Реферат: Рынок ценных бумаг

Санкт-Петербургская Государственный

Университет Аэрокосмического Приборостроения

Реферат на тему

«Рынок ценных бумаг»

 

Выполнила

Проверил

Санкт-Петербург


Содержание.

Введение.                                                                                         2

1. Понятие рынка ценныхбумаг, его составные части и функции. 3

1.1.Понятие рынка ценных бумаг и его виды.                      3

1.2.Функции рынка ценных бумаг.                                        4

1.3. Составные части ценных бумаг.                                                5

2. Объекты и субъекты рынкаценных бумаг.

2.1.Ценные бумаги и их классификация.                               6

2.1.1.Понятие ценной бумаги.                                        6

2.1.2.Классификация ценных бумаг.                              7

2.2. Субъекты рынка ценных бумаг.                                                9

3. Регулирование рынка ценныхбумаг.                                        11

4. Процесс становления рынкаценных бумаг в России.               12

Заключение.                                                                                     14

Литература.                                                                                     15

Введение.

Фондовый рынок является неотъемлемой частьюгосударства с развитой экономикой. До недавнего времени в России такого понятияне существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную рольиграет формирование рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги – необходимый атрибут нормальноготоварооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить каксредством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги.Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумагпотребовали возрождения и использования всего многообразия рынка ценных бумаг.При этом появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и ихоборота, при отсутствии которого их использование невозможно.

В операциях с ценными бумагами принимают участиеразличные субъекты рынка – юридические и физические лица. Среди юридическихлиц, участвующих в обороте ценных бумаг, можно выделить предприятия — акционерные общества, фондовые биржи и коммерческие банки.

Изучение истории возникновения и развитияинфраструктуры фондового рынка может быть весьма полезным для облегченияпонимания процессов, происходящих на рынке ценных бумаг в настоящее время.

Данный реферат посвящен общим вопросамфункционирования рынка ценных бумаг, приведено понятие рынка ценных бумаг, егофункции, краткая характеристика объектов и субъектов рынка. Отмечена важностьрегулирования рынка ценных бумаг. Один из пунктов посвящен становлению рынкаценных бумаг в России.

1. Понятие рынка ценных бумаг, его составные части ифункции.

1.1.Понятие рынка ценных бумаг и его виды.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить каксовокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумагмежду его участниками.

Классификации рынков ценных бумаг имеют много сходствас классификациями самих ценных бумаг. Так различают:

-    международные и национальные рынкиценных бумаг;

-    региональные рынки ценных бумаг;

-    рынки конкретных видов ценныхбумаг (акций, облигаций и т.п.);

-    рынки государственных икорпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

-    рынки первичных и производныхценных бумаг. [4]

Смыслтой или иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практическойзначимостью.

Втой части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале,он называется фондовым рынком. Фондовый рынок образует большую часть рынкаценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих небольшихразмеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынкаценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка. Другой его частьюявляется рынок банковских ссуд. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем нагод. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий(облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынкана две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок ценных бумагдополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческиебанки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новыхвыпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи. [1]

Важной частью рынка ценных бумаг является денежныйрынок, на котором обращаются краткосрочные долговые обязательства, главнымобразом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкуюподачу наличности в казну государства и дает возможность корпорациям иотдельным лицам получать доход на их временно свободные денежные средства.

Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса,предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями игосударством, которым не хватает собственных доходов для финансированияинвестиций. Бизнес и правительства выступают на РЦБ чистыми заемщиками (большезанимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, у которогодоход по разным причинам превышает расходы на текущее потребление и инвестициив материальные активы (например, в недвижимость).

1.2. Функции рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которыеможно условно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычнокаждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.[4]

К общерыночным функциям относятся:

-    коммерческая функция, т.е. функцияполучения прибыли от операций на данном рынке;

-    ценовая функция, т.е. обеспечениепроцесса складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.

-    информационная функция, т.е. рынокпроизводит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектахторговли и ее участниках;

-    регулирующая функция, т.е.создание правил торговли и участия в ней, порядок разрешения споров междуучастниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления ит.д.

Кспецифическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

-    перераспределительную функцию;

-    функцию страхования ценовых ифинансовых рисков.

Перераспределительнаяфункция условно может быть разбита на три подфункции:

-    перераспределение денежных средствмежду отраслями и сферами рыночной деятельности;

-    перевод сбережений, прежде всегонаселения, из непроизводительной в производительную форму;

-    финансирование дефицитагосударственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращениедополнительных денежных средств.

