Реферат: Управление рисками в коммерческих банках

ПЛАН

TOC o «1-3» ВВЕДЕНИЕ… GOTOBUTTON_Toc430174646 PAGEREF_Toc430174646 3

ГЛАВА I РИСК КАК ОБЪЕКТИВНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯБАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ… GOTOBUTTON_Toc430174647 PAGEREF_Toc430174647 6

1.1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ РИСКОВ КАКЭКОНОМИЧЕСКОЙ КАТЕГОРИИ И ИХ СОДЕРЖАНИЕ GOTOBUTTON_Toc430174648 PAGEREF_Toc430174648 6

1.1.1. СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ВИДЫ РИСКОВ

… GOTOBUTTON_Toc430174649 PAGEREF_Toc430174649 6

1.1.2. СПОСОБЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ РИСКА

… GOTOBUTTON_Toc430174650 PAGEREF_Toc430174650 12

1.2. БАНКОВСКИЕ РИСКИ… GOTOBUTTON_Toc430174651 PAGEREF_Toc430174651 13

1.2.1. ПОНЯТИЕ РИСКОВ, КЛАССИФИКАЦИЯ

… GOTOBUTTON_Toc430174652 PAGEREF_Toc430174652 13

1.2.2. ПРИНЦИПЫ КЛАССИФИКАЦИИ РИСКОВ

… GOTOBUTTON_Toc430174653 PAGEREF_Toc430174653 14

1.2.3. МЕТОДЫ РАСЧЕТА РИСКОВ

… GOTOBUTTON_Toc430174654 PAGEREF_Toc430174654 26

ГЛАВА II УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ… GOTOBUTTON_Toc430174655 PAGEREF_Toc430174655 27

2.1.ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

… GOTOBUTTON_Toc430174656 PAGEREF_Toc430174656 29

2.1.1. ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

… GOTOBUTTON_Toc430174657 PAGEREF_Toc430174657 30

2.2.УПРАВЛЕНИЕ ВАЛЮТНЫМИРИСКАМИ… GOTOBUTTON_Toc430174658 PAGEREF_Toc430174658 32

2.2.1.ИЗМЕРЕНИЕ И ОГРАНИЧЕНИЕВАЛЮТНОГО РИСКА… GOTOBUTTON_Toc430174659 PAGEREF_Toc430174659 33

2.2.2.ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК ИЛИКВИДНОСТЬ… GOTOBUTTON_Toc430174660 PAGEREF_Toc430174660 34

2.2.3.КРЕДИТНЫЙ РИСК… GOTOBUTTON_Toc430174661 PAGEREF_Toc430174661 34

2.2.4.СТРАНОВОЙ РИСК… GOTOBUTTON_Toc430174662 PAGEREF_Toc430174662 35

2.3. УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕНТНЫМРИСКОМ… GOTOBUTTON_Toc430174663 PAGEREF_Toc430174663 36

2.3.1.ХЕДЖИРОВАНИЕ… GOTOBUTTON_Toc430174664 PAGEREF_Toc430174664 37

2.4. УПРАВЛЕНИЕ СТРАНОВЫХРИСКОМ… GOTOBUTTON_Toc430174665 PAGEREF_Toc430174665 42

2.5. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМРИСКОМ… GOTOBUTTON_Toc430174666 PAGEREF_Toc430174666 46

2.6.УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМПОРТФЕЛЕМ… GOTOBUTTON_Toc430174667 PAGEREF_Toc430174667 57

2.7. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ ЛИКВИДНОСТИ… GOTOBUTTON_Toc430174668 PAGEREF_Toc430174668 63

2.8. Зарубежный опыт управлениябанковскими рисками.… GOTOBUTTON_Toc430174669 PAGEREF_Toc430174669 65

ГЛАВА III МЕТОДЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯУПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В КОММЕРЧЕСКИХ БАНКАХ… GOTOBUTTON_Toc430174670 PAGEREF_Toc430174670 71

ЗАКЛЮЧЕНИЕ… GOTOBUTTON_Toc430174671 PAGEREF_Toc430174671 91

4. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ… GOTOBUTTON_Toc430174672 PAGEREF_Toc430174672 93

ПРИЛОЖЕНИЯ… GOTOBUTTON_Toc430174673 PAGEREF_Toc430174673 95

ВВЕДЕНИЕ

Банки — центральные звенья в системе рыночныхструктур. Развитие их деятельности — необходимое условие реального созданиярыночного механизма. Процесс экономических преобразований начался среформирования банковской системы. Эта сфера динамично развивается и сегодня.

Длительное время банки были государственнымиорганами и выступали одной из “несущих конструкций” административно-команднойсистемы управления экономикой. В результате организация банковского дела встране утратила традиции и опыт российских банков. Сегодня, строя рыночнуюэкономику мы вынуждены в короткие срокивыйти на уровень современного мирового уровня организации банковского дела.

