Реферат: Вексельное обращение

Министерство  образования  Республики Беларусь

Белорусский государственный экономическийуниверситет 

по  предмету:

 «Рынокценных бумаг»

 Вексельноеобращение

Выполнил студент                            Vкурса 

факультета «Банковское  дело»

специальность  «Кредит»

Руководитель                                                  / ________________________ /

Минск

I«Векселя,их функции и классификация»

Вексель,как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатом многовековогоразвития товарно-денежного хозяйства.

Его появление было связано с необходимостью перевода денегиз одной местности в другую, а так же при обмене монет, имеющих хождение водной местности, на валюту другого государства.

Это порождаломножество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределыстраны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-загромоздкости монет.

Как выход из создавшегося положения появилась сделка,связанная с переводом и обменом денег и состоявшая во внесении определенномулицу суммы денег в одном месте с обязательством последнего уплатить такую жесумму в другом месте монетой, имеющей хождение в том месте, т.е. вексельнойсделки (от английского слова: Wechel – обме­нивать,менять).

Толчком к развитию вексельных отношений послужила практикабанкиров, менял средневековой Италии. Купец, отправляясь на ярмарку и не рискуябрать с собой боль­шую сумму наличных денег, обращался к своему банкиру, вносилденьги и получал от него письмо банкиру в месте назначения с просьбой о выдачеэквивалентной суммы.

Первоначально отношения между участниками вексельныхопераций были чисто доверительного свойства, но с развитием и усложнениемденежного обращения приобрели характер юридических обязательств.

Постепенно – по мере усовершенствования и усложнениярыночных отношений – функция векселя, как средства перевода денег, утрачиваласвое значение, но неизмеримо возрастала его роль в сфере кредитно-расчетныхопераций. Прежде всего вексель становился важнейшим, чрезвычайно удобным,универсальным кредитным инструментом, незаменимым для оформления кредитапокупателем поставщику, экспортером импортеру, заемщиком кредитору.

Со времени своего появления вексель стал важнейшим средствоммеждународных расчетов, иными словами – универсальным платежным средством.

Вексель – составленное по установленной законом формебезусловное письменное долговое денежное обязательство одной стороны(векселедателя) безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денежныхсредств, указанную в векселе, другой стороне – владельцу векселя (векселедержателю)– при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его требованию.

В словаре русского языка под редакцией С.И. Ожеговавексель толкуется как денежный документ – письменное обязательство уплатитькому-нибудь определенную сумму денег в определенный срок [18, стр. 89].

Вексель дает его владельцу право требовать отдолжника, или акцептанта, (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю)выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа. Поэтомувексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнятьфункции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. Вчастности, как ценная бумага, вексель сам может быть объектом различных сделок.

Вексельное право имеет ряд особенностей, которые делаютвекселя привлекательными и обеспечивают векселям ряд преимуществ переддолговыми обязательствами других видов.

Обычно выделяются три особенности векселя: формальность [8,ст.ст. 1, 75], абстрактность [1, ст. 16] и безусловность [8, ст.ст. 1, 75].Однако отличий гораздо больше – это, и возможность оформления передаточнойнадписи (индоссамента) [8, глава 2], и солидарная ответственность лиц,участвующих в обороте векселя [8, ст. 47], и особенность, при которой длязасвидетельствования подписей на векселе не требуется их удостоверение внотариальной конторе, это и процедура протеста векселя [8, глава 7], ивозможность гарантии платежа по векселю посредством аваля [8, глава 4] и т.д.

Вексель – это всегда денежное обязательство. Ни прикаких условиях не может считаться векселем обязательство, по которому уплатадолга совершается товаром или оказанием услуг.

Вексель – это, как правило,всегда письменный документ, выпуск векселей в безналичной форме (в виде записейпо счетам) находится только на первой стадии своего развития. В нашейреспублике уже несколько лет рассматриваются возможности перевода сферыобращения вексельных обязательств в не документарную сферу учета и расчетов.

Вексель – это  документ, имеющий строгоустановленные обязательные реквизиты. Согласно Единообразному Закону опереводном и простом векселях [1] и Закону Республики Беларусь «Об обращении переводныхи простых векселей» [8] существует ряд обязательных реквизитов векселя:

Ø  вексельная метка –слово «вексель» должно содержаться не только в названии, но в текстовом содержаниивекселя, выраженное на том языке, на котором этот документ составлен. Обычнослово «вексель» встречается, как минимум, дважды: в виде наименования, и вофразе, которой выражается обещание уплатить деньги по нему;

Ø  простое и ничем необусловленное обязательство уплатить определенную сумму денежных средств;

Ø  срок платежа, причемэто указание может быть включено в обязательство уплатить деньги, или же можетсодержаться отдельно.

Вексель может быть выдан со сроками платежа попредъявлении, во столько-то времени от предъявления, во столько-то времени отсоставления, на определенный день. Векселя, содержащие другие сроки платежалибо последовательные сроки платежа, признаются ничтожными.

Срок платежа по предъявлении. Платеж должен бытьпроизведен при предъявлении векселя, что оговаривается фразой: «оплатите попредъявлении». В векселе могут быть оговорены максимальные и минимальные срокипредъявления. Если это не указано, то вексель может быть предъявлен к оплатетолько в течение года со дня выставления.

При просрочке этого срока владелец векселя теряет право натребование платежа.

Срок предъявления векселя может быть сокращен егополучателями по индоссаменту. Векселедержатель также может установить, чтовексель может быть предъявлен к платежу не ранее определенной даты. В этомслучае срок для предъявления отсчитывания начиная с этой даты.

Срок платежа во столько-то времени от предъявления.Запись в тексте векселя в этом случае имеет вид: «платите через (число дней)после предъявления». Днем предъявления считается дата отметки плательщика навекселе о согласии на оплату (фактически акцепт векселя) или дата протеста поэтому поводу.

Если иное не оговорено в векселе, срок от составления дооплаты не должен превышать одного года.

Срок платежа во столько-то времени от составления.Отсчет времени начинается со следующего дня после даты составления векселя.Срок платежа считается наступившим в последний день, указанный в векселе, а нена следующий после него.

Срок платежа на определенный день. В данном случае ввекселе указывается конкретная дата платежа.

Срок платежа – нерабочий день. Платеж по такомувекселю может быть потребован в первый следующий рабочий день.

Если в векселе срок платежа не указан, то он считается,согласно норм Закона [8], векселем со сроком платежа по предъявлении.

Векселя со сроками платежа по предъявлении и во столько-товремени от предъявления оформляются в виде процентных векселей. Векселясо сроками платежей на определенный день и во столько-то времени от составленияпродаются по цене ниже номинала – дисконтные векселя. 

Ø  валюта векселя –сумма платежа, которая должна быть указана, как минимум, два раза: один разцифрами, а другой раз прописью с большой буквы, причем приоритет при несовпадении сумм, указанных цифрами и прописью, отдается сумме оформленной вбуквенном выражении;

Ø  сведения о плательщикепо данному векселю. Это может быть – векселедатель (простой вексель), акцептант(переводной вексель), авалист (гарант, поручитель);

Ø  сведения о лице, впользу которого совершается платеж. Обычно (по законодательству РеспубликиБеларусь) это полное наименование и юридический адрес предприятия (организации)и фраза «или по его приказу любому другому лицу»;

Ø  указание местаплатежа. Обычно указывается город по место нахождению плательщика (при необходимости:полный юридический адрес плательщика);

Ø  время и местовыставления векселя (как правило, указывается город и дата составления);

Ø  собственноручнуюподпись лица, выставившего вексель. Согласно вексельному законодательству,достаточно одной подписи, однако, в соответствии с действующимзаконодательством Республики Беларусь, дополнительно к подписи руководителяставятся подпись главного (старшего) бухгалтера и печать предприятия.

Вексель, в котором отсутствует какой-либо из реквизитов,перечисленных в ст. 75 Закона [8], не имеет силы простого векселя. В данномЗаконе даны также и обязательные реквизитыпереводного векселя.

В ст. 76 Закона описаны допустимые отступления отобязательных реквизитов простого векселя:

Ø  простой вексель, срокплатежа по которому не указан, считается подлежащим оплате по предъявлении;

Ø  при отсутствииособого указания место составления документа считается местом платежа;

Ø  простой вексель, вкотором не указано место составления, рассматривается как подписанный в месте,обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

Также, в соответствии с действующим законодательствомРеспублики Беларусь и международными нормами, кроме вексельных реквизитов,обязательных в рамках вексельного права, на бланке векселя после уплатывексельного сбора должна быть учинена запись «Вексельный сбор уплачен в сумметакой-то», указана дата и номер платежного поручения на перечислениевексельного сбора в бюджет. Запись должна быть скреплена печатью банка, вкотором векселедатель имеет свой расчетный (текущий) счет [11]. Надо отметить,что неуплата вексельного сбора не является основанием для признания векселянедействительным [8, ст. 82].

