Реферат: Биржевая деятельность

1. Возникновение и развитиебирж в России

2. Товарные биржи

3. Фондовыебиржи

Заключение

Уже не одно столетиеэпицентром рыночной экономики выступают биржи. За многие годы их успешногофункционирования накоплен огромный опыт, очень полезный сегодня для нашейстраны.

Переход России к рыночнойэкономике потребовал не только изменения существующего рынка, но и созданияновых рынков, не присущих системе плановой экономики. Это привело к изменениютрадиционных и образованию новых форм торговли, послужило объективной основойвозрождения в России биржевой торговли и бирж — товарных, фондовых, валютных.

Этот процесс начался в нашей странедавно и продолжается, уже в новом своем качестве, до сих пор. В настоящеевремя, биржа является неотъемлемой формирующей частью российской экономики,формирующей оптовой рынок, путём организации и регулирования биржевой торговли.Создание и развитие бирж в России стимулировало развитие биржевогозаконодательства, в котором можно выделить Закон «О товарных биржах ибиржевой торговле» и Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг».

Для понимания сущностибиржевой деятельности в России на современном этапе, осмысления возможных путейее дальнейшего развития, представляет интерес рассмотрение вопросов, связанныхс возникновением и развитием институтов биржевой торговли в мире и России XVIII- начала XX века, а также состояние биржевой деятельности зарубежных стран внастоящее время.

Биржи, будучинекоммерческими организациями, способствуют движению и обращению ценных бумаг,товаров. На биржах в зависимости от вида товара, спроса и предложенияосуществляется установление цен на товары и курсов на ценные бумаги. Биржиотражают объективную ситуацию на товарном, фондовом, валютном рынке и рынкетруда (3, с. 126).

Биржа возникла в ХIII-ХV веках в Северной Италии, но широкоеприменение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе,затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже действовали во многихторговых городах европейских государств.

Под биржами подразумевались здания, где собираются деловыелюди и причастные к торговле лица для ведения переговоров и заключения оптовыхторговых сделок в соответствии с установленными правилами. Первые биржи былилишь товарные, значение которых состояло в том, что они заменили куплю-продажуналичным товаром из рук в руки на покупку по образцам через биржевыхпосредников.

Говоря о России, надо отметить, что становление биржевыхучреждений напрямую связано с Петром I, ознакомившимся с деятельностью голландскихбирж во время своего «стажёрства» в качестве корабела на верфях Нидерландов.Именно по инициативе царя в России возникли первые торгово-маклерскиеучреждения. И воля реформатора предварила тот период, когда объективнаянеобходимость расширения товарно-денежных отношений загодя создаёт механизм,который будет способствовать этим процессам в Отечестве.

Первая товарная биржа была учреждена ещё в 1703 году, но объективныеусловия не способствовали её развитию. Через двадцать лет волевым указом 1723года государь предписывал «приневолить» купцов к посещению этих новыхкоммерческих учреждений (4, с. 237).

Таким образом, в отличие от Запада, инициатива создания биржипринадлежала не торговцам, а государству.

1. Возникновение и развитие бирж в России

История биржи в России насчитываетболее двух столетий. Первая биржа в России возникла по инициативе Петра I в Санкт-Петербурге в 1724 году. Онабыла общей – товарно-сырьевой с элементами торговли фондами.Санкт-Петербургская биржа была создана по образцу Амстердамской.

Практически целоестолетие Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной во всем государстве.Такое положение объяснялось незначительностью торгового оборота, примитивностьюформ организации торговли.

На становлении биржевого дела в нашей стране сказывались те чертыеё исторического развития, которые накладывали отпечаток на все социальныеинституты, порождая отличия от аналогичных институтов стран Западной Европы,капиталистически более зрелых.

Создание же Московской биржи связано с декретом Екатерины II«Об утверждении плана построения Гостиного двора с биржей при нём»,подписанного императрицей в 1789 году. Однако практическая деятельностьМосковской биржи, расположенной на Ильинке, началась лишь после войны 1812года. В числе первых российских бирж была Одесская, основанная в 1796 году.

Заметное развитие биржевого движения в России произошло в30-40-х прошлого столетия, когда рост фабрично-заводских и кустарныхпредприятий стимулировал расширение торгово-рыночных отношений. В эти годывозникли биржи в Кремчуге, Рыбинске, Нижнем Новгороде и других торговых центрахРоссии. Основным же периодом утверждения биржевой деятельности в России были60-70-е годы, что непосредственно было связано с всплеском экономического подъёмав стране в связи с реформами 1861 года, когда биржи возникли практически вовсех крупных городах России.

