Реферат: Рынок ссудного капитала
Министерствообразования Российской Федерации
Всероссийскийзаочный финансово-экономический институт в г. Омске
ФакультетУчетно-статистический
КОНТРОЛЬНАЯРАБОТА
потеме «Рынок ссудных капиталов»
подисциплине Рынок ценных бумаг
Студентка
4 курс, заочная форма обучения
Руководитель
Поляков А.А.
Омск– 2008
Оглавление
Введение
1. Вексель и его характеристика
2. Сертификаты
3. Коносамент, чек и закладные на рынкеценных бумаг
Заключение
Список литературы
Введение
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и; рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.
Ценные бумаги — это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и.т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным). Ценные бумаги — это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег: (средство платежа, расчетов). Но в отличие: от денег они не могут, выступать в качестве всеобщего эквивалента.
Помимо традиционныхклассических и производственных ценных бумаг в промышленно развитых странахдовольно широко распространены так называемые финансовые инструменты, которыепредставляют собой кредитные орудия обращения и один из способов мобилизацииопределенных сумм денежных средств, способных трансформироваться в реальныеинвестиции. Наиболее значимые из них – депозитные и сберегательные сертификатыи векселя, а также многие другие.
1. Вексель и егохарактеристика
Вексель – это документ, составленный поустановленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежноеобязательство. Он является ценной бумагой, а также разновидностью кредитныхденег. Вексель — строго формальный документ: отсутствие любого из обязательныхреквизитов, предусмотренных законом, лишает его силы.
В обращении простоговекселя участвуют два лица:
1) векселедатель, которыйобязуется уплатить по выданному векселю;
2) векселедержатель,которому принадлежит право на получение платежа по векселю. Первыйвекселедержатель может передать право на получение платежа по векселю второмувекселедержателю, совершив на векселе передаточную надпись. Такая необходимостьвозникает, если первый векселедержатель приобретает материалы или услуги удругого лица и расплачивается с ним векселем.
Передаточная надписьназывается индоссаментом и проставляется на оборотной стороне векселя.Если на оборотной стороне не осталось места, то передаточная надпись делаетсяна аллонже.
Аллонж — это листок бумаги, который прикладываетсяк векселю с целью дальнейшей индоссации долгового обязательства. На ал лонжеповторяются основные вексельные реквизиты: а), номер документа; б) вексельнаясумма; в) срок платежа; г) место выдачи векселя; д) векселедатель; е) местоплатежа; а также делается сама передаточная надпись («Платить по приказу»,«Вместо нас уплатить»). Обязательна подпись передающего лица. Лицо, передающеевексель, называется индоссантом, а лицо, которому передается вексель, —индоссатом.
Аваль – письменное финансовое поручительство,форма гарантии банка или фирмы, способствующая повышению доверия к финансовымвозможностям владельца оборотного кредитно – денежного документа.
Вексель как финансовый инструментимеет определенные свойства, которые позволяют классифицировать векселя последующим признакам:
1) По эмитенту
· Государственные федеральные(казначейские); краткосрочное долговое обязательство, выпускаемоеПравительством страны при посредничестве Центрального банка со срокомпогашения, как правило, от 90 до 180 дней.
· Муниципальные (органов управлениягородских и сельских муниципальных образований).
· Корпоративные или частные(юридических лиц); частные векселя эмитируются корпорациями, финансовымигруппами, коммерческими банками; срочность таких векселей от нескольких недельдо нескольких месяцев. Специального обеспечения эти бумаги не имеют, и залогомих надежности выступает только рейтинг векселедателя, устойчивость егофинансового положения и авторитет на рынке ценных бумаг.
2) По обслуживаемымсделкам
· Финансовые векселя (обслуживаниекредита). Финансовый вексель отражает отношения займа денег векселедателем увекселедержателя под определенные проценты. Разновидностями такого долговогообязательства являются банковский, дружеский, бронзовый векселя.
· Товарные или коммерческие векселя(оплата за товар, работы, услуги).
· Бронзовый вексель — вексель, неимеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо.
· Дружеский вексель — вексель,выдаваемый одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по нимплатеж, а лишь с целью изыскания денежных средств путем взаимного учетавекселей в банке. Дружеские векселя выдаются людьми, безусловно доверяющимидруг другу.
