбыть самым точным измерительным инструментом для ценности бумаг, находящихся вобращении. Империализм с его монополиями, проникая в Россию, с первых шагов и всамой важной сфере принимал форму слияния интересов чиновничества и крупнейшейбуржуазии, «союза биржи с правительством». В то же время возрастаниероли крупнейших банков также влияло на деятельность биржи, порождало явлениямонополизма. Установление монопольных цен на фондовые бумаги снижало рольбиржевой спекуляции в процессах мобилизации и концентрации капиталов, ввовлечении в них среднего и мелкого производства. Для России это было особеннонеблагоприятно, так как именно эти предприятия, находившиеся на более раннихстадиях капиталистического развития и даже на стадии«предкапитализации» (например, многочисленные мануфактуры, промыслы),составляли численное большинство.
Чиновничье-бюрократический контроль правительства надфондовым отделом Петербургской биржи благоприятствовал корпоративным интересамопределенных правительственных и деловых кругов, усиливал неравномерностькапитализации общественных отношений в стране и в то же время не мог являтьсядейственным инструментом борьбы со спекулятивными аферами
Подобная противоречивость наблюдалась и в развитиитоварно-сырьевых бирж, которые ещё и в начале XX в.переживали первый этап своего развития. Об этом, в частности, свидетельствовалауже упомянутая неудачная попытка правительства составить проект нормальногобиржевого устава. Большинство товарно-сырьевых бирж брало за образец уставыПетербургской (общей) биржи, утвержденные ещё в 1831 и 1832 годах. Определенноепонимание роли и места товарных бирж в экономической структуре страны так и небыло выработано вплоть до начала первой мировой войны. И это являлось одним изосновных показателей как недостаточности капитализма в стране, несмотря на ужепоявившиеся могущественные монопольные структуры, так и слабости товарной биржикак необходимого инструмента формирования рыночной экономики. Органы местногосамоуправления смотрели на биржи весьма узко. С их точки зрения, создание бирждолжно было лишь содействовать упорядочению и регулированию местной торговли,доставляя купцам и промышленникам необходимые сведения.
В итоге всех регламентаций биржи утвердилась следующаяорганизационная схема бирж в России. Руководящие органы включали биржевоеобщество (члены и посетители биржи), биржевую администрацию, биржевоймаклериат, третейские суды (или арбитраж), котировальные, экспертные и другиекомиссии.
Биржевое общество было высшим руководящим органом данногоинститута. Его работа строилась на демократических принципах, важнейшие вопросырешались только коллегиально. Право присутствия на бирже определялось особымбилетом и оплачивалось соответствующим сбором по общему правилу. Приобретениеэтих прав было связано с владением торговой фирмой, рекомендациямиопределенного числа членов биржи и наличием свободных мест. Как правило, приемновых членов производился биржевой администрацией.
Её главной фигурой являлся биржевой комитет. В его задачивходили: осуществление дисциплинарного надзора за членами биржи и еёпосетителями, а также официальными маклерами; определение времени проведениябиржевых собраний, прием новых членов и допуск посетителей; установление иизменение правил биржевой торговли; руководство биржевым персоналом и еёканцелярией; руководство выборами и общими собраниями биржевого общества;составление курсовых бюллетеней; назначение официальных маклеров; организациятретейского суда; подготовка заключений по запросам правительства и возбуждениеходатайств перед ним. На формирование биржевого комитета существенно влиялорганизационно-экономический статус биржи (корпоративный или государственный).
Биржевое законодательство, как правило. Включало рядположений, касающихся маклеров. Под присягой они принимали на себя определенныеобязанности: соблюдение интересов сторон без предпочтения какой-либо одной изних, ограничение своей деятельности лишь маклерством, присутствие на бирже вопределенные часы и т. д. Причем нарушение этих обязанностей влекло за собойдисциплинарную ответственность.
Стремление автономно регулировать внутренние конфликтыреализовывалось в институте третейских судов. Споры, возникавшие из-за сделок,заключаемых на бирже, рассматривались биржевым третейским судом, за исключениемслучаев, когда их рассмотрение общим судом не оговаривалось в специальномсоглашении. Третейские суды могли рассматривать и иные разногласия по сделкам,выходящим за пределы биржи, но лишь при наличии взаимного согласия спорящихсторон. Состав и порядок выборов третейских судов устанавливали учредителибиржи.