Вся деятельность биржевых учреждений регламентироваласьположениями Устава. В нём строго определялась процедура, условия и правилазаключения сделок, права и обязанности участников.

К 1917 году в России было зарегистрировано 115 торговых иуниверсальных бирж и соответствующее число биржевых комитетов. ПослеОктябрьской революции деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, былапрекращена: они не вписывались в теорию и практику «военного коммунизма».Однако НЭП восстановил биржи в правах. Первые товарные биржи в стране Советоввозникли в конце 1921 года (Вятская, Нижегородская), четыре месяца 1922 годабыли периодом наиболее быстрого роста их числа (10, с. 167).

К августу 1922 года, когда вышло постановление Совета труда иобороны о биржах, ставшее основой их существования, их число достигло 50. К1923 году их насчитывалось 79, а к 1924 г. — 96. Самое большое значение вбиржевом обороте имела Московская товарная биржа, оборот которой достиг 39.3%всего биржевого оборота, а затем Ленинградская (9.1%), Харьковская (8.1%), на остальные109 бирж приходилось 43.5% биржевого оборота (10, с. 171).

Большинство бирж возникли как государственные, кооперативныеили государственно-кооперативные. Однако в некоторых случаях в зарожденииучаствовала частная торговля (так, Воронежская биржа возникла как «Объединённаябиржа государственных, кооперативных и общественных учреждений и организаций ичастных предприятий»).

Поскольку юридическая природа советских товарных биржвызывала споры, разъяснениями Комвнуторга от 18 января и 17 февраля 1923 годабиржи были признаны общественными организациями. Как организации общественные,товарные биржи пользовались относительной независимостью, устанавливаявнутреннюю организацию и распорядок работы биржевых институтов — маклериата,арбитражной комиссии и др.

Основным принципом организации товарной биржи была выборностьеё органов. Комвнуторгу сообщались данные о личном составе избранного биржевогокомитета. В целом конкретные мероприятия деятельности бирж можно разбить наследующие группы: деятельность бирж как органа защиты интересов торговли;создание центрального рынка; выявление состояния рынка и цен; содействиеразвитию более высоких форм торговли.

В 1930 году деятельность советской биржи прекратилась.Утверждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная система ненуждалась более в механизме свободного рыночного регулирования. За плановымиосновами народного хозяйства стояла железно регламентная принудительная системаконтролируемого производства и распределения, держащая в руках свободу и правачеловека, его материальные и духовные потребности (10, с. 184).

Очередное возрождение биржи в наши дни диктуется жизненнымитребованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствования. ПервойМосгорисполкомом 19 мая 1990г. была зарегистрирована МТБ. Сегодня в России ужеоколо 400 бирж различной специализации, в том числе биржа труда в Москве. Внашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческойдеятельности самые малые. Однако среди действующих бирж много и крупных, сотносительно большим торговым оборотом, в числе которых Российскаятоварно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарная биржа, Байкальскаятоварно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскуюобласти и Бурятию, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. В числе членовэтих бирж крупные промышленные предприятия и зарубежные фирмы.

Сам факт вторичного возрождения биржи после ее ликвидации в1930 г. — достаточное основание для утверждения, что оно идет от самой жизникак безотлагательное явление насущных экономических потребностей общества.Оптовая биржевая торговля — проверенная веками прогрессивная формакоммерческого посредничества. По этому пути идут все цивилизованные народы. Нетсомнения, что, преодолев все трудности и препятствия, и Россия не толькопрактически реализует эту форму коммерческих отношений, но и сама включится вмировую систему биржевой торговли.

Товарнаябиржа — корпоративная, некоммерческая ассоциациячленов корпораций, обеспечивающая материальные условия для купли-продажитоваров на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам,обеспечивающим равенство для клиентов и членов биржи (8, с. 340).

Товарные биржи осуществляют куплю ипродажу не товаров, а контрактов на их поставку. На них продаются контракты настандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями пообразцам или техническому описанию. На товарных биржах выявляются базисныецены, которые формируются под влиянием соотношения спроса и предложения. Всебиржи являются самостоятельными предприятиями и действуют независимо друг отдруга (5, с. 201).