 Вексель в процессе своего обращения выполняет ряд функций,присущих кредитно-расчетным, депозитным отношениям, поручительствам, гарантиями других экономико-финансовым категориям.

Одна из основных функций вексельного обязательства – быть средствомрасчетов. С помощью векселя осуществляется перевод, перемещение ценностей(валюты) из распоряжения одного лица в распоряжение другого.

Применение векселя позволяет ускорить расчеты, так как нетнеобходимости ждать, пока деньги за товар идут из одного банка к другому.Владелец векселя может учесть его в банке, получить деньги и использовать ихдля дальнейших торговых операций.

На практике – для ускорения расчетов – предприятия, банкиобразуют торговые дома, синдикаты, вексельные союзы и другие объединения,внутри которых имеют хождение векселя. Подобные объединения возникают, какправило, на базе крупных концернов, консорциумов и других объединений с большимвнутренними потоками либо вокруг предприятий стратегических для народногохозяйства отраслей – транспорта, связи, энергетики, ресурсов.

Вексель является средством погашения долговыхтребований, их зачета. С его помощью предприниматели вправе осуществлятьвзаимозачет долговых обязательств. Для государства это выгодно, так как избавляетот необходимости увеличивать количество денег в обращении. Кредитор, нежелающий требовать денег у должника, учитывает вексель последнего в банке ивзамен получает сумму денег на свой расчетный счет.

Как всякий товар, вексель подвержен колебаниям спроса –предложения. Постоянно колеблющаяся меновая стоимость векселя и есть то, что накоммерческом языке называется вексельным курсом.

Вексель является средством краткосрочного идолгосрочного кредитования. Допустим, у предпринимателя нет денег нарасчетном счету, чтобы оплатить приобретаемый товар. В этом случае он можетвыдать вексель с обязательством уплатить известную сумму в определенный срок(вексель с отсрочкой уплаты по нему). Разумеется, это происходит в томслучае, когда на такую отсрочку согласен продавец, который может и хотел быполучить деньги за товар сразу, но ему приходится соглашаться на отсрочку.Продавец, получив от покупателя вексель, может учесть его в банке (продатьбанку с учетом процентов) и получить сумму на свой расчетный счет. Продавецможет и не учитывать вексель, а заложить его в банке и получить кредит подзалог векселя.

Когда векселя выдаются без покрытия, то есть нет погашения(покрытия) векселя ни долгом, ни деньгами, ни товарами (другими фондами), ни вовремя выдачи, ни во время акцепта, ни во время платежа, то во всех этих случаяхмы имеем дело либо с предоставлением кредита со стороны плательщика, либо с фактомдарения или оказания услуги. В литературе такие векселя называются векселямибез покрытия (наголо).

В связи с использованием векселя как способа зачета долгаследует обратить внимание на то, что вексель лишь отсрочивает долг, а непогашает его. Допустим, предприятие оформило свой долг векселем. Это неозначает, что таким образом оно погасило свой долг перед контрагентом. Платежпо векселю должен состояться, но в обусловленный в векселе срок.

Векселя могут использоваться как способ предоставлениягарантий платежа. Так, банки часто выступают гарантами за исполнение обязательствперед третьими лицами, если эти обязательства предусматривают платеж в денежномвыражении.

Первичная функция векселя заключается в созданиивозможности непрямого движения средств путем оборота документа, который ихзаменяет. Благодаря его вторичной функции, возможно движение ещенематериализованных средств, будущего капитала, и соответствующим образомпоявляются новые условия для экономического роста.

Итак говоря о функциях векселя, следует отметить, чтовексель является одним из инструментов института кредита, поскольку его выдачавлечет за собой отсрочку платежа. Помимо этого, вексель – это также средствоплатежа, поскольку он выдается на базе уже существующего или будущего долговогообязательства, погашение которого необходимо.

Кроме того вексель выполняет функцию упрощения самогоплатежа, что прежде всего предоставляет плательщику возможность оплатить долги,используя кредиты.

В международной практике, включая и белорусскийвексельный рынок, используются различные виды векселей. В зависимости от критериевклассификации различают следующие виды:

q в зависимости от обстоятельства уплатить по векселю и от формыполучения дохода различают процентные и дисконтные векселя.Обязательство платить по процентным векселям составляет сумму денежных средстви процентов, начисляемых в соответствующем порядке на эту сумму. По дисконтнымвекселям обязательство платить составляет только номинал векселя. Эти векселяобращаются на рынке со скидкой от номинала и погашаются согласно обозначеннойна них сумме денежных средств.

q в зависимости от лица, выписавшего вексель, а также от лица,обязанного по данному векселю, различают:

Ø простой (соло-вексель) – это ничем не обусловленноеобязательство векселедателя уплатить при наступлении срока в определенном местеопределенную сумму денег предъявителю данного векселя или лицу, обозначенномуна векселе, или по его приказу другому лицу.

В простом векселе участвуют два лица, из которыхплательщиком является векселедатель. Последний, выписывая такой вексель,обязуется в нем уплатить непосредственно своему кредитору (векселедержателю)либо по его приказу другому лицу определенную сумму в определенном месте и вопределенный срок;

Ø переводной вексель (тратта) – обязательство, в которомсодержится безусловный приказ векселедателя некоторому третьему лицу(плательщику-акцептанту) уплатить определенную сумму денег в определенный сроки в определенном месте получателю или по его приказу другому лицу.

В переводном векселеучаствуют три и более лица. Плательщиком является не векселедатель (трассант),а другое лицо, которое принимает на себя обязательство оплатить такой вексель всрок. Переводной вексель – это фактически письменное предложение векселедателя,обращенное к третьему лицу (плательщику, именуемому трассатом) уплатитьобусловленную сумму кредитору (векселедержателю, эмитенту). Помимоклассического переводного векселя с участием трех лиц возможен выпуск вобращение переводных векселей с участием двух и даже одного лица. Векселедательможет при выписке переводного векселя назначить получателем не третьего лица, асамого себя или того, кому он сам в последующем прикажет.

Напрактике предпочтение отдается переводному векселю, так как при наличии на немсразу двух подписей – векселедателя и трассата (акцептанта) – гарантии платежапо векселю повышаются, и последний кредитор может приобрести вексель применьшей степени риска операции. Таким образом, чаще всего появлениепереводимого векселя связано с появлением товарной сделки.

Преимуществавекселя заключаются в соединении двух функций – кредитной и расчетной.

Какрасчетный инструмент, благодаря свойству индоссирования, вексель может служитьплатежным средством, заменяя наличные деньги при платежах.

Чтокасается кредитной функции, то обычным является оформление товарного кредитапереводным векселем по следующей схеме: поставщик товара (векселедателькредитного векселя) одновременно с заключением сделки выставляет переводнойвексель на покупателя с указанием себя, как получателя платежа по векселю(векселедержателя).

Покупательпосле акцепта векселя становится основным должником по нему (акцептантом),векселедатель в данном случае является кредитором и становится держателемвекселя.

Такимобразом, кредит оформляется с помощью «унифицированного кредитного договора» –векселя.

Векселедержательможет оставить вексель в своей собственности и, при наступлении срока платежа,предъявить его должнику к погашению, он может оплатить векселем новый товар,покупаемый им самим, или перепродать вексель, как ценную бумагу, следующемукредитору.

В переводном векселе обязательство трассанта условно, онобязуется уплатить вексельную сумму, если ее не заплатил трассат. В этом случаетрассант приравнивается к держателю простого векселя. Переводной вексель неможет рассматриваться как обязательство лица векселедателя. Он может статьобязательством плательщика (трассата), но только после совершения имодностороннего акта волеизъявления особой формы – акцепта.

Акцептованный вексель – это вексель, имеющий согласиеплательщика на его оплату. С момента акцепта векселя трассатом последнийстановится прямым должником. Если трассат акцептует вексель, но не платит понему, против него возникает протест в неплатеже. Естественно, протест возникаети в случае необоснованного неакцепта.

Ремитент может поступить с полученным векселем двояко: либопредъявить его к оплате трассату, либо передать свои права в части оплатывекселя другому лицу. Эта операция называется индоссированием векселя исовершается с помощью индоссамента, особой передаточной надписи на оборотевекселя или добавочном листе (аллонже).

