Реферат: Ценные бумаги кредитных организаций, государственные и муниципальные ценные бумаги

Федеральноеагентство по образованию

ГОУ ВПО«Сибирский государственный технологический университет»

Лесосибирскийфилиал

Кафедраэкономики природопользования и охраны окружающей среды

Контрольнаяработа по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Ценныебумаги кредитных организаций, государственные и муниципальные ценные бумаги

Руководитель: С.А.Евсеева

Разработал: В.В.Шпилёв

2007

Содержание

Введение

1.Ценные бумаги кредитных организаций (сберегательные и депозитные сертификаты,чеки). Государственные и муниципальные ценные бумаги

1.1 Ценные бумаги кредитных организаций(сберегательные и депозитные сертификаты, чеки)

1.2 Государственные и муниципальныеценные бумаги

2.Практическая часть

2.1 Задача по акциям

2.2 Задача по векселю

2.3 Задача по облигации

Заключение

Библиографический список литературы

Введение

Основной целью контрольнойработы по «Рынок ценных бумаг» является усвоение основополагающего наборасведений в области фондового рынка и биржевого дела. Предмет изучения –финансовые активы, представленные различными типами ценных бумаг: депозитные исберегательные сертификаты, чеки, различные государственные и муниципальныеценные бумаги.

Контрольная работа состоитиз двух частей: теоретической и практической.

В теоретической части рассматривается:Ценные бумаги кредитных организаций. Государственные и муниципальные ценныебумаги.

Ценные бумаги кредитныхорганизаций включают в себя следующие ценные бумаги: депозитный исберегательный сертификаты, чеки.

Государственные имуниципальные ценные бумаги включают в себя: государственные облигации, которые подразделяются на:

1.      Государственныекраткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

2.      Облигации внутреннеговалютного займа (ОВВЗ);

3.      Облигации федеральногозайма (ОФЗ);

4.      Государственныесберегательные облигации (ГСО)

5.      Облигациигосударственного нерыночного займа (ОГНЗ)

6.      Еврооблигации

Лф Сиб ГТУ

Гр. 83-1

  В практической частиприведены решения задач по темам: акция, вексель, облигация.
1. Ценные бумаги кредитных организаций (сберегательные и депозитныесертификаты, чеки). Государственные и муниципальные ценные бумаги1.1 Ценные бумаги кредитных организаций (сберегательные и депозитныесертификаты, чеки)

Депозитный исберегательный сертификат – письменное свидетельство банка о вкладе денежныхсредств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение поистечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Депозитный сертификат –свидетельство о вкладе в банк юридического лица

Сберегательныйсертификат – свидетельство о вкладе физического лица.

Вкладчик денежныхсредств называется бенефициаром. Если в качестве вкладчика выступает юридическоелицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо –сберегательный.

Сертификаты могутвыпускать только банки, причем:

1.осуществляющие банковскую деятельность не менее 1 года;

2.опубликовавшие годовую отчетность, подтвержденную аудитором;

3.соблюдающие директивные экономические нормативы;

4.имеющие резервный фонд не менее 15% уставного капитала.

Порядок выпуска.Отличительная особенность банковского сертификата (как это следует даже из егоназвания) состоит в том, что он является единственным видом ценной бумаги,выпускать которую может исключительно банк.

Условия выпуска и обращениябанковских сертификатов должны быть зарегистрированы в порядке, определяемомЦентральным банком РФ и федеральным органом исполнительной власти но рынкуценных бумаг.

Поскольку выпуск сберегательныхсертификатов затрагивает интересы населения, постольку, в отличие отдепозитных, сберегательные сертификаты могут выпускать только банки, отвечающиеследующим требованиям:

·         занимающиеся банковской деятельностьюне менее года;

·         опубликовавшие годовую отчетность(баланс и отчет и прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой;

·         соблюдающие банковское законодательствои нормативные акты ЦБ РФ, в том числе его директивные экономические нормативы;

·         создавшие резервный фонд в размере неменее 15% о г фактически оплаченного уставного капитала

·         имеющие резервы на возможные потери поссудам в соответствии с требованиями ЦБ РФ.