Одни товары продаются и покупаютсялишь на какой-то одной бирже, другие — на нескольких; однако, размеры контрактов на один и тот жетовар и другие характеристики отличаются друг от друга на разных биржах.

В состав основных функций товарнойбиржи должны входить такие, как разработка стандартов на реализуемую черезбиржу продукцию, а также пакета типовых контрактов по сделкам купли-продажи,котировка цен, урегулирование возникающих споров и информационная деятельность.

В своём развитии товарные биржипрошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с наличнымипартиями товара до современного фьючерсного рынка.

Любая товарная биржа имеет дваосновных направления деятельности: оптовая торговля с одной стороны и котировкацен товаров с другой. Остановлюсь на последнем. Во всех зарубежных странахбиржевая деятельность наряду с банковской и денежной системой служат объектомгосударственного регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике приотсутствии прямого директивного вмешательства в предпринимательскую деятельностьименно биржи являются инструментом косвенного, но весьма существенноговоздействия на бизнес. Несмотря на то, что на бирже контролируется небольшоеколичество товаров, большинство из них носит стратегический характер. Поэтомуте цены, которые на бирже в условиях свободного ценообразования отражаютдвижение рынка того или иного товара, служат своеобразным индикатором состоянияэкономики страны.

Сегодня между крупнейшими товарнымибиржами налажены информационные связи. Это способствует выравниванию цен иформированию единого мирового рынка.

Члены биржи на локальном уровне могутбыть любые юридические лица: государственные, кооперативные, посреднические(брокерские) фирмы, банки, иностранные, совместные и иные предприятия иорганизации, осуществляющие приобретение, продажу и обмен товаров (6, с. 312).

Членство на бирже дает правоторговать в её зале. Члены биржи могут голосовать на собраниях и на различныхбиржевых выборах и участвовать в работе комитетов. Существует множество такихкомитетов — от комитетаподготовки и обучения до комитета регулирования торговли комитетов торговогозала. Помимо этого, члены биржи проходят программы обучения и переподготовки,получают всестороннюю биржевую информацию и могут пользоваться библиотечным иинформационным центром.

Организация считается принятой вчлены биржи, если за это проголосовало квалифицированное большинствоучредителей и простое большинство предприятий и организаций-претендентов.Голосование проводится после оценки финансового состояния претендента (6, с.325).

Члены биржи обязаны внестивступительный взнос, который возвращается им в случае выхода из состава биржи.Приём новых членов биржи осуществляется общим собранием учредителей и членовбиржи. Члены биржи платят ежегодный членский взнос, но освобождаются от всехобщих сборов, взимаемых с участников биржевых торгов.

Члены биржи имеют право:

· принимать участиев управлении биржей в порядке, предусмотренном уставом

· вносить нарассмотрение руководящих органов биржи предложения в целях улучшенияорганизации торговли

· участвовать вобщих собраниях с правом решающего голоса

· пользоватьсяинформацией и другими видами биржевых услуг.

Члены биржи несут имущественнуюответственность по результатам хозяйственной деятельности биржи в размере внесённыхими средств.

В состав подразделений биржи входят:

· Ревизионнаякомиссия — осуществляетревизию финансовой деятельности биржи; подготовку отчёта для заслушивания наобщем собрании учредителей и членов биржи; оказание консультаций организациям илицам.

· Арбитражнаякомиссия — судебный органбиржи.

· Котировальнаякомиссия — рабочий орган,главной задачей которого является подготовка к публикации биржевых котировок ианализа движения цен.

· Комиссия поторговой этике — осуществляетконтроль за выполнением правил торгов на бирже.

· Комиссия поприему членов биржи — рассмотрение заявлений о приеме новых членов биржи, анализ финансовогосостояния претендента.

Сердцем товарной биржи являетсябиржевой зал, где продавцы и покупатели (сами или с помощью брокеров)осуществляют биржевой торг, построенный по принципу двойного аукциона — повышающихся цен у покупателей и понижающихся у продавцов (7, с. 112).

Биржевой торг — это большоеколичество аукционов, проходящих в одном месте практически одновременно (8, с.454).