Число индоссаментов на одном векселе не ограничено.Существуют различные виды индоссаментов:

—   полный индоссамент –переносит на нового держателя все права, связанные с векселем. Индоссаментдолжен быть только полным;

—   частичный индоссамент– переносит на нового держателя векселя лишь часть прав, связанных с векселем.Частичный индоссамент не допускается;

—   бланковый индоссамент– не содержащий указание лица, в пользу которого он сделан, или состоящий изподписи индоссанта. Превращает именной вексель в вексель на предъявителя;

—   именной индоссамент –содержащий указание лица, в пользу которого он сделан;

—   оборотный индоссамент– совершаемый без оговорки «без оборота на меня»;

—   безоборотныйиндоссамент – совершаемый с оговоркой «без оборота на меня», снимающий ответственностьс векселедателя по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю;

—   индоссамент соговорками. Индоссамент может содержать следующие оговорки: «на инкассо», «какдоверенному», «валюта к поручению», имеющий ввиду простое поручение провестиоперации по векселю, «валюта в обеспечение», «валюта в залог», имеющие ввидузалог векселя. Индоссат может в этом случае индоссировать вексель только впорядке препоручения, то есть с аналогичными оговорками;

—   индоссамент безоговорок – не содержащий вышеуказанных оговорок, дающий право индоссироватьвексель в обычном порядке;

—   препоручительныйиндоссамент – совершаемый с целью передачи векселя лицу, которое по поручениюиндоссата проведет те или иные операции по векселю;

q класс векселей достаточно многообразен – они различаются также потипу эмитента, обслуживаемым сделкам и субъекту, получающему оплату по векселю.По признаку эмитента различают:

Ø  товарный(коммерческий), финансовый, казначейский – зависят от характерасделки, лежащей в основе векселя;

Ø  бронзовые, дружеские,встречные – зависят от обеспечения и могут быть: обеспеченными и необеспеченными;

Ø  «на предъявителя»и ордерный (обращение по передаточной надписи – индоссаменту и/или цессии)– различают по способу передачи.

Товарный вексель. В основе денежного обязательства,выраженного данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит,оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. В этом качестве вексельможет, с одной стороны, выступать как орудие />кредита, а с другой стороны –выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки иобслуживая в качестве денежного субститута многочисленные акты купли-продажитоваров.

Финансовый вексель. В основе денежного обязательства,выраженного данным видом векселя, лежит какая-либо финансовая операция, несвязанная с куплей-продажей товаров. Разновидностью финансового векселяявляются «коммерческие бумаги» – простые, обращающиеся векселя на имя эмитента,не имеющие обеспечения, дисконтные или приносящие процент к номиналу,выпускаемые чаще всего на срок от 1 дня до 1 года, в форме «на предъявителя».

Казначейский вексель – краткосрочная ценная бумага,выпускаемая правительством страны обычно при посредничестве Центрального(Национального) банка страны и/или Казначейских структур Правительства сосроком погашения, как правило, от 90 до 180-360 дней

Дружеский вексель – это вексель, за которым не стоитникакой реальной сделки, реального финансового обязательства, однако лица,участвующие в вексельном обращении, являются реальными. Обычно дружескимивекселями встречно обмениваются два реальных лица, находящихся в доверительныхотношениях, для того, чтобы в последствии учесть данные векселя в банках илипредоставить векселя в качестве залога, получив под него реальные деньги, уже вкачестве кредита, или чтобы использовать их для совершения платежей.

Бронзовый вексель – это вексель, за которым не стоитникакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, причемхотя бы одно лицо, участвующие в векселе, является вымышленным. Цель бронзовоговекселя – либо получение под него денежных средств в банке, либо использованиефальшивого документа для погашения долгов по реальным товарным сделкам илифинансовым обязательствам.

Действующим законодательством Республики Беларусьдружественные и бронзовые векселя не предусматриваются для использования ввексельных схемах.

В последнее время в Республике Беларусь широкоераспространение получили банковские векселя. Они удостоверяют, чтопредприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной в векселе. Банк обязуетсяпогасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок.При этом на вексель начисляется определенный процентный доход.

Ректа-вексель, или именной вексель являетсянеоборотным документом, он не может индоссироваться. На практике применяется вформе обеспечительского векселя, то есть используется как обеспечение ссуды.Такой вексель хранится на депонированном счете заемщика и не предназначаетсядля дальнейшего оборота. Если платеж осуществляется в срок, то вексельпогашается. Если же выплата ссуды задерживается, то применяются процедуры,предусмотренные вексельным правом.

Обеспечительский вексель выписывается для обеспеченияссуды ненадежного заемщика. Он хранится на депонированном счете заемщика и непредназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, товексель погашается, если нет – то к должнику предъявляются претензии.

В бланковом векселе покупатель акцептует пустойформуляр векселя, который в дальнейшем будет заполнен продавцом. Такая ситуациявозможна, когда в ходе переговоров не установлены окончательная цена товара(или она может измениться в результате доставки) и срок поставки. Такой вексельможет быть выписан только сторонами, доверяющими друг другу, ибо при внесении внего суммы, отличной от согласованной с плательщиком, последний все равно будетвынужден ее заплатить.

II«Основныепонятия вексельного оборота»

   Выпуск и обращение векселей субъектовхозяйствования на территории Республики Беларусь регулируется Правиламипроведения банками операций с использованием векселей на территории РеспубликиБеларусь [9] и Порядком выпуска, учета и авалирования векселей субъектамихозяйствования [12]. Данными нормативными документами определен переченьопераций, осуществляемых с использованием векселей:

ü выпуск векселя в обращение;

ü продажа векселя банка с отсрочкой оплаты;

ü предоставление вексельного займа;

ü оплата векселя собственной эмиссии;

ü покупка векселя на вторичном рынке;

ü продажа векселя на вторичном рынке;

ü инкассо векселя;

ü залог векселя в качестве обеспечения исполнения обязательств;

ü аваль векселя;

ü акцепт векселя;

ü посреднические операции банков с векселями;

ü мена векселей;

ü новация с использованием векселей;

ü отступное с использованием векселей;

ü дробление номинала векселей.

Рассмотримнекоторые операции из вышеприведенного перечня.

Мена векселей –операция, в результате которой стороны передают друг другу в собственность векселяна основании соответствующего договора. Банк не вправе совершать операцию меныв случаях, когда в результате сделки обе стороны становятся первымивекселедержателями векселей друг друга, или банк становится первым векселедержателемвекселя юридического лица (кроме векселей банков, казначейских векселей ивекселей Национального банка Республики Беларусь).

Отступное сиспользованием векселей – операция по прекращению обязательствапредоставлением взамен его исполнения отступного в виде передачи должником всобственность кредитору векселей по соглашению сторон. Отступное сиспользованием векселя допускается в случае, если подобное прекращениепервоначального обязательства не противоречит требованиям действующегозаконодательства Республики Беларусь. Не допускается отступное с использованиемвекселя или иного имущества как способ прекращения вексельного обязательствабанка.

Новация сиспользованием векселей – прекращение обязательства по соглашению сторонпутем замены первоначального обязательства между должником и кредиторомвексельным обязательством должника, выданным кредитору. Не допускаетсяисполнение новаций вексельных обязательств банка.

Дробление номиналавекселя – операция, в результате которой вексель может быть заменен несколькимивекселями того же банка, сумма номиналов которых равна сумме первоначальноговекселя.       

Авалирование (выполнение, совершение аваля или аваль)– представляет собой одностороннюю сделку третьего по отношению к сторонамвексельного правоотношения лица, состоящую в обеспечении исполненияобязательства платежа вексельной суммы полностью или частично со стороны одногоили нескольких участников векселя.

Лицо, совершившее аваль, называется авалистомили кавентом. Лицо, в обеспечение исполнения обязательства которого («засчет которого») совершен аваль, сохраняет наименование, присущее ему каксубъекту соответствующего вексельного правоотношения (трассант, трассат,индоссант, акцептант, авалист).

Аваль дается на лицевой стороне векселя или на добавочномлисте (аллонже) и выражается словами: «считать за аваль» или другой аналогичнойфразой и подписывается авалистом. Авалем считается и простая подпись на лицевойстороне векселя, если только она не поставлена плательщиком или векселедателем.

Аваль дается за любое ответственное по векселю лицо,поэтому авалист должен указать, за кого он дает поручительство. При отсутствиитакого указания аваль считается выданным за векселедателя.

Аваль может быть дан за любое лицо, в том числе заиндоссанта, векселедателя или акцептанта. С другой стороны, не допускаетсяавалирование векселя за лицо, по нему не ответственное, например, за плательщика,не акцептовавшего вексель, или за индоссанта, проставившего оговорку «безоборота на меня». Соответственно, аваль совершенный после истечения срокапротеста за лицо, которое вследствие этого пропуска освобождается отответственности, также недействителен. Хотя аваль может быть дан, и послеистечения срока платежа, и даже после совершения акта протеста.