Функциястрахования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможнойблагодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционныхконтрактов.


1.3. Составные частирынка ценных бумаг.

Составныечасти рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги,а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позицийвыделяют следующие рынки:

-    первичный и вторичный;

-    организованный и неорганизованный;

-    биржевой и внебиржевой;

-    традиционный икомпьютеризированный;

-    кассовый и срочный. [4]

Первичный рынок – этоприобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первая стадия процессареализации ценной бумаги; первое появление ценной бумаги на рынке, обставленноеопределенными правилами и требованиями. Вторичный рынок – этообращение ранее выпущенных ценных бумаг; совокупность всех актов купли-продажиили других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому втечение всего срока существования ценной бумаги.

Организованный рынокценных бумаг – это их обращение на основе устойчивых правил междулицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка – по поручениюдругих участников рынка. Неорганизованный рынок – это обращениеценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевойрынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок –это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок – этовсегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведетсястрого по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которыетщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынокможет быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынокосновывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценнымбумагам.

Торговляценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированныхрынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети,объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированныйрынок, характерными чертами которого являются:

-    отсутствие физического места, гдевстречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямогоконтакта между ними;

-    полная автоматизация процессаторговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только квводу заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценныхбумаг («кэш»-рынок или «спот»-рынок) – это рынок с немедленным исполнениемсделок в течение 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг –это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со срокомисполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего срок исполнения сделоксоставляет 3 месяца.

2.1. Ценные бумаги и их классификация.

2.1.1. Понятие ценной бумаги.

Термин «ценная бумага»определяется двумя лексическими составляющими – «ценная» и «бумага». Подбумагой принято понимать либо сам материал для письма, графики, рисования, либовыполненные на таком материале записи личного, творческого, служебного илиофициального характера. Именно в последнем значении понимается «бумага» вданном сочетании: бумага – официальная запись или документ. Документ долженсоставляться по строго определенной форме специально уполномоченным лицом. Этиже признаки могут быть отнесены к обозначенному толкованию слова «бумага». [3]

Определение бумаги как ценной означает ее способностьпрямо или опосредованно соответствовать интересам людей и их объединений иудовлетворять их потребности, т.е. способность такой бумаги быть носителемпотребительной стоимости. Поскольку бумага должна быть потенциально способнойудовлетворить потребность не одного, а нескольких субъектов, подобная бумагапотенциально способна быть предметом обмена, т.е. она является носителемменовой стоимости. Способность бумаги, как и любого иного объекта отношений,быть носителем потребительной и меновой стоимости называется ценностью бумаги.

Ценными бумагами с точки зрения гражданского иторгового правового регулирования являются не все бумаги, обладающие ценностью.Ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, которые ценныне сами по себе, в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося вних права на некоторую ценность (товар, услуги нематериального характера,деньги или иные ценные бумаги). Кроме того, они не должны быть запрещеныгосударством к обращению в качестве таковых.

Однако не всякий документ, соответствующийвышеназванным критериям, признается ценной бумагой, а лишь тот, который ставитправо на ценность в тесную связь с бумагой. Гражданское законодательство РФопределяет ценную бумагу следующим образом: «Ценной бумагой признаетсядокумент, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществленотолько при предъявлении подлинника этого документа. Право, удостоверенноеценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем передачиценной бумаги». Для того чтобы передать воплощенное в бумаге право другомулицу, требуется передать ему, прежде всего, саму бумагу, чтобы последнее моглоее предъявить. [3]

2.1.2. Классификация ценных бумаг.

Ценные бумаги подразделяютсяна предъявительские, ордерные и именные. Предъявительская ценнаябумага передается другому лицу путем вручения, ордерная бумага –путем совершения надписи, удостоверяющей передачу. Именная ценнаябумага передается в порядке, установленном для уступки требований, еслизаконодательством не предусмотрено иное. [3]

Предъявительские ценные бумаги могут быть классифицированы следующим образом.

1.    Бумаги, содержащие обязательствоплатежа определенной денежной суммы:

-    обязательные денежные суррогаты;

-    облигации;

-    сберегательные и депозитныесертификаты;

-    казначейские обязательствагосударства.

2.    Банковские билеты (банкноты).