·         выпуск банковских сертификатов можетосуществляется как сериями, так и в разовом порядке.

Обращение. Банковскиесертификаты на предъявителя передаются путем вручения, а именные — путемоформления цессии на оборотной стороне сертификата (скрепляется подписями ипечатями сторон, участвующих в сделке).

Расчеты по депозитнымсертификатам осуществляются только в безналичном порядке, а по сберегательным —как в наличном, так и в безналичном.

Банковский сертификат, вотличие от векселя и чека, не может служить средством платежа в любых расчетах.

С наступлением срокаплатежа по банковскому сертификату выплачивается денежная сумма, равнаяпервоначальному вкладу и установленной сумме процентов за весь срок обращениясертификата, независимо от времени его приобретения последним владельцем.

При досрочном предъявлениилюбого вида сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты,но последние лишь в размерах, выплачиваемых по вкладам до востребования, еслипо условиям сертификата не установлен их иной размер.

Реквизиты банковскогосертификата:

·  Наименование

·  Причина выдачи сертификата – Внесение депозита, илисберегательного вклада

·  Дату внесения депозита, или сберегательного вклада

·  Размер депозита, или сберегательного вклада

·  Безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную вдепозит или на вклад

·  Дата востребования вкладчиком суммы по сертификату

·  Ставка процента за пользования депозитом или вкладом

·  Наименование и адрес банка

·  Подпили обеих сторон

Характеристикибанковских сертификатов:

1.        Выпускаются в разовом порядке исериями;

2.        Не являются платежным средством;

3.        Могут быть именными и на предъявителя;

4.        Срок обращения депозитных сертификатов — до 1 года, сберегательных – до 3 лет.

5.        Имеют документарный вид;

6.        Доходный

Если срок погашенияпросрочен, то банк обязан оплатить сертификат по первому требованию владельца.При досрочном погашении, банк оплачивает сумму вклада и проценты по нему попониженной ставке, которая определяется в момент выдачи сертификата.

Виды сертификатов:

1.        предъявительские — передаются другомулицу путем простого вручения

2.        именные – обращение осуществляетсяпосредством цессии (передаточной надписи).

Цессия – переход прав илиуступка права требования. Оформляется на оборотной стороне сертификатадвусторонним соглашением между уступающим свои права (цедентом) и приобретающим(цессионарием), скрепляется подписями и печатями.

Сберегательныесертификаты передаются только физическим лицам, расчеты производятся в наличнойи безналичной формах. Депозитные сертификаты — только юридическим лицам ирасчет – в безналичной форме.

В случае ликвидациибанка в первую очередь погашается задолженность владельцам сберегательныхсертификатов.

При расчете дохода посертификатом применяются формулы простых и сложных процентов.

Выделяют следующие видысертификатов:

1.        предъявительские — передаются другому лицупутем простого вручения;

2.        именные– обращениеосуществляется посредством цессии (передаточной надписи). Цессия – переход прав или уступка праватребования. Оформляется на оборотной стороне сертификата двустороннимсоглашением между уступающим свои права (цедентом) и приобретающим(цессионарием), скрепляется подписями и печатями.

Цена сертификата.Купля-продажа банковских сертификатов ме кду инвесторами осуществляется порыночной цене, в основе которой лежит следующий расчет:

/>  (1.1)

где Цс<sub/>– текущая цена банковского сертификата;

N – сумма вклада (номинал сертификата);

r – процентная ставка по сертификату, доли;

T – число дней на которое выпущенсертификат;

t – количество дней. Остающееся допогашения сертификата.

При расчете дохода посертификатам применяются формулы простых и сложных процентов.

1.        Начисление простых процентов осуществляется поформуле

/>, (2.35)

где /> –величина простого процента, руб.;

/> – номинал сертификата, руб.;

/> – годовая процентная ставка(в долях) по сертификату;

/>– срок обращениясертификата.