3) По срокам оплатывексельной суммы
· По предъявлении — подлежит оплате в день предъявления к платежу. Максимальный срок, которыйустанавливается для предъявления векселя к платежу — 1 год со дня выписки.
· Во столько-то времени от предъявления- подлежит оплате через определенное векселем время от предъявления. Позволяетплательщику подготовиться к платежу.
· Во столько-то времени от составления- подлежит оплате через определенное время, выраженное в днях, котороеуказывается на самом векселе.
· На определенный день — подлежитоплате по наступлении определенной даты, указанной на векселе.
4) По форме начислениядохода
· Процентные, когда доход начисляетсяпо формуле простых процентов на номинальную стоимость векселя.
· Дисконтные, когда вексель продаетсясо скидкой от номинальной цены (дисконтом), а погашается по номинальной стоимости.
5) По плательщикувексельной суммы
· Вексель — соло. Плательщиком является векселедатель. Минимальное количество участниковвексельной сделки.
· Вексель — тратта. Плательщиком является должник векселедателя. Минимальное количествоучастников вексельной сделки.
Простой вексель (соло — вексель) – документарнаяценная бумага, содержащая ничем не обусловленное обещание векселедателяуплатить определенную сумму векселедержателю или его приказу в указанный срок.
Переводной вексель (тратта) – документарная ценнаябумага, содержащая ничем не обусловленное предложение векселедателя(трассанта), адресованное плательщику (трассату) уплатить определенную сумму(первому векселедержателю, ремитенту) или его приказу в указанный срок.
Простой вексель возник какдокумент, удостоверяющий прием менялой от купца денежных средств в одной извалют и обязательство данного менялы выплатить указанную сумму купцу или иномуобозначенному им субъекту («подавателю»), но в иной валюте и в другом месте. Вдальнейшем этот документ приобретает следующие свойства:
1) его эквивалентом привыдаче служит лишь передача денег: становится возможной выдача и по инымоснованиям, при сохранении предположения о его наличности и действительности;
2) исчезает ранеенепременно обязательное качество перевода денег из валюты в валюту;
3) скрадывается разница вместах платежа и выдачи;
4) совмещаются в одномлице «переводитель» и «подаватель», создавая нового субъекта-векселедержа теля.
Простой вексель имеетдокументарную форму (причем с соблюдением дополнительных требований илиреквизитов). Он удостоверяет имущественные права, т. е. выполняет функциюценной бумаги. Простой вексель выписывается в одном экземпляре.
Переводные векселявыписываются в нескольких тождественных экземплярах. Первый экземпляр метитсякак прима-вексель, второй — как секунда-вексель и т. д. При этом отличиеподлинными. Все экземпляры составляют единый вексель, но могут обращатьсяотдельно один от другого. Копия может индоссироваться и авалироваться, но в нейдолжно быть указано, где находится первый экземпляр.
Дисконт — это доход,получаемый банками или другими финансовыми учреждениями при покупке (учете)векселей; представляет собой выраженную разницу между вексельной суммой,уплачиваемой банком при покупке векселя до наступления срока платежа, и егономиналом. Дисконтирование векселей — это учет векселей, покупка векселей увекселедержателей обычно до наступления срока платежа по ним.
Домицилирование векселя —это процедура по его оплате третьим лицом (домицилиантом) в месте нахожденияпоследнего. Указание о домицилирование проставляется на векселе векселедателем.
Инкассирование (инкассо)является банковской операцией, посредством которой банк по поручению своегоклиента получает на основании расчетных документов денежные средства отдолжника (плательщика) и зачисляет эти средства на счет клиента в банке.Инкассо векселя — предъявление векселя к платежу, получение вексельного долга изачисление денежных средств на счет клиента, поручившего банку проведениеинкассовой операции с векселем.
2. Сертификаты
Всякий документ, правотребования, по которому может уступаться одним лицом другому, являющийсяобязательством банка по выплате размещенных у него депозитов, долженименоваться депозитным сертификатом, а аналогичный документ, являющийсяобязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов, — сберегательным сертификатом.
Депозитный сертификат илисберегательный сертификат (далее по тексту «сертификат») — этописьменное свидетельство банка-эмитента (в дальнейшем именуемого«банк») о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (вдальнейшем именуемого «бенефициар») или его правопреемника наполучение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентовпо нему.