Основанием для выдачи аваля является  чаще всегосоглашение (договор) между авалистом и лицом, за счет которого он дает аваль.Для действительности аваля наличие или отсутствие этого договора, его форма исодержание значение не имеют, ибо аваль является абстрактной сделкой. Будучи совершеннымодним лицом и устанавливающий лишь обязанности для авалиста, аваль (сделка –целенаправленное действие) имеет значение не только для юридического факта, нои при наличии договора об авалировании – объекта вексельного (договорного)правоотношения. Особенности аваля как способа обеспечения исполненияобязательства платежа вексельной суммы состоит в том, что:

Ø  аваль имеетприменение только в вексельном праве; невозможно обеспечить авалем, например,обязательство уплаты покупной цены в договоре купли-продажи;

Ø  аваль должен бытьвыполнен по специальной форме [8, глава 4];

Ø  аваль может налагатьна авалиста (кавента) только солидарную ответственность; возможность оговорок осубсидиарной ответственности исключена;

Ø  обязательствоавалиста является абстрактным и строго формальным, то есть зависит от основногообязательства только в вопросах об условиях и объеме ответственности, а также ввопросе о форме;

Ø  аваль можетобеспечивать только существующее требование;

Ø  авалист отвечаетперед всяким добросовестным векселедержателем, поручитель (гарант) же – толькоперед тем, в пользу кого был заключен договор поручительства;

Ø  авалист, оплатившийвексель, приобретает права на регрессный иск против того, за кого он дал аваль,и против лиц, обязанных перед ним. Никакие оговорки об изменении этого права недопускаются.

Авалирование векселей, повышая их надежность иоборотоспособность, приносит выгоду и всей национальной экономике. Вексельноеобращение позволяет заменять денежные знаки, а потому векселя с высокой оборотоспособностьюиграют эмиссионную и при этом антиинфляционную роль. Кроме того, почтиневероятно, что вексель, авалированный  коммерческим банком, окажется подложнымили поддельным.

Акцепт – институт свойственный только переводномувекселю, так как в простом – он бы терял всякий смысл, потому, чтообязательство плательщика существует с момента выдачи векселя. В тратте плательщикне является обязанным лицом до тех пор, пока он не согласиться принять на себятакую обязанность. Именно принятие плательщиком условий платежа вексельнойсуммы называется акцептом.

В переводном векселе изначально участвуют три лица:векселедатель (трассант), плательщик (трассат; после акцепта его принятоназывать акцептант) и первый векселедержатель (ремитент).

Акцепт векселя имеет факультативный характер, так какосновным должником по векселю до его акцепта является трассант.

Предъявление векселя к акцепту, по общим, правилам можетбыть совершенно любым лицом, у которого этот вексель находиться в фактическомобладании, даже если он и не является его законным держателем. Такаяформулировка вполне объяснима: трассату без разницы кто ему предъявит вексель какцепту, так как он обязывается не в отношении этого лица, а того, кто себялегитимирует как законный держатель к сроку погашения векселя.

По общему правилу предъявление к акцепту может бытьсовершенно в любой день до даты предъявление к платежу, однако это не означает,что векселедержатель свободен в своем выборе. Закон Республики Беларусь «Обобращении переводных и простых векселей» [8] устанавливает определенныетребования к месту и срокам предъявления к акцепту. Предъявление должносостояться в определенном месте: место жительства (нахождения) плательщика,или, если это место не значиться в тексте самого векселя, то в месте платежа.

Как уже было сказано, предъявление к акцепту являетсяправом, а не обязанностью векселедержателя. Но в некоторых случаях предъявлениеобязательно должно состояться. Такое ограничение касается срока предъявления,который может быть обусловлен векселедателем, или же каждым индоссантом, еслитолько векселедатель не обозначил, что вексель не подлежит акцепту. Указанныеограничения налагают обязанность предъявления векселя. В случаи, когдавекселедатель обозначил, что вексель не может быть предъявлен к акцепту ранееназначенного срока, такая оговорка не обязывает векселедержателя предъявлять вексельк акцепту, но сокращает его права на такое предъявление ранее установленнойдаты.

Векселедатель может вообще воспретить предъявление векселя какцепту, кроме случаев, когда вексель должен быть оплачен у третьего лица,либо, когда речь идет о векселе со сроком платежа «во столько-то времени отпредъявления».

Особые оговорки о порядке акцепта существуют в отношениивекселей «во столько-то времени от предъявления». Такие векселя должны бытьпредъявлены к акцепту в течение года со дня их выдачи. Векселедатель можетсократить или увеличить этот срок. Эти же сроки могут быть сокращены илиувеличены индоссантами.

Интересен вопрос о соотношении оговорок векселедателя и индоссантов.Анализируя такое соотношение, а также возможные коллизии между ними, приоритетможет быть отдан оговоркам векселедателя и индоссантов, обременяющихвекселедержателя. Все это называется «вексельной строгостью». Векселедатель вбольшой мере обязан по векселю, чем индоссанты, например: векселедатель можетсложить с себя обязанности за акцепт, но не может сложить обязанности заплатеж, тогда как любой из индоссантов оговоркой «без оборота на меня» вообщеисключает себя из числа солидарно обязанных; а также с учетом «вексельнойстрогости» и казуальности можно предположить о формальности требованийвексельных кредиторов.

Предъявление векселя к акцепту означает предложение трассату принять на себя бремя главного должника по векселю. Акцепт есть односторонняясделка. Для него характерны общие принципы вексельного права: абстрактность,безусловность, простота, односторонность.

Процедура предъявления к акцепту состоит в следующем.Трассат может потребовать, чтобы предъявленный к акцепту вексель был вторичноему предъявлен на следующий день. Суть такой позиции международногозаконодательства вероятно заключается в том, чтобы за это время трассат итрассант выяснили, во-первых, обоснованность предъявленного требования обакцепте, и, во-вторых, возможность согласования погашения основного долга путемакцепта векселя трассанта (это может быть зачет взаимных требований, новация ит.д.). Между лицами, имеющими регулярные взаимные долги, может быть заключено соглашениео погашении долгов путем учинения акцепта на тратте с последующей ее оплатой.

Нормы действующего законодательства Республики Беларусь [8,9, 12] не обзывают акцептанта ставить дату о дне первого предъявления какцепту. Но в тоже время предъявитель векселя может требовать, чтобы трассатпоставил отметку о дне первого предъявления векселя, если этот вексель подлежитоплате по предъявлении, или должен быть предъявлен к акцепту в силу особогоусловия (с назначением срока для акцепта). Если акцептант отказывается этосделать, то векселедержатель может опротестовать вексель, как недатированныйакцептом.

Акцепт отмечается на самом векселе и подписываетсяакцептантом. Он выражается словами «акцептован», «заплачу» и т.п. Простаяподпись плательщика на лицевой стороне векселя имеет силу акцепта.

Акцепт может быть совершен как на всю сумму вексельногодолга, так и на ее часть. Причины такой позиции международного законодательствазаключаются в том, что акцепт – это сугубо добровольное принятие на себяодносторонней обязанности и не подкрепляется какими-то предварительнымиобещаниями.

Акцептовав определенную сумму, трассат принял на себя, такимобразом, одностороннее обязательство. Посредством акцепта плательщик обязуетсяоплатить переводной вексель в срок законному держателю, даже если последний ктому моменту будет векселедатель.

Обособленным институтом вексельного права являетсяпосредничество, которому посвящены некоторые статьи Закона [8] и Правил [9].Посредничество по векселю возможно в случаи неакцепта и неплатежа. Но с началастоит разобрать общие положения о посредничестве.

Посредник в вексельном обязательстве фигура не частовстречающаяся. Это и понятно, потому что основная причина появление посредникав вексельном обязательстве состоит в наступлении или предположении наступленияопределенных обстоятельств, которые являются скорее исключением из правил, чемправило. В вексельном праве предусмотрено всего два обстоятельства, которыемогут негативно сказаться на нормальном ходе отношений междувекселеучастниками. Это неакцепт и неплатеж. Именно для решения, сглаживанияэтих «неприятных» моментов и призван служить институт вексельногопосредничества.

Посредник появляется там, где произошел или может произойтиотказ в акцепте и платеже. В зависимости от формы вступления посредниковквалифицируют на посредников по назначению («на случай») и добровольныхпосредников («за честь»). В первом случаи посредник назначаетсявекселедателем, индоссантом или авалистом путем учинения об этом особой надписина самом векселе. В литературе название такого посредничества имеет ещеназвание гонорирование, гонорация. Посредники называются гонорантами,а те, за которых они выступают называются гоноратами. Следующий видпосредничества наступает тогда, когда уже возникло «неприятное» обстоятельство(неакцепт или неплатеж) и появляется третье лицо, которое берет на себяодносторонне обязательство по разрешению возникшей проблемы на стороне трассаили плательщика.  Такой посредник называется интервентом, видпосредничества – интервенирование (intervention – вторжение).Интервент обязан в течение двух рабочих дней известить о своем посредничестветого, за кого он выступает, иначе может понести ответственность за причиненныйгонорату ущерб своим бездействием.