Экспертные комиссии выражали компетентное мнение (и только)по поводу качества товаров, представляемых на биржу.
Самостоятельная фондовая биржа возникла в 1900 году.Фондовые отделы русских бирж развивались по тем же образцам, что изападноевропейские биржи. 16 июля 1914 г. фондовые биржи были закрыты. В январе1917 г. их вновь открыли, а в феврале того же года закрыли вновь.
Однако биржам суждено было возродиться и в советский период.Это произошло в июле – декабре 1921 г. (первые месяцы нэпа). Распадавшаяся наотдельные части хозяйственная система с её подорванными производительнымисилами не желала больше подчиняться административному диктату. Только обменчерез торговлю, через рынок мог связать отдельные хозяйственные единицы,принадлежавшие к различным экономическим укладам («социалистическому»в лице национализированной государством части народного хозяйства, а точнее,государственному; государственно-капиталистическому, частнокапиталистическому,мелкотоварному и натуральному хозяйству), в относительно целостную систему. Иправительство обратило свой взгляд на биржи, которые стихийно сталивозрождаться по всей стране, главным образом на основе кооперативного аппарата.Но их эффективность была низкой. В биржевом обороте находились в основном те жетовары, что и до войны – продовольствие и фураж. Текстиль, сырьё, металлическиеи кожевенные изделия, топливо были представлены на биржах незначительно.
23 августа 1922 года вышло постановление Совета труда иобороны (СТО), что свидетельствовало о том, что в решении задачи упорядочиваниявнутренней торговли государство ориентировалось на биржи.
В этом постановлении видны основы политической концепцииправительства в отношении бирж. Во-первых признание бирж не государственными, аобщественными организациями, хотя согласно постановлению СТО «О товарныхбиржах», они учреждались Комиссией по внутренней торговле при СТО или поеё собственной инициативе, или по ходатайству заинтересованных учреждений,предприятий, лиц, причем самочинное учреждение бирж, наблюдавшееся до принятияэтого постановления, более не допускалось. Во-вторых, правительство искало инашло в лице бирж экономические рычаги развития торговли в стране. И, как этобыло известно из опыта капиталистических бирж, не только торговли. Этотэкономический рычаг – свободный биржевой торг, при котором, однако, функциибиржи «носят характер посреднический, а не оперативный». Ещё однойфункцией биржи являлась выработанная мировой практикой котировка биржевых цен.Котировка – фиксирование и опубликование выявившихся на торгах цен.Последовательный ряд котировальных цен дает, в конечном счете, реальнуюрыночную цену, ту цену, которая является регулятором рыночной экономики и на которуюориентируются в своих долгосрочных планах как промышленники – производителитовара, так и торговые посреднические предприятия.
Для политической концепции правительства характерно былотакже регламентирующее положение о том, кто мог становиться членами товарнойбиржи: это – государственные учреждения и торговые и промышленные предприятия,их объединения; кооперативные товарищества и их объединения; частные торговые ипромышленные предприятия определенного ценза. Такое объединение в единойструктуре, признаваемой общественной, и под общим ведением государственныхорганов организаций, принадлежащих к различным экономическим укладам,свидетельствовало о том, что товарная биржа по существу учреждаласьпервоначально как госкапиталистическая структура. Вместе с тем это была попыткапреодолеть полное безразличие государственных предприятий к биржевому торгу,предпринятая в лучших традициях насильственного «загона» торгующих набиржу. Причин равнодушия было несколько. Во-первых, тотальный товарный дефицит.Во-вторых, монополизм государственных предприятий-трестов, которые создавалисьпо типу организационного строения капиталистических синдикатов и трестов: решаязадачу концентрации производственных возможностей разоренной страны, такойпринцип приносил за собой сразу и отрицательную сторону монополии –беспосреднический торговый обмен по монопольным ценам. Пополитико-идеологическим причинам биржи не смогли преодолеть этого ценовогомонополизма госпредприятий. Следует отметить, что к 1924 г. наметился спад долитоварооборота государственных предприятий (на 1,2%). Происходило взаимноеотторжение биржи и монополизированной экономики.