3.    Вкладные документы кредитныхучреждений:

-    сберегательные книжки напредъявителя;

-    выигрышные билеты денежно-вещевойлотереи.

4.    Акции.

5.    Приватизационные чеки.

6.    Коносаменты.

7.    Бумаги транспортного оборота(билеты).

8.    Векселя.

9.    Чеки.

10.  Банковские квитанции по операциямсрочных ссуд под залог ценных бумаг.

Существуют, но не имеют законодательного закрепленияследующие предъявительские ценные бумаги:

11.  Счета на отправленный товар поэкспортно-импортным операциям (счет-фактура, или фактура, «коносамент насуше»).

12.  Варранты (залоговыесвидетельства).

13.  Свидетельства о собственности.

14.  Суррогаты денег в виде платежныхордеров, товарных и денежных квитанций и т.д.

15.  Легитимационные знаки.

Ордерные ценные бумаги:

1.  Аккредитивы.

2.  Векселя переводные и простые.

3.  Коносаменты с одной из следующихоговорок:

-    «приказу отправителя»;

-    «приказу получателя»;

-    на имя получателя.

4.  Чеки.

5.  Составные части двойного свидетельстватоварного склада:

-    складочное свидетельство(свидетельство о собственности);

-    залоговое свидетельство (варрант).

Законодательством предусмотрены следующие виды именныхценных бумаг:

1.   Акции.

2.  Облигации.

3.  Чеки.

4.  Талоны акций и временныесвидетельства, заменяющие акции (сертификаты акций).

5.  Квитанции о приеме товаров нахранение товарными складами и ломбардные свидетельства.

6.  Сберегательные сертификаты.

7.  Коносаменты.

8.  Вкладные документы кредитныхучреждений.

9.  Бумаги транспортного оборота(билеты, багажные квитанции).

Большинство ценных бумаг могут быть как предъявительскими,так и ордерными.

Таблица.

Степень распространенности ценных бумаг разных видов.

№ п/п

Ценная бумага

Вид ценной бумаги

Предъявительская

Ордерная

Именная

1 Облигация О Не существ. О 2 Чек _ + Не существ. 3 Вексель _ + Не существ. 4 Акция _ Не существ. + 5 Коносамент + _ _ 6 Депозитный и сберегательный сертификаты + _ _ 7 Казначейские обязательства государства + Не существ. Запрещ. законом 8 Вкладные документы + Не существ. 9 Складочные свидетельства и квитанции О О О 10 Бумаги транспортного оборота + Не существ.

Обозначения:

«+»- преимущественное распространение;

«О»– примерно одинаковая степень распространения;

«_»– имеет незначительное распространение;

«запрещ.законом» — данный вид ценной бумаги запрещен законодательством;

«несуществ.» – не могут существовать вообще, в силу своей природы.

Существуют также другие виды классификаций ценныхбумаг.

 

2.2. Субъекты рынка ценных бумаг.

Субъекты (участники) рынка ценных бумаг — этофизические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги илиобслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой вэкономические отношения по поводу ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынкаценных бумаг (см. схему) в зависимости от их функционального назначения:

-    эмитенты;

-    инвесторы;

-    фондовые посредники;

-    организации, обслуживающие рынокценных бумаг;

-    государственные органырегулирования и контроля. [4]

Эмитенты– организации, выпускающие ценные бумаги в обращение.

Инвесторы– покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение.

Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами иинвесторами на рынке ценных бумаг.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг – организации, выполняющие все другие функции нарынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.

В качестве эмитентов обычно выступают государство,коммерческие предприятия и организации.

В качестве инвесторов выступают физические лица, атакже коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте)денежных средств.


/> 



Схема. Участники рынка ценных бумаг.

 

Фондовые посредники – это организации, осуществляющиена рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлениюценными бумагами.

Организации, обслуживающие функционирование рынкаценных бумаг, могут включать:

-    организаторов рынка ценных бумаг(фондовые биржи и др.);

-    расчетные центры (Расчетныепалаты, Клиринговые центры);

-    депозитарии;

-    регистраторов;

-    информационные органы илиорганизации.

Государственные органы регулирования и контроля рынкаценных бумаг в Российской Федерации включают:

-    высшие органы управления(Президент, Правительство);

-    министерства и ведомства(Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);

-    Центральный Банк РФ.


3. Регулирование рынка ценных бумаг.

Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочениедеятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороныорганизаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование может быть внешним и внутренним.