Посредниками могут быть разные лица и международноезаконодательство не устанавливает количественных ограничений посредников.Единственное ограничение касается основных должников: плательщика по простомувекселю и акцептанта по переводному.

Акцепт в порядке посредничества имеет следующие особенности.

Посредник по назначению при неакцепте векселя можетбыть только в переводном векселе. Акцепт в порядке посредничества может иметьместо во всех тех случаях, когда у векселедержателя возникает право на регресспо векселю до наступления срока платежа. Если векселедатель указал, что вексельне подлежит акцепту («без акцепта»), то и посредничество при неакцепте не можетвозникнуть. Наличествуют случаи, когда у векселедержателя возникают регрессныеправа по векселю до наступления срока платежа (отказ в акцепте и протест такогоотказа). Несоблюдение указанных процедур влияет на потерю регрессного требования.При отказе трассата поставить акцепт векселедержатель обращается к посреднику.Если тот акцептовал вексель, то у векселедержателя теряются права осуществлениярегресса до наступления срока платежа против трасса и против тех лиц, которыепоставили свои подписи после него. Следовательно, векселедержатель можетсохранить регрессные требования против тех лиц, чьи подписи стоят перед ним.

Если после возникновения прав по регрессному требованию врезультате протеста векселя в неакцепте и отказе посредника в акцепте векселя увекселедержателя возникает право протеста во второй раз, при этом несоставляется особого документа о протесте векселя, а делается отметка на акте опротесте в неакцепте.

 В отличие от посредника «на случай» добровольный посредникакцептует вексель посредством доведения до сведения того за кого он выступилсвое желание, при этом для такого посредничество также характерноодносторонность, безусловность, абстрактность.

Домицилированиевекселя – поручение банку на осуществление платежа по векселю. Эта операцияпротивоположна инкассо.

Домицилированныйвексель – это вексель подлежащий оплате у третьего лица (домицилянта).Это третье лицо не является по векселю обязанным лицом, а лишь производитплатеж. Обычно домицлиатами выступают банки. Домицилиат может быть сразууказан векселедателем или трассатом в момент акцепта векселя. Внешним признакомдомицилированного векселя служат слова «платеж в банке», помещенные подподписью должника.

Всоответствии с действующим законодательством Республики Беларусь для проведенияданной операции необходимо получить предварительное согласие банка. При егоналичии на векселе за подписью плательщика делается запись: «платеж в банке».Для того чтобы оплатить вексель, банк должен иметь у себя достаточное покрытиесо стороны плательщика. При недостатке покрытия банк отказывает в платеже безкаких-либо последствий для себя. Вся ответственность за платеж лежит наплательщике (векселедателе, акцептанте и т.д.), и, в случае отказа последнегоот платежа, вексель протестуется обычным порядком против плательщика.

Приэтом за оплату векселя в качестве особого плательщика – домицилиата – банкамрекомендуется взимать определенную комиссию с лиц, чьи векселя оплачиваются.

Напрактике отечественные коммерческие банки могут производить оплату векселейисключительно с расчетных счетов своих клиентов, поскольку ни с какого другогосчета клиента текущие платежи производиться не должны. Это требование,продиктованное необходимостью соблюдать определенную очередность платежей принедостатке средств на расчетном счете клиента, являясь оправданным с точкизрения соблюдения интересов бюджета и поставщиков, тем не менее, ограничиваетприменение расчетов векселями, поскольку затрудняет во многих случаях получениеплатежа по векселю.

Учет, или дисконт векселей представляет собойоперацию по приобретению банком векселя до наступления по нему срока платежа сперенесением на банк, как прав вексельного кредитора, так и исполнениякредиторских обязанностей (предъявление векселя к акцепту, платежу, протесту ивзысканию).

Стороны учетной операции имеют особые наименования: банк,учитывающий вексель, называется дисконтером, клиент, предъявляющийвексель к учету – дисконтистом или дисконтантом.

Из вышеприведенного определения операции следует, что онадолжна носить взаимный и возмездный характер.

Со стороны банка возмездность выражается во вручениипоследним клиенту определенной суммы денежных средств, ибо клиент, передаваяправа кредитора по векселю, сам теряет статус такового. Сумма, выдаваемаябанком клиенту, определяется номинальной стоимостью векселя и доходом,рассчитанным исходя из количества времени, остающимся до срока платежа по нему(для процентного векселя доход увеличивает учетную цену векселя относительнономинальной стоимости, для дисконтных – номинальная стоимость уменьшается насумму недополученного дохода, рассчитываемого исходя из оставшегося срока домомента погашения векселя плательщиком).

Состороны же клиента возмездность состоит в согласии получить не всю вексельнуюсумму, а лишь ее часть, ибо банк соглашается приобрести вексель до наступлениясрока платежа. Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает(продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получаетза это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенногопроцента от этой суммы, то есть учетного процента или дисконта.

Такимобразом, с позиции банка это покупка любого несобственного векселя.Коммерческий банк может быть заинтересован в учете векселей крупных акционеровбанка, а так же клиентов, которым ранее были выданы ссуды, для возврата которыхбанку необходимо улучшить финансовое состояние клиента. Вполне возможно, чтобанк будет учитывать векселя тех клиентов, с которыми планирует расширение сотрудничества.Поэтому этой операции банки придают особое значение. Как правило, условие еевыполнения определяют управляющие и директора банков на основе той информации,которая содержится в представленном к учету в банк векселе. Он отражаетсложившиеся  отношения между участниками вексельной сделки, а так же междуиндоссантами, финансовое положение и кредитоспособность которых анализируетсяпрежде, чем вексель принимается к учету. Особенно тщательно рассматриваетсявопросы платежеспособности основных должников по векселю (векселедателя – попростому векселю и акцептанта или трассанта – по переводному векселю).

Можнорассматривать операцию учета векселя, как одну из форм платежного илирасчетного кредита. И в том, и в другом случае банк осуществляет операцию учетавекселя, однако платежный кредит предоставляется векселедателю, векселькоторого представляется к учету. Расчетный же кредит, предоставленный путемучета векселя его держателем, будет погашать не то лицо, которое его получало,то есть не ссудозаемщик, а лицо, обязанное по векселю – векселедатель илиакцептант.

Платежныйкредит оформляется векселем тогда, когда у клиента банка нет средств для оплатызадолженности. В этом случае предприятие выписывает от своего имени вексель ипередает его в коммерческий банк, а тот, в свою очередь, перечисляет ему деньгиза вычетом дисконта.

Эффективностьоперации учета векселей обуславливается высокой доходностью для банка. Доходностьустанавливается банком путем деления номинала векселя на две части: сумма,выплачиваемая клиенту, и дисконта в пользу банка.

Размердисконта (при временной базе в 360 дней – определяется Учетной политикой банка)в абсолютной величине можно устанавливать по формуле:

/>

где:

Ø  D – сумма дисконта впользу банка (комиссионный доход банка);

Ø  Н – номинальнаястоимость векселя;

Ø  t – срок до погашениявекселя;

Ø  d – учетная(дисконтная) ставка.

Сразвитием вексельного рынка и совершенствованием техники проведения операцииучета векселей возможно осуществление предъявительского кредитования. Еслипредприятию нельзя осуществить поставку своей продукции по предоплате или соплатой немедленно после поставки, и оно вынуждено предоставлять кредит своимпокупателям и заказчикам, то, естественно, его необходимо сделать срочным и платным,потребовав в оплату векселя. Имея вексель вместо просроченной задолженностипокупателя, предприятие может индоссировать его, оплатив им собственныефинансовые обязательства, либо учесть его в банке, получив взамендисконтированную вексельную сумму, либо хранить и предъявить к оплате в вексельныйсрок, получить и вексельную сумму, и проценты по векселю.

Имеяпортфель векселей, предприятие может управлять своей ликвидностью и по меревозникновения необходимости в денежных средствах предъявлять векселя банкам кучету. Однако для этого необходимо иметь предъявительский кредит в банке,который может быть единовременным или постоянным. Операция учета векселейбанком лежит и в основе «векселедержательского» кредита.

При«векселедержательском» кредите учитываются полученные векселя, а припредъявительском кредите предприятие оформляет свою дебиторскую задолженностьвекселями, а потом получает с помощью учета векселя в своем банке денежныесредства. Иначе говоря, в обеспечении собственной кредиторской задолженностипоступают векселя, для погашения которых открыт лимит кредитования в банкевекселедержателя.

