Реферат: Ценные бумаги
В гражданском оборотекроме денег участвуют и иные денежные документы, особое место среди которыхзанимают ценные бумаги.
Ценные бумаги являютсянеобходимым элементом рыночной экономики.
Ценная бумага — документ,удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитовимущественные права, осуществление или передача которых возможны только при егопредъявлении.
Вместе с передачей ценнойбумаги передаются и все права, удостоверяемые ею, в совокупности.
Рынок ценных бумагрегулируют следующие нормативные документы:
Гражданский Кодекс РФГлава 7 «Ценные бумаги», Федеральный Закон № 39-ФЗ «О рынкеценных бумаг» от 22.04.96г. и некоторые другие нормативно-правовые акты. Вних раскрываются такие понятия, как эмиссия ценных бумаг, их размещение,подписка на ценные бумаги, конвертация, содержатся требования кпрофессиональным участникам рынка ценных бумаг (брокерам, дилерам, клиринговыморганизациям, депозитариям, регистраторам, номинальным держателям ценныхбумаг), определяются условия рекламы ценных бумаг и решаются другие вопросы,связанные с ценными бумагами.
Ценная бумага какюридическая категория может рассматриваться в качестве титула имущественныхправ, а также в качестве движимого имущества.
Ценная бумага обладаетопределенными принципами.
Во-первых, это строгоформализованный документ. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов ценной бумагиили нарушение формы ценной бумаги влечёт недействительность ценной бумаги.
Во-вторых, ценная бумагаудостоверяет определенное имущественное право. Например, право требовать уплатыдивидендов или процентов.
В-третьих, для реализациитаких прав обязательно предъявление этой ценной бумаги – необходимость презентации.
В-четвертых, ценнаябумага обладает публичной достоверностью. По отношению к надлежащим образомлегитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицоможет выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самогодокумента или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственныхотношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.
Ценные бумаги могутсуществовать в документарной и бездокументарной форме. Под документарной формойценных бумаг понимается такая форма, при которой владелец устанавливается наосновании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценнойбумаги.
Подбездокументарной формой ценных бумаг понимается такая форма, при которойвладелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестравладельце ценных бумаг. Операции с бездокументарными ценными бумагами могутсовершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записиправ. Передача, предоставление и ограничение прав должны официальнофиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранностьофициальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представлениеправильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенныхоперациях.
В зависимости от степенииндивидуализации управомоченного лица, ценные бумаги могут быть предъявительскими,ордерными или именными.
В ценной бумаге напредъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат тому, ктофактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний вправе, и обязанпроизвести исполнение такому владельцу.
В ордерной ценной бумагеназван субъект удостоверенного ею права. Это лицо вправе осуществить это правои назначить своим распоряжением или приказом (ордером) другое управомоченноелицо. Передача прав по ордерной ценной бумаге осуществляется путем совершения непосредственнона ней (на обороте) передаточной надписи — индоссамента.
В именной ценной бумагеудостоверенные ею имущественные права принадлежат только прямо обозначенномутам лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение потакой бумаге.
Выделяют такжеэмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
Эмиссионная ценная бумагаодновременно характеризуется следующими признаками:
— размещается выпусками;
— закрепляет совокупностьимущественных и неимущественных прав, подлежащих удовлетворению, уступке ибезусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка, установленных ЗакономРФ «О рынке ценных бумаг»;
— имеет равный объем, исроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времениприобретения ценной бумаги.
Неэмиссионные ценныебумаги регулируются специальным законодательством. Вследствие этого выдачанеэмиссионных ценных бумаг не требует процедуры эмиссии (проспектов эмиссии,регистрации выпусков и отчетов об итогах выпусков). Не требуется такжепубличного раскрытия информации о выданных ценных бумагах.
Кценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек,депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка напредъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другиедокументы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядкеотнесены к числу ценных бумаг. Перечень ценных бумаг не является закрытым..
Государственнаяоблигация – этоценная бумага, выпускаемая государством и удостоверяющая договоргосударственного займа.