Коммерциализация отечественной банковскойсистемы, обострение конкуренции между финансовыми институтами влекут за собойнеобходимость познания и применения на практике позитивного опыта, которыйнакоплен банками в развитых странах.

За последнее время произошли значительныесдвиги в становлении банковской системы России. Определились банки-лидеры,сформировались основные направления банковской специализации, завершился разделклиентской базы между финансовыми институтами.

Современная банковская система это важнейшая сферанационального хозяйства любого развитого государства. В последние годы онапретерпела значительные изменения. Модифицируются все компоненты банковскойсистемы.

Вступление России в рынок в значительной мересвязано с реализацией потенциала кредитных отношений. Поэтому одним изобязательных условий формирования рынка является коренная перестройка денежногообращения и кредита. Главная задача реформы максимальное сокращениецентрализованного перераспределения денежных ресурсов и переход кпреимущественно горизонтальному их движению на финансовом рынке. Созданиефинансового рынка означает принципиальное изменение роли кредитных институтов вуправлении народным хозяйством и повышение роли кредита в системе экономическихотношений.

ПереходРоссии к рыночной экономике, повышение эффективности ее функционирования,создание необходимой инфраструктуры невозможно обеспечить без использования идальнейшего развития кредитных отношений.

Кредитстимулирует развитие производительных сил, ускоряет формирование источниковкапитала для расширения воспроизводства на основе достиженийнаучно-технического прогресса.

Безкредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становлениехозяйств, предприятий, внедрение других видов предпринимательской деятельностина внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве.

Когда,на каком этапе может возникнуть риск. Существует две точки зрения рассмотрениярисков: 1) одинарный риск (где любой актив рассматривается в отдельности; 2)портфельный риск, где актив является частью какого-либо портфеля. С другойточки зрения существуют только портфельные риски, поскольку банки стремятся кдиверсификации своих активов, поэтому нельзя рассматривать каждый актив вотдельности.

Управлениерисками является основным в банковском деле.Хотя первоначально банки толькопринимали депозиты, они быстро созрели, став посредниками при передачесредств, тем самым приняв на себя другие риски, например кредитный. Кредит сталосновой банковского дела и базисом, по которому судили о качестве и о работебанка.Особого внимания заслуживает процесс управления кредитным риском, потомучто от его качества зависит успех работы банка. Исследования банкротств банковвсего мира свимдетельствуют о том, что основной причиной явилось низкоекачество активов.

Ключевымиэлементами эффективного управления являются: хорошо развитые кредитная политикаи процедуры; хорошее управление портфелем; эффективный контроль за кредитами;и, что наиболее важно,-хорошо подготовленный для работы в этой системе персонал.

Принятиерисков-основа банковского дела.Банки имеют успех только тогда, когда принимаемыериски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей икомпетенции. Активы, в основном кредиты, должны быть достаточно ликвидны длятого, чтобы покрыть любой отток средств, расходы и убытки при этом обеспечитьприемлемый для акционеров размер прибыли. Достижение этих целей лежит в основеполитики банка по принятию рисков и управлению ими.

Цельданной работы проанализировать теорию банковских рисков, определить видырисков, определить методы управления и оценки рисков. Выделить наиболееэффективные методы управления рисками, применение этих методов в банковскойсистеме современной России. Выявить проблемы управления рисками, связанные спрофессиональной банковской и российской общегосударственной спецификой,выявить методы совершенствования банковских методик, а также определитьперспективы банковского менеджмента в управлении рисками.

Итак,в данной дипломной работе на основе зарубежного и российского опыта будутрассмотрены методы управления рисками, позволяющие их максимально уменьшить. Несколько подробнее будут изложенывопросы, касающиеся анализа кредитной заявки и технико-экономическогообоснования кредита и анализа учетной политики предприятия, т. к. с даннымивопросами мне приходилось встречаться в ходе моей преддипломной практики.

ГЛАВА I РИСККАК ОБЪЕКТИВНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ1.1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ РИСКОВ КАК ЭКОНОМИЧЕСКОЙКАТЕГОРИИ И ИХ СОДЕРЖАНИЕ 1.1.1. СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ВИДЫ РИСКОВ

Под риском понимается возможная опасностьпотерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видовдеятельности человеческого общества. Риск- это историческая и экономическаякатегория.

Как историческая категория, риск представляетсобой осознанную человеком возможную опасность. Она свидетельствует о том, чториск исторически связан со всем ходом общественного развития.

Развитие общества согласнокультурно-исторической периодизации, разработанной Л.Морганом и Ф.Энгельсом,прошло три эпохи: дикость, варварство, цивилизацию, каждая из которых, в своюочередь, состоит из трех ступеней: низшая, средняя и высшая.

Риск как историческая категория возник нанизшей ступени цивилизации с появлением чувства страха перед смертью.