Биржевые сделки заключаются вспециально отведенном месте. Так как торговля ведется сразу несколькими видамитоваров, то для каждого вида товара отведен отдельный зал либо в одном заленесколько секций, пол которых ниже пола зала, поэтому они зовутся«ямами». В каждой яме торгуют одним видом товара.

Цена назначается путем ее выкрика.При одинаковой цене товар скорее достанется тому, кто громче выкрикнул цену,поэтому голосовые данные имеют немалое значение. Крик для подстраховкидублируется с помощью специальной системы жестов. Жест является языком брокера.Сигналами пальцев рук брокеры обмениваются информацией о том, сколько типовыхконтрактов они готовы купить или продать (6, с. 219).

Распоряжения о покупке или продажетовара поступают непосредственно членам биржи в торговый зал по телефону.Заказчики могут сопровождать свое распоряжение инструкциями, напримерминимальной или максимальной ценой, количеством и т. д. На заказе проставляетсявремя поступления, после чего он доставляется рассыльным брокеру-продавцу вяму. Сама яма разбита на несколько секций, в каждой из которых заключаютсясделки на определенный месяц года.

Заключив сделку, маклер вносит вспециальный бланк код своего контрагента, время заключения сделки, месяцпоставки, цену и объём товара. Эти данные передаются присутствующим в каждойяме брокерам-продавцам и брокерам-покупателям и компьютерную систему учёта.Информация о цене поступает на табло торгового зала биржи, а также передаётсяна другие биржи и биржевым службам информационных компаний.

По мере деятельности товарных биржопределились основные действующие лица — это биржевые маклеры и брокеры.

Маклер — посредник, осуществляющий попоручению и за счёт клиентов выявление спроса и предложения, а также работу посогласованию условий сделки, её оформлению и регистрации от лица биржи. Маклерпредоставляет брокерам возможность для осуществления торговых сделок.

Функции маклера:

· оформление сделок

· контроль завыполнением обеими сторонами договорных обязательств

· принятие мер кбезусловному выполнению требований покупателей или продавцов в случае отказаодной из сторон выполнять преддоговорные обязательства

· осуществлениеэкспертизы партий товаров, поступающих на биржевой торг

Брокеры осуществляют посредническиеуслуги при совершении сделок купли-продажи, как на бирже, так и вне её от именичлена или клиента биржи, за их счёт. Они всесторонне знают конъюнктуру рынка,возможности закупки и сбыта продукции, специализируются на довольно узкомассортименте товаров. Задача брокера состоит в том, чтобы помочь включить товарв общий рыночный оборот.

В то же время каждый желающий тожеимеет право заключать сделки на бирже от своего имени и за свой счет как лично,так и через профессиональных посредников в лице биржевых маклеров и брокерскихконтор.

Исключительным правом организацииподобных контор должны пользоваться члены биржи. На закрытых товарных биржахсделки заключаются только между биржевыми маклерами и брокерами, которыепредставляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовыхпосетителей. На открытых биржах контракты могут заключать и клиенты биржи каксамостоятельно, так и через своих посредников.

Успешная деятельность товарных биржнаходится в прямой зависимости от брокерских контор. Брокеры получают доход восновном не от членства на бирже, а от собственной посреднической деятельности.Чем больше брокер провёл сделок, тем большую получит комиссию (7, с. 58).

Биржевая котировка представляет собойфиксацию фактических контрактных цен и введение типичной цены по биржевымсделкам за определенный период времени (как правило, биржевой день). Этоориентир при заключении сделок и вне биржи. По результатам торгов Котировальнаякомиссия вводит так называемую типичную цену. Она оказывается наиболее вероятнойв силу исключения воздействия случайных факторов. По существу это ценапреобладающей реализации. При большом количестве сделок она исчисляется каксредняя. Исходным материалом для котировки служит информация о контрагентахсделки, а также о ценах, по которым они желали бы приобрести (продать) данныйтовар (7, с. 89).

Арбитражная комиссия — своеобразныйсуд, не являющийся высшей судебной инстанцией. Естественно, этот орган недолжен зависеть от кого бы то ни было, поэтому его членами не могут статьучастники и посетители биржи (8, с. 534). Арбитражная комиссия решает спорныевопросы, связанные с:

· продажейконтрактов

· проведениемторгов

· соблюдениемзаконодательства и правил

· непосредственнымвыполнением контрактов.

Наряду с этим комиссия может доводитьдо сведения участников биржи информацию о клиентах, которые не выполняют взятыена себя обязательства.