Кредитованиепод залог векселей имеет определенную специфику. Выдача ссуд производитсяпод залог векселей:

Ø  кредитование подсоло-векселя;

Ø  открытие клиентуспециального ссудного счета, который обеспечивается векселями

Привекселедержательском кредите собственная кредиторская задолженность (гарантияплатежа) оформляется векселями. При этом поставщик товаров, производитель услугили иное лицо, являющееся кредитором, имеет возможность получить средства отбанка векселедателя-должника за счет открытого ему кредита. Как правило, кредитпо векселям, переданным в залог, предоставляется лишь в размере 60-90 %% от ихрыночной или номинальной стоимости. Поэтому, взыскание вексельной суммы вслучае невыполнения условий кредитного договора может принести определенныйэффект.

Закладываемые векселя предоставляются в банк в томже порядке, как и при учете. Разница лишь в том, что при учете векселяоформляются обыкновенным, а при залоге специальным индоссаментом (залоговым илиобеспечительным). Такой индоссамент выражается словами типа: «валюта в залог»,«в обеспечение» и т.п.

Залоговый индоссамент лишен свойства абстрактности,предусматривая обязательность включения в него оговорок, типа: «в залог», «вобеспечение». Залог, как правило, не может существовать без основногообязательства.

Векселя с таким индоссаментом немедленно по его выполнениидолжны быть переданы залогодержателю, который иначе может лишиться своих прав,ибо зачеркнутый индоссамент (в том числе – залоговый) считается ненаписанным.

Вексель не может быть заложен на срок, превышающий срокплатежа по векселю.

В случае если в процессе нахождения векселя в залоге егодержатель найдет лицо, пожелавшее принять от него вексель, векселедержатель(залогодатель) может учинить соответствующий индоссамент на векселе только вприсутствии залогодержателя, который будет контролировать, чтобы первый незачеркнул залогового индоссамента в его пользу и не снабдил свой индоссаментбезоборотной оговоркой.

По наступлении срока погашения обязательства, обеспеченногозалогом векселя, залогодержатель, не получив следующего исполнения, либополучает платеж по векселю, либо добивается вынесения судебного решения илиисполнительной надписи, на основании которой продает вексель. Далее оннеизбежно попадает к одному из лиц, обязавшихся после залогодателя, причемпоследний и будет выплачивать все понесенные ими издержки в результатенеполучения векселя из залога из-за недобросовестности  должника.

В случае же исполнения обеспеченного кредитногообязательства надлежащим образом банк возвращает заложенный вексель. Залоговыйиндоссамент зачеркивается банком или самостоятельно бывшим должником(залогодателем).

Врасчетно-кредитных отношениях применяются также операции, косвенно использующиевексельное обращение и вексельную природу документооборота и платежа.

Факторинг – это покупка банком илиспециализированной компанией денежных требований поставщика к покупателю и ихинкассация за определенное вознаграждение.

Более общее определение факторинговых операций содержится вКонвенции Международного института унификации частного права (ЮНИДРУА) помеждународным факторным операциям, принятой в Оттаве в 1988 году.

Форфейтирование – это покупка обязательств,погашение которых происходит на определенный период в будущем без оборота налюбого предыдущего должника.

Применительно к вексельному обращению факторинговая(форфейтинговая) операция схожа с учетом векселей банками, но она имеет и рядотличий. Если при получении вексельного кредита, векселя использовались вкачестве гарантии ссуды, то фактор практически покупает их. Риск потерь из-занеоплаты требований должником страхуется факторинговой компанией, взимающей заэту операцию комиссию. Поставщик же несет до конца только ответственность задефекты поставляемого оборудования и за правильность указываемых в счет-фактуресумм.

Векселя передаются фактору или форфейтору путеминдоссамента с включением оговорки «без оборота». Но если в простом векселеиндоссант путем этой оговорки освобождается от любого обязательства по нему, тов переводном векселедатель не может снять с себя ответственность за егонеоплату. В последнем случае трассант обычно удовлетворяется письменнымобязательством форфейтора или фактора не предпринимать против него действий вслучае неплатежа. С учетом возникновения дополнительных проблем на практикечаще всего применяются простые векселя.

При форфейтинге из-за большого срока кредита он разбиваетсяна части, оформленные отдельными векселями обычно на срок около 6-12 месяцев.

Из-за различий в валютах векселя и платежа, а также воизбежание потерь от операций с нестабильными валютами почти всегда выдвигаетсятребование, чтобы учитываемые векселя были выписаны в долларах США, EURO, канадских долларах, японских йенах. В случаеиспользования других валют применяется оговорка «эффективного платежа».

Учет векселей, то есть удержание согласованной скидки отноминала векселя, обычно заканчивается отношением форфейтора и уступающегообязательства. Экспортер получает денежные средства за поставляемый товар. И поусловиям соглашения с форфейтором сделка обратной силы не имеет. При факторингечаще всего поставщик получает сразу только часть причитающихся ему денег.Резервные суммы необходимы на случай возврата или недопоставки товара либо придругой аналогичной ситуации и выплачиваются после поступления денег отдолжника.

Для векселей, принимаемых при форфейтировании, почти всегдатребуется банковское страхование в виде гарантии или аваля.

Гарантом, как правило, является действующий намеждународном рынке банк, расположенный в стране импортера и могущий датьзаключение платежеспособности покупателя. Гарантия должна быть чистой,безотзывной и безусловной, то есть не содержать зависимости от контракта,являющегося ее основой, или финансового положения покупателя.

Аваль можно рассматривать как безотзывную и безусловнуюгарантию. Однако гарантия может выдаваться отдельно от векселя  в видесамостоятельного документа. В ней должны быть приведены полная сумма платежа и,если она разбивается на несколько платежей, то срок и суммы промежуточныхвыплат. Как уже говорилось выше, она должна быть обособленной от основнойсделки и быть безотзывной.

При форфейтировании также проверяется подлинность подписейна передаваемых документах. Подлинность подписей подтверждается банком,обслуживающим экспортера, и, если это не производится, то форфейтор можетприобрести векселя без оборота обязательств только в случае подтвержденияподписи.

III«Практическоеприменение векселей в экономике

Республики Беларусь»

Обеспечениепроизводства оборотными средствами и средствами для расчетов является одной изузловых проблем нынешней экономической ситуации. Нужно иметь ввиду, что отказот старого расчетно-платежного механизма, просуществовавшего с некоторымиизменениями с начала 30-х годов и вплоть до 90-х, произошел в условиях, когдановый расчетный механизм еще не был создан и не был даже намечен в общихчертах. Его нужно создавать заново, хотя бы и с большим опозданием.

Лишившисьдешевого и доступного банковского кредита, хозяйство, вполне естественно, пошлопо пути наращивания коммерческого кредита в форме дебиторской и кредиторскойзадолженности. Однако этот коммерческий кредит столкнулся с отсутствием вхозяйстве тех форм, которые придали бы ему подвижность, мобильность, позволилибы временно свободным оборотным капиталам быстро переходить от одного хозяйствак другому, обслуживать хозяйственный оборот. Вместо цепочки расчетов возниклаинертная масса неплатежей.

Самфакт огромной инертной массы дебиторской и кредиторской задолженности позволяютсделать три кардинальных вывода. Во-первых, в народном хозяйстве имеютсяресурсы, которые могут быть реализованы, и, при определенных условиях,пополнить оборотные средства. Во-вторых, необходимо возродить цивилизованныеформы такой мобилизации – вексель и вексельное обращение.В-третьих, необходимо провести соответствующую корректировку кредитнойполитики, с тем, чтобы банковские ресурсы притекали в экономику, в частности,по каналам учета и переучета векселей. Отсюда следует и четвертый вывод – опереориентации (хотя бы частичной) эмиссионной политики Национального банкаРеспублики Беларусь и политики рефинансирования на переучет векселей. В этомотношении наметились определенные сдвиги, хотя бы в части изданиясоответствующего нормативного правового акта [10].

Досих пор вексель в Республике Беларусь используется не в традиционных вексельныхсхемах, а главным образом в различных схемах, необходимость которых диктуетсяособенностями белорусского финансового рынка. На рынке корпоративных вексельныхобязательств последние используются в основном для проведения расчетов ивзаимозачетов, а также для обхода некоторых ограничений при проведении экспортно-импортныхопераций.

Традиционнойдля республики схемой использования векселя является следующая: покупательтовара выпускает вексель и передает его производителю товара, а последний либоучитывает вексель в банке (маловероятно, так как корпоративный вексель внастоящее время весьма рисковый инструмент фондового рынка), либо ждет срокавыплаты по векселю. Таким образом, можно сказать, что вексель является формойоформления товарного кредита. Данная схема не является основной в республике,так как особых преимуществ по сравнению с обычным договором вексель непредоставляет.