Различают следующие виды регулирования рынка ценныхбумаг:

-    государственное регулирование;

-    регулирование со стороныпрофессиональных участников рынка ценных бумаг или саморегулирование;

-    общественное регулирование илирегулирование через общественное мнение.

Регулирование рынка ценных бумаг имеет следующие цели:

-    поддержка порядка на рынке,создание нормальных условий работы для всех его участников;

-    защита участников рынка отнедобросовестности и мошенничества отдельных лиц и организаций;

-    обеспечение свободного и открытогоценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

-    создание эффективного рынка, накотором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и накотором каждый риск адекватно вознаграждается;

-    в определенных случаях – созданиеновых рынков, поддержка рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений;

-    воздействие на рынок с цельюдостижения общественных целей (увеличения темпов роста экономики, сниженияуровня безработицы и т.д.).

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:

-    создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработказаконов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и другихнормативных актов, которые ставят функционирование рынка на единую основу;

-     отбор профессиональных участников рынка;

-     контроль за соблюдением выполнения всемиучастниками рынка норм и правил функционирования рынка;

-     систему санкций за отклонение от норм иправил, установленных на рынке (предупреждения, штрафы, уголовные наказания,исключение из рядов участников рынка). [4]


4. Процесс становления рынка ценных бумаг в России.

В Российской империи первая биржа была создана вСанкт-Петербурге в 1703 г. по инициативе Петра Первого, знавшего о подобныхучреждениях из личного опыта, приобретенного во время посещения Голландии.Санкт-Петербургская биржа являлась после голландских, Лондонской и Гамбургскойбирж, которые возникли в XVI – XVII вв., одной из старейших в Европе. [5]

В XVII веке первая биржа играла скромную роль в экономикестраны, что объяснялось отсутствием единого всероссийского рынка,государственного долга в облигационной форме, акционерных обществ. Биржаслужила местом встречи иностранных и отечественных купцов, а маклеры бирживыполняли функцию обычных переводчиков.

До первой четверти XIX векаСанкт-Петербургская биржа была биржей товарной. На ней совершались операции покупле-продаже товаров и фрахтованию судов. В связи с товарными сделкамипроизводились операции по покупке и продаже иностранной валюты в форме векселейи монеты.

Первоначально, как и в других странах, развитиеопераций с ценными бумагами на Санкт-Петербургской товарной бирже было связанос возникновением и ростом государственного долга. В 30-х годах XIXвека на ней впервые появились акции акционерных обществ. Дальнейшее расширениеданной группы операций происходило в зависимости от роста государственногодолга в облигационной форме, числа акционерных предприятий. На провинциальныхбиржах операции с облигациями и акциями стали совершаться значительно позже, ив небольших объемах.

Отмена в 1861 г. крепостного права, курс наформирование многоукладной экономики, ликвидация «железного занавеса», притокиностранного капитала обусловили повышение роли существовавших в стране бирж.Во главе их Биржевых комитетов встали инициативные коммерсанты, имевшие широкиесвязи в деловом мире страны и за рубежом.

В связи с быстрым увеличением числа акционерныхобществ, прежде всего железнодорожных предприятий и акционерных банков,расширением выпусков облигаций государственных займов, на биржах начала болееактивно развиваться торговля ценными бумагами. Возрастали объемы сделок сакциями. Роль биржи заключалась также в размещении внутренних государственныхзаймов, облигаций ипотечных банков, ценных бумаг железных дорог, банковскихакций.

На рубеже XIX и XX вековобозначился процесс разграничения российских бирж по функциональному назначениюна товарные и фондовые. Однако этот процесс не привел к созданию чисто фондовыхбирж. Единственная фондовая биржа в Российской империи была формально несамостоятельной биржей, а только отделом Санкт-Петербургской биржи. [5]

История рынка ценных бумаг в Российской империи тесносвязана с развитием кредитной системы, в частности – коммерческих банков. Фактпоявления каждого коммерческого банка связан с его основополагающей операцией –эмиссией и размещением собственных акций на рынке ценных бумаг. Как правило,банковские акции пользовались устойчивым спросом со стороны владельцевсвободных капиталов и быстро находили покупателей. Благодаря размещению своихакций коммерческие банки сформировали акционерные капиталы, которые дали имвозможность приступить к разнообразным активным, пассивным и забалансовымоперациям.