Биржевая торговля не можетсуществовать без торговой информации. Многие биржи выпускают своиинформационные издания. В биржевых бюллетенях публикуются котировальныетаблицы, рыночные цены, спрос и предложение. Эти бюллетени служат связующимзвеном всей биржевой сети, что достигается путём обмена бюллетенями междубиржами.

3. Фондовые биржи

Фондовая биржа — это организованный, регулярнофункционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Онапредставляет собой механизм, чрезвычайно важный для организации предпринимательскойдеятельности и для функционирования современной рыночной экономики в целом (8,с. 436).

Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства.Основная цель ее деятельности в создании благоприятных условий для широкомасштабнойи эффективной торговли ценными бумагами. Фондовая биржа организует торговлютолько между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершатьоперации на бирже исключительно через посредничество членов биржи.

Членами фондовой биржи могут бытьлюбые профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые осуществляютдеятельность в соответствии с законом (2, гл. 2).

Порядок вступления в члены фондовойбиржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется фондовой биржейсамостоятельно на основании её внутренних документов. Фондовая биржа вправеустанавливать количественные ограничения числа её членов. Неравноправноеположение членов фондовой биржи, временное членство, а также сдача мест в арендуи их передача в залог лицам, не являющимся членами данной фондовой биржи, недопускаются.

Фондовая биржа обязана обеспечитьгласность и публичность проводимых торгов путем оповещения её членов о месте ивремени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных кобращению на бирже, о результатах торговых сессий, а также предоставить другуюинформацию.

Операторами фондовой биржи выступают банки, инвестиционные ифинансовые компании и фонды, брокерские конторы.

Задачи фондовой биржи:

1. Созданиепостоянно действующего рынка, т. е. фондовая биржа централизует место, гдеможет проходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичнаяих перепродажа;

2. Выявлениеравновесной биржевой цены. Выполнение этой задачи возможно в силу того, чтобиржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей, чтопозволяет выявить приемлемую стоимость (цену) конкретных ценных бумаг;

3. Аккумуляциявременно свободных денежных средств и содействие в передаче прав собственности;

4. Обеспечениегласности, открытости биржевых торгов. Биржа отвечает за централизованноераспространение биржевой информации;

5. Обеспечение гарантийисполнения сделок, заключённых в биржевом зале. Выполнение этой задачидостигается тем, что биржа гарантирует надёжность ценных бумаг, которыекотируются на ней;

6. Разработкаэтических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли. Биржадолжна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применятьштрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии вслучае их необходимости.

Торговля ценными бумагами может бытьорганизована самым различным образом, а встречи продавцов и покупателей длязаключения сделок купли-продажи может происходить на различных площадках.

Организация фондовогорынка прошла путь от так называемого «уличного» (дикого) рынка ценных бумаг дофондовой биржи и современных систем торговли ценными бумагами.

Фондовая биржа являетсяодной из наиболее развитых форм организации торговли ценными бумагами. Биржевойрынок представляет собой институционально организованный рынок, на которомобращаются ценными бумагами высокого качества и на котором операции совершаютпрофессиональные участники рынка ценными бумагами (9, с. 278).

Значение биржевых и внебиржевых рынков в организации торговлиценными бумагами, их соотношение в различных странах неодинаково. В однихгосударствах торговля вне бирж не играет существенной роли, а в других — дажезапрещена. В то же время в ряде стран во внебиржевом обороте находится значительнаямасса ценных бумаг.

Хотя в странах с развитойрыночной экономикой фондовые биржи всё ещё играют большую роль в организацииобращения ценных бумаг, тем не менее, значение биржи постоянно снижается. Всеболее решительно заявляют о себе новые формы организации внебиржевого оборота сиспользованием компьютерной техники и каналов связи, где преобладающеебольшинство торговых сделок с государственными ценными бумагами производитсячерез компьютерные экраны или с помощью телефонов, телексов и без биржевых посредников.

Характерными чертамикомпьютеризированного рынка являются:

· отсутствиефизического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно,отсутствие прямого контакта между ними;

· полнаяавтоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынкасводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг всистему торгов.

История фондового рынка в ЗападнойЕвропе и США насчитывает более чем три столетия. Организованный рынок ценныхбумаг в России существует всего 10 лет.