Сумма при погашениисертификата определяется по формуле

/>, (2.36)

Доходность сертификата(годовая процентная ставка) определяется по формуле

/>, (2.37)

2.        Начисление сложных процентов – процентыопределяются с учетом капитализации прибыли. Начисленный доход присоединяется косновному вкладу и следующий процент берется уже от их суммы. Периодовкапитализации в году может быть несколько, поэтому важно определить процент,причитающийся за конкретный период. Сумма при погашении сертификатаопределяется по формуле

/>, (2.38)

где /> –количество периодов капитализации за весь срок вложения средств;

/> – календарный фонд времени,дней, месяцев;

/> – продолжительность одногопериода капитализации, дней, месяцев.

Чек.

Чек– документустановленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя (лица,выписавшего чек) плательщику произвести платеж чекодателю (лицу, владеющемучеком) указанной в нем суммы.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленноераспоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммычекодержателю.

Чеки относятся кнерыночным ценным бумагам, так как самостоятельно не продаются и не покупаются.Они обслуживают расчеты за товары и услуги или их передвижение.

Плательщиком является,как правило, банк, в котором открыт текущий или специальный счет чекодателя. Подоговоренности со своим клиентом банк может оплачивать чеки на определеннуюсумму сверх имеющихся средств на счете посредством автоматическипредоставляемого кредита.

Виды чеков:

1.        Именной чек – выписанный в пользуопределенного лица. Запрещается передавать данный вид чеков.

2.        Ордерный– выписывается в пользуопределенного лица или его приказу. Такой чек передается с помощьюиндоссамента.

3.        Чек на предъявителя — денежнаясумма выплачивается предъявителю чека и передается путем простого вручения.

4.        Расчетные чеки– оплатаналичными деньгами не разрешается

5.        Денежные чеки— предназначен дляполучения наличных денег в банке.

Чеки имеют следующиехарактеристики:

·         Срочный

·         Документарный

·         Неэмиссионный

·         Предъявительский, именной или ордерной

·         Долговой

·         Бездоходный

Реквизиты чеков:

·         Наименование

·         Поручение банку выплатить определеннуюсумму денег

·         Наименование плательщика и реквизитысчета с которого должен быть произведен платеж

·         Валюта платежа

·         Дата и место составление чека

·         Подпись чекодателя

При передаче чековпосредством индоссамента делается передаточная надпись на оборотной стороне илиаллонже. Индоссаменты бывают следующих видов:

1.        бланковый – в передаточной надписи неуказывается, по приказу какого лица совершается платеж, но подписываетсяиндоссантом (передающим чек).

2.        индоссамент на предъявителя –выражается словами «платите предъявителю этого чека»

3.        именной (полный) индоссамент– впередаточной надписи указывается имя или наименование индоссата (получателячека)

4.        препоучительный (инкассовый)индоссамент– передаточная надпись делается чекодержателем при передачеэтого документа определенному лицу с просьбой получить платеж и включаетнадпись: «валюта к получению», «на инкассо» или аналогичные.

В исключительныхслучаях, когда на имущество чекодержателя налагается взыскание, передачаименных чеков осуществляется посредством цессии. Отличие цессии отиндоссамента:

1.        Индоссамент принимает на себяответственность перед любым последующим чекодержателем. При цессии уступающийправа отвечает только перед своим преемником и лишь за действительность этихправ. а не за осуществимость.

2.        Цессия является двусторонним договороммежду уступающим и приобретающим права. Индоссамент – это односторонняя сделка,совершаемая уступающим свои права по чеку.

3.        Цессия может быть только именной (индоссамент-бланковый и предъявительский).

4.        Индоссамент предполагает полную ибезусловную передачу прав по чеку. При цессии возможна частичная передача чекаили при каком- либо другом условии.

5.        Цессия может быть совершена и в видеотдельного договора, индоссамент – только на бланке или аллонже.

Так как оплата чековпроизводится с текущего счета чекодателя, сумма которого может сильноколебаться, то сроки обращения чека ограничены: 10 дней – если чек выписан натерритории России, 20 дней- на территории стран СНГ, 7- дней – на территориидругого государства.