Умелый подход к операциям с векселями, акциями иоблигациями приносил банкам значительную выгоду. Условием успеха являлосьзнание банком конъюнктуры ценных бумаг, степени надежности той или иной ценнойбумаги, финансового положения ее эмитента.

Значение банковских операций с акциями, облигациями ивекселями особенно возросло с началом мировой войны, когда по решениюправительства были закрыты официальные биржи. С этого времени сделки с ценнымибумагами в основном совершали банки, некоторая их часть заключаласьпредпринимателями, частными лицами на «черном» рынке.

После Октябрьской революции декретом СНК РСФСР от 23декабря 1917 г. все операции с ценными бумагами на территории РСФСР былизапрещены. В этом же месяце были аннулированы облигации государственных займов.В связи с национализацией прекратили существование акционерные общества. Ихакции и облигации утратили юридическую силу. Таким образом, рынок ценных бумагпрекратил существование на территории России, чтобы снова появиться в конце ХХвека.

В советской России рынок ценных бумаг не существовал.Единственным видом ценных бумаг были облигации государственных выигрышныхзаймов. В настоящее время уже создана инфраструктура фондового рынка. Однако,применение ценных бумаг не получило такого широкого распространения, как вэкономически развитых странах. Причиной этому служит нестабильностьполитической, а, следовательно, экономической обстановки в России. Особуюопасность представляет возможность неограниченного изменения законодательнойбазы, регулирующей отношения, возникающие в процессе обращения ценных бумаг.Многие предприятия и частные лица предпочитают принимать оплату наличнымиденьгами, даже если это иногда происходит в обход законодательства. Однакотакое положение должно со временем измениться. Вступая в международнуюторговлю, финансовые отношения, российские предприниматели вынуждены будутиспользовать инструменты рынка ценных бумаг.

Заключение.

В последние годы перед Россией встала проблемавхождения в мировое экономическое пространство. Признаком цивилизованнойэкономики является развитая инфраструктура фондового рынка. В современнойРоссии такую инфраструктуру приходится воссоздавать заново.

В мире система безналичных расчетов используется оченьшироко. Ценные бумаги являются одной из составляющих безналичного оборота.Возможно, именно меры по созданию цивилизованного безналичного оборота,снижению доли так называемого «черного нала» во взаиморасчетах субъектов рынка,более широкому использованию в обороте ценных бумаг (например, векселей) моглибы способствовать уменьшению проблемы взаимных неплатежей, в последние годыостро стоящей перед российскими предприятиями. Для создания условий,способствующих увеличению доли безналичных расчетов (в т.ч. с помощьюиспользования ценных бумаг) необходимо активное участие государства. При этомимеются в виду законы, не только касающиеся непосредственно ценных бумаг, но икосвенно связанные с их обращением (например, налоговое законодательство). [2]

Для понимания значения ценных бумаг во взаимодействиисубъектов рынка необходимо однозначное толкование понятия ценной бумаги. Одиниз пунктов данной работы посвящен раскрытию самого понятия ценной бумаги.Правильное использование ценных бумаг при осуществлении взаимодействия междусубъектами рынка невозможно без знания последними их назначения и особенностей.Для систематизации и обобщения знаний об этих особенностях служат различныевиды классификации ценных бумаг. В работе приведена наиболее частоупотребляемая классификация ценных бумаг.

В условиях рыночных отношений большое значение имеетрегулирование рынка. В работе приведены цели регулирования рынка ценных бумаг,а также кратко описаны основные моменты процесса регулирования. В Россиифондовый рынок стал возрождаться относительно недавно, поэтому законодательнаябаза, регулирующая отношения субъектов по операциям с ценными бумагами,недостаточно разработана. В этих условиях для субъектов рынка, производящихтакие операции, особенно важно отслеживать изменения законодательной базы сцелью повышения собственной надежности и улучшения репутации в глазах клиентов.

Литература.

1.  Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг.Введение в фондовые операции. – Самара: Издательство «СамВен», 1992.

2.  Банковское дело. Под ред. О.И.Лаврушина. М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1992.

3.  Белов В.А. Ценные бумаги. Вопросыправовой регламентации. – М.: Ассоциация «Гуманитарное образование», 1993.

4.   Рынок ценных бумаг. Учебник. /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1999.

5.  Таранков В.И. Ценные бумагиГосударства Российского. Москва-Тольятти: Автовазбанк, 1992.

еще рефераты
Еще работы по банковскому делу