Советская экономика в течениедолгового времени была экономикой дефицитной, т.е. денежный спрос превышалтоварное предложение в форме средств производства и предметов потребления.

Появление биржевыхструктур явилось одним из направлений вложения избыточных денежных средств. Отличительнойчертой крупнейших бирж РФ всегда была их универсальность, т.е. на одной и тойже бирже совершаются операции товарные и фондовые.

Формирование бирж в РФосуществлялось в условиях отсутствия нормативно-правовой базы, а также вусловиях нестабильной экономики и спада производства и было связано с большимриском для инвесторов. Ситуация на бирже характеризовалась взлётом и падениемзаработков. Сейчас в РФ биржи уже прошли ряд этапов:

· возрождение;

· быстрый рост;

· спад биржевойактивности;

· реорганизациябирж (этот этап предполагает выживание в рыночных условиях).

Заключение

По сравнению с западными,русские биржи обладали определенной спецификой. Их отличал, во-первых, низкийуровень биржевой техники, что было связано с неразвитостью инфраструктуры(железнодорожный транспорт, элеваторы, склады и т. п.).

Во-вторых, всилу того, что русское купечество представляло собой размытую, аморфную массу,биржи брали на себя функцию представительства их интересов. Во многих биржевыхуставах прямо указывалось на это. Ни одна из западных бирж не выполняла этойфункции, ибо представительство интересов купечества в этих странахосуществлялось через купеческие палаты, которые были созданы в результатедлительной политической и экономической борьбы предпринимателей за свои цели.

В-третьих,обыденное отношение к биржам в России всегда было неоднозначным. Частопреобладало мнение, что биржа – это место, куда порядочному человеку ходитьпозорно.

В-четвёртых,наблюдалось повышенное внимание к отечественным биржам со стороны государства.

Россияпринадлежала к числу тех стран, где именно из-за отсталости политическогоправосознания всех слоёв и классов, что обуславливалось неравномерностьюэкономического развития различных сфер народного хозяйства и сохранениеммногоукладности, роль политической власти в экономике в целом, и в развитиибиржевого дела в частности, была сравнительно велика. В 1895 г. приМинистерстве финансов была создана комиссия для составления нормального биржевогоустава взамен действовавших разрозненных уставов отдельных бирж. Комиссиявыработала проект, но он не был утвержден, так как проведению единообразия вдеятельности бирж препятствовали различный характер фондовых и товарныхопераций, а также пестрота условий и обычаев биржевого торга в различныхместностях. В конечном счете, правительство ограничилось реформой лишь наПетербургской бирже. В июне 1900 г. царь утвердил мнение Комитета министров обосновании её фондового отдела, а в начале 1901 г. – правила для этого отдела.Для товарно-сырьевых бирж законодатели ограничились изданием Устава торгового,в котором были сведены ранее принятые акты и утверждённые уставытоварно-сырьевых бирж. При этом остались некоторые противоречивые положения,например, касающиеся определения сущности и задач этих бирж. С течением времениУстав торговый пополнялся всё новыми статьями.

Следуязападноевропейской традиции, правительство в части законодательства о фондовомотделе взяло за эталон германское биржевое право и в некоторой части – практикуорганизации фондовой биржи во Франции.

Будучисамоуправляющимися организациями, все российские общие биржи в порядке надзорабыли подчинены Министерству торговли и промышленности – его отделу торговли,фондовый же отдел Петербургской биржи был подчинен Министерству финансов поОсобенной канцелярии по кредитной части, причём последняя являлась почти полнымхозяином на Петербургском фондовом рынке.

Такоеразделение было вызвано различной ролью этих двух типов биржи в экономической жизни.Фондовый отдел в известной степени походил на западноевропейскую фондовую биржув её германском варианте. Его деятельность наиболее непосредственно влияла наструктурную перестройку крупного капиталистического производства применительнок условиям, когда в мировом хозяйстве усиленно шёл процесс создания монополий,захвативший и Россию; рост финансового капитала различных промышленныхсиндикатов, концернов и т. д. И правительство стремилось держать всёпроисходящее там под своим контролем.