Постановление СТО от 1 сентября 1922 г. об обязательнойрегистрации на бирже всех заключенных государственными органами сделок внебиржи было ещё одним шагом в направлении ориентации государства на биржи вупорядочивании внутренней торговли. Всего лишь одним постановлением«товарооборот» был «увеличен» в несколько раз. По существуэто была уже не биржа, а элемент организованного государственногорегулирования. Ценообразование на биржах не имело значения как самостоятельныйакт и не отражало реального соотношения спроса и предложения, ибо былоограниченно тарифами государства на продукцию предприятий государственногосектора. В результате предприятия и организации, производившие дефицитнуюпродукцию, не могли воспользоваться благоприятной для них рыночнойконъюнктурой.
В октябре 1922 г. Совнаркомом было издано постановление«О фондовых биржевых операциях». Организация фондовых бирж и фондовыхотделов товарных бирж должна была, по мысли законодателя, содействоватьрегулированию фондового (ценных бумаг и т. д.) и денежного рынков. В составучастников этого биржевого торга – членов фондового отдела или фондовой биржи иих постоянных посетителей – допускались: кредитные учреждения; представителиГосбанка, Наркомфина, Наркомата внешней торговли и др. органов; всероссийскиекооперативные союзы и их отделения; частные торговые и промышленные предприятияс определенным уровнем капитала и отдельные лица.
Фондовые отделы товарных бирж (фондовых бирж как таковых вэтот период не было) стояли несколько особняком и пользовались автономиейвнутри товарных бирж. Однако их органы были значительно менее самостоятельны,чем органы товарных бирж: фондовые отделы строго подчинялись Наркоматуфинансов. Первоначальный состав членов фондовых бирж или фондовых отделовназначался этим ведомством по соглашению с Комиссией по внутренней торговле приСТО. Подобным же образом назначались и биржевые комитеты или советы фондовыхотделов. В этом отношении советское законодательство было очень приближено кзаконам царского правительства.
Первым был организован в 1923 г. фондовый отдел приМосковской товарной бирже. Фондовые отделы сыграли некоторую роль при выявлениикурса червонца и размещении государственных займов.
После постановления ВЦИК и СНК о валютных операциях,изданного в октябре 1922 г., советские фондовые биржи стали органамирегулирования валютно-фондового рынка, т. е. органами, выражающими волюгосударства в этом вопросе. Но в условиях расширения масштабов государственногопланового сектора биржи стали быстро терять почву для существования.
Совет труда и обороны был уполномочен издать по соглашению снаркоматами внутренней торговли и финансов правила для допущения ценных бумаг кобращению в фондовых отделах или на фондовых биржах. Вместе с Госбанком иОсобым валютным совещанием Наркомфин ставил своей задачей воспрепятствоватьбиржевой игре ценными бумагами, так как был больше всего обеспокоен тем, чтобыне допустить концентрации капитала в руках определенных групп предпринимателей,несмотря на то, что собственные позиции государства были обеспечены господствомв решающих отраслях народного хозяйства (так называемые командные высоты). Апотому фондовая биржа теряла в значительной мере свой смысл и не развивалась.
Для объединения и представительства общих интересов бирж ещёв январе 1923 г. был созван первый после революции съезд представителейбиржевой торговли. Он создал организационный центр — Бюро съездов биржевойторговли (позже оно было переименовано в Совет съездов). Последним былапроделана довольно значительная работа как по выявлению и представлениюинтересов торгующих, так и по инструктированию и консультированию местных бирж.
Развитие биржевой торговли было сопряжено с большимитрудностями и противоречиями. В обстановке всеобщего дефицита. Когда покупательбегает за продавцом, трудно говорить о реальной рыночной цене товара,продаваемого на бирже, так как торгующие сами по себе не нуждались зачастую веё посреднических услугах и шли на биржу, принуждаемые государством. Но и тамискали пути для спекуляции, «по-чёрному» – в отличие от биржевойигры, или биржевой спекуляции. Так в эти годы получили распространение«переодетые» биржевые сделки: предприятия-монополисты, заключаянепосредственно с покупателем торговые сделки, оформляли их, однако, черезбиржу, потому что регистрационные сборы на внебиржевые сделки были значительновыше.
Отсутствие и недопустимость биржевой спекуляции какспецифического метода биржевого торга считались отличительной чертой советскойбиржи, её преимуществом в сравнении с биржей капиталистической. Таким образом,правительство признавало необходимость административного воздействия на цены.