По мере развития цивилизации появляютсятоварно-денежные отношения, и риск становится экономической категорией.

Как экономическая категория риск представляетсобой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такогособытия возможны три экономических результата: отрицательный, нулевой,положительный.

В зависимости от возможного результата(рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые испекулятивные.

Чистые риски означают возможность полученияотрицательного или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются ввозможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Кэтим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причинывозникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующиекатегории: природно-естественные риски, экологические, политические,транспортные, коммерческие риски.

К природно-естетственным рискам относятсяриски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение,наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

Экологические риски — это риски, связанные сзагрязнением окружающей Среды.

Политические риски связаны с политическойситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникаютпри нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам,непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

К политическим рискам относятся:

·

невозможностьосуществления деятельности вследствие военных действий, революции, обострениявнутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации ипредприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественникамиобязательства и т.п.;

·

введениеотсрочки (моратория) на внешние платежина определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка,война и т.д.);

·

неблагоприятноеизменение налогового законодательства;

·

запретили ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случаеобязательно перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте,имеющей ограниченную сферу применения.

Транспортные риски — это риски, связанные сперевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным,железнодорожным, самолетами и т.д.

Коммерческие риски представляют собойопасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означаютнеопределенность результатов от данной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие рискиделятся: имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски- риски, связанные свероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии,халатности, перенапряжения технической и технологической системы и т.п.

Производственные риски-риски, связанные субытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и,прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов(оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрениемв производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски,связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара,недопоставки и т.п.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерьфинансовых ресурсов (т.е. денежных средств)

Финансовые риски подразделяются на два вида:риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные свложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательнойспособностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски,риски ликвидности.

Инфляция означает обесценение денег и,естественно, рост цен. Дефляция- это процесс, обратный инфляции, выражается вснижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск-это риск того, что при ростеинфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальнойпокупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предпринимательнесет реальные потери.

Дефляционный риск- это риск того, что приросте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условийпредпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасностьвалютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты поотношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и другихвалютных операций.

Риски ликвидности — это риски, связанные свозможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-заизменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующиеподвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риски прямыхфинансовых потерь.

Риск упущенной выгоды — это риск наступлениякосвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результатенеосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование,инвестирование и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть врезультате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельныминвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированиеминвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг идругих активов. Термин “ портфельный” происходит от итальянского “portofoglio”, означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски икредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерькоммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами,селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемыхими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Кпроцентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторыв связи с изменением дивидендов поакциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценнымбумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет кпонижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированнымпроцентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценныхбумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиямвыпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несетинвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги сфиксированным процентом при текущем повышении среднесрочного процента всравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получитьприрост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить своисредства, вложенные на указанных условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий вобращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентомпри текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированнымуровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под болеенизкий процент.

Этот вид риска при быстром росте процентныхставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.

Кредитный риск- опасность неуплаты заемщикомосновного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному рискуотносится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговыеценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основнуюсумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностьюрисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают:биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.

Биржевые риски представляют собой опасностьпотерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа покоммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерскойфирмы и т.п.

Селективные риски (лат. Selektio- выбор,отбор)- это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценныхбумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг приформировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасностьв результате неправильного выбора вложения капитала, полной потерипредпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться повзятым на себя обязательствам.

В любом инвестировании капитала всегдаприсутствует риск. Место риска в инвестировании капитала определяется самимсуществованием и развитием хозяйственного процесса. Риск является обязательнымэлементом любой экономики. Проявление риска как неотъемлемой частиэкономического процесса — объективный экономический закон. Существованиеданного закона обусловлено элементом конечности любого явления, в том числе ихозяйственного процесса. Каждое явление имеет свой конец. Это только вматематике существуют бесконечные величины. В объективных же явлениях все ограничено, все элементы имеютсвой дефицит. Ограниченность (конечность) материальных, трудовых, финансовых,информационных и других ресурсов вызывает в реальности их дефицит испособствует появлению риска как элемента хозяйственного процесса. Такимобразом, инвестирование капитала и риск всегда взаимосвязаны.

Хозяйствующие субъекты и граждане,осуществляющие вложение капитала, неоднозначно относятся к принятию риска. Поотношению к степени риска хозяйствующие субъекты и граждане подразделяются напредпринимателей, инвесторов, спекулянтов, игроков.

Предприниматель- это тот, кто вкладывает свойсобственный капитал при определенном риске.

Инвестор — это тот, кто при вложении капитала,большей частью чужого, думает, прежде всего, о минимизации риска. Это посредникв финансировании капиталовложений.

Спекулянт- это тот, кто готов идти наопределенный, заранее рассчитанный риск.