Основанием дляэтого было то, что фондовый отдел являлся сосредоточием оборота с облигациямигосударственных займов, и финансовое ведомство ставило своей задачей обеспечитьздесь интересы государства. Так, действительными членами отдела могли бытьтолько русские подданные. Избранные общим собранием биржи члены совета отделаиз числа действительных его членов утверждались в должности министром финансов.Он же по представлению совета отдела назначал фондовых маклеров и утверждалправила о порядке заключения биржевых сделок. Представители Министерствафинансов участвовали в деловом обороте – в сделках с фондами и валютой за счетГосударственного банка или Государственного казначейства. В то же времяфондовым маклерам было запрещено совершать сделки в отделе за собственный счёт.

В порядкенадзора два представителя Министерства финансов присутствовали с правом голосав котировальной комиссии (комиссии, выводившей биржевые цены на фондовые бумагии валюту на данный день торга) при составлении бюллетеня и в совете отдела при обсуждениивопроса о допущении бумаг к котировке в фондовом отделе. Эти меры должны былипрепятствовать попыткам недобросовестно воздействовать на котировку, то естьконтролировать и ограничивать биржевую спекуляцию ценными бумагами и валютой.Тем самым российская фондовая биржа как посредническая организация утрачиваласпособность быть самым точным измерительным инструментом для ценности бумаг,находящихся в обращении. Империализм с его монополиями, проникая в Россию, спервых шагов и в самой важной сфере принимал форму слияния интересовчиновничества и крупнейшей буржуазии, «союза биржи с правительством».В то же время возрастание роли крупнейших банков также влияло на деятельностьбиржи, порождало явления монополизма. Установление монопольных цен на фондовыебумаги снижало роль биржевой спекуляции в процессах мобилизации и концентрациикапиталов, в вовлечении в них среднего и мелкого производства. Для России этобыло особенно неблагоприятно, так как именно эти предприятия, находившиеся наболее ранних стадиях капиталистического развития (например, многочисленныемануфактуры, промыслы) составляли численное большинство.

Чиновничье-бюрократическийконтроль правительства над фондовым отделом Петербургской биржиблагоприятствовал корпоративным интересам определённых правительственных иделовых кругов, усиливал неравномерность капитализации общественных отношений встране и в то же время не мог являться действенным инструментом борьбы соспекулятивными аферами.

Подобнаяпротиворечивость наблюдалась и в развитии товарно-сырьевых бирж, которые ещё ив начале XX в. переживали первый этап своего развития. Об этом, в частности,свидетельствовала уже упомянутая неудачная попытка правительства составитьпроект нормального биржевого устава. Большинство товарно-сырьевых бирж брало заобразец уставы Петербургской биржи, утверждённые ещё в 1831 и 1832 годах.Определённое понимание роли и места товарных бирж в экономической структурестраны так и не было выработано вплоть до начала первой мировой войны. И этоявлялось одним из основных показателей как недостаточности капитализма встране, несмотря на уже появившиеся могущественные монопольные структуры, так ислабости товарной биржи как необходимого инструмента формирования рыночнойэкономики. Органы местного самоуправления смотрели на биржи весьма узко. С ихточки зрения, создание бирж должно было лишь содействовать упорядочению ирегулированию местной торговли, доставляя купцам и промышленникам необходимыесведения. В итоге всех регламентаций биржи утвердилась следующая организационнаясхема бирж в России. Руководящие органы включали биржевое общество (члены ипосетители биржи), биржевую администрацию, биржевой маклериат, третейские суды(или арбитраж), котировальные, экспертные и другие комиссии. Биржевое обществобыло высшим руководящим органом данного института. Его работа строилась надемократических принципах, важнейшие вопросы решались только коллегиально.Право присутствия на бирже определялось особым билетом и оплачивалосьсоответствующим сбором по общему правилу. Приобретение этих прав было связано свладением торговой фирмой, рекомендациями определённого числа членов биржи иналичием свободных мест. Как правило, приём новых членов производился биржевойадминистрацией.

Её главнойфигурой являлся биржевой комитет. В его задачи входили: осуществлениедисциплинарного надзора за членами биржи и её посетителями, а такжеофициальными маклерами; определение времени проведения биржевых собраний, приёмновых членов и допуск посетителей; установление и изменение правил биржевой торговли;руководство биржевым персоналом и её канцелярией; руководство выборами и общимисобраниями биржевого общества; составление курсовых бюллетеней; назначениеофициальных маклеров; организация третейского суда; подготовка заключений позапросам правительства и возбуждение ходатайств перед ним. На формированиебиржевого комитета существенно влиял организационно-экономический статус биржи(корпоративный или государственный).