Существует,хотя бы теоретически, несколько иных путей решения проблемы неплатежей, кромевнедрения коммерческого векселя и вексельного кредита. Это, прежде всего –прямой банковский кредит в оборотные средства. Однако банковский(необеспеченный) кредит не может принять массовый и систематический характер вусловии отсутствия между контрагентами. Он рискован и может предоставляться подвысокие проценты, не приемлемые для товаропроизводителей. Банковский кредит подобеспечение товарно-материальными ценностями извлекает из оборота эти ценностии тем самым замедляет хозяйственный оборот. Такая форма кредита приемлема вслучае формирования больших сезонных запасов, но в других случаях она будетвызывать замедление оборота и еще большую потребность в оборотных средствах.

Вотличие от прямого банковского кредита, вексельный кредит не нуждается в особомзалоге и менее рискован, чем банковский кредит. В отличие от дебиторскойзадолженности, вексельный кредит не связывает оборотные средства кредиторов,ибо позволяет им расплачиваться векселями со своими поставщиками.

Другаяальтернатива вексельному обращению, основанному на оформлении векселямизадолженности предприятий,– широкое использование в обороте векселей банков.Векселя банков нужно отличать не только от векселей предприятий, оформляющихтоварную сделку (коммерческих векселей), но и от известных вексельной практике,так называемых, финансовых векселей. Нынешние векселя банков – это формачастной эмиссии расчетных средств, не обеспеченных конкретной сделкой попродаже товара и услуги. По сути дела – это квази-деньги, частные банкноты, необладающие силой законного платежного средства, но обеспеченные обязательствомбанка по обмену на расчетные билеты Национального банка Республики Беларусь.

Векселябанков увеличивают общую денежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссииНационального банка. Они не мобилизуют внутренние резервы хозяйства, апредставляют собой суррогат денежной эмиссии и суррогат прямого банковскогокредитования. При этом эмиссионный доход достается коммерческим банкам. Есливекселя предприятий, уменьшают массу потребных оборотных средств, то векселябанков расширяют оборотные средства хозяйства за счет внешних вливаний вэкономику частных расчетных средств. Обращение векселей должно начинаться снизус первичных хозяйственных звеньев. Вексель должен мобилизовать внутренниересурсы хозяйства, придавать им мобильность, а не представлять собойдополнительную частную эмиссию банкнот и сертификатов в дополнение к денежнойэмиссии Национального банка. Только в этом случае к обслуживанию вексельногообращения может быль подключена банковская система. Задача банков в этом случае– не эмиссия векселей банков, а учет векселей предприятий и соответствующееиспользование значительной части кредитных ресурсов.

Всвязи с обострением дефицита денег в экономике, достаточно большую роль впроцессе кредитования реального сектора на современном этапе приобреловексельное кредитование. Необходимо отметить, что вексель как финансовыйинструмент играет двоякую роль для нынешнего состояния белорусской экономики. Содной стороны, он как и другие долговые обязательства, представляет собойвсе-таки квази-деньги, и вексельный оборот существенно повышает роль агрегатаденежной массы М2 за счет повышения скорости денежного обращения и за счеттого, что многие векселя фактически являются банковской эмиссией денег. Сдругой стороны, вексель способствует развитию новых форм денежного обращения,генерирует новые формы транзакций и трансфертов,  частично решая, такимобразом, проблему дефицита денег в экономике и проблему неплатежей. Поэтомунеудивительно, что вексель сейчас остается одним из наиболее распространенныхплатежных инструментов на финансовом рынке Республики Беларусь. А вексельноекредитование – одним из наиболее широко используемых видов кредитованиякорпоративных клиентов.

Схемавексельного кредитования достаточно проста. Когда предприятие нуждается вдополнительных оборотных средствах, но из-за высокой стоимости обычногобанковского кредита не имеет возможности получить его «живыми» деньгами, ономожет прибегнуть к вексельному кредитованию. В таком случае банк заключает склиентом договор, по которому предприятие в качестве кредита получает портфельвекселей на сумму, указанную в этом договоре. Как правило, полученные векселяявляются практически бездоходными (доход по ним минимален, так как действующимзаконодательством Республики Беларусь запрещена эмиссия беспроцентныхвекселей). Ими предприятие рассчитывается с поставщиками и подрядчиками. Поистечении срока кредитного договора предприятие – первый векселедержательпогашает полученный ранее «живыми» деньгами кредит, выплачивая проценты.Последний владелец векселя предъявляет его к оплате в указанный срок и получаетвексельную сумму. Это лишь общая схема операций по кредитованию с векселями (векселяс отсрочкой оплаты). Возможны так же варианты досрочного предъявлениявекселей в банк и учета их с последующим дисконтом, последующего кредитованияпод залог банковских векселей, полученных от первого векселедержателя и т.д.

Досрочныйучет собственных векселей является, пожалуй, наиболее интересной для банкаактивной операцией. Это связано не только с отсутствием риска при проведениисделок, но и существующим порядком отражения учетного дисконта непосредственнопо счету доходов банка. Именно возможность последующего досрочного учетасобственных векселей служит серьезным стимулом для выдачи коммерческими банкамивексельных кредитов.

Предметомдругих учетных операций выступают прежде всего банковские векселя. Падениеобъемов вексельного кредитования вынудило коммерческие банки обратить вниманиена отдельные корпоративные бумаги.

Извесомого перечня наводнивших отечественный рынок корпоративных векселей, толькоочень узкий круг их можно отнести к действительным векселям – безусловнымдолговым обязательствам.

Порядокобращения остальных бумаг регулируется не вексельным правом, а внутреннимиположениями отдельных векселедателей, которые зачастую не только непредполагают погашение векселей в денежной форме, но даже не предусматриваютприем векселей к погашению задолженности при отсутствии сопроводительных писемили при наличии отдельных индоссаментов.

Сучетом подобных моментов банки приобретают для собственного инвестиционногопортфеля очень ограниченный круг корпоративных векселей, в частности СП«Славнефть» (Беларусь), РАО «Газпром» (Россия), ОАО «Сибнефть» (Россия), РУП«ПО «Гомсельмаш» (Беларусь), консорциум «Сибур» (Россия) и некоторые другие.Векселя других предприятий в силу имеющихся особенностей их использованиятолько в схемах взаиморасчетов выступают для банков исключительно предметомсделок типа «РЭПО» либо брокерских операций.

Прииспользовании вексельного кредитования не происходит реального отвлеченияденежных средств на период выдачи ссуды. Кроме того, находящиеся в обращениибанковские векселя выступают и как предмет высоколиквидного обеспечения припредоставлении банком каких-либо кредитных продуктов – кредитов, гарантий,аккредитивов и т.п. Устанавливая достаточно низкие ставки по вексельным кредитам,банк дополнительно привлекает и новых клиентов. При определении процентнойставки по вексельному кредиту принимаются во внимание следующие факторы:

Ø  необходимостьрезервирования части суммы сальдо по счетам вексельных обязательств в фондеобязательных резервов Национального банка Республики Беларусь, чтообуславливает дополнительное привлечение средств аналогичной срочности;

Ø  вероятностьдополнительного привлечения денежных средств при разрыве сроков предоставлениякредита и сроках обращения векселя (на разницу в сроках);

Ø  необходимость учетапроцентной ставки при определении риска, возникающего при операции кредитования.

Выгода,извлекаемая предприятиями при использовании вексельного кредита:

Ø  преодолениенеобоснованного и неэффективного ограничения платежеспособного спроса и в целомряде случаев возможность добиться роста производственной активности;

Ø  банковская гарантияплатежа путем предоставления векселя снимает необходимость для предприятийпредоплаты в тех нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты отриска неплатежей, тем самым появляется возможность ускорения материальногооборота;

Ø  банковские векселя,предоставленные клиентам банка под депозиты, которые являются для банкагарантией оплаты векселей, как правило, по сумме в два раза и более,превосходят размер депозита и, таким образом величина, оборотных средствоперативного управления предприятия увеличивается;

Ø  ликвидность вложений;бурно развивающийся вексельный рынок предоставляет возможность продать вексельили учесть его в банке в кратчайшие сроки.

Решениепроблемы дефицита денег в экономике, безусловно, облегчит доступ предприятий кполучению кредитных «живых» денег, однако не приведет к полному отказу отвекселей в качестве получения источника дополнительных оборотных средств,поскольку вексельное законодательство унифицировано, а стоимость «вексельных»денег всегда будет оставаться ниже стоимости «живых». И поскольку ситуация,сложившаяся в финансовой системе страны, такова, что только кредитованиереального сектора (речь идет о возвратных кредитах) может служить мощнымисточником улучшения положения промышленных предприятий и обслуживающий ихкоммерческих банков, вексельное кредитование будет с успехом использоватьсямежду банками и их клиентами.