Теоретики биржевого дела никак не могли определить реальноеместо биржи в структуре советской экономики, её природу. Так, Совет съездов водном из своих документов определял биржи как местные представительные центрыторговли. В качестве общественных организаций биржи приравнивались кпрофсоюзам, коллегиям защитников при судах и т. п. Именно так они определялисьв документе, подписанном одним из авторитетных партийных деятелей в областикооперации и внутренней и внешней торговли А. М. Лежавой (в то время наркомвнутренней торговли). Биржа не входит в общую систему государственногоуправления и имеет свой бюджет, говорилось в документе, но «с другойстороны…товарная биржа осуществляет свои функции не в частном интересе, а винтересе общественности». Это широко распространенное отрицание наличиячастных интересов на бирже как её движущего механизма было обусловленоидеологической линией партии.
Некоторые советские теоретики биржевого дела, к числукоторых принадлежал и Лежава, видели в бирже главным образомучетно-статистический орган. «Наши биржи имеют природу, которая трактующимо биржах по шаблону кажется не настоящей и заставляет их думать, что такойбиржи нам и не нужно.., — писал он. – Биржевой аппарат сделался необходимейшиморганом для централизованного правительственного руководства своими промышленнымии торговыми предприятиями… Биржевая статистика дает исчерпывающий материал повсему оптовому обороту нашей госторговли. Государственные экономическиенаркоматы могут делать свои выводы по руководству всеми торговымипредприятиями, опираясь на показания биржевой статистики».
Представители другой группы, кстати, сами – биржевыедеятели, трактовали биржу как учреждение, самостоятельно регулирующее рынокпутем установления определенных цен, обязательных для всех членов биржи. Однакопопытки превратить биржу в высший контролирующий и направляющий торговлю органнаталкивались на жизненные интересы, лишая госорганы возможности маневрироватьпутем повышения или понижения цен, да и противоречили самой природе биржевоготорга. Частный же торговец при отсутствии товара покупал бы по любым ценам,лишь бы его получить.
С точки зрения третьей группы теоретиков, советская товарнаябиржа по своей природе предназначалась для здорового, коммерчески необходимогопосредничества. При всей её слабости, она была наиболее приспособленной ксуществующей идеологической обстановке, и в то же время «здоровое,коммерчески необходимое» посредничество могло подразумевать классические,свойственные обычному биржевому торгу методы, рассматриваемые как общественныенеобходимые и буржуазной и марксистской литературой того времени.
Эта противоречивость во взглядах на природу советской биржипривела к тому, что в практической политике с середины 20-х годов возобладалатенденция к превращению бирж в пункты оптовой торговли, что вело к полной ихликвидации. К 1925 г. реальное значение в общей системе оборота признавалосьлишь за теми из бирж, где торговали хлебо-фуражными товарами: Краснодарской,Саратовской, Армавирской, Московской. Но отсутствие типизации товаров,ограниченность срочных сделок и связанных с ними операций приводили и здесь ктому, что биржи оказывали лишь торгово-технические посреднические услуги.
Являясь по преимуществу «универсальными» (что былоприсуще и дореволюционным товарно-сырьевым биржам), они имели незначительныйудельный вес в товарообороте. Это создавало впечатление, что они не справляютсяс посредническими функциями. Биржи пытались выйти из положения путеморганизации товарных секций. Но развитых форм биржевой торговли они ещё неусвоили.
Тенденции к свертыванию бирж проявились уже в принятом ВЦИКи СНК СССР «Положении о товарных и фондовых биржи и фондовых отделах притоварных биржах» от 2 октября 1925 года. В нем на товарные бирживозлагались, наряду с ранее принятыми, не свойственные им постоянные иливременные функции по регулированию торгового оборота. Допущение же ценных бумагв фондовые отделы регулировалось особыми правилами Наркомфина. Любыеспецифические приёмы биржевой торговли этим положением исключались. В начале1927 года в одном из постановлений прямо указывалось, что их деятельностьдолжна быть сосредоточена лишь на посредничестве в торговле теми товарами,которые в этом нуждаются (в основном продукция сельского хозяйства). Пройдясвой пик в 1924 – 1925 годах, биржевая торговля быстро пошла на спад. Уже к1927 г. большая часть бирж была упразднена. Изданным в апреле 1928конкретизирующим это постановление положением ещё более усиливалсяадминистративный контроль над биржами, превращавших их окончательно ворганизации, занимающиеся простой оптовой торговли через прилавок. Маклерыстали рассматриваться в качестве своего рода совслужащих, порядок оплаты ихтруда соответствующими наркоматами. Биржевые сделки, в которых участвовало хотябы одно частное лицо, контролировались фининспектором, что подрывало право накоммерческую тайну. Ликвидация бирж в начале 1930 г. постановлением Совнаркомазавершила эту серию правительственных актов.