Государственная облигация– это ценная бумага, удостоверяющая право гражданина или юридического лица наполучение от Российской Федерации или субъекта РФ предоставленных им взаймыденежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества,установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренныеусловиями выпуска займа в обращение.
Государственная облигацияесть форма существования государственного долга. Если государство реализуетсвои облигации внутри страны, то они являются формой существования внутреннегодолга. Если государственные облигации продаются за пределами страны, то онипредставляют собой внешний долг государства. Такого рода облигации обычноназываются «еврооблигациями».
Облигация – это эмиссионная ценная бумага,закрепляющая право её владельца на получение от эмитента в установленный срокеё номинальной стоимости, процентов или иного имущественного эквивалента.
Облигации могут бытьдокументарными и бездокументарными, именными и предъявительскими.
Они могут бытьэмитированы государством или частными юридическими лицами.
Облигации служатдополнительным источником средств для эмитента. Часто их выпуск носит целевойхарактер — для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которыхв дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.
Особенностью облигацийявляется фиксированный период выплат стабильных процентов. Обычно срокпогашения от одного года до 30 лет. Это позволяет достаточно точнопрогнозировать сумму прибыли от таких инвестиций. Это ценные бумаги сфиксированным доходом.
При заключении сделок соблигациями цена сделки всегда указывается в процентах от номинала облигации. Вкотировках, приходящих с биржи, рыночная цена также указывается в процентах отноминала.
Вексель – это ценная бумага, котораяудостоверяет ничем не обусловленные обязательства векселедателя или иного,указанного в нем лица, выплатить векселедержателю обусловленную сумму вустановленный срок.
Вексель может бытьпростым и переводным.
Простой вексель –письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательствовекселедателя уплатить в определенный срок векселедержателю или по его приказудругому лицу установленную в векселе денежную сумму.
Переводной вексель –письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное предложениевекселедержателя другому лицу (плательщику) уплатить в определенный сроквекселедержателю установленную в векселе денежную сумму.
В гражданском оборотевексель используется либо взамен денежного платежа, либо для получения платежа.Вексели используются в банковских сделках, между гражданами или организациями,во внешнеторговом обороте.
Предметом вексельногообязательства могут быть только деньги.
Вексель не может бытьвыпущен в бездокументарной форме, бывает ордерным или именным.
В тексте векселя недолжно быть ссылок на единицу, послужившую основанием для его выдачи.
Платеж по векселю можетбыть получен только при его предъявлении.
Обязательные реквизитывекселя установлены Единообразным законом о переводном и простом векселе,являющемся приложением № 1 к Женевской конвенции от 7 июня 1930 года № 358 «ОЕдинообразном законе о переводных и простых векселях»:
• вексельная метка «вексель»в тексте документа;
• безусловный приказ илиобязательство уплатить определённую сумму;
• наименованиеплательщика и первого держателя;
• наименование ремитента;
• срок и место платежа;
• дата и местосоставления векселя и подпись векселедателя.
При отсутствии хотя быодного из обязательных реквизитов документ не может быть признан векселем. Хотяесть ряд исключений: при неуказанном сроке платежа считается, что вексельподлежит оплате по предъявлении; при неуказании места платежа, таковымсчитается указанный адрес плательщика; при неуказанном месте составления, таковымсчитается адрес векселедателя; если на векселе имеются подписи лиц, неспособных обязываться или подложные, то подписи других лиц все же не теряютсилы.
Федеральный закон от11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» являетсяосновополагающим при регулировании вексельных отношений.
Чек — это ценная бумага, оформленная поустановленной форме и дающая право на получение указанной в ней суммы денег.Различают чеки для получения наличных денег и чеки для осуществления расчетов впорядке безналичных платежей, то есть расчетные чеки.
Ворганизации безналичных расчетов с помощью чеков и в выполнении определенныхопераций обычно участвуют четыре юридических или физических лица:
1.Банкчекодателя — банк, который.выдает своему клиенту (чекодателю) бланки чеков иобеспечивает оплату выписанных, надлежащим образом оформленных чеков,предъявленных банком чекодержателя.
2.Чекодатель — лицо, выписавшее чек в качестве документа, обеспечивающегополучение денег контрагентом в порядке оплаты за отпущенную продукцию,выполненные работы, оказанные услуги.