Иным примером использования векселей при развязкенеплатежей можно считать обычную схему проведения энергетических и газовыхзачетов, используемую при погашении кредиторской задолженности, допустим,предприятий белорусского газово-энергетического комплекса (РУП «Белтрансгаз»,РУП «Минскэнерго»).

Они не могут расплатиться с собственными поставщиками, таккак им не платят потребители газа и энергии. У потребителей может быть многообъективных причин для подобных действий, но некоторые из потребителей газа иэнергии могут и готовы рассчитаться при условии, что получат некоторую скидку изаплатят только часть долга. С другой стороны, многие предприятия, которымдолжны РУП «Белтрансгаз», РУП «Минскэнерго» и другие энергетическиеобъединения, понимают, что им выгоднее получить часть долга сейчас, чем весьдолг в неопределенном будущем, и соглашаются получить свой долг с определеннымдисконтом.

Таким образом, и должники, и кредиторы энергетическихпредприятий решают проблему уменьшения собственных кредиторской или дебеторскойзадолженности, а, соответственно, и собственных убытков.

При этом векселя, как правило, продаются с дисконтом,величина которого устанавливается на рынке на основе спроса и предложениядолгов. Величина дисконта в сделках с энерго-задолженностями меняется крайненезначительно. Купить же долги энергообъединения у посредников можно сдисконтом 7-10 %%, при этом расчеты должны быть осуществлены в течение 1-10банковских дней. Если расчеты осуществляются в течение 30 календарных дней, тодолги энергообъединения покупаются за белорусские рубли по номинальнойстоимости, а продаются по цене 103-105 %% от номинала.

Существует несколько способов проведения взаимных зачетов.Выбор варианта работы зависит от многих факторов: производственное или торговоепредприятие участвует в зачете, готово ли предприятие показать дисконт вбухгалтерском учете и т.п. Для решения ряда проблем бухгалтерского учета иналогообложения при проведении зачета в некоторых случаях могут использоватьсябанковские векселя. Каждая компания, работающая на этом рынке, имеет свои«ноу-хау», которые помагают им привлекать клиентов и решать проблемы каждогоучастника зачета индивидуально.

Зачеты могут оформляться либо посредством договоров уступкитребования с составлением актов взаимозачетов, либо же посредством проведенияпо цепочкам должников векселей, что явно предпочтительнее, так как позволяетзначительно упростить процедуру оформления необходимых документов и избежатьпроблем с оформлением дисконта по бухгалтерии.

Вексель обладает еще одним важным преимуществом – онпозволяет расширить возможности по организации цепочек расчетов, так как онможет быть задержан на любом из предприятий, участвующем в проведении зачета, ивыставлен на продажу, что увеличивает число цепочек, в которых он может быть использован.

Вексельные программы белорусских предприятий, врамках которых векселя выпускались бы не только для осуществления конкретныхсделок, а для реализации на вторичном рынке, в Республике Беларусь не получилитакого распространения, как в Российской Федерации. Это объясняется гораздоболее слабым развитием финансовой инфраструктуры в нашей республике посравнению с соответствующей инфраструктурой ближайшего экономического партнера,а также слабостью независимых от государства промышленных и финансовыхструктур.

Фактически в Республике Беларусь было предпринято несколькопопыток организовать масштабные вексельные программы белорусских предприятий.Это проект компании «Баррель» совместно с Минским заводом дорожногоавтомобилестроения «Ударник». Он был рассчитан на обращение векселей и товаровмежду Республикой Беларусь и Российской Федерацией. А также проект Минскогоавтомобильного завода совместно с РАО «Газпром» в рамках расчетов за газ поинициативе российской стороны.

Рассматривались также расчеты в вексельных схемах собеспечением выпускаемых векселей основными фондами. Эти схемы были предложеныМинскому городскому исполнительному комитету. Однако для реализации схемнеобходима была компания со значительной балансовой стоимостью имущества, чтообеспечило бы ей возможность выпуска векселей на большую сумму. Достоинстводанных схем заключается в том, что в них используются можно сказать«бесплатные» векселя, а не привлеченные кредитные ресурсы или банковскиевекселя, за которые необходимо платить.      

1. Конвенция, устанавливающая Единообразный Закон о переводном и простомвекселях от 07.06.1930 года (Женева, Швейцария);

2. Конвенция «О гербовом сборе в отношении переводного и простого векселей»от 07.06.1930 года (Женева, Швейцария);

3. Конвенция, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов опереводных и простых векселях от 07.06.1930 года (Женева, Швейцария);

4. Гражданский кодекс Республики Беларусь (Национальный реестр правовыхактов Республики Беларусь, в редакции от 04.01.2002 года, № 2/744);

5. Указ Президента Республики Беларусь от 17.07.1997 года № 392 «Оправопреемстве Республики Беларусь в отношении Женевских Конвенций 1930 года»;

6. Письмо Министерства иностранных дел Республики Беларусь от 17.12.1998года              № 18465/12 «О правовом статусе Женевских ВексельныхКонвенций»;

7. Указ Президента Республики Беларусь от 19.11.1998 года № 553 «Орегулировании вексельного обращения в Республике Беларусь»;

8. Закон Республики Беларусь от 13.12.1999 года № 341-З «Об обращениипереводных и простых векселей»;

9. Правила проведения банками операций с использованием векселей натерритории Республики Беларусь, утверждены постановлением ПравленияНационального банка Республики Беларусь от 18.05.2000 года № 11.8 (в ред.постановления Правления Национального банка Республики Беларусь от 28.06.2001 года№ 163);

10. Правила переучета Национальным банком Республики Беларусь векселейюридических лиц, утверждены постановлением Правления Национального банкаРеспублики Беларусь от 04.05.2001 года № 108;

11. Правила уплаты гербового сбора при выдаче векселей, утвержденыпостановлениями Министерства финансов Республики Беларусь от 17.05.2001 года №56 и Правления Национального банка Республики Беларусь от 17.05.2001 года №113;

12. Порядок выпуска, учета и авалирования векселей субъектамихозяйствования, утвержден постановлением Совета Министров Республики Беларусьот 19.05.1999 года № 719 (в ред. постановлений Совета Министров РеспубликиБеларусь от 15.09.1999 года № 1433, от 21.06.2000 года № 923 и             от19.02.2001 года № 224);

13. Порядок выпуска, обращения и погашения векселей Правительства РеспубликиБеларусь, утвержден постановлением Совета Министров Республики Беларусь от10.12.1999 года        № 1931 (в ред. постановления Совета Министров РеспубликиБеларусь от 21.06.2000 года № 923);

14. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от24.05.2001 года № 127 «О выпуске векселей Национального банка РеспубликиБеларусь, номинированных в иностранной валюте»;

15. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от24.02.2000 года № 6.7 «О выпуске ценных бумаг Национального банка РеспубликиБеларусь, номинированных в иностранной валюте» (в ред. постановления ПравленияНационального банка Республики Беларусь от 25.04.2000 года № 9.3);

16. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 30.03.2000года № 8.21 «Об операциях с ценными бумагами Национального банка РеспубликиБеларусь, номинированными в иностранной валюте»;

17. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / под общ. ред. Е.М. Шелег. Мн.,БГЭУ, 2000;

18. Тихонов Р.Ю., Панферов И.Н. Вексель: генезис, функции, механизм. Мн.,ООО «Мисанта», 1997;

19. Тихонов Р.Ю., Тихонов Ю.Р. Фондовый рынок. Мн., «Амалфея», 2000;

20. Мороз Л.Н. Правовые основы рынка ценных бумаг: учебное пособие. Мн.,«ТетраСистемс», 1996;

21. Рынок ценных бумаг / под ред. В.С. Золотарева. Р-на/Д, «Феникс», 2000;

22. Мартынова О.И. Учет ценных бумаг в коммерческом банке: учебное пособие.М., «Инфра-М», 1996;

23. Тихонов Р.Ю. Рынок ценных бумаг. Мн., «Армита–Маркетинг, Менеджмент»,1999;

24. Деньги, Кредит, Банки / под общ. ред. Г.И. Кравцовой. Мн., ООО«Мисанта», 1997;

25. Тарасов В.И. Деньги, Кредит, Банки: курс лекций. Мн., ООО «Мисанта»,1998;

26. Библиотека газеты «Белорусский рынок». Тарасов В.И. Вексельноезаконодательство Беларуси. Мн., «Спецвыпуск De Jure», 2000;

27. Банковский вестник № 13 (120), апрель 2000.