Сертификаты могутвыпускаться как в разовом порядке, так и сериями.
Сертификаты могут бытьименными или на предъявителя.
Сертификат не можетслужить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанныеуслуги.
Денежные расчеты покупле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляютсятолько в безналичном порядке.
Депозитные исберегательные сертификаты являются ценными бумагами.
Сберегательный сертификатможет быть выдан только гражданину Российской Федерации или иного государства,использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Депозитныйсертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом,зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иногогосударства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.
Сертификат не подлежитвывозу на территорию государства, не использующего рубль в качестве официальнойденежной единицы.
Право требования подепозитному сертификату может быть передано только юридическим лицам, зарегистрированнымна территории Российской Федерации или иного государства, использующего рубль вкачестве официальной денежной единицы. Право требования по сберегательномусертификату может быть передано только гражданам Российской Федерации или иногогосударства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.
Сертификаты должны бытьсрочными. Срок обращения по депозитным сертификатам (с даты выдачи сертификатадо даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита иливклада по сертификату) ограничивается одним годом.
Срок обращениясберегательных сертификатов ограничивается тремя годами.
В случае если срокполучения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификатсчитается документом до востребования, по которому банк несет обязательствооплатить означенную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца.
Банк можетпредусматривать возможность досрочного предъявления к оплате срочногосертификата. При этом банк выплачивает владельцу такого сертификата суммусертификата и процента по пониженной ставке, устанавливаемой банком при выдачесертификата. Проценты по первоначально установленной в условиях выпуска иобращения ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращениядепозитного или сберегательного сертификата, выплачиваются банком, выпускающимуказанные сертификаты, независимо от времени его покупки.
3. Коносамент, чек изакладные на рынке ценных бумаг
Коносамент — товарораспорядительная ценнаябумага, которая дает право ее держателю распоряжаться грузом и получить егопосле окончания перевозки. Коносаменты используются только в морскихперевозках; в основном во внешней торговле. Условием возникновения коносаментаявляется заключение договора о перевозке груза.
Существует:
1) линейный коносамент — это коносамент, в котором излагается воля отправителя, направленная назаключение договора перевозки груза;
2) чартерный коносамент — коносамент, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого наосновании чартера;
3) береговой коносамент — коносамент, который выдается в подтверждение приема груза от отправителя наберегу, как правило, на складе перевозчика;
4) бортовой коносамент — коносамент, который выдается, когда товар погружен на судно.
В зависимости от этого,различают коносаменты именной, ордерный, и на предъявителя:
1) именной — коносамент, вкотором указывается наименование определенного получателя;
2) ордерный — коносамент,по которому груз выдается либо по приказу отправителя или получателя, либо поприказу банка;
3) на предъявителя — коносамент, в котором указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не содержатсякакие — либо конкретные данные относительно лица, обладающего правом наполучение груза, поэтому груз в порту назначения должен быть выдан любому лицу,предъявившему такой коносамент.
В коносаменте, как вценной бумаге, должны быть определенные обязательные реквизиты: наименованиесудна; наименование фирмы — перевозчика; место приема груза; наименованиеотправителя груза; наименование получателя груза; наименование груза и егоглавные характеристики; время и место выдачи коносамента; подпись капитанасудна.
Отсутствие их лишаетконосамент функции товарораспорядительного документа, и он перестает бытьценной бумагой. Коносамент является документом, в котором никакие измененияневозможны.
Чек — документ установленной формы,содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платежчекодержателю указанной в нем денежной суммы. Образец чека утверждаетсяЦентральным банком Российской Федерации;
чекодатель — лицо, выписавшее чек;
чекодержатель — лицо, являющееся владельцемвыписанного чека;
плательщик — банк или иное кредитноеучреждение, получившее лицензию на совершение банковских операций (в дальнейшемименуемые «банк») и производящее платеж по предъявленному чеку;
индоссант — чекодержатель, передающий чекдругому лицу (индоссату) посредством передаточной надписи (индоссамента);
аваль — поручительство за оплату чека,оформляемое гарантий ной надписью на нем.