Так была ликвидирована единственная в Советской Россиипризнанная в мире экономическая структура, деятельность которой при правильнойпостановке дела могла способствовать выработке рыночной цены ценных (фондовых)бумаг и товарно-сырьевой продукции. Хотя биржевое дело в этот период не смоглоподняться до европейского уровня, его развитие в первой половине 20-х годов шлопо общему пути, несмотря на все препятствия. Ликвидация бирж отдала вопросыценообразования и все с ними связанное во власть волюнтаризма,чиновничье-бюрократического произвола, способствовала утрате обществомобъективных экономических критериев, явилась важным шагом по пути к застою итупику, разрушая естественные стимулы развития общественного труда.Предпринятые правительством одновременно попытки массового акционированияпроизводства не могли вывести из этого тупика: отсутствовали объективныекритерии оценки стоимости фондов акционируемых предприятий. Были перекрыты путиинвестирования в эти предприятия крупных денежных капиталов (помимо собственныхих средств и прямых государственных вложений), устранены возможности развитияконкурентной борьбы через концентрацию и переливание капиталов – денежных иакционерных – от одного акционерного общества к другому.
После шестидесятилетнего перерыва биржевое движение в Россиибыло вновь возрождено. Стихийный процесс создания биржевых структур был начатсозданием в мае 1990 г. Московской товарной биржи. Так же, как и в 1921 – 1922гг. процесс образования новых бирж осуществлялся при коренных изменениях вэкономике; сходным оказался и лавинообразный рост бирж – 101 товарная биржа к1925 г. и 182 товарные и фондовые биржи на начало 1992 г. По данным ГоскомстатаРФ на август 1991 года распределение бирж по территориям выглядело следующимобразом
Районы Число бирж В том числе товарных, товарно-фондовых фондовых Всего по РФ 110 106 4 Северный 7 7 - Северо-Западный 6 5 1 Центральный 27 24 3 Волго-Вятский 4 4 - Центрально-Черноземный 4 4 - Поволжский 10 10 - Северо-Кавказский 14 14 - Уральский 18 8 - Западно-Сибирский 9 9 - Восточно-Сибирский 6 6 - Дальневосточный 15 15 -Наибольшее распространение биржиполучили в крупных городах, а также в областных, краевых и республиканскихцентрах. Интенсивность процесса образования бирж во многом определяласьотношением к биржам руководителей государственных органов власти и управленияна местах, их восприимчивостью к реформированию экономики, наличием исостоянием промышленности в регионе, активности предпринимателей.
Создание бирж в 1990 – 1991 гг. на различных территорияхпроводилось исходя из местных интересов отдельных групп предприятий илипредпринимателей, а также в условиях отсутствия биржевого законодательства, чтопредопределило пестроту в выборе организационно-правовых форм биржи – отчастного предприятия до акционерного общества открытого типа.
Организационно-правовыеформы товарных бирж.
Организационно-правовая форма Количество бирж В % к итогу АО открытого типа 42 21,21 АО закрытого типа 152 76,77 Смешанное товарищество 2 1,01 Частное предприятие 2 1,01Бурный количественный рост товарных бирж стимулировалипостановление Совета министров РСФСР «О деятельности товарной биржи вРСФСР» (март 1991 года) и утверждение правил их регистрации. Вскоре поколичеству и разнообразию заключаемых на биржах сделок страна оказалась«впереди планеты всей». Правда, подавляющее их большинство вдействительности никак не отвечало выработанным в мировой практикепредставлениям о характере и функциях биржевой деятельности. Согласно жевременному Положению, в задачи товарных бирж входило: оказание посредническихуслуг по заключению торговых сделок, упорядочение торговли, регулирование торговыхопераций, сбор сведений о биржевых ценах, состоянии промышленности, торговли,транспорта и других факторах, влияющих на динамику цен.