3.Чекодержатель—лицо, имеющее оформленный чек, который дает ему право получитьденьги от чекодателя.
4.Банк чекодержателя. Его задача состоит в том, чтобы оплатить предъявленныйчекодержателем чек за счет средств, которые чекодатель должен иметь в своембанке (банке чекодателя).
Расчетычеками между физическими лицами в России пока не практикуются, в то время какза рубежом они широко распространены. В отдельных случаях и чекодержатель, ичекодатель обслуживаются одним банком, который в таких случаях выполняетфункции первого и четвертого лиц. В дальнейшем, когда исчезнут различия междуденежным и расчетным чеками, они будут приниматься к оплате в любом банке, какэто делается в развитых странах.
Передвыдачей чеков банки обязаны внести в них следующие сведения, без которых чексчитается недействительным:
— наименованиеголовного банка и его местонахождение (рядом с наименованием головного банкаможет быть проставлен его фирменный знак или логотип) — в верхней левой частичека, а в случае выдачи чека филиалом банка — также и наименование филиала иего местонахождение в верхней правой части чека;
— номербанковского учреждения, который ему присвоен в системе расчетно-кассовыхцентров ЦБР;
— наименованиеи номер счета чекодателя или фамилия, имя и отчество, если чек выдаетсяфизическим лицом;
— наоборотной стороне чека должен быть указан лимит, в пределах которого можетвыписываться чек.
Сберегательный(депозитный) сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, иправа вкладчика (держателя сертификата) на получение по истеченииустановленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов вбанке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Сберегательные (депозитные)сертификаты бывают следующих видов: именные и на предъявителя.
Сберегательный(депозитный) сертификат используется как особый вид депозита с фиксированнойпроцентной ставкой, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплатапроцентов по сберегательному сертификату производится одновременно с погашениемсертификата при его предъявлении. Его можно подарить или передать другому лицу.Сберегательный сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицупростым вручением, а именной сертификат передается простым оформлением цессии(уступки требования).
Сертификаты можнозавещать своим наследникам. Его можно использовать в качестве залога прикредитовании.
Используется для храненияденежных средств во время поездок и как средство расчетов между физическимилицами.
Банковскаясберегательная книжка на предъявителя — ценная бумага, удостоверяющая заключение договорабанковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счёт повкладу.
В сберегательной книжкедолжны быть указаны и удостоверены банком наименование и место нахождениябанка, а если вклад внесён в филиал, также его соответствующего филиала, номерсчёта по вкладу, а также все суммы денежных средств, зачисленных на счёт, всесуммы денежных средств, списанных со счёта, и остаток денежных средств на счётена момент предъявления сберегательной книжки в банк.
Если не доказано иноесостояние вклада, данные о вкладе, указанные в сберегательной книжке, являютсяоснованием для расчётов по вкладу между банком и вкладчиком.
Выдача вклада, выплатапроцентов по нему и исполнение распоряжений вкладчика о перечислении денежныхсредств со счёта по вкладу другим лицам осуществляются банком при предъявлениисберегательной книжки.
Коносамент — документ, выдаваемый перевозчикомгруза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.
Основной сферойприменения коносамента является морская перевозка грузов.
Коносамент выполняетодновременно несколько функций: расписка перевозчика в получении груза дляперевозки, с одновременным описанием видимого состояния груза,товарно-транспортная накладная, подтверждение договора перевозки груза,товарораспорядительный документ.
Эта ценная бумага можетслужить обеспечением кредита под отгруженные товары..
Основными реквизитамиконосамента согласно Кодексу торгового мореплавания РФ являются: наименованиесудна (если груз принят к перевозке на определенном судне), перевозчика иотправителя, место приема или погрузки груза, место назначения груза (либо, приналичии чартера, место назначения или направления судна), наименованиеполучателя (именной коносамент) или указание, что коносамент выдан по приказуотправителя, либо наименование получателя с указанием, что коносамент выдан поприказу получателя (ордерный коносамент), или указание, что коносамент выдан напредъявителя (коносамент на предъявителя); наименование груза, имеющейся на неммарки, число мест либо количество и/или мера (вес, объем), вес, фрахт и другиепричитающиеся перевозчику платежи, время и место выдачи коносамента, число составленныхэкземпляров коносамента, подпись капитана или иного представителя перевозчика.