Чек,как и вексель может быть гарантирован – авалирован любым лицом, кромеплательщика. Акцепт чека, т. е. подтверждение банком оплаты чека, запрещен, т.к. банк не несет ответственность за его оплату. В случае отказа плательщикаоплатить чек его держатель может предъявить иск любому лицу, обязанному по чеку(чекодателю,авалисту, индоссантам), нескольким их них или всем вместе.

 1.2Государственные и муниципальные ценные бумаги

Государственная облигация — это ценная бумага, выпускаемаягосударством и удостоверяющая договор государственного займа;

Государственная облигация — это ценная бумага, удостоверяющаяправо гражданина или юридического лица на получение от Российской Федерации илисубъекта РФ предоставленных им взаймы денежных средств или, в зависимости отусловий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественныхправ в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение

Государственные и муниципальные ценные бумаги выпускаются в видеоблигаций или иных ценных бумаг, удостоверяющих право их владельцев наполучение от эмитента денежных средств в порядке, предусмотренным условиямиэмиссии.

Государственные ценные бумаги составляют часть государственногодолга. В случае, если данные ценные бумаги деноминированы в рублях, то ониотносятся к части внутреннего долга, а если в валюте — то внешнего. Кгосударственным ценным бумагам России относятся:

1.        Государственныекраткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

Выпускаются Министерством финансов РФ с 1993 г., до дефолта 1998г. они были основным видом государственных облигаций в нашей стране.

ГКО имеет характеристики:

·          сроки обращения — до 1года;

·          номинал — обычно 1000руб. (устанавливается эмитентом при выпуске);

·          форма существования —документарная (но с обязательным централизованным хранением сертификата иучетом владельцев на бездокументарной основе);

·          именная;

·          форма дохода —дисконт, т. е. облигации продаются по цене ниже номинала;

·          место торговли —Московская межбанковская валютная биржа, которая выполняет одновременно функцииторговой системы, расчетной системы и депозитария.

2.        Облигации внутреннеговалютного займа (ОВВЗ);

Цель выпуска — возвращение юридическим и физическим лицам ихвалютных средств, которые хранились в Банке внешнеэкономической деятельностиСССР на момент его банкротства летом 1991 г. В мае 1993 г. Министерствомфинансов РФ был осуществлен внутренний валютный заем, в соответствии с которымдолги перед юридическими лицами переводились в облигации этого займа. (Долгиперед физическими лицами были погашены в полном объеме с 1 июля 1993г.)

Условия займа: валюта займа — доллары США, процентная ставка — 3%годовых. Объем займа — 7885 млрд долл. в 1993 г. и 5050 млрд долл. в 1996 г.Номинал облигации — 1 000, 10 000 и 100 000 долл. США. Форма выпуска — предъявительскаяоблигация с купонами. Дата выплаты по купонам — 14 мая каждого года; купон действителенв течение 10 лет. Всего было выпушено 7 серий облигаций, из которых кнастоящему времени остаются три транша: 5-й транш — на сумму 2,167 млрд долл. ис датой погашения — 14 мая 2008 г.; 6-й транш — на сумму 1,750 млрд долл. и сдатой погашения — 14 мая 2006 г.; 7-й транш — на сумму 1,750 млрд долл. и сдатой погашения — 14 мая 2011 г.

Облигации данного займа свободно продаются и покупаются с расчетомза рубли или за конвертируемую валюту, но их вывоз из России запрещен.Приобретение этих облигаций иностранными юридическими или физическими лицами(т. е. нерезидентами) разрешено только за счет средств специальных рублевыхсчетов в уполномоченных российских банках. Валютные облигации могут вноситься вкачестве вклада в уставный капитал предприятий и коммерческих организаций.

3.        Облигации федеральногозайма (ОФЗ);

Выпускаются Министерством финансов РФ с июля 1995 г. Цель —постепенный переход государства к заимствованию денежных средств надолгосрочной основе.