Чек должен содержать:
1) наименование «чек»,включенное в текст документа на том языке, на котором этот документ составлен;
2) поручение плательщикувыплатить конкретную денежную сумму;
3) наименованиеплательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;
4) указание валюты платежа;
5) указание даты и местасоставления чека;
6) подпись чекодателя.
Отсутствие в документекакого-либо из указанных реквизитов лишает его силы чека.
Заполнение чекадопускается как от руки, так и с использованием технических средств.Использование факсимиле при подписании чеков не допускается. На чеке, выданномот имени юридического лица, должна быть также проставлена его печать.
Чек выставляется на банк,где чекодатель имеет средства, которыми он распоряжается путем выставлениячеков.
Чек оплачивается за счетсредств чекодателя, в том числе за счет средств, предоставляемых ему наосновании соглашений.
Чек не может бытьакцептован плательщиком. Учиненная на чеке надпись об акцепте считаетсянесуществующей.
Чек может быть выписан:
1) определенному лицу соговоркой «приказу» или без нее (ордерный чек);
2) определенному лицу соговоркой «не приказу» (именной чек);
3) предъявителю с записью«предъявителю» (предъявительский чек).
Чек без указаниянаименования чекодержателя рассматривается как чек на предъявителя.
Чек может быть предъявленк оплате у третьего лица при условии, что оно является банком.
Чек, сумма которогонаписана словами и цифрами, в случае их не совпадения, имеет силу на сумму,написанную словами.
Ответственность передчекодержателем за оплату чека наступает лишь в случае предъявления чека кплатежу в установленный срок и отказа плательщика от оплаты.
Доказано, что ипотека (залог недвижимости) — этоуниверсальное правовое средство для удовлетворения интересов и защиты правсразу двух сторон: ипотекодателя и ипотекодержателя. Ипотека позволяет однойстороне, например, гражданину, приобрести в собственность недвижимостьблагодаря полученному банковскому кредиту, а другой стороне — банку — предоставить данные денежные средства и сделать это практически«безболезненно», поскольку есть такое обеспечение, как залогнедвижимости. Оформлением такого обеспечения является договор об ипотеке изакладная.
Закладная — это новое правовое явление, какдля ипотечного правоотношения, так и для института обеспечения исполненияобязательств в целом.
Закладной присвоен статус ценной бумаги, при этомона должна быть именной. Закладная, так же как и сам договор об ипотеке,призвана удостоверять права залогодержателя по обеспеченному ипотекойобязательству и по договору об ипотеке.
Закладная не являетсяэмиссионной ценной бумагой, поэтому ее выпуск, в каком бы количестве он ниосуществлялся, не требует регистрации. Закладная должна иметь внешнее выражениев виде бумаги с набором соответствующих реквизитов.
Как и всякая ценная бумага, закладная являетсядокументом, удостоверяющим имущественные права (с соблюдением установленнойформы и обязательных реквизитов), осуществление или передача которых возможнытолько при его предъявлении. Таким образом, закладная должна отвечать следующимтребованиям:
— удостоверять соответствующие права;
— содержать определенные реквизиты;
— быть облеченной в соответствующую форму.
Исходя из определенных выше параметров, закладнаякак ценная бумага удостоверяет такие права ее законного владельца, как правокредитора на получение исполнения по основному обязательству, обеспеченномуипотекой, и право залогодержателя на предмет данной ипотеки. Уже здесьпроявляются особенности закладной. Она удостоверяет два права, хотя и связанныхмежду собой, но относящихся к разным обязательствам, — право кредитора и правозалогодержателя.
Возможны только две комбинации реализации прав,удостоверенных закладной:
1) в случае надлежащего исполнения должникомосновного обязательства законный владелец закладной реализует только право наполучение исполнения по обеспеченному (основному) обязательству, ибо второеправо (залогодержателя) с прекращением исполнения основного также заканчиваетсвое существование;
2) при неисполнении в надлежащем порядкеобязанностей по основному договору держатель закладной реализует одновременнооба указанных выше права.
Иной комбинации не бывает, так как правозалогодержателя не может быть осуществлено самостоятельно.
Исходя из прав, удостоверяемых закладной, обязаннымипо ней лицами являются должник по основному обязательству и залогодатель, еслион — третье лицо по отношению к обеспечиваемому обязательству, либо толькодолжник, если он одновременно является и залогодателем. Закладная составляетсяи подписывается всеми обязанными по ней лицами.