Акция – это ценная бумага, удостоверяющаяправо ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного обществав виде дивиденда, на участие в управлении делами акционерного общества и начасть имущества, оставшегося после его ликвидации.
Выпуск акций можетосуществляться лишь акционерными обществами, которые таким образом формируютсвой уставный капитал. При этом акции могут быть разных видов.
Различают именные акции иакции на предъявителя, свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения(акции закрытых акционерных обществ).
По объему предоставляемыхакционерам прав акции делятся на простые и привилегированные.
Простые акции обладаютследующими основными преимуществами:
• по ним возможнополучение более высоких дивидендов в периоды эффективной деятельностиакционерной компании;
• владельцы этих акцийимеют возможность прямого влияния на хозяйственный процесс путем участия вуправлении акционерным обществом;
• ликвидность простыхакций на фондовом рынке более высокая, чем привилегированных;
• доходы по этим акциямувязаны с темпами инфляции в стране;
• владельцы акций имеютвозможность участвовать в разработке дивидендной политики компании.
Вместе с тем этим акциямприсущи следующие недостатки:
• нестабильность доходовкомпании существенным образом влияет на размер выплачиваемых ею дивидендов;
• при неэффективнойдеятельности акционерного общества дивиденды по ним могут быть не выплачены;
• при банкротстве иликвидации акционерного общества владелец простых акций может потерятьинвестированный в них капитал частично или полностью;
• простые акции незащищены ни от систематического (рыночного) риска, ни от несистематического(специфического) риска.
Привилегированные акциитакже обладают преимуществами:
• они обеспечивают ихвладельцу стабильный доход в виде заранее оговоренного размера дивидендов;
• выплата по этим акциямосуществляется вне зависимости от результатов хозяйственной деятельностиакционерной компании в отчетном периоде;
• привилегированные акцииполностью защищены от систематического риска и частично от несистематического.
Однако этим акциямприсущи и недостатки:
• в периоды эффективнойдеятельности акционерного общества уровень дивидендных выплат по ним может бытьниже, чем по простым акциям;
• владельцы этих акцийлишены права участия в управлении акционерной компанией;
реальный дивидендныйдоход по этим акциям практически не увязан с темпами инфляции в стране;
• эти акции менееликвидны в сравнении с простыми акциями.
Наряду с акциямиакционерные общества могут выпускать сертификаты акций или временныесвидетельства, которые являются именными ценными бумагами и подтверждают, чтодержатель сертификата является собственником определенного числа акций данногоакционерного общества.
Приватизационнымиценными бумагамиявляются государственные ценные бумаги целевого назначения, которыеиспользуются в качестве платежного средства для приобретения объектовприватизации.
Приватизационные ценныебумаги – это ценные бумаги, выпускаемые в соответствии с Законом о приватизациии обеспечивающие их владельцам право приобретения государственного имущества впроцессе приватизации. Могут быть выпущены непосредственно от имени РоссийскойФедерации, а также определенным российским исполнительным органом.
Приватизационные ценныебумаги имеют ограниченную сферу использования. Владельцам предоставляется правоприобрести на имеющиеся в их распоряжении приватизационные ценные бумагиотчуждаемое в процессе приватизации имущество, включая акции приватизируемыхпредприятий.
Ценные бумаги — неизбежный атрибут всякого нормативного товарного оборота. Будучи товаром, онивместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа,эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.
Использованные источники
1. Федеральный закон от 11.03.1997 N48-ФЗ «О переводном и простом векселе»
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от22.04.1996 N 39-ФЗ
3. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах»от 11.11.2003 N 152-ФЗ
4. Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая,вторая, третья и четвертая: текст с изменениями и дополнениями на 15 февраля2010 года. – М.: Эксмо,2010. – 656с.
5. Гражданское право: учеб.: в 3 т. Т. 1. – 6-е изд.,перераб. и доп./Н. Д. Егоров, И. В. Елисеев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2007. – 784с.
6. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И.Басова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 448 с.