ОФЗ имеют характеристики:

·         сроки обращения —свыше 1 года;

·         форма существования —документарная (но с обязательным централизованным хранением сертификата иучетом владельцев на бездокументарной основе);

·         номинал — обычно 1000руб.;

·         именная;

·         вид дохода —фиксированная или переменная купонная ставка;

·         место торговли —Московская межбанковская валютная биржа.

Существуют четыре разновидности облигаций федерального займа взависимости от особенностей установления процентного дохода по ним:

а) ОФЗ с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД) — по такимоблигациям процентный доход заранее фиксируется на каждый соответствующийпериод, например, на каждый конкретный год всего срока существования облигацииустанавливается свой процентный (купонный) доход;

б) ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) — в данныхоблигациях устанавливается единая процентная ставка дохода на весь сроксуществования облигации;

в) ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) — в этой облигациипроцентный доход не фиксируется при выпуске облигации, а определяется длякаждого периода его выплаты на основе доходности ГКО (например, доход устанавливаетсяна каждые последующие три месяца, исходя из средней доходности по ГКО) илипутем привязки к иным рыночным показателям;

г) ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ-АМ) — в данной облигациипроцентная ставка является единой на весь период и начисляется только на непогашеннуючасть долга. Погашение номинальной стоимости облигаций выпуска осуществляетсязаранее определенными частями в установленные даты из числа дат, совпадающих с датамивыплаты купонов (процентов).

4.        Государственныесберегательные облигации (ГСО)

Цель выпуска со стороны Министерства финансов РФ — привлечениесредств юридических лиц на длительные сроки на взаимовыгодных для сторонусловиях, а также создание инструмента для вложения средств паевых инвестиционныхи негосударственных пенсионных фондов, а также страховых организаций.

Основные характеристики:

·          сроки обращения —среднесрочные и долгосрочные;

·          номинал — 1000 руб.;

·          документарная

·          процентный доход:

·          выплачивается два разав год;

·          рассчитывается(устанавливается) на каждый купонный период как сумма фиксированной ставки иплавающей ставки, учитывающей индекс потребительских цен за полгода;

·          владельцы — толькороссийские юридические лица;

·          размещение — первичноеразмещение осуществляется Министерством финансов РФ в форме аукциона;

·          обращение:

— вторичный рынок отсутствует, т. е. они не могут продаваться ипокупаться между инвесторами, а подлежат погашению эмитентом;

— инвестор имеет «оферту», т. е. право предъявить к досрочномупогашению до 25% приобретенных на первичном рынке (аукционе) облигаций в каждуюиз дат выкупа, установленных эмитентом при выпуске облигации.

5.        Облигациигосударственного нерыночного займа (ОГНЗ)

Облигации государственного нерыночного займа (ОГНЗ). Их выпускобычно имеет какую-то специфическую цель из-за чего не допускается их свободноеобращение, а разрешается лишь строго целевое обращение. Например, основной цельювыпуска ОГНЗ в последние годы было погашение долгов государства по оборонномузаказу. Владельцы ОГНЗ, получившие их от Минфина России в счет государственнойоплаты заказа, могли с помощью этих облигаций уплачивать долги перед своимикредиторами (поставщиками по оборонному заказу).

Основные характеристики:

·          сроки обращения — краткосрочные,среднесрочные и долгосрочные;

·          номинал—1000 руб.;

·          документарная;

·          именная;

·          процентный доход:

— выплачивается один раз в год;

— фиксированная ставка, устанавливаемая для каждого выпускаоблигаций;

·          владельцы — российскиеи иностранные юридические липа;

·          размещение — первичноеразмещение осуществляется Министерством финансов РФ в форме свободногопредложения;

·          обращение — вторичныйрынок отсутствует, т. с. они не могут продаваться и покупаться междуинвесторами, а подлежат погашению эмитентом;

·          гашение —осуществляется в денежной форме или путем обмена на новые выпуски ОГНЗ.