Лицо, которое может получить исполнение позакладной, называется законным владельцем закладной. Поскольку залогодержательи кредитор — это одно и то же лицо, то первоначальный держатель закладнойопределяется в данной ценной бумаге в обязательном порядке путем проставленияего имени (наименования) и места жительства (места нахождения). Данная записьподлежит регистрации как часть закладной.
Передача прав по закладной от одного лица к другомупроизводится путем заключения отдельного соглашения в простой письменной формепо переуступке права требования. Помимо этого на самой закладной делаетсяотметка о новом владельце. Она может быть только именной и должна бытьподписана бывшим владельцем. Данная отметка по своему характеру очень похожа напередаточную надпись, вероятно, поэтому законодатель далее называет еепередаточной надписью.
Эмитентом закладной является либо залогодатель (еслион также и должник по основному обязательству), либо залогодатель и должник(если это разные лица).
Необходимость государственной регистрации новогоимени законного владельца закладной не является обязательным требованием,поскольку закладная является ценной бумагой и обладает свойством публичнойдостоверности.
В отличие от векселя, при совершении передаточнойнадписи лицо не вправе сделать запись типа «без оборота на меня»,снимающую ответственность передающего лица перед последующими законнымивладельцами закладной. Кроме того, все предшествующие держатели закладной неявляются должниками (тем более солидарными) по отношению к новому держателюзакладной. В силу того, что мы имеем дело с двумя обязательствами (основным иакцессорным), определение обязанного лица по закладной отличается отобозначения должника по векселю. Должником (должниками) всегда останется лицо(лица), указанное в закладной в качестве должника по основному обязательству ив качестве залогодателя по акцессорному, а не лица, которые ранее фактическиобладали закладной и были записаны в ней в качестве держателей. В связи с этимпередаточная надпись не является индоссаментом в понимании вексельногозаконодательства.
Требования к форме закладной следующие. Закладнаядолжна быть оформлена в письменном виде и отражать содержание всех пунктовзакладной, и не просто в едином документе, а на едином листе. Использование добавочноголиста допускается только в том случае, если на самой закладной недостаточноместа для совершения передаточных надписей или отметок о частичном исполнении.При этом надписи и отметки должны начинаться на самой закладной и продолжатьсяна добавочном листе. Все листы закладной рассматриваются как единое целое. Онидолжны быть прошиты, пронумерованы и скреплены печатью нотариуса.
Закладная как ценная бумага имеет достаточносвободный оборот, который ограничен только тем условием, что владелец закладнойдолжен быть также и кредитором в основном обязательстве.
Поскольку закладная является ценной бумагой, онаможет быть использована и на профессиональном рынке ценных бумаг. Держательзакладной вправе передать свою ценную бумагу брокеру в доверительное управление,которое может предусматривать самостоятельное совершение брокером передаточныхнадписей от имени своего клиента и контроль за своевременностью совершениядолжником своих обязанностей в части уплаты процентов по основномуобязательству и (или) возврата основного долга. То есть брокер осуществляет подоговору доверительного управления все те действия, которые совершил быдержатель закладной для получения исполнения по ней.
Заключение
На основе выше изложенного материала можно сделать следующие выводы, что современный рынок ценных бумаг РФ, несмотря ни на что активно развивается, растет его значение как одной из важнейших сфер макроэкономики страны. Государство совместно с другими профессиональными участниками рынка активно формирует его инфраструктуру. Являясь самостоятельной экономической системой, РФ не тяготеет ни к одному из мировых финансовых центов, поддерживая отношения с ними. Страна стремится стать самостоятельным финансовым центом и формирует собственную модель рынка ценных бумаг на основе учета мирового опыта, национальных интересов и традиций.
Список литературы
1. Рынок ценных бума / Под ред. Е.Ф.Жукова – 2- е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006. – 463с.
2. Рынок ценных бумаг/ Под ред. БердниковаТ.Б. – М.: ИНФРА – М, 2002. – 278с.
3. Операции коммерческих банков сценными бумагами/ Под ред. Ефремова – М.: ИСТ – СЕРВИС, 1995. – 441с.