Игрок- это тот, кто готов идти на любой риск (ва-банк). Страсть к игре, желание рисковать являются неотъемлемой чертойпсихологии любого человека.

Риск присущ любым видам вложения капитала.Однако можно выделить капитал, вложение которого напрямую означает “ идти нариск”. Это венчурный капитал.

Венчурный капитал или рисковые инвестиции,представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимых в новыхсферах деятельности, связанных с большим риском.

Венчурный капитал инвестируется в не связанныемежду собой проекты в расчете на довольно быструю окупаемость вложенныхсредств.

Вложение капитала, как правило, осуществляетсяпутем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставлением емуссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции.

Рисковое вложение капитала обусловленонеобходимостью финансирования мелких инновационных форм в области новыхтехнологий.

Венчурный капитал сочетает в себе различныеформы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Онвыступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, такназываемых венчуров.

За рубежом обычно создаются независимыекомпании рискового капитала, которые привлекают средства других инвесторов исоздают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет форму партнерства, в которойфирма- организатор фонда выступает как главный партнер, вносит обычно 1%капитала, но несет полную ответственность за управление фондом.

Собрав целевую сумму, фирма венчурногокапитала закрывает подписку на фонд, переходя к его инвестированию.

Разместив один фонд, фирма обычно предлагаетподписку на второй. Как правило, фирмы управляют несколькими фондами,находящимися на разных стадиях развития. Это служит, во-первых, средствомаккумуляции финансовых ресурсов, во-вторых, средством реализации основногопринципа рискового инвестирования- разрешения и распределения риска.

Специализируясь на финансировании проектов свысокой степенью неопределенности результата, фирмы венчурного капиталапредоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен на большую частьакционерного капитала, создаваемого венчуром. Этим предопределена и основнаяформа дохода на венчурный капитал — учредительная прибыль, реализуемаяоснователями стартовых компаний и финансирующими их фондами- партнерами лишьчерез 5 лет, когда акции венчура начнут котироваться на фондовом рынке. Сустановленного периода (обычно 10 лет) фонд распускается. Акции компании,которые вышли на фондовый рынок, распределяются между партнерами.

При перспективных вложениях капиталаоценивается величина капитала со степенью риска.

Степень риска при венчурном капитале можетвыражаться различными критериями, в частности капиталоотдачей и рентабельностьюкапитала.

Капиталоотдача, или скорость обращениякапитала, определяется отношением объема выручки к вложенному капиталу ивыражается числом оборотов.

Т

Ко = ----------,

К

гдеКо — капиталоотдача, обороты;

Т- выручка, получаемая от использованиявложенного капитала за определенный период ( обычно за год), руб.

К — сумма вложенного капитала, руб.

Рентабельность капитала, или норма прибыли навложенный капитал, определяется процентным отношением прибыли к капиталу.

П.

Рк= -------- - 100,

К

гдеРк — рентабельность капитала (норма прибыли на вложенный капитал),%

П. — сумма прибыли, получаемая отиспользования вложенного капитала за определенный период (обычно за год), руб.

К — сумма вложенного капитала, руб.

1.1.2.СПОСОБЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ РИСКА

Многие финансовые операции (венчурноеинвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.)связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска иопределить его величину.

Степень риска- это вероятность наступленияслучая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск предпринимателя количественнохарактеризуется субъективной оценкой вероятной, т.е. ожидаемой, величинымаксимального вложения капитала. При этом чем больше диапазон междумаксимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероятности ихполучения, тем выше степень риска.

Риск представляет собой действие в надежде насчастливый исход по принципу “ повезет — не повезет”. Принимать на себя рискпредпринимателя вынуждает, прежде всего, неопределенность хозяйственнойситуации, т.е. неизвестность условий политической и экономической обстановки,окружающей ту или иную деятельность, и перспектив изменения этих условий. Чембольше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем большеи степень риска.

Неопределенность хозяйственной ситуацииобусловливается следующими факторами: отсутствием полной информации,случайностью, противодействием, политической нестабильностью, отсутствиемчеткого законодательства.

Отсутствие полной информации о хозяйственнойситуации и перспективе ее изменения заставляет предпринимателя искатьвозможность приобрести недостающую дополнительную информацию, а при отсутствиитакой возможности начать действовать наугад, опираясь на свой опыт и интуицию.

Неопределенность хозяйственной ситуации вомногом определяется фактором случайности.

Случайность- это то, что в сходных условияхпроисходит неодинаково, и поэтому ее заранее нельзя предвидеть изапрогнозировать.

1.2. БАНКОВСКИЕ РИСКИ 1.2.1. ПОНЯТИЕ РИСКОВ, КЛАССИФИКАЦИЯ

Приня

еще рефераты

Еще работы по банковскому делу и кредитованию

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Договорные отношения в банковском деле

29 Августа 2013

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Платежные системы коммерческих банков

29 Августа 2013