6.        Еврооблигации

Государственные облигации, размещаемые на мировом рынке (еврооблигации).С 1996 г. Россия осуществляет размещение своих долговых ценных бумаг на мировомрынке. На европейском рынке эти бумаги называются еврооблигациями.

Основные характеристики:

·          сроки обращения — 5 – 10лет;

·          номинал — в долларахСША, в евро или других валютах, кроме российского рубля:

·          доход:

— фиксированный на весь срок обращения купонный доход; устанавливаетсяв процентах к номиналу примерно на уровне 9 — 13% годовых;

— выплачивается в валюте номинала 1 — 2 раза в год;

·          форма существования —обычно документарная;

·          первичное размещение —через международный синдикат банков сразу не менее чем в двух или более странахмира;

·          эмиссия еврооблигацийне подлежит регистрации ни в какой стране мира;

·          обращение — еврооблигациисвободно обращаются на мировом рынке ценных бумаг.

2. Практическая часть2.1 Задача по акциям

Определить рыночную стоимость акции ОАО «ЮКОС» и эффективностьвложений, если ставки дивидендов составляют 15% годовых, номинальная стоимостьакций – 350 рублей, ставка банковского процента по вкладам 12%

Решение:

/>руб.

/>руб.

/>%

2.2 Задача по векселю

Инвестор приобрел банковский вексель номиналом 2000 руб. и через180 дней продает его. Определить цену продажи векселя, если банковскаядепозитная ставка равна 20%. Вексель выписан на год.

Решение:

/>

/> руб.

2.3 Задача по облигации

Купонная ставка конвертируемой облигации ОАО «ЛУКОЙЛ» составляет12% годовых, срок погашения 4 года, номинал облигации 1000 руб. Через 2 годаоблигация может быть обменена на 2 обыкновенных акций акции. Рыночная доходностьпростых облигаций 15%, рыночная цена обыкновенных акций 530руб. Определите следуетли производить обмен конвертируемой облигации на акции при данных условиях.

Решение:

1) определим купонный доход по формуле:

/>

/>руб.

2) определим облигационную стоимость по формуле:

/>

Так как обмен производится через 2 ода, то Т=2, отсюда:

/> руб.

3) определим конверсионную стоимость по формуле:

/>

Кк=2 так как обмен происходит на 2 обыкновенных акции.

/>руб.

Обмен облигаций на акции в данном случае выгоден, так как продавакции можно получить 1060 рублей, а облигационная стоимость составляет 951,23рубля (то есть это стоимость облигации с учетом будующих процентов).

Заключение

В данной контрольнойработе рассмотрено в теоретической части рассмотрено: ценные бумаги кредитныхорганизаций. Государственные и муниципальные ценные бумаги.

Ценные бумаги кредитныхорганизаций включают в себя следующие ценные бумаги: депозитный исберегательный сертификаты, чеки.

Государственные имуниципальные ценные бумаги включают в себя: государственные облигации, которые подразделяются на:

1.        Государственныекраткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

2.        Облигации внутреннеговалютного займа (ОВВЗ);

3.        Облигации федеральногозайма (ОФЗ);

4.        Государственныесберегательные облигации (ГСО)

5.        Облигациигосударственного нерыночного займа (ОГНЗ)

6.        Еврооблигации

Впрактической части приведены решения задач по темам: акция, вексель, облигация.

Впрактической части решены три задачи по темам: акция, вексель, облигация.

/>Библиографический список литературы

1.   Закон РФ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля,1996г. // Рынок ценных бумаг. — 2007. – 59с.

2.   Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособиедля вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 224с.

3.   Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности: Учебноепособие. – М.: Русская деловая литература, 1997. – 256с.

4.   Семенова Е.В. Операции с ценными бумагами: Учебник.– М.:Перспектива, «Инфра-М», 1997. – 328с.

5.   Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. Галанова В.А.,Басова А.И. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 352с.

6.   Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – С-Пб: ИздательствоСанкт- Петербургского университета экономики и финансов, 1997. – 143с.

7.   Справочно-информационная система КонсультантПлюс.