Через год последовал закон «О товарных биржах ибиржевой деятельности». По мысли его авторов, он должен был способствоватьупорядочению и улучшению организации биржевой торговли, её продвижению кклассическим формам и методам биржевого торга. Товарные биржи должны были статьорганизованными рынками, на которых функции биржевого аппарата являются чистопосредническими, а преобладающими сделками должны были бы стать срочные(«фьючерсные»), и опционные, заключаемые с определеннымидополнительными условиями. Предполагалось, что закон будет способствоватьконцентрации бирж путем их объединения, а также исключения из их числа предприятий,использующих небиржевые приемы торговли, т. е. торговых домов, торговых складови т. п.
Издание закона вызвало бурю протестов со стороны биржевиком.Подготовители закона ссылались на мировой опыт, обобщенный в нем, нанеобходимость привести биржевое дело в России в соответствие с общепринятойпрактикой. Инфляционные процессы, в которых биржевики видели главный тормоз дляразвития их дела, а также тотальный товарный дефицит рассматривалисьзаконодателями как временные явления, в преодоление которых должны были внестисвой вклад и товарные биржи, содействуя – своими специфическими методами –формированию объективных рыночных цен, восстановлению нарушенных хозяйственныхсвязей. Однако подготовители закона не приняли во внимание (и это отразилось наего содержании) отечественный исторический опыт: то, что за годы существованиябиржи в общественном сознании не сложилось понимания её места в регулированиирыночных отношений; не получила признания специфика биржевой спекуляции и еёобщественная значимость; не было преодолено отставание в развитии самойбиржевой техники. Закон не определял форм взаимодействия товарной биржи игосударства, действенных путей защиты биржи от диктатамонополистов-производителей, а общества – от возможных биржевых афер.
В мае 1993 г. последовало правительственное постановление«О мерах по стимулированию роста организованного товарооборота биржевыхтоваров через товарные биржи». Биржи рассматриваются в нем какорганизованные рынки, обеспечивающие «концентрацию спроса и предложения,формирование объективных цен на основные сырьевые и продовольственныетовары». К ним отнесены, помимо стратегически важных, мясо и мясопродукты,зерно, сахар, нефть, нефтепродукты, лес и лесоматериалы, хлопок, шерсть, черныеи цветные металлы. Меры, указанные в постановлении, должны, во-первых,способствовать превращению биржевой торговли в важнейший фактор«формирования общероссийского и местных рынков»; во-вторых,расширить, путем предоставления правительством квот, участие товарных бирж вэкспорте биржевых товаров; в-третьих, повысить контролирующую роль государствав регулировании деятельности бирж.
Разрабатывается специальная система контроля биржевыхопераций. Особенно связанных с формированием экспортных цен и заключениемэкспортных контрактов, а также меры ответственности за уклонение от регистрациисделок или отказ в регистрации.
Таким образом, получает признание важная роль биржи вустановлении долговременных рыночных связей, обеспечении гласного формированияцен на массовые виды сырья, материалов и продовольствия; поставлена задачавключить российские биржи в формирование мировых цен на такого рода товары. Этимеры в целом направлены на преодоление монополистических явлений на сырьевомрынке. Государственные органы и биржевики проявили готовность к сотрудничеству.Все это поможет преодолению кризиса на товарных биржах, но, как представляется,при одном существенном условии – при условии преодоления одновременно кризисатакже и на фондовых биржах, без чего трудно рассчитывать на оздоровление финансовойсистемы, правильное развитие операций с фондовыми ценными бумагами, в числекоторых первостепенное место занимают, наряду с государственными, акцииприватизированных предприятий. Действительная, ничем не стесненная продажаакций является для предприятий источником инвестиций, способом привлечениякапиталов, накопленных внутри страны, владельцы которых будут защищены правомпоследующей перепродажи этих акций без ущерба для интересов предприятия. Толькобиржевая игра акциями приватизированных предприятий способна выявить ихдействительную рыночную цену. Однако государству – совместно сбиржевиками-фондовиками – ещё предстоит найти юридические и организационныеформы взаимодействия разнообразных биржевых, банковских и производственныхструктур.