Биржевоезаконодательство, как правило, включало ряд положений, касающихся маклеров. Подприсягой они принимали на себя определенные обязанности: соблюдение интересовсторон без предпочтения какой-либо одной из них, ограничение своей деятельностилишь маклерством, присутствие на бирже в определённые часы и т. д. Нарушениеэтих обязанностей влекло за собой дисциплинарную ответственность.

Стремление автономнорегулировать внутренние конфликты реализовывалось в институте третейских судов.Споры, возникавшие из-за сделок, заключаемых на бирже, рассматривались биржевымтретейским судом, за исключением случаев, когда их рассмотрение общим судом неоговаривалось в специальном соглашении. Третейские суды могли рассматривать ииные разногласия по сделкам, выходящим за пределы биржи, но лишь при наличиивзаимного согласия спорящих сторон. Состав и порядок выборов третейских судовустанавливали учредители биржи. Экспертные комиссии выражали компетентноемнение по поводу качества товаров, представляемых на биржу

 Количество бирж,аукционный принцип торговли, биржевой бартер, продажа единичных или мелкосерийныхпартий товаров и услуг — основные черты, присущие только биржевой системеРоссии. Они связаны, прежде всего, с необычной экономической ситуацией встране, сложившейся сегодня.

Прежде всего, возникнувиз государственной собственности, биржи сами превратились в катализатор еёпреобразования в частную.

Уставной капитал биржисостоял из финансовых ресурсов бывших государственных структур, а такжеденежных средств частных юридических лиц, она уже не имела характергоссобственности, а представляла собой типичную рыночную структуру, действующуюна свой страх и риск.

Следует отметить, чторазвитие биржевой деятельности создает благоприятные условия для иностранныхинвестиций, которые обогатят рынок пользующимися спросом товарами.

Развитие биржевого делапредусматривает массовый приток квалифицированных кадров, стимулирует развитиетеории биржевого дела.

В настоящее время практически созданасоответствующая законодательная база, которая определяет порядок организациибирж, их функционирование, использование капитала. С помощью Закона РФ “Отоварных биржах и биржевой торговли” и Федерального Закона РФ “О рынке ценных бумаг”установлен порядок государственного регулирования деятельности товарных ифондовых бирж, созданы специальные органы государственного контроля, к которымотносятся Комиссия по товарным биржам и Федеральная комиссия по рынку ценныхбумаг.

Подводя итоги, можновыделить следующие позиции биржевого движения в стране:

·  нарастание экономической мощи крупныхспециализированных бирж;

·  стандартизация и типизация правилбиржевой торговли, биржевых контрактов и брокерской документации;

·  рост числа фондовых и валютных бирж;

·  нарастание форвардных и фьючерсныхсделок;

·  постепенный отказ от бартерных сделоки аукционных принципов торгов;

·  страхование биржевых сделок,превращение биржевых структур в некоммерческие организации;

·  формирование единого биржевогопространства в стране;

·  детализация биржевогозаконодательства.

Таким образом, биржевой институтзатрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенноевлияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства. Поэтому егостановление и развитие может и должно рассматриваться в контексте проводимых РоссийскойФедерацией демократических преобразований.

Список использованной литературы

1. Закон РФ от 20.02.1992 г. № 2383 – 1 «О товарных биржахи биржевой торговле»

2. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39 – ФЗ «О рынкеценных бумаг»

3. Авилина И. В. Биржа — правовые основы организации и деятельности:Учебник для вузов. – М: Экономика и право, 2009. – 464 с.

4. Алёхин Б. И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовыеоперации: Учебник. – М.: Прогресс, 2008. – 479 с.

5. Биржевая деятельность: Учебник / под ред. А.Г. Грязновой.– М.: Финансы и статистика, 2009. – 233 с.

6. Галанин В. А. Биржевое дело: Учебник для вузов. – М.:Финансы и статистика, 2008. – 345 с.

7. Дегтярёв О. И. Биржевое дело: Учебник. – М.: ЮНИТИ, 2007.– 297 с.

8. Корельский В. Ф. Биржевой словарь в 2 томах. – М.:Международные отношения, 2008. – 650 с.

9. Салин В. Н. Биржевая статистика. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 328с.

10. Яковлева А. А. Биржи в СССР. – М.: Прогресс, 2